財(cái)務(wù)管理項(xiàng)目報(bào)告

1、4財(cái)務(wù)管理三級(jí)項(xiàng)目2016年-2017 年第 1 學(xué)期* 項(xiàng)目 財(cái)務(wù)可行性分析報(bào)告 系 別： 專業(yè)班級(jí)： 學(xué) 號(hào)： 項(xiàng)目負(fù)責(zé)人姓名： 團(tuán)隊(duì)名稱： 指導(dǎo)教師：創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)介紹學(xué)號(hào)姓名所做項(xiàng)目營運(yùn)資金管理，項(xiàng)目 風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)及應(yīng)對(duì)措 施，項(xiàng)目投資決策。需求決策分析，財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)，項(xiàng)目基本情況及創(chuàng)新內(nèi)容，行業(yè)及 市場(chǎng)前景，主營業(yè)務(wù)。目錄1.項(xiàng)目簡(jiǎn)介 _3_2.網(wǎng)站的投資估算 _3_3.網(wǎng)站的籌資方案4.網(wǎng)站成本費(fèi)用和收入的估算 _6收入預(yù)算 _ 7成本費(fèi)用預(yù)算 _ 8預(yù)測(cè)損益表 _ 95.網(wǎng)站的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià) 11網(wǎng)站盈利能力分析 _ 11網(wǎng)站清償能力分析 _ 156.網(wǎng)站的不確定分析 _1 8網(wǎng)站的盈虧平衡分析 _

2、 18網(wǎng)站的敏感性分析 _ 187.結(jié)論 _1 91.項(xiàng)目簡(jiǎn)介為了提升實(shí)踐能力，學(xué)生部長提出一個(gè)項(xiàng)目 ; 就是與師生共同打造一個(gè) * 平臺(tái)，其中包含四個(gè)淘寶店鋪。計(jì)劃是這樣的，為方便及豐富大學(xué)生的校園生活，希望搭建一個(gè)集學(xué)習(xí)、 、 娛樂、商務(wù)為一體的平臺(tái)，即大學(xué)生虛擬社區(qū)。社區(qū)將提供多種綜合性功能，包 括免費(fèi)電子郵箱、搜索引擎、聊天站、在線拍賣、社區(qū)商城、交友中心等。在社 區(qū)網(wǎng)站上， 學(xué)生可以自由瀏覽網(wǎng)頁及網(wǎng)絡(luò)文件； 可以開設(shè)各種以學(xué)習(xí)或是娛樂為 目的的俱樂部并組織各種活動(dòng)；可以進(jìn)行商務(wù)活動(dòng)，包括舊物互換、拍賣、創(chuàng)建 及維護(hù)自己的店鋪等； 通過師生的共同努力，將努力將此網(wǎng)站打造成國內(nèi)第一 校園

3、社區(qū)網(wǎng)。因此我們深深地被學(xué)生部長提出的這個(gè)校園網(wǎng)站的建設(shè)計(jì)劃所吸引了， 但是 令他頭疼的問題是， 他對(duì)網(wǎng)站的策劃與運(yùn)營一無所知， 一大串兒的問號(hào)擠進(jìn)了他 的腦袋里， 特別是令他格外擔(dān)憂的財(cái)務(wù)問題， 建設(shè)這個(gè)網(wǎng)站需要多少資金資金來 源于哪兒資金學(xué)院許愿是否會(huì)批準(zhǔn)這個(gè)網(wǎng)站將來是否會(huì)盈利如果能盈利， 那能夠 為學(xué)院創(chuàng)收多少呢如何說服財(cái)務(wù)部長同意這項(xiàng)計(jì)劃這些都是在進(jìn)行網(wǎng)站策劃與運(yùn)營過程中， 會(huì)涉及的一些重要問題， 而這些問 題的解答即使財(cái)務(wù)可行性分析所要做的工作， 于是，我們找到了學(xué)院的財(cái)務(wù)部長， 請(qǐng)她幫助做網(wǎng)站財(cái)務(wù)的財(cái)務(wù)可行性分析。2.網(wǎng)站的投資估算我們聽了財(cái)務(wù)部長對(duì)財(cái)務(wù)分析的簡(jiǎn)單介紹后， 決定第一

4、步從投資估算開始對(duì) 這個(gè)網(wǎng)站的財(cái)務(wù)可行性分析。 他找到了提出計(jì)劃的學(xué)生部長， 希望他根據(jù)自己的 想法提出網(wǎng)站的相關(guān)投資需求。 學(xué)生部長在明白了唐院長的想法后提出了以下的 資金支出提案，具體內(nèi)容如下：在大學(xué)生活動(dòng)中心租用一間辦公室，至少能容納 5 人辦公。（一年租金大約 10000元）辦公室的設(shè)備包括必要的包公桌椅，儲(chǔ)物柜，常用辦公用品等。 （10000 元） 為固定工作人員配備一臺(tái)筆記本，需購買 2 臺(tái)筆記本。（12000 元） 需要租用服務(wù)器。（1000元） 網(wǎng)站的設(shè)計(jì)開發(fā)支出。 （ 5000元）為籌建網(wǎng)站需要花費(fèi)一定的籌建費(fèi)用， 包括人工費(fèi)，培訓(xùn)費(fèi)，印刷費(fèi)等。（ 6000元）網(wǎng)站的推廣費(fèi)用

5、。（5000元）其他費(fèi)用。（1000元）這個(gè)資金支出提案總共需要 50000 元?，F(xiàn)在唐院長對(duì)于網(wǎng)站的總體開銷已經(jīng) 有了初步的了解， 同時(shí)很高興自己在網(wǎng)站的建設(shè)中終于邁出了第一步， 于是唐院 長在第一時(shí)間將網(wǎng)站的資金支出計(jì)劃于財(cái)務(wù)部長進(jìn)行了溝通。財(cái)務(wù)部長的任務(wù)， 就是按照財(cái)務(wù)上的要求， 將粗糙的資金支出計(jì)劃編制成專 業(yè)的投資估算表，可以細(xì)分為營運(yùn)資金預(yù)算和資本預(yù)算。財(cái)務(wù)部長在了解了網(wǎng)站所需要的各項(xiàng)資金支出后， 運(yùn)用他專業(yè)的知識(shí)將之整 理修正并編制投資估算表。投資估算表是網(wǎng)站財(cái)務(wù)可行性分析的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)， 體現(xiàn)了網(wǎng)站建設(shè)初始所需要 的各項(xiàng)資金支出。 在投資估算表中， 必須載明待籌的資金總額， 以及這

6、筆資金將 如何支出。此外，額外的營運(yùn)資金準(zhǔn)備，也可載明在投資估算表中，或?qū)⒅畟€(gè)別 列出。表 2-1 網(wǎng)站投資估算表 單位：元序號(hào)各項(xiàng)支出名稱估算價(jià)值一資本支出200001筆記本100002辦公設(shè)備10000二籌建費(fèi)用支出170001網(wǎng)站開發(fā)費(fèi)用30002宣傳推廣費(fèi)用30003人工、培訓(xùn)費(fèi)用60004其他費(fèi)用2000三墊支的營運(yùn)資金支出110001貨幣資金110002存貨03.網(wǎng)站的籌資方案財(cái)務(wù)部長將做好的投資估算表第一時(shí)間發(fā)給了我， 拿到投資估算表的唐院長 坐在他的辦公室里，又開始了他新一輪的思考，現(xiàn)在他面臨一個(gè)很棘手的問題， 就是錢從哪里來呢如果依靠學(xué)院的資金支持， 我心里很清楚， 學(xué)院本年

7、度并沒有 這么多的預(yù)算會(huì)投入在這個(gè)網(wǎng)站上， 百思不得其解， 因此我們又撥通了財(cái)務(wù)部長 的電話，說出了自己的問題， 按照目前學(xué)院學(xué)生工作的預(yù)算， 最多能用在這個(gè)項(xiàng) 目上的資金只有 10000 元，其余的錢從哪里來呢是否可以借款或者是否可以學(xué)生 投入一部分都可以采用哪些方式籌集資金呢到底哪種方式是最合適的呢 面對(duì)這些問題， 財(cái)務(wù)部長陷入了沉思： 唐院長所提出的這些問題都是在選擇 籌資方案時(shí)， 會(huì)涉及的一些重要問題。 每一種籌資方式都有其優(yōu)點(diǎn)， 又都有其局 限性，不能盲目選擇。財(cái)務(wù)部長的責(zé)任，就是以最低的成本取得資金，以幫助唐 院長實(shí)現(xiàn)他的愿望。財(cái)務(wù)部長最后決定， 召集有關(guān)財(cái)務(wù)人員及網(wǎng)站相關(guān)的學(xué)生代

8、表， 對(duì)網(wǎng)站的未 來發(fā)展前景做出一個(gè)相對(duì)準(zhǔn)確的預(yù)測(cè)， 并在此基礎(chǔ)上再擬定幾個(gè)既符合學(xué)院的規(guī) 定又適合網(wǎng)站的籌資方案，提供給唐院長進(jìn)行選擇。綜合考慮以上因素， 結(jié)合網(wǎng)站的實(shí)際情況和及學(xué)院的情況， 發(fā)行股票和債券 是天方夜譚， 融資租賃也沒有必要， 因此可選擇的籌資方式只有股東直接投資和 長期借款，財(cái)務(wù)部長在大家討論的基礎(chǔ)上，擬定了網(wǎng)站的籌資方案。（1）資金籌措：本網(wǎng)站由學(xué)院和學(xué)生共同投資建設(shè)，學(xué)院以兩臺(tái)筆記本入 股，估價(jià)為 12000 元，同時(shí)投入資金 10000 元；為了提高學(xué)生的積極性，同時(shí)考 慮到學(xué)生的實(shí)際情況和能力，由學(xué)生部長以技術(shù)入股，估價(jià)為 5000 元。本網(wǎng)站 合計(jì)注冊(cè)資金為 27

9、000 元，占整個(gè)網(wǎng)站建設(shè)投資的 54%，其余資金通過借款融資。 決定向?qū)W院合作銀行浦發(fā)銀行借款 20000 元，同時(shí)從學(xué)院其他部門拆借流動(dòng)資金 3000 元。（2）還款方式： 考慮到對(duì)學(xué)生創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目的支持， 浦發(fā)銀行實(shí)行低貸款利率， 按季度收息，季度利率為 2%，貸款期限為 2 年，按等額本金法計(jì)息，借款當(dāng)季 計(jì)半季度利息。流動(dòng)資金借款年利率為 6%，借款期限為半年，期末一次性還本 付息。根據(jù)以上資料編制股本結(jié)構(gòu)與規(guī)模表和投資計(jì)劃與資金籌措表。表 3-1 股本結(jié)構(gòu)與規(guī)模 單位：元資金來源資金規(guī)模設(shè)備入股資金入股學(xué)生技術(shù)入股金額10000100005000比例%表 3-2 投資計(jì)劃與資金籌措表

10、單位：元序號(hào)項(xiàng)目名稱金額合計(jì)1總投資48000固定資產(chǎn)投資20000建設(shè)期利息0流動(dòng)資金250002資金籌措48000自有資金250002.1.1用于固定資產(chǎn)投資220002.1.2用于流動(dòng)資金5000借款230002.2.1長期借款20000其中：用于固定資產(chǎn)投資0用于流動(dòng)資產(chǎn)6000用于籌建費(fèi)用支出140002.2.2短期借款02.2.3其他短期借款3000其他4.網(wǎng)站成本費(fèi)用和收入的估算在大家共同的努力下， 網(wǎng)站終于有了確定的資金來源， 資金有了， 似乎一切 發(fā)展得都很順利， 剩下的事情就是放開手大干一場(chǎng)了。 我們現(xiàn)在就能看到網(wǎng)站給 學(xué)生們生活帶來的改變， 一副朝氣蓬勃的樣子。 剩下最后

11、一步就是由學(xué)生部長代 表，到院里進(jìn)行答辯了。學(xué)生部長因?yàn)樽约旱奶岚傅昧藢W(xué)院的認(rèn)可而信心大增， 準(zhǔn)備在答辯現(xiàn)場(chǎng)淋漓酣暢地表達(dá)自己的想法， 把自己對(duì)網(wǎng)站的設(shè)計(jì)和美好愿望與 答辯評(píng)委們一起分享。在答辯這一天，學(xué)生部長西裝筆挺、精神飽滿，并準(zhǔn)備了 生動(dòng)的 PPT，就等著精彩發(fā)揮了。在 PPT自述到了一半的時(shí)候，學(xué)生部長發(fā)現(xiàn)， 情況并不像他想象得那么樂觀， 下面做的評(píng)委并沒有跟他一樣激動(dòng)， 有的已經(jīng)坐 不住了，學(xué)生部長感覺哪兒出了問題， 這時(shí)候一位答辯評(píng)委打斷了學(xué)生部長的自 述，他毫不客氣地提出了幾個(gè)問題， “我們聽了這么長時(shí)間，你一直在說網(wǎng)站會(huì) 盈利，但是利潤到底是多少呢你的收入來自哪兒呢” ；“這個(gè)

12、網(wǎng)站都會(huì)發(fā)生哪些成 本費(fèi)用呢”；“學(xué)校在以后還要投入多少錢呢” ，這時(shí)候，學(xué)生部長已經(jīng)滿面通紅 了，由于他擅長的是技術(shù)， 在準(zhǔn)備的時(shí)候， 都是從技術(shù)的角度來看待這個(gè)網(wǎng)站的， 并沒有想過這么專業(yè)的財(cái)務(wù)問題， 也沒有預(yù)測(cè)過網(wǎng)站的具體收入和成本費(fèi)用。 最 后，答辯評(píng)委的結(jié)論是，你的網(wǎng)站再好，在我們看來，只是空中樓閣，我們要看 到數(shù)據(jù)，要用數(shù)據(jù)來說服我們。學(xué)生部長現(xiàn)在清楚了自己的問題， 接下來他的工作就是針對(duì)網(wǎng)站的業(yè)務(wù)， 對(duì) 網(wǎng)站在經(jīng)營過程中的收入和成本費(fèi)用進(jìn)行合理的預(yù)測(cè)， 用數(shù)據(jù)來說明網(wǎng)站的可行根據(jù)上面所學(xué)知識(shí)， 對(duì)網(wǎng)站的收入和成本費(fèi)用進(jìn)行預(yù)測(cè)， 編制收入預(yù)算和成 本費(fèi)用預(yù)算。收入預(yù)算* 平臺(tái)不僅可

13、以豐富學(xué)生的校園生活， 還可以為創(chuàng)辦者帶來一定的商業(yè)利 益，這些商業(yè)利益主要來自以下一些收入來源：1）會(huì)員費(fèi)社區(qū)的成員需要通過付款的方式能成為社區(qū)的一部分， 這部分注冊(cè)費(fèi)就成為 社區(qū)的基本收入來源，會(huì)員費(fèi)按季度收取。2）使用費(fèi)社區(qū)將兩個(gè)本校及外校的知名老師， 提供一些教學(xué)資源， 成員需要根據(jù)使用 的小時(shí)數(shù)或“頁”數(shù)或者二者的組合向社區(qū)付費(fèi)；當(dāng)然，同時(shí)也提供諸如網(wǎng)絡(luò)游 戲等娛樂信息，也是收費(fèi)的。3）店鋪的租金收入 社區(qū)將開設(shè)校園網(wǎng)上店鋪， 通過向成員收取店鋪?zhàn)饨饋慝@得一定的收入， 店 鋪?zhàn)饨鸢醇径仁杖　?）廣告費(fèi) 通過收取廣告費(fèi)獲得收入是其主要的也是非?？尚械氖杖雭碓矗?這種廣告有 以社區(qū)成員為

14、目標(biāo)的廣告和鏈接， 成員點(diǎn)擊廣告要付費(fèi)， 也有向廣告主收取的廣 告費(fèi)。5）服務(wù)費(fèi)社區(qū)往往為成員提供了一些專門的服務(wù)， 成員要獲得這些服務(wù)有時(shí)要向社區(qū) 預(yù)定，獲得這些服務(wù)要付費(fèi)。比如代購服務(wù)、短信服務(wù)等。6）客戶數(shù)據(jù)營銷收入 在符合學(xué)院規(guī)定及取得學(xué)生本人同意的前提下，向用人單位提供或“出租” 成員基本信息或交易信息，從而獲得收入。以一年為例按季度編制銷售收入預(yù)算表。表 4-1 銷售預(yù)算 單位：元服務(wù)項(xiàng)目一季度二季度三季度四季度全年合計(jì)平均單價(jià)0336-平均業(yè)務(wù)量（人）3000200030002000-會(huì)員費(fèi)銷售總額0600090001200027000使用費(fèi)平均單價(jià)0111-平均業(yè)務(wù)量（小時(shí)）1

15、00500100050006500銷售總額0500100050006500平均單價(jià)0102030-平均業(yè)務(wù)量（個(gè)）5153560-租金收入銷售總額015070018002650平均單價(jià)10202030平均業(yè) 務(wù)量（個(gè) / 天）1/303/302/30 ，1/305/30廣告費(fèi)銷售總額3001200180045007800平均單價(jià)0111-平均業(yè)務(wù)量（次）205030010001350服務(wù)費(fèi)銷售總額05030010001350平均單價(jià)0111-平均業(yè)務(wù)量（次）02050800870客戶數(shù)據(jù)收入銷售總額02050800870收入合計(jì)銷售總額3007920128502510046170成本費(fèi)用預(yù)算網(wǎng)

16、站在運(yùn)營過程中涉及到的主要費(fèi)用支出如下表所示， 以一年為例按季度編 制。假設(shè)筆記本能使用 5 年，殘值率為 5%，采用直線法計(jì)提折舊；其他辦公設(shè) 備的使用壽命也是 5年，期末無殘值，按直線法計(jì)提折舊； 無形資產(chǎn)按兩年攤銷。 假設(shè)按 5%上交營業(yè)稅。所得稅實(shí)行優(yōu)惠稅率 10%。表 4-2 成本費(fèi)用估算表 單位：元項(xiàng)目名稱一季度二季度三季度四季度合計(jì)營業(yè)稅20365135248205管理費(fèi)用649567956795665527584辦公室租金15001500150015006000設(shè)備折舊10701070107010704280無形資產(chǎn)攤銷6256256256252500職工薪酬300030003

17、000300012000辦公費(fèi)3003003003001200學(xué)院管理費(fèi)0300300300900其他管理費(fèi)00000銷售費(fèi)用400010005005006000宣傳推廣費(fèi)400010005005006000其他銷售費(fèi)00000財(cái)務(wù)費(fèi)用2004403002501190利息2004403002501190匯款手續(xù)費(fèi)00000總成本費(fèi)用1071086318800固定成本1069582357595754534070可變成本153961255預(yù)測(cè)損益表利潤表（損益表） 是反映企業(yè)一定期間經(jīng)營成果的會(huì)計(jì)報(bào)表。 根據(jù)網(wǎng)站目前 的經(jīng)營狀況和未來發(fā)展前景， 以下分別按季度和按年編制網(wǎng)站的利潤表。 假設(shè)網(wǎng) 站收

18、入的年增長率為 6%，除折舊和無形資產(chǎn)攤銷費(fèi)以外的成本費(fèi)用的年增長率 為 3%。利潤表表 4-4 XXXX 季度 單位：元項(xiàng)目一季度二季度三季度四季度累計(jì)一、營業(yè)收入3007920128502510046170減：營業(yè)成本營業(yè)稅金及附加153961255銷售費(fèi)用400010005005006000管理費(fèi)用649567956795679526880財(cái)務(wù)費(fèi)用2004403002501190資產(chǎn)減值損失加：公允價(jià)值變動(dòng)收益（損失以“- ”號(hào)填列）投資收益（損失以“ - ”號(hào)填列）其中：對(duì)聯(lián)營企業(yè)和合營企業(yè)的投資收益二、營業(yè)利潤（損失以“ - ”號(hào)填列）-10410-71116300加：營業(yè)外收入減：

19、營業(yè)外支出其中：非流動(dòng)資產(chǎn)處置損失三、利潤總額（損失以“ - ”號(hào)填列）-10410-71116300減：所得稅費(fèi)用000四、凈利潤（虧損以“ - ”號(hào)填列）-10410-711五、每股收益：（一）基本每股收益（二）稀釋每股收益利潤表表 4-5 XXXX 年 單位：元項(xiàng)目第1 年第2年第3年第4年第5年累計(jì)一、營業(yè)收入46170減：營業(yè)成本營業(yè)稅金及附加銷售費(fèi)用60006180管理費(fèi)用2688027483財(cái)務(wù)費(fèi)用11905000001690資產(chǎn)減值損失加：公允價(jià)值變動(dòng)收 益（損失以“ - ”號(hào) 填列）投資收益（損失以“- ”號(hào)填列）其中：對(duì)聯(lián)營企業(yè)和 合營企業(yè)的投資收 益二、營業(yè)利潤 （損失

20、以“ - ”號(hào)填列）加：營業(yè)外收入600600減：營業(yè)外支出其中：非流動(dòng)資產(chǎn)處置損失三、利潤總額 （損失 以“ - ”號(hào)填列）減：所得稅費(fèi)用四、凈利潤（虧損以“- ”號(hào)填列）五、每股收益：（一）基本每股收益（二）稀釋每股收益注：第二年管理費(fèi)用 =（ 26880-2500-4280 ） +2500+4280=27483 第三年管理費(fèi)用 =（ 26880-2500-4280 ） +4280= 其他以此類推。5.網(wǎng)站的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)在財(cái)務(wù)部長的指導(dǎo)下， 學(xué)生部長完成了收入和成本費(fèi)用的預(yù)測(cè)， 并編制了利 潤表，現(xiàn)在他對(duì)于網(wǎng)站的經(jīng)營情況又有了進(jìn)一步的了解。 但是， 上次答辯的經(jīng)驗(yàn) 留給他的教訓(xùn)， 使得他不敢貿(mào)

21、然再去答辯了， 忍不住自己先給自己在腦袋里畫了 一個(gè)問號(hào)，這個(gè)網(wǎng)站項(xiàng)目是否真的可行呢它的盈利能力是多少它的償債能力又如 何經(jīng)營這個(gè)網(wǎng)站的風(fēng)險(xiǎn)又有多大面對(duì)這些問題， 學(xué)生部長越發(fā)感覺到了財(cái)務(wù)的神 奇魅力，帶著這些問題，又開始了他下一步的財(cái)務(wù)探索之旅。網(wǎng)站盈利能力分析（1）編制現(xiàn)金流量表為了正確判斷項(xiàng)目的盈利能力和償還能力， 需要將項(xiàng)目壽命期內(nèi)每年的現(xiàn)金 流入量和現(xiàn)金流出量及兩者之間的差額列成表格， 這種表格稱為現(xiàn)金流量表。 它 是分析、預(yù)測(cè)項(xiàng)目效益的重要?jiǎng)討B(tài)報(bào)表。假設(shè)網(wǎng)站的壽命期為 5 年，下面以年為單位編制網(wǎng)站項(xiàng)目的全投資現(xiàn)金流量 表和自有資金投資現(xiàn)金流量表。表 5-1 全投資現(xiàn)金流量表 單位

22、：元項(xiàng)目012345合計(jì)（一）現(xiàn)金流入46170銷售（營業(yè)）收入46170回收固 定資產(chǎn) 殘值600600回收流1000010000動(dòng)資金（二）現(xiàn)金流出50000固定資產(chǎn)投資22000流動(dòng)資產(chǎn)投資11000付現(xiàn)成本170002610026883營業(yè)稅 金及附 加所得稅（三）凈 現(xiàn)金流 量-50000注： 第一年的付現(xiàn)成本 =，其他幾年按 3%的年增長率計(jì)算；表 5-2 自有資金現(xiàn)金流量表 單位：元項(xiàng)目012345合計(jì)（一）現(xiàn)金流入46170銷售（營業(yè)）收入46170回收固 定資產(chǎn) 殘值600600回收流動(dòng)資金00（二）現(xiàn)金流出27000固定資 產(chǎn)投資 中自有 資金22000流動(dòng)資5000產(chǎn)投資

23、 中自有 資金付現(xiàn)成本2610026883償還貸款本金1300010000償還貸款利息1190500營業(yè)稅 金及附 加所得稅（三）凈 現(xiàn)金流 量-27000注： 自有資金現(xiàn)金流量表現(xiàn)金流入各項(xiàng)的數(shù)據(jù)來源基本與全投資現(xiàn)金流量 表相同，但流動(dòng)資金的回收只考慮自有流動(dòng)資金， 因此，第 5 年收回流動(dòng)資金為0。（2）財(cái)務(wù)指標(biāo)的計(jì)算及評(píng)價(jià)首先，根據(jù)表 5-1 全投資現(xiàn)金流量表分別計(jì)算凈現(xiàn)值、內(nèi)部收益率、投 資回收期。假設(shè)投資者要求的期望收益率為 15%。表 5-3 根據(jù)全投資現(xiàn)金流量表計(jì)算的有關(guān)指標(biāo) 單位：元年份012345凈現(xiàn)金流量-50000累計(jì)凈現(xiàn) 金流量-50000凈現(xiàn)金流 量現(xiàn)值-50000累

24、計(jì)凈現(xiàn)金流現(xiàn)值-500001）凈現(xiàn)值的計(jì)算凈現(xiàn)值（ NPV）=（P/F，15%，1）+（P/F，15%，2）+（P/F，15%，3） +（P/F，15%，4）+（P/F，15%，5）-50000=2）內(nèi)部收益率（ IRR）的計(jì)算凈現(xiàn)值（ NPV）=（P/F，IRR，1）+（P/F，IRR，2）+（P/F，IRR，3） +（P/F，IRR，4）+（P/F，IRR，5）-50000=0采用試誤法和內(nèi)插法令 i1=25%， NPV1=令 i2=30%， NPV2=3）投資回收期的計(jì)算50000 16782.35 18377.17T 2 2.75 靜態(tài)投資回收期 19861.96 （年）50000 1

25、4593.93 13894.98 13059.24T 3 3.68動(dòng)態(tài)投資回收期 12451.30 （年） 其次，根據(jù)表 5-2 自有資金現(xiàn)金流量表分別計(jì)算凈現(xiàn)值、內(nèi)部收益率、 投資回收期。假設(shè)投資者要求的期望收益率為 15%。表 5-4 根據(jù)自有資金現(xiàn)金流量表計(jì)算的有關(guān)指標(biāo) 單位：元年份012345凈現(xiàn)金流量-27000累計(jì)凈現(xiàn) 金流量-27000凈現(xiàn)金流 量現(xiàn)值-27000累計(jì)凈現(xiàn)金流現(xiàn)值-270001）凈現(xiàn)值的計(jì)算凈現(xiàn)值（ NPV）=（P/F，15%，1）+（P/F，15%，2）+（P/F，15%，3）+（P/F，15%，4）+（P/F，15%，5）-27000=2）內(nèi)部收益率（ IRR

26、）的計(jì)算凈現(xiàn)值（ NPV）=（P/F，IRR，1）+（P/F，IRR，2）+（P/F，IRR，3） +（P/F，IRR，4）+（P/F，IRR，5）-27000=0采用試誤法和內(nèi)插法令 i1=30%， NPV2=令 i2=35%， NPV1=3）投資回收期的計(jì)算27000 2592.35 7877.17T22.83靜態(tài)投資回收期 19861.96 （年）27000 2254.31 5955.53 13059.24T 3 3.46動(dòng)態(tài)投資回收期 12451.30 （年） 根據(jù)表投資估算表和損益表分別計(jì)算項(xiàng)目的投資利潤率、投資利稅 率和資本金利潤率。1）投資利潤率 =年利潤總額 /總投資 100%

27、=50000 100%=%2）投資利稅率 =年利稅總額 /總投資 100%=+/50000100%=%3）資本金利潤率 =年利潤總額 / 資本金總額 100%=27000 100%=%（3）評(píng)價(jià) 網(wǎng)站的凈現(xiàn)值大于零， 且各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)均大約行業(yè)基準(zhǔn)水平， 盈利能力滿足 行業(yè)要求。網(wǎng)站清償能力分析網(wǎng)站項(xiàng)目清償能力分析主要是考察項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)各年的財(cái)務(wù)狀況及償債能 力。需要編制借款還本付息估算表、 資金來源與運(yùn)用表、 資產(chǎn)負(fù)債表等基本財(cái)務(wù) 報(bào)表，計(jì)算資產(chǎn)負(fù)債率、流動(dòng)比率、速動(dòng)比率等評(píng)價(jià)指標(biāo)。（1）編制借款還本付息計(jì)算表 根據(jù)網(wǎng)站借款的還款方式編制網(wǎng)站的借款還本付息計(jì)算表。還款方式如下：1）長期借款：考

28、慮到對(duì)學(xué)生創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目的支持，浦發(fā)銀行實(shí)行低貸款利率， 按季度收息，季度利率為 2%，貸款期限為 2 年，按等額本金法計(jì)息，借款當(dāng)季 計(jì)半季度利息。2）短期借款：流動(dòng)資金借款年利率為 6%，借款期限為半年，期末一次性還 本付息。表 5-5 借款還本付息計(jì)算表 單位：元項(xiàng)目012345678本季借款23000長期借款償還本金25002500250025002500250025002500短期借款償還本金3000本季應(yīng)還本金合計(jì)25005500250025002500250025002500長期借款利息20035030025020015010050短期借款借款利息90本季支付利息合計(jì)200440300

29、250200150100502）編制資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn)負(fù)債表表 5-6 XXXX年 12 月 31 日單位：元資產(chǎn)12345負(fù)債 及所 有者 權(quán)益12345流 動(dòng) 資 產(chǎn)流動(dòng) 負(fù)債貨 幣 資 金應(yīng)付 票據(jù)應(yīng) 收 票 據(jù)應(yīng)付 賬款應(yīng) 收 賬 款預(yù)收 款項(xiàng)預(yù) 付 款 項(xiàng)應(yīng)付 職工 薪酬存貨應(yīng)交 稅費(fèi)流 動(dòng) 資 產(chǎn) 合 計(jì)流動(dòng) 負(fù)債 合計(jì)00000非 流 動(dòng) 資 產(chǎn)非流 動(dòng)負(fù) 債：持 有 至 到 期 投 資長期 借款100000000長 期 股 權(quán) 投 資應(yīng)付 債券固定 資 產(chǎn)1772013440916048800非流 動(dòng)負(fù) 債合 計(jì)100000000無 形 資 產(chǎn)25000000負(fù)債 合計(jì)100000

30、000非 流 動(dòng) 資 產(chǎn) 合 計(jì)2022013440916048800所有 者權(quán) 益實(shí)收 資本2700027000270002700027000資本 公積盈余 公積未分 配利 潤所有 者權(quán) 益合 計(jì)資 產(chǎn) 總 計(jì)負(fù)債 和所 有者 權(quán)益 總計(jì)注：第一年的貨幣資金：（23000+46170）- （+20100+6000+1190+1300）0 =（3）財(cái)務(wù)比率的計(jì)算及評(píng)價(jià)根據(jù)表 5-5 借款還本付息計(jì)算表 、表 5-6 資產(chǎn)負(fù)債表，計(jì)算網(wǎng)站項(xiàng)目 借款償還期內(nèi)各年的財(cái)務(wù)狀況及償債能力， 計(jì)算資產(chǎn)負(fù)債率、 流動(dòng)比率和速動(dòng)比 率。1）資產(chǎn)負(fù)債率 =負(fù)債總額 / 資產(chǎn)總額 100%=10000/ 100%

31、=%2）流動(dòng)比率 =流動(dòng)資產(chǎn)總額 / 流動(dòng)負(fù)債總額 =3000=3）因?yàn)樵摼W(wǎng)站無存貨，因此無需計(jì)算速動(dòng)比率。 計(jì)算結(jié)果表明，網(wǎng)站項(xiàng)目具有良好的償債能力。6.網(wǎng)站的不確定分析由于很多數(shù)據(jù)是預(yù)測(cè)、 估算出來的，因此具有不確定性， 在項(xiàng)目真正實(shí)施時(shí)， 相關(guān)數(shù)據(jù)是會(huì)有差異的， 導(dǎo)致技術(shù)方案的實(shí)踐不一定與原來預(yù)計(jì)的相一致， 致使 項(xiàng)目方案的經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)在網(wǎng)站上存在一定程度的不確定性，給決策帶來一定的風(fēng) 險(xiǎn)。網(wǎng)站的盈虧平衡分析網(wǎng)站的盈虧平衡分析就是在會(huì)計(jì)上將成本劃分為固定成本和變動(dòng)成本的基 礎(chǔ)上，研究成本， 銷售量和利潤三者之間數(shù)量變化關(guān)系的一種分析方法。 要想正 確地使用盈虧平衡分析，必須具備以下必要的前提

32、：（1）相關(guān)范圍假設(shè)可以說是企業(yè)無論怎樣改變自己的產(chǎn)銷量、產(chǎn)品在市場(chǎng)的價(jià)格不會(huì)因此受到影響、 而且企業(yè)在生產(chǎn)能力可承受的范圍內(nèi)， 市場(chǎng)上有 多少的需求量，企業(yè)就能夠生產(chǎn)多少，不需要增加固定資產(chǎn)的投資。（2）線性模型假設(shè)： 固定成本不變、變動(dòng)成本與業(yè)務(wù)量線性、銷售收入與數(shù)量完全線性假 設(shè)（3）產(chǎn)銷平衡假設(shè) 這是盈虧分析的必要前提，也就是企業(yè)能產(chǎn)多少就 能銷多少，不用考慮積壓?jiǎn)栴}。在使用盈虧分析時(shí)， 很重要的一個(gè)依賴就是對(duì)成本的形態(tài)進(jìn)行的分析， 也就 是一個(gè)網(wǎng)站的成本能通過一定的的方法將其分解成固定成本和變動(dòng)成本， 這是最 基本的條件。網(wǎng)站的敏感性分析進(jìn)行敏感性分析首先要選定不確定因素并確定其偏離基本情況的程度。1、不確定因素：在項(xiàng)目決策分析與評(píng)價(jià)過程中涉及的對(duì)項(xiàng)目效益有一定影 響的基本因素。 敏感性分析不用對(duì)全部因素都進(jìn)行分析， 而只是對(duì)那些影響較大 的、重要的不確定因素進(jìn)行分析。 不確定因素的選取通常結(jié)合行業(yè)和項(xiàng)目特點(diǎn)參 考類似項(xiàng)目的經(jīng)驗(yàn)進(jìn)行， 特別是項(xiàng)目后評(píng)價(jià)的經(jīng)驗(yàn)。 其中有建設(shè)投資、 產(chǎn)出