這次金融危機(jī)對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的沖擊論文

1、這次金融危機(jī)對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的沖擊論文 【摘要】從美國(guó)次貸危機(jī)開始，到美國(guó)的房利美和房地美“兩房”危機(jī)，再到雷曼兄弟申請(qǐng)破產(chǎn)、美林銀行被收購(gòu)、美國(guó)最大的保險(xiǎn)公司AIG瀕臨破產(chǎn)被注資850億美元拯救、全球股市的持續(xù)下跌，預(yù)示著華爾街最冷的冬天還沒有到來(lái)，美聯(lián)儲(chǔ)前主席格林斯潘認(rèn)為，美國(guó)正在陷入“百年一遇”的金融危機(jī)之中。在全球金融經(jīng)濟(jì)一體化的今天，必須認(rèn)真分析美國(guó)金融危機(jī)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)帶來(lái)的影響，采取針對(duì)性的措施，才能避免更大的損失。 【關(guān)鍵詞】金融危機(jī)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)貨幣政策 一、中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度放緩趨勢(shì)明顯。 中國(guó)今明兩年經(jīng)濟(jì)增速放緩將成為大勢(shì)所趨，出口以及固定資產(chǎn)投資增速回落是必然趨勢(shì)。據(jù)亞洲開發(fā)銀行16日發(fā)

2、布的年度報(bào)告2008年亞洲發(fā)展展望更新預(yù)計(jì)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速將從2007年的11.9%回落到2008年的10%；2009年中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速將進(jìn)一步回落至9.5%。主要原如下，由于美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩，出口增長(zhǎng)減速遠(yuǎn)超出預(yù)期；通貨膨脹率升高的趨勢(shì)將使政府采取更嚴(yán)厲的緊縮貨幣政策，固定資產(chǎn)投資增速放緩、企業(yè)倒閉潮出現(xiàn)，工業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)大幅放緩；信貸緊縮下房地產(chǎn)市場(chǎng)降溫，可能出現(xiàn)比2008年更為嚴(yán)重的危機(jī)；宏觀調(diào)控下，房地產(chǎn)、鋼材、水泥、鋁合金和汽車產(chǎn)業(yè)投資增速回落；每年1000萬(wàn)個(gè)新就業(yè)崗位完成很困難。農(nóng)民工回農(nóng)村種地回潮，農(nóng)村隱性失業(yè)大量增加；由于明年油價(jià)和電價(jià)可能會(huì)進(jìn)一步上調(diào)帶來(lái)PPI繼續(xù)上升的傳導(dǎo)因素，20

3、08年中國(guó)全年CPI漲幅預(yù)測(cè)值從先前的5.5%上調(diào)至7%。2009年預(yù)測(cè)值從2008年4月的5%上調(diào)到5.5%；居民消費(fèi)增長(zhǎng)速度下降，靠消費(fèi)拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)等于“畫餅充饑”。收入的不穩(wěn)定性增大、股市的負(fù)財(cái)富效應(yīng)、城鄉(xiāng)居民收入差距進(jìn)一步拉大等原因使居民的消費(fèi)欲望受到抑制。 二、央行的貨幣政策陷入“左右為難”的境地。 目前，在“保增長(zhǎng)”和“控制通貨膨脹”之間，央行的貨幣政策“左右為難”。在全球金融危機(jī)下，中國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)受到抑制，增長(zhǎng)率放緩是必然的，但在連續(xù)10年的高速增長(zhǎng)下的“急剎車”會(huì)是一大批企業(yè)倒閉和就業(yè)的困難，影響社會(huì)穩(wěn)定和諧。但放松貨幣政策又使已經(jīng)比較嚴(yán)重的PPI和CPI更加泛濫成災(zāi)。15日宣

4、布的“兩率”下調(diào)市場(chǎng)并不領(lǐng)情就是證明。同樣，人民幣對(duì)美元是繼續(xù)升值或是貶值也是“兩難”選擇。 三、中國(guó)銀行業(yè)的經(jīng)營(yíng)效益增長(zhǎng)出現(xiàn)困難。 主要原因：在經(jīng)濟(jì)下滑狀態(tài)下，銀行的業(yè)務(wù)拓展空間變窄；在居民收入不穩(wěn)定性加大和貨幣緊縮政策下，存款大量增加與貸款增量減少的矛盾突出，加上貸款基準(zhǔn)利率下調(diào)0.27個(gè)百分點(diǎn)；經(jīng)濟(jì)下滑帶來(lái)的行業(yè)、企業(yè)破產(chǎn)倒閉，銀行不良貸款反彈壓力很大（比如房地產(chǎn)貸款下面專門分析）；資產(chǎn)泡沫破裂后，銀行的抵押物大量縮水，貸款的抵押率超過(guò)“警戒線”，第二還款來(lái)源喪失。如房地產(chǎn)抵押、土地抵押、股票質(zhì)押的貸款最為明顯；持有美國(guó)次級(jí)債或?qū)γ绹?guó)破產(chǎn)公司的貸款造成的損失。如中國(guó)銀行集團(tuán)共持有雷曼兄弟

5、控股公司及其子公司發(fā)行的債券7,562萬(wàn)美元；工商銀行對(duì)雷曼公司貸款5000萬(wàn)美元；招商銀行對(duì)雷曼貸款8000萬(wàn)美元；中國(guó)商業(yè)銀行在2008年在海外的收購(gòu)及投資因危機(jī)加重，過(guò)去的“抄底”行為變成了現(xiàn)在的“墊背”結(jié)果。按照高盛的預(yù)測(cè)，2009年香港H股中資銀行的獲利大約下降4%-8%；規(guī)模較小的股份制股銀行獲利下降幅度更達(dá)到8%-13%。 四、各國(guó)央行任何救市行為都會(huì)“失靈”。 就在最近兩天，以美聯(lián)儲(chǔ)為首的全球央行和金融監(jiān)管當(dāng)局各顯神通，為金融體系注入超過(guò)3000億美元的流動(dòng)性。美聯(lián)儲(chǔ)過(guò)去兩天連續(xù)通過(guò)回購(gòu)協(xié)議向市場(chǎng)注資1200億美元，這是“911”以來(lái)最大規(guī)模的注資行動(dòng)。在美國(guó)之后，歐元區(qū)、英國(guó)

6、、日本、澳大利亞以及瑞士等多個(gè)央行也連續(xù)采取注資措施。在亞洲，中國(guó)大陸和臺(tái)灣都先后宣布下調(diào)存款準(zhǔn)備金率或是貸款利率，印尼則宣布下調(diào)隔夜回購(gòu)利率。但各國(guó)央行的努力沒有馬上收到成效，道指、標(biāo)普500指數(shù)、納指、歐洲股市、倫敦股市全線下跌滬深A(yù)股金融股拋壓沉重，滬指的十年成本線也岌岌可危。在投資者的信心跌到“冰點(diǎn)”之后，任何的救市措施都會(huì)在沉重的拋壓之下，變成“曇花一現(xiàn)”的“綠色風(fēng)景”。但需要積極的財(cái)政政策，今天的印花稅單邊征收就是較好的救市行為。在投資者信心喪失后，最好是徹底取消印花稅。 五、房地產(chǎn)行業(yè)真正的“冬天”來(lái)臨，寄希望于政府救房市無(wú)異于“癡人說(shuō)夢(mèng)”。 在全球金融危機(jī)帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)下滑趨勢(shì)中，

7、中國(guó)房地產(chǎn)行業(yè)的真正“冬天”和銀行不良貸款風(fēng)險(xiǎn)將在2008年末與2009上半年開始顯現(xiàn)。未來(lái)房產(chǎn)業(yè)的成交量持續(xù)下滑、購(gòu)房者信心減弱和持幣觀望、空房率持續(xù)增加與毛利率下降，將導(dǎo)致開發(fā)商遭遇現(xiàn)金流的困擾，銀行業(yè)中的房地產(chǎn)不良貸款風(fēng)險(xiǎn)將大為提高。根據(jù)高盛從銀行向65家房產(chǎn)商貸放記錄分析來(lái)看，從去年10月樓市調(diào)整以來(lái)，開發(fā)商現(xiàn)金流不足現(xiàn)象，就已逐漸暴露出來(lái)；但開發(fā)商仍以較高的利率，從國(guó)內(nèi)外的私人投資者吸引了資金。為了籌集現(xiàn)金，國(guó)內(nèi)大牌明星房地產(chǎn)開發(fā)商萬(wàn)科、恒大等都在競(jìng)相降價(jià)銷售，明顯看出珠三角城市的房?jī)r(jià)已陷入下降趨勢(shì)，尤其是同比下降較多的三個(gè)城市是深圳、廣州與惠州。中國(guó)政府機(jī)構(gòu)在16日表示，8月追蹤70個(gè)城市的房?jī)r(jià)指數(shù)首度較前月下滑，上海地區(qū)下跌了0.2%。目前，中國(guó)各地房?jī)r(jià)下跌現(xiàn)象越來(lái)越普遍，房地產(chǎn)投資進(jìn)一步萎縮。此外，曾踴躍投資上海房地產(chǎn)的摩根士丹利，如今卻要拋售部份最頂尖的豪宅，最近大摩旗下的房地產(chǎn)基金將兩棟上海豪宅標(biāo)售，包括新天地超過(guò)100間的商務(wù)住宅。此外，大摩原本有興趣買下上海最高樓-上海環(huán)球金融中心的樓層，而后也作罷。結(jié)合美國(guó)的“金融危機(jī)”來(lái)看，大摩標(biāo)售中國(guó)房地產(chǎn)有可能是為潛在的流動(dòng)性危機(jī)做準(zhǔn)備，它可能也預(yù)示著部分外資開始準(zhǔn)備撤出中國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)，這將對(duì)本在嚴(yán)冬中的中國(guó)房地