企業(yè)財(cái)務(wù)管理-中新藥業(yè)財(cái)務(wù)分析報(bào)告.doc

1、中新藥業(yè)財(cái)務(wù)分析報(bào)告院別管理學(xué)院專業(yè)名稱市場(chǎng)營(yíng)銷班級(jí)學(xué)號(hào)學(xué)生姓名指導(dǎo)教師2016年6月20日中新藥業(yè)企業(yè)財(cái)務(wù)分析報(bào)告天津中新藥業(yè)集團(tuán)股份有限公司是歷史悠久的，以中藥創(chuàng)新為特色的，在新加坡和上海兩地上市的大型醫(yī)藥集團(tuán)。擁有 40 余家分公司及參、控股公司，業(yè)務(wù)涵蓋中成藥、中藥材、化學(xué)原料及制劑、生物醫(yī)藥、營(yíng)養(yǎng)保健品研發(fā)制造及醫(yī)藥商業(yè)等眾多領(lǐng)域，形成了完整的產(chǎn)業(yè)鏈、產(chǎn)品鏈、人才鏈。旗下天津隆順榕、樂(lè)仁堂、達(dá)仁堂等數(shù)家中華老字號(hào)企業(yè)與中藥六廠等現(xiàn)代中藥標(biāo)志性企業(yè)同時(shí)并存并榮，并與葛蘭素史克、以色列泰沃、美國(guó)百特、韓國(guó)新豐等全球知名藥企牽手聯(lián)營(yíng) , 另眾多國(guó)家為之贊嘆，以他獨(dú)特藥理聞名。合并資產(chǎn)負(fù)債表

2、2015年12月31日編制單位 :天津中新藥業(yè)集團(tuán)股份有限公司單位: 元幣種:人民幣項(xiàng)目附注期末余額期初余額流動(dòng)資產(chǎn)：貨幣資金六、 11,108,107,276.43630,934,686.65結(jié)算備付金拆出資金以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期六、 21,494,000.00損益的金融資產(chǎn)衍生金融資產(chǎn)應(yīng)收票據(jù)六、 3224,412,196.10302,698,724.69應(yīng)收賬款六、 41,279,035,081.941,325,983,554.72預(yù)付款項(xiàng)六、 5118,519,958.41150,991,029.24應(yīng)收保費(fèi)應(yīng)收分保賬款應(yīng)收分保合同準(zhǔn)備金應(yīng)收利息應(yīng)收股利其他應(yīng)收款六、 635

3、,509,122.3464,930,994.64買入返售金融資產(chǎn)存貨六、 7974,154,724.78859,890,374.72劃分為持有待售的資產(chǎn)一年內(nèi)到期的非流動(dòng)資產(chǎn)其他流動(dòng)資產(chǎn)六、 8257,288,215.7246,539,073.83流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)3,998,520,575.723,381,968,438.49非流動(dòng)資產(chǎn)：發(fā)放貸款和墊款可供出售金融資產(chǎn)六、 986,982,843.4083,064,864.60持有至到期投資六、 10217,518,356.04236,433,908.44長(zhǎng)期應(yīng)收款長(zhǎng)期股權(quán)投資六、 11531,220,265.96542,052,698.42投資性

4、房地產(chǎn)六、 1227,311,032.9726,710,158.23固定資產(chǎn)六、 13794,444,346.49807,302,715.75在建工程六、 14127,031,991.1762,928,352.15工程物資固定資產(chǎn)清理生產(chǎn)性生物資產(chǎn)油氣資產(chǎn)無(wú)形資產(chǎn)六、 15185,596,630.49191,015,218.51開發(fā)支出六、 162,374,500.002,069,500.00商譽(yù)六、 17長(zhǎng)期待攤費(fèi)用六、 1813,106,736.1115,050,177.32遞延所得稅資產(chǎn)六、 1982,409,670.2888,122,140.60其他非流動(dòng)資產(chǎn)六、 202,360,14

5、9.10489,200.00非流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)2,070,356,522.012,055,238,934.02資產(chǎn)總計(jì)6,068,877,097.735,437,207,372.51流動(dòng)負(fù)債：短期借款六、 21419,050,000.00786,000,000.00向中央銀行借款吸收存款及同業(yè)存放拆入資金以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融負(fù)債衍生金融負(fù)債應(yīng)付票據(jù)六、 2270,463,109.36120,673,872.65應(yīng)付賬款六、 23645,085,915.72659,074,688.72預(yù)收款項(xiàng)六、 2464,618,345.7251,351,198.00賣出回購(gòu)金融資產(chǎn)款應(yīng)付手續(xù)

6、費(fèi)及傭金應(yīng)付職工薪酬六、 2562,131,838.9163,956,412.13應(yīng)交稅費(fèi)六、 2670,877,176.6050,181,865.17應(yīng)付利息六、 27452,800.001,268,806.66應(yīng)付股利六、 2810,500,040.909,999,498.70其他應(yīng)付款六、 29380,543,549.94483,739,440.57應(yīng)付分保賬款保險(xiǎn)合同準(zhǔn)備金代理買賣證券款代理承銷證券款劃分為持有待售的負(fù)債一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債其他流動(dòng)負(fù)債六、 30116,600,000.00135,700,000.00流動(dòng)負(fù)債合計(jì)1,840,322,777.152,361,945,78

7、2.60非流動(dòng)負(fù)債：長(zhǎng)期借款應(yīng)付債券其中：優(yōu)先股永續(xù)債長(zhǎng)期應(yīng)付款六、 313,949,469.683,949,469.68長(zhǎng)期應(yīng)付職工薪酬六、 3247,651,737.4953,946,803.37專項(xiàng)應(yīng)付款六、 3318,332,473.3818,332,473.38預(yù)計(jì)負(fù)債遞延收益六、 3444,130,508.7243,892,553.62遞延所得稅負(fù)債六、 199,315,970.838,504,174.01其他非流動(dòng)負(fù)債非流動(dòng)負(fù)債合計(jì)123,380,160.10128,625,474.06負(fù)債合計(jì)1,963,702,937.252,490,571,256.66所有者權(quán)益股本六、 3

8、5768,873,076.00739,308,720.00其他權(quán)益工具其中：優(yōu)先股永續(xù)債資本公積六、 361,307,480,144.91522,704,500.91減：庫(kù)存股其他綜合收益六、 3764,701,492.8561,343,658.69專項(xiàng)儲(chǔ)備盈余公積六、 38357,079,396.75311,462,353.48一般風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備未分配利潤(rùn)六、 391,423,573,856.361,128,957,302.41歸屬于母公司所有者權(quán)益合計(jì)3,921,707,966.872,763,776,535.49少數(shù)股東權(quán)益183,466,193.61182,859,580.36所有者權(quán)益合計(jì)

9、4,105,174,160.482,946,636,115.85負(fù)債和所有者權(quán)益總計(jì)6,068,877,097.735,437,207,372.51法定代表人：王志強(qiáng)主管會(huì)計(jì)工作負(fù)責(zé)人：閻敏會(huì)計(jì)機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人：閻敏合并利潤(rùn)表2015 年 1 12 月單位: 元幣種:人民幣項(xiàng)目附注本期發(fā)生額上期發(fā)生額一、營(yíng)業(yè)總收入7,080,552,238.187,086,879,278.76其中：營(yíng)業(yè)收入六、 407,080,552,238.187,086,879,278.76利息收入已賺保費(fèi)手續(xù)費(fèi)及傭金收入二、營(yíng)業(yè)總成本6,714,906,915.646,757,203,636.88其中：營(yíng)業(yè)成本六、 404,

10、990,034,010.044,936,187,171.51利息支出手續(xù)費(fèi)及傭金支出退保金賠付支出凈額提取保險(xiǎn)合同準(zhǔn)備金凈額保單紅利支出分保費(fèi)用營(yíng)業(yè)稅金及附加六、 4146,821,623.6849,071,894.92銷售費(fèi)用六、 421,262,993,319.021,363,483,970.35管理費(fèi)用六、 43349,123,683.94351,217,010.89財(cái)務(wù)費(fèi)用六、 4433,087,205.4450,961,484.44資產(chǎn)減值損失六、 4532,847,073.526,282,104.77加：公允價(jià)值變動(dòng)收益 （損失以“”號(hào)六、 461,494,000.00填列）投資收

11、益（損失以“”號(hào)填列）六、 47131,872,150.5883,606,246.89其中：對(duì)聯(lián)營(yíng)企業(yè)和合營(yíng)企業(yè)的投資六、 4733,937,103.5166,634,314.61收益匯兌收益（損失以“”號(hào)填列）三、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)（虧損以“”號(hào)填列）499,011,473.12413,281,888.77加：營(yíng)業(yè)外收入六、 4840,143,164.0020,324,120.92其中：非流動(dòng)資產(chǎn)處置利得六、 4825,112.0954,743.14減：營(yíng)業(yè)外支出六、 491,983,905.292,727,415.41其中：非流動(dòng)資產(chǎn)處置損失六、 491,131,289.92694,642.54四、

12、利潤(rùn)總額（虧損總額以“”號(hào)填列）537,170,731.83430,878,594.28減：所得稅費(fèi)用六、 5079,302,625.0051,442,041.58五、凈利潤(rùn)（凈虧損以“”號(hào)填列）457,868,106.83379,436,552.70歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)451,442,939.02357,800,340.94少數(shù)股東損益6,425,167.8121,636,211.76六、其他綜合收益的稅后凈額六、 513,357,834.1625,560,519.99歸屬母公司所有者的其他綜合收益的稅3,357,834.1625,560,519.99后凈額（一）以后不能重分類進(jìn)損益的

13、其他綜合收益1. 重新計(jì)量設(shè)定受益計(jì)劃凈負(fù)債或凈資產(chǎn)的變動(dòng)2. 權(quán)益法下在被投資單位不能重分類進(jìn)損益的其他綜合收益中享有的份額（二）以后將重分類進(jìn)損益的其他綜合3,357,834.1625,560,519.99收益1. 權(quán)益法下在被投資單位以后將重27,552.181,912,357.36分類進(jìn)損益的其他綜合收益中享有的份額2. 可供出售金融資產(chǎn)公允價(jià)值變動(dòng)3,330,281.9823,648,162.63損益3. 持有至到期投資重分類為可供出售金融資產(chǎn)損益4. 現(xiàn)金流量套期損益的有效部分5. 外幣財(cái)務(wù)報(bào)表折算差額6. 其他歸屬于少數(shù)股東的其他綜合收益的稅后凈額七、綜合收益總額461,225,

14、940.99404,997,072.69歸屬于母公司所有者的綜合收益總額454,800,773.18383,360,860.93歸屬于少數(shù)股東的綜合收益總額6,425,167.8121,636,211.76八、每股收益：（一）基本每股收益(元/股)十七、 20.600.48（二）稀釋每股收益(元/股)十七、 20.600.48本期發(fā)生同一控制下企業(yè)合并的，被合并方在合并前實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)為：0元, 上期被合并方實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)為： 0 元。法定代表人：王志強(qiáng)主管會(huì)計(jì)工作負(fù)責(zé)人：閻敏會(huì)計(jì)機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人：閻敏合并現(xiàn)金流量表2015 年 1 12 月單位：元幣種：人民幣項(xiàng)目附注本期發(fā)生額上期發(fā)生額一、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)

15、生的現(xiàn)金流量：銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金5,860,838,245.845,531,505,301.65客戶存款和同業(yè)存放款項(xiàng)凈增加額向中央銀行借款凈增加額向其他金融機(jī)構(gòu)拆入資金凈增加額收到原保險(xiǎn)合同保費(fèi)取得的現(xiàn)金收到再保險(xiǎn)業(yè)務(wù)現(xiàn)金凈額保戶儲(chǔ)金及投資款凈增加額處置以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)凈增加額收取利息、手續(xù)費(fèi)及傭金的現(xiàn)金拆入資金凈增加額回購(gòu)業(yè)務(wù)資金凈增加額收到的稅費(fèi)返還5,050,737.272,798,043.46收到其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金六、 5247,183,777.9339,828,919.73經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)5,913,072,761.045,574,1

16、32,264.84購(gòu)買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金3,314,955,581.173,185,708,793.48客戶貸款及墊款凈增加額存放中央銀行和同業(yè)款項(xiàng)凈增加額支付原保險(xiǎn)合同賠付款項(xiàng)的現(xiàn)金支付利息、手續(xù)費(fèi)及傭金的現(xiàn)金支付保單紅利的現(xiàn)金支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金578,983,259.89551,165,539.54支付的各項(xiàng)稅費(fèi)510,983,663.51514,588,378.52支付其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金六、 521,147,566,836.601,035,815,344.08經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)5,552,489,341.175,287,278,055.62經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量

17、凈額六、 53360,583,419.87286,854,209.22二、投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：收回投資收到的現(xiàn)金23,904,638,889.5521,222,529,657.01取得投資收益收到的現(xiàn)金28,880,910.8173,605,076.56處置固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)112,268.16310,657.92期資產(chǎn)收回的現(xiàn)金凈額處置子公司及其他營(yíng)業(yè)單位收到的現(xiàn)金凈額收到其他與投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金投資活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)23,933,632,068.5221,296,445,391.49購(gòu)建固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)92,640,737.7870,151,333.21期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金

18、投資支付的現(xiàn)金24,269,254,932.9321,124,307,095.89質(zhì)押貸款凈增加額取得子公司及其他營(yíng)業(yè)單位支付的現(xiàn)金凈額支付其他與投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金投資活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)24,361,895,670.7121,194,458,429.10投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~-428,263,602.19101,986,962.39三、籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：吸收投資收到的現(xiàn)金817,906,283.686,850,000.00其中：子公司吸收少數(shù)股東投資收1,725,000.006,850,000.00到的現(xiàn)金取得借款收到的現(xiàn)金807,050,000.001,038,000,000.00發(fā)

19、行債券收到的現(xiàn)金收到其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金六、 5236,810,400,000.0038,776,320,323.26籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)38,435,356,283.6839,821,170,323.26償還債務(wù)支付的現(xiàn)金1,174,000,000.001,311,000,000.00分配股利、利潤(rùn)或償付利息支付的151,174,244.39122,845,673.69現(xiàn)金其中：子公司支付給少數(shù)股東的股7,287,436.004,429,503.91利、利潤(rùn)支付其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金六、 5236,836,605,017.6438,878,324,123.18籌資活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)38,

20、161,779,262.0340,312,169,796.87籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~273,577,021.65-490,999,473.61四、匯率變動(dòng)對(duì)現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物的833.17影響五、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額六、 53205,896,839.33-102,157,468.83加：期初現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物余額六、 53557,061,816.47659,219,285.30六、期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物余額六、 53762,958,655.80557,061,816.47法定代表人：王志強(qiáng)主管會(huì)計(jì)工作負(fù)責(zé)人：閻敏會(huì)計(jì)機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人：閻敏1. 財(cái)務(wù)能力分析1.1 償債能力分析1.1.1 短期償債能

21、力分析（ 1）流動(dòng)比率這表明中新藥業(yè)公司每有1 元的流動(dòng)負(fù)債，就有2.17 元的流動(dòng)資產(chǎn)作為安全保障。這個(gè)比率越高，說(shuō)明企業(yè)償還流動(dòng)負(fù)債的能力越強(qiáng)，流動(dòng)負(fù)債得到償還的保障越大。根據(jù)西方的經(jīng)驗(yàn)，流動(dòng)比率在2 左右比較合適，中新藥業(yè)的流動(dòng)比率為2.17 ，屬于正常范圍。（ 2）速動(dòng)比率速動(dòng)比率越高，說(shuō)明企業(yè)的短期償債能力越強(qiáng)。根據(jù)西方經(jīng)驗(yàn)，一般認(rèn)為速動(dòng)比率為1時(shí)比較合適，中新藥業(yè)的速動(dòng)比率為1.64 ，略高。（ 3）現(xiàn)金比率現(xiàn)金比率高， 說(shuō)明企業(yè)有較好的支付能力，對(duì)償付債務(wù)是有保障的。 但是如果這個(gè)比率過(guò)高，可能意味著企業(yè)擁有過(guò)多的盈利能力較低的現(xiàn)金類資產(chǎn)，企業(yè)的資產(chǎn)未能得到有效的運(yùn)用。中新藥業(yè)的

22、現(xiàn)金比率為0.6029 ，屬正常水平。（ 4）現(xiàn)金流量比率現(xiàn)金流量比率是從動(dòng)態(tài)角度反映本期經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~償付流動(dòng)負(fù)債的能力。1.1.2 長(zhǎng)期償債能力分析（ 1）資產(chǎn)負(fù)債率資產(chǎn)負(fù)債率反映企業(yè)償還債務(wù)的綜合能力，這個(gè)比率越高， 企業(yè)償還債務(wù)的能力越差， 財(cái)務(wù)封信越大；反之，償還債務(wù)的能力越強(qiáng)。中新藥業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率為32.36%，這表明，中新藥業(yè)的資產(chǎn)有32.36%來(lái)源于舉債；或者說(shuō)，中新藥業(yè)每32.36 元的債務(wù)，就有100 元的資產(chǎn)作為償還債務(wù)的保障。（ 2）股東權(quán)益比率與權(quán)益乘數(shù)股東權(quán)益比率越大， 負(fù)債比率就越小， 企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也越小， 償還長(zhǎng)期債務(wù)的能力就越強(qiáng)。股東權(quán)益比率的倒

23、數(shù)成為權(quán)益乘數(shù)， 即資產(chǎn)總額是股東權(quán)益總額的多少倍。 權(quán)益乘數(shù)反映了企業(yè)財(cái)務(wù)杠桿的大小。 權(quán)益乘數(shù)越大， 說(shuō)明股東投入的資本在資產(chǎn)中所占比重越小， 財(cái)務(wù)杠桿越大。（ 3）產(chǎn)權(quán)比率與有形凈值債務(wù)率產(chǎn)權(quán)比率越低， 說(shuō)明企業(yè)長(zhǎng)期財(cái)務(wù)狀況越好， 債權(quán)人貸款的安全性越有保障， 企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越小。此比率越低，說(shuō)明企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越小。（ 4）償債保障比率償債保障比率反映了企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~償還全部債務(wù)所需的時(shí)間， 所以該比率也被稱為債務(wù)償還期。該比率越低，說(shuō)明企業(yè)償還債務(wù)的能力越強(qiáng)。（ 5） 利息保障倍數(shù)與現(xiàn)金利息保障倍數(shù)利息保障倍數(shù)反映了企業(yè)的經(jīng)營(yíng)所得支付債務(wù)利息的能力。 如果這個(gè)比率太低，

24、說(shuō)明企業(yè)難以保證用經(jīng)營(yíng)所得來(lái)按時(shí)按量支付債務(wù)利息， 這會(huì)引起債權(quán)人的擔(dān)心。 一般來(lái)說(shuō)，企業(yè)的利息保障倍數(shù)至少要大于 1。現(xiàn)金利息保障倍數(shù)反映了企業(yè)一定時(shí)期經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所取得的現(xiàn)金是現(xiàn)金利息支出的多少倍，它更明確地表明了企業(yè)用經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所取得的現(xiàn)金償付債務(wù)利息的能力。1.2 營(yíng)運(yùn)能力分析1.2.1 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率反映了企業(yè)應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)速度，該比率越高，說(shuō)明應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)速度越快、流動(dòng)性越強(qiáng)。1.2.2 存貨周轉(zhuǎn)率在正常經(jīng)營(yíng)情況下，存貨周轉(zhuǎn)率越高，說(shuō)明存貨周轉(zhuǎn)速度越快，企業(yè)的銷售能力越強(qiáng)，營(yíng)運(yùn)資本占用在存貨上的金額很少，表明企業(yè)的資產(chǎn)流動(dòng)性較好，資金利用效率較高；反之，存貨周轉(zhuǎn)率過(guò)低，常

25、常是庫(kù)存管理不利，銷售狀況不好，造成存貨積壓，說(shuō)明企業(yè)在產(chǎn)品銷售方面存在一定問(wèn)題，應(yīng)當(dāng)采取積極的銷售策略，提高存貨的周轉(zhuǎn)速度。1.2.3 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率表明在一個(gè)會(huì)計(jì)年度內(nèi)企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)的次數(shù)，它反映了流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)的速度。該指標(biāo)越高，說(shuō)明企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)的利用效率越高。1.2.4 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率主要用于分析企業(yè)對(duì)廠房、設(shè)備等固定資產(chǎn)的利用效率，該比率越高， 說(shuō)明固定資產(chǎn)的利用率越高，管理水平越好。如果固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率與同行業(yè)平均水平相比偏低，說(shuō)明企業(yè)的生產(chǎn)效率較低，可能會(huì)影響企業(yè)的盈利能力。1.2.5 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率可用來(lái)分析企業(yè)全部資產(chǎn)的使用效率。如果這個(gè)比

26、率較低， 說(shuō)明企業(yè)利用資產(chǎn)進(jìn)行經(jīng)營(yíng)的效率較差， 會(huì)影響企業(yè)的盈利能力， 企業(yè)應(yīng)該采取措施提高銷售收入或處置資產(chǎn)，以提高總資產(chǎn)利用率。1.3 盈利能力分析1.3.1 資產(chǎn)報(bào)酬率（ 1）資產(chǎn)利潤(rùn)率不僅能夠綜合地評(píng)價(jià)企業(yè)的資產(chǎn)盈利能力， 而且可以反映企業(yè)管理著的資產(chǎn)配置能力。（ 2）資產(chǎn)凈利率通常用于評(píng)價(jià)企業(yè)對(duì)股權(quán)投資的回報(bào)能力。中新藥業(yè)的資產(chǎn)凈利率為7.9587%，說(shuō)明中新藥業(yè)每100 元的資產(chǎn)可以為股東賺取7.9587 的凈利潤(rùn)。這一比率越高， 說(shuō)明企業(yè)的盈利能力越強(qiáng)。1.3.2 股東權(quán)益報(bào)酬率股東權(quán)益報(bào)酬率反映了企業(yè)股東獲取投資報(bào)酬的高低。 該比率越高， 說(shuō)明企業(yè)的盈利能力越強(qiáng)。中新藥業(yè)的股東

27、權(quán)益報(bào)酬率為 12.99%，表明股東每投入 100 元資本，可以獲得 12.99 元的凈利潤(rùn)。1.3.3 銷售毛利率與銷售凈利率銷售毛利率反映了企業(yè)的營(yíng)業(yè)成本與 營(yíng)業(yè)收入的比例關(guān)系，銷售毛利率越大，證明在營(yíng)業(yè)收入凈額中營(yíng)業(yè)成本所占比重越小， 企業(yè)通過(guò)銷售獲取利潤(rùn)的能力越強(qiáng)。 中新藥業(yè)的銷售毛利率為 29.5%，說(shuō)明每 100 元的營(yíng)業(yè)收入可以為公司創(chuàng)造 29.5 元的毛利。銷售凈利率說(shuō)明了企業(yè)凈利潤(rùn)占營(yíng)業(yè)收入的比例，它可以評(píng)價(jià)企業(yè)通過(guò)銷售賺取利潤(rùn)的能力。該比例越高，說(shuō)明企業(yè)通過(guò)擴(kuò)大銷售獲取報(bào)酬的能力越強(qiáng)。中新藥業(yè)的銷售凈利率為6.5%，說(shuō)明每 100 元的營(yíng)業(yè)收入可為公司創(chuàng)造6.5 元的凈利潤(rùn)

28、。1.3.4 成本費(fèi)用凈利率成本費(fèi)用凈利率越高， 說(shuō)明企業(yè)為獲取報(bào)酬而付出的代價(jià)越小， 企業(yè)的盈利能力越強(qiáng)。 中新藥業(yè)的成本費(fèi)用凈利率為 6.77%，說(shuō)明該公司每耗費(fèi) 100 元，可以獲取 6.77 元的凈利潤(rùn)。1.3.5 每股凈資產(chǎn)嚴(yán)格地講，每股凈資產(chǎn)并不是衡量公司盈利能力的指標(biāo)， 但是，它會(huì)受到公司盈利的影響。如果公司利潤(rùn)較高， 每股凈資產(chǎn)就會(huì)隨之較快地增長(zhǎng)。 投資者可以比較分析公司歷年的每股凈資產(chǎn)的變動(dòng)趨勢(shì)，來(lái)了解公司的發(fā)展趨勢(shì)和盈利狀況。1.4 發(fā)展能力分析1.4.1 銷售增長(zhǎng)率銷售增長(zhǎng)率反映了企業(yè)營(yíng)業(yè)收入的變化情況，是評(píng)價(jià)企業(yè)成長(zhǎng)性和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的重要指標(biāo)。該比率大于零，表示企業(yè)本年?duì)I

29、業(yè)收入增加；反之，表示營(yíng)業(yè)收入減少。該比率越高，說(shuō)明企業(yè)營(yíng)業(yè)收入的成長(zhǎng)性越好，企業(yè)的發(fā)展能力越強(qiáng)。1.4.2 資產(chǎn)增長(zhǎng)率資產(chǎn)增長(zhǎng)率是從企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)張方面來(lái)衡量企業(yè)的發(fā)展能力。一般來(lái)說(shuō)，資產(chǎn)增長(zhǎng)率越高，說(shuō)明企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模增長(zhǎng)的速度越快，企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力會(huì)增強(qiáng)。1.4.3 股權(quán)資本增長(zhǎng)率股權(quán)資本增長(zhǎng)率反映了企業(yè)當(dāng)年股東權(quán)益的變化水平， 體現(xiàn)了企業(yè)資本的積累能力， 是評(píng)價(jià)企業(yè)發(fā)展?jié)摿Φ闹匾?cái)務(wù)指標(biāo)。 該比率越高， 說(shuō)明企業(yè)資本積累能力越強(qiáng)， 企業(yè)的發(fā)展能力也越好。1.4.4 利潤(rùn)增長(zhǎng)率利潤(rùn)增長(zhǎng)率反映了企業(yè)盈利能力的變化，該比率越高， 說(shuō)明企業(yè)的成長(zhǎng)性越好， 發(fā)展能力越強(qiáng)。2. 財(cái)務(wù)趨勢(shì)分析中新藥業(yè)比較資

30、產(chǎn)負(fù)債表2013 2015 年度項(xiàng)目2013 年末2014 年末2015 年末流動(dòng)資產(chǎn)：貨幣資金544,729,847.89630,934,686.651,108,107,276.43交易性金融資產(chǎn)51,250,000.00應(yīng)收票據(jù)389,664,113.27302,698,724.69224,412,196.10應(yīng)收賬款1,004,654,671.701,325,983,554.721,279,035,081.94預(yù)付款項(xiàng)87,210,441.65150,991,029.24118,519,958.41應(yīng)收利息250,479.45其他應(yīng)收款54,415,509.1964,930,994.64

31、35,509,122.34存貨816,887,794.78859,890,374.72974,154,724.78其他流動(dòng)資產(chǎn)238,541,524.8046539073.83257288215.7流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)3,187,604,382.733,381,968,438.493,998,520,575.72非流動(dòng)資產(chǎn)：可供出售金融資產(chǎn)35,243,496.8083,064,864.6086,982,843.40持有至到期投資279,585,547.30236,433,908.44217,518,356.04長(zhǎng)期股權(quán)投資544,766,136.99542052698.4531220266投資性房地

32、產(chǎn)27,657,550.8226710158.2327311032.97固定資產(chǎn)842,186,679.44807,302,715.75794,444,346.49在建工程44,028,981.1762,928,352.15127,031,991.17固定資產(chǎn)清理無(wú)形資產(chǎn)197,062,212.07191,015,218.51185,596,630.49開發(fā)支出1,524,500.002,069,500.002,374,500.00商譽(yù)長(zhǎng)期待攤費(fèi)用17,853,339.3915,050,177.3213,106,736.11遞延所得稅資產(chǎn)84,818,722.1088,122,140.6082

33、,409,670.28其他非流動(dòng)資產(chǎn)489,200.002,360,149.10非流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)2,074,727,166.082,055,238,934.022,070,356,522.01資產(chǎn)總計(jì)5,262,331,548.815,437,207,372.516,068,877,097.73流動(dòng)負(fù)債：短期借款1,059,000,000.00786,000,000.00419,050,000.00應(yīng)付票據(jù)118,819,549.82120,673,872.6570,463,109.36應(yīng)付賬款553,613,894.30659,074,688.72645,085,915.72預(yù)收款項(xiàng)78,76

34、7,540.8151,351,198.0064,618,345.72應(yīng)付職工薪酬111,098,980.4863956412.1362131838.91應(yīng)交稅費(fèi)46,852,794.0950181865.1770877176.6應(yīng)付利息2,624,773.351,268,806.66452,800.00應(yīng)付股利42,446,515.209,999,498.7010,500,040.90其他應(yīng)付款364,324,859.80483,739,440.57380,543,549.94其他流動(dòng)負(fù)債230,200,000.00135,700,000.00116,600,000.00流動(dòng)負(fù)債合計(jì)2,607

35、,748,907.852,361,945,782.601,840,322,777.15非流動(dòng)負(fù)債：長(zhǎng)期應(yīng)付款3,949,469.683,949,469.683,949,469.68長(zhǎng)期應(yīng)付職工薪酬53,946,803.3747,651,737.49專項(xiàng)應(yīng)付款18,332,473.3818,332,473.3818,332,473.38遞延收益43,892,553.6244,130,508.72遞延所得稅負(fù)債4,330,968.848,504,174.019,315,970.83其他非流動(dòng)負(fù)債53,005,174.61非流動(dòng)負(fù)債合計(jì)79,618,086.51128,625,474.06123,3

36、80,160.10負(fù)債合計(jì)2,687,366,994.362,490,571,256.661,963,702,937.25所有者權(quán)益（或股東權(quán)益）：實(shí)收資本（或股本）739,308,720.00739,308,720.00768,873,076.00資本公積558,487,639.61522704500.91307480145其他綜合收益61343658.6964701492.85盈余公積275,783,079.70311,462,353.48357,079,396.75未分配利潤(rùn)843,801,671.251,128,957,302.411,423,573,856.36歸屬于母公司所有者權(quán)益

37、合計(jì)2,417,381,110.562,763,776,535.493,921,707,966.87少數(shù)股東權(quán)益157,583,443.89182,859,580.36183,466,193.61所有者權(quán)益合計(jì)2,574,964,554.452,946,636,115.854,105,174,160.48負(fù)債和所有者權(quán)益總計(jì)5,262,331,548.815,437,207,372.516,068,877,097.73中新藥業(yè)比較利潤(rùn)表2013 2015 年度項(xiàng)目2013 年末2014 年末2015 年末一、營(yíng)業(yè)總收入6,010,136,728.327,086,879,278.767,080,

38、552,238.18其中：營(yíng)業(yè)收入6,010,136,728.327,086,879,278.767,080,552,238.18二、營(yíng)業(yè)總成本5,710,663,370.636,757,203,636.886,714,906,915.64其中：營(yíng)業(yè)成本4,094,026,652.174,936,187,171.514,990,034,010.04營(yíng)業(yè)稅金及附加43,312,156.1349,071,894.9246,821,623.68銷售費(fèi)用1,203,394,464.531,363,483,970.351,262,993,319.02管理費(fèi)用329,761,620.13351,217,0

39、10.89349,123,683.94財(cái)務(wù)費(fèi)用52,932,338.4250,961,484.4433,087,205.44資產(chǎn)減值損失-12,763,860.756,282,104.7732,847,073.52加：公允價(jià)值變動(dòng)收益（損失60,202.451,494,000.00以“”號(hào)填列）投資收益（損失以“”號(hào)填105,490,657.7983,606,246.89131,872,150.58列）其中：對(duì)聯(lián)營(yíng)企業(yè)和合營(yíng)企業(yè)58,111,475.9866,634,314.6133,937,103.51的投資收益三、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)（虧損以“”405,024,217.93413,281,888.77

40、499,011,473.12號(hào)填列）加：營(yíng)業(yè)外收入14,503,021.3020,324,120.9240,143,164.00其中：非流動(dòng)資產(chǎn)處置利得142,140.9554,743.1425,112.09減：營(yíng)業(yè)外支出2,465,165.052,727,415.411,983,905.29其中：非流動(dòng)資產(chǎn)處置損失1,339,111.22694,642.541,131,289.92四、利潤(rùn)總額（虧損總額以417,062,074.18430,878,594.28537,170,731.83“”號(hào)填列）減：所得稅費(fèi)用56,473,001.9551,442,041.5879,302,625.00五

41、、凈利潤(rùn)（凈虧損以“”360,589,072.23379,436,552.70457,868,106.83號(hào)填列）歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)351,794,374.51357800340.9451442939少數(shù)股東損益8,794,697.7221,636,211.766,425,167.81六、每股收益：（一）基本每股收益0.480.480.60（二）稀釋每股收益0.480.480.60七、其他綜合收益1,952,976.7725,560,519.993,357,834.16八、綜合收益總額362,542,049.00404,997,072.69461,225,940.99歸屬于母公司所有者

42、的綜合收353,747,351.28383,360,860.93454,800,773.18益總額歸屬于少數(shù)股東的綜合收益總8,794,697.7221,636,211.766,425,167.81額1. 比較資產(chǎn)負(fù)債表分析對(duì)中新藥業(yè) 2013-2015 年度的比較資產(chǎn)負(fù)債表可進(jìn)行以下分析：（1）總資產(chǎn)變化分析。 2014 年的資產(chǎn)總額 5,437,207,372.51元，比 2013 年增加了174,875,823.70元，增長(zhǎng) 3.32%；2015 年的總資產(chǎn) 6,068,877,097.73元，比 2014 年增加了631,669,725.22元，增長(zhǎng) 11.62%。（2）流動(dòng)資產(chǎn)變化分

43、析。 2014 年流動(dòng)資產(chǎn) 3,381,968,438.49 元，比 2013 年增加了 194,364,055.76 元，增長(zhǎng)了 6.10%； 2015 年流動(dòng)資產(chǎn) 3,998,520,575.72 元，比 2014 年增加了 616,552,137.23 元，增長(zhǎng)了 18.23%。（3）固定資產(chǎn)變化分析。 2014 年固定資產(chǎn)為 807,302,715.75元，比 2013 年減少了34,883,963.69元，降低了 4.14%；2015 年固定資產(chǎn)為794,444,346.49元，比 2014 年減少了12,858,369.26元，降低了 1.59%。以上分析說(shuō)明，中新藥業(yè)2015 年

44、資產(chǎn)增長(zhǎng)速度比較快，流動(dòng)資產(chǎn)2015 年的增長(zhǎng)速度是2014 年的近 3 倍，但固定資產(chǎn)卻有所降低，可能是因?yàn)楣潭ㄙY產(chǎn)折價(jià)使固定資產(chǎn)減少，這同時(shí)說(shuō)明中新藥業(yè)沒(méi)有進(jìn)行資產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)張。（4）負(fù)債總額變化分析。 2014 年負(fù)債總額為 2,490,571,256.66 元，比 2013 年減少了 196,795,737.7 元，降低了 7.32%，主要是因?yàn)榱鲃?dòng)負(fù)債減少了 245,803,125.25 元，而非流動(dòng)負(fù)債則增加了 49,007,387.55 元； 2015 年負(fù)債總額為 1,963,702,937.25 元，比 2014 年減少了 526,868,319.41 元，降低了 21.15%

45、，其中流動(dòng)負(fù)債和非流動(dòng)負(fù)債分別減少了 521,623,005.45元和 5,245,313.96元?？梢姡?2015 年負(fù)債降低較快，尤其是流動(dòng)負(fù)債降低的比較多，所以可以認(rèn)為企業(yè)發(fā)展?fàn)顩r良好。（5）股東權(quán)益變化分析。 2014 年股東權(quán)益為 2,946,636,115.85元，比 2013 年增加了371,671,561.4元，增長(zhǎng)了 14.43%； 2015 年股東權(quán)益為 4,105,174,160.48元，比 2014 年增加了 1,158,538,044.63元，增長(zhǎng)了 39.32%。由此可見，中新藥業(yè)的股東權(quán)益呈高速增長(zhǎng)， 2014年和 2015 年連續(xù)兩年的增長(zhǎng)速度均超過(guò)各年資產(chǎn)的增長(zhǎng)速度，說(shuō)明中新藥業(yè)2013-2015 年的財(cái)務(wù)狀況比