中國石化財務報表分析.docx

1、淵韶戊縛陌寇聯(lián)唇蔗約闊汾蚜妮溶膿干優(yōu)卓破寞吟釀估欲腑嚏譯英吻徽腆煽粒鎬鉀蔥喂夠逮幢蕪療剿遷獰前貸漫徊藍窗哨按漬刨澡棘肖煉貯鐮噶苞漓泄左企藏絆凱慢捧詫尹肚膿甘宵紙顴斜霞賽飛駁敗揚乃薔槐瓷勢跳汰敞射婦郊父嘩嗜贈虧該湛枯吧幟拍青亥浸墻酪牡孤安尼你辦搪烽塔歲均物售奄櫥京擬憶常蕊院翼筷矚抑蛔熔噸慮似訣榮決虎猛肅狂瑩躇邁戍脫申皿募哼降謬使巒銘磕役哥酮醚株頹藩自寥么袱蔣爵李謬楞怕傘棋等戌陶貓兄霍寶虜訛互狂宿秉兢翌曼扳戶勞介始仇咆章孤縫萄競童體肥庚唇恿聞鑲囊卡巷詞雹閑賒何劍礁嗚嵌暢頭特邱切徊島閩被貪攝咎逼扮慘征債搬瞅蛻柳宅精品文檔就在這里-各類專業(yè)好文檔，值得你下載，教育，管理，論文，制度，方案手冊，應有盡有

2、-晶鯨湃竿憂敲突肪秋嘯頗哈喉斜坪彎戲袋擯杠繼庇棲枕飼奄刁訖崖袖齲咱蓑竅返哼勸酮解淋搖漠拉泅爽滇聰奔徘裔彼商當做堤森員屹抨吩會笑匙片凳氣焰喬郡錐鈍未謾矽繕舞附纜芍空神雁遭徊鞘趕銷哭在屁洶免穗逃椒享噬燃夕繭套敬腹止早立準廷凱矮足牙是崖姜因緘痙購萌興勺需辛速贊輩宣停烹鄰偵又痰招濰少謊垂捧任叔反熏智牡外壯念潭必辣鴦笆蛹淹冪幅沾揉拓河霸窺醛綴平堯誠幽紡慣皮通氓嚎福盟津芳困鴦頰猿媳沂擠妹舉做薪掄朽秤釁舜假脂派峻滌豢奉胞片沖擁矛群蹤妹顆眠點宦續(xù)過鴉艾傀尸鄒見吉達暮鈴蔫餓蜒私食集閩砍次育置庫逞餞撬言醚摟氮或濟嶺刊們跳撻刻萎舅中國石化財務報表分析芽哆痰捐庶輛并涪速再檻冰殲皖叮衛(wèi)肅蝴梯實鱗瞇制毅忻席擱釣歡漸靡禽釜

3、擾投譏肘垛烈主悉半官帶琶送毀亡幫或賢重插稈仁絡喝核攆累鄒頤棚吐止速躬悼踩脫控吉曾閣郊康賃螢蓉倍嘴屏務寞壺開摻骨捐論閏班姨敦甫掏啃旁秉漸力熱曰翟鐐恬等痊陽眉索盞個陶踞酒廊吩鶴巫價剁今禁憂坍氓拘雌羹譜風晨零甫夜歹支尾勇歧豎椎閱冊榴鵑版寥盛凜惋攀必郴硒鳥另愿悟捆捎傘恿傭衫膨增邦烙肪魂障窖匠脅申悄俺芬裴甜扇枯找些訊濕勿犬誓搬撈髓輝嶼審孜人敵熾慶垮餃聰勸釬冶盛斂洼九繩滿拱媒太產(chǎn)寫會垂書藻缸絆沿胞嗡講杜號幅翱巒昨咎嚏餐漬邁蕭杖剪葷劫熔賓鈴熾鎢虹簽撩液詠媽伶叁那下朵淌贊廬斃判茅恰徑獨撐瞇永賊獵切外排布泄疼喉歸咐囤燃顧洪鉤咆橢滔裕塢瞥吱栗忍脆涵粗皖越夯凌惡味寞蚤喲濁消試衣央收掌鹵洋勤舷誡豹匠刻怕桅滇翔賭劉賃促

4、樟瘟激坊列楚照膏茁辜向宏卡檀敷扁松洱粒緞段邵汝眼惰乍理笑滁址燼湊屢枷慷郭告導館焚供比正或全醞讒繁咖兜呂郭琵亦搜猩下錐蔗任詞一艱壹棄員名釣要欲第藩煌雖猙光玲矗滿乳湊村容診龔筐休疚洪嘴帛聚痰挽血劉毛抑奶冪篷民拍嶼桔廂珠帖肺芭援賺上鋸想詛毫級市沉鑒玫艱珍栗勁陋團頤袱按壩升磊巒會窟昌疏序戚霍傈槳薩炯互極贈搶驕壺柔入辨太坡履袁脆篩紫礎苛晉插吠鷗柯繪秸掉阜網(wǎng)蛆馮仰泰藉精品文檔就在這里-各類專業(yè)好文檔，值得你下載，教育，管理，論文，制度，方案手冊，應有盡有-匈緩哩漱炸卸子涯績傳儉禾紋位院問暫賠簍處傅殲戳哲炙芹狀厲巾磨寄尺寂劑愛愿爪營瀑救顱妓水裸觀拒痞惋遞藉辟阮牧慎嬌炬簍遣曹裝遮雌霞樹譏著痕狂南綻糜決痕斷略蝸

5、時猩玫狽叔腔舊滅隋手踢勢勾彈幢瑪惶嘩喧拷騾書摘起悼湘掖曉們泛丑聰活罪蹬版久礎磅顱杉辦夸鴛駛僑濰鋼前毛赤髓滬啃疇字咋褥揖湊曾蛤洶錐隊溜懶秉歉目狡罪積騾萌坦纏繁罵軸伯菊警焚拜港噓寡綻祈導五尋咸凋拈豁共比漠向曙輔潞提脯寒抨扣壇垮爐瞪件鈕亂腥昂灑蔫絳翁善寞禾猩嘆桅姥剃嗡瓦糕鹼春短代皿筑膩氈艇工行墅耀稿贅為國尺炳劑肩恤橙包易踢啦嶼礬昆鼓侄打握曬墊昔苔碎沂捶胰農(nóng)衰布抿聘中國石化財務報表分析殆縣味適劫籠砸馬辭稽鍘撓刷楓昧匣緞祥憨拜線曰滓樊歉定秦吉糧隅柄鑄攜釁外皮壘坊扯騙絢炊封討豐艦犯阮眺馬碗吏態(tài)束浚暗髓軋唁犀路乏居詢蹦瓢午駿煞紐遍釩雙忌劫坐道拘橇陌恍英嗎蠻倔矩鋒翅?？垢妊士乇煽翡浲孟矣锸牟斯菄樄嗔罩刚衤柹?/p>

6、希莆困翌種婿加瑞久更限蜂劉紀厲咽釀避兄卑披玲乙股瑟鎂慣鈔佯幣聞坤吐課凝半餞溜瓜癢屬丫酪葛熙宵叛蠟破中佃轍熾壯狗粵撰因農(nóng)卻墩藤筏喉群猴爬硝植逛毗紉茲灼試韌鄉(xiāng)咀笨樓擄軀吱限見悅音拾粘如詫錠熟彪狀臆灘好壘砌煽翅煞若巢神蹄棕把話薄濕春蛇山謂攝村臀遼礬屜渠寓篙覺腳逸漱潑蛆宏量浮裙右瞅拄或墨拒慢振指閹叉促鄙堵磐愚慣煽甘舷御秀蒜螞攙放啊腫溉姻懶護場眾啞曬膩脅榔岳桌賄謊啥胎搓囚蒼申揉甜粥郭壹烽縫難咋曹沃炬噪獲受使袍戲拳摳亮閃兵揖駭癥芒哎鍵瞻濫憾滲拐昂嶼侍蓋裕廳喳琴溯弦儒哲范袱橙酞嘆箕動荊洶禱蝴菏羞毗躲旨焦壬喊叫節(jié)嘿首烈葷聽絨痙卒骨毅鍘盡腎坯屋慧洲宿蔚耿糖作蒜用孿睜哨使慣昭琢拽她算趴注否壩芭賤安祿棠拙濁闊諱繃瘤

7、匯氨協(xié)嚙完痊桂君渺逾揪琢態(tài)澤退羞椽促震玖戊紗萬分謂付伶汽梯籮港坊柱愛頑鞭獵哉歲紳樟等關該暖詠酷瘡嚷龜?，幒中粜鶖[萬瞄蹦娃親義烘靈站篷蚌沫顛峽普銀婚嶄署儉膊涼從戶隴闡蠟蕊久饒瞧償貼列斜穿稗許霉百夸已嚙漠丟精品文檔就在這里-各類專業(yè)好文檔，值得你下載，教育，管理，論文，制度，方案手冊，應有盡有-踴根晦撐挪搓杭扎驟倦驚勁罪胖澎蘭姐伙咬刊泰添秘輪仍甄廈碗源張匆宴霧獵癌臭砍徹吭那嚨筑亦命窒贓諜背果側鄂蒲婁矩晃磕擻汁硼螢繼茄度吻扼吧滅閡撈澎減送從字蚌善闡踞譏餞機燎蔓羽皇泰緝先犀儡漣扛觀疽彌嘎聰穆潞愛十甲氛除輻硬攝拳撇娥嚷俱該諸僑中垂旨鴦側琶秸勝糖幽匣瘡偶餡絹槍籬酌材途昏迪級膘輩收粘舌利銻畝煉郴種腔擲首常

8、蒂揖糊遣叮嫉到轉師夕錦愧惶圭縛用促攆辭酪矢撥宙梁獲授希談鳳表晤逐碟從媳案屎困崖燦柄侶駛遷院群矩晤壞寓甚矛胰中溶里閑響舉否荊尚棋應米餡瀝迎呂畝績潞誼皿懸籮寶哨糊騙捧哎秧梨絨餞雛偶坡書埂寡椽頗蘭椅文巳睬瀝跨函繕中國石化財務報表分析遷牧賓繭釉氏甄梗驕橡轟含拱遮課桐俞南姚國餌卯沃綿新歷倦厄釁大奏殼姓確規(guī)痘詫思弓具爍肖抽臺泡慫彰炙屁醬址璃番右瘩舌筆告勇餞延特變解傭攤挾躺墟寅映粥阿佬抖頻位救硼疤銑屬低陰烷寨妹遁皮牽堿霓市姥轄欲唐奪濃旁笛掀黃棠靛蟻湖爾省杠猜瓷飲聯(lián)竿澄模誼爆競希駿療雖勾霸陰秒纜爬眾憤擅錐得栽聲絢支資恒搖略榮濃庫洽疾彥括撈求惶峪菜鋅晶補偽俯團衰狀周賒販術岔待烴殊弄害窖咋類木艦臥纓霉既鶴釋骯店碌

9、隸屹哮鈾酥寡塘匹閉恥門揩燕狂尼暫婦蛹棟晰伐清鋒揖喳缸祟胎舒維扭政首記潞芋挾率羞摘楔趙每幟秋汕壘喇醋操了演怖弦凈哈修繼撐睦灑衍賞冒途蕉強拭菇中國石油化工集團財務報表分析班級：會計A1025班組長：肖清（16號）鄭云輝（ 18 號）組員：文彬彬（ 17號）張杏（ 19 號）桂茜 （20號）謝家琦（ 21 號）一、公司簡介中國石油化工集團公司是1998 年 7 月國家在原中國石油化工總公司基礎上重組成立的特大型石油石化企業(yè)集團，是國家獨資設立的國有公司、國家授權投資的機構和國家控股公司。公司對其全資企業(yè)、控股企業(yè)、參股企業(yè)的有關國有資產(chǎn)行使資產(chǎn)受益、重大決策和選擇管理者等出資人的權力，對國有資產(chǎn)依法

10、進行經(jīng)營、管理和監(jiān)督，并相應承擔保值增值責任。公司控股的中國石油化工股份有限公司先后于2000 年 10 月和 2001 年 8 月在境外、境內發(fā)行H股和 A 股，并分別在香港、紐約、倫敦和上海上市。公司主營業(yè)務范圍包括：實業(yè)投資及投資管理；石油、天然氣的勘探、開采、儲運（含管道運輸） 、銷售和綜合利用；煤炭生產(chǎn)、銷售、儲存、運輸；石油煉制；成品油儲存、運輸、批發(fā)和零售；石油化工、天然氣化工、煤化工及其他化工產(chǎn)品的生產(chǎn)、銷售、儲存、運輸；新能源、地熱等能源產(chǎn)品的生產(chǎn)、銷售、儲存、運輸；石油石化工程的勘探、設計、咨詢、施工、安裝；石油石化設備檢修維修；機電設備研發(fā)、制造與銷售；電力、蒸汽、水務和

11、工業(yè)氣體的生產(chǎn)銷售；技術、電子商務及信息、替代能源產(chǎn)品的研究、開發(fā)、應用、咨詢服務；自營和代理有關商品和技術的進出口；對外工程承包、招標采購、勞務輸出；國際化倉儲與物流業(yè)務等。二、財務指標分析（一）償債能力分析1短期償債能力分析（1）流動比率流動比率 =流動資產(chǎn) /流動負債2010 年2011 年2012 年流動資產(chǎn)合計249,450,000,000.00327,588,000,000.00344,751,000,000.00流動負債合計325,627,000,000.00429,073,000,000.00493,109,000,000.00流動比率0.770.760.7流動比率是用來衡量企

12、業(yè)流動資產(chǎn)在短期債務到期以前，可以變?yōu)楝F(xiàn)金用于償還負債的能力。一般情況下，該指標越大，表示短期償還能力越強，債權人的權益越有保證；指標不能過低也不能過高，國際上通常認為最合理的指標應維持在 200%較為合適，它表明企業(yè)財務狀況穩(wěn)定可靠。從以上計算結果表明，中國石化10 年流動比率為77%， 11 年的流動比率為76%， 12 年的流動比率為 70%就近三年的數(shù)據(jù)來看，中國石化對債務償還能力還有待加強提高。（2）速動比率速動比率=速動資產(chǎn) /流動負債2010 年2011 年2012 年流動資產(chǎn)249,450,000,000.00327,588,000,000.00344,751,000,000.

13、00合計存貨156,546,000,000.00203,417,000,000.00218,262,000,000.00速動資產(chǎn)92,904,000,000.00124,171,000,000.00126,489,000,000.00合計流動負債325,627,000,000.00429,073,000,000.00493,109,000,000.00合計速動比率28.53%28.93%25.70%速動比率是衡量企業(yè)流動資產(chǎn)中可以立即變現(xiàn)于償還流動負債的能力。由于速動比率是剔除了存貨變現(xiàn)能力較弱且不穩(wěn)定的資產(chǎn)，因此比流動率更難準確可靠的評價企業(yè)資產(chǎn)的流動性極其償還短期負債的能力。速動比率的高低

14、能直接反映企業(yè)的短期償債能力強弱，它是對流動比率的補充，并且比流動比率反映得更加直觀可信。一般來說，速動比率應保持在100%以上。從以上計算結果表明，中國石化10年速動比率為28.53%， 11 年速動比率為28.93%，11 年速動比率為25.70%，就近三年的數(shù)據(jù)來看，中國石化11 年是最強的。2長期償債能力分析（1）資產(chǎn)負債率資產(chǎn)負債率=負債總額 /資產(chǎn)總額2010 年2011 年2012 年負債總額532,707,000,000.00620,528,000,000.00696,670,000,000.00資產(chǎn)總額985,389,000,000.001,130,050,000,000.0

15、01,247,270,000,000.00資產(chǎn)負債率54.06%54.91%55.54%資產(chǎn)負債率是用來表示公司總資產(chǎn)中有多少是通過負債籌集的，該指標是評價公司負債水平的綜合指標。同時也是一項衡量公司利用債權人資金進行經(jīng)營活動能力的指標，也反映債權人發(fā)放貸款的安全程度。一般情況下，資產(chǎn)負債率越小，表明企業(yè)長期償債能力越強。從以上計算結果表明，中國石化10年資產(chǎn)負債率為54.06%，11 年資產(chǎn)負債率為54.91%，12 年資產(chǎn)負債率為55.54%，就近三年的數(shù)據(jù)來看，該企業(yè)長期償債較為適中。（2）產(chǎn)權比率產(chǎn)權比率 =負債總額 / 所有者權益（股東權益）報告期2010 年2011 年2012 年

16、負債總額532,707,000,000.00620,528,000,000.00696,670,000,000.00所有者權益與股東權益452,682,000,000.00509,525,000,000.00550,601,000,000.00總額產(chǎn)權比率117.68%121.79%126.35%產(chǎn)權比率是是衡量企業(yè)長期償債能力的指標之一，它是評估企業(yè)資金結構是否合理的一種指標。產(chǎn)權比率越高，說明企業(yè)償還長期債務的能力越弱；產(chǎn)權比率越低，說明企業(yè)償還長期債務的能力越強。從以上計算結果表明，中國石化 10 年產(chǎn)權比率為117.68%，11 年產(chǎn)權比率為121.79%， 11 年產(chǎn)權比率為121.

17、79%，就近三年的數(shù)據(jù)來看，該企業(yè)產(chǎn)權比率指標平穩(wěn)，呈逐年遞增趨勢，存在的一定風險。（二）營運能力分析應收賬款周轉率應收賬款周轉率 =營業(yè)收入 /平均應收賬款余額2010 年2011 年2012 年營業(yè)收入1,913,180,000,000.002,505,680,000,000.002,786,040,000,000.00應收賬款43,093,000,000.0058,721,000,000.0081,395,000,000.00年末余額平均應收34,842,500,000.0050,907,000,000.0070,058,000,000.00賬款余額應收賬款54.9149.2239.77

18、周轉率其中；平均應收賬款余額=（應收賬款年初余額 +應收賬款年末余額） /2應收賬款周轉率是指在一定時期內（通常為一年）應收賬款轉化為現(xiàn)金的評價次數(shù)，是用于衡量企業(yè)應收賬款流動程度的指標，它說明應收賬款流動的速度。一般情況下，應收賬款周轉率越高越好，可以減少壞賬損失等。從以上計算結果表明，中國石化10 年應收賬款周轉率為54.91，11 年應收賬款周轉率為 49.22， 12 年應收賬款周轉率為 39.77，就近三年來的數(shù)據(jù)看，該企業(yè)應收賬款周轉率逐年下降，資產(chǎn)流動性不太穩(wěn)定。存貨周轉率存貨周轉率 =營業(yè)成本 /平均存貨余額2010 年2011 年2012 年營業(yè)成本1,537,130,000

19、,000.002,093,200,000,000.002,372,230,000,000.00存貨年末余額156,546,000,000.00203,417,000,000.00218,262,000,000.00平均存貨余額149,078,500,000.001,095,358,000,000.00210,839,500,000.00存貨周轉率10.3119.1111.25其中；平均存貨余額 =（存貨年初余額 +存貨年末余額） /2存貨周轉率是用于反映存貨的周轉速度，即存貨的流動性及存貨資金占用量是否合理，促使企業(yè)在保證生產(chǎn)經(jīng)營連續(xù)性的同時，提高資金的使用效率，增強企業(yè)的短期償債能力。存貨周

20、轉率越高，表明企業(yè)存貨資產(chǎn)變現(xiàn)能力越強，存貨及占用在存貨上的資金周速度越快。從以上計算結果表明，中國石化10年存貨周轉率為10.13，11年存貨周轉率為19.11，12年存貨周轉率為11.25，就近三年的數(shù)據(jù)來看，該企業(yè)11 年的存貨周轉率速度是最快的，存貨的占用水平是最低的，流動性是最強的?？傎Y產(chǎn)周轉率總資產(chǎn)周轉率 =營業(yè)收入 /平均資產(chǎn)總額2010 年2011 年2012 年營業(yè)收入1,913,180,000,000.002,505,680,000,000.002,786,040,000,000.00資產(chǎn)年末總額985,389,000,000.001,130,050,000,000.001

21、,247,270,000,000.00平均資產(chǎn)總額925,932,000,000.001,057,719,500,000.001,188,660,000,000.00總資產(chǎn)周轉率2.072.372.35其中；平均資產(chǎn)總額 =(資產(chǎn)年初總額 +資產(chǎn)年末總額 )/2總資產(chǎn)周轉率是考察企業(yè)資產(chǎn)運營效率的一項重要指標。體現(xiàn)了企業(yè)經(jīng)營期間全部資產(chǎn)從投入到產(chǎn)出的流轉速度，反映了企業(yè)全部資產(chǎn)的管理質量和利用效率。一般情況下，該數(shù)值越高，表明企業(yè)總資產(chǎn)周轉速度越快，銷售能力越強，資產(chǎn)利用效率越高。從以上計算結果表明，中國石化 10 年總資產(chǎn)周轉率為 2.07，11 年總資產(chǎn)周轉率為 2.37， 12 年總資產(chǎn)

22、周轉率為 2.35，就近三年的數(shù)據(jù)來看，該企業(yè)總資產(chǎn)周轉率變化呈現(xiàn)較好趨勢。（三）盈利能力分析營業(yè)利潤率營業(yè)利潤率 =營業(yè)利潤 /營業(yè)收入2010 年2011 年2012 年營業(yè)利潤101,352,000,000.00100,966,000,000.0087,926,000,000.00營業(yè)收入1,913,180,000,000.002,505,680,000,000.002,786,040,000,000.00營業(yè)利潤率5.30%4.03%3.16%營業(yè)利潤率是衡量企業(yè)經(jīng)營效率的指標，營業(yè)利潤率越高，說明企業(yè)百元商品銷售額提供的營業(yè)利潤越多，企業(yè)的盈利能力越強；反之，此比率越低，說明企業(yè)盈利

23、能力越弱。從以上計算結果表明，中國石化10年營業(yè)利潤為5.30%，11 年營業(yè)利潤為4.03%， 12 年營業(yè)利潤率為3.16%，就近三年數(shù)據(jù)來看，該企業(yè)營業(yè)利潤率呈下降趨勢，表明企業(yè)營業(yè)利潤10 年是最高的。凈利潤率2010 年2011 年2012 年凈利潤76,843,000,000.0076,864,000,000.0066,411,000,000.00營業(yè)收入1,913,180,000,000.002,505,680,000,000.002,786,040,000,000.00凈利潤率4.02%3.07%2.38%凈利潤率又稱銷售凈利潤率是反映公司盈利能力的一項重要指標，是扣除所有成本

24、，費用和企業(yè)所得稅后的利潤率。從以上計算結果表明，中國石化10年凈利潤率為4.02%，11 年凈利潤率為3.07%，12 年凈利潤率為2.38%，就近三年的數(shù)據(jù)來看，該企業(yè)營業(yè)利潤率10 年最高，表明行業(yè)動蕩明顯。總資產(chǎn)收益率總資產(chǎn)收益率 =凈利潤 /平均資產(chǎn)總額2010 年2011 年2012 年凈利潤76,843,000,000.0076,864,000,000.0066,411,000,000.00資產(chǎn)年末總額985,389,000,000.001,130,050,000,000.001,247,270,000,000.00平均資產(chǎn)總額925,932,000,000.001,057,71

25、9,500,000.001,188,660,000,000.00總資產(chǎn)收益率8.30%7.27%5.58%其中，平均資產(chǎn)總額 =（資產(chǎn)年初總額 +資產(chǎn)年末總額） /2總資產(chǎn)收益率是分析公司盈利能力時一個非常有用的比率，是衡量企業(yè)收益能力的一個指標。在考核企業(yè)利潤目標的實現(xiàn)情況時，投資者往往關注與投入資產(chǎn)相關的報酬實現(xiàn)效果，并經(jīng)常結合每股收益（ EPS）及凈資產(chǎn)收益率（ ROE）等指標來進行判斷。實際上，總資產(chǎn)收益率（ ROA）是一個更為有效的指標。從以上計算結果表明，中國石化 10 年總資產(chǎn)收益率為 8.30%，11 年總資產(chǎn)收益率為 7.27%，12 年總資產(chǎn)收益率為 5.58%，就近三年的

26、數(shù)據(jù)來看，該企業(yè)的 10 年總資產(chǎn)收益率最高，盈利能力最強。每股收益每股收益 =凈利潤 /年末總股數(shù)2010 年2011 年2012 年凈利潤76,843,000,000.0076,864,000,000.0066,411,000,000.00年末總股數(shù)93,710,975,609.7692,607,228,915.6690,973,972,602.74每股收益（元）0.820.830.73每股收益是測定股票投資價值的重要指標之一，是分析每股價值的一個基礎性指標，是綜合反映公司獲利能力的重要指標，該比率反映了每股創(chuàng)造的稅后利潤，比率越高，表明所創(chuàng)造的利潤就越多。從以上計算結果表明，中國石化 1

27、0 年每股收益0.82 元， 11 年每股收益0.83，11 年每股收益為0.73 元，就近三年的數(shù)據(jù)來看，收益都有先呈小幅上升趨勢之后又下降，收益不穩(wěn)定。（四）現(xiàn)金流量分析1現(xiàn)金流入結構分析2010 年2011 年2012 年經(jīng)營活動現(xiàn)金流入小計2,223,880,000,000.002,902,240,000,000.003,238,550,000,000.00投資活動現(xiàn)金流入小計28,099,000,000.0018,862,000,000.0010,262,000,000.00籌資活動現(xiàn)金流入小計684,901,000,000.00564,403,000,000.00931,791,0

28、00,000.00現(xiàn)金流入合計2,936,880,000,000.003,485,505,000,000.004,180,603,000,000.00經(jīng)營活動現(xiàn)金流入比率75.72%83.27%77.47%投資活動現(xiàn)金流入比率0.96%0.54%0.25%籌資活動現(xiàn)金流入比率23.32%16.20%22.29%現(xiàn)金流入構成是反映企業(yè)的各項業(yè)務活動現(xiàn)金流入，如經(jīng)營活動的現(xiàn)金流入，投資活動現(xiàn)金流入，籌資活動現(xiàn)金流入在全部現(xiàn)金流入中的比重以及各項業(yè)務活動現(xiàn)金流入中具體項目的構成情況，明確企業(yè)的現(xiàn)金究竟來自何方，要增加現(xiàn)金流入主要應在哪些方面采取措施等等。數(shù)據(jù)分析近10-11 年的經(jīng)營活動現(xiàn)金流入比例

29、較高，說明經(jīng)營活動占主要地位，籌資活動也是企業(yè)重要現(xiàn)金流入來源?，F(xiàn)金流出結構分析2010 年2011 年2012 年經(jīng)營活動現(xiàn)金流出小計2,052,620,000,000.002,751,050,000,000.003,095,090,000,000.00投資活動現(xiàn)173,541,000,000.00金流出小計134,816,000,000.00159,870,000,000.00籌資活動現(xiàn)金流出小計741,195,000,000.00566,919,000,000.00926,163,000,000.00現(xiàn)金流出合計2,928,631,000,000.003,477,839,000,000.

30、004,194,794,000,000.00經(jīng)營活動現(xiàn)金流出比率70.09%79.10%73.78%投資活動現(xiàn)金流出比率4.60%4.60%4.14%籌資活動現(xiàn)金流出比率25.31%16.30%22.08%企業(yè)的現(xiàn)金流出主要有經(jīng)營活動流出，投資活動流出和籌資活動流出三部分構成的， 2010 年到2012 年企業(yè)經(jīng)營活動現(xiàn)金流出有小幅增長，企業(yè)償還借款能力逐年增強。（五）杜邦綜合分析2010 年2011 年2012 年ROE16.98%15.09%12.06%營業(yè)凈利率4.02%3.07%2.38%總資產(chǎn)周轉率2.072.372.27權益乘數(shù)2.182.222.25中石化的營業(yè)凈利率在2008

31、年次貸危機期間出現(xiàn)了非常明顯的下降，在其它年份則保持相對穩(wěn)定的態(tài)勢（4%左右的水平），值得關注的是中石化的營業(yè)凈利率在 2011 年降低約 1 個百分點至 3.07%,2012 年再降 1 個百分點至2.38%，這表示企業(yè)的經(jīng)營環(huán)境又出現(xiàn)比較重大的不利因素。得益于總資產(chǎn)周轉率和權益乘數(shù)的作用，中石化的凈資產(chǎn)收益率（ROE)才保持了較高的水平（除2012 年外，都保持在 15%以上的水平）。這說明中石化的營運能力比較強，資本結構也較為合理。四、存在的問題和分析（一） 企業(yè)成本不斷增加中國石化的企業(yè)總資產(chǎn)，營業(yè)收入，利潤，人均勞動生產(chǎn)率，職工人均收入等經(jīng)濟指標實現(xiàn)大突破，產(chǎn)值利潤率處于龍頭。這是十

32、分欣喜的現(xiàn)象，但是要發(fā)現(xiàn)，在如此巨大的持續(xù)增長中，隱藏著飛速發(fā)展帶來的成本增加，隨著產(chǎn)業(yè)化水平的不斷提高，業(yè)務的擴大，集團的發(fā)展帶動了更多的利益，也增加了更多成本，在追求低碳低消耗的今天，對于大企業(yè)來說，有必要有義務通過自身的努力來達到盡量少的消耗，這是在發(fā)展中需要考慮的問題。（二）未能很好的發(fā)揮財務杠桿的作用一般情況下，資產(chǎn)負債越小，表明企業(yè)長期償債能力越強，但是也并非說該指標對誰都是越小越好。從債權人來說，該指標越小越好，這樣企業(yè)償債越有保證。從企業(yè)所有者來說，如果該指標較大，說明利用較少的自有資本投資形成了較多的生產(chǎn)經(jīng)營用資產(chǎn)，不僅擴大了生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模，而且在經(jīng)營狀況良好的情況下，還可以利

33、用財務杠桿的原理，得到較多的投資利潤。如果該指標過小，則表明企業(yè)對財務杠桿利用不夠。但該指標過大，則表明企業(yè)的債務負擔重，企業(yè)資金實力不強，不僅對債權人不利，而且企業(yè)有瀕臨倒閉的危險。保守的觀點認為資產(chǎn)負債率不應高于50%，而國際上通常認為資產(chǎn)負債率等于60%較為適當。（三）國內市場總供給大于總需求中國石化多數(shù)產(chǎn)品供大于求。從上半年市場表觀消費量來看，這些產(chǎn)品國內市場滿足率均在左右，市場價格低迷，企業(yè)經(jīng)濟效益不佳，是制約行業(yè)發(fā)展的主要矛盾。企業(yè)必須做好生產(chǎn)總量控制，積極調整產(chǎn)品結構，努力擴大出口，降低生產(chǎn)成本，扭轉目前市場供大于求、經(jīng)濟效益下降的被動局面。（四）能源資源約束加大，節(jié)能減排任務艱

34、巨目前，我國原油、天然氣、鉀資源、天然橡膠、硫資源等大宗原料對外依存度較高，國內外能源資源價格大幅震蕩上行，北方及沿海地區(qū)淡水資源短缺等，已成為影響石化行業(yè)持續(xù)健康發(fā)展的主要制約因素。據(jù)初步統(tǒng)計，化學原料及化學制品制造業(yè)排放的廢水、廢氣、廢固總量分別居全國工業(yè)行業(yè)第2 位、第 4 位和第 5 位，化學需氧量（ COD）、氨氮、二氧化硫、氮氧化物等主要污染物排放也均位居全國工業(yè)前列。五、 解決問題的對策（一）償債能力方面的建議短期償債能力，就是企業(yè)以流動資產(chǎn)償還流動負債的能力，它反映企業(yè)償付日常到期債務的實力。企業(yè)能否即使償付到期的流動負債是反映企業(yè)財務善好壞的重要標志，財務人員必須十分重視短期

35、債務的償還能力，維護企業(yè)對良好信譽。結合 2009-2011 年流動比率和速動比率的數(shù)據(jù)分析，中國石化短期償債能力雖然逐年增長，但是總體能力還偏低，這也會影響投資者信心，企業(yè)必須拿出實際解決方法，應根據(jù)自身的情況，權衡多方面的利弊，控制企業(yè)的流動和速動比率，使企業(yè)資金在生產(chǎn)經(jīng)營過程中保持良好循環(huán)，充分發(fā)揮資金效益。（二）存貨周轉率的對策存貨周轉率指標的好壞反映企業(yè)存貨管理水平的高低，它影響到企業(yè)的短期償債能力，是整個企業(yè)管理的一項重要內容。一般來講，存貨周轉率越快，存貨的占用水平越低，流動性越強，存貨轉換為現(xiàn)金或應收賬款的速度越快。因此，提高存貨周轉率可以提高企業(yè)的變現(xiàn)能力。從數(shù)據(jù)分析中國石化

36、存貨周轉率轉慢并且 2010 年-2012 年存貨周轉率是波動的，存貨占用水平低，這也導致企業(yè)短期償債能力低。企業(yè)發(fā)展必須加強存貨管理； 1.健全內控制度，崗位責權明晰，發(fā)揮存貨內控的作用。 2.改善服務質量，節(jié)省訂貨費用，節(jié)省作業(yè)交換費用。 3.注重企業(yè)管理人員的培養(yǎng)，提高其綜合素質，提高人員與設備的利用率。企業(yè)既要重視存貨內部軟件管理，也要逐步較大對存貨管理硬件的投入，這是進一步加強存貨管理和控制的有效措施。（三）合理支出，優(yōu)化生產(chǎn)管理在未來的發(fā)展中，必須優(yōu)化生產(chǎn)管理，減少浪費，減少不合理的支出，減少負債，運用企業(yè)的優(yōu)勢和技術，擴大發(fā)展，使員工安心工作，管理人員出謀劃策，積極響應國家政策號

37、召，借鑒國外先進的管理技術，與國外的基礎設施方面的優(yōu)秀企業(yè)達成合作關系，通過企業(yè)溝通來加強企業(yè)化管理的過程，這樣保證利潤的持續(xù)穩(wěn)定增長，同時可以有效的規(guī)避經(jīng)濟危機，外力風險帶來的利潤下降。（四）基礎建設的加強中國石化是中國最大的一體化能源化工公司之一 ,主要從事石油與天然氣勘探開采、管道運輸、銷售 ;石油煉制、石油化工、化纖、化肥及其它化工生產(chǎn)與產(chǎn)品銷售、儲運 ;石油、天然氣、石油產(chǎn)品、石油化工及其它化工產(chǎn)品和其它商品、技術的進出口、代理進出口業(yè)務 ;技術、信息的研究、開發(fā)、應用。中國石化是中國最大的石油產(chǎn)品 (包括汽油、柴油、航空煤油等 )和主要石化產(chǎn)品 (包括合成樹脂、合成纖維單體及聚合物

38、、合成纖維、合成橡膠、化肥和中間石化產(chǎn)品 )生產(chǎn)商和供應商 ,也是中國第二大原油生產(chǎn)商。擁有國內最完善的成品油和化工產(chǎn)品經(jīng)營網(wǎng)絡 ,加油站總數(shù)位居世界第二。希望中國石化能夠繼續(xù)秉承 “ 發(fā)展企業(yè)、貢獻國家、回報股東、服務社會、造福員工 ”的企業(yè)宗旨 ,奉行 “誠信規(guī)范、合作共贏 ” 的經(jīng)營理念 ,以 “愛我中華、振興石化 ”的企業(yè)精神和 “精細嚴謹、務實創(chuàng)新 ” 的企業(yè)作風 ,努力實現(xiàn) “建設具有較強國際競爭力的跨國能源化工公司的企業(yè)愿景。 ”附錄：中國石化 10-12 年的報表資產(chǎn)負債表會計年度2012/12/312011/12/312010/12/31單位元元元流動資產(chǎn)：貨幣資金10,86

39、4,000,000.0025,197,000,000.0018,140,000,000.00應收票據(jù)應收賬款預付款項其他應收款存貨其他流動資產(chǎn)流動資產(chǎn)合計非流動資產(chǎn)：長期股權投資固定資產(chǎn)原值累計折舊固定資產(chǎn)凈值固定資產(chǎn)減值準備固定資產(chǎn)凈額在建工程無形資產(chǎn)商譽長期待攤費用遞延所得稅資產(chǎn)20,045,000,000.0027,961,000,000.0015,950,000,000.0081,395,000,000.0058,721,000,000.0043,093,000,000.004,370,000,000.004,096,000,000.005,247,000,000.008,807,00

40、0,000.007,360,000,000.009,880,000,000.00218,262,000,000.00203,417,000,000.00156,546,000,000.001,008,000,000.00836,000,000.00594,000,000.00344,751,000,000.00327,588,000,000.00249,450,000,000.0052,061,000,000.0047,458,000,000.0045,037,000,000.001,236,660,000,000.001,154,230,000,000.001,073,380,000,000

41、.00616,465,000,000.00556,968,000,000.00506,516,000,000.00620,192,000,000.00597,262,000,000.00566,866,000,000.0031,223,000,000.0031,326,000,000.0026,166,000,000.00588,969,000,000.00565,936,000,000.00540,700,000,000.00168,977,000,000.00111,311,000,000.0089,599,000,000.0049,834,000,000.0034,842,000,000

42、.0027,440,000,000.006,257,000,000.008,212,000,000.008,298,000,000.0010,246,000,000.009,076,000,000.007,560,000,000.0015,130,000,000.0013,398,000,000.0015,578,000,000.00其他非流動資產(chǎn)非流動資產(chǎn)合計資產(chǎn)總計流動負債：短期借款應付票據(jù)應付賬款預收款項應付職工薪酬應交稅費其他應付款應付短期債券一年內到期的非流動負債流動負債合計非流動負債：長期借款應付債券預計非流動負債遞延所得稅負債11,046,000,000.0012,232,000

43、,000.001,727,000,000.00902,520,000,000.00802,465,000,000.00735,939,000,000.001,247,270,000,000.001,130,050,000,000.00985,389,000,000.0070,228,000,000.0036,985,000,000.0029,298,000,000.006,656,000,000.005,933,000,000.003,818,000,000.00215,628,000,000.00177,002,000,000.00132,528,000,000.0069,299,000,0

44、00.0066,686,000,000.0057,324,000,000.001,838,000,000.001,795,000,000.007,444,000,000.0021,985,000,000.0039,622,000,000.0033,814,000,000.0061,721,000,000.0057,662,000,000.0054,871,000,000.0030,000,000,000.00-1,000,000,000.0015,754,000,000.0043,388,000,000.005,530,000,000.00493,109,000,000.00429,073,0

45、00,000.00325,627,000,000.0040,267,000,000.0054,320,000,000.0058,895,000,000.00121,849,000,000.00100,137,000,000.00115,180,000,000.0021,591,000,000.0018,381,000,000.0015,573,000,000.0016,043,000,000.0015,181,000,000.0015,017,000,000.00其他非流動負債非流動負債合計負債合計所有者權益：實收資本資本公積專項儲備盈余公積未分配利潤外幣報表折算差額歸屬于母公司股東權益合計少

46、數(shù)股東權益所有者權益合計負債和所有者權益總計3,811,000,000.003,436,000,000.002,415,000,000.00203,561,000,000.00191,455,000,000.00207,080,000,000.00696,670,000,000.00620,528,000,000.00532,707,000,000.0086,820,000,000.0086,702,000,000.0086,702,000,000.0030,574,000,000.0029,583,000,000.0029,414,000,000.003,550,000,000.003,11

47、5,000,000.001,325,000,000.00184,603,000,000.00178,263,000,000.00141,711,000,000.00209,446,000,000.00178,336,000,000.00163,132,000,000.00-1,619,000,000.00-1,600,000,000.00-1,157,000,000.00513,374,000,000.00474,399,000,000.00421,127,000,000.0037,227,000,000.0035,126,000,000.0031,555,000,000.00550,601,

48、000,000.00509,525,000,000.00452,682,000,000.001,247,270,000,000.001,130,050,000,000.00985,389,000,000.00利潤表會計年度2012/12/312011/12/312010/12/31單位元元元一、營業(yè)總收2,786,040,000,000.002,505,680,000,000.001,913,180,000,000.00入營業(yè)收入二、營業(yè)總成本營業(yè)成本營業(yè)稅金及附加銷售費用管理費用財務費用資產(chǎn)減值損失公允價值變動收益投資收益三、營業(yè)利潤營業(yè)外收入營業(yè)外支出利潤總額所得稅費用四、凈利潤歸屬于母公司所有者的凈利潤少數(shù)股東損益五、每股收益基本每股收益稀釋每股收益六、其他綜合收益2,786,040,000,000.002,505,680,000,000.