財(cái)務(wù)管理學(xué)_計(jì)算題

1、1.某公司準(zhǔn)備購買一設(shè)備，買價(jià)2000萬。可用10年。若租用則每年年初付租金250萬，除外，買與租的其他情 況相同。復(fù)利年利率10%，要求說明買與租何者為優(yōu)。P=APVI*i，n-1 +A=250PVI*10%，9+250=1689.7540000 所以，可行。3.若要使復(fù)利終值經(jīng)2年后成為現(xiàn)在價(jià)值的16倍，在每半年計(jì)算一次利息的情況下，其年利率應(yīng)為多少？A（1+i/2）4=16A？所以，i=200%4.某投資項(xiàng)目于1991年動(dòng)工，施工延期5年，于1996年年初投產(chǎn)，從投產(chǎn)之日起每年得到收益40000元，按年利率6%計(jì)算，則10年收益于1991年年初現(xiàn)值是多少？（書上例題）兩種算法：40000

2、PVI*6%，15 -40000PVI*6%，5=220000元40000PVI*6%，10PVIF6%，5=219917元Chapter 21.某企業(yè)資產(chǎn)總額為780萬，負(fù)債總額300萬，年市場(chǎng)利潤為60萬，資本總額400萬，資本利潤率為12%，每股股價(jià)100元。要求：分析法和綜合法計(jì)算每股股價(jià)。分析法：P=（780-300）400100=120元綜合法：P=（6012%）400100=125元2.某企業(yè)從銀行介入資金300萬，借款期限2年，復(fù)利年利率12%.要求：若每年記息一次，借款實(shí)際利率是多少若每半年記息一次，借款實(shí)際利率是多少若銀行要求留存60萬在銀行，借款實(shí)際利率是多少K=（1+1

3、2%）2-12=12.72%K=（1+6%）4-12=13.12%60300100%=20%K=12%（1-12%）=15%3.某企業(yè)發(fā)行面值10000元，利率10%，期限10年的長期債券。要求：計(jì)算債券發(fā)行價(jià)格，當(dāng)市場(chǎng)利率10%市場(chǎng)利率15%市場(chǎng)利率5%當(dāng)市場(chǎng)利率等于票面利率時(shí)，等價(jià)發(fā)行。所以債券發(fā)行價(jià)格為其面值100000元。10000PVIF15%，10 +1000PVI*15%，10=7459元10000PVIF5%，10 +1000PVI*5%，10=13862元4.某企業(yè)擬籌資2000萬，為此，采取發(fā)行債券、普通股、銀行借款、投資者投資四種籌資方式。發(fā)行債券300萬，籌資費(fèi)率3%，

4、利率10%，所得稅33%發(fā)行普通股800萬，籌資費(fèi)率4%，第一年股利率12%，以后年增長率5%銀行借款500萬，年利率8%，所得稅33%吸收投資者投資400萬，第一年投資收益60萬，預(yù)計(jì)年增長率4%要求：計(jì)算各種籌資方式的資金成本率。加權(quán)平均的資金成本率。債券K=10%（1-33%）（1-3%）=6.9%普通股K=12%（1-4%）=17.5%銀行存款K=8%（1-33%）=5.36%收益K=60/400+4%=19%加權(quán)平均K=300/20006.9%+800/200017.5%+500/20005.36%+400/200019%=13.18%Chapter 31.某企業(yè)01年實(shí)現(xiàn)銷售收入3

5、600萬，02年計(jì)劃銷售收入將增長20%，02年度流動(dòng)資金平均占用額990萬，比01年增長10%.要求：計(jì)算流動(dòng)資金相對(duì)節(jié)約額。02年銷售收入=3600（1+20%）=4320 萬元01年資金占用額=990（1+10%）=900 萬元01年周轉(zhuǎn)次數(shù)=3600900=4 次02年周轉(zhuǎn)次數(shù)=4320990=4.36 次相對(duì)節(jié)約額=432044320（4320/990）=90 萬元2.某企業(yè)02年銷售收入為2000萬，03年計(jì)劃流動(dòng)資金平均占用額為400萬。比02年節(jié)約了80萬，03年銷售收入計(jì)劃增加20%.要求：計(jì)算流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)加速率。03年銷售收入=2000（1+20%）=2400 萬元2400

6、02年周轉(zhuǎn)次數(shù)400=8002年周轉(zhuǎn)次數(shù)=5 次03年周轉(zhuǎn)次數(shù)=2400400=6 次周轉(zhuǎn)加速率=（6-5）5=20%3.某企業(yè)年度貨幣資金需要量為80萬，每次有價(jià)證券轉(zhuǎn)換貨幣資金成本100元，有價(jià)證券年利率10%.假定貨幣資金收支轉(zhuǎn)為核定，計(jì)算貨幣資金的最佳持有量，轉(zhuǎn)換次數(shù)，貨幣資金的總成本。最佳持有量QM= （210080000010%）1/2=40000 元轉(zhuǎn)換次數(shù)DM/QM=80000040000=20 次總成本=4000/210%+20100=4000 元4. 某企業(yè)年銷售A產(chǎn)品27000臺(tái)，每臺(tái)售價(jià)40元，其中28%為現(xiàn)銷，其余為信用銷售。信用條件“3/10，1/10，N/30”。

7、10天內(nèi)付款的客戶占 50%，20天內(nèi)付款的占20%，30天內(nèi)付款的占25%，3040天內(nèi)付款的占5%.若有價(jià)證券年利率為12%.計(jì)算應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本。每日信用銷售額=2700040（1-28%）360=2160 元收款平均間隔時(shí)間=50%10+20%20+25%30+5%40=18.5天應(yīng)收賬款余額=216018.5=39960 元機(jī)會(huì)成本=3996012%=4795.2 元5.某企業(yè)全年需要甲零件1200件，每定購一次的訂貨成本為400元，每件年儲(chǔ)存成本為6元。要求：計(jì)算企業(yè)年訂貨次數(shù)為2次和5次時(shí)的年儲(chǔ)存成本、年訂貨成本及年儲(chǔ)存成本和年訂貨成本之和。計(jì)算經(jīng)濟(jì)訂貨量和最優(yōu)訂貨次數(shù)。2次時(shí)

8、：儲(chǔ)存成本=1800 元訂貨成本=800 元總成本=2600 元5次時(shí)：儲(chǔ)存成本=720 元訂貨成本=2000 元總成本=2720 元經(jīng)濟(jì)訂貨量=（2120040006）1/2=400 件最優(yōu)訂貨次數(shù)=1200/400=3 次6.某企業(yè)本期銷售收入為7200萬元，流動(dòng)資金平均占用額為1800萬元。計(jì)劃期銷售收入為8000萬元，流動(dòng)資金平均占用量為1600萬元。要求：計(jì)算本期和計(jì)劃期的流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)次數(shù)、周轉(zhuǎn)天數(shù)。計(jì)算流動(dòng)資金相對(duì)節(jié)約額、絕對(duì)節(jié)約額。本期周轉(zhuǎn)次數(shù)=7200/1800=4 次本期周轉(zhuǎn)天數(shù)= 360/4=90 天計(jì)劃期周轉(zhuǎn)次數(shù)=8000/1600=5 次計(jì)劃期周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/5= 7

9、2 天相對(duì)節(jié)約額=（90-72）8000360=400 萬絕對(duì)節(jié)約額=1800-1600=200 萬7.鵬佳公司2000年實(shí)際銷售收入為3 600萬元，流動(dòng)資金年平均占用額為1 200萬元。該公司2001年計(jì)劃銷售收入比上一年實(shí)際銷售收入增加20%，同時(shí)計(jì)劃流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)天數(shù)較上一年縮短5%.（一年按360天計(jì)算）要求：計(jì)算2000年流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)次數(shù)和周轉(zhuǎn)天數(shù)。計(jì)算2001年流動(dòng)資金的計(jì)劃需要量。計(jì)算2001年流動(dòng)資金計(jì)劃需要量的節(jié)約額。（1）2000年周轉(zhuǎn)次數(shù)=3600/1200=3 次 ；周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/3=120 天（2）2001年流動(dòng)資金的計(jì)劃需要量=3600（1+20%）120（1-

10、5%）/360=1368 萬元（3）2001年流動(dòng)資金計(jì)劃需要量的節(jié)約額=3600（1+20%）120/360-1368=1440-1368=72 萬元。8. 某公司目前信用標(biāo)準(zhǔn)（允許的壞賬損失率）為5%，變動(dòng)成本率為80%，生產(chǎn)能力有余；該公司為了擴(kuò)大銷售，擬將新用標(biāo)準(zhǔn)放寬到10%，放寬信用標(biāo)準(zhǔn)后，預(yù) 計(jì)銷售增加50000元，新增銷售平均的壞賬損失率為7%，新增銷售平均的付款期為60天，若機(jī)會(huì)成本率為15%，分析放寬信用標(biāo)準(zhǔn)是否可行。邊際利潤率=1-單位稅率-單位變動(dòng)成本率預(yù)計(jì)銷售利潤=50000（1-80%）=10000 元機(jī)會(huì)成本=5000015%60/360=1250 元壞賬成本=50

11、0007%=3500 元10000-1250-3500=5250 元0所以，可行。Chapter 41. 某公司準(zhǔn)備購入設(shè)備以擴(kuò)充生產(chǎn)能力，現(xiàn)有甲。乙兩個(gè)方案可供選擇。甲方案需初始投資110 000元，使用期限為5年，投資當(dāng)年產(chǎn)生收益。每年資金流入量如下：第一年為50 000元，第二年為40 000元，第三年為30 000元，第四年為30 000元，第五年為10 000元，設(shè)備報(bào)廢無殘值。乙方案需初始投資80 000元，使用期限也為5年，投資當(dāng)年產(chǎn)生收益。每年資金流入量均為25 000元，設(shè)備報(bào)廢后無殘值。該項(xiàng)投資擬向銀行借款解決，銀行借款年利率為10%.要求：計(jì)算甲。乙兩個(gè)方案的凈現(xiàn)值。若兩

12、方案為非互斥方案（即：可以投資甲方案，同時(shí)也可以投資乙方案，投資甲方案時(shí)不排斥投資乙方案），請(qǐng)判斷兩方案可否投資？假若兩方案為互斥方案，請(qǐng)用現(xiàn)值指數(shù)法判斷應(yīng)選擇哪個(gè)方案。甲方案的凈現(xiàn)值=500000.909+400000.826+300000.751+300000.683+100000.621-110000=127720-110000=17720元乙方案的凈現(xiàn)值=250003.791-80000=94775-80000=14775元都可進(jìn)行投資。甲方案的現(xiàn)值指數(shù)=127720/110000=1.16乙方案的現(xiàn)值指數(shù)=94775/80000=1.18應(yīng)選擇乙方案。2.某企業(yè)1997年期初固定資產(chǎn)

13、總值為1200萬元，7月份購入生產(chǎn)設(shè)備1臺(tái)，價(jià)值100萬元，9月份銷售在用設(shè)備1臺(tái)，價(jià)值160萬元，12月份報(bào)廢設(shè)備1臺(tái)，價(jià)值60萬元，該企業(yè)年度折舊率為5%.要求：計(jì)算1997年固定資產(chǎn)平均總值；該年度折舊額。資產(chǎn)平均總值=1200+100（12-7）-160（12-9）-60（12-12）/12=1201.67 萬元年度折舊額=1201.675%=60.0835 萬元3.某企業(yè)擬購置一臺(tái)設(shè)備，購入價(jià)49200元，運(yùn)輸和安裝費(fèi)為800元，預(yù)計(jì)可使用五年，期滿無殘值。又已知使用給設(shè)備每年的現(xiàn)金凈流量為15000元，該企業(yè)的資金成本為12%.要求：計(jì)算該方案的凈現(xiàn)值。投資總額=49200+800

14、=50000 元未來報(bào)酬總現(xiàn)值=15000PVI*12%，5=54075 元凈現(xiàn)值=54075-50000=4075 元Chapter 51.一張面值為1000元的債券，票面收益率為12%，期限5年，到期一次還本付息。甲企業(yè)于債券發(fā)行時(shí)以1050元購入并持有到期；乙企業(yè)于債券第三年年初以1300元購入，持有三年到期；丙企業(yè)于第二年年初以1170元購入，持有兩年后，以1300元賣出。要求：計(jì)算甲企業(yè)的最終實(shí)際收益率；？計(jì)算乙企業(yè)的到期收益率；計(jì)算丙企業(yè)的持有期間收益率。K=1000（1+12%5）-105051050100%=10.48%K=1000（1+12%5）-130031300100%=

15、7.69%K=（1300-1170）21170100%=5.56%2.某公司剛剛發(fā)放的普通股每股股利5元，預(yù)計(jì)股利每年增長5%，投資者要求的收益率為10%.計(jì)算該普通股的內(nèi)在價(jià)值。內(nèi)在價(jià)值=5（1+5%）/（10%-5%）=105 元3.東方公司于1996年8月1日以950元發(fā)行面值為1000元的債券，票面收益率為10%，期限兩年。A公司購入一張。A公司持有兩年，計(jì)算最終實(shí)際收益率。A公司于1998年2月1日以1140元將債券賣給B公司，試計(jì)算A公司持有期間收益率。B公司將債券持有到還本付息時(shí)為止，試計(jì)算B公司的到期收益率。K=1000（1+10%2）-9502950100%=13.16%K=

16、（1140-950）1.5950100%=13.33%K=1000（1+10%2）-11400.51140100%=7.69%4.2002年7月1日某人打算購買大興公司2001年1月1日以960元價(jià)格折價(jià)發(fā)行的。每張面值為1 000元的債券，票面利率為10%，4年到期，到期一次還本付息。要求：（1）假定2002年7月1日大興公司債券的市價(jià)為1100元，此人購買后準(zhǔn)備持有至債券到期日，計(jì)算此人的到期收益率。（2）若此人到2002年7月1日以1100元的價(jià)格購買該債券，于2004年1月1日以1300元的價(jià)格將該債券出售，計(jì)算此人持有債券期間的收益率。（3）假若此人在2001年1月1日購得此債券，并

17、持有至債券到期日，計(jì)算此人的實(shí)際收益率。（1）到期收益率=（1000+100010%4-1100）2.5/1100100%=10.91%（2）持有期間收益率=（1300-1100）1.5/1100100%=12.12%（3）實(shí)際收益率=1000+100010%4-9604/960100%=11.46%5某公司本年稅后利潤800萬元，優(yōu)先股100萬股，每股股利2元；普通股150萬股，上年每股盈利3.5元。要求：計(jì)算本年每股盈利；計(jì)算每股盈利增長率。每股盈利=（800-1002）/150=4 元/股每股盈利增長率=（4-3.5）/3.5100%=14.29%6.某公司購入一股票，預(yù)計(jì)每年股利為10

18、0萬元，購入股票的期望報(bào)酬率為10%.要求：若公司準(zhǔn)備永久持有股票，求投資價(jià)值；若持有2年后以1200萬元出售，求投資價(jià)值。V=D/k=100/10%=1000 萬元V=100PVI*10%，2+1200PVIF10%，2=1164.8 萬元7.某公司普通股基年每股股利為12元，股幾年股利增長率為5%，期望報(bào)酬率12%.要求：若公司準(zhǔn)備永久持有股票，求投資價(jià)值。V=12（1+5%）/（12%-5%）=180 元/股Chapter 71.某企業(yè)生產(chǎn)A產(chǎn)品，經(jīng)過成本計(jì)算，已知每件產(chǎn)品單位變動(dòng)成本9元，固定成本總額為24000元，單位售價(jià)為14元。要求：企業(yè)在計(jì)劃期需要銷售多少件產(chǎn)品才能達(dá)到保本銷售

19、點(diǎn)，此時(shí)銷售額是多少？預(yù)計(jì)企業(yè)在計(jì)劃期可銷售A產(chǎn)品7000件，企業(yè)可獲得多少利潤？若企業(yè)預(yù)計(jì)在計(jì)劃期內(nèi)取得15000元利潤，那么企業(yè)在計(jì)劃期要銷售多少件產(chǎn)品？保本銷售點(diǎn)銷售量=24000/（14-9）=4800 件保本銷售點(diǎn)銷售額=480014=67200 元利潤=147000-97000-24000=11000 元銷售量=（24000+15000）/（14-9）=7800 件2.某企業(yè)銷售A、B兩種產(chǎn)品。銷售比重A70%、B30%.單位銷售價(jià)分別為500元、800元。單位變動(dòng)成本350元、480元。消費(fèi)稅率分別10%、15%.該企業(yè)固定成本總額64500元。目標(biāo)利潤為12900元。要求：目標(biāo)

20、利潤的銷售收入兩種產(chǎn)品的保本銷售量和收入單位變動(dòng)成本率：A的單位變動(dòng)成本率=350/500=70%B的單位變動(dòng)成本率=480/800=60%邊際利潤率：A的邊際利潤本率=1-70%-10%=20%B的邊際利潤本率=1-60%-15%=25%加權(quán)A、B的邊際利潤本率=70%20%=30%25%=21.5%目標(biāo)利潤的銷售收入=（64500+12900）/21.5%=360000 元保本銷售收入=64500/21.5%=300000 元A產(chǎn)品：30000070%=210000 元B產(chǎn)品：30000030%=90000 元A保本銷售量=210000/500=420 件B保本銷售量=90000/800=

21、113 件3.京華木器廠只生產(chǎn)電腦桌，1998年銷量為10 000件，每張售價(jià)200元，每張電腦桌的單位成本為150元，其中單位變動(dòng)成本為120元。（不考慮價(jià)內(nèi)的稅金）要求：（1）計(jì)算該廠1998年的利潤額。（2）假若該廠希望1999年的利潤在1998年的基礎(chǔ)上增加40%，在其他條件不變的情況下，需提高多少銷售量才能實(shí)現(xiàn)目標(biāo)利潤？（3）假若該廠希望1999年的利潤在1998年利潤的基礎(chǔ)上增加40%，在其他條件不變的情況下，需降低多少單位變動(dòng)成本才能實(shí)現(xiàn)目標(biāo)利潤？（4）假若該廠希望1999年的利潤在1998年利潤的基礎(chǔ)上增加40%，在其他條件下不變的情況下，需提高多少單位價(jià)格才能實(shí)現(xiàn)目標(biāo)利潤？固

22、定成本總額=10000（150-120）=300000元1998年的利潤額=10000（200-150）=500000元假設(shè)1999年銷售量為Q，則Q（200-120）-300000=500000（1+40%），則Q=12500件，應(yīng)提高銷售量2500件。假設(shè)單位變動(dòng)成本為V，則10000（200-V）-300000=500000（1+40%），則V=100元，應(yīng)降低單位變動(dòng)成本20元。假設(shè)單價(jià)為P，則10000（P-120）-300000=500000（1+40%），則P=220元，應(yīng)提高單位價(jià)格20元。4. 某企業(yè)生產(chǎn)甲產(chǎn)品，計(jì)劃年度預(yù)計(jì)固定成本總額為1600元，單位變動(dòng)成本100元，單位

23、產(chǎn)品售價(jià)200元，消費(fèi)稅稅率10%，目標(biāo)利潤為3600元。（對(duì)除不盡的數(shù)，請(qǐng)保留小數(shù)點(diǎn)兩位）。要求：計(jì)算保本銷售量和保本銷售額；計(jì)算目標(biāo)利潤銷售量和目標(biāo)利潤銷售額；若產(chǎn)品單位售價(jià)降到160元，實(shí)現(xiàn)目標(biāo)利潤的銷售額應(yīng)為多少？（1）保本銷售量=1600/（200-20010%-100）=20保本銷售額=20200=4000元（2）目標(biāo)利潤銷售量=（1600+3600）/（200-20010%-100）=65；目標(biāo)利潤銷售額=65200=13000元（3）實(shí)現(xiàn)目標(biāo)利潤的銷售額=（1600+3600）/（1-10%-100/160）=18909.10元5. 北方公司1993年稅后利潤為800萬元，以前

24、年度存在尚未彌補(bǔ)的虧損50萬元。公司按10%的比例提取盈余公積金、按6%的比例提取公益金。在比方公司 1994年的投資計(jì)劃中，共需資金400萬元，公司的目標(biāo)為權(quán)益資本占55%，債務(wù)資本占45%.公司按剩余股利政策分配股利，1993年流通在外的普通 股為300萬股。要求：計(jì)算公司在1993年末提取的法定盈余公積金和公益金；公司在1993年分配的每股股利。盈余公積金=（800-50）10%=57 萬元公益金=7506%=45 萬元可分配的盈余=800-50-75-45=630 萬元需投入的資本金=40055%=220 萬元每股股利=（630-220）/300=1.37 元Chapter 101.某

25、企業(yè)期初流動(dòng)比率為2，速動(dòng)比率為1.2，期初存貨為10萬元，期末流動(dòng)資產(chǎn)比期初增加20%，期末流動(dòng)比率為2.5，速動(dòng)比率為1.5，本期銷售收入凈額為412.5萬元，銷售成本為275萬元。要求：計(jì)算存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)，流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)。期初流動(dòng)比率=期初流動(dòng)資產(chǎn)期初流動(dòng)負(fù)債=2期初速動(dòng)比率=（期初流動(dòng)資產(chǎn)-存貨）期初流動(dòng)負(fù)債=1.2所以，期初流動(dòng)負(fù)債=12.5 萬元所以，期初流動(dòng)資產(chǎn)=25 萬元 ；期末流動(dòng)資產(chǎn)=25（1+20%）=30 萬元；期末流動(dòng)負(fù)債=30/2.5=12 萬元期末速動(dòng)比率=（期末流動(dòng)資產(chǎn)-期末存貨）期末流動(dòng)負(fù)債=1.5所以，期末存貨=12 萬元存貨周轉(zhuǎn)率=275/（10+12）2

26、=25 次流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)=412.5/（25+30）2=15 次2.某企業(yè)1997年銷售收入為2400萬元，其中300萬元為現(xiàn)銷收入。銷售退回、折讓、折扣占賒銷額的20%.97年初賒銷額為500萬元，97年末賒銷額為700萬元。要求：計(jì)劃該公司的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率。賒銷收入凈額=2400-300-（2400-300）20%-1680 萬元應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=1680/（500+700）2=2.8 次3.某企業(yè)流動(dòng)比率為2，速動(dòng)比率為1，現(xiàn)金與有價(jià)證券占速動(dòng)資產(chǎn)的比率為0.5，流動(dòng)負(fù)債為1000萬元，該企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)只有現(xiàn)金、短期有價(jià)證券、應(yīng)收賬款和存貨。要求：計(jì)算存貨和應(yīng)收賬款。流動(dòng)資產(chǎn)=21000=

27、2000 萬元速動(dòng)資產(chǎn)=1000萬元=現(xiàn)金+短期有價(jià)證券+應(yīng)收賬款現(xiàn)金與有價(jià)證券：速動(dòng)資產(chǎn)=1：2所以應(yīng)收賬款=500 萬元存貨=流動(dòng)資產(chǎn)-速動(dòng)資產(chǎn)=1000 萬元4.某企業(yè)2001年年初的速動(dòng)比率為0.8，2001年年末的流動(dòng)比率為1.5，全年的資產(chǎn)負(fù)債率均為30%，流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)為4.假設(shè)該企業(yè)2001年的凈利潤為96萬元，其他相關(guān)資料如下：（單位：萬元）項(xiàng)目？年初數(shù)？年末數(shù)存貨？240？320流動(dòng)負(fù)債？200？300總資產(chǎn)？500？600要求：計(jì)算流動(dòng)資產(chǎn)的年初余額、年末余額和平均余額（假定流動(dòng)資產(chǎn)由速動(dòng)資產(chǎn)與存貨組成）。計(jì)算本年產(chǎn)品銷售收入凈額和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。計(jì)算銷售凈利率（？）。假

28、定該企業(yè)2002年進(jìn)行投資時(shí)，需要資金70萬元，且維持2001年的資金結(jié)構(gòu)，企業(yè)2001年需按規(guī)定提取10%的盈余公積金和5%的公益金，請(qǐng)按剩余股利政策確定該企業(yè)2001年向投資者分紅的余額。（1）速動(dòng)比率=（流動(dòng)資產(chǎn)-存貨）/流動(dòng)負(fù)債， 所以，流動(dòng)資產(chǎn)年初余額=速動(dòng)比率流動(dòng)負(fù)債+存貨=0.8200+240=400萬元。流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債，流動(dòng)資產(chǎn)年末余額=流動(dòng)比率流動(dòng)負(fù)債=1.5300=450萬元。流動(dòng)資產(chǎn)平均余額=（400+450）/2=425萬元。（2）流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售收入凈額/流動(dòng)資產(chǎn)平均余額， 所以本年產(chǎn)品銷售收入凈額=4254=1700萬元，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入凈

29、額/總資產(chǎn)平均余額=1700/（500+600）2=3.09次。（3）銷售凈利率=96/1700100%=5.65%.（4）分紅余額=96（1-10%-5%）-70（1-30%）=81.6-49=32.6萬元。5.某企業(yè)期初流動(dòng)比率1.8、速動(dòng)比率1.2.期初存貨24萬元，期末流動(dòng)資產(chǎn)比期初增長25%，期末流動(dòng)比率為2、速動(dòng)比率1.4.本期銷售凈額為972萬元，銷售成本612萬元。期初和期末流動(dòng)資產(chǎn)占資產(chǎn)總額的比重分別為40%、45%.要求：存貨周轉(zhuǎn)率；流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率；總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率；期末營運(yùn)資金存貨率。期初流動(dòng)比率=期初流動(dòng)資產(chǎn)/期初流動(dòng)負(fù)債=1.8期初速動(dòng)比率=（期初流動(dòng)資產(chǎn)-24）/ 期初

30、流動(dòng)負(fù)債=1.2所以，期初流動(dòng)資產(chǎn)=72 萬元 ；期初流動(dòng)負(fù)債=40 萬元 ；期末流動(dòng)資產(chǎn)=72（1+25%）=90 萬元；期末流動(dòng)負(fù)債=90/2=45 萬元期末速動(dòng)比率=（90-期末存貨）/ 45=1.4， 期末存貨=27 萬元存貨周轉(zhuǎn)率=612/（24+27）2=24 次流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=972/（72+90）2=12 次期初總資產(chǎn)=7240%=180 萬 ；期末總資產(chǎn)=9045%=200 萬元總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=972/（180+200）2=5.1 次期末營運(yùn)資金存貨率=期末存貨/（期末流動(dòng)資產(chǎn)-期末流動(dòng)負(fù)債）=27/45100%=60%1.華豐公司正在購買一建筑物，該公司已取得了一項(xiàng)10年期的

31、抵押貸款1000萬元。此項(xiàng)貸款的年復(fù)利率為8，要求在10年內(nèi)分期償付完，償付都在每年年末進(jìn)行，問每年償付額是多少？（PVIFA8，10=6.710）解答：假設(shè)每年償付額即年金為A，則A PVIFA8，101000 A1000 / 6.710 149.031 萬元2.某人準(zhǔn)備購買一套住房，他必須現(xiàn)在支付15萬元現(xiàn)金，以后在10年內(nèi)每年年末支付1.5萬元，若以年復(fù)利率5計(jì)，則這套住房現(xiàn)價(jià)多少？（5分）（PVIFQ5，10=7.722）解答：房價(jià)現(xiàn)值150000+150007.722265830 元3.假設(shè)華豐公司準(zhǔn)備投資開發(fā)一件新產(chǎn)品，可能獲得的報(bào)酬和概率資料如下：市場(chǎng)狀況 預(yù)計(jì)報(bào)酬（萬元） 概率

32、繁榮 600 0.3一般 300 0.5衰退 0 0.2若已知產(chǎn)品所在行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬系數(shù)為8，無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為6，計(jì)算華豐公司此項(xiàng)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率和風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬。解答：期望報(bào)酬額6000.3+3000.5+00.2330 萬元標(biāo)準(zhǔn)離差 210標(biāo)準(zhǔn)離差率210/330100=63.64風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬系數(shù)標(biāo)準(zhǔn)離差率863.645.1投資收益率無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率+風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率6+5.111.1風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬額330（5.1 / 11.1）151.62 萬元4.華豐公司現(xiàn)有資本總額3000萬元，其中長期債券（年利率9）1600萬元，優(yōu)先股（年股息率8）400萬，普通股1000萬元。普通股每股的年股息率為11，預(yù)計(jì)股利

33、增長率為5，假定籌資費(fèi)率均為3，企業(yè)所得稅稅率為33。要求：計(jì)算該企業(yè)現(xiàn)有資本結(jié)構(gòu)的加權(quán)平均成本。解答：債券成本=9（133）/（13）=6.2 普通股成本=11（13）+5=16.3優(yōu)先股成本=8/（13）=8.2加權(quán)平均成本=6.2（1600/3000）+16.3（1000/3000）+8.2（400/3000）=9.85、華豐公司準(zhǔn)備籌集長期資金1500萬元，籌資方案如下：發(fā)行長期債券500萬元，年利率6，籌資費(fèi)用率2；發(fā)行優(yōu)先股200萬元，年股息率8，籌資費(fèi)用率3；發(fā)行普通股800萬元，每股面額1元，發(fā)行價(jià)為每股4元，共200萬股；今年期望的股利為每股0.20元，預(yù)計(jì)以后每年股息率將增

34、加4，籌資費(fèi)用率為3.5，該企業(yè)所得稅率為33。該企業(yè)的加權(quán)平均資金成本為多少？（7分）解答：長期債券資金成本6（1-33）/（1-2）4.102長期債券比重500/150010033.333優(yōu)先股資金成本8 / （1-3）8.247優(yōu)先股比重200 / 150010013.333普通股資金成本（0.2 / 4）/（1-3.5）+49.181普通股比重4200/150053.334加權(quán)平均資金成本4.10233.333+8.24713.333+9.18153.3347.3636、華豐公司現(xiàn)有資金200萬元，其中債券100萬元（年利率10），普通股100萬元（10萬股，每股面值1元，發(fā)行價(jià)10元

35、，今年股利1元/股，以后各年預(yù)計(jì)增長5）。現(xiàn)為擴(kuò)大規(guī)模，需增資400萬元，其中，按面值發(fā)行債券140萬元，年利率10，發(fā)行股票260萬元（26萬股，每股面值1元，發(fā)行價(jià)10元，股利政策不變）。所得稅率30。計(jì)算企業(yè)增資后：（1）各種資金占總資金的比重。（2）各種資金的成本。（3）加權(quán)資金成本。解答：（1）債券比重（100+140）/6000.4 股票比重（100+260）/6000.6（2）債券成本10（130）7 股票成本1/10+515（3）加權(quán)資金成本0.47+0.61511.87、華豐公司資本總額2000萬元，債務(wù)資本占總資本的50，債務(wù)資本的年利率為12，求企業(yè)的經(jīng)營利潤為800萬元

36、、400萬元時(shí)的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)。解答：經(jīng)營利潤為800萬元時(shí)的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)800/（80020005012）1.18經(jīng)營利潤為400萬元時(shí)的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)400/（40020005012）1.438、華豐公司資金總額為5000萬元，其中負(fù)債總額為2000萬元，負(fù)債利息率為10，該企業(yè)發(fā)行普通股60萬股，息稅前利潤750萬元，所得稅稅率33。計(jì)算（1）該企業(yè)的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)和每股收益。（2）如果息稅前利潤增長15，則每股收益增加多少？解答：（1） DFL750/（750200010）1.364EPS（750200010）（133）/606.15（2）每股利潤增加額6.15151.3641.25 元9、

37、華豐公司只生產(chǎn)一種產(chǎn)品，每生產(chǎn)一件該產(chǎn)品需A零件12個(gè)，假定公司每年生產(chǎn)品15萬件產(chǎn)品，A零件的每次采購費(fèi)用為1000元，每個(gè)零件的年儲(chǔ)存保管費(fèi)用為1元。（1）確定A零件最佳采購批量；（2）該公司的存貨總成本是多少？（3） 每年訂貨多少次最經(jīng)濟(jì)合理？解答：（1）A零件最佳采購批量 =60000（2）該公司的存貨總成本=12150000/600001000+600001/2=60000（3）訂貨批次12150000/600003010、某臺(tái)機(jī)器原始價(jià)值62000元，預(yù)計(jì)凈殘值2000元，使用年限6年，用年限總和法計(jì)提折舊，求每年折舊額。解答：第一年折舊額（620002000）（6/21）1714

38、3 元第二年折舊額60000（5/21）14286 元第三年折舊額60000（4/21）11429 元第四年折舊額60000（3/21）8571 元第五年折舊額60000（2/21）5714 元第六年折舊額60000（1/21）2857 元11、華豐公司準(zhǔn)備買一設(shè)備，該設(shè)備買價(jià)32萬元，預(yù)計(jì)可用5年，其各年年末產(chǎn)生的現(xiàn)金流量預(yù)測(cè)如下：現(xiàn)金流量 單位：萬元年份 1 2 3 4 5現(xiàn)金流量 8 12 12 12 12若貼現(xiàn)率為10，試計(jì)算該項(xiàng)投資的凈現(xiàn)值和現(xiàn)值指數(shù)，并說明是否應(yīng)投資該設(shè)備。解答：凈現(xiàn)值80.90912（3.791-0.909）-329.8560 ， 方案可行現(xiàn)值指數(shù)80.90912

39、（3.791-0.909）/321.3081 ， 方案可行12、華豐公司擬投資一個(gè)新項(xiàng)目，現(xiàn)有甲、乙兩個(gè)投資方案可供選擇。甲方案：投資總額1000萬元，需建設(shè)期一年。投資分兩次進(jìn)行：第一年初投入500萬元，第二年初投入500萬元。第二年建成并投產(chǎn)，投產(chǎn)后每年稅后利潤100萬元，項(xiàng)目建成后可用9年，9年后殘值100萬元。乙方案：投資總額1500萬元，需建設(shè)期兩年。投資分三次進(jìn)行：第一年初投入700萬元，第二年初投入500萬元，第三年年初投入300萬元。第三年建成并投產(chǎn)，投產(chǎn)后每年稅后利潤200萬元，項(xiàng)目建成后可用8年，8年后殘值200萬元。若資金成本為10，項(xiàng)目按直線法進(jìn)行折舊，請(qǐng)通過計(jì)算凈利現(xiàn)

40、值進(jìn)行方案選優(yōu)。解答： 甲方案凈現(xiàn)值（100 +100） （6.145-0.909）+1000.3865005000.909131.3 萬元； 乙方案凈現(xiàn)值（200+162.5）5.3350.826+2000.3867005000.9093000.826 272.33 萬元 可見，乙方案優(yōu)13、某產(chǎn)品預(yù)計(jì)年銷量為6000件，單件售價(jià)150元，已知單位稅率為5，預(yù)定目標(biāo)利潤為15萬元，計(jì)算目標(biāo)成本應(yīng)多大。解答：目標(biāo)成本6000 150 （1-5）150000705000 元14、華豐公司生產(chǎn)一種產(chǎn)品，單價(jià)10元，單位變動(dòng)成本7元，其中直接材料3元，直接人工2元，制造和銷售費(fèi)用2元。要求：（1）假

41、定銷售額為40000元時(shí)可以保本，計(jì)算固定成本總額。（2）假定直接人工成本增加20，邊際利潤率不變，則售價(jià)應(yīng)提高多少？解答：（1）保本點(diǎn)銷量40000104000固定成本總額4000（10-7）12000（2）直接人工增加至 2（1+20）2.4原邊際利潤率（10-7）/1030設(shè)新單價(jià)為P 新單位變動(dòng)成本=3+2（1+20）+2=7.4（P7.4）/P=30P=10.57 當(dāng)單價(jià)提高0.57時(shí)，能維持目前的邊際利潤率。15、某產(chǎn)品預(yù)計(jì)銷量可達(dá)8000件，單位售價(jià)12元，單位變動(dòng)成本7元，固定成本總額25000元。計(jì)算：（1）可實(shí)現(xiàn)利潤額；（2）保本點(diǎn)銷售量；（3）利潤增長1倍時(shí)的銷量。解答：

42、（1）可實(shí)現(xiàn)利潤額8000（12-7）-2500015000元（2）保本點(diǎn)銷售量25000 / （12-7）5000 件（3）利潤增長1倍時(shí)的銷量（25000+150002）/ （12-7）11000 件16、華豐公司生產(chǎn)甲產(chǎn)品，每件售價(jià)150元，單位變動(dòng)成本為100元，固定成本為400000元，稅后目標(biāo)利潤為335000元（已知所得稅稅率為33）。請(qǐng)回答：（1）為獲得稅后目標(biāo)利潤，企業(yè)至少應(yīng)銷售多少件產(chǎn)品？（2）如果甲產(chǎn)品市場(chǎng)最大容量為15000件，那么為實(shí)現(xiàn)335000元的稅后目標(biāo)利潤，單位變動(dòng)成本應(yīng)該降為多少？解答：（1）稅前利潤335000/（1-33）=500000保利銷售量（400

43、000+500000）/ （150-100）18000 件（2）單位貢獻(xiàn)邊際（400000+500000）/15000060 元單位變動(dòng)成本150-6090元17、長城公司銷售A、B、C三種產(chǎn)品，其固定成本為8000元，其他資料如下：產(chǎn)品名稱 單價(jià) 單位變動(dòng)成本 銷售結(jié)構(gòu)（比重）A 20 10 20B 40 30 30C 50 40 50要求：（1）加權(quán)平均邊際貢獻(xiàn)率為多少？（2）若要實(shí)現(xiàn)36萬元的目標(biāo)利潤，銷售收入要求達(dá)到多少？解答：（1）A產(chǎn)品邊際貢獻(xiàn)率（20-10）/2050B產(chǎn)品邊際貢獻(xiàn)率 （40-30）/4025C產(chǎn)品邊際貢獻(xiàn)率（50-40）/5020加權(quán)平均邊際貢獻(xiàn)率5020+25

44、30+205027.5（2）保利點(diǎn)銷售收入（360000+8000）/ 27.51338182 元18、華豐公司只生產(chǎn)銷售一種產(chǎn)品，單位變動(dòng)成本為每件7元，全月變動(dòng)成本總額910，000元，共獲利潤180，000元，該產(chǎn)品變動(dòng)成本與銷售收入的比率為70。試計(jì)算：（1）該企業(yè)此時(shí)的保本點(diǎn)銷售量。（2）若市場(chǎng)上該產(chǎn)品價(jià)格下跌了5，同時(shí)企業(yè)每月又增加廣告費(fèi)20，000元，為了使利潤增加5，應(yīng)銷售多少產(chǎn)品？解答：（1）該月銷售收入910000 / 70 1300000 元固定成本 1300000 - 180000 - 910000 210000 元單位貢獻(xiàn)邊際 7 / 70 73 保本點(diǎn)銷售量 210

45、000 / 3 70000 件（2）單位貢獻(xiàn)邊際 10 （15） 72.5 元固定成本 210000 + 20000 230000 元目標(biāo)利潤 180000 （1+5）189000 元保利點(diǎn)銷售量 （230000+189000）/ 2.5167600 件19、華豐公司1998年流動(dòng)資產(chǎn)利潤率為28，流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為4次，銷售收入15000萬元。計(jì)算：（1）銷售利潤率；（2）1998年的銷售利潤；（3）1998年流動(dòng)資產(chǎn)平均數(shù)額。解答：（1）1998年流動(dòng)資產(chǎn)平均數(shù)額銷售收入/流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率15000/43750 萬元（2）1998年的銷售利潤 流動(dòng)資產(chǎn)平均數(shù)額 流動(dòng)資產(chǎn)利潤率3750 2810

46、50萬元（3）銷售利潤率銷售利潤 /銷售收入1050 / 15000 100 720、華豐公司197年度資產(chǎn)、負(fù)債的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)如下：?jiǎn)挝唬涸?xiàng) 目 金 額 項(xiàng) 目 金 額現(xiàn)金 12，000 短期借款 500，000銀行存款 320，000 應(yīng)付票據(jù) 80，000應(yīng)收票據(jù) 280，000 應(yīng)付帳款 1200，000應(yīng)收帳款 980，000 應(yīng)付工資 1000，000固定資產(chǎn) 2320，000 預(yù)提費(fèi)用 98，000累計(jì)折舊 380，000 應(yīng)交稅金 48，000原材料 600，000 長期借款 600，000產(chǎn)成品 880，000 其他應(yīng)付款 164，000要求：計(jì)算流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、現(xiàn)金比率、資產(chǎn)負(fù)債率，并按目標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行簡(jiǎn)單的評(píng)價(jià)。（長期負(fù)債中不含一年內(nèi)到期的債務(wù)）解答：流動(dòng)資產(chǎn) （12，000+320，000+280，000+980，000+600，000+880，000）3072000流動(dòng)負(fù)債 （500，000+80，000+1200，000+1000，000+98，000+48，000+164，000） 3090000速動(dòng)資產(chǎn)3072000- 600000-8800001592000即付資產(chǎn)12000+3200044000資產(chǎn)總額3072000+2320000-3800005012000負(fù)債總額3090000+6