2020寶鋼股份財務報表分析

1、寶鋼集團有限公司2013年度財務分析報告班級：20120121學號：2012012108姓名：吳方偉一、公司概況 寶山鋼鐵股份有限公司系根據(jù)中華人民共和國(以下簡稱“中國”)法律在中國境內(nèi)注冊成立的股份有限公司。寶山鋼鐵股份有限公司系經(jīng)中國國家經(jīng)濟貿(mào)易委員會以國經(jīng)貿(mào)企改19991266號文批準,由寶鋼集團有限公司(前稱“上海寶鋼集團公司”,以下簡稱“寶鋼集團”)獨家發(fā)起設立,于2000年2月3日于上海市正式注冊成立,注冊登記號為3100001006333。 經(jīng)中國證券監(jiān)督管理委員會證監(jiān)發(fā)行字2000140號文核準,本公司于2000年11月6日至2000年11月24日采用網(wǎng)下配售和上網(wǎng)定價發(fā)行相

2、結合的發(fā)行方式向社會公開發(fā)行人民幣普通股(a股)18.77億股,每股面值人民幣1元,每股發(fā)行價人民幣4.18元。 寶山鋼鐵股份有限公司是中國最大、最現(xiàn)代化的鋼鐵聯(lián)合企業(yè)。寶鋼股份以其誠信、人才、創(chuàng)新、管理、技術諸方面綜合優(yōu)勢，奠定了在國際鋼鐵市場上世界級鋼鐵聯(lián)合企業(yè)的地位。世界鋼鐵業(yè)指南評定寶鋼股份在世界鋼鐵行業(yè)的綜合競爭力為前三名，認為也是未來最具發(fā)展?jié)摿Φ匿撹F企業(yè)。公司上市 公司系由上海寶鋼集團公司獨家發(fā)起設立的股份有限公司?；旧喜捎镁W(wǎng)下配售和上網(wǎng)相結合方式公開發(fā)行了人民幣普通股187，700萬股后，公司總股本為1，252，100萬股，證券代碼：6000191 。公司已于2000年11月

3、30日在上海市工商行政管理局辦理了工商變更登記手續(xù)。發(fā)展領域： 鋼鐵冶煉、加工，電力、煤炭、工業(yè)氣體生產(chǎn)、碼頭、倉儲、運輸?shù)扰c鋼鐵相關的業(yè)務，技術開發(fā)、技術轉讓、技術服務和技術管理咨詢服務，汽車修理，商品和技術的進出口，有色金屬冶煉及壓延加工，工業(yè)爐窯，化工原料及產(chǎn)品的生產(chǎn)和銷售，金屬礦石、煤炭、鋼鐵、非金屬礦石裝卸、港區(qū)服務，水路貨運代理，水路貨物裝卸聯(lián)運，船舶代理，國外承包工程勞務合作，國際招標，工程招標代理，國內(nèi)貿(mào)易，對銷、轉口貿(mào)易，廢鋼，煤炭，燃料油，化學危險品（限批發(fā)）（限分支機構經(jīng)營）、機動車安檢。生產(chǎn)產(chǎn)品 公司專業(yè)生產(chǎn)高技術含量、高附加值的鋼鐵產(chǎn)品。在汽車用鋼，造船用鋼，油、氣開

4、采和輸送用鋼，家電用鋼，電工器材用鋼，鍋爐和壓力容器用鋼，食品、飲料等包裝用鋼，金屬制品用鋼以及高等級建筑用鋼等領域，寶鋼股份在成為中國市場主要鋼材供應商的同時，產(chǎn)品出口日本、韓國、歐美四十多個國家和地區(qū)。先進的技術水平 公司全部裝備技術建立在當代鋼鐵冶煉、冷熱加工、液壓傳感、電子控制、計算機和信息通訊等先進技術的基礎上，具有大型化、連續(xù)化、自動化的特點。通過引進并對其不斷進行技術改造，保持著世界最先進的技術水平。 公司采用國際先進的質量管理，主要產(chǎn)品均獲得國際權威機構認可。通過bsi英國標準協(xié)會iso9001認證和復審，獲美國api會標、日本jis認可證書，通過了通用、福特、克萊斯勒等世界三

5、大著名汽車廠的qs 9000貫標認證，得到中國、法國、美國、英國、德國、挪威、意大利等七國船級社認可。 公司具有雄厚的研發(fā)實力，從事新技術、新產(chǎn)品、新工藝、新裝備的開發(fā)研制，為公司積聚了不竭的發(fā)展動力。 公司重視環(huán)境保護，追求可持續(xù)發(fā)展，在中國冶金行業(yè)第一家通過 iso14001 環(huán)境貫標認證，堪稱世界上最美麗的鋼鐵企業(yè)。最具競爭力 寶鋼是中國最具競爭力的鋼鐵企業(yè)，年產(chǎn)鋼能力2000萬噸左右，贏利水平居世界領先地位，產(chǎn)品暢銷國內(nèi)外市場。2007年10月11日，標準普爾評級公司宣布：寶鋼集團公司和寶鋼股份長期信用等級確認為“a-”，展望從上年的“穩(wěn)定”上調為“正面”，公司信用評級的前期展望均為穩(wěn)

6、定。2007年7月，美國財富雜志公布了世界500強企業(yè)的最新排名，寶鋼集團公司以2006年銷售收入226.634億美元居第307位，在進入500強的鋼鐵企業(yè)中排第6位。這是寶鋼連續(xù)四年躋身世界500強。寶山鋼鐵股份有限公司被巴菲特雜志、世界企業(yè)競爭力實驗室、世界經(jīng)濟學人周刊聯(lián)合評為2010年（第七屆）中國上市公司100強，排名第8位。二、寶鋼公司財務分析1.公司主要會計數(shù)據(jù)和財務指標2.資產(chǎn)負債表寶鋼股份總資產(chǎn)本期增加了58億元，增長幅度為2.63%，說明寶鋼股份總資產(chǎn)規(guī)模穩(wěn)步增長（1）資產(chǎn)結構的分析流動資產(chǎn)2013年增加了84億元，增加的幅度為12.1%，使總資產(chǎn)規(guī)模增加了3.80%。非流動

7、資產(chǎn)2013年減少了26億元，減少的幅度為1.72%，使總資產(chǎn)規(guī)模減少了1.17%，兩者合計使總資產(chǎn)增加了58億元，增長幅度為2.63%。2013年總資產(chǎn)的增長主要體現(xiàn)在流動資產(chǎn)的增長上。如果僅從這一變化來看，寶鋼資產(chǎn)的流動性有所增強。（2）資本結構的分析 負債2013年增加59億元，增長的幅度為5.85%，權益總額為744億，同比2012年的763億減少了19億，減少幅度為2.5%股東權益2013年減少了1億元。股東權益的變動主要受盈余公積的影響。（3）資產(chǎn)結構的評價從靜態(tài)方面分析。寶鋼的非流動資產(chǎn)比重高，企業(yè)資產(chǎn)彈性較差，不利于企業(yè)靈活調度資金，風險較大。寶鋼2012年-2013年非流動資

8、產(chǎn)一直占很大比重分別為68.45%、65.55%。從動態(tài)方面分析。2013年下降2.9%，可以看出非流動資產(chǎn)有所下降，流動資產(chǎn)有所上升，說明近兩年寶鋼資產(chǎn)的流動性增強而風險較小。各項目的變動幅度不大，說明寶鋼的資產(chǎn)結構相對比較穩(wěn)定。（4）資本結構的評價從靜態(tài)方面看，寶鋼2012年-2013年股東權益比重都比負債比重大，分別為 54.32%、52.89%， 財務風險小。從動態(tài)方面看，寶鋼長期借款、應付債券、長期應付款、股東權益變化明顯，其他各項目變化幅度不大，表明該公司資本結構還是比較穩(wěn)定的，財務實力上升。3.利潤表利潤表的分析與評價： 寶鋼公司的利潤表分析，2013年的營業(yè)利潤、利潤總額、凈利

9、潤比去年有所增長，盈利能力上升。也是由于營業(yè)成本和財務費用的下降。 寶鋼2013年利潤總額下降，2013年，國家大力推進產(chǎn)業(yè)結構調整和經(jīng)濟發(fā)展方式轉變，進一步加大了鋼鐵行業(yè)節(jié)能減排、淘汰落后產(chǎn)能工作力度，雖然取得了一定的效果，但是在目前鋼鐵整體行業(yè)不景氣的大背景下還是難擺脫利潤下降的趨勢。 2013年,在國家穩(wěn)定的宏觀經(jīng)濟及下游需求支撐下，鋼鐵行業(yè)產(chǎn)量規(guī)模定增長、出口銷量逐步恢復，全年粗鋼產(chǎn)量達到6.27 億噸，同比增長9.3%；出口鋼材4256 萬噸，同比增長73%。寶鋼的銷售規(guī)模增加了。4.現(xiàn)金流量表從現(xiàn)金流量表的水平分析可以看，寶鋼從12年到13年經(jīng)營活動增加的凈流量為55億元，說明銷售

10、規(guī)模增大，投資活動的減少額是79億元，可以看得出寶鋼近年來縮小市場規(guī)模。從結構分析看，經(jīng)營活動現(xiàn)金流入額占現(xiàn)金流入總額的65.5%以上，企業(yè)資金主要用于經(jīng)營活動，而且流入比例大于流出比率。現(xiàn)金流量表結構分析，可以從流入結構、流出結構和內(nèi)部結構三個角度進行分析：（1）從流入結構看，寶鋼的凈流入額2013年有迅速上升，達到40億元，其中可以看出經(jīng)營活動的凈流入額是主要來源， 而投資活動的凈流入額是負的。所以可以看出工資還是面臨著比較嚴峻的競爭壓力。（2）從流出結構看，寶鋼的現(xiàn)金流出額2013年有迅速上升，跟流入額呈正相關。2013年達到3131億元，其中經(jīng)營活動、投資活動和籌資活動的流出額分別占6

11、6.21%、6.58%、27.40%。經(jīng)營活動產(chǎn)生的凈流出額2013年呈上升趨勢，投資活動現(xiàn)金流出額2013年有所下降，主要是對外投資的金額減少?；I資活動的現(xiàn)金流出有所下降，其中償還債務的現(xiàn)金比重逐年減少。公司在近兩年負債總額逐漸減少，為應對金融危機，謹慎投資。（3）從內(nèi)部結構分析經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入額中超過99%屬于銷售商品、提供勞務收到的現(xiàn)金，凈流出額中購買商品、接受勞務支付的現(xiàn)金占流出總額的93%左右。投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入額中取得投資收益收到的現(xiàn)金占大部分，處置資產(chǎn)獲得的現(xiàn)金流較少。流出額中有三分之二是購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)，三分之一用來投資?；I資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入額主

12、要是取得借款收到的現(xiàn)金。流出額中償還債務支付的現(xiàn)金所占比重較大，2013年有所下降。雖然分配股利、利潤或償還利息支付的現(xiàn)金所占比重較小，但2013年有所上升。表明2013年公司的籌資成本減少，獲利增加。三、寶鋼公司財務效率分析1.盈利能力分析表每股指標2013/12/312012/12/31基本每股收益(元)0.350.6成長能力指標2013/12/312012/12/31營業(yè)收入(元)1897億1911億毛利潤(元)176億139億歸屬凈利潤(元)58.2億101億扣非凈利潤(元)63.2億47.2億 寶鋼的每股收益波動不大，凈資產(chǎn)收益率2013年迅速上漲，增長幅度挺大，營業(yè)收入和凈利潤都大

13、幅度增長，說明企業(yè)盈利能力良好?？傎Y產(chǎn)報酬率呈增長趨勢，主要原因是寶鋼資本結構的變化。2013年寶鋼的銷售利潤率增幅也較大，從另一方面說明寶鋼在生產(chǎn)過程中降低了成本。2.營運能力分析表 名稱單位2012年2013年10增長率總資產(chǎn)周轉率倍數(shù)0.740.970.23存貨周轉率倍數(shù)4.135.271.14應收賬款周轉率倍數(shù)27.38 32.885.50應收賬款周轉天數(shù)天13.1510.95-2.20 從上表可以看出，寶鋼的總資產(chǎn)周轉率自12年到13年呈上升趨勢； 2013年的存貨周轉率為5.27，較2009年增加1.14，說明2010年寶鋼銷售業(yè)績好；2013年應收賬款較2012年增長了5.50，

14、說明寶鋼為了擴大銷路進行了賒銷。3.償債能力分析3.1短期償債能力分析表名稱單位2012年2013年10增長流動比率倍數(shù)0.781.000.22 速動比率倍數(shù)0.440.500.06 現(xiàn)金比率倍數(shù)0.030.08-0.05 現(xiàn)金流量比率倍數(shù)0.320.320.00 根據(jù)表數(shù)字可知，從2012年到2013年，寶鋼的流動資產(chǎn)增長到53,214百萬元，流動比率再2013年成正增長說明寶鋼在2010年的償債能能力提高；寶鋼的應收賬款額較大，所以速動比率較高?，F(xiàn)金比率以現(xiàn)金類資產(chǎn)作為償付流動負債的基礎，但現(xiàn)金持有量過大會對企業(yè)資產(chǎn)利用效果產(chǎn)生負作用，該比率不宜過大。寶鋼的現(xiàn)金流量比率較低，表明流動負債用

15、經(jīng)營活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金來支付的程度較低。3.2長期償債能力分析表名稱2012年2013年10增長率資產(chǎn)負債率0.48 0.46 -0.02產(chǎn)權比率0.93 0.84 -0.07長期資本負債率0.24 0.23 -0.01 利息銷售比率0.0017 0.0016 -0.0001 利息保證倍數(shù)28.50 559323.43 由表可知寶鋼的資產(chǎn)負債率、產(chǎn)權比率、長期資本負債率、利息銷售比率較低，利息保證倍數(shù)從2012年到2013年呈上漲趨勢，說明企業(yè)支付利息的能力變強。4.發(fā)展能力分析表名稱單位2012年2013年股東權益增長率百分比13.65%8.42%資產(chǎn)增長率百分比43.06%67.00%銷售增

16、長率百分比8.46%83.72%凈利潤增長率百分比40.45%105.46% 寶鋼的資產(chǎn)增長率以驚人的速度逐年上漲，2013年的增長率為67%，說明公司規(guī)模一直在擴大，對資產(chǎn)的管理和利用程度都比較好。銷售增長率前兩年波動較緩，都在10%以下，2013年銷售增長率達到83.7%,表明這一年的盈利水平較高，企業(yè)前景較好。凈利潤增長率與銷售增長率的趨勢一致，但整體比值比后者要高，2013年凈利潤增加了1倍，盈利性強。整體來看，寶鋼的成長力很好，尤其2013年，各項發(fā)展能力指標的增長都很快，說明寶鋼正在成長期，進入倍增時代，從長遠看，寶鋼發(fā)展到一定程度后會進入成熟期，各項指標都會保持在一定的穩(wěn)定程度上

17、。股東權益增長率較為平緩，12年到13年甚至呈下降趨勢，這從另一面解釋了股東權益占總資產(chǎn)份額減少的原因。 2013年，銷售增長率發(fā)展較好，但股東權益增長率變成最大的缺口，寶鋼在未來幾年要大量增加投入資產(chǎn)，才能使公司發(fā)展更為均衡。整體來看，可以看出寶鋼的發(fā)展能力還是逐漸增強的。同行比較分析5.與同行業(yè)企業(yè)比較寶鋼柳鋼武鋼首鋼最高值最低值平均值償債能力比較流動比率0.940.890.431.071.070.430.8325速動比率0.420.250.130.80.80.130.4現(xiàn)金比率0.13-0.070.150.070.13-0.070.07資產(chǎn)負債率0.010.710.630.520.710

18、.480.4675獲利能力比較應收賬款周轉率32.882902089.72909.7135.15存貨周轉率5.2755.952.275.952.274.6225流動資產(chǎn)周轉率3.333.814.450.614.450.613.05流動資產(chǎn)周轉期110948158958981218.5總資產(chǎn)周轉率0.9720.990.220.21.04營運能力比較營業(yè)利潤率0.080.020.0300.080.00030.0326成本費用利潤率0.090.020.300.30.0020.103總資產(chǎn)收益率0.060.0380.0300.060.0030.0325凈資產(chǎn)收益率0.130.240.1200.240.

19、0040.1235實況測定比率比較每股收益0.740.250.220.130.740.130.335 由同行業(yè)企業(yè)對比分析得出，2013年寶鋼股份的貨幣資金、應收賬款、存貨、流動資產(chǎn)、總資產(chǎn)、流動負債、總負債、所有者權益、營業(yè)收入、營業(yè)利潤和利潤總額均位于同行業(yè)最高水平。說明寶鋼的現(xiàn)金流量充足，經(jīng)營狀況良好，相對于其他公司而言有很大的發(fā)展?jié)摿?。而寶鋼公司的速動比率、流動比率在同行業(yè)中處于較高水平，但是低于同行業(yè)中的最高值，高于同行業(yè)最低值，在同行業(yè)中寶鋼發(fā)展還是比較合理的。應收賬款周轉期相對于同行業(yè)中較短，表明存貨變現(xiàn)的速度較快、周轉額較大，資金占用水平較低，存貨積壓風險小，企業(yè)變現(xiàn)能力以及資金使用效率高。6.杜邦分析 （以上數(shù)據(jù)及表格來自股吧網(wǎng)及新浪財經(jīng)）由杜邦財務分析可知