所有財務指標.docx

1、財務指標運算公式及分析運用一、常用財務指標一般分類及運算一、償債才能指標（一）短期償債才能指標1.流淌比率 =流淌資產 流淌負債2.速動比率 =速動資產 流淌負債3.現(xiàn)金流淌負債比率 =年經營現(xiàn)金凈流量年末流淌負債 100%（二）長期償債才能指標1.資產負債率 =負債總額 資產總額2.產權比率 =負債總額 全部者權益二.營運才能指標一人力資源營運才能指標勞動效率 =主營業(yè)務收入凈額或凈產值平均職工人數(shù)二生產資料營運才能指標1.流淌資產周轉情形指標(1) 應收賬款周轉率 次 =主營業(yè)務收入凈額平均應收賬款余額應收賬款周轉天數(shù)=平均應收賬款 360主營業(yè)務收入凈額(2) 存貨周轉率 次數(shù) =主營業(yè)

2、務成本 平均存貨存貨周轉天數(shù) =平均存貨 360主營業(yè)務成本(3) 流淌資產周轉率 次數(shù) = 主營業(yè)務收入凈額平均流淌資產總額 流淌資產周轉期 天數(shù) =平均流淌資產總額360主營業(yè)務收入凈額2.固定資產周轉率 =主營業(yè)務收入凈額固定資產平均凈值3.總資產周轉率 =主營業(yè)務收入凈額平均資產總額三.盈利才能指標一企業(yè)盈利才能的一般指標1.主營業(yè)務利潤率 =利潤 主營業(yè)務收入凈額2.成本費用利潤率 =利潤 成本費用3.凈資產收益率 =凈利潤 平均凈資產 100%4.資本保值增值率 =扣除客觀因素后的年末全部者權益年初所百者權益 100% 二社會奉獻才能的指標1.社會奉獻率 =企業(yè)社會奉獻總額平均資產

3、總額2.社會積存率 =上交國家財政總額企業(yè)社會奉獻總額四.進展才能指標1.銷售 營業(yè)增長率 =本年銷售 營業(yè) 增長額 上年銷售 營業(yè)收入總額 100%2.資本積存率 =本年全部者權益增長額 年初全部者權益 100%3.總資產增長率 =本年總資產增長額年初資產總額 100%4.固定資產成新率 =平均固定資產凈值平均固定資產原值100%二、常用財務指標詳細運用分析1、變現(xiàn)才能比率變現(xiàn)才能是企業(yè)產生現(xiàn)金的才能，它取決于可以在近期轉變?yōu)楝F(xiàn)金的流淌資產的多少；（ 1）流淌比率公式：流淌比率 =流淌資產合計/ 流淌負債合計意義： 表達企業(yè)的償仍短期債務的才能；流淌資產越多， 短期債務越少，就流淌比率越大，

4、企業(yè)的短期償債才能越強；分析提示：低于正常值，企業(yè)的短期償債風險較大；一般情形下，營業(yè)周期、流淌資產中的應收賬款數(shù)額和存貨的周轉速度是影響流淌比率的主要因素；（ 2）速動比率公式 ：速動比率 =（流淌資產合計 -存貨） / 流淌負債合計保守速動比率 =0.8（貨幣資金 +短期投資 +應收票據(jù) +應收賬款凈額） / 流淌負債意義： 比流淌比率更能表達企業(yè)的償仍短期債務的才能； 由于流淌資產中， 尚包括變現(xiàn)速度較慢且可能已貶值的存貨， 因此將流淌資產扣除存貨再與流淌負債對比， 以衡量企業(yè)的短期償債才能；分析提示：低于 1 的速動比率通常被認為是短期償債才能偏低；影響速動比率的可信性的重要因素是應收

5、賬款的變現(xiàn)才能， 賬面上的應收賬款不肯定都能變現(xiàn)， 也不肯定特別牢靠；變現(xiàn)才能分析總提示：（ 1）增加變現(xiàn)才能的因素：可以動用的銀行貸款指標；預備很快變現(xiàn)的長期資產；償債才能的聲譽；（ 2）減弱變現(xiàn)才能的因素：未作記錄的或有負債；擔保責任引起的或有負債；2、資產治理比率（ 1）存貨周轉率公式： 存貨周轉率 =產品銷售成本/ （期初存貨 +期末存貨） /2意義： 存貨的周轉率是存貨周轉速度的主要指標；提高存貨周轉率，縮短營業(yè)周期，可以提高企業(yè)的變現(xiàn)才能；分析提示：存貨周轉速度反映存貨治理水平，存貨周轉率越高，存貨的占用水平越低，流淌性越強， 存貨轉換為現(xiàn)金或應收賬款的速度越快；它不僅影響企業(yè)的短

6、期償債才能，也是整個企業(yè)治理的重要內容；（ 2）存貨周轉天數(shù)公式： 存貨周轉天數(shù) =360/存貨周轉率=360* （期初存貨 +期末存貨） /2/產品銷售成本意義： 企業(yè)購入存貨、投入生產到銷售出去所需要的天數(shù)；提高存貨周轉率，縮短營業(yè)周期，可以提高企業(yè)的變現(xiàn)才能；分析提示：存貨周轉速度反映存貨治理水平，存貨周轉速度越快， 存貨的占用水平越低， 流淌性越強， 存貨轉換為現(xiàn)金或應收賬款的速度越快；它不僅影響企業(yè)的短期償債才能，也是整個企業(yè)治理的重要內容；（ 3）應收賬款周轉率定義：指定的分析期間內應收賬款轉為現(xiàn)金的平均次數(shù)；公式：應收賬款周轉率=銷售收入 /（期初應收賬款 +期末應收賬款） /2

7、意義： 應收賬款周轉率越高，說明其收回越快；反之，說明營運資金過多呆滯在應收賬款上，影響正常資金周轉及償債才能；分析提示： 應收賬款周轉率， 要與企業(yè)的經營方式結合考慮；以下幾種情形使用該指標不能反映實際情形：第一，季節(jié)性經營的企業(yè)；其次，大量使用分期收款結算方式；第三，大量使用現(xiàn)金結算的銷售；第四，年末大量銷售或年末銷售大幅度下降；（ 4）應收賬款周轉天數(shù)定義：表示企業(yè)從取得應收賬款的權益到收回款項、轉換為現(xiàn)金所需要的時間；公式：應收賬款周轉天數(shù)=360 /應收賬款周轉率=（期初應收賬款 +期末應收賬款） /2/ 產品銷售收入意義： 應收賬款周轉率越高，說明其收回越快；反之，說明營運資金過多

8、呆滯在應收賬款上，影響正常資金周轉及償債才能；分析提示： 應收賬款周轉率， 要與企業(yè)的經營方式結合考慮；以下幾種情形使用該指標不能反映實際情形：第一，季節(jié)性經營的企業(yè)；其次，大量使用分期收款結算方式；第三，大量使用現(xiàn)金結算的銷售；第四，年末大量銷售或年末銷售大幅度下降；（ 5）營業(yè)周期公式：營業(yè)周期 =存貨周轉天數(shù) +應收賬款周轉天數(shù)= （期初存貨 +期末存貨） /2* 360/ 產品銷售成本 + （期初應收賬款 +期末應收賬款）/2* 360/ 產品銷售收入意義： 營業(yè)周期是從取得存貨開頭到銷售存貨并收回現(xiàn)金為止的時間；一般情形下， 營業(yè)周期短，說明資金周轉速度快；營業(yè)周期長，說明資金周轉速

9、度慢；分析提示： 營業(yè)周期， 一般應結合存貨周轉情形和應收賬款周轉情形一并分析；營業(yè)周期的長短，不僅表達企業(yè)的資產治理水平，仍會影響企業(yè)的償債才能和盈利才能；（ 6）流淌資產周轉率公式：流淌資產周轉率=銷售收入 /（期初流淌資產 +期末流淌資產） /2意義：流淌資產周轉率反映流淌資產的周轉速度， 周轉速度越快， 會相對節(jié)省流淌資產， 相當于擴大資產的投入， 增強企業(yè)的盈利才能； 而延緩周轉速度， 需補充流淌資產參與周轉， 形成資產的鋪張，降低企業(yè)的盈利才能；分析提示： 流淌資產周轉率要結合存貨、應收賬款一并進行分析，和反映盈利才能的指標結合在一起使用，可全面評判企業(yè)的盈利才能；（ 7）總資產周

10、轉率公式：總資產周轉率 =銷售收入 /（期初資產總額 +期末資產總額） /2意義： 該項指標反映總資產的周轉速度，周轉越快， 說明銷售才能越強；企業(yè)可以采納薄利多銷的方法，加速資產周轉，帶來利潤肯定額的增加；分析提示： 總資產周轉指標用于衡量企業(yè)運用資產賺取利潤的才能；常常和反映盈利才能的指標一起使用，全面評判企業(yè)的盈利才能；3、負債比率負債比率是反映債務和資產、 凈資產關系的比率； 它反映企業(yè)償付到期長期債務的才能；（ 1）資產負債比率公式：資產負債率=（負債總額/ 資產總額） *100%意義：反映債權人供應的資本占全部資本的比例；該指標也被稱為舉債經營比率；分析提示： 負債比率越大， 企業(yè)

11、面臨的財務風險越大，獵取利潤的才能也越強；假如企業(yè)資金不足，依靠欠債維護，導致資產負債率特殊高，償債風險就應當特殊留意了；資產負債率在 60 70，比較合理、穩(wěn)健；達到85及以上時，應視為發(fā)出預警信號，企業(yè)應提起足夠的留意；（ 2）產權比率公式：產權比率 =（負債總額/股東權益） *100%意義：反映債權人與股東供應的資本的相對比例；反映企業(yè)的資本結構是否合理、穩(wěn)固；同時也說明債權人投入資本受到股東權益的保證程度；分析提示：一般說來，產權比率高是高風險、高酬勞的財務結構，產權比率低，是低風險、低酬勞的財務結構；從股東來說，在通貨膨脹時期，企業(yè)舉債，可以將缺失和風險轉移給債權人； 在經濟富強時期

12、，舉債經營可以獲得額外的利潤；在經濟萎縮時期，少借債可以削減利息負擔和財務風險；（ 3）有形凈值債務率公式：有形凈值債務率= 負債總額 /（股東權益 -無形資產凈值） *100%意義： 產權比率指標的延長， 更為謹慎、 保守地反映在企業(yè)清算時債權人投入的資本受到股東權益的保證程度； 不考慮無形資產包括商譽、 商標、專利權以及非專利技術等的價值， 它們不肯定能用來仍債，為謹慎起見，一律視為不能償債；分析提示：從長期償債才能看， 較低的比率說明企業(yè)有良好的償債才能，舉債規(guī)模正常；（ 4）已獲利息倍數(shù)公式：已獲利息倍數(shù) =息稅前利潤 / 利息費用=（利潤總額 +財務費用） /（財務費用中的利息支出+

13、資本化利息）通常也可用近似公式 :已獲利息倍數(shù) =（利潤總額 +財務費用） / 財務費用意義： 企業(yè)經營業(yè)務收益與利息費用的比率，用以衡量企業(yè)償付借款利息的才能，也叫利息保證倍數(shù)；只要已獲利息倍數(shù)足夠大，企業(yè)就有充分的才能償付利息；分析提示：企業(yè)要有足夠大的息稅前利潤， 才能保證負擔得起資本化利息；該指標越高， 說明企業(yè)的債務利息壓力越小；4、盈利才能比率盈利才能就是企業(yè)賺取利潤的才能；不論是投資人仍是債務人，都特別關懷這個項目；在分析盈利才能時， 應當排除 證券 買賣等非正常項目、 已經或將要停止的營業(yè)項目、重大事故或法律更換等特殊項目、會計政策和財務制度變更帶來的累積影響數(shù)等因素；（ 1）

14、銷售凈利率公式：銷售凈利率=凈利潤 / 銷售收入 *100%意義：該指標反映每一元銷售收入帶來的凈利潤是多少；表示銷售收入的收益水平；分析提示： 企業(yè)在增加銷售收入的同時，必需要相應獵取更多的凈利潤才能使銷售凈利率保持不變或有所提高；銷售凈利率可以分解成為銷售毛利率、銷售稅金率、銷售成本率、銷售期間費用率等指標進行分析；（ 2）銷售毛利率公式：銷售毛利率= （銷售收入 -銷售成本） / 銷售收入 *100%意義： 表示每一元銷售收入扣除銷售成本后，有多少錢可以用于各項期間費用和形成盈利；分析提示： 銷售毛利率是企業(yè)是銷售凈利率的最初基礎，沒有足夠大的銷售毛利率便不能形成盈利； 企業(yè)可以按期分析

15、銷售毛利率，據(jù)以對企業(yè)銷售收入、 銷售成本的發(fā)生及配比情形作出判定；（ 3）資產凈利率（總資產酬勞率）公式：資產凈利率=凈利潤 / （期初資產總額 +期末資產總額） /2*100%意義：把企業(yè)肯定期間的凈利潤與企業(yè)的資產相比較，說明企業(yè)資產的綜合利用成效； 指標越高， 說明資產的利用效率越高， 說明企業(yè)在增加收入和節(jié)省資金等方面取得了良好的成效，否就相反；分析提示：資產凈利率是一個綜合指標； 凈利的多少與企業(yè)的資產的多少、資產的結構、經營治理水平有著親密的關系；影響資產凈利率高低的緣由有：產品的價格、 單位產品成本的高低、 產品的產量和銷售的數(shù)量、資金占用量的大??； 可以結合杜邦財務分析體系來

16、分析經營中存在的問題；（ 4）凈資產收益率（權益酬勞率）公式： 凈資產收益率 =凈利潤 / （期初全部者權益合計 +期末全部者權益合計） /2*100%意義：凈資產收益率反映公司全部者權益的投資酬勞率，也叫凈值酬勞率或權益酬勞率， 具有很強的綜合性；是最重要的財務比率；分析提示： 杜邦分析體系可以將這一指標分解成相聯(lián)系的多種因素， 進一步剖析影響全部者權益酬勞的各個方面； 如資產周轉率、 銷售利潤率、 權益乘數(shù)； 另外， 在使用該指標時， 仍應結合對 “應收賬款 ”、“其他應收款 ”、“ 待攤費用 ”進行分析；5、現(xiàn)金流量分析現(xiàn)金流量表的主要作用是：第一，供應本企業(yè)現(xiàn)金流量的實際情形；其次，有

17、助于評判本期收益質量， 第三，有助于評判企業(yè)的財務彈性，第四，有助于評判企業(yè)的流淌性； 第五， 用于猜測企業(yè)將來的現(xiàn)金流量；5.1 流淌性分析流淌性分析是將資產快速轉變?yōu)楝F(xiàn)金的才能；（ 1）現(xiàn)金到期債務比公式：現(xiàn)金到期債務比=經營活動現(xiàn)金凈流量/ 本期到期的債務本期到期債務一年內到期的長期負債應對票據(jù)意義： 以經營活動的現(xiàn)金凈流量與本期到期的債務比較，可以表達企業(yè)的償仍到期債務的才能；分析提示： 企業(yè)能夠用來償仍債務的除借新債仍舊債外，一般應當是經營活動的現(xiàn)金流入才能仍債；（ 2）現(xiàn)金流淌負債比公式：現(xiàn)金流淌負債比=年經營活動現(xiàn)金凈流量/ 期末流淌負債意義：反映經營活動產生的現(xiàn)金對流淌負債的保

18、證程度；分析提示： 企業(yè)能夠用來償仍債務的除借新債仍舊債外，一般應當是經營活動的現(xiàn)金流入才能仍債；（ 3）現(xiàn)金債務總額比公式：現(xiàn)金流淌負債比=經營活動現(xiàn)金凈流量 / 期末負債總額意義： 企業(yè)能夠用來償仍債務的除借新債仍舊債外，一般應當是經營活動的現(xiàn)金流入才能仍債；分析提示： 運算結果要與過去比較，與同業(yè)比較才能確定高與低；這個比率越高， 企業(yè)承擔債務的才能越強；這個比率同時也表達企業(yè)的最大付息才能；5.2 獵取現(xiàn)金的才能（ 1） 銷售現(xiàn)金比率公式：銷售現(xiàn)金比率 =經營活動現(xiàn)金凈流量/ 銷售額意義：反映每元銷售得到的凈現(xiàn)金流入量，其值越大越好；分析提示： 運算結果要與過去比，與同業(yè)比才能確定高與

19、低；這個比率越高， 企業(yè)的收入質量越好，資金利用成效越好；（ 2）每股營業(yè)現(xiàn)金流量公式：每股營業(yè)現(xiàn)金流量=經營活動現(xiàn)金凈流量/ 一般股股數(shù)一般股股數(shù)由企業(yè)依據(jù)實際股數(shù)填列；企業(yè)設置的標準值：依據(jù)實際情形而定意義：反映每股經營所得到的凈現(xiàn)金，其值越大越好；分析提示：該指標反映企業(yè)最大分派現(xiàn)金股利的才能；超過此限，就要借款分紅；（ 3）全部資產現(xiàn)金回收率公式：全部資產現(xiàn)金回收率=經營活動現(xiàn)金凈流量/ 期末資產總額意義：說明企業(yè)資產產生現(xiàn)金的才能，其值越大越好；分析提示： 把上述指標求倒數(shù)，就可以分析， 全部資產用經營活動現(xiàn)金回收，需要的期間長短；因此，這個指標表達了企業(yè)資產回收的含義；回收期越短，

20、 說明資產獲現(xiàn)才能越強；5.3 財務彈性分析（ 1）現(xiàn)金滿意投資比率公式： 現(xiàn)金滿意投資比率=近五年累計經營活動現(xiàn)金凈流量/ 同期內的資本支出、 存貨增加、現(xiàn)金股利之和；取數(shù)方法： 近五年累計經營活動現(xiàn)金凈流量應指前五年的經營活動現(xiàn)金凈流量之和；同期內的資本支出、 存貨增加、 現(xiàn)金股利之和也從現(xiàn)金流量表相關欄目取數(shù)，均取近五年的平均數(shù)；資本支出，從購建固定資產、無形資產和其他長期資產所支付的現(xiàn)金項目中取數(shù)；存貨增加， 從現(xiàn)金流量表附表中取數(shù)；取存貨的削減欄的相反數(shù)即存貨的增加；現(xiàn)金股利，從現(xiàn)金流量表的主表中，安排利潤或股利所支付的現(xiàn)金項目取數(shù)；假如實行新的企業(yè)會計制度，該項目為安排股利、 利潤

21、或償付利息所支付的現(xiàn)金，就取數(shù)方式為： 主表安排股利、利潤或償付利息所支付的現(xiàn)金項目減去附表中財務費用；意義： 說明企業(yè)經營產生的現(xiàn)金滿意資本支出、存貨增加和發(fā)放現(xiàn)金股利的才能，其值越大越好；比率越大，資金自給率越高；分析提示：達到 1，說明企業(yè)以用經營獵取的現(xiàn)金滿意企業(yè)擴充所需資金；如小于1， 就說明企業(yè)部分資金要靠外部融資來補充；（ 2）現(xiàn)金股利保證倍數(shù)公式：現(xiàn)金股利保證倍數(shù)=每股營業(yè)現(xiàn)金流量/ 每股現(xiàn)金股利=經營活動現(xiàn)金凈流量/ 現(xiàn)金股利意義：該比率越大，說明支付現(xiàn)金股利的才能越強，其值越大越好；分析提示：分析結果可以與同業(yè)比較，與企業(yè)過去比較；（ 3）營運指數(shù)公式：營運指數(shù) =經營活動

22、現(xiàn)金凈流量/ 經營應得現(xiàn)金其中：經營所得現(xiàn)金 =經營活動凈收益 + 非付現(xiàn)費用=凈利潤 - 投資收益 - 營業(yè)外收入+ 營業(yè)外支出 + 本期提取的折舊 +無形資產攤銷+ 待攤費用攤銷+ 遞 延資產攤銷意義：分析會計收益和現(xiàn)金凈流量的比例關系，評判收益質量；分析提示：接近 1，說明企業(yè)可以用經營獵取的現(xiàn)金與其應獲現(xiàn)金相當，收益質量高； 如小于 1，就說明企業(yè)的收益質量不夠好；三、主要經營業(yè)績考核評議指標1、考核評判基本指標：、凈資產收益率凈利潤平均凈資產 100、總資產酬勞率（利潤總額利息支出）平均資產總額 100、總資產周轉率營業(yè)收入凈額平均資產總額、資產負債率負債總額資產總額 100、銷售收入增長率本期銷售收入增長額上期銷售收入總額100、資本積存率本年全部者權益增長額年初全部者權益總額 1002、考核評判修正指標：、資本保值增值率扣除客觀因素后的年末全部者權益年初全部者權益 100、銷售利潤率銷售利潤額銷售收入凈額 100、成本費用率利潤總額成本費用總額 100、存貨周轉率銷售成本