外匯與匯率管理

1、外匯管理外匯管理 n 第一節(jié)第一節(jié) 外匯管理概述外匯管理概述n 第二節(jié)第二節(jié) 匯率制度與貨幣可兌換匯率制度與貨幣可兌換 第三節(jié)第三節(jié) 我國的外匯管理我國的外匯管理 2021-9-26 新華速匯新華速匯第一節(jié)第一節(jié) 外匯管理概述外匯管理概述一、外匯管理及目的一、外匯管理及目的（一）含義：一國貨幣當(dāng)局為使其國際收支和（一）含義：一國貨幣當(dāng)局為使其國際收支和匯率能在符合本國利益的水平上保持平衡和穩(wěn)匯率能在符合本國利益的水平上保持平衡和穩(wěn)定，而對外匯的收、支、存、兌和匯率所進(jìn)行定，而對外匯的收、支、存、兌和匯率所進(jìn)行的保護(hù)性管的保護(hù)性管理。理。2021-9-26 新華速匯新華速匯第一節(jié)第一節(jié) 外匯管理

2、概述外匯管理概述（二）目的：保護(hù)本國經(jīng)濟(jì)利益（二）目的：保護(hù)本國經(jīng)濟(jì)利益1 1、通過外匯管制調(diào)節(jié)國際收支平衡，限制、通過外匯管制調(diào)節(jié)國際收支平衡，限制用匯，鼓勵(lì)創(chuàng)匯用匯，鼓勵(lì)創(chuàng)匯國際收支順差國際收支順差2 2、通過外匯管制維持匯率穩(wěn)定，防止國際、通過外匯管制維持匯率穩(wěn)定，防止國際資本沖擊資本沖擊匯率穩(wěn)定匯率穩(wěn)定3 3、通過外匯管制可保證本國經(jīng)濟(jì)的正常發(fā)、通過外匯管制可保證本國經(jīng)濟(jì)的正常發(fā)展和加強(qiáng)本國在國際市場的競爭力展和加強(qiáng)本國在國際市場的競爭力經(jīng)經(jīng)濟(jì)增長濟(jì)增長 2021-9-26 新華速匯新華速匯第一節(jié)第一節(jié) 外匯管理概述外匯管理概述二、外匯管制的機(jī)構(gòu)、對象、程度二、外匯管制的機(jī)構(gòu)、對象、程

3、度（一）管制機(jī)構(gòu)（一）管制機(jī)構(gòu)1 1、中央銀行中央銀行2 2、財(cái)政部財(cái)政部3、專門外匯管制機(jī)構(gòu)專門外匯管制機(jī)構(gòu) 2021-9-26 新華速匯新華速匯第一節(jié)第一節(jié) 外匯管理概述外匯管理概述（二）管理對象（二）管理對象1 1、人（自然人、法人）人（自然人、法人） 居民居民 非居民非居民2 2、物：外幣（現(xiàn)鈔）、外幣有價(jià)證券、物：外幣（現(xiàn)鈔）、外幣有價(jià)證券、 外幣支付憑證、黃金等。外幣支付憑證、黃金等。3、地區(qū)：本國（地區(qū)）、經(jīng)濟(jì)區(qū)地區(qū)：本國（地區(qū)）、經(jīng)濟(jì)區(qū) 2021-9-26 新華速匯新華速匯第一節(jié)第一節(jié) 外匯管理概述外匯管理概述（三）管制程度（三）管制程度 1 1、外匯管制較嚴(yán)的國家、外匯管制較

4、嚴(yán)的國家 貿(mào)易收支貿(mào)易收支 非貿(mào)易收支非貿(mào)易收支 資本收支資本收支嚴(yán)格管制嚴(yán)格管制 2021-9-26 新華速匯新華速匯2、部分外匯管制的國家、部分外匯管制的國家 貿(mào)易收支貿(mào)易收支非貿(mào)易收支非貿(mào)易收支資本收支資本收支經(jīng)常項(xiàng)目放松管制經(jīng)常項(xiàng)目放松管制 資本項(xiàng)目嚴(yán)格管制資本項(xiàng)目嚴(yán)格管制2021-9-26 新華速匯新華速匯 第一節(jié)第一節(jié) 外匯管理概述外匯管理概述3、基本取消外匯管制基本取消外匯管制 貿(mào)易收支貿(mào)易收支 非貿(mào)易收支非貿(mào)易收支 資本收支資本收支 貨幣自由兌換貨幣自由兌換資本自由流動資本自由流動 2021-9-26 新華速匯新華速匯 第一節(jié)第一節(jié) 外匯管理概述外匯管理概述三、外匯管制的內(nèi)容與

5、措施三、外匯管制的內(nèi)容與措施 （一）貿(mào)易項(xiàng)目管理（一）貿(mào)易項(xiàng)目管理 1 1、出口外匯管理：出口商收匯必須按官方、出口外匯管理：出口商收匯必須按官方匯率賣給指定外匯銀行匯率賣給指定外匯銀行 2、進(jìn)口外匯管理：進(jìn)口商付匯必須經(jīng)申請進(jìn)口外匯管理：進(jìn)口商付匯必須經(jīng)申請批準(zhǔn)后由外匯指定銀行按官方匯率售予批準(zhǔn)后由外匯指定銀行按官方匯率售予n管制目的：集中外匯收入，限制外匯支管制目的：集中外匯收入，限制外匯支出，調(diào)節(jié)國際收支平衡。出，調(diào)節(jié)國際收支平衡。2021-9-26 新華速匯新華速匯第一節(jié)第一節(jié) 外匯管理概述外匯管理概述（二）非貿(mào)易項(xiàng)目管理（二）非貿(mào)易項(xiàng)目管理1、項(xiàng)目內(nèi)容項(xiàng)目內(nèi)容 1 1） 投資收益投資

6、收益 2 2） 經(jīng)營收入經(jīng)營收入 3）個(gè)人外匯收支個(gè)人外匯收支 2、管理程度：發(fā)展中國家較嚴(yán)，發(fā)達(dá)國家管理程度：發(fā)展中國家較嚴(yán)，發(fā)達(dá)國家基本自由?；咀杂?。2021-9-26 新華速匯新華速匯第一節(jié)第一節(jié) 外匯管理概述外匯管理概述（三）資本項(xiàng)目管理（三）資本項(xiàng)目管理 1 1、外匯短缺的國家：鼓勵(lì)資本流入，限制外匯短缺的國家：鼓勵(lì)資本流入，限制 資本流出資本流出 2、外匯充裕的國家：放開資本流動外匯充裕的國家：放開資本流動2021-9-26 新華速匯新華速匯第一節(jié)第一節(jié) 外匯管理概述外匯管理概述n（四）匯率管理（四）匯率管理n1、直接管制匯率：制定和實(shí)施官方匯率、直接管制匯率：制定和實(shí)施官方匯率

7、（包括單一匯率和復(fù)匯率）（包括單一匯率和復(fù)匯率）n2、間接調(diào)節(jié)匯率：調(diào)控市場匯率（中央、間接調(diào)節(jié)匯率：調(diào)控市場匯率（中央銀行通過買賣外匯或調(diào)整利率）銀行通過買賣外匯或調(diào)整利率）2021-9-26 新華速匯新華速匯第一節(jié)第一節(jié) 外匯管理概述外匯管理概述四、外匯管制的作用與影響四、外匯管制的作用與影響（一）積極作用（一）積極作用 1 1、對貿(mào)易的作用：通過外匯管制控制對外貿(mào)對貿(mào)易的作用：通過外匯管制控制對外貿(mào) 易，鼓勵(lì)出口，限制進(jìn)口，從而保護(hù)和促易，鼓勵(lì)出口，限制進(jìn)口，從而保護(hù)和促 進(jìn)本國經(jīng)濟(jì)發(fā)展。進(jìn)本國經(jīng)濟(jì)發(fā)展。2021-9-26 新華速匯新華速匯第一節(jié)第一節(jié) 外匯管理概述外匯管理概述2、對匯率

8、與物價(jià)作用：通過外匯管制，調(diào)、對匯率與物價(jià)作用：通過外匯管制，調(diào)節(jié)國際收支，穩(wěn)定匯率，穩(wěn)定物價(jià)。節(jié)國際收支，穩(wěn)定匯率，穩(wěn)定物價(jià)。3、對資本流動和國際收支：一國實(shí)行外匯、對資本流動和國際收支：一國實(shí)行外匯管制可防止國際收支過渡逆差，避免本管制可防止國際收支過渡逆差，避免本幣過度貶值和資本外逃。幣過度貶值和資本外逃。 2021-9-26 新華速匯新華速匯第一節(jié)第一節(jié) 外匯管理概述外匯管理概述（二）消極影響（二）消極影響1 1、管制成本高：在外匯管制情況下，會增加管制成本高：在外匯管制情況下，會增加企業(yè)用匯的審批成本和交易成本，增加政府企業(yè)用匯的審批成本和交易成本，增加政府的管理成本的管理成本2 2

9、、不利于貿(mào)易發(fā)展：實(shí)行外匯管制的國家，不利于貿(mào)易發(fā)展：實(shí)行外匯管制的國家，貨幣不能自由兌換，導(dǎo)致貿(mào)易結(jié)算困難。貨幣不能自由兌換，導(dǎo)致貿(mào)易結(jié)算困難。3、限制資本流動：外匯管制中對證券投資限制資本流動：外匯管制中對證券投資和投資收益轉(zhuǎn)移的限制不利于資本的流入。和投資收益轉(zhuǎn)移的限制不利于資本的流入。 2021-9-26 新華速匯新華速匯第二節(jié)第二節(jié) 匯率制度與貨幣可兌換匯率制度與貨幣可兌換 一、匯率制度分析一、匯率制度分析（一）匯率制度的概念（一）匯率制度的概念n匯率制度又稱匯率安排，是指一國貨幣匯率制度又稱匯率安排，是指一國貨幣當(dāng)局對本國匯率水平的確定、匯率變動當(dāng)局對本國匯率水平的確定、匯率變動方

10、式等所做的調(diào)控管理安排和規(guī)定。方式等所做的調(diào)控管理安排和規(guī)定。2021-9-26 新華速匯新華速匯 第二節(jié)第二節(jié) 匯率制度與貨幣可兌換匯率制度與貨幣可兌換（二）匯率制度的分類（二）匯率制度的分類1、傳統(tǒng)的分類、傳統(tǒng)的分類1） 固定匯率：規(guī)定貨幣間固定比價(jià)，市場匯率圍固定匯率：規(guī)定貨幣間固定比價(jià)，市場匯率圍繞固定比價(jià)在限制范圍內(nèi)上下波動，政府有義務(wù)繞固定比價(jià)在限制范圍內(nèi)上下波動，政府有義務(wù)維持所規(guī)定的波幅。維持所規(guī)定的波幅。2）浮動匯率：隨外匯市場供求狀況而波動的匯率，）浮動匯率：隨外匯市場供求狀況而波動的匯率，政府不規(guī)定市場匯率波幅，也無義務(wù)維持波幅。政府不規(guī)定市場匯率波幅，也無義務(wù)維持波幅。

11、2021-9-26 新華速匯新華速匯第二節(jié)第二節(jié) 匯率制度與貨幣可兌換匯率制度與貨幣可兌換2 2、國際貨幣基金組織、國際貨幣基金組織1999年前的分類年前的分類1）盯住匯率制：將本國貨幣盯住另一種貨盯住匯率制：將本國貨幣盯住另一種貨幣，或合成貨幣，其匯率波動很小的貨幣，或合成貨幣，其匯率波動很小的貨幣制度。幣制度。2 2）聯(lián)合浮動制：指對內(nèi)匯率穩(wěn)定，對外聯(lián)）聯(lián)合浮動制：指對內(nèi)匯率穩(wěn)定，對外聯(lián)合浮動合浮動2021-9-26 新華速匯新華速匯第二節(jié)第二節(jié) 匯率制度與貨幣可兌換匯率制度與貨幣可兌換3 3）管理浮動制：一國政府從本國利益出發(fā)，）管理浮動制：一國政府從本國利益出發(fā)，對匯率波動進(jìn)行干預(yù)的制

12、度，又稱為骯對匯率波動進(jìn)行干預(yù)的制度，又稱為骯臟浮動。臟浮動。4 4）單獨(dú)浮動制：根據(jù)外匯市場供求而獨(dú)自）單獨(dú)浮動制：根據(jù)外匯市場供求而獨(dú)自浮動的制度。又稱為自由浮動、清潔浮浮動的制度。又稱為自由浮動、清潔浮動。動。 2021-9-26 新華速匯新華速匯 第二節(jié)第二節(jié) 匯率制度與貨幣可兌換匯率制度與貨幣可兌換 3 3、國際貨幣基金組織、國際貨幣基金組織19991999年后的新分類年后的新分類1 1 ）固定匯率制）固定匯率制l貨幣局制度：法律明確規(guī)定本國貨幣與某一外國貨幣局制度：法律明確規(guī)定本國貨幣與某一外國貨幣保持固定比價(jià)，其貨幣發(fā)行必須以一定的該貨幣保持固定比價(jià)，其貨幣發(fā)行必須以一定的該外國

13、貨幣為準(zhǔn)備金，以保證匯率穩(wěn)定不變。外國貨幣為準(zhǔn)備金，以保證匯率穩(wěn)定不變。l無獨(dú)立法定貨幣的制度：如取消本國貨幣的國家無獨(dú)立法定貨幣的制度：如取消本國貨幣的國家2 2）自由浮動匯率：）自由浮動匯率：匯率升降完全取決于外匯市匯率升降完全取決于外匯市場供求的場供求的制度。制度。2021-9-26 新華速匯新華速匯第二節(jié)第二節(jié) 匯率制度與貨幣可兌換匯率制度與貨幣可兌換3 3）中間匯率制度）中間匯率制度（1 1）水平盯住匯率：基本不變，變動在水平盯住匯率：基本不變，變動在1%1%（2）爬行盯住匯率：經(jīng)常小幅度變動爬行盯住匯率：經(jīng)常小幅度變動,2-3%2-3%（3） 管理浮動匯率管理浮動匯率: : 對匯率

14、波動進(jìn)行某種干對匯率波動進(jìn)行某種干 預(yù)預(yù)2021-9-26 新華速匯新華速匯第二節(jié)第二節(jié) 匯率制度與貨幣可兌換匯率制度與貨幣可兌換二、匯率制度的選擇二、匯率制度的選擇（一）選擇情況（一）選擇情況 20042004年年1212月月3131日國際貨幣基金組織日國際貨幣基金組織187187個(gè)成員個(gè)成員國匯率制度選擇國匯率制度選擇 傳統(tǒng)釘住傳統(tǒng)釘住匯率制匯率制-21.9% 無單獨(dú)法定貨幣無單獨(dú)法定貨幣-21.9% 爬行釘住爬行釘住-3.2% 釘住浮動釘住浮動-3.2% 管理浮動管理浮動-27.3% 獨(dú)立浮動獨(dú)立浮動-18.7%2021-9-26 新華速匯新華速匯第二節(jié)第二節(jié) 匯率制度與貨幣可兌換匯率制

15、度與貨幣可兌換（二）選擇的原因（二）選擇的原因1 1、固定匯率的、固定匯率的利弊利弊1 1）日常匯率波動幅度較小，為國際貿(mào)易和投日常匯率波動幅度較小，為國際貿(mào)易和投資提供了一個(gè)相對穩(wěn)定的環(huán)境，有利于國際資提供了一個(gè)相對穩(wěn)定的環(huán)境，有利于國際貿(mào)易、借貸、投資往來貿(mào)易、借貸、投資往來 。2）固定匯率不利于發(fā)揮調(diào)節(jié)國際收支的調(diào)節(jié)）固定匯率不利于發(fā)揮調(diào)節(jié)國際收支的調(diào)節(jié)作用，而且國際收支出現(xiàn)失衡，可能會導(dǎo)致作用，而且國際收支出現(xiàn)失衡，可能會導(dǎo)致調(diào)節(jié)國際收支失衡會以犧牲國內(nèi)經(jīng)濟(jì)為代價(jià)。調(diào)節(jié)國際收支失衡會以犧牲國內(nèi)經(jīng)濟(jì)為代價(jià)。 2021-9-26第二節(jié)第二節(jié) 匯率制度與貨幣可兌換匯率制度與貨幣可兌換3）維持

16、匯率固定的困難較大，代價(jià)較高。）維持匯率固定的困難較大，代價(jià)較高。 易于產(chǎn)生輸入性通貨膨脹。易于產(chǎn)生輸入性通貨膨脹。 易遭受國際資本的沖擊易遭受國際資本的沖擊 。4）固定匯率積累的風(fēng)險(xiǎn)大。）固定匯率積累的風(fēng)險(xiǎn)大。 國際收支失衡風(fēng)險(xiǎn)國際收支失衡風(fēng)險(xiǎn)匯率風(fēng)險(xiǎn)匯率風(fēng)險(xiǎn)投投 機(jī)風(fēng)險(xiǎn)機(jī)風(fēng)險(xiǎn) 金融危機(jī)金融危機(jī) 投機(jī)者會投機(jī)于匯率固定的國家，因?yàn)閰R投機(jī)者會投機(jī)于匯率固定的國家，因?yàn)閰R率一旦發(fā)率一旦發(fā) 生變動，就會產(chǎn)生巨大的收益。生變動，就會產(chǎn)生巨大的收益。2021-9-26 新華速匯新華速匯第二節(jié)第二節(jié) 匯率制度與貨幣可兌換匯率制度與貨幣可兌換2 2、浮動匯率、浮動匯率的利弊的利弊1）有利于一國自主運(yùn)用經(jīng)濟(jì)

17、金融政策，有）有利于一國自主運(yùn)用經(jīng)濟(jì)金融政策，有效調(diào)節(jié)國際收支。效調(diào)節(jié)國際收支。 2 2）積累風(fēng)險(xiǎn)小，匯率調(diào)整、國際收支調(diào)整積累風(fēng)險(xiǎn)小，匯率調(diào)整、國際收支調(diào)整有利于避免國際短期資本對本幣的沖擊。有利于避免國際短期資本對本幣的沖擊。3）日常匯率波動較頻繁，給國際經(jīng)濟(jì)交易日常匯率波動較頻繁，給國際經(jīng)濟(jì)交易帶來較多風(fēng)險(xiǎn)，不利于國際貿(mào)易和國際經(jīng)帶來較多風(fēng)險(xiǎn)，不利于國際貿(mào)易和國際經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。濟(jì)的發(fā)展。2021-9-26 新華速匯新華速匯第二節(jié)第二節(jié) 匯率制度與貨幣可兌換匯率制度與貨幣可兌換3 3、中間匯率：混合體制、中間匯率：混合體制固定與浮動的結(jié)合固定與浮動的結(jié)合1 1）大多數(shù)國家是混合體制大多數(shù)國家

18、是混合體制2 2）兼顧兩極匯率的各自優(yōu)點(diǎn)）兼顧兩極匯率的各自優(yōu)點(diǎn) 目前全球大多數(shù)國家實(shí)行浮動匯率，發(fā)達(dá)目前全球大多數(shù)國家實(shí)行浮動匯率，發(fā)達(dá)國家浮動匯率較完全，發(fā)展中國家多用中間國家浮動匯率較完全，發(fā)展中國家多用中間匯率。匯率。 2021-9-26 新華速匯新華速匯 三、貨幣的可兌換問題三、貨幣的可兌換問題（一）貨幣可兌換的含義（一）貨幣可兌換的含義 貨幣可兌換或者說自由兌換，一般是貨幣可兌換或者說自由兌換，一般是指一個(gè)國家或某一貨幣區(qū)的居民，不受官方指一個(gè)國家或某一貨幣區(qū)的居民，不受官方限制地將其所持有的本國貨幣兌換成其他國限制地將其所持有的本國貨幣兌換成其他國家或地區(qū)的貨幣，用于國際支付或作

19、為資產(chǎn)家或地區(qū)的貨幣，用于國際支付或作為資產(chǎn)持有。持有。2021-9-26 新華速匯新華速匯三、貨幣的可兌換問題三、貨幣的可兌換問題（二）貨幣可兌換的類型（二）貨幣可兌換的類型1、依貨幣可兌換的程度分類，可分為完全、依貨幣可兌換的程度分類，可分為完全可兌換（自由兌換）和部分可兌換（部可兌換（自由兌換）和部分可兌換（部分自由兌換）。分自由兌換）。2、依貨幣可兌換的范圍分類，可分為國內(nèi)、依貨幣可兌換的范圍分類，可分為國內(nèi)可兌換和國際性可兌換可兌換和國際性可兌換 2021-9-26 新華速匯新華速匯（三）貨幣可兌換的內(nèi)容（三）貨幣可兌換的內(nèi)容1、經(jīng)常項(xiàng)下貨幣可兌換內(nèi)容、經(jīng)常項(xiàng)下貨幣可兌換內(nèi)容（1）對

20、經(jīng)常項(xiàng)下支付轉(zhuǎn)移不加限制）對經(jīng)常項(xiàng)下支付轉(zhuǎn)移不加限制（2）不采取差別性的復(fù)匯率措施）不采取差別性的復(fù)匯率措施（3）兌換其他會員國積累的本幣）兌換其他會員國積累的本幣IMF協(xié)定第八條規(guī)定：凡是能對經(jīng)常性支付不協(xié)定第八條規(guī)定：凡是能對經(jīng)常性支付不加限制、不實(shí)行歧視性貨幣措施或多種匯率、加限制、不實(shí)行歧視性貨幣措施或多種匯率、能夠兌付外國持有的在經(jīng)常性交易中所取得能夠兌付外國持有的在經(jīng)常性交易中所取得的本國貨幣的國家，該國貨幣就是可兌換貨的本國貨幣的國家，該國貨幣就是可兌換貨幣。幣。2021-9-26 新華速匯新華速匯2、資本項(xiàng)下貨幣可兌換、資本項(xiàng)下貨幣可兌換（1）資本項(xiàng)目已改為資本和金融項(xiàng)目，習(xí)慣

21、）資本項(xiàng)目已改為資本和金融項(xiàng)目，習(xí)慣上仍稱為資本項(xiàng)目上仍稱為資本項(xiàng)目 。 （2）所謂資本項(xiàng)目可兌換是指對資本流入和）所謂資本項(xiàng)目可兌換是指對資本流入和流出的兌換均無限制。流出的兌換均無限制。 （3）發(fā)達(dá)國家和地區(qū)）發(fā)達(dá)國家和地區(qū)1995年后基本實(shí)現(xiàn)了資年后基本實(shí)現(xiàn)了資本賬戶的自由化，發(fā)展中國家逐步實(shí)施資本本賬戶的自由化，發(fā)展中國家逐步實(shí)施資本交易的自由化。交易的自由化。2021-9-26 新華速匯新華速匯資本項(xiàng)下貨幣可兌換資本項(xiàng)下貨幣可兌換（4）絕大多數(shù)發(fā)達(dá)國家及發(fā)展中國家仍存）絕大多數(shù)發(fā)達(dá)國家及發(fā)展中國家仍存在著某種形式的資本管制。這些資本管在著某種形式的資本管制。這些資本管制較為集中的有直

22、接投資、房地產(chǎn)交易、制較為集中的有直接投資、房地產(chǎn)交易、資本市場證券交易等領(lǐng)域。資本市場證券交易等領(lǐng)域。 2021-9-26 新華速匯新華速匯 資本項(xiàng)下貨幣可兌換資本項(xiàng)下貨幣可兌換四、四、“三元悖論三元悖論” “三元悖論三元悖論”（也稱（也稱“三難選擇三難選擇”）由美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家保羅由美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家保羅克魯格曼克魯格曼 提出。提出。 它指出了開放經(jīng)濟(jì)條件下，匯率穩(wěn)它指出了開放經(jīng)濟(jì)條件下，匯率穩(wěn)定、本國貨幣政策獨(dú)立性和資本自由流定、本國貨幣政策獨(dú)立性和資本自由流動難以兼得的情形。動難以兼得的情形。2021-9-26 新華速匯新華速匯“三元悖論三元悖論”的政策含義的政策含義匯率穩(wěn)定、本國貨幣政策獨(dú)立性

23、和資本自由匯率穩(wěn)定、本國貨幣政策獨(dú)立性和資本自由流動不能同時(shí)實(shí)現(xiàn)，最多只能同時(shí)滿足其中流動不能同時(shí)實(shí)現(xiàn)，最多只能同時(shí)滿足其中兩個(gè)目標(biāo)，而放棄另一個(gè)目標(biāo)，即：兩個(gè)目標(biāo)，而放棄另一個(gè)目標(biāo)，即： 匯率穩(wěn)定匯率穩(wěn)定貨幣政策獨(dú)立性貨幣政策獨(dú)立性資本自由流動資本自由流動2021-9-26 新華速匯新華速匯第三節(jié)第三節(jié) 我國的外匯管制我國的外匯管制一、我國的外匯管理體制改革一、我國的外匯管理體制改革（2008年年8月月1日）日）中華人民共和國外匯管理?xiàng)l例中華人民共和國外匯管理?xiàng)l例已經(jīng)已經(jīng)2008年年8月月1日國務(wù)院第日國務(wù)院第20次常務(wù)會議修訂通過，現(xiàn)將修訂后次常務(wù)會議修訂通過，現(xiàn)將修訂后的的中華人民共和國

24、外匯管理?xiàng)l例中華人民共和國外匯管理?xiàng)l例公布，自公公布，自公布之日起施行。布之日起施行。 2021-9-26 新華速匯新華速匯第三節(jié)第三節(jié) 我國的外匯管制我國的外匯管制n（一）確立了對資本項(xiàng)目進(jìn)行管理的新（一）確立了對資本項(xiàng)目進(jìn)行管理的新方針：方針：n 凡是經(jīng)常項(xiàng)目下的交易，只要單證齊凡是經(jīng)常項(xiàng)目下的交易，只要單證齊全、真實(shí)可靠，就可以不受限制地對外全、真實(shí)可靠，就可以不受限制地對外支付貨款及運(yùn)、保、傭費(fèi)用支付貨款及運(yùn)、保、傭費(fèi)用 2021-9-26 新華速匯新華速匯 第三節(jié)第三節(jié) 我國的外匯管制我國的外匯管制（二）構(gòu)建寬松的外匯環(huán)境（二）構(gòu)建寬松的外匯環(huán)境 一是于一是于1997年年1月月1日起

25、，開始進(jìn)行遠(yuǎn)期銀行結(jié)售匯試點(diǎn)，為企業(yè)提供規(guī)日起，開始進(jìn)行遠(yuǎn)期銀行結(jié)售匯試點(diǎn)，為企業(yè)提供規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)、降低交易成本的保值手段；避匯率風(fēng)險(xiǎn)、降低交易成本的保值手段； 二是增加外匯管理的透明度、公開性。二是增加外匯管理的透明度、公開性。 （三）（三）完善外匯市場建設(shè)完善外匯市場建設(shè) 中國外匯管理當(dāng)局宣布取消外匯調(diào)劑業(yè)務(wù)，并相應(yīng)關(guān)中國外匯管理當(dāng)局宣布取消外匯調(diào)劑業(yè)務(wù)，并相應(yīng)關(guān) 閉各地外匯調(diào)劑中心，全部境內(nèi)機(jī)構(gòu)的外匯買賣包括閉各地外匯調(diào)劑中心，全部境內(nèi)機(jī)構(gòu)的外匯買賣包括 外商投資企業(yè)的外匯買賣均納入銀行結(jié)售匯體系中，外商投資企業(yè)的外匯買賣均納入銀行結(jié)售匯體系中， 使銀行間外匯市場更加統(tǒng)一規(guī)范使銀行間外匯

26、市場更加統(tǒng)一規(guī)范 2021-9-26第三節(jié)第三節(jié) 我國的外匯管制我國的外匯管制（四）（四）積極推進(jìn)金融業(yè)的對外開放積極推進(jìn)金融業(yè)的對外開放 1.從地域范圍上，上海擴(kuò)大到江蘇、浙江，深從地域范圍上，上海擴(kuò)大到江蘇、浙江，深 圳擴(kuò)大到廣東、廣西和湖南；圳擴(kuò)大到廣東、廣西和湖南； 2.增加了外資銀行人民幣同業(yè)借款業(yè)務(wù)；增加了外資銀行人民幣同業(yè)借款業(yè)務(wù)； 3.放寬人民幣同業(yè)拆借限制和人民幣業(yè)務(wù)規(guī)模放寬人民幣同業(yè)拆借限制和人民幣業(yè)務(wù)規(guī)模 4.允許同一家外資銀行經(jīng)營人民幣業(yè)務(wù)的分行允許同一家外資銀行經(jīng)營人民幣業(yè)務(wù)的分行 之間自由調(diào)撥人民幣頭寸。之間自由調(diào)撥人民幣頭寸。 2021-9-26第三節(jié)第三節(jié) 我國

27、的外匯管制我國的外匯管制( (五）五）建立健全國際收支申報(bào)、監(jiān)測體系建立健全國際收支申報(bào)、監(jiān)測體系 1980年，中國開始試編國際收支平衡表；年，中國開始試編國際收支平衡表；1982年，正式編制國際收支平衡表；年，正式編制國際收支平衡表；1996年，中國開始實(shí)行國際收支申報(bào)制度；年，中國開始實(shí)行國際收支申報(bào)制度；2021-9-26第三節(jié)第三節(jié) 我國的外匯管制我國的外匯管制1997年，中國國際收支平衡表開始按照國年，中國國際收支平衡表開始按照國際貨基金組織國際收支手冊第五版的原際貨基金組織國際收支手冊第五版的原則進(jìn)行編制公布。則進(jìn)行編制公布。 2001年開始按半年期試編國際收支平衡表。年開始按半年

28、期試編國際收支平衡表。至此，中國基本建立和健全了國際收支申至此，中國基本建立和健全了國際收支申報(bào)、監(jiān)測體系報(bào)、監(jiān)測體系 2021-9-26第三節(jié)第三節(jié) 我國的外匯管制我國的外匯管制（六）進(jìn)一步完善外匯管理法規(guī)體系（六）進(jìn)一步完善外匯管理法規(guī)體系 1、完善資本項(xiàng)目管理的政策法規(guī)。、完善資本項(xiàng)目管理的政策法規(guī)。 2、打擊非法外匯資金流動、保證合、打擊非法外匯資金流動、保證合 法外匯資金需求的法規(guī)法外匯資金需求的法規(guī) 3、鼓勵(lì)出口和利用外資的法規(guī)、鼓勵(lì)出口和利用外資的法規(guī) 2021-9-26第三節(jié)第三節(jié) 我國的外匯管制我國的外匯管制二、我國目前外匯管制情況二、我國目前外匯管制情況（一）經(jīng)常項(xiàng)目管制（

29、一）經(jīng)常項(xiàng)目管制1 1、對企業(yè)的管制、對企業(yè)的管制 1 1）19961996年我國實(shí)現(xiàn)經(jīng)常項(xiàng)目下可自由兌換年我國實(shí)現(xiàn)經(jīng)常項(xiàng)目下可自由兌換 2 2）20022002年年9 9月，國家規(guī)定境內(nèi)機(jī)構(gòu)經(jīng)常項(xiàng)月，國家規(guī)定境內(nèi)機(jī)構(gòu)經(jīng)常項(xiàng) 目外匯帳戶管理實(shí)施細(xì)則。目外匯帳戶管理實(shí)施細(xì)則。 3）2005年年8月，國家放寬境內(nèi)機(jī)構(gòu)保留經(jīng)月，國家放寬境內(nèi)機(jī)構(gòu)保留經(jīng) 常項(xiàng)目外匯收入。常項(xiàng)目外匯收入。2021-9-26新華速匯新華速匯外匯管制外匯管制 （1）境內(nèi)機(jī)構(gòu)上年度經(jīng)常項(xiàng)目外匯支出占經(jīng)常）境內(nèi)機(jī)構(gòu)上年度經(jīng)常項(xiàng)目外匯支出占經(jīng)常項(xiàng)目外匯收入的比例在項(xiàng)目外匯收入的比例在80%以下的，其經(jīng)常項(xiàng)以下的，其經(jīng)常項(xiàng)目外匯賬戶

30、保留現(xiàn)匯的比例，由其上年度經(jīng)常目外匯賬戶保留現(xiàn)匯的比例，由其上年度經(jīng)常項(xiàng)目外匯收入的項(xiàng)目外匯收入的30%調(diào)整為調(diào)整為50%。（2）境內(nèi)機(jī)構(gòu)上年度經(jīng)常項(xiàng)目外匯支出占經(jīng)）境內(nèi)機(jī)構(gòu)上年度經(jīng)常項(xiàng)目外匯支出占經(jīng)常項(xiàng)目外匯收入的比例在常項(xiàng)目外匯收入的比例在80%（含）以上的，（含）以上的，其經(jīng)常項(xiàng)目外匯賬戶保留現(xiàn)匯的比例，由其上其經(jīng)常項(xiàng)目外匯賬戶保留現(xiàn)匯的比例，由其上年度經(jīng)常項(xiàng)目外匯收入的年度經(jīng)常項(xiàng)目外匯收入的50%調(diào)整為調(diào)整為80%。2021-9-26新華速匯新華速匯外匯管制外匯管制（3）新開立經(jīng)常項(xiàng)目外匯賬戶的境內(nèi)機(jī)構(gòu)，）新開立經(jīng)常項(xiàng)目外匯賬戶的境內(nèi)機(jī)構(gòu)，如上年度沒有經(jīng)常項(xiàng)目外匯收入，其開立如上年度沒

31、有經(jīng)常項(xiàng)目外匯收入，其開立經(jīng)常項(xiàng)目外匯賬戶的初始限額，由以前的經(jīng)常項(xiàng)目外匯賬戶的初始限額，由以前的不超過等值不超過等值10萬美元調(diào)整為不超過等值萬美元調(diào)整為不超過等值20萬美元。萬美元。 （4）對于有實(shí)際經(jīng)營需要的進(jìn)出口及生產(chǎn)）對于有實(shí)際經(jīng)營需要的進(jìn)出口及生產(chǎn)型企業(yè)，經(jīng)核準(zhǔn)，可按其外匯收入的型企業(yè)，經(jīng)核準(zhǔn)，可按其外匯收入的100%核定經(jīng)常項(xiàng)目外匯賬戶限額核定經(jīng)常項(xiàng)目外匯賬戶限額。2021-9-26新華速匯新華速匯第三節(jié)第三節(jié) 我國的外匯管制我國的外匯管制2 2、對個(gè)人的管制、對個(gè)人的管制1 1）20022002年年2 2月國家頒布月國家頒布境內(nèi)居民個(gè)人購境內(nèi)居民個(gè)人購匯管理實(shí)施細(xì)則匯管理實(shí)施細(xì)

32、則 （1 1）體現(xiàn)公平競爭原則，統(tǒng)一銀行經(jīng)營）體現(xiàn)公平競爭原則，統(tǒng)一銀行經(jīng)營個(gè)人售匯業(yè)務(wù)的準(zhǔn)入條件個(gè)人售匯業(yè)務(wù)的準(zhǔn)入條件 （2）推廣實(shí)施個(gè)人購匯系統(tǒng)，實(shí)行個(gè)人）推廣實(shí)施個(gè)人購匯系統(tǒng)，實(shí)行個(gè)人 購匯事后購匯事后 核銷制。核銷制。2） 2005年年8月，國家調(diào)整境內(nèi)居民個(gè)人月，國家調(diào)整境內(nèi)居民個(gè)人經(jīng)常項(xiàng)目下因私購匯限額經(jīng)常項(xiàng)目下因私購匯限額2021-9-26新華速匯新華速匯第三節(jié)第三節(jié) 我國的外匯管制我國的外匯管制 （1）對于持因私護(hù)照的境內(nèi)居民有實(shí)際出）對于持因私護(hù)照的境內(nèi)居民有實(shí)際出境行為（出境旅游、探親會親、朝覲、境外境行為（出境旅游、探親會親、朝覲、境外就醫(yī)、商務(wù)考察、被聘工作、出境定居、

33、國就醫(yī)、商務(wù)考察、被聘工作、出境定居、國際交流、境外培訓(xùn)、外派勞務(wù)等）的購匯指際交流、境外培訓(xùn)、外派勞務(wù)等）的購匯指導(dǎo)性限額，出境時(shí)間在半年以下的，由等值導(dǎo)性限額，出境時(shí)間在半年以下的，由等值3000美元調(diào)整為等值美元調(diào)整為等值5000美元；出境時(shí)間在美元；出境時(shí)間在半年（含）以上的，由等值半年（含）以上的，由等值5000美元調(diào)整為美元調(diào)整為等值等值8000美元。美元。 2021-9-26新華速匯新華速匯第三節(jié)第三節(jié) 我國的外匯管制我國的外匯管制n（2）對于沒有出境行為（境外直系親屬）對于沒有出境行為（境外直系親屬救助、繳納國際組織會費(fèi)、境外郵購等）救助、繳納國際組織會費(fèi)、境外郵購等）但有實(shí)際

34、用匯需求的，購匯指導(dǎo)性限額但有實(shí)際用匯需求的，購匯指導(dǎo)性限額由等值由等值3000美元調(diào)整為等值美元調(diào)整為等值5000美元。美元。2021-9-26第三節(jié)第三節(jié) 我國的外匯管制我國的外匯管制（3）自費(fèi)留學(xué)購匯指導(dǎo)性限額，學(xué)費(fèi)為按）自費(fèi)留學(xué)購匯指導(dǎo)性限額，學(xué)費(fèi)為按照境外學(xué)校錄取通知書或費(fèi)用證明上所照境外學(xué)校錄取通知書或費(fèi)用證明上所列明的學(xué)費(fèi)金額全額供匯，生活費(fèi)為每列明的學(xué)費(fèi)金額全額供匯，生活費(fèi)為每人每年不超過等值人每年不超過等值2萬美元。萬美元。（4）簡化因私購匯憑證，境內(nèi)居民個(gè)人因）簡化因私購匯憑證，境內(nèi)居民個(gè)人因出境事由購匯的，持因私護(hù)照、有效簽出境事由購匯的，持因私護(hù)照、有效簽證及錄取通知書

35、、費(fèi)用證明辦理。證及錄取通知書、費(fèi)用證明辦理。 2021-9-26新華速匯新華速匯國家外匯管理局國家外匯管理局 2008-06-18 n北京奧運(yùn)會及殘奧會期間，境外個(gè)人購匯北京奧運(yùn)會及殘奧會期間，境外個(gè)人購匯業(yè)務(wù)按以下規(guī)定辦理：業(yè)務(wù)按以下規(guī)定辦理： （一）境外個(gè)人購匯比照境內(nèi)個(gè)人購匯（一）境外個(gè)人購匯比照境內(nèi)個(gè)人購匯實(shí)行年度總額管理，年度總額為等值萬實(shí)行年度總額管理，年度總額為等值萬美元，累計(jì)期間暫定為北京奧運(yùn)會及殘奧美元，累計(jì)期間暫定為北京奧運(yùn)會及殘奧會期間。會期間。 （二）境外個(gè)人購匯累計(jì)等值萬美元（二）境外個(gè)人購匯累計(jì)等值萬美元（含萬美元）以內(nèi)的，憑本人有效身份（含萬美元）以內(nèi)的，憑本人

36、有效身份證件在銀行辦理。證件在銀行辦理。 2021-9-26新華速匯新華速匯購匯額度n（三）境外個(gè)人購匯累計(jì)超過等值萬（三）境外個(gè)人購匯累計(jì)超過等值萬美元的，在境內(nèi)取得的經(jīng)常項(xiàng)目合法人美元的，在境內(nèi)取得的經(jīng)常項(xiàng)目合法人民幣收入，憑本人有效身份證件和有交民幣收入，憑本人有效身份證件和有交易額的相關(guān)證明材料（含稅務(wù)憑證）辦易額的相關(guān)證明材料（含稅務(wù)憑證）辦理購匯；理購匯； 原兌換未用完的人民幣兌回外原兌換未用完的人民幣兌回外匯憑本人有效身份證件和原兌換水單辦匯憑本人有效身份證件和原兌換水單辦理兌回。理兌回。 2021-9-26第三節(jié)第三節(jié) 我國的外匯管制我國的外匯管制（二）資本項(xiàng)目管制（二）資本項(xiàng)

37、目管制1 1、管制內(nèi)容（自由兌換）、管制內(nèi)容（自由兌換）1 1）境內(nèi)資本投資境外所需外匯數(shù)量是否加以境內(nèi)資本投資境外所需外匯數(shù)量是否加以限制限制2 2）外資投資境內(nèi)所需轉(zhuǎn)移的外匯數(shù)量是否加外資投資境內(nèi)所需轉(zhuǎn)移的外匯數(shù)量是否加以限制以限制3 3）對到國外投資的人民幣購匯或到境內(nèi)投資對到國外投資的人民幣購匯或到境內(nèi)投資的外匯結(jié)轉(zhuǎn)人民幣是否實(shí)行審批或限制。的外匯結(jié)轉(zhuǎn)人民幣是否實(shí)行審批或限制。 2021-9-26第三節(jié)第三節(jié) 我國的外匯管制我國的外匯管制2 2、我國資本項(xiàng)目管理現(xiàn)狀、我國資本項(xiàng)目管理現(xiàn)狀1 1）外商直接投資）外商直接投資（1）外商經(jīng)批準(zhǔn)可在華創(chuàng)建和拓展自己擁有）外商經(jīng)批準(zhǔn)可在華創(chuàng)建和拓

38、展自己擁有的全資企業(yè)子公司，或建立合資合作企業(yè)。的全資企業(yè)子公司，或建立合資合作企業(yè)。（2）外商可申請全額收購企業(yè)）外商可申請全額收購企業(yè)（3）允許符合條件的三資企業(yè)（全資、合作、）允許符合條件的三資企業(yè)（全資、合作、獨(dú)資企業(yè)）上市發(fā)行獨(dú)資企業(yè)）上市發(fā)行A A股股（4）外商直接投資可清盤撤出外商直接投資可清盤撤出 2021-9-26新華速匯新華速匯第三節(jié)第三節(jié) 我國的外匯管制我國的外匯管制2 2）證券投資）證券投資（1）居民在境外買賣股票、上市發(fā)行股票）居民在境外買賣股票、上市發(fā)行股票須經(jīng)國務(wù)院及主管部門批準(zhǔn)須經(jīng)國務(wù)院及主管部門批準(zhǔn)（2）非居民不得投資境內(nèi)）非居民不得投資境內(nèi)A A股市場，合格

39、境股市場，合格境外機(jī)構(gòu)投資者除外。外機(jī)構(gòu)投資者除外。（3）居民在境外購買、出售和發(fā)行商業(yè)票居民在境外購買、出售和發(fā)行商業(yè)票據(jù)、債券等須經(jīng)管理部門批準(zhǔn)。據(jù)、債券等須經(jīng)管理部門批準(zhǔn)。 2021-9-26新華速匯新華速匯第三節(jié)第三節(jié) 我國的外匯管制我國的外匯管制 合格境外機(jī)構(gòu)投資者合格境外機(jī)構(gòu)投資者 QFII(Qualified Foreign Institutional Investors)， QFII制度是指允許經(jīng)核準(zhǔn)制度是指允許經(jīng)核準(zhǔn)的合格境外機(jī)構(gòu)投資者的合格境外機(jī)構(gòu)投資者,在一定規(guī)定和限在一定規(guī)定和限制下匯入一定額度的外匯資金制下匯入一定額度的外匯資金 ,并轉(zhuǎn)換為并轉(zhuǎn)換為當(dāng)?shù)刎泿女?dāng)?shù)刎泿?通

40、過專門賬戶投資當(dāng)?shù)刈C券市通過專門賬戶投資當(dāng)?shù)刈C券市場場,其資本利得、股息等經(jīng)審核后可轉(zhuǎn)為其資本利得、股息等經(jīng)審核后可轉(zhuǎn)為外匯匯出的一種市場開放模式。外匯匯出的一種市場開放模式。2021-9-26第三節(jié)第三節(jié) 我國的外匯管制我國的外匯管制合格境內(nèi)合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者機(jī)構(gòu)投資者 QDII(Qualified Domestic Institutional Investors),是允許是允許在資本帳項(xiàng)未完全開放的情況下在資本帳項(xiàng)未完全開放的情況下,內(nèi)地投內(nèi)地投資者往海外資本市場進(jìn)行投資。資者往海外資本市場進(jìn)行投資。2021-9-26新華速匯新華速匯(三三)人民幣匯率人民幣匯率 管理管理1、 2005年7

41、月21日“中國人民銀行關(guān)于中國人民銀行關(guān)于完善人民幣匯率形成機(jī)制改革的公告完善人民幣匯率形成機(jī)制改革的公告”n一、自一、自2005年年7月月21日起，我國開始實(shí)行以日起，我國開始實(shí)行以市場供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)、市場供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)、有管理的浮動匯率制度。有管理的浮動匯率制度。n二、當(dāng)日銀行間外匯市場美元等交易貨幣對二、當(dāng)日銀行間外匯市場美元等交易貨幣對人民幣匯率的收盤價(jià)，作為下一個(gè)工作日該人民幣匯率的收盤價(jià)，作為下一個(gè)工作日該貨幣對人民幣交易的中間價(jià)格。貨幣對人民幣交易的中間價(jià)格。2021-9-26新華速匯新華速匯n三、每日銀行間外匯市場美元對人民幣的交三、每日銀行間外匯市場美元對人民幣的交易價(jià)仍在中間價(jià)上下千分之三的幅度內(nèi)浮動，易價(jià)仍在中間價(jià)上下千分之三的幅度內(nèi)浮動，非美元貨幣對人民幣的交易價(jià)