流動庫存質(zhì)押抵押融資擔(dān)保業(yè)務(wù)理論與實踐初探

1、流動庫存質(zhì)押（抵押）融資擔(dān)保業(yè)務(wù)理論與實踐初探蘇彤摘要：本文結(jié)合對動產(chǎn)質(zhì)押、動產(chǎn)抵押理論特點的分析，重點對流動庫存質(zhì)押（抵押） 融資擔(dān)保業(yè)務(wù)的設(shè)計思想、 流程進(jìn)行論述， 并探討了實踐中總結(jié)出的經(jīng)驗及發(fā)現(xiàn)的問題， 力 求為該業(yè)務(wù)的進(jìn)一步研究、發(fā)展奠定一定的基礎(chǔ)。關(guān)鍵詞：流動庫存、動產(chǎn)、質(zhì)押、抵押、擔(dān)保。一、流動庫存質(zhì)押（抵押）融資擔(dān)保業(yè)務(wù)的由來長期以來， 我國金融機構(gòu)反擔(dān)保方式過分依賴于不動產(chǎn)， 不僅導(dǎo)致?lián)ＹY源稀缺， 信貸 環(huán)境緊張， 也使企業(yè)更加依賴于不動產(chǎn)獲得融資， 刺激房地產(chǎn)價格不斷攀升，同時，金融行 業(yè)對房地產(chǎn)的過分依賴，也使其風(fēng)險不斷加大。日益成為我國經(jīng)濟發(fā)展重要力量的中小企業(yè)由于規(guī)

2、模偏小、 抗風(fēng)險能力差、 信用水平不 高、可抵押固定資產(chǎn)不足等原因，普遍存在融資難的情況。而企業(yè)或多或少都有存貨， 有些企業(yè)甚至占總資產(chǎn)的較大比例， 如果能將其利用起來作為反擔(dān)保物， 將大大緩解中小企 業(yè)融資壓力， 解決資金困難， 加快資金周轉(zhuǎn)速度， 也為金融機構(gòu)拓展客戶提供了一個好的模 式。擔(dān)保法、 物權(quán)法都對動產(chǎn)作為反擔(dān)保物做了明確規(guī)定， 正是基于此， 黑龍江省鑫正投資 擔(dān)保公司開展了流動庫存質(zhì)押（抵押）融資擔(dān)保業(yè)務(wù)。流動庫存質(zhì)押（抵押）融資擔(dān)保業(yè)務(wù) 是指申請融資擔(dān)保的企業(yè)將其存貨質(zhì)押 （抵押）給擔(dān)保公司， 擔(dān)保公司依據(jù)企業(yè)的資金需求、 經(jīng)營情況、 庫存價值等確定擔(dān)保融資額度， 對企業(yè)流動

3、庫存進(jìn)行管理， 為申請擔(dān)保企業(yè)提供 融資擔(dān)保。二、流動庫存質(zhì)押（抵押）融資擔(dān)保業(yè)務(wù)的理論基礎(chǔ) 流動庫存質(zhì)押（抵押）融資擔(dān)保業(yè)務(wù)的理論基礎(chǔ)是我國擔(dān)保法和物權(quán)法中有關(guān) 動產(chǎn)質(zhì)押和動產(chǎn)（浮動）抵押的相關(guān)法條。動產(chǎn)質(zhì)押是指為擔(dān)保債務(wù)的履行， 債務(wù)人或者第三人將其動產(chǎn)出質(zhì)給債權(quán)人占有， 債務(wù) 人不履行到期債務(wù)或者發(fā)生當(dāng)事人約定的實現(xiàn)質(zhì)押權(quán)的情形，債權(quán)人有權(quán)就該動產(chǎn)優(yōu)先受 償。動產(chǎn)（浮動）抵押是我國物權(quán)法中新創(chuàng)設(shè)的一種抵押擔(dān)保類型， 是指企業(yè)、 個體工商戶、 農(nóng)業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營者以其現(xiàn)有和將有的生產(chǎn)設(shè)備、 原材料、 半成品、 產(chǎn)品的全部或部分設(shè)定抵押， 抵押人在正常經(jīng)營時可自由處分其抵押財產(chǎn)， 在法定或約定情事

4、發(fā)生時， 抵押權(quán)人就此時確 定的抵押財產(chǎn)（固定化，也稱作封押或結(jié)晶）受償?shù)囊环N抵押方式。對二者的特點、異同的分析討論文獻(xiàn)有很多，在此只針對動產(chǎn)質(zhì)押、動產(chǎn)（浮動）抵押 對實際業(yè)務(wù)操作有影響的方面進(jìn)行分析。企業(yè)動產(chǎn)主要包括企業(yè)除廠房土地等不動產(chǎn)以外的自有機器設(shè)備、 交通運輸工具等物的 資產(chǎn)以及企業(yè)存貨、應(yīng)收賬款等流動資產(chǎn)物權(quán)。 物權(quán)法中規(guī)定動產(chǎn)質(zhì)押的客體應(yīng)是除法 律、行政法規(guī)禁止轉(zhuǎn)讓的非權(quán)利質(zhì)押標(biāo)的物的動產(chǎn)，范疇遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于對動產(chǎn)（浮動） 抵押的客 體的規(guī)定（只能是生產(chǎn)設(shè)備、原材料、半成品、產(chǎn)品） 。動產(chǎn)（浮動） 抵押反擔(dān)保與動產(chǎn)質(zhì)押反擔(dān)保的本質(zhì)區(qū)別在于是否對反擔(dān)保物的占有。 動 產(chǎn)（浮動）抵押后，抵

5、押物仍歸抵押人（債務(wù)人）占有使用，而動產(chǎn)質(zhì)押后，質(zhì)物需移交質(zhì) 押權(quán)人 （擔(dān)保人）占有。動產(chǎn)質(zhì)押權(quán)自質(zhì)物交付時起設(shè)立， 以債權(quán)人占有入質(zhì)財產(chǎn)為公示形 式，動產(chǎn)（浮動）抵押自抵押合同生效時設(shè)立，未經(jīng)登記不得對抗第三人，設(shè)押財產(chǎn)在抵押 人的占有之下，債權(quán)人無占有設(shè)押財產(chǎn)的權(quán)利和義務(wù)。債權(quán)人選用動產(chǎn) （浮動） 抵押反擔(dān)保時， 在固定化之前由于抵押物仍歸抵押人占有，抵 押人有可能將抵押物挪用、轉(zhuǎn)移、變賣，在市場主體誠信缺失和財產(chǎn)監(jiān)管缺位的情況下， 債 權(quán)人的抵押權(quán)較易受到侵害，增加了擔(dān)保的風(fēng)險；動產(chǎn)質(zhì)押由于質(zhì)押物移交質(zhì)押權(quán)人占有， 不存在質(zhì)押物被挪用、轉(zhuǎn)移、變賣的可能性， 大大增加了擔(dān)保的安全性，質(zhì)押權(quán)

6、的實現(xiàn)較有 保障。 但抵押可以進(jìn)行登記， 通過公示減少糾紛； 而目前動產(chǎn)質(zhì)押無法登記可能形成與抵押 的糾紛。在動產(chǎn)質(zhì)押的情況下， 債權(quán)人不管是親自管理質(zhì)押物還是委托他人代為管理質(zhì)押物， 質(zhì) 押物因損毀、滅失的賠償責(zé)任均須由債權(quán)人承擔(dān)。動產(chǎn)（浮動）抵押中抵押物因損毀、滅失 的責(zé)任均由債務(wù)人自己承擔(dān)。動產(chǎn)（浮動） 抵押權(quán)須待出現(xiàn)約定或者法定的浮動抵押固定化事由之后方可實現(xiàn)， 在此 之前抵押物尚未具體， 抵押人保有抵押物的經(jīng)營處分權(quán)， 浮動抵押物固定化以后， 債權(quán)人可 以與抵押人協(xié)議以抵押物折價或者以拍賣、 變賣該抵押財產(chǎn)所得的價款優(yōu)先受償， 債權(quán)人與 抵押人未就抵押權(quán)實現(xiàn)方式達(dá)成協(xié)議的， 抵押權(quán)人

7、可以請求人民法院拍賣、 變賣抵押物； 動 產(chǎn)質(zhì)押權(quán)則在債務(wù)人不履行到期債務(wù)或者發(fā)生當(dāng)事人約定的實現(xiàn)質(zhì)押權(quán)的情形下即可實現(xiàn)， 質(zhì)押權(quán)人可以與出質(zhì)人協(xié)議以質(zhì)押物折價， 也可以就拍賣、 變賣質(zhì)押物所得的價款優(yōu)先受償。三、流動庫存質(zhì)押（抵押）融資擔(dān)保業(yè)務(wù)方案設(shè)計 鑒于動產(chǎn)質(zhì)押、動產(chǎn)（浮動）抵押的特點，參考其他金融機構(gòu)的類似業(yè)務(wù)，流動庫存質(zhì) 押（抵押） 融資擔(dān)保業(yè)務(wù)的方案設(shè)計的基本理念是介入企業(yè)的主要經(jīng)營環(huán)節(jié)， 要求企業(yè)的存 貨流轉(zhuǎn)起來， 通過對企業(yè)存貨的流程化控制隔離業(yè)務(wù)風(fēng)險， 要做到合法和雙贏， 應(yīng)具體考慮 以下幾點：1、業(yè)務(wù)要符合相關(guān)法律的規(guī)定。如相關(guān)合同條款的擬定、動產(chǎn)質(zhì)押業(yè)務(wù)中質(zhì)物轉(zhuǎn)移占有的完

8、成、動產(chǎn)浮動抵押業(yè)務(wù)中的工商登記等。2、要考慮擔(dān)保公司和企業(yè)雙方的利益，業(yè)務(wù)才能得到認(rèn)可并開展起來。如動產(chǎn)質(zhì)押已 實現(xiàn)對反擔(dān)保物的控制， 債權(quán)人的風(fēng)險較低， 但按照物權(quán)法理解質(zhì)押物移交后， 質(zhì)押人將無 權(quán)使用質(zhì)押物， 雖然有質(zhì)押權(quán)人控制力更強的優(yōu)點， 但缺點也是顯而易見的， 即影響質(zhì)押人 的經(jīng)營和質(zhì)押物隨時間變質(zhì)、 貶值的風(fēng)險。 因此，要允許質(zhì)押物在最低保有量之上進(jìn)行流轉(zhuǎn)， 同時要求質(zhì)押物先進(jìn)先出并對周轉(zhuǎn)率提出要求， 以使質(zhì)押物保值。 雖然對于將未特定化的動 產(chǎn)進(jìn)行質(zhì)押， 質(zhì)押行為是否具有法律效力在學(xué)術(shù)界還有爭議 ? ，但實際工作中此種做法已 成為慣例。對于企業(yè)來講， 既要方便其經(jīng)營， 又要盡

9、量降低費用。 因此質(zhì)押業(yè)務(wù)選擇企業(yè)現(xiàn)使用庫 房租賃，方便企業(yè)經(jīng)營也節(jié)約移庫費用。對于擔(dān)保公司來講， 則要控制風(fēng)險、 減少風(fēng)險。為降低抵押業(yè)務(wù)風(fēng)險， 要求與企業(yè)簽訂 抵押物管理協(xié)議， 派出監(jiān)管員對抵押物進(jìn)行監(jiān)管， 使存貨在擔(dān)保公司設(shè)定的最低保有量之上 流轉(zhuǎn)。 質(zhì)押業(yè)務(wù)中質(zhì)押物完全轉(zhuǎn)移給質(zhì)押權(quán)人占有后，質(zhì)押權(quán)人要承擔(dān)保管的責(zé)任， 而這是一般擔(dān)保公司難以承擔(dān)的，因此要在合同中進(jìn)行約定以規(guī)避相關(guān)責(zé)任。四、流動庫存質(zhì)押（抵押）融資擔(dān)保業(yè)務(wù)操作流程1、業(yè)務(wù)咨詢、企業(yè)提交材料。接受企業(yè)的業(yè)務(wù)咨詢；企業(yè)提交申請流動庫存質(zhì)押（抵 押）融資擔(dān)保業(yè)務(wù)所需提供的材料 （除正常申保所需材料外還需提供有關(guān)存貨與倉儲場地的

10、 相關(guān)資料）。2、考察企業(yè)。初審材料后，需實地對客戶進(jìn)行考察調(diào)研，應(yīng)從以下幾個方面進(jìn)行考察：考察申保人的經(jīng)營能力和信用狀況； 客戶需滿足公司對基本狀況、 經(jīng)營管理、財務(wù)、行 業(yè)等方面的要求；考察倉儲條件及選擇適宜的存貨種類。質(zhì)押（抵押）物需滿足以下條件： 需為原材料、半成品或產(chǎn)品；為客戶合法所有（或依法享有處分權(quán)的）無爭議的、非負(fù)債財 產(chǎn)，可以依法轉(zhuǎn)讓、讓與和可變現(xiàn)的；有明確依據(jù)確定價格，價格穩(wěn)定，波動幅度較小；用 途廣泛，易于變現(xiàn)；規(guī)格明確、便于計量；易保管、物理和化學(xué)性質(zhì)穩(wěn)定、不易腐爛變質(zhì)和 對存儲條件沒有特殊要求。3、撰寫調(diào)查報告和監(jiān)管方案并提交公司項目評審會。監(jiān)管方案包括選擇質(zhì)押還是抵

11、押 方式及理由，質(zhì)押（抵押）物的選擇（品種、量、折扣率、最低保有量等） ，場地的選擇等。4、辦理相關(guān)手續(xù)。項目通過評審會后及時將結(jié)果通知授信銀行和客戶。銀行過會后辦 理以下手續(xù)：對質(zhì)押（抵押）的存貨辦理財產(chǎn)保險，即由客戶辦理質(zhì)押（抵押）物的相關(guān)保 險，在保險合同中指定擔(dān)保公司為第一受益人；開立共管賬戶，即在質(zhì)押（抵押）物不足時 存入保證金以保證庫存流轉(zhuǎn)；租賃場地（質(zhì)押） ，即對監(jiān)管期間使用客戶或第三方庫房的情 況，需與客戶或第三方簽訂租賃協(xié)議， 若客戶庫房是租賃的則需原出租方書面同意客戶轉(zhuǎn)租； 盤點及質(zhì)押物轉(zhuǎn)移占有（抵押物監(jiān)管） ，即雙方對質(zhì)押（抵押）物進(jìn)行清點、驗收后，存放 于公司租賃（抵押

12、是指定）地點。之后，交納費用，簽訂協(xié)議，辦理抵押登記手續(xù)。辦理動 產(chǎn)（浮動）抵押擔(dān)保的需要到客戶所在地的工商管理局辦理登記。5、監(jiān)管。目前采用的是實地監(jiān)管方式，對委托監(jiān)管正在進(jìn)行研究探討。實地監(jiān)管，就 是公司派出專門監(jiān)管人員適時的對質(zhì)押物進(jìn)行監(jiān)管。 如客戶出庫將使質(zhì)物低于公司確定的最 低保有量， 客戶必須提前獲得擔(dān)保公司的同意， 并采取交納保證金、 還款或與擔(dān)保公司協(xié)商 提供其它等值質(zhì)押（抵押）物等措施后，才可以出庫。委托監(jiān)管，是指由公司委托正規(guī)倉儲 物流公司或項目所在地?fù)?dān)保公司進(jìn)行實地監(jiān)管。6、項目到期。項目到期，企業(yè)正常還款，擔(dān)保公司解除質(zhì)押（抵押）。如果企業(yè)沒有正常還款，擔(dān)保公司指令監(jiān)管

13、員封閉庫房，處理質(zhì)押物（抵押物） 。五、流動庫存質(zhì)押（抵押）融資擔(dān)保業(yè)務(wù)的優(yōu)點和問題1、流動庫存質(zhì)押（抵押）融資擔(dān)保業(yè)務(wù)的優(yōu)點。適用于商品流通企業(yè)及生產(chǎn)經(jīng)營中存 貨量較大且周轉(zhuǎn)較為規(guī)律的生產(chǎn)型企業(yè)， 為企業(yè)提供了一種新的融資擔(dān)保形式， 拓寬了企業(yè) 的融資渠道， 可有效解決企業(yè)反擔(dān)保難的問題。 對季節(jié)性收購或銷售的企業(yè)， 能盤活其存貨， 降低其因增加存貨帶來的資金周轉(zhuǎn)壓力。質(zhì)押（抵押）貨物一般允許流轉(zhuǎn)，允許企業(yè)以資金換貨物、新貨換舊貨，不影響企業(yè)的 正常經(jīng)營；擔(dān)保公司可通過監(jiān)管員對企業(yè)的經(jīng)營情況隨時了解。2、業(yè)務(wù)開展中發(fā)現(xiàn)的問題。一是在實際工作中，影響業(yè)務(wù)開展的原因有兩方面，一方 面是企業(yè)不符合

14、公司制定的存貨質(zhì)押（抵押）條件（存貨不符合成為質(zhì)押（抵押）物的條件 或庫管條件達(dá)不到公司對貨物的實際占有、有效控制） ，另一方面是企業(yè)對動產(chǎn)擔(dān)保融資認(rèn) 識不足， 嫌麻煩， 嫌費用高， 多數(shù)企業(yè)由于方便性和費用的問題而主觀上不愿意發(fā)展此項業(yè) 務(wù)。二是申保企業(yè)涉及行業(yè)較廣， 質(zhì)押（抵押） 物種類繁多， 擔(dān)保公司確認(rèn)其物值難度較大， 動產(chǎn)質(zhì)押的訴訟案件， 各方關(guān)系和權(quán)益更難確定， 債權(quán)人難以在債務(wù)人違約時便捷地執(zhí)行擔(dān) 保物，在審理期中，擔(dān)保物價值會因執(zhí)行時間拖延而流失。三是以自有庫管理的方式， 雖實際控制貨物效果好， 但管理成本較高、 并存在個人行為 風(fēng)險，企業(yè)有可能串通監(jiān)管員，擅自提取處理質(zhì)押物，

15、給公司帶來風(fēng)險。六、動產(chǎn)（浮動）抵押和動產(chǎn)質(zhì)押的選擇 考慮到動產(chǎn)（浮動）抵押登記的公示效果和法定效力，在物權(quán)法實施后，一些擔(dān)保 公司將過去的動產(chǎn)質(zhì)押擔(dān)保更改為動產(chǎn) （浮動）抵押擔(dān)保。 但我們通過實踐體會動產(chǎn) （浮動） 抵押和動產(chǎn)質(zhì)押于債權(quán)人而言各有利弊， 哪一種反擔(dān)保方式都不可能解決所有的問題， 在具 體的業(yè)務(wù)操作中選用何種方式要根據(jù)客戶的具體情況、 操作的方便性、 可行性及經(jīng)濟性等諸 多因素綜合考慮。1、動產(chǎn)質(zhì)押由于能夠通過轉(zhuǎn)移占有而實際控制，理論上能夠追究強行出庫者的刑事責(zé) 任，一般多采用；2、需要使用客戶現(xiàn)存放存貨的庫房，但無法辦理租賃或轉(zhuǎn)租手續(xù)的，需要按動產(chǎn)（浮 動）抵押辦理；3、一些

16、中小企業(yè)管理不夠規(guī)范，無法提供能充分證明其存貨所有權(quán)的憑證，需要按動 產(chǎn)質(zhì)押辦理。在實際工作中要掌握動產(chǎn)質(zhì)押、動產(chǎn)（浮動）抵押的優(yōu)缺點，具體問題具體分析，甚至 多種擔(dān)保形式相結(jié)合，多策并舉，才能達(dá)到充分保障債權(quán)實現(xiàn)的目的。七、開展流動庫存質(zhì)押（抵押）融資擔(dān)保業(yè)務(wù)需注意的問題 在業(yè)務(wù)開展過程中，必須牢牢把握以下幾個環(huán)節(jié)使業(yè)務(wù)順利開展并不斷發(fā)展。1、第一還款來源是決定因素。決定是否擔(dān)保的首要條件是第一還款來源是否充分，而 不在于反擔(dān)保物的多少和價值高低。 目前在我國債權(quán)實現(xiàn)難度大， 雖然擔(dān)保法和物權(quán)法均規(guī) 定擔(dān)保物權(quán)可以通過庭外協(xié)商執(zhí)行和通過向法院起訴強制執(zhí)行， 但實踐中大部分擔(dān)保物權(quán)的 執(zhí)行必須

17、通過法院訴訟，擔(dān)保債權(quán)的實現(xiàn)時間長，成本高 ? 。2、選擇質(zhì)押（抵押）物時應(yīng)嚴(yán)格遵循公司確定的選擇原則（本文四（2）中對質(zhì)押（抵押）物的規(guī)定） 。3、質(zhì)（抵）押物量和折扣率的選擇。應(yīng)對質(zhì)押（抵押）物進(jìn)行科學(xué)的市場調(diào)查和價值 評估， 一般應(yīng)以目前該物品的可變現(xiàn)價值結(jié)合企業(yè)的具體情況進(jìn)行確定， 如期貨價格、 當(dāng)前 的市場價格、 購進(jìn)價格、 成本價等。 對擔(dān)保期間可能產(chǎn)生的因市場價格波動而帶來的風(fēng)險作 出充分估計，并設(shè)定安全可靠的折扣比率。存貨質(zhì)押率一般最高不應(yīng)超過貨物總價值的 70。定價關(guān)鍵是使企業(yè)違約成本足夠高，消除甩貨套現(xiàn)的違約動機。最低保有量 （價值） 的確定要考慮預(yù)留企業(yè)正常周轉(zhuǎn)量， 以保

18、證其正常經(jīng)營。如果企業(yè) 經(jīng)常需要存保證金來提取存貨就說明最低保有量設(shè)置高了。4、簽訂書面的質(zhì)押（抵押）合同。在合同中應(yīng)詳細(xì)列舉實現(xiàn)質(zhì)押權(quán)（抵押權(quán)）的問題? 。5、倉儲場地要能夠封閉，保證擔(dān)保公司對質(zhì)押（抵押）物的控制。6、靈活掌握。在發(fā)生系統(tǒng)風(fēng)險的情況下，質(zhì)押物（抵押物）價格下降，而客戶無法提 供保證金的情況下， 若不允許客戶出貨， 有可能造成質(zhì)押物（抵押物） 價值低于擔(dān)保金額形 成風(fēng)險， 這時應(yīng)該分析具體情況， 可與客戶協(xié)商全程監(jiān)管客戶銷售貨物， 保證回款進(jìn)入共管 賬戶，以控制雙方風(fēng)險。7、與時俱進(jìn)，不斷創(chuàng)新。不能禁錮自己的思想，要不斷嘗試新的業(yè)務(wù)方式，只有在業(yè) 務(wù)開展過程中才能不斷發(fā)現(xiàn)新的問題和新的機遇。八、流動庫存質(zhì)押（抵押）融資擔(dān)保業(yè)務(wù)的發(fā)展前景流動庫存質(zhì)押