美的公司財務(wù)報表報告

1、美的公司財務(wù)報表分析報告宋志強(qiáng)2021-10-18 公司法定中文名稱：廣東美的電器股份有限公司縮寫：美的電器股票代碼：000527發(fā)行日期：1993-10-06 上市日期：1993-11-12 所屬行業(yè)：日用電器制造業(yè)法人代表：方洪波公司董事會秘書：李德飛公司地址：廣東省佛山市順德區(qū)美的大廈公司地址：廣東省佛山市順德區(qū)美的大廈6 6號號郵政編碼：郵政編碼：528311528311公司電話：公司電話0757-263345590757-26338779司傳真：公司傳真：0757-266519910757-26651991電子郵箱：電子郵箱

2、：公司網(wǎng)址：公司網(wǎng)址： 公司介紹2021-10-18 公司業(yè)務(wù)介紹p 經(jīng)營范圍：家用電器、電視、通訊設(shè)備及其零配件的生產(chǎn)、制造與銷售，上述產(chǎn)品的技術(shù)咨詢服務(wù)，自制磨具、設(shè)備，酒店管理。銷售電子產(chǎn)品，百貨；本企業(yè)及成員企業(yè)自產(chǎn)產(chǎn)品及相關(guān)技術(shù)的出口、生產(chǎn)、科研所需原輔材料、機(jī)械設(shè)備、儀器儀表、零配件及相關(guān)技術(shù)的進(jìn)口。p 主要產(chǎn)品：空調(diào)器系列，電風(fēng)扇系列，高檔電飯煲系列、微波爐系列、電暖氣等小家電系列和空調(diào)電機(jī)、壓縮機(jī)系列。p 公司介紹：公司自1982年起生產(chǎn)風(fēng)扇，1989年起生產(chǎn)空調(diào)器，90年代初成為國內(nèi)規(guī)模最大的空調(diào)器，風(fēng)扇產(chǎn)量和銷售額居全國第三，風(fēng)扇的產(chǎn)量、銷售額和出口創(chuàng)匯居全國第二，公司已發(fā)

3、展成為一家以家電制造為主，多元話經(jīng)營的大型企業(yè)集團(tuán)。美的空調(diào)先后獲得“全國信譽(yù)調(diào)查”第一名、“國產(chǎn)十大品牌空調(diào)”第一名。2021-10-18 盈利能力分析p （1）分析凈資產(chǎn)收益率標(biāo)p 凈資產(chǎn)收益率=凈利潤/股東權(quán)益平均總額 美的公司2012-2014年凈資產(chǎn)收益率計算表項目項目2012年年2013年年2014年年凈利潤（千元）1,001,891.93 2,046,279.17 2,319,529.15 股東權(quán)益平均總額（千元）6,997,920.93 10,398,147.2113,793,668.46 凈資產(chǎn)收益率（%）14.32% 19.68% 16.82% 由上表可知，美的電器2013

4、年的凈資產(chǎn)收益率有一點提高，由2012年的14.32%增加到2013年的19.68%，原因是凈利潤雖大幅提高但是所有者權(quán)益也大幅提高，所以增加的百分比幅度較小。到2014年凈資產(chǎn)收益率小幅下降為16.82%，但與2012年相比還是有所增加，2014年的凈資產(chǎn)收益率與2013年比有所下降的原因主要是凈利潤增加的幅度小于所有者權(quán)益增加的幅度2021-10-18 盈利能力分析p （2）分析資產(chǎn)凈利率指標(biāo) 美的公司2012-2014年資產(chǎn)凈利率計算表項目項目2012年年2013年年2014年年凈利潤（千元）1,001,891.932,046,279.17 2,319,529.15 資產(chǎn)平均總額 （千元

5、）17,777,429.6820,556,084.7924,027,792.92 資產(chǎn)凈利率（%）5.64% 9.95% 9.65%由以上計算可以看出，美的電器2012年到2014年資產(chǎn)凈利率在2013年有所上升，在2014年有所下降，但下降的幅度小于上升的幅度。2013年比2012年上升了4.31%，主要是凈利潤大幅度提升造成的。2014年格力和海爾的資產(chǎn)凈利率分別為5.50%和9.75%，相比之下海爾居于首位，美的很接近海爾并且高于格力，說明美的的資產(chǎn)利用效果較好，但可再增強(qiáng)經(jīng)營管理水平，提高資產(chǎn)凈利率。2021-10-18 盈利能力分析p（3）分析銷售凈利率指標(biāo) 美的公司2012-201

6、4年銷售凈利率計算表項目項目2012年年2013年年2014年年凈利潤（千元）凈利潤（千元）1,001,891.93 2,046,279.17 2,319,529.15 營業(yè)收入凈額 （千元）10,765,861.01 3,705,700.99 635,453.47 銷售凈利率（&）9.31%55.22%365.02%由以上計算可知，美的電器2012年到2014年期間，銷售凈利率有很大的提高，尤其是2014年的銷售凈利率更是加速提升，主要是2014年的營業(yè)收入凈額大幅下降導(dǎo)致 2021-10-18 盈利能力分析p （4）銷售毛利率美的公司2012-2014年銷售凈利率計算表項目項目2012年年

7、2013年年2014年年銷售毛利（千元）1,092,579.972,136,063.90 2,368,209.31 營業(yè)收入凈額（千元）10,765,861.01 3,705,700.99 635,453.47 銷售毛利率（%）10.15%57.64% 372.68%由以上計算可知，美的2012-2014年期間，銷售毛利率大幅上升，銷售毛利在2012-2014年這三年期間穩(wěn)步增長，其中2013年相比2012年增長較快，而導(dǎo)致2014年銷售毛利率為372.68%的主要原因也是因為2014年的營業(yè)收入凈額大幅下降導(dǎo)致。2021-10-18 償債能力分析（短期償債能力）p （1）流動比率 美的公司2

8、012-2014年流動比率計算表項目項目2012年年2013年年2014年年流動資產(chǎn)（千元）8,595,719.88 10,380,570.73 11,116,165.40 流動負(fù)債（千元）10,135,161.51 10,175,702.57 10,292,546.36 流動比率0.85 1.02 1.08 有以上計算可知，美的在2012-2014年的流動比率有所上升，2013年流動資產(chǎn)大幅增加導(dǎo)致流動比率增加很大，較上年的短期償債能力提高了，沒有流動負(fù)債的流動資產(chǎn)保障程度提高，公司短期償債能力較強(qiáng)。 格力海爾在2012年時的流動比率分別為1.07和1.26，美的的流動比率低于海爾略高于格力

9、，說明海爾的短期償債能力和企業(yè)財務(wù)狀況好于美的。2021-10-18 償債能力分析（短期償債能力）p （2）速動比率 美的公司2010-2012年速動比率計算表項目項目2010年年2011年年2012年年流動資產(chǎn)（千元）8,595,719.88 10,380,570.73 11,116,165.40 存貨（千元）854,437.03 69,382.19 0.00 速動資產(chǎn)（千元）7,741,282.85 10,311,188.54 11,116,165.40 流動負(fù)債（千元）10,135,161.51 10,175,702.57 10,292,546.36 速動比率0.761.011.08 由

10、以上計算可以看出，2011年美的速動比率為1.01，比，比2010年的0.76大有提高，并且大于1,2012年又在2011年的基礎(chǔ)上有所小幅增漲。兩次的增長都是因為存貨的減少導(dǎo)致的。2012年結(jié)合同行業(yè)比較，格力和海爾的速動比率分別為0.93和1.04，美的居于第一，總體保持上升的趨勢，償債能力有一定保證。2021-10-18 償債能力分析（長期償債能力）p （1）資產(chǎn)負(fù)債率 美的公司2010-2012年資產(chǎn)負(fù)債率計算表項目項目2010年年2011年年2012年年負(fù)債總額（千元）10,140,172.58 10,175,702.57 10,292,546.36 資產(chǎn)總額（千元）17,542,0

11、45.26 23,570,124.31 24,485,461.53 資產(chǎn)負(fù)債率（%）57.80 43.17 42.04 由上表可知，美的2010-2012年的資產(chǎn)負(fù)債率由57.80%下降到42.04%，總體上說美的的長期償債能力有所提高，而2012年的資產(chǎn)負(fù)債率為42.04與2011年的43.17%相比，比率變動不大，公司保持了以往的資產(chǎn)負(fù)債率，負(fù)債的物質(zhì)保證程度較高，財務(wù)風(fēng)險較低，但不利于公司利用財務(wù)杠桿提高股東權(quán)益報酬率。2012年海爾和格力的資產(chǎn)負(fù)債率分別為68.95%和76.45%，都明顯高于美的，說明美的的償債能力明顯強(qiáng)于海爾和格力。2021-10-18 償債能力分析（長期償債能力）

12、p （2）股東權(quán)益比率 美的公司2010-2012年股東權(quán)益比率計算表項目項目2010年年2011年年2012年年股東權(quán)益總額（千元）7,401,872.68 13,394,421.7414,192,915.17 資產(chǎn)總額（千元）17,542,045.26 23,570,124.3124,485,461.53 股東權(quán)益比率（%）42.20 56.83 57.96 由上表可知，美的2010-2012年的股東權(quán)益比率有所上升，由2010年的42.20%到2012年的57.96%，總體上說明企業(yè)長期財務(wù)狀有所好轉(zhuǎn)。結(jié)合2012年海爾和格力的股東權(quán)益比率分別為31.04%和23.55%，相比之下，美的

13、的股東權(quán)益比率居于第一，說明美的長期償債能力好于海爾和格力，資本結(jié)構(gòu)比較優(yōu)化和債務(wù)資本比例安排比較合理2021-10-18 償債能力分析（長期償債能力）p （3）權(quán)益乘數(shù) 美的公司2010-2012年權(quán)益乘數(shù)計算表項目項目2010年年2011年年2012年年資產(chǎn)總額（千元）7,401,872.68 13,394,421.74 14,192,915.17 股東權(quán)益總額（千元）17,542,045.26 23,570,124.31 24,485,461.53 權(quán)益乘數(shù)2.37 1.76 1.73 由上表可以看出，美的2010-2012年的權(quán)益乘數(shù)呈現(xiàn)一個下降的趨勢，由2010年的2.37下降到20

14、11年的1.76，到2012年小幅下降到1.73，總體上說明企業(yè)的長期財務(wù)狀況有所好轉(zhuǎn)。2012年海爾和格力的權(quán)乘數(shù)分別為4.60和4.24，比美的高出很多，說明美的的企業(yè)財務(wù)風(fēng)險小，財務(wù)狀況較好于海爾和格力。2021-10-18 營運(yùn)能力分析 p （1）分析總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率指標(biāo) 美的公司2010-2012年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率計算表項目項目2010年年2011年年2012年年銷售收入（千元）10,765,861.01 3,705,700.99 635,453.47 資產(chǎn)平均總額（千元）17,777,429.68 20,556,084.79 24,027,792.92 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次）0.610.180

15、.03根據(jù)上表可知，美的的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率在減慢，由2010年的0.61次下降到2012年的0.03次，說明美的資產(chǎn)利用的效果比較差，經(jīng)營效率變低，營運(yùn)能力減弱，主要是2012年營業(yè)收入減少所致。結(jié)合2012年海爾和格力的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分別為1.79次和0.80次，說明美的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率最低，需要加快趕上格力。2021-10-18 營運(yùn)能力分析 p （2）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 美的公司2010-2012年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率計算表項目項目2010年年2011年年2012年年賒銷收入凈額（千元）10,765,861.01 3,705,700.99 635,453.47 應(yīng)收賬款平均余額（千元）145,916.80

16、254,661.93 303,253.38 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（次）73.78 14.55 2.10 由以上計算可知，美的在2010年到2012年，由73.78次降低為2.10次，下降幅度較大，主要是2011年和2012年的應(yīng)收賬款平均余額增多，且賒銷收入減少所致，表明美的應(yīng)收賬款的管理水平需要提高。2012年海爾和格力的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分別為21.92次和50.23次，相比之下，美的的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率排在末尾，需要加強(qiáng)應(yīng)收賬賬款的管理水平。2021-10-18 營運(yùn)能力分析 p （3）存貨周轉(zhuǎn)率 美的公司2010-2012年存貨周轉(zhuǎn)率計算表項目項目2010年年2011年年2012年年銷售成本（千元）

17、10,132,465.66 3,025,535.61 169,285.74 存貨平均余額（千元）823,174.34 461,909.61 34,691.10 存貨周轉(zhuǎn)率（次）12.316.554.88通過上表可以看出，美的公司的存貨周轉(zhuǎn)率有2010年的12.31次下降到2012年的4.88次，表明存貨周速度變慢。結(jié)合2012海爾和格力的存貨周轉(zhuǎn)率分別為9.13次和3.90次，美的的存貨周轉(zhuǎn)率低于海爾但是略高于格力，應(yīng)加強(qiáng)營運(yùn)能力，趕上海爾。2021-10-18 營運(yùn)能力分析 p （4）流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 美的公司2010-2012年流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率計算表項目項目2010年年2011年年2012年年

18、銷售收入（千元）10,765,861.01 3,705,700.99 635,453.47 流動資產(chǎn)平均余額（千元）9,573,557.65 9,488,145.31 10,748,368.07 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次）1.120.390.06由以上計算可知，美的電器2010年到2012年的流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率呈現(xiàn)一個下降的趨勢，2012年流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率下降到0.06次，主要是因為銷售收入的大幅下降所致，說明美的電器流動資產(chǎn)利用效果較差。結(jié)合2012年海爾和格力的流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分別為2.25次和0.97次，美的的流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率最低，流動資產(chǎn)的流動性稍差。2021-10-18 發(fā)展能力分析p （1）銷售增

19、長率 美的公司2010-2012年銷售增長率計算表 項目項目2010年年2011年年2012年年本年營業(yè)收入增長額（千元）8,045,666.81 -7,060,160.02 -3,070,247.52 上年營業(yè)收入總額（千元）2,720,194.20 10,765,861.01 3,705,700.99 銷售增長率（%）295.78 -65.58%-82.85% 由上表可以看出，美的2010年到2012年銷售增長率下降，由2010的295.78%下降到2012年的-82.85%，結(jié)合2012年海爾和格力的銷售增長率分別為8.13%和20.07%，美的的銷售增長率最低，說明美的的市場份額較小，

20、銷售方面的發(fā)展能力有待提升。 2021-10-18 發(fā)展能力分析p （2）利潤增長率 美的公司2010-2012年利潤增長率計算表項目項目2010年年2011年年2012年年本年利潤總額增額（千元）440,035.70 1,040,712.64 230,022.34 上年利潤總額（千元）657,908.30 1,097,944.00 2,138,656.64 利潤增長率（%）66.88 94.79 10.76由上表可知，2011年的利潤總額增額最大，導(dǎo)致2011年的利潤增長率增長幅度很大，而2012年利潤總額增額下降，其利潤總額上升，致使2012年的利潤增長率相比2011年和2010年來說，有

21、所下降。該公司近幾年的營業(yè)利潤增長率高于銷售增長率，2011年和2012年銷售增長率均為負(fù)值，利潤增長率超過了銷售增長率，說明美的在營業(yè)利潤方面的增長波動性較大。2021-10-18 發(fā)展能力分析p （3）資產(chǎn)增長率 美的公司2010-2012年資產(chǎn)增長率計算表項目項目2010年年2011年年2012年年本年總資產(chǎn)增長額（千元）-470,768.846,028,079.05 915,337.22 年初資產(chǎn)總額（千元）18,012,814.10 17,542,045.26 23,570,124.31 資產(chǎn)增長率（%）-2.61 34.36 3.88 由表可知，美的美的的資產(chǎn)規(guī)模不斷增加，從201

22、0年的17,542,045.26千元到2012年的24,485,461.53千元，但美的公司從2010年到2012年的資產(chǎn)增長率呈現(xiàn)先升后降的趨勢，結(jié)合2012年海爾和格力的資產(chǎn)增長率分別為33.69%和41.34%，說明美的的資產(chǎn)增長最少。2021-10-18 發(fā)展能力分析p （4）股權(quán)資本增長率 美的公司2010-2012年股權(quán)資本增長率計算表項目項目2010年年2011年年2012年年本年股東權(quán)益增長額（千元）798,493.43 5,992,549.06 807,903.51 年初股東權(quán)益總額（千元）13,394,421.74 7,401,872.68 6,593,969.17 股權(quán)資

23、本增長率（%）5.96 80.96 12.25 由表可以看出，美的自2010年到2012年股東權(quán)益總額不斷減小，從2010年的14,192,915.17千元降到2012年的740,1872.68千元。但美的的股東權(quán)益增長呈現(xiàn)一升一降的趨勢，2011年上升幅度很大，2012年下降很大，表明美的企業(yè)發(fā)展不穩(wěn)定。2021-10-18 問題與對策美的電器為一個穩(wěn)健型、專心經(jīng)營本身業(yè)務(wù)的企業(yè)，其經(jīng)營狀況良好并呈現(xiàn)出較為平穩(wěn)上升的趨勢，但是公司衡量營運(yùn)能力的各個指標(biāo)與同行業(yè)相比都略低，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率與同行業(yè)的海爾和格力相比，差距很大。顯示出企業(yè)的營運(yùn)能力均較低?；诿赖碾娖鬟@樣一個處于同行業(yè)中地位較高的企業(yè)，其良好的經(jīng)營狀況當(dāng)然無可厚非，