投資學(xué)試題三及答案

1、投資學(xué)試題三及答案一、單項(xiàng)選擇題每題 1分，共 10 分 1證券經(jīng)紀(jì)商以 的身份從事證券交易。A 委托人 B 授權(quán)人 C 受托人 D 代理人2在申報(bào)價(jià)格最小變動(dòng)方面，我國(guó)目前規(guī)定A 股申報(bào)價(jià)格最小變動(dòng)單位為 。A 0.01元人民幣 B 0.005元人民幣C 0.1元人民幣 D 0.001元人民幣3. ST股票日漲跌幅度限制為。A 3%B5% C8%D10%4. 在上海證交所上市的股票中 B 股是以人民幣標(biāo)明面值的，以 買賣的。A. 人民幣 B. 美元 C. 港元 D. 日元5. 封閉式基金的交易價(jià)格主要取決于 。A 基金總資產(chǎn) B 供求關(guān)系 C 基金凈資產(chǎn) D 基金負(fù)債6. 技術(shù)分析適用于 。

2、A. 短期的行情預(yù)測(cè)B. 周期相比照擬長(zhǎng)的證券價(jià)格預(yù)測(cè)C. 相對(duì)成熟的證券市場(chǎng)D. 適用于預(yù)測(cè)精確度要求不高的領(lǐng)域7. 描述股價(jià)與股價(jià)移動(dòng)平均線相距的遠(yuǎn)近程度的指標(biāo)是 。A.PSY B.BIAS C.RSI D.WMS%8. 用以衡量公司償付借款利息能力的指標(biāo)是 。A. 利息支付倍數(shù) B. 流動(dòng)比率C. 速動(dòng)比率 D. 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率9. 在經(jīng)濟(jì)周期的某個(gè)時(shí)期， 產(chǎn)出、價(jià)格、利率、就業(yè)不斷上升， 直至某個(gè)頂峰， 說明經(jīng)濟(jì)變動(dòng)處于 階段。A. 繁榮 B. 衰退 C. 蕭條 D. 復(fù)蘇10. 表示市場(chǎng)處于超買還是超賣狀態(tài)的技術(shù)指標(biāo)是 。A.PSY B.BIAS C.RSI D.WMS%二、多項(xiàng)選擇

3、題每題 2分，共 10 分 1證券交易所內(nèi)的證券交易按 的原那么競(jìng)價(jià)成交。D.時(shí)A 網(wǎng)上委托優(yōu)先B 價(jià)格優(yōu)先C委托優(yōu)先間優(yōu)先2. 由審批制到核準(zhǔn)制是中國(guó)證券市場(chǎng)的一場(chǎng)深刻變革，它的意義在于 A. 加強(qiáng)了證券公司等中介機(jī)構(gòu)的責(zé)任B. 提高了證券市場(chǎng)的透明度C. 維護(hù)三公原那么D. 提高了上市公司的質(zhì)量3. 下面 屬于影響債券定價(jià)的內(nèi)部因素。A.債券期限長(zhǎng)短B. 票面利率C. 提前贖回規(guī)定D.稅收待遇4. 根本分析的內(nèi)容主要包括 。A.宏觀經(jīng)濟(jì)分析B. 行業(yè)分析 C. 公司分析D. 區(qū)域分析5. 屬持續(xù)整理形態(tài)。A. 菱形 B. 旗形 C. 楔形 D. 三角形三、名詞解釋每題 3分，共 15 分1

4、. 工程投資決策； 2. 債券； 3. 證券投資基金；4. 金融期權(quán)； 5. 證券交易所四、簡(jiǎn)述題每題 7 分，共 35 分 1風(fēng)險(xiǎn)投資的特點(diǎn)。2衍生投資工具的功能。 3試比較封閉式基金與開放式基金的差異。 4證券上市的概念、條件與意義。5技術(shù)分析作為一種證券投資分析工具，在應(yīng)用時(shí)應(yīng)該注意哪些問題？五、論述題共 15 分談?wù)勀阍谶M(jìn)行證券投資過程中是如何控制風(fēng)險(xiǎn)的？六、案例分析題共 15 分從兩公司的股份變動(dòng)公告引發(fā)的思考1998年9月11日和 14日，五礦開展和遼通化工相繼公布了本年度增資配 股后的股份變動(dòng)公告。 公告顯示，兩公司的配股主承銷商大鵬證券和君安證券分 別出現(xiàn)在新的十大股東名單中。

5、其中，大鵬證券持有五礦開展 1773.9516 萬股， 占公司總股份的 4.18%；君安證券持有遼通化工 2359.5304 萬股，占公司總股份 的 3.56%。這意味著，在兩公司本年度的配股中，主承銷商分別包銷了社會(huì)公眾 股股東應(yīng)認(rèn)購(gòu)股份的 78.84%和 60.50%。投資者緣何對(duì)此次配股熱情不高呢？我 們認(rèn)為有以下幾方面的原因。首先，是配股價(jià)格定位過高。 按照目前我國(guó)證券法規(guī)的有關(guān)規(guī)定， 上市公司 一次配股發(fā)行股份的總數(shù)， 一般不得超過該公司前一次 一年以上 發(fā)行并募足股 份后其普通股股份總數(shù)的 30%。兩公司受此限制，再加之各自的國(guó)有法人股股東 中國(guó)五礦總公司和遼河化工集團(tuán)公司分別只承

6、諾以非現(xiàn)金方式認(rèn)購(gòu)本次應(yīng)配股 份的 17.17%和 6.83%，因此提高配股價(jià)就成了多募資金的唯一出路。 五礦開展和 遼通化工此次配股市盈率分別到達(dá) 20倍和18.8 倍，明顯高于目前 14倍的新股 發(fā)行平均市盈率。其次，是公司本身根本面不甚理想。一方面，兩公司中期業(yè)績(jī)不佳。以國(guó)內(nèi) 外貿(mào)易、國(guó)際招標(biāo)、國(guó)際貨運(yùn)及貨運(yùn)代理為主營(yíng)業(yè)務(wù)的五礦開展上半年深受東南 亞金融危機(jī)影響，凈利潤(rùn)與去年同期相比下降 26.6%；遼通化工由于其控股子公 司錦西天然氣化工有限責(zé)任公司發(fā)生事故被迫實(shí)施大修， 生產(chǎn)裝置正常運(yùn)轉(zhuǎn)不 足 5 個(gè)月，且主導(dǎo)產(chǎn)品尿素的銷售持續(xù)低迷， 公司業(yè)績(jī)更是大幅下滑， 上半年實(shí) 現(xiàn)凈利同比減少

7、了 60%。另一方面，兩公司都缺乏資產(chǎn)重組題材，又屬今年來一 直受冷落的國(guó)有大盤股板塊，不為投資者所看好。再次，是兩公司配股工程不被投資者認(rèn)同。 五礦開展擬將配股募集資金投入 機(jī)制焦炭生產(chǎn)及出口、 節(jié)能燈原料的技改及擴(kuò)大再生產(chǎn)、 國(guó)產(chǎn)鋼材頂替進(jìn)口鋼材、 收購(gòu)出口貨源等四個(gè)工程。 這些工程雖屬國(guó)家鼓勵(lì)和支持的產(chǎn)業(yè)， 但投資利潤(rùn)率 都不高。而遼通化工配股所得款項(xiàng)的一半將被用來進(jìn)一步歸還 “錦天化 的逾期 債務(wù)，其余用于控股設(shè)立盤錦市遼河復(fù)合肥有限責(zé)任公司和對(duì)遼河化工燃原料廠 的技改擴(kuò)建。 上述用途連配股說明書中都找不到盈利預(yù)測(cè)， 投資者對(duì)此不予認(rèn)同 也就不值得奇怪了。最后，是兩公司此次配股繳款期間

8、正逢二級(jí)市場(chǎng)低迷。滬深兩地股市自 6 月初見頂后，一路下跌，進(jìn)入 8月份更是出現(xiàn)了暴跌行情，從 8月6日至 8月 17 日短短 8 個(gè)交易日，滬市跌去 237 個(gè)點(diǎn)，深市跌去 635個(gè)點(diǎn)，跌幅分別達(dá) 18.1% 和 17.2%。而 8 月 17 日恰是五礦開展和遼通化工的配股繳款起始日，當(dāng)天兩公 司股票的收盤價(jià)分別為 6.72 元和 9.52 元，離 7 元和 10元的配股價(jià)已有 4%5% 的差距。在這以后至配股繳款截止日之間的 10 天內(nèi)，兩只股票的二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格 根本都在配股價(jià)附近波動(dòng)。 由于兩公司配股的一、 二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格逐漸接軌甚至發(fā) 生錯(cuò)位，導(dǎo)致此次配股對(duì)投資者失去了吸收力。思考題1什么

9、是增資配股？投資者選擇是否購(gòu)置配售股票主要考慮哪些因素？2從大鵬證券和君安證券的失敗教訓(xùn)中，我們可以得到什么啟示？試題三答案一、單項(xiàng)選擇題每題 1分，共 10 分1-5 DABBB 6-10 ABADD二、多項(xiàng)選擇題每題 2分，共 10 分 1.BD 2.ABCD 3.ABCD 4.ABCD 5.BCD三、名詞解釋每題 3分，共 15 分1. 工程投資決策 ，是指在工程投資活動(dòng)中，為了實(shí)現(xiàn)預(yù)期的投資目標(biāo)，在 占有大量信息的根底上，運(yùn)用一定的科學(xué)理論、方法和手段，通過一定的程序， 對(duì)假設(shè)干個(gè)可行的工程投資方案進(jìn)行研究論證，從中選出最正確投資方案的過程。2. 債券 是國(guó)家政府、金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)等機(jī)構(gòu)

10、直接向社會(huì)借債時(shí)，向投 資者發(fā)行，承諾按規(guī)定利率支付利息，并按約定條件歸還本金的債權(quán)債務(wù) 憑證。3. 證券投資基金 是一種利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的集合證券投資方式，即通過 發(fā)行基金單位， 集中投資者的資金， 由基金托管人托管， 由基金管理人管理和運(yùn) 用資金， 從事股票、 債券等金融工具投資， 并將投資收益按基金投資者的投資比 例進(jìn)行分配的一種間接投資方式。4. 金融期權(quán) 是以合約方式，規(guī)定合約的購(gòu)置者在約定的時(shí)間內(nèi)以約定的價(jià) 格購(gòu)置或出售某種金融資產(chǎn)的權(quán)利。5. 證券交易所 是有組織的市場(chǎng)，又稱場(chǎng)內(nèi)交易市場(chǎng)，是指在一定的場(chǎng)所、 一定的時(shí)間，按一定的規(guī)那么，集中買賣已發(fā)行證券而形成的市場(chǎng)。四、簡(jiǎn)述題

11、每題 7 分，共 35 分1風(fēng)險(xiǎn)投資的特點(diǎn)。1投資對(duì)象多為初創(chuàng)的中小型高科技企業(yè)。2投資具有長(zhǎng)期性與定期性。3資金以權(quán)益資本形式為主，分段投入。 4 高風(fēng)險(xiǎn)、高收益。2衍生投資工具的功能。衍生投資工具的功能主要有轉(zhuǎn)移價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)、 形成權(quán)威性價(jià)格、 調(diào)控價(jià)格水平、 提 高資產(chǎn)管理質(zhì)量和提高資信度。3試比較封閉式基金與開放式基金的差異。開放式基金與封閉式基金的區(qū)別項(xiàng)目開放式基金封閉式基金規(guī)模不固定固定存續(xù)期限不確定，理論上可以無限期存續(xù)確定交易方式不上市，通過向基金管理公司申購(gòu)和贖回上市流通交易價(jià)格按照每日基金單位資產(chǎn)凈值根據(jù)市場(chǎng)行情變化，相對(duì)于單位資產(chǎn)凈值可能折價(jià)或溢價(jià)，多為折價(jià)信息披露每日公布基

12、金單位資產(chǎn)凈值，每季度公布資每周公布基金單位資產(chǎn)凈值，每季度公產(chǎn)組合布資產(chǎn)組合投資策略強(qiáng)調(diào)流動(dòng)性管理，基金資產(chǎn)中要保持一定現(xiàn)金及流動(dòng)性資產(chǎn)可以進(jìn)行長(zhǎng)期投資4 .證券上市的概念、條件與意義1證券上市又稱交易上市，是指已公開發(fā)行的證券經(jīng)過證券交易 所批準(zhǔn)在交易所內(nèi)公開掛牌買賣。2 各國(guó)證券法對(duì)證券上市的條件規(guī)定不同，但根本標(biāo)準(zhǔn)大致相同， 通常包括上市公司的資本額、資本結(jié)構(gòu)、贏利能力、償債能力、股權(quán)分散狀況、公司財(cái)務(wù)情況、開業(yè)時(shí)間等。3證券上市的意義重大。對(duì)于發(fā)行人來說，證券上市提高了證券的流通性和變現(xiàn)力，解決了發(fā)行人追求資金的長(zhǎng)期穩(wěn)定性和投資人希望證券的及時(shí)獲利 性的矛盾，為短期資金參加長(zhǎng)期證券投

13、資提供了可能，擴(kuò)大了發(fā)行人的籌資來源。證券上市后，也可提高發(fā)行人的知名度，擴(kuò)大發(fā)行人的市場(chǎng)地位和影響力。 此外，證券價(jià)格的變動(dòng)，可形成對(duì)公司業(yè)績(jī)的一種市場(chǎng)評(píng)價(jià)機(jī)制。 這迫使發(fā)行人 建立標(biāo)準(zhǔn)的法人治理結(jié)構(gòu)，努力經(jīng)營(yíng)，為投資者提供理想的回報(bào)。對(duì)于投資者而言，證券上市提供了一個(gè)連續(xù)的、便利的、低本錢的買賣證券的可能，發(fā)行人持續(xù)信息披露為投資者決策提供了依據(jù)。5. 技術(shù)分析作為一種證券投資分析工具，在應(yīng)用時(shí)應(yīng)該注意哪些問題？1技術(shù)分析必須與根本面的分析結(jié)合起來使用。2注意多種技術(shù)分析方法的綜合研判，切忌片面地使用某一種技術(shù)分析結(jié)果3 別人得到的結(jié)論要通過自己實(shí)踐驗(yàn)證后才能放心地使用五、論述題共 15 分談?wù)勀阍谶M(jìn)行證券投資過程中是如何控制風(fēng)險(xiǎn)的？ 1研判好大勢(shì)運(yùn)用根本分析、技術(shù)分析與心理分析確定好大的買入時(shí)機(jī)與 賣出時(shí)機(jī)；2確定好個(gè)股的買點(diǎn)，包括內(nèi)在價(jià)值測(cè)算，主力本錢等； 3搞好投資方案；4通過停損控制風(fēng)險(xiǎn)；5通過金融衍生工具套期保值或者融券對(duì)沖控制風(fēng)險(xiǎn)； 6搞好公司報(bào)表分析預(yù)防年報(bào)風(fēng)險(xiǎn)； 7通過投資技巧，持股與持幣的比例關(guān)系以及各種金融資產(chǎn)的投資組合。六、案例分析題共 15 分 1什么是增資配股？投資者選擇是否購(gòu)置配售股票主要考慮哪些因素？ 增資配股是上市公司賦予老股東的優(yōu)先認(rèn)股權(quán)， 股東可以根據(jù)自己的意愿作 出選擇，或行使或放棄這一權(quán)利， 其中，投資者考慮的主要因素有配股價(jià)的上