投資學試題三及答案

1、投資學試題三及答案一、單項選擇題每題 1分，共 10 分 1證券經(jīng)紀商以 的身份從事證券交易。A 委托人 B 授權(quán)人 C 受托人 D 代理人2在申報價格最小變動方面，我國目前規(guī)定A 股申報價格最小變動單位為 。A 0.01元人民幣 B 0.005元人民幣C 0.1元人民幣 D 0.001元人民幣3. ST股票日漲跌幅度限制為。A 3%B5% C8%D10%4. 在上海證交所上市的股票中 B 股是以人民幣標明面值的，以 買賣的。A. 人民幣 B. 美元 C. 港元 D. 日元5. 封閉式基金的交易價格主要取決于 。A 基金總資產(chǎn) B 供求關(guān)系 C 基金凈資產(chǎn) D 基金負債6. 技術(shù)分析適用于 。

2、A. 短期的行情預測B. 周期相比照擬長的證券價格預測C. 相對成熟的證券市場D. 適用于預測精確度要求不高的領(lǐng)域7. 描述股價與股價移動平均線相距的遠近程度的指標是 。A.PSY B.BIAS C.RSI D.WMS%8. 用以衡量公司償付借款利息能力的指標是 。A. 利息支付倍數(shù) B. 流動比率C. 速動比率 D. 應收賬款周轉(zhuǎn)率9. 在經(jīng)濟周期的某個時期， 產(chǎn)出、價格、利率、就業(yè)不斷上升， 直至某個頂峰， 說明經(jīng)濟變動處于 階段。A. 繁榮 B. 衰退 C. 蕭條 D. 復蘇10. 表示市場處于超買還是超賣狀態(tài)的技術(shù)指標是 。A.PSY B.BIAS C.RSI D.WMS%二、多項選擇

3、題每題 2分，共 10 分 1證券交易所內(nèi)的證券交易按 的原那么競價成交。D.時A 網(wǎng)上委托優(yōu)先B 價格優(yōu)先C委托優(yōu)先間優(yōu)先2. 由審批制到核準制是中國證券市場的一場深刻變革，它的意義在于 A. 加強了證券公司等中介機構(gòu)的責任B. 提高了證券市場的透明度C. 維護三公原那么D. 提高了上市公司的質(zhì)量3. 下面 屬于影響債券定價的內(nèi)部因素。A.債券期限長短B. 票面利率C. 提前贖回規(guī)定D.稅收待遇4. 根本分析的內(nèi)容主要包括 。A.宏觀經(jīng)濟分析B. 行業(yè)分析 C. 公司分析D. 區(qū)域分析5. 屬持續(xù)整理形態(tài)。A. 菱形 B. 旗形 C. 楔形 D. 三角形三、名詞解釋每題 3分，共 15 分1

4、. 工程投資決策； 2. 債券； 3. 證券投資基金；4. 金融期權(quán)； 5. 證券交易所四、簡述題每題 7 分，共 35 分 1風險投資的特點。2衍生投資工具的功能。 3試比較封閉式基金與開放式基金的差異。 4證券上市的概念、條件與意義。5技術(shù)分析作為一種證券投資分析工具，在應用時應該注意哪些問題？五、論述題共 15 分談?wù)勀阍谶M行證券投資過程中是如何控制風險的？六、案例分析題共 15 分從兩公司的股份變動公告引發(fā)的思考1998年9月11日和 14日，五礦開展和遼通化工相繼公布了本年度增資配 股后的股份變動公告。 公告顯示，兩公司的配股主承銷商大鵬證券和君安證券分 別出現(xiàn)在新的十大股東名單中。

5、其中，大鵬證券持有五礦開展 1773.9516 萬股， 占公司總股份的 4.18%；君安證券持有遼通化工 2359.5304 萬股，占公司總股份 的 3.56%。這意味著，在兩公司本年度的配股中，主承銷商分別包銷了社會公眾 股股東應認購股份的 78.84%和 60.50%。投資者緣何對此次配股熱情不高呢？我 們認為有以下幾方面的原因。首先，是配股價格定位過高。 按照目前我國證券法規(guī)的有關(guān)規(guī)定， 上市公司 一次配股發(fā)行股份的總數(shù)， 一般不得超過該公司前一次 一年以上 發(fā)行并募足股 份后其普通股股份總數(shù)的 30%。兩公司受此限制，再加之各自的國有法人股股東 中國五礦總公司和遼河化工集團公司分別只承

6、諾以非現(xiàn)金方式認購本次應配股 份的 17.17%和 6.83%，因此提高配股價就成了多募資金的唯一出路。 五礦開展和 遼通化工此次配股市盈率分別到達 20倍和18.8 倍，明顯高于目前 14倍的新股 發(fā)行平均市盈率。其次，是公司本身根本面不甚理想。一方面，兩公司中期業(yè)績不佳。以國內(nèi) 外貿(mào)易、國際招標、國際貨運及貨運代理為主營業(yè)務(wù)的五礦開展上半年深受東南 亞金融危機影響，凈利潤與去年同期相比下降 26.6%；遼通化工由于其控股子公 司錦西天然氣化工有限責任公司發(fā)生事故被迫實施大修， 生產(chǎn)裝置正常運轉(zhuǎn)不 足 5 個月，且主導產(chǎn)品尿素的銷售持續(xù)低迷， 公司業(yè)績更是大幅下滑， 上半年實 現(xiàn)凈利同比減少

7、了 60%。另一方面，兩公司都缺乏資產(chǎn)重組題材，又屬今年來一 直受冷落的國有大盤股板塊，不為投資者所看好。再次，是兩公司配股工程不被投資者認同。 五礦開展擬將配股募集資金投入 機制焦炭生產(chǎn)及出口、 節(jié)能燈原料的技改及擴大再生產(chǎn)、 國產(chǎn)鋼材頂替進口鋼材、 收購出口貨源等四個工程。 這些工程雖屬國家鼓勵和支持的產(chǎn)業(yè)， 但投資利潤率 都不高。而遼通化工配股所得款項的一半將被用來進一步歸還 “錦天化 的逾期 債務(wù)，其余用于控股設(shè)立盤錦市遼河復合肥有限責任公司和對遼河化工燃原料廠 的技改擴建。 上述用途連配股說明書中都找不到盈利預測， 投資者對此不予認同 也就不值得奇怪了。最后，是兩公司此次配股繳款期間

8、正逢二級市場低迷。滬深兩地股市自 6 月初見頂后，一路下跌，進入 8月份更是出現(xiàn)了暴跌行情，從 8月6日至 8月 17 日短短 8 個交易日，滬市跌去 237 個點，深市跌去 635個點，跌幅分別達 18.1% 和 17.2%。而 8 月 17 日恰是五礦開展和遼通化工的配股繳款起始日，當天兩公 司股票的收盤價分別為 6.72 元和 9.52 元，離 7 元和 10元的配股價已有 4%5% 的差距。在這以后至配股繳款截止日之間的 10 天內(nèi)，兩只股票的二級市場價格 根本都在配股價附近波動。 由于兩公司配股的一、 二級市場價格逐漸接軌甚至發(fā) 生錯位，導致此次配股對投資者失去了吸收力。思考題1什么

9、是增資配股？投資者選擇是否購置配售股票主要考慮哪些因素？2從大鵬證券和君安證券的失敗教訓中，我們可以得到什么啟示？試題三答案一、單項選擇題每題 1分，共 10 分1-5 DABBB 6-10 ABADD二、多項選擇題每題 2分，共 10 分 1.BD 2.ABCD 3.ABCD 4.ABCD 5.BCD三、名詞解釋每題 3分，共 15 分1. 工程投資決策 ，是指在工程投資活動中，為了實現(xiàn)預期的投資目標，在 占有大量信息的根底上，運用一定的科學理論、方法和手段，通過一定的程序， 對假設(shè)干個可行的工程投資方案進行研究論證，從中選出最正確投資方案的過程。2. 債券 是國家政府、金融機構(gòu)、企業(yè)等機構(gòu)

10、直接向社會借債時，向投 資者發(fā)行，承諾按規(guī)定利率支付利息，并按約定條件歸還本金的債權(quán)債務(wù) 憑證。3. 證券投資基金 是一種利益共享、風險共擔的集合證券投資方式，即通過 發(fā)行基金單位， 集中投資者的資金， 由基金托管人托管， 由基金管理人管理和運 用資金， 從事股票、 債券等金融工具投資， 并將投資收益按基金投資者的投資比 例進行分配的一種間接投資方式。4. 金融期權(quán) 是以合約方式，規(guī)定合約的購置者在約定的時間內(nèi)以約定的價 格購置或出售某種金融資產(chǎn)的權(quán)利。5. 證券交易所 是有組織的市場，又稱場內(nèi)交易市場，是指在一定的場所、 一定的時間，按一定的規(guī)那么，集中買賣已發(fā)行證券而形成的市場。四、簡述題

11、每題 7 分，共 35 分1風險投資的特點。1投資對象多為初創(chuàng)的中小型高科技企業(yè)。2投資具有長期性與定期性。3資金以權(quán)益資本形式為主，分段投入。 4 高風險、高收益。2衍生投資工具的功能。衍生投資工具的功能主要有轉(zhuǎn)移價格風險、 形成權(quán)威性價格、 調(diào)控價格水平、 提 高資產(chǎn)管理質(zhì)量和提高資信度。3試比較封閉式基金與開放式基金的差異。開放式基金與封閉式基金的區(qū)別項目開放式基金封閉式基金規(guī)模不固定固定存續(xù)期限不確定，理論上可以無限期存續(xù)確定交易方式不上市，通過向基金管理公司申購和贖回上市流通交易價格按照每日基金單位資產(chǎn)凈值根據(jù)市場行情變化，相對于單位資產(chǎn)凈值可能折價或溢價，多為折價信息披露每日公布基

12、金單位資產(chǎn)凈值，每季度公布資每周公布基金單位資產(chǎn)凈值，每季度公產(chǎn)組合布資產(chǎn)組合投資策略強調(diào)流動性管理，基金資產(chǎn)中要保持一定現(xiàn)金及流動性資產(chǎn)可以進行長期投資4 .證券上市的概念、條件與意義1證券上市又稱交易上市，是指已公開發(fā)行的證券經(jīng)過證券交易 所批準在交易所內(nèi)公開掛牌買賣。2 各國證券法對證券上市的條件規(guī)定不同，但根本標準大致相同， 通常包括上市公司的資本額、資本結(jié)構(gòu)、贏利能力、償債能力、股權(quán)分散狀況、公司財務(wù)情況、開業(yè)時間等。3證券上市的意義重大。對于發(fā)行人來說，證券上市提高了證券的流通性和變現(xiàn)力，解決了發(fā)行人追求資金的長期穩(wěn)定性和投資人希望證券的及時獲利 性的矛盾，為短期資金參加長期證券投

13、資提供了可能，擴大了發(fā)行人的籌資來源。證券上市后，也可提高發(fā)行人的知名度，擴大發(fā)行人的市場地位和影響力。 此外，證券價格的變動，可形成對公司業(yè)績的一種市場評價機制。 這迫使發(fā)行人 建立標準的法人治理結(jié)構(gòu)，努力經(jīng)營，為投資者提供理想的回報。對于投資者而言，證券上市提供了一個連續(xù)的、便利的、低本錢的買賣證券的可能，發(fā)行人持續(xù)信息披露為投資者決策提供了依據(jù)。5. 技術(shù)分析作為一種證券投資分析工具，在應用時應該注意哪些問題？1技術(shù)分析必須與根本面的分析結(jié)合起來使用。2注意多種技術(shù)分析方法的綜合研判，切忌片面地使用某一種技術(shù)分析結(jié)果3 別人得到的結(jié)論要通過自己實踐驗證后才能放心地使用五、論述題共 15 分談?wù)勀阍谶M行證券投資過程中是如何控制風險的？ 1研判好大勢運用根本分析、技術(shù)分析與心理分析確定好大的買入時機與 賣出時機；2確定好個股的買點，包括內(nèi)在價值測算，主力本錢等； 3搞好投資方案；4通過停損控制風險；5通過金融衍生工具套期保值或者融券對沖控制風險； 6搞好公司報表分析預防年報風險； 7通過投資技巧，持股與持幣的比例關(guān)系以及各種金融資產(chǎn)的投資組合。六、案例分析題共 15 分 1什么是增資配股？投資者選擇是否購置配售股票主要考慮哪些因素？ 增資配股是上市公司賦予老股東的優(yōu)先認股權(quán)， 股東可以根據(jù)自己的意愿作 出選擇，或行使或放棄這一權(quán)利， 其中，投資者考慮的主要因素有配股價的上