清科2016年3月中國創(chuàng)業(yè)投資暨私募股權(quán)投資統(tǒng)計報告

1、清清科2016年3月中國創(chuàng)業(yè)投資暨私募股權(quán)投資統(tǒng)計報告14年3月中國創(chuàng)業(yè)投資暨私募股權(quán)投資統(tǒng)計報告 清科數(shù)據(jù)：3月投資市場熱度高 普惠性政策助“雙創(chuàng)”2016-04-07 清科研究中心 曹雨苗根據(jù)清科集團(tuán)旗下私募通數(shù)據(jù)顯示，2016年3月共發(fā)生投資案例338起，在披露金額案例數(shù)295起，總投資金額達(dá)58.16億美元，平均投資金額1720.79萬美元。案例數(shù)環(huán)比增加120.9%，金額環(huán)比增加37.0%。案例數(shù)同比減少14.9%，金額同比增加30.5%。在經(jīng)歷過2月的平穩(wěn)過渡階段后，3月份的VC/PE投資市場熱度迅速回升，表現(xiàn)亮眼。3月投資案例中，阿里旗下的菜鳥網(wǎng)絡(luò)完成自2013年成立以來的首輪融

2、資，金額或超百億元人民幣。瓜子二手車直賣網(wǎng)也完成了A輪融資，獲得紅杉、光信資本和微光創(chuàng)投等多家機(jī)構(gòu)約2.05億美元的投資。此外，樂視云獲得“國家隊”重慶戰(zhàn)略基金領(lǐng)投的10.00億人民幣（約1.53億美元），躋身3月份投資金額排名前三。相關(guān)政策方面，國務(wù)院日前批轉(zhuǎn)了國家發(fā)展改革委關(guān)于2016年深化經(jīng)濟(jì)體制改革重點(diǎn)工作的意見（國發(fā)201621號），該意見提出要營造保障大眾創(chuàng)業(yè)萬眾創(chuàng)新的制度環(huán)境。構(gòu)建對企業(yè)和個人創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)活動的普惠性政策支撐體系，落實研發(fā)費(fèi)用加計扣除、高新技術(shù)企業(yè)稅收優(yōu)惠政策，完善科技企業(yè)孵化器稅收優(yōu)惠政策，統(tǒng)籌研究對包括天使投資在內(nèi)的投資種子期、初創(chuàng)期企業(yè)的稅收優(yōu)惠政策，研究建立新

3、材料、關(guān)鍵零部件首批次應(yīng)用保險保費(fèi)補(bǔ)償機(jī)制。借助互聯(lián)網(wǎng)等新技術(shù)，構(gòu)建新型的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)支撐平臺，創(chuàng)新監(jiān)管方式，為新興領(lǐng)域創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)營造寬松環(huán)境。創(chuàng)新通用航空新興業(yè)態(tài)運(yùn)行監(jiān)管模式，出臺促進(jìn)通用航空發(fā)展相關(guān)政策。3月投資市場受資本追捧，國家普惠性政策出臺 因受春節(jié)小長假的影響，2月投資市場出現(xiàn)走低，而經(jīng)過一個月的調(diào)整備戰(zhàn)階段后，3月的VC/PE投資市場正式打響第一槍，狀態(tài)回升熱度高，受到資本的追捧，總投資金額高達(dá)58.16億美元。國務(wù)院批轉(zhuǎn)的關(guān)于2016年深化經(jīng)濟(jì)體制改革重點(diǎn)工作的意見（國發(fā)201621號）中，指出要構(gòu)建助推企業(yè)、個人創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的普惠性政策，以營造與保障萬眾“雙創(chuàng)”時代的制度環(huán)境，包括相關(guān)

4、稅收優(yōu)惠政策、保險保費(fèi)補(bǔ)償機(jī)制以及借互聯(lián)網(wǎng)之力創(chuàng)新監(jiān)管方式等措施的出臺。值得一提的是，5月1日起國家將全面推開營改增試點(diǎn)，這是近年來最大的一項稅制改革，即將納其中的四大行業(yè)有建筑業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)、金融業(yè)和生活服務(wù)業(yè)，全年減稅5000多億元的“大禮包”近在眼前，令人期待。以上政策的逐步落實，對第三產(chǎn)業(yè)的繁榮發(fā)展將起到強(qiáng)有力的助推作用，可謂市場潛在的內(nèi)在驅(qū)動力。再看3月投資排名前十的受資方，當(dāng)中不乏第三產(chǎn)業(yè)的佼佼者，如物流管理行業(yè)的菜鳥網(wǎng)絡(luò)、網(wǎng)絡(luò)服務(wù)行業(yè)的瓜子二手車直賣網(wǎng)、樂視云等均完成了超過一億美元的融資，除此之外，青云、天天果園、小紅書等各類生活服務(wù)業(yè)，也都于3月份獲得了上億美元規(guī)模的投資。圖1總

5、投資數(shù)量和金額月度走勢來源：私募通 2016.4 在3月的投資事件中，通過新三板進(jìn)行融資的共95起，累計金額4.41億美元，平均投資金額464.39萬美元，數(shù)量占比28.1%，金額占比7.6%。圖2新三板投資數(shù)量和金額月度走勢來源：私募通 2016.4 投資規(guī)模分布集中在小額，北京上海兩地區(qū)熱情降溫從投資規(guī)模上看，規(guī)模不超過1,000.00萬美元的小額投資227起，占披露金額案例數(shù)的76.9%，共計6.47億美元，金額占比11.1%；投資額在1,000.00萬美元到5,000.00萬美元之間的案例數(shù)共45起，共計10.92億美元，金額占比18.8%；規(guī)模大于5,000.00萬美元的案例共23起

6、，共計40.78億美元，金額占比70.1%。據(jù)統(tǒng)計，3月小額投資規(guī)模案例數(shù)占比較2月有所上漲，而大額及中等投資規(guī)模案例數(shù)占比均出現(xiàn)小幅減少。圖3 2016年3月中國VC/PE市場投資規(guī)模分布來源：私募通 2016.4 3月VC/PE投資共涉及26個一級行業(yè)，從案例數(shù)來看，互聯(lián)網(wǎng)、IT、電信及增值業(yè)務(wù)分列前三位，分別完成111、49和23個案例； 分別占比32.8%、14.5%和6.8%；累計占比54.14%。投資金額方面，物流、互聯(lián)網(wǎng)、IT分列前三位，投資金額分別為16.04億、11.00億、7.00億美元， 分別占比27.6%、18.9%、12.0%；累計占比58.5%。 表1 2016年3

7、月中國VC/PE市場一級行業(yè)投資統(tǒng)計行業(yè)案例數(shù)比例披露金額的案例數(shù)金額比例(US$M)總計338100.00%2955816.27100.00%互聯(lián)網(wǎng)11132.84%921099.7318.91%IT4914.50%44699.5812.03%電信及增值業(yè)務(wù)236.80%19323.45.56%娛樂傳媒216.21%18134.082.31%金融216.21%16393.726.77%生物技術(shù)/醫(yī)療健康185.33%14542.229.32%清潔技術(shù)113.25%1123.120.40%機(jī)械制造102.96%10117.122.01%電子及光電設(shè)備102.96%936.780.63%能源及礦

8、產(chǎn)92.66%9134.692.32%化工原料及加工72.07%779.771.37%文化/體育和娛樂業(yè)61.78%643.770.75%連鎖及零售51.48%520.260.35%食品&飲料41.18%424.70.42%其他41.18%481.691.40%房地產(chǎn)41.18%4183.133.15%建筑/工程41.18%477.471.33%農(nóng)/林/牧/漁30.89%326.680.46%物流30.89%31603.5827.57%汽車30.89%374.681.28%租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)30.89%36.70.12%教育與培訓(xùn)41.18%214.380.25%紡織及服裝20.59%2

9、72.091.24%其他制造業(yè)10.30%12.150.04%居民服務(wù)和其他服務(wù)業(yè)10.30%10.480.01%科學(xué)研究/技術(shù)服務(wù)和地質(zhì)勘查業(yè)10.30%10.310.01%來源：私募通 2016.4 從投資地域上看，2016年3月共發(fā)生投資案例338起，分布在北京市、上海市和廣東省等24個省市。其中前三甲分別是北京市、廣東市和上海市，案例數(shù)量占比分別為29.9%、19.8%、12.4%，金額分別為11.51億、22.41億、7.03億美元，占比分別為19.8%、38.5%、12.1%；累計占比70.4%。由此可見，3月投資地域分布保持高度集中，仍以北上廣這些一線城市為主，這與該類城市資本集

10、中度高緊密相關(guān)。另外，北京與上海兩地的融資比例在3月出現(xiàn)大到中幅地下降，而廣東省地區(qū)有所上升。圖4 2016年3月中國VC/PE市場投資地域分布來源：私募通2016.4 表2 2016年3月投資地域分布地域案例數(shù)比例披露金額的案例數(shù)金額（US $M）比例總計338100.00%2955816.27100.00%北京10129.88%801150.5819.78%廣東6719.82%572241.1838.53%上海4212.43%35702.9412.09%浙江3710.95%36603.3410.37%湖北154.44%15230.553.96%江蘇113.25%1187.261.50%山東

11、113.25%11108.391.86%福建102.96%1012.720.22%四川61.78%417.620.30%天津61.78%654.480.94%重慶51.48%4439.897.56%河南51.48%548.560.83%湖南51.48%417.520.30%陜西30.89%37.110.12%河北30.89%311.370.20%遼寧20.59%24.510.08%安徽20.59%213.460.23%香港10.30%1100.17%山西10.30%11.540.03%貴州10.30%10.340.01%甘肅10.30%145.510.78%海南10.30%10.970.02%

12、寧夏10.30%16.430.11%廣西10.30%10.020.00%來源：私募通2016.4 菜鳥網(wǎng)絡(luò)首輪融資或超百億，引領(lǐng)智慧物流行業(yè)發(fā)展升級根據(jù)清科集團(tuán)旗下私募通數(shù)據(jù)顯示，3月份排名前十的受資方如表3所示。其中，位列第一的是菜鳥網(wǎng)絡(luò)。3月14日，菜鳥網(wǎng)絡(luò)宣布完成首輪對外融資，融資規(guī)?；虺^百億元人民幣，具體金額并未透露。此次引入的新的戰(zhàn)略投資者包括新加坡政府投資公司（GIC）、淡馬錫控股公司(Temasek)、馬來西亞國庫控股公司(Khazanah)、春華資本等多家國內(nèi)外著名投資機(jī)構(gòu)。菜鳥網(wǎng)絡(luò)科技有限公司成立于2013年，是阿里巴巴集團(tuán)、銀泰集團(tuán)聯(lián)合復(fù)星集團(tuán)、富春集團(tuán)、順豐集團(tuán)、三通一

13、達(dá)（申通、圓通、中通、韻達(dá)）共同組建的一個新公司，經(jīng)過短短兩年多的發(fā)展，已經(jīng)建立起全鏈路的大數(shù)據(jù)物流網(wǎng)絡(luò)，現(xiàn)在與淘寶電商系、螞蟻金服并稱為阿里巴巴生態(tài)圈最重要的三大戰(zhàn)略業(yè)務(wù)布局，開始備受投資機(jī)構(gòu)青睞。隨著中國電商的蓬勃發(fā)展，作為其基礎(chǔ)的物流行業(yè)前景更是不容小覷。菜鳥網(wǎng)絡(luò)也將利用自身優(yōu)勢，全力推動物流行業(yè)升級，引領(lǐng)和發(fā)展大數(shù)據(jù)時代背景下的智慧物流。3月份位居第二位的是瓜子二手車直賣網(wǎng)。3月30日，隸屬于車好多舊機(jī)動車經(jīng)紀(jì)（北京）有限公司瓜子二手車完成約2.05億美元的A輪融資，此次投資方為紅杉資本中國基金、光信投資管理（北京）有限公司、微光創(chuàng)投、山行資本、北京風(fēng)云天使股權(quán)投資基金管理合伙企業(yè)（有

14、限合伙）和上海諾偉其創(chuàng)業(yè)投資有限公司，現(xiàn)階段估值超10.00億美元，融得的部分資金將重點(diǎn)用于汽車后市場服務(wù)領(lǐng)域的整合布局，其中，作為戰(zhàn)略級項目的汽車金融將得到重點(diǎn)投入。由此可見，中國二手車市場近年來呈現(xiàn)的爆發(fā)態(tài)勢并未冷卻，在相應(yīng)業(yè)務(wù)鏈上仍存在很大的拓展空間。除此之外，3月份值得關(guān)注的投資案例還有樂視云。樂視云于3月3日獲得來自重慶戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)股權(quán)投資基金的10.00億元人民幣投資。除完成A輪融資外，樂視云將在重慶進(jìn)一步開展云計算和大數(shù)據(jù)等相關(guān)業(yè)務(wù)，雙方將共同推進(jìn)樂視云和重慶廣播電視集團(tuán)及重慶有線公司的業(yè)務(wù)合作。表3 2016年3月排名前十的受資方受資方名稱金額(US$M)比例行業(yè)菜鳥網(wǎng)絡(luò)15

15、40.7126.49%物流管理瓜子二手車直賣網(wǎng)204.53.52%網(wǎng)絡(luò)服務(wù)樂視云152.72.63%網(wǎng)絡(luò)服務(wù)紫晶通財1502.58%互聯(lián)網(wǎng)金融濱江集團(tuán)129.12.22%房地產(chǎn)開發(fā)經(jīng)營浙商銀行127.642.19%商業(yè)銀行斗魚TV103.221.77%網(wǎng)絡(luò)服務(wù)青云1001.72%IT服務(wù)天天果園1001.72%B2C小紅書1001.72%無線互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)來源：私募通2016.4 退出市場熱度減弱，IPO成主流退出方式根據(jù)清科集團(tuán)旗下私募通數(shù)據(jù)顯示，2016年3月共發(fā)生退出事件48筆，退出方式為IPO和并購?fù)顺?，其中IPO退出40起，并購?fù)顺?起，平均回報倍數(shù)約1.23倍。與2月情況相比，3月退出

16、市場的熱度減弱且IPO成為主流退出方式。表4 2016年3月退出方式分布退出方式筆數(shù)總計48IPO40并購8來源：私募通2016.4 上文引用數(shù)據(jù)來自清科研究中心私募通：。私募通是清科研究中心旗下一款覆蓋中國創(chuàng)業(yè)投資及私募股權(quán)投資領(lǐng)域最為全面、精準(zhǔn)、及時的專業(yè)數(shù)據(jù)庫，為有限合伙人、VC/PE投資機(jī)構(gòu)、戰(zhàn)略投資者，以及政府機(jī)構(gòu)、律師事務(wù)所、會計師事務(wù)所、投資銀行、研究機(jī)構(gòu)等提供專業(yè)便捷的數(shù)據(jù)信息。清科研究中心于2000年創(chuàng)立，致力于為眾多的有限合伙人、VC/PE投資機(jī)構(gòu)、戰(zhàn)略投資者，以及政府機(jī)構(gòu)、律師事務(wù)所、會計師事務(wù)所、投資銀行、研究機(jī)構(gòu)等提供專業(yè)的信息、數(shù)據(jù)、研究和咨詢服務(wù)。范圍涉及出資人、創(chuàng)業(yè)投資、私募股權(quán)、新股上市、兼并收購、房地產(chǎn)基金以及TMT、清潔技術(shù)、醫(yī)療健康、大消費(fèi)、現(xiàn)代農(nóng)業(yè)、先進(jìn)制造業(yè)等行業(yè)市場研究。目前，清科研究中心已成為中國私募股權(quán)投資領(lǐng)域最專業(yè)權(quán)威的研究機(jī)構(gòu)。清科研究中心旗下產(chǎn)品品牌包括：研究報告、定制咨詢、私募通、評價指數(shù)等。關(guān)于