經(jīng)濟(jì)法筆記-7-證券

1、第七章證券法律制度§在主板和中小板上市的公司首次公開發(fā)行股票的條件要求條文關(guān)鍵詞備注1.持續(xù)經(jīng)營(yíng)時(shí)間3年以上1）股份有限公司自成立后，持續(xù)經(jīng)營(yíng)時(shí)間在3年以上2）有限責(zé)任公司按原賬面凈資產(chǎn)值折股整體變更為股份有限公司的，持續(xù)經(jīng)營(yíng)時(shí)間可以從有限責(zé)任公司成立之日起計(jì)算，并達(dá)3年以上1）持續(xù)經(jīng)營(yíng)3年2）股改，成立起算有限變股份，實(shí)收股本總額有限公司凈資產(chǎn)額2.最近3年穩(wěn)定發(fā)行人最近3年內(nèi)主營(yíng)業(yè)務(wù)和董事、高級(jí)管理人員沒有發(fā)生重大變化，實(shí)際控制人沒有發(fā)生變更。近3年董、高無變化實(shí)際控制人不變沒有監(jiān)事視為公司控制權(quán)發(fā)生變更的：持有、實(shí)際支配公司表決權(quán)比例最高的人發(fā)生變化，且變化前后的股東不屬于同一

2、實(shí)際控制人表決權(quán)最多前后不是一個(gè)人第一大股東變化，換股東了視為公司控制權(quán)沒有變更的：1）發(fā)行人的股權(quán)及控制結(jié)構(gòu)、經(jīng)營(yíng)管理層和主營(yíng)業(yè)務(wù)在首發(fā)前3年內(nèi)沒有發(fā)生重大變化股權(quán)結(jié)構(gòu)，管理層，主業(yè)無大變2）發(fā)行人的股權(quán)及控制結(jié)構(gòu)不影響公司治理的有效性股權(quán)結(jié)構(gòu)不影響公司治理3）發(fā)行人及其保薦人和律師能夠提供證據(jù)充分證明保薦人、律師證明3.持續(xù)盈利能力1）發(fā)行人的經(jīng)營(yíng)模式、產(chǎn)品或者服務(wù)的品種結(jié)構(gòu)已經(jīng)或者將發(fā)生重大變化，并對(duì)發(fā)行人的持續(xù)盈利能力構(gòu)成重大不利影響經(jīng)營(yíng)、產(chǎn)品、服務(wù)，已經(jīng)或?qū)⒁獙?duì)持續(xù)盈利能力重大不利2）發(fā)行人的行業(yè)地位或者發(fā)行人所處行業(yè)的經(jīng)營(yíng)環(huán)境已經(jīng)或者將發(fā)生重大變化，并對(duì)發(fā)行人的持續(xù)盈利能力構(gòu)成重大

3、不利影響行業(yè)地位、行業(yè)環(huán)境已經(jīng)或?qū)⒁掷m(xù)盈利重大不利3）發(fā)行人最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度的營(yíng)業(yè)收入或者凈利潤(rùn)對(duì)關(guān)聯(lián)方或者存在重大不確定性的客戶存在重大依賴最近1年收入或凈利關(guān)聯(lián)方，不靠譜客戶重大依賴4）發(fā)行人最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度的凈利潤(rùn)主要來自合并財(cái)務(wù)報(bào)表范圍以外的投資收益最近1年凈利潤(rùn)表外投資收益5）發(fā)行人在用的商標(biāo)、專利、專有技術(shù)以及特許經(jīng)營(yíng)權(quán)等重要資產(chǎn)或者技術(shù)的取得或者使用存在重大不利變化的風(fēng)險(xiǎn)商標(biāo)、專利、技術(shù)、特許重大不利變化4.審計(jì)報(bào)告由注冊(cè)會(huì)計(jì)師出具了“無保留意見的審計(jì)報(bào)告”標(biāo)準(zhǔn)無保留5.財(cái)務(wù)指標(biāo)1）最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度凈利潤(rùn)均為正數(shù)且累計(jì)超過人民幣3000萬元，凈利潤(rùn)以扣除非經(jīng)常性損益前后較低者為

4、計(jì)算依據(jù)連續(xù)三年均盈利，累計(jì)大于3千萬2）最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~累計(jì)超過人民幣5000萬元；或者最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度營(yíng)業(yè)收入累計(jì)超過人民幣3億元最近3年現(xiàn)金流累超5000萬或營(yíng)業(yè)收入累超3個(gè)億3）發(fā)行前股本總額不少于人民幣3000萬元發(fā)行前股本總額3000萬發(fā)行前4）最近一期期末無形資產(chǎn)（扣除土地使用權(quán)、水面養(yǎng)殖權(quán)和采礦權(quán)等后）占凈資產(chǎn)的比例不高于20無形資產(chǎn)，占凈資產(chǎn)比例20%不考慮土地、養(yǎng)殖、采礦5）最近一期期末不存在未彌補(bǔ)虧損虧損彌補(bǔ)完6.發(fā)行人資本和資產(chǎn)發(fā)行人的注冊(cè)資本已足額繳納，發(fā)起人或者股東用作出資的資產(chǎn)的財(cái)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移手續(xù)已辦理完畢；發(fā)行人的主要資產(chǎn)不存在重大權(quán)屬糾紛

5、注資足產(chǎn)權(quán)移無糾紛比如，以房屋出資，光交付沒用，得過戶登記7.法定障礙1）最近36個(gè)月內(nèi)違反工商、稅收、土地、環(huán)保、海關(guān)以及其他法律、行政法規(guī)，受到行政處罰，且情節(jié)嚴(yán)重3年內(nèi)違法受罰，且嚴(yán)重2）涉嫌犯罪被司法機(jī)關(guān)立案?jìng)刹椋形从忻鞔_結(jié)論意見犯罪被調(diào)查，結(jié)論不明8.招股說明書中引用的財(cái)務(wù)報(bào)表招股說明書中引用的財(cái)務(wù)報(bào)表在其最近一期截止日后6個(gè)月內(nèi)有效。特別情況下發(fā)行人可申請(qǐng)適當(dāng)延長(zhǎng)，但至多不超過1個(gè)月財(cái)務(wù)報(bào)表6月內(nèi)有效最多延長(zhǎng)1個(gè)月§在創(chuàng)業(yè)板上市的公司首次公開發(fā)行股票的條件1.發(fā)行人是依法設(shè)立且持續(xù)經(jīng)營(yíng)3年以上的股份有限公司，有限公司成立起算3年以上，有限公司成立起算2.最近2年連續(xù)盈利

6、，最近2年凈利潤(rùn)累計(jì)不少于1000萬元；或者最近1年盈利，最近1年?duì)I業(yè)收入不少于5000萬元。凈利潤(rùn)以扣除非經(jīng)常性損益前后孰低者為計(jì)算依據(jù)2年均盈利，累計(jì)凈利潤(rùn)1000萬或1年盈利，營(yíng)業(yè)收入5000萬3.最近一期期末凈資產(chǎn)不少于2000萬元，且不存在未彌補(bǔ)虧損凈資產(chǎn)2000萬補(bǔ)虧完畢主板中小板，沒說要求凈資產(chǎn)額多少4.發(fā)行后股本總額不少于3000萬元發(fā)行后股本3000萬發(fā)行后5.發(fā)行人的注冊(cè)資本已足額繳納，發(fā)起人或者股東用作出資的資產(chǎn)的財(cái)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移手續(xù)已辦理完畢；發(fā)行人的主要資產(chǎn)不存在重大權(quán)屬糾紛注資足產(chǎn)權(quán)移無糾紛6.發(fā)行人應(yīng)當(dāng)主要經(jīng)營(yíng)一種業(yè)務(wù)，其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)符合法律、行政法規(guī)和公司章程的規(guī)定，

7、符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策及環(huán)境保護(hù)政策有主業(yè)，合法，環(huán)保7.發(fā)行人最近2年內(nèi)主營(yíng)業(yè)務(wù)和董事、高級(jí)管理人員均沒有發(fā)生重大變化，實(shí)際控制人沒有發(fā)生變更2年主業(yè)無重大變化董、高無重大變化實(shí)際控制人沒變8.發(fā)行人的股權(quán)清晰，控股股東和受控股股東、實(shí)際控制人支配的股東所持發(fā)行人的股份不存在重大權(quán)屬糾紛股權(quán)清晰，無權(quán)屬糾紛9.發(fā)行人具有完善的公司治理結(jié)構(gòu)，依法建立健全股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)以及獨(dú)立董事、董事會(huì)秘書、審計(jì)委員會(huì)制度，相關(guān)機(jī)構(gòu)和人員能夠依法履行職責(zé)。發(fā)行人應(yīng)當(dāng)建立健全股東投票計(jì)票制度，建立發(fā)行人與股東之間的多元化糾紛解決機(jī)制，切實(shí)保障投資者依法行使收益權(quán)、知情權(quán)、參與權(quán)、監(jiān)督權(quán)等股東權(quán)利治理結(jié)構(gòu)完善

8、各種會(huì)健全10.發(fā)行人會(huì)計(jì)基礎(chǔ)工作規(guī)范，財(cái)務(wù)報(bào)表的編制和披露符合企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和相關(guān)信息披露規(guī)則的規(guī)定，在所有重大方面公允地反映了發(fā)行人的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量，并由注冊(cè)會(huì)計(jì)師出具無保留意見的審計(jì)報(bào)告會(huì)計(jì)規(guī)范報(bào)表合規(guī)無保留報(bào)告11.發(fā)行人內(nèi)部控制制度健全且被有效執(zhí)行，能夠合理保證公司運(yùn)行效率、合法合規(guī)和財(cái)務(wù)報(bào)告的可靠性，并由注冊(cè)會(huì)計(jì)師出具無保留結(jié)論的內(nèi)部控制鑒證報(bào)告內(nèi)控報(bào)告無保留12.發(fā)行人的董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員應(yīng)當(dāng)忠實(shí)、勤勉，具備法律、行政法規(guī)和規(guī)章規(guī)定的資格，且不存在下列情形： （1）被中國(guó)證監(jiān)會(huì)采取證券市場(chǎng)禁入措施尚在禁入期的；（2）最近3年內(nèi)受到中國(guó)證監(jiān)會(huì)行政處罰，或者最近1年

9、內(nèi)受到證券交易所公開譴責(zé)的；（3）因涉嫌犯罪被司法機(jī)關(guān)立案?jìng)刹榛蛘呱嫦舆`法違規(guī)被中國(guó)證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查，尚未有明確結(jié)論意見的董監(jiān)高：1）不在禁入期2）3年無證監(jiān)會(huì)處罰3）1年無交易所譴責(zé)4）沒犯罪，無立案有監(jiān)事13.發(fā)行人及其控股股東、實(shí)際控制人最近3年內(nèi)不存在損害投資者合法權(quán)益和社會(huì)公共利益的重大違法行為；發(fā)行人及其控股股東、實(shí)際控制人最近3年內(nèi)不存在未經(jīng)法定機(jī)關(guān)核準(zhǔn)，擅自公開或者變相公開發(fā)行證券，或者有關(guān)違法行為雖然發(fā)生在3年前，但目前仍處于持續(xù)狀態(tài)的情形發(fā)行人、控股股東、實(shí)際控制人3年無違規(guī)公發(fā)§證券的承銷1.向不特定對(duì)象公開發(fā)行的證券票面總值超過人民幣5000萬元的，應(yīng)當(dāng)由承銷團(tuán)

10、承銷不特定對(duì)象，公開，5000萬，承銷團(tuán)2.證券的代銷、包銷期限最長(zhǎng)不得超過90日代銷、包銷90天3.證券公司在代銷、包銷期內(nèi)，對(duì)所代銷、包銷的證券應(yīng)當(dāng)保證先行出售給認(rèn)購(gòu)人，證券公司不得為本公司預(yù)留所代銷的證券和預(yù)先購(gòu)入并留存所包銷的證券券商不得為己預(yù)留、預(yù)購(gòu)4.股票發(fā)行采用代銷方式，代銷期限屆滿，向投資者出售的股票數(shù)量未達(dá)到擬公開發(fā)行股票數(shù)量“70”的，為發(fā)行失敗；發(fā)行人應(yīng)當(dāng)按照發(fā)行價(jià)并加算銀行同期存款利息返還股票認(rèn)購(gòu)人代銷屆滿，未到70%，失敗，本息返還§上市公司“公開增發(fā)股票”的一般條件101.現(xiàn)任董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員具備任職資格：A) 不得利用職權(quán)收受賄賂或者其他非法收入

11、，不得侵占公司的財(cái)產(chǎn)B) 違反公司章程的規(guī)定或者未經(jīng)股東會(huì)、股東大會(huì)同意，與本公司訂立合同或者進(jìn)行交易C) 未經(jīng)股東會(huì)或者股東大會(huì)同意，利用職務(wù)便利為自己或者他人謀取屬于公司的商業(yè)機(jī)會(huì)，自營(yíng)或者為他人經(jīng)營(yíng)與所任職公司同類的業(yè)務(wù)且最近36個(gè)月內(nèi)未受到過中國(guó)證監(jiān)會(huì)的行政處罰、最近12個(gè)月內(nèi)未受到過證券交易所的公開譴責(zé)董監(jiān)高不得：1. 職業(yè)賄賂、職業(yè)侵占2. 未經(jīng)股東允許，與本公司交易3. 以權(quán)謀私4. 未經(jīng)股東允許，自營(yíng)、為他人經(jīng)營(yíng)同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)業(yè)務(wù)5. 近36月無證監(jiān)會(huì)處罰5. 近12月無交易所譴責(zé)2.最近12個(gè)月內(nèi)不存在違規(guī)對(duì)外提供擔(dān)保的行為12月內(nèi)，無違規(guī)擔(dān)保3.上市公司最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度連續(xù)盈利，

12、扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)與扣除前的凈利潤(rùn)相比，以低者作為計(jì)算依據(jù)3年均盈利4.高級(jí)管理人員和核心技術(shù)人員穩(wěn)定，最近12個(gè)月內(nèi)未發(fā)生重大不利變化高管、核心員工穩(wěn)定近12個(gè)月無重大不利變化5.最近24個(gè)月內(nèi)曾公開發(fā)行證券的，不存在發(fā)行當(dāng)年?duì)I業(yè)利潤(rùn)比上年下降50以上的情形24月內(nèi)公開發(fā)行時(shí)，無營(yíng)業(yè)利潤(rùn)下降>50%6.最近3年及最近一期財(cái)務(wù)報(bào)表未被注冊(cè)會(huì)計(jì)師出具保留意見、否定意見或無法表示意見的審計(jì)報(bào)告；被注冊(cè)會(huì)計(jì)師出具帶強(qiáng)調(diào)事項(xiàng)段的無保留意見審計(jì)報(bào)告的，所涉及的事項(xiàng)對(duì)發(fā)行人無重大不利影響或者在發(fā)行前重大不利影響已經(jīng)消除3年+1期，標(biāo)注無保留帶強(qiáng)調(diào)事項(xiàng)段的，無重大不利影響或已消除最近一期：比如

13、今年8月份發(fā)，那就提供今年上半年的財(cái)務(wù)報(bào)表7.最近3年以現(xiàn)金方式累計(jì)分配的利潤(rùn)不少于最近3年實(shí)現(xiàn)的年均可分配利潤(rùn)的“30”3年現(xiàn)金累計(jì)分紅3年年均可分配利潤(rùn)30%8.除金融類企業(yè)外，本次募集資金使用項(xiàng)目不得為持有交易性金融資產(chǎn)和可供出售的金融資產(chǎn)、借予他人、委托理財(cái)?shù)蓉?cái)務(wù)性投資，不得直接或間接投資于以買賣有價(jià)證券為主要業(yè)務(wù)的公司不得：交易性金融資產(chǎn)，可供出售金融資產(chǎn)，委托理財(cái)，投資證券公司9.上市公司不存在下列行為：（1）擅自改變前次公開發(fā)行證券募集資金的用途而未作糾正；（2）上市公司最近12個(gè)月內(nèi)受到過證券交易所的公開譴責(zé)；（3）上市公司及其控股股東或?qū)嶋H控制人最近12個(gè)月內(nèi)存在未履行向投資

14、者作出的公開承諾的行為；（4）上市公司或其現(xiàn)任董事、高級(jí)管理人員因涉嫌犯罪被司法機(jī)關(guān)立案?jìng)刹榛蛏嫦舆`法違規(guī)被中國(guó)證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查； （5）存在違反工商、稅收、土地、環(huán)保、海關(guān)法律、行政法規(guī)或規(guī)章，受到行政處罰且情節(jié)嚴(yán)重，或者受到刑事處罰的行為1. 擅改資金用途2. 近12月內(nèi)收到交易所譴責(zé)3. 股東、實(shí)控人，近12月內(nèi)沒履行承諾4. 董事、高管被立案調(diào)查5. 違法違規(guī)，被處罰且情節(jié)嚴(yán)重1. 想改變用途得股東大會(huì)批準(zhǔn)4. 被立案調(diào)查的沒有監(jiān)事10.股東大會(huì)就增發(fā)事項(xiàng)作出決議，必須經(jīng)出席會(huì)議的股東所持表決權(quán)的23以上通過股東會(huì)，出席會(huì)議，表決權(quán)，2/3某某以上，包含數(shù)字本身§配股條件：10

15、31.擬配售股份數(shù)量不超過本次配售股份前股本總額的30配股最多10配32.控股股東應(yīng)當(dāng)在“股東大會(huì)召開前”公開承諾認(rèn)配股份的數(shù)量會(huì)前，承諾認(rèn)配數(shù)量3.采用代銷方式發(fā)行。代銷只能是代銷。因?yàn)樽C券公司沒有股票用于配股的3-2控股股東不履行認(rèn)配股份的承諾，或者代銷期限屆滿，原股東認(rèn)購(gòu)股票的數(shù)量未達(dá)到擬配售數(shù)量70的，發(fā)行人應(yīng)當(dāng)按照發(fā)行價(jià)并加算銀行同期存款利息返還已經(jīng)認(rèn)購(gòu)的股東1. 不履行承諾2. 代銷屆滿，認(rèn)購(gòu)數(shù)量<70%本息返還§增發(fā)股票條件：1031.最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率平均不低于6，扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)與扣除前的凈利潤(rùn)相比，以低者作為加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率的

16、計(jì)算依據(jù)3年，加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率6%2.除金融類企業(yè)外，最近一期期末不存在持有金額較大的交易性金融資產(chǎn)和可供出售的金融資產(chǎn)、借予他人款項(xiàng)、委托理財(cái)?shù)蓉?cái)務(wù)性投資的情形無較大：交易性金融資產(chǎn)，可供出售金融資產(chǎn)，出借款，委托理財(cái)3.發(fā)行價(jià)格應(yīng)不低于公告招股意向書前20個(gè)交易日公司股票均價(jià)或前一個(gè)交易日的均價(jià)前20交易日均價(jià)或前一交易日均價(jià)增發(fā)股票，倆均價(jià)選一§上市公司發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券（非分離交易）發(fā)行條件：1031）最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率平均不低于6，扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)與扣除前的凈利潤(rùn)相比，以低者作為加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率的計(jì)算依據(jù)3年，加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率6%2）

17、本次發(fā)行后累計(jì)公司債券余額不超過最近一期期末凈資產(chǎn)額的40發(fā)行后，期末，債券凈資產(chǎn)40%3）最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度實(shí)現(xiàn)的平均可分配利潤(rùn)不少于公司債券1年的利息3年，平均可分配利潤(rùn)1年利息§上市公司發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券（分離交易），發(fā)行條件：1041）公司最近一期期末經(jīng)審計(jì)的凈資產(chǎn)不低于人民幣15億元。凈資產(chǎn)15億2）最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度實(shí)現(xiàn)的年均可分配利潤(rùn)不少于公司債券1年的利息。3年，平均可分配利潤(rùn)1年利息3）最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~平均不少于公司債券1年的利息，但最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率平均不低于6（扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)與扣除前的凈利潤(rùn)相比，以低者作為加權(quán)

18、平均凈資產(chǎn)收益率的計(jì)算依據(jù)）除外。3年，平均現(xiàn)金凈流量1年利息但3年，加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率6%除外如果 加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率6%，就不考慮現(xiàn)金凈流量4）本次發(fā)行后累計(jì)公司債券余額不超過最近一期期末凈資產(chǎn)額的40，預(yù)計(jì)所附認(rèn)股權(quán)全部行權(quán)后募集的資金總量不超過擬發(fā)行公司債券金額1. 發(fā)行后，期末，債券凈資產(chǎn)40%2. 行權(quán)資金總量債券金額比如，債券面值100，認(rèn)股權(quán)證全部行權(quán)后的金額不能高于100§上市公司發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券（非分離交易）1.發(fā)行條件2.期限可轉(zhuǎn)換公司債券的期限最短為1年，最長(zhǎng)為6年1年，6年3.擔(dān)保（1）公開發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券，應(yīng)當(dāng)提供擔(dān)保，但最近一期期末經(jīng)審計(jì)的凈資產(chǎn)

19、不低于人民幣15億元的公司除外。凈資產(chǎn)15億，免擔(dān)（2）提供擔(dān)保的，應(yīng)當(dāng)為全額擔(dān)保，擔(dān)保范圍包括債券的本金及利息、違約金、損害賠償金和實(shí)現(xiàn)債權(quán)的費(fèi)用。全額擔(dān)保：本息，違約金，賠償金，費(fèi)用（3）以保證方式提供擔(dān)保的，應(yīng)當(dāng)為連帶責(zé)任擔(dān)保，且保證人最近一期經(jīng)審計(jì)的凈資產(chǎn)額應(yīng)不低于其累計(jì)對(duì)外擔(dān)保的金額。連帶責(zé)任，凈資產(chǎn)累計(jì)擔(dān)保金額為公開發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券提供擔(dān)保的，還可以是抵押、質(zhì)押等擔(dān)保方式，不僅限于保證（4）證券公司或上市公司不得作為發(fā)行可轉(zhuǎn)債的擔(dān)保人，但上市商業(yè)銀行除外。1. 證券公司、上市公司不得當(dāng)擔(dān)保人2. 上市商業(yè)銀行，可當(dāng)擔(dān)保人4.轉(zhuǎn)股期限可轉(zhuǎn)換公司債券自發(fā)行結(jié)束之日起“6個(gè)月后”方可轉(zhuǎn)換為

20、公司股票，轉(zhuǎn)股期限由上市公司根據(jù)可轉(zhuǎn)換公司債券的存續(xù)期限及公司財(cái)務(wù)狀況確定結(jié)束日起，6個(gè)月后5.轉(zhuǎn)股價(jià)格（1）轉(zhuǎn)股價(jià)格應(yīng)不低于募集說明書公告日前20個(gè)交易日該公司股票交易均價(jià)和前一交易日的均價(jià)。轉(zhuǎn)股價(jià)20交易日&前一交易日均價(jià)轉(zhuǎn)股、行權(quán)，兩日期都滿足增發(fā)股票，選其一（2）發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券后，因配股、增發(fā)、送股、派息、分立及其他原因引起上市公司股份變動(dòng)的，應(yīng)當(dāng)同時(shí)調(diào)整轉(zhuǎn)股價(jià)格。股份變動(dòng)，同時(shí)調(diào)價(jià)（3）募集說明書約定轉(zhuǎn)股價(jià)格向下修正條款的，應(yīng)當(dāng)同時(shí)約定：轉(zhuǎn)股價(jià)格修正方案須提交公司股東大會(huì)表決，且須經(jīng)出席會(huì)議的股東所持表決權(quán)的23以上同意。股東大會(huì)進(jìn)行表決時(shí)，持有公司可轉(zhuǎn)換債券的股東應(yīng)當(dāng)回

21、避；修正后的轉(zhuǎn)股價(jià)格不低于前項(xiàng)規(guī)定的股東大會(huì)召開日前20個(gè)交易日該公司股票交易均價(jià)和前一交易日的均價(jià)轉(zhuǎn)股價(jià)向下修正：1. 股東會(huì)，出席會(huì)議，表決權(quán)，2/3，可轉(zhuǎn)債股東回避2. 開會(huì)前20交易日&前一交易日均價(jià)§上市公司發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券（分離交易）1.發(fā)行條件1042.認(rèn)股權(quán)證（1）行權(quán)價(jià)格認(rèn)股權(quán)證的行權(quán)價(jià)格應(yīng)不低于公告募集說明書日前20個(gè)交易日公司股票均價(jià)和前一個(gè)交易日的均價(jià)行權(quán)價(jià)20交易日&前一交易日均價(jià)轉(zhuǎn)股、行權(quán)，兩日期都滿足增發(fā)股票，選其一（2）存續(xù)期間認(rèn)股權(quán)證的存續(xù)期間不超過公司債券的期限，自發(fā)行結(jié)束之日起不少于6個(gè)月。發(fā)行結(jié)束日起6個(gè)月債券期限（3）行權(quán)期

22、間認(rèn)股權(quán)證自發(fā)行結(jié)束至少已滿6個(gè)月起方可行權(quán)，行權(quán)期間為存續(xù)期限屆滿前的一段期間，或者是存續(xù)期限內(nèi)的特定交易日。發(fā)行結(jié)束日起滿6個(gè)月§股票價(jià)格的總結(jié)配股增發(fā)股票可轉(zhuǎn)債非公開發(fā)行股票沒價(jià)格要求，有數(shù)量要求前20交易日均價(jià)或前一交易日均價(jià)轉(zhuǎn)股價(jià)公告日前20交易日&前一交易日均價(jià)前20日均價(jià)90%轉(zhuǎn)股價(jià)向下修正：開會(huì)前20交易日&前一交易日均價(jià)§關(guān)于XX變化的對(duì)比主中小板創(chuàng)業(yè)板上市公司公開增發(fā)最近3年內(nèi)主營(yíng)業(yè)務(wù)無重大變化最近2年內(nèi)主營(yíng)業(yè)務(wù)無重大變化高級(jí)管理人員最近12個(gè)月內(nèi)未發(fā)生重大不利變化最近3年內(nèi)董事、高級(jí)管理人員無重大變化最近2年內(nèi)董事、高級(jí)管理人員無重大變

23、化核心技術(shù)人員最近12個(gè)月內(nèi)未發(fā)生重大不利變化最近3年內(nèi)實(shí)際控制人無變更最近2年內(nèi)實(shí)際控制人無變更§上市公司非公開發(fā)行股票1.非公開發(fā)行股票的條件1）非公開發(fā)行股票的發(fā)行對(duì)象不超過10名【解釋】證券投資基金管理公司以其管理的2只以上的基金認(rèn)購(gòu)的，視為1個(gè)發(fā)行對(duì)象；信托公司作為發(fā)行對(duì)象，只能以自有資金認(rèn)購(gòu)10人基金公司看人頭，信托公司用自有2）發(fā)行對(duì)象屬于下列情形之一的，具體發(fā)行對(duì)象及其認(rèn)購(gòu)價(jià)格或者定價(jià)原則應(yīng)當(dāng)由上市公司董事會(huì)的非公開發(fā)行股票決議確定，并經(jīng)股東大會(huì)批準(zhǔn)，認(rèn)購(gòu)的股份自發(fā)行結(jié)束之日起36個(gè)月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓：上市公司的控股股東、實(shí)際控制人或者其控制的關(guān)聯(lián)人；通過認(rèn)購(gòu)本次發(fā)行的股份

24、取得上市公司實(shí)際控制權(quán)的投資者；董事會(huì)擬引入的境內(nèi)外戰(zhàn)略投資者。1. 控股股東、實(shí)際控制人，傀儡2. 將取得控制權(quán)的人3. 國(guó)內(nèi)外戰(zhàn)略投資人董事會(huì)定價(jià)，股東會(huì)批準(zhǔn)，36月不轉(zhuǎn)讓境外勢(shì)力國(guó)務(wù)院批3）除此之外的發(fā)行對(duì)象，上市公司應(yīng)當(dāng)在取得發(fā)行核準(zhǔn)批文后，按照有關(guān)規(guī)定以競(jìng)價(jià)方式確定發(fā)行對(duì)象和發(fā)行價(jià)格。發(fā)行對(duì)象認(rèn)購(gòu)的股份自發(fā)行結(jié)束之日起12個(gè)月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓其他人，競(jìng)價(jià)，12月不轉(zhuǎn)讓4）發(fā)行價(jià)格不低于定價(jià)基準(zhǔn)日前20個(gè)交易日公司股票均價(jià)的90前20日均價(jià)90%2.法定障礙（1）本次發(fā)行申請(qǐng)文件有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏虛、誤、遺（2）上市公司的權(quán)益被控股股東或?qū)嶋H控制人嚴(yán)重?fù)p害且尚未消除被控股人嚴(yán)重

25、損害至今（3）上市公司及其附屬公司違規(guī)對(duì)外提供擔(dān)保且尚未解除違規(guī)擔(dān)保至今公開發(fā)行，改了也不行，得12個(gè)月。非公開，昨天改了就行（4）現(xiàn)任“董事、高級(jí)管理人員”最近36個(gè)月內(nèi)受到過中國(guó)證監(jiān)會(huì)的行政處罰，或者最近12個(gè)月內(nèi)受到過證券交易所公開譴責(zé)董事、高管，36月受處罰，12個(gè)月受譴責(zé)不包括監(jiān)事（5）上市公司或其現(xiàn)任“董事、高級(jí)管理人員”因涉嫌犯罪正被司法機(jī)關(guān)立案?jìng)刹榛蛏嫦舆`法違規(guī)正被中國(guó)證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查；董事、高管被立案不包括監(jiān)事（6）最近1年及最近一期財(cái)務(wù)報(bào)表被注冊(cè)會(huì)計(jì)師出具保留意見、否定意見或無法表示意見的審計(jì)報(bào)告。保留意見、否定意見或無法表示意見所涉及事項(xiàng)的重大影響已經(jīng)消除或者本次發(fā)行涉及重

26、大重組的除外1年&一期，保留、否定、無法消除影響或重大重組除外3.股東會(huì)通過上市公司非公開發(fā)行股票，應(yīng)當(dāng)經(jīng)出席股東大會(huì)的股東所持表決權(quán)的2/3以上通過；本次發(fā)行涉及關(guān)聯(lián)股東的，應(yīng)當(dāng)回避表決2/3通過，回避4.原前10名股東非公開發(fā)行股票的發(fā)行對(duì)象均屬于原前10名股東的，可以由上市公司自行銷售前十名自理無須證券公司承銷§首發(fā)、增發(fā)、非公開發(fā)行的比較最近3年的盈利情況發(fā)行價(jià)格/轉(zhuǎn)股價(jià)格審計(jì)報(bào)告現(xiàn)任董事、高級(jí)管理人員最近36個(gè)月內(nèi)受到過中國(guó)證監(jiān)會(huì)的行政處罰，或者最近12個(gè)月內(nèi)受到過證券交易所公開譴責(zé)在主板和中小板上市的公司首次公開發(fā)行股票最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度凈利潤(rùn)均為正數(shù)且累計(jì)超過人民

27、幣3000萬元無保留意見的審計(jì)報(bào)告在創(chuàng)業(yè)板上市的公司首次公開發(fā)行股票最近2年連續(xù)盈利，最近2年凈利潤(rùn)累計(jì)不少于1000萬元；或者最近1年盈利，最近1年?duì)I業(yè)收入不少于5000萬元無保留意見的審計(jì)報(bào)告增發(fā)最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率平均不低于6不低于前20個(gè)交易日股票均價(jià)“或者”前一個(gè)交易日的均價(jià)最近3年及最近一期財(cái)務(wù)報(bào)表未被注冊(cè)會(huì)計(jì)師出具保留意見、否定意見或無法表示意見的審計(jì)報(bào)告；被注冊(cè)會(huì)計(jì)師出具帶強(qiáng)調(diào)事項(xiàng)段的無保留意見審計(jì)報(bào)告的，所涉及的事項(xiàng)對(duì)發(fā)行人無重大不利影響或者在發(fā)行前重大不利影響已經(jīng)消除非分離交易的可轉(zhuǎn)債最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率平均不低于6不低于前20個(gè)交易日股票均

28、價(jià)“和”前一個(gè)交易日的均價(jià)分離交易的可轉(zhuǎn)債最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率平均低于6時(shí)，最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~平均不少于公司債券1年的利息非公開發(fā)行發(fā)行價(jià)格不低于定價(jià)基準(zhǔn)日前20個(gè)交易日公司股票均價(jià)的90最近1年及最近一期財(cái)務(wù)報(bào)表被注冊(cè)會(huì)計(jì)師出具保留意見、否定意見或無法表示意見的審計(jì)報(bào)告。保留意見、否定意見或無法表示意見所涉及事項(xiàng)的重大影響已經(jīng)消除或者本次發(fā)行涉及重大重組的除外§公司債券的公開發(fā)行1.發(fā)行對(duì)象公司債券的公開發(fā)行是指既可以向“公眾投資者”公開發(fā)行，也可以僅面向“合格投資者”公開發(fā)行1. 公眾投資者2. 合格投資者2.合格投資者合格投資者，應(yīng)當(dāng)具備

29、相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和承擔(dān)能力，知悉并自行承擔(dān)公司債券的投資風(fēng)險(xiǎn)，并符合7資質(zhì)條件3.公司債券的期限公司債券的期限為1年以上，公司債券每張面值100元1年，面值1004.公開發(fā)行一般條件（1）股份有限公司的凈資產(chǎn)不低于3000萬元，有限責(zé)任公司的凈資產(chǎn)不低于6000萬元；凈資產(chǎn)：股份3000萬，有限6000萬（2）本次發(fā)行后累計(jì)公司債券余額不超過最近一期期末凈資產(chǎn)的40；累計(jì)余額期末凈資產(chǎn)40%（3）公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)符合法律、行政法規(guī)和公司章程的規(guī)定，募集的資金投向符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策；合法合規(guī)合政策（4）最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度實(shí)現(xiàn)的年均可分配利潤(rùn)足以支付公司債券1年的利息；近3年年均可分配利潤(rùn)1年利息（5）債

30、券的利率不超過國(guó)務(wù)院限定的利率水平；利率不超限（6）公司的內(nèi)部控制制度健全，內(nèi)部控制制度的完整性、合理性、有效性不存在重大缺陷內(nèi)控健全5.向“公眾投資者”公開發(fā)行公司債券的特殊條件（1）發(fā)行人最近3年無債務(wù)違約或者遲延支付本息的事實(shí)；近3年無違約、無延付又滿足了這3條件，可以向公眾公開發(fā)行不滿足，只能向合格投資者公開發(fā)行（2）發(fā)行人最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度實(shí)現(xiàn)的年均可分配利潤(rùn)不少于債券1年利息的1.5倍；近3年年均可分配利潤(rùn)1.5倍1年利息（3）債券信用評(píng)級(jí)達(dá)到AAA級(jí)；AAA6.不得公開發(fā)行公司債券的情形1）前一次公開發(fā)行的公司債券尚未募足；上次沒募足2）對(duì)已發(fā)行的公司債券或者其他債務(wù)有違約或者延遲

31、支付本息的事實(shí)，且仍處于繼續(xù)狀態(tài)；違約延付仍繼續(xù)3）違反規(guī)定，改變公開發(fā)行公司債券所募集資金的用途；違規(guī)用資金4）最近36個(gè)月內(nèi)公司財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)文件存在虛假記載，或者公司存在其他重大違法行為；36個(gè)月有虛假、重大違法5）本次發(fā)行申請(qǐng)文件存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏；本次虛、誤、遺7.募集資金的用途公開發(fā)行公司債券募集的資金，必須用于核準(zhǔn)的用途，不得用于彌補(bǔ)虧損和非生產(chǎn)性支出1. 不得補(bǔ)虧2. 不得非生產(chǎn)必須用于核準(zhǔn)的用途8. 股東大會(huì)一般決議股份有限公司發(fā)行公司債券，屬于股東大會(huì)的一般決議，應(yīng)當(dāng)經(jīng)出席股東大會(huì)的股東所持表決權(quán)的過半數(shù)通過一般決議，過半數(shù)9.中國(guó)證監(jiān)會(huì)的核準(zhǔn)（1）公開發(fā)行公司

32、債券應(yīng)當(dāng)經(jīng)過中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)；僅面向“合格投資者”公開發(fā)行的，中國(guó)證監(jiān)會(huì)簡(jiǎn)化核準(zhǔn)程序。必須核準(zhǔn)僅對(duì)合格投資者的，簡(jiǎn)化核準(zhǔn)（2）公開發(fā)行公司債券，可以申請(qǐng)一次核準(zhǔn)，分期發(fā)行。自中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)發(fā)行之日起，發(fā)行人應(yīng)當(dāng)在12個(gè)月內(nèi)完成首期發(fā)行，剩余數(shù)量應(yīng)當(dāng)在24個(gè)月內(nèi)發(fā)行完畢首期12月內(nèi)剩余24月內(nèi)10.重大事項(xiàng)的披露發(fā)行人應(yīng)當(dāng)及時(shí)披露債券存續(xù)期內(nèi)發(fā)生可能影響其償債能力或者債券價(jià)格的下列重大事項(xiàng)12條，見下§合格投資者符合的7資質(zhì)條件（1）經(jīng)有關(guān)金融監(jiān)管部門批準(zhǔn)設(shè)立的金融機(jī)構(gòu)，包括證券公司、基金管理公司及其子公司、期貨公司、商業(yè)銀行、保險(xiǎn)公司和信托公司等，以及經(jīng)中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)（以下簡(jiǎn)稱

33、基金業(yè)協(xié)會(huì)）登記的私募基金管理人；金融機(jī)構(gòu)：證券、基金、期貨、信托商業(yè)銀行、保險(xiǎn)公司私募（2）上述金融機(jī)構(gòu)面向投資者發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品，包括但不限于證券公司資產(chǎn)管理產(chǎn)品、基金及基金子公司產(chǎn)品、期貨公司資產(chǎn)管理產(chǎn)品、銀行理財(cái)產(chǎn)品、保險(xiǎn)產(chǎn)品、信托產(chǎn)品以及經(jīng)基金業(yè)協(xié)會(huì)備案的私募基金；理財(cái)、保險(xiǎn)、信托產(chǎn)品私募基金（3）凈資產(chǎn)不低于人民幣1000萬元的企事業(yè)單位法人、合伙企業(yè)；凈資產(chǎn)1000萬企事業(yè)法人、合伙企業(yè)（4）名下金融資產(chǎn)不低于人民幣300萬元的個(gè)人投資者；金融資產(chǎn)300萬個(gè)人投資者（5）社會(huì)保障基金、企業(yè)年金等養(yǎng)老基金，慈善基金等社會(huì)公益基金；社保、養(yǎng)老、慈善、公益基金（6）合格境外機(jī)構(gòu)投資者（Q

34、FII)、人民幣合格境外機(jī)構(gòu)投資者（RQFII)；QFII，RQFII（7）經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)可的其他合格投資者。證監(jiān)會(huì)認(rèn)可的§發(fā)行人應(yīng)當(dāng)及時(shí)披露債券存續(xù)期內(nèi)發(fā)生可能影響其償債能力或者債券價(jià)格的下列重大事項(xiàng)1）發(fā)行人經(jīng)營(yíng)方針、經(jīng)營(yíng)范圍或者生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)外部條件等發(fā)生重大變化；經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略，范圍，外部條件重大變化2）債券信用評(píng)級(jí)發(fā)生變化；債券評(píng)級(jí)變3）發(fā)行人主要資產(chǎn)被查封、扣押、凍結(jié)；資產(chǎn) 查扣凍4）發(fā)行人發(fā)生未能清償?shù)狡趥鶆?wù)的違約情況；違約5）發(fā)行人當(dāng)年累計(jì)新增借款或者對(duì)外提供擔(dān)保超過上年末凈資產(chǎn)的20；新增借款、提供擔(dān)保上年末凈資產(chǎn)20%6）發(fā)行人放棄債權(quán)或者財(cái)產(chǎn)，超過上年末凈資產(chǎn)的10；放棄債

35、權(quán)、財(cái)產(chǎn)上年末凈資產(chǎn)10%7）發(fā)行人發(fā)生超過上年末凈資產(chǎn)10的重大損失；重大損失 > 上年末凈資產(chǎn)10%8）發(fā)行人作出減資、合并、分立、解散及申請(qǐng)破產(chǎn)的決定；不包括增資合、分、減、散、破增資不披露9）發(fā)行人涉及重大訴訟、仲裁事項(xiàng)或者受到重大行政處罰；重大訴訟、仲裁、處罰10）保證人、擔(dān)保物或者其他償債保障措施發(fā)生重大變化；保證人、物、策 大變11）發(fā)行人情況發(fā)生重大變化導(dǎo)致可能不符合公司債券上市條件；大變，不符上市條件12）發(fā)行人涉嫌犯罪被司法機(jī)關(guān)立案調(diào)查，發(fā)行人董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員涉嫌犯罪被司法機(jī)關(guān)采取強(qiáng)制措施發(fā)行人被立案，董監(jiān)高被強(qiáng)制§上市公司發(fā)股票，公司發(fā)債券重大事件

36、對(duì)比上市公司，需臨時(shí)報(bào)告的重大事件影響其償債能力或者債券價(jià)格的下列重大事項(xiàng)（1）公司的經(jīng)營(yíng)方針和經(jīng)營(yíng)范圍的重大變化；方針、范圍大變戰(zhàn)略，范圍，環(huán)境變1）發(fā)行人經(jīng)營(yíng)方針、經(jīng)營(yíng)范圍或者生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)外部條件等發(fā)生重大變化；（2）公司的重大投資行為和重大的購(gòu)置財(cái)產(chǎn)的決定；投資購(gòu)產(chǎn)放棄債權(quán)、財(cái)產(chǎn)上年末凈資產(chǎn)10%6）發(fā)行人放棄債權(quán)或者財(cái)產(chǎn)，超過上年末凈資產(chǎn)的10；（3）公司訂立重要合同，可能對(duì)公司的資產(chǎn)、負(fù)債、權(quán)益和經(jīng)營(yíng)成果產(chǎn)生重要影響；重要合同（4）公司發(fā)生重大債務(wù)和未能清償?shù)狡谥卮髠鶆?wù)的違約情況，或者發(fā)生大額賠償責(zé)任；債務(wù)違約大額賠償（5）公司發(fā)生重大虧損或者重大損失；虧損、損失凈資產(chǎn)10%7）發(fā)行人發(fā)

37、生超過上年末凈資產(chǎn)10的重大損失；（6）公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的外部條件發(fā)生重大變化；經(jīng)營(yíng)環(huán)境大變（7）公司的董事、1/3以上監(jiān)事或者經(jīng)理發(fā)生變動(dòng)；董事長(zhǎng)或者經(jīng)理無法履行職責(zé)；1. 只要董事一變動(dòng)2. 1/3以上監(jiān)事變動(dòng)3. 經(jīng)理變動(dòng)4. 董事長(zhǎng)、經(jīng)理無能保證人、物、策，大變10）保證人、擔(dān)保物或者其他償債保障措施發(fā)生重大變化；（8）持有公司5以上股份的股東或者實(shí)際控制人，其持有股份或者控制公司的情況發(fā)生較大變化；5%股東、實(shí)控人，股份大變債券評(píng)級(jí)變2）債券信用評(píng)級(jí)發(fā)生變化；（9）公司減資、合并、分立、解散及申請(qǐng)破產(chǎn)的決定；或者依法進(jìn)入破產(chǎn)程序、被責(zé)令關(guān)閉；合、分、減、散、破被關(guān)合、分、減、散、破8）發(fā)

38、行人作出減資、合并、分立、解散及申請(qǐng)破產(chǎn)的決定； （10）涉及公司的重大訴訟、仲裁，股東大會(huì)、董事會(huì)決議被依法撤銷或者宣告無效1. 訴訟仲裁2. 股東會(huì)、董事會(huì)決議被撤銷/無效重大訴訟、仲裁、處罰9）發(fā)行人涉及重大訴訟、仲裁事項(xiàng)或者受到重大行政處罰；（11）公司涉嫌違法違規(guī)被有權(quán)機(jī)關(guān)調(diào)查，或者受到刑事處罰、重大行政處罰；公司董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員涉嫌違法違紀(jì)被司法機(jī)關(guān)調(diào)查或者采取強(qiáng)制措施；1. 公司違法被查受罰2. 董監(jiān)高被強(qiáng)制發(fā)行人被立案，董監(jiān)高被強(qiáng)制12）發(fā)行人涉嫌犯罪被司法機(jī)關(guān)立案調(diào)查，發(fā)行人董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員涉嫌犯罪被司法機(jī)關(guān)采取強(qiáng)制措施（12）新公布的法律、法規(guī)、規(guī)章、行業(yè)政

39、策可能對(duì)公司產(chǎn)生重大影響；新法規(guī)政策影響公司（13）董事會(huì)就發(fā)行新股或者其他再融資方案、股權(quán)激勵(lì)方案形成相關(guān)決議；發(fā)新股，再融資，股激勵(lì)（14）法院裁決禁止控股股東轉(zhuǎn)讓其所持股份；任一個(gè)股東所持公司5以上股份被質(zhì)押、凍結(jié)、司法拍賣、托管、設(shè)定信托或者被依法限制表決權(quán)；禁控股東轉(zhuǎn)讓股份5% 質(zhì)拍凍托限大變，不符上市條件11）發(fā)行人情況發(fā)生重大變化導(dǎo)致可能不符合公司債券上市條件；（15）主要資產(chǎn)被查封、扣押、凍結(jié)或者被抵押、質(zhì)押；資產(chǎn) 查扣凍抵質(zhì)資產(chǎn) 查扣凍3）發(fā)行人主要資產(chǎn)被查封、扣押、凍結(jié)；（16）主要或者全部業(yè)務(wù)陷入停頓；業(yè)務(wù)停違約4）發(fā)行人發(fā)生未能清償?shù)狡趥鶆?wù)的違約情況；（17）對(duì)外提供重

40、大擔(dān)保；重大擔(dān)保新增借款、提供擔(dān)保上年末凈資產(chǎn)20%5）發(fā)行人當(dāng)年累計(jì)新增借款或者對(duì)外提供擔(dān)保超過上年末凈資產(chǎn)的20；（18）獲得大額政府補(bǔ)貼等可能對(duì)公司資產(chǎn)、負(fù)債、權(quán)益或者經(jīng)營(yíng)成果產(chǎn)生重大影響的額外收益；大額政府補(bǔ)貼（19）變更會(huì)計(jì)政策、會(huì)計(jì)估計(jì)；變更會(huì)計(jì)政策、估計(jì)（20）因前期已披露的信息存在差錯(cuò)、未按規(guī)定披露或者虛假記載，被有關(guān)機(jī)關(guān)責(zé)令改正或者經(jīng)董事會(huì)決定進(jìn)行更正披露信息要改正§公開發(fā)行的公司債券持有人的權(quán)益保護(hù)1.信用評(píng)級(jí)公開發(fā)行公司債券，應(yīng)當(dāng)委托具有從事證券服務(wù)業(yè)務(wù)資格的資信評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)進(jìn)行信用評(píng)級(jí)公發(fā)債，機(jī)構(gòu)評(píng)2.公司債券的受托管理（1）發(fā)行人應(yīng)當(dāng)為債券持有人聘請(qǐng)債券受托管理

41、人，并訂立債券受托管理協(xié)議。發(fā)行人聘受托管理人（2）債券受托管理人由本次發(fā)行的承銷機(jī)構(gòu)或者其他經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)可的機(jī)構(gòu)擔(dān)任。承銷機(jī)構(gòu)當(dāng)托管人（3）為本次發(fā)行提供擔(dān)保的機(jī)構(gòu)不得擔(dān)任本次債券發(fā)行的受托管理人。擔(dān)保機(jī)構(gòu)不得當(dāng)托管人3.債券持有人會(huì)議存在下列情形的，債券受托管理人應(yīng)當(dāng)召集債券持有人會(huì)議（1）擬變更債券募集說明書的約定；變更募集約定（2）擬修改債券持有人會(huì)議規(guī)則；修改會(huì)議規(guī)則（3）擬變更債券受托管理人或者受托管理協(xié)議的主要內(nèi)容；變更托管內(nèi)容（4）發(fā)行人不能按期支付本息；不能按期支付（5）發(fā)行人減資、合并、分立、解散或者申請(qǐng)破產(chǎn)；合分減解破（6）保證人、擔(dān)保物或者其他償債保障措施發(fā)生重大變化

42、；擔(dān)保人、物、策大變（7）發(fā)行人、單獨(dú)或者合計(jì)持有本期債券總額10以上的債券持有人書面提議召開；10%以上書面提議（8）發(fā)行人管理層不能正常履行職責(zé)，導(dǎo)致發(fā)行人債務(wù)清償能力面臨嚴(yán)重不確定性，需要依法采取行動(dòng)的；管理層不能履責(zé)清償嚴(yán)重不確定（9）發(fā)行人提出債務(wù)重組方案的債務(wù)重組4.公司債券的擔(dān)保1）第三方擔(dān)保；三擔(dān)2）商業(yè)保險(xiǎn)；商險(xiǎn)3）資產(chǎn)抵押、質(zhì)押擔(dān)保；抵質(zhì)押4）限制發(fā)行人債務(wù)及對(duì)外擔(dān)保規(guī)模；限債限擔(dān)5）限制發(fā)行人對(duì)外投資規(guī)模；限投資6）限制發(fā)行人向第三方出售或者抵押主要資產(chǎn)；限售抵7）設(shè)置債券回售條款?；厥?#167;公司債券的非公開發(fā)行1.發(fā)行對(duì)象（1）非公開發(fā)行的公司債券應(yīng)當(dāng)向“合格投資

43、者”發(fā)行，并不得采用公告、公開勸誘和變相公開發(fā)行方式，每次發(fā)行對(duì)象不得超過200人。1. 面對(duì)合格投資者2. 不得變相公發(fā)3. 每次對(duì)象200人發(fā)行，轉(zhuǎn)讓，都只在合格投資者中（2）非公開發(fā)行的公司債券僅限于在“合格投資者”范圍內(nèi)轉(zhuǎn)讓；轉(zhuǎn)讓后，持有同次發(fā)行債券的“合格投資者”合計(jì)不得超過200人1. 面對(duì)合格投資者2. 轉(zhuǎn)后合計(jì)200人【解釋】發(fā)行人的董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員及持股比例超過5的股東，可以參與本公司非公開發(fā)行公司債券的認(rèn)購(gòu)與轉(zhuǎn)讓，不受合格投資者資質(zhì)條件的限制董監(jiān)高5，認(rèn)購(gòu)轉(zhuǎn)讓不受限不受法人、個(gè)人資產(chǎn)金額的限制，也就是說沒有上文1000萬，300萬的限制2. 無須核準(zhǔn)非公開發(fā)行公司債

44、券無須經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)非公發(fā)債不核準(zhǔn)3.信用評(píng)級(jí)非公開發(fā)行公司債券是否進(jìn)行信用評(píng)級(jí)由發(fā)行人確定，并在債券募集說明書中披露評(píng)不評(píng)級(jí)我說了算§公司債券的上市1.上市條件（1）公司債券的期限為1年以上一年以上發(fā)行條件，凈資產(chǎn)，有限6000，股份3000；大于5000萬，承銷團(tuán)（2）公司債券實(shí)際發(fā)行額不少于人民幣5000萬元發(fā)行額5000萬（3）符合法定的公司債券發(fā)行條件符合條件2.暫停上市1）公司有重大違法行為；重大違法行為2）公司情況發(fā)生重大變化不符合公司債券上市條件；不符上市條件3）公司債券所募集資金不按照核準(zhǔn)的用途使用；違規(guī)使用資金4）未按照公司債券募集辦法履行義務(wù)；沒有履行義務(wù)5）

45、公司最近2年連續(xù)虧損。連續(xù)兩年虧損§優(yōu)先股優(yōu)先股的發(fā)行主體1.只有上市公司和非上市公眾公司可以發(fā)行優(yōu)先股。除上市公司和非上市公眾公司外，其他公司不能發(fā)行優(yōu)先股。上市，非上市公眾公司2.上市公司可以公開發(fā)行優(yōu)先股，也可以非公開發(fā)行優(yōu)先股；而非上市公眾公司只能非公開發(fā)行優(yōu)先股上市能公開/非公開非上市只能非公開1.發(fā)行條件公司已發(fā)行的優(yōu)先股不得超過公司普通股股份總數(shù)的50，且籌資金額不得超過發(fā)行前凈資產(chǎn)的50，已回購(gòu)、轉(zhuǎn)換的優(yōu)先股不納入計(jì)算1. 不超普通股股份50%2. 不超發(fā)行前凈資產(chǎn)50%優(yōu)先股，普通股50%配股，股本30%發(fā)債，凈資產(chǎn)40%2.上市公司“公開發(fā)行”優(yōu)先股時(shí)的特殊要求（

46、1）采取固定股息率固股息率非公開發(fā)行，可采取浮動(dòng)股息率（2）在有可分配稅后利潤(rùn)的情況下必須向優(yōu)先股股東分配股息有利必分（3）未向優(yōu)先股股東足額派發(fā)股息的差額部分應(yīng)當(dāng)累積到下一會(huì)計(jì)年度未分結(jié)轉(zhuǎn)（4）優(yōu)先股股東按照約定的股息率分配股息后，不再同普通股股東一起參加剩余利潤(rùn)分配不擾普通優(yōu)先股股東的權(quán)利1.利潤(rùn)分配優(yōu)先權(quán)（1）在利潤(rùn)分配上，優(yōu)先股股東按照約定的票面股息率，優(yōu)先于普通股股東分配公司利潤(rùn)。在完全支付約定的股息之前，不得向普通股股東分配利潤(rùn)。分利先被滿足（2）公司應(yīng)當(dāng)以現(xiàn)金的形式向優(yōu)先股股東支付股息?，F(xiàn)金支付股息2.剩余財(cái)產(chǎn)分配優(yōu)先權(quán)當(dāng)公司因解散、破產(chǎn)等原因進(jìn)行清算時(shí)，公司財(cái)產(chǎn)在按照有關(guān)規(guī)定進(jìn)

47、行清償后的剩余財(cái)產(chǎn)，應(yīng)當(dāng)優(yōu)先向優(yōu)先股股東支付未派發(fā)的股息和公司章程約定的清算金額，不足以支付的按照優(yōu)先股股東持股比例分配破產(chǎn)優(yōu)先受償3.股東權(quán)利的限制此時(shí)才有表決權(quán)（1）修改公司章程中與優(yōu)先股相關(guān)的內(nèi)容；修改優(yōu)先股除這些情況外，優(yōu)先股股東不出席股東大會(huì)會(huì)議，所持股份沒有表決權(quán)（2）一次或者累計(jì)減少公司注冊(cè)資本超過10；減少注資10%（3）公司合并、分立、解散或者變更公司形式；合分解變（4）發(fā)行優(yōu)先股；發(fā)行優(yōu)先股【解釋】股東大會(huì)對(duì)上述事項(xiàng)進(jìn)行表決時(shí)，應(yīng)采取“分類表決”的方式，除須經(jīng)出席會(huì)議的“普通股股東”（含表決權(quán)恢復(fù)的優(yōu)先股股東）所持表決權(quán)的2/3以上通過之外，還須經(jīng)出席會(huì)議的“優(yōu)先股股東”（

48、不含表決權(quán)恢復(fù)的優(yōu)先股股東）所持表決權(quán)的2/3以上通過1）普通股股東：出席 + 2/32）優(yōu)先股股東：出席 + 2/3注意：表決權(quán)恢復(fù)的優(yōu)先股股東跑到普通股股東陣營(yíng)4.表決權(quán)的恢復(fù)公司累計(jì)3個(gè)會(huì)計(jì)年度或者連續(xù)2個(gè)會(huì)計(jì)年度未按約定支付優(yōu)先股股息的，優(yōu)先股股東有權(quán)出席股東大會(huì)，每股優(yōu)先股股份享有公司章程規(guī)定的表決權(quán)累3或連2不付優(yōu)先股息§收購(gòu)人1.控制權(quán)有下列情形之一的，表明已獲得或者擁有上市公司控制權(quán)（1）投資者為上市公司持股50以上的控股股東持股>50%（2）投資者可實(shí)際支配上市公司股份表決權(quán)超過30表決權(quán)>30%（3）投資者通過實(shí)際支配上市公司股份表決權(quán)能夠決定公司董事

49、會(huì)半數(shù)以上成員選任決定董事會(huì)>1/2成員（4）投資者依其可實(shí)際支配的上市公司股份表決權(quán)足以對(duì)公司股東大會(huì)的決議產(chǎn)生重大影響重大影響股東大會(huì)決議2.對(duì)收購(gòu)人的限制有下列情形之一的，不得收購(gòu)上市公司1）收購(gòu)人負(fù)有數(shù)額較大債務(wù)，到期未清償，且處于持續(xù)狀態(tài)；重債未償2）收購(gòu)人最近3年有重大違法行為或者涉嫌有重大違法行為；3年違法3）收購(gòu)人最近3年有嚴(yán)重的證券市場(chǎng)失信行為；3年失信4）收購(gòu)人為自然人的，存在公司法規(guī)定的“不得擔(dān)任公司董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員的五種情形”自然人：經(jīng)濟(jì)犯罪5年犯罪奪權(quán)5年搞垮公司3年A）因貪污、賄賂、侵占財(cái)產(chǎn)、挪用財(cái)產(chǎn)，被判處刑罰，執(zhí)行期滿未逾5年；B）或者因犯罪被剝奪

50、政治權(quán)利，執(zhí)行期滿未逾5年C）擔(dān)任因違法被吊銷營(yíng)業(yè)執(zhí)照、責(zé)令關(guān)閉的公司、企業(yè)的法定代表人，并負(fù)有個(gè)人責(zé)任的，自該公司、企業(yè)被吊銷營(yíng)業(yè)執(zhí)照之日起未逾3年3.一致行動(dòng)人的界定（1）投資者之間有股權(quán)控制關(guān)系；之間控制（2）投資者受同一主體控制；同一控制（3）投資者的董事、監(jiān)事或者高級(jí)管理人員中的主要成員，同時(shí)在另一個(gè)投資者擔(dān)任董事、監(jiān)事或者高級(jí)管理人員；雙投董監(jiān)高（4）投資者參股另一投資者，可以對(duì)參股公司的重大決策產(chǎn)生重大影響；參股影響（5）“銀行”以外的其他法人、其他組織和自然人為投資者取得相關(guān)股份提供融資安排；融資安排銀行除外（6）投資者之間存在合伙、合作、聯(lián)營(yíng)等其他經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系；合伙合作和聯(lián)營(yíng)

51、（7）持有投資者30以上股份的自然人，與投資者持有同一上市公司股份；自有30%股東，同持股份（8）在投資者任職的董事、監(jiān)事及高級(jí)管理人員，與投資者持有同一上市公司股份；自有董監(jiān)高，同持股份（9）持有投資者30以上股份的自然人和在投資者任職的董事、監(jiān)事及高級(jí)管理人員，其父母、配偶、子女及其配偶、配偶的父母、兄弟姐妹及其配偶、配偶的兄弟姐妹及其配偶等親屬，與投資者持有同一上市公司股份；自有30%股東、自有董監(jiān)高的廣義親屬，同持股份（10）在上市公司任職的董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員及其前項(xiàng)所述親屬，同時(shí)持有本公司股份的，或者與其自己或者其前項(xiàng)所述親屬直接或者間接控制的企業(yè)同時(shí)持有本公司股份；（11）上

52、市公司董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員和員工與其所控制或者委托的法人或者其他組織持有本公司股份§A,B一個(gè)法人，一個(gè)人的情況，總結(jié)A,B倆法人A是法人，B是人A,B有股權(quán)控制關(guān)系B是A公司的大股東（持有30%股份）A,B受同一主體C控制B是A的董監(jiān)高A的董監(jiān)高是B的董監(jiān)高大股東、董監(jiān)高的親戚B對(duì)A有重大影響B(tài)對(duì)A有重大影響B(tài)借給A錢，且B不是銀行B借給A錢B與A有經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系B與A有經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系§持股權(quán)益披露1.通過證券交易所的證券交易（1）通過證券交易所的證券交易，投資者持有或者通過協(xié)議、其他安排與他人共同持有一個(gè)上市公司已發(fā)行的股份“達(dá)到”5時(shí)，應(yīng)當(dāng)在該事實(shí)發(fā)生之日起3日內(nèi)，向

53、中國(guó)證監(jiān)會(huì)、證券交易所提交書面報(bào)告，通知該上市公司，并予公告。在上述期限內(nèi)，不得再行買賣該上市公司的股票。到5%，3日內(nèi)舉牌公告，且停買賣（2）投資者持有或者通過協(xié)議、其他安排與他人共同持有一個(gè)上市公司已發(fā)行的股份達(dá)到5之后，其所持上市公司已發(fā)行的股份比例每“增加或者減少”5，應(yīng)當(dāng)依照前述規(guī)定進(jìn)行報(bào)告和公告。在報(bào)告期限內(nèi)和作出報(bào)告、公告后2日內(nèi)，不得再行買賣該上市公司的股票。到5%后，每增減5%，3日內(nèi)舉牌公告3+2日不能買賣2.協(xié)議轉(zhuǎn)讓在協(xié)議轉(zhuǎn)讓股權(quán)的情況下，如果協(xié)議中擬轉(zhuǎn)讓的股權(quán)“達(dá)到或者超過”5，投資者應(yīng)當(dāng)在協(xié)議達(dá)成之日起3日內(nèi)履行權(quán)益報(bào)告義務(wù)協(xié)議轉(zhuǎn)讓5%，達(dá)成起3日內(nèi)，公告【解釋】如果投資者通過行政劃轉(zhuǎn)或者變更、執(zhí)行法院裁定、繼承、贈(zèng)與等方式擁有權(quán)益的股份變動(dòng)達(dá)到上述規(guī)定比例的，也應(yīng)當(dāng)履行權(quán)益披露義務(wù)行政、裁定、繼承、贈(zèng)與，不免義務(wù)§要約1.通過證券交易所的證券交易投資者通過證券交易所的證券交易，持有或者通過協(xié)議、其他安排與他人共同持有一個(gè)上市公司已發(fā)行的股份達(dá)到30，繼續(xù)增持股份的，即觸發(fā)要約收購(gòu)義務(wù)，應(yīng)當(dāng)向該上市公司所有股東發(fā)出收購(gòu)上市公司全部或者部分股份的要約持股到30%，繼續(xù)增持全部要約/部分要約全部要約或部分要約