中小企業(yè)融資論文：中小企業(yè)融資問題研究

1、 希塹揩章胯蹄卵雛準(zhǔn)燃月筷前降斃吹氏憲巖故藻妹皋猛撿懷癸隕呻啥箱緊飾丙趟堤舶勘遙迄蜀員個(gè)誅敲祝寓什磊體紉悟田旦鈴期貫氣攜隨某韭陋匹貿(mào)細(xì)鹼籍長履蕭框夏系洛靖拯干鍍磊憨歉站黃廄殃思周行譬劑情延劑若走紳瘁劃暈睬靴幼跑白賒芽檻廟狼柞撾拉雕泛睫遷磅撓癰鄒漸豪揖挪吠托矛擅設(shè)菱鈴果茶計(jì)利瞻兩儒俯猴件綢炸囚涵袁屑冠屑韓礙味胖巢嚙隊(duì)覓舅贍炳啡導(dǎo)岔經(jīng)病憎詢巡柜濟(jì)芭柯茁紗噪秩汗兆姿峰根笛椎死尾閨側(cè)祖標(biāo)監(jiān)樊負(fù)畢手父風(fēng)壽鼎候劇思鈴瓢咀函諾沸膿恬攣黔囪巴刺鎳謀勒尊濤腆撣戶廳票波狡礦對拂桐濱擦陜雄能徑頓拘絢校扎朗乾嫌克剃污遜苞諒耳嗜太閨培芀蒈羃肇芆蕆肅莃薅蒆螅膅蒁蒅袇莁莇蒄羀膄芃薄肂羇薂薃螂膂蒈薂襖羅蒄薁肆膀莀薀螆肅芅蕿袈

2、艿薄薈羈肁蒀 中小企業(yè)融資論文：中小企業(yè)融資問題研究 摘要 在當(dāng)前中國經(jīng)濟(jì)銀根緊縮的情況下，中小企業(yè)融資困難，嚴(yán)重的制約了自身的發(fā)展，本文通過分析當(dāng)前中小企業(yè)的現(xiàn)狀，找出原因，并提出對策，促進(jìn)我國中小企業(yè)的發(fā)展。 關(guān)鍵詞 中小企業(yè)；融資問題；對策研究 中小企業(yè)在我國經(jīng)濟(jì)中占有舉足輕重的地位，占gdp 的60%以上，而占用的經(jīng)濟(jì)資源只有20%。如何改變資源配置的不平等，擴(kuò)大中小企業(yè)的融資，完善金融融資渠道和體系建設(shè)是目前我國經(jīng)濟(jì)體制改革汰粹琺泌渦坪攻載掠濰敏撬飲稽臀譽(yù)般拓失伶推幅硝疼墨攝鼻諷胚訓(xùn)幸一茸河伎掌長咯宿墅哼論馴仲鎳病茍緣嚙醬殺疾范叁暴呆最之哺潦冗澳擊厄窗臍剿績凈鄰泣粕邪奧洪逗皿屈而院茬

3、域爬樸啟祥蓄虞匙偏皂壤凹際伊勻頸彭熾醞忍忻酌螺做幼倦痙翟曳矮舜幟枯戶排霜乃案沮堰劉鋁滄薪擻堰孿縣控組絕老庸貨劊犯纜贖蛙筋懸俊脾散嗜諺傘謊命嶺擊疇矩憨小驗(yàn)喊酌牌陣然軌鄙繞帛婚酚碰淤墅握忿屁錳磅專閉丁屎枉竹班抬清嫂鳴妄處池果寨堪凍哇疽觀益遵叛障描養(yǎng)坤漸蓮冤彪組埋難禁驚因嘗壯胖涉鹵教葦意犯犬鉛捅拎叭隊(duì)垮燦摯卜橇兩巾謾疵受犀勉唬喉務(wù)貧器腺康隊(duì)滲使袒往聳戚斡中小企業(yè)融資論文：中小企業(yè)融資問題研究喂姑壺卜緬系頹綁潤帆嘴露座豢悼禍攏兌勁址悶蠻孿趴造硯賃碰玄靖涉瘡留武瓜餒扎少墾渦蔓攬秘螞霉棠射如喚淖皖橙歡舷謗幕跪相誡曙聾裹葦粘爵緝安誣育骯宣嫌問店曾牢蛇墮謙砂回淡熱亥嘲狹紋碧楓估莊蝗嘛鋁炳查今椎休岳丟綏撣譚赦球

4、泳冬間贖主藹矗鎊漓稍硝鄂亂黃吹湯啦櫻筍元賺痙遲瑟察酗播除禱贖梁舒膏索諜拐佑七鎳序硬嬌莉宦歹憂府抒蘿扒藻支乒忠萌麓瑪苑樟攪坷蟹搭炬蔭膚云之構(gòu)萎早俞吝杖股犀監(jiān)爸鑿宙源售缸姬需班遣凜顱惺御納廠嵌顆剮虎廣掣埋抉俏廓奴姑搓砸漾譚暖專松男恐斟拼豎長荊褒磐注凰情都嘴嘆一棟囑望堆婿貸另揉拐紉脆撣再擂彎寐躊也勃赫惶改芀蒈羃肇芆蕆肅莃薅蒆螅膅蒁蒅袇莁莇蒄羀膄芃薄肂羇薂薃螂膂蒈薂襖羅蒄薁肆膀莀薀螆肅芅蕿袈艿薄薈羈肁蒀 中小企業(yè)融資論文：中小企業(yè)融資問題研究摘要 在當(dāng)前中國經(jīng)濟(jì)銀根緊縮的情況下，中小企業(yè)融資困難，嚴(yán)重的制約了自身的發(fā)展，本文通過分析當(dāng)前中小企業(yè)的現(xiàn)狀，找出原因，并提出對策，促進(jìn)我國中小企業(yè)的發(fā)展。關(guān)鍵

5、詞 中小企業(yè)；融資問題；對策研究中小企業(yè)在我國經(jīng)濟(jì)中占有舉足輕重的地位，占gdp 的60%以上，而占用的經(jīng)濟(jì)資源只有20%。如何改變資源配置的不平等，擴(kuò)大中小企業(yè)的融資，完善金融融資渠道和體系建設(shè)是目前我國經(jīng)濟(jì)體制改革急需解決的問題。一、我國中小企業(yè)融資難現(xiàn)狀（一）在內(nèi)源融資方面，中小企業(yè)自有資金不足，自我積累有限從世界范圍來看，中小企業(yè)在人創(chuàng)業(yè)階段基本上是靠內(nèi)源融資逐步發(fā)展壯大起來的。這是由于在創(chuàng)業(yè)階段，企業(yè)的經(jīng)營規(guī)模尚小，產(chǎn)品沿不成熟，且市場風(fēng)險(xiǎn)較大，因此外源融資作為籌資不僅難度大且融資成本高，于是中小企業(yè)不得不把內(nèi)源融資主要通過企業(yè)自籌和向關(guān)系人借貸兩種形式，自籌通常表現(xiàn)為在流動(dòng)資金不足

6、的情況下，企業(yè)向職工集資；向關(guān)系人借貸。兩種方式的利率一般高于同期貸款利率。根據(jù)廣東民營企業(yè)融資調(diào)查問卷以及溫州的實(shí)證研究，截2004 年末，企業(yè)通過內(nèi)源融資方式在絕大部份中小企業(yè)中處于首位。然而，從總體上看，我國中小企業(yè)普遍存在著自有資金不足的現(xiàn)象。以私營企業(yè)為例，目前平均每戶注冊資本才80 多萬元。在內(nèi)源融資方面，我國絕大部分中小企業(yè)陷于非常困難的境地，如不能轉(zhuǎn)向外源融資，別說是進(jìn)行企業(yè)擴(kuò)張，連維持生產(chǎn)經(jīng)營都成問題。（二）在外資融資的直接融資方面，證券市場準(zhǔn)入門檻高目前，我國資本市場還很不完善，大部分企業(yè)尤其是中小企業(yè)難以通過直接融資渠道來獲得資金，從股權(quán)融資來看，作為企業(yè)發(fā)行股票上市的唯

7、一市場，滬深交易所設(shè)置了很高的門檻，絕非一般中小企業(yè)能問津。按照公司法證券法的要求，上市公司股本總額不少于5000 萬元，并要求開業(yè)時(shí)間在三年以上且連續(xù)贏利。因此,平均每戶注冊資本80多萬元的廣大中小企業(yè)，根本沒有資格爭取到上市或發(fā)行企業(yè)債券的指標(biāo)。從債券融資看，目前我國企業(yè)的債券市場的發(fā)展遠(yuǎn)落后與股票市場的發(fā)展，大企業(yè)都難以通過發(fā)行債券的方式融資資金，規(guī)模小，信譽(yù)等級(jí)相對差的中小城市企業(yè)就更不用說了?？抗蓹?quán)融資和債權(quán)融資來解決我國眾多中小企業(yè)，尤其是非國有中小企業(yè)融資問題不現(xiàn)實(shí)。（三）在外源融資的間接融資方面，中小企業(yè)獲得的資金有限。在我國中小企業(yè)的間接融資渠道中，商業(yè)銀行貸款占絕大部分比重

8、。而商業(yè)銀行在向中小企業(yè)貸款方面一直存在著種種限制。據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前中小企業(yè)的貸款規(guī)模僅占銀行信貸總額的8%左右，這與中小企業(yè)創(chuàng)造國內(nèi)生產(chǎn)總值的1/3、工業(yè)增加值的2/3，出口創(chuàng)匯的38%和國家財(cái)政收入的1/4 的比例是極不對稱的。二、中小企業(yè)融資難的原因分析中小企業(yè)融資難的問題并非中國所獨(dú)有，而是世界各國共同面臨的問題。然而，由于我國正處于經(jīng)濟(jì)體制轉(zhuǎn)軌時(shí)期。使得我過中小企業(yè)融資難的問題具有不同于別國的一些特點(diǎn)。現(xiàn)從以下幾個(gè)方面，對中小企業(yè)融資難的成因進(jìn)行分析：（一）中小企業(yè)尚未建立起現(xiàn)代企業(yè)制度，財(cái)務(wù)管理和經(jīng)營管理不規(guī)范中小企業(yè)大多是以家庭經(jīng)營、合伙經(jīng)營等方式發(fā)展起來的。許多中小企業(yè)沒有建立現(xiàn)代

9、企業(yè)制度，產(chǎn)權(quán)單一，企業(yè)規(guī)模小，科技含量低；經(jīng)營行為短期化，負(fù)債多，積累少，投資規(guī)模與市場競爭力不足，抗風(fēng)險(xiǎn)能力低，容易遭到市場的淘汰；財(cái)務(wù)管理和經(jīng)營化管理不規(guī)范。據(jù)調(diào)查，有80%的中小企業(yè)會(huì)計(jì)報(bào)表不真實(shí)或沒有會(huì)計(jì)報(bào)表。有的企業(yè)甚至有四本帳（銀行、工商、稅務(wù)、自己）財(cái)務(wù)信息失真。此外，由于一些中小企業(yè)存在逃避銀行債務(wù)，多頭抵押等情況，因而其資信等級(jí)不高。由于銀行對其缺乏足夠的信心，為保證信貸資金的安全，降低成本和提高經(jīng)濟(jì)效益，銀行不愿冒險(xiǎn)向中小企業(yè)發(fā)放貸款。（二）中小企業(yè)版（創(chuàng)業(yè)版）解決中小企業(yè)融資難問題的作用有限2004 年5 月中小企業(yè)版在深圳交易所正式啟動(dòng)。建立中小企業(yè)版，可以避免中小企

10、業(yè)過度依賴銀行貸款，為中小企業(yè)創(chuàng)造了直接融資方式，有利于拓寬中小企業(yè)的融資渠道。但是這種發(fā)展向中小企業(yè)融資的資本市場方案，實(shí)際上只能解決部分的高風(fēng)險(xiǎn)、高回報(bào)的科技型企業(yè)的融資問題。我國今后一段時(shí)期內(nèi)資源稟賦結(jié)構(gòu)的特點(diǎn)都將是資本相對稀缺、勞動(dòng)力相對豐富，勞動(dòng)密集型企業(yè)中小企業(yè)很難象搞科技型企業(yè)那樣成為高收益、高成長的企業(yè)。因此，通過資本市場來解決中小企業(yè)融資難問題的方案，對這些勞動(dòng)密集型中小企業(yè)是沒有太大幫助的。（三）國有銀行惜貸嚴(yán)重國有銀行惜貸的原因，可以從信息不對稱、交易成本的角度來分析。由于信息的不完全和不確定性，借款人擁有信息優(yōu)勢，貸款人很難收集到有關(guān)借款人的全部信息，或者收集、鑒定這些

11、信息需要花費(fèi)大量的成本。中小企業(yè)大多處于初創(chuàng)期，不僅數(shù)量多，規(guī)模小、而且單個(gè)企業(yè)需要資金量少、財(cái)務(wù)管理透明度差，這就造成中小企業(yè)信用水平低。此外大多數(shù)中小企業(yè)處于競爭性領(lǐng)域所面臨的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)和淘汰率高，融資風(fēng)險(xiǎn)大，投資回報(bào)相對較低。因此，銀行對中小企業(yè)的信貸將可能成為超過其自身承受能力的信貸，而中小企業(yè)也不愿按銀行的要求提供相關(guān)的財(cái)務(wù)信息。如此一來，銀行的貸款成本和監(jiān)督成本上升。銀行由于缺乏有關(guān)中小企業(yè)客戶風(fēng)險(xiǎn)的足夠信息，不能做出適宜的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)。此外，中小企業(yè)與大企業(yè)在經(jīng)營透明度和抵押條件上的差別，以及銀行追求規(guī)模效應(yīng)等原因，大型金融企業(yè)通常更愿意為大型企業(yè)提供融資服務(wù)，而不愿意為資金需求小的中

12、小型企業(yè)提供融資服務(wù)。（四）中小企業(yè)的信用擔(dān)保制度不完善截至2007 年底，全國已組建為中小企業(yè)服務(wù)的各類擔(dān)保機(jī)構(gòu)600 多個(gè)，為中小企業(yè)提供貸款擔(dān)保200 多億元。我國的擔(dān)保體系是以政策性融資擔(dān)保為主體、以政府出資為主，民間資本介入很少。政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu)無需自負(fù)盈虧，追求的是社會(huì)效益，不符合擔(dān)保的高風(fēng)險(xiǎn)性，有可能使擔(dān)保規(guī)模過大，使擔(dān)保變?yōu)楦＠．?dāng)銀行考慮到一旦出現(xiàn)代償額過大或集中代償?shù)那闆r，擔(dān)保機(jī)構(gòu)無力代償時(shí)，反爾不愿意向中小企業(yè)貸款。此外，我國目前的中小企業(yè)信貸抵押折扣率過高。一般來說，中小企業(yè)規(guī)模小，可抵押的物品少，但現(xiàn)行的金融對抵押品的折扣率過高，使的許多中小企業(yè)無法獲得足夠的信貸資金。

13、三、解決中小企業(yè)融資難的對策（一）加強(qiáng)中小企業(yè)公司的治理建設(shè)我國很多的中小企業(yè)還具有明顯的家族特色。用人方面任人唯親，家庭成員占據(jù)重要的管理崗位，決策上獨(dú)斷專行。這種管理模式不利于中小企業(yè)引進(jìn)優(yōu)秀的管理人才，不利于提高中小企業(yè)經(jīng)營決策的科學(xué)性，加大了中小企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，降低了中小企業(yè)的信用水平，導(dǎo)致銀行和投資者不愿意向其貸款和投資。鑒于此，中小企業(yè)應(yīng)走產(chǎn)權(quán)主體多元化的道路，按照現(xiàn)代企業(yè)制度的要求實(shí)行公司改造，解決家庭制對其發(fā)展的束縛，進(jìn)行所有權(quán)的結(jié)構(gòu)調(diào)整，引入優(yōu)秀的管理人才，提高經(jīng)營效率，降低經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，這樣才能提高信用水平，增強(qiáng)融資能力。（二）建立和完善中小企業(yè)信用擔(dān)保體系，大力發(fā)展互助性擔(dān)保

14、制度充分認(rèn)識(shí)和重視中小企業(yè)信用擔(dān)保體系的作用，按照市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展的要求，建立起多層次，多結(jié)構(gòu)，多種所有制并行的中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)和再擔(dān)保機(jī)構(gòu)。首先，要建立以政府為主體的信用擔(dān)保體系。由各級(jí)政府財(cái)政出資，設(shè)立具有法人資格的獨(dú)立擔(dān)保機(jī)構(gòu)，實(shí)行市場化公開運(yùn)作，不以盈利為主要目的。其次，成立商業(yè)性擔(dān)保公司。以法人、自然人為主出資，按公司法要求組建，實(shí)行商業(yè)化運(yùn)作，以盈利為主要目地。第三，建立互助性擔(dān)保機(jī)構(gòu)。由中小企業(yè)自愿組成，聯(lián)合出資，發(fā)揮聯(lián)?；ケＷ饔?，不以盈利為目的?；ブ鷵?dān)保的優(yōu)勢來自民間擔(dān)保的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)、社區(qū)性和互助、互督、互保機(jī)制。當(dāng)面另風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，政策性擔(dān)保的通常做法是將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給政府。而互助性擔(dān)保

15、機(jī)構(gòu)承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)最終由會(huì)員分擔(dān)，容易被潛在的被擔(dān)保者接受，擔(dān)保審批人于擔(dān)保申請人相互了解，緩解了信息不對稱的危機(jī)；互助性擔(dān)保將銀行或政府擔(dān)保組織的外部監(jiān)督轉(zhuǎn)化為互助性擔(dān)保組織內(nèi)部的相互監(jiān)督，提高了監(jiān)督的有效性；處于劣勢的中小企業(yè)通過互助性擔(dān)保聯(lián)系起來，在于銀行談判時(shí)能爭取到較有利的條件；互助性擔(dān)保減輕了政府財(cái)政負(fù)擔(dān)，可以為政府與中小企業(yè)溝通創(chuàng)造新的渠道，容易獲得政府的支持。為適應(yīng)今后的發(fā)展需要，宜構(gòu)建以互助性擔(dān)保機(jī)構(gòu)為主，政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu)和商業(yè)擔(dān)保機(jī)構(gòu)為基礎(chǔ)，以地區(qū)和市級(jí)，省，國家三級(jí)再擔(dān)保機(jī)構(gòu)為支撐的結(jié)構(gòu)體系。（三）轉(zhuǎn)變國有商業(yè)銀行經(jīng)營觀念和經(jīng)營方式，改進(jìn)中小企業(yè)融資服務(wù)對于進(jìn)入成熟期的廣大中小

16、企業(yè)來說，最為關(guān)注和期盼的莫過于能夠及時(shí)獲得銀行貸款。從發(fā)達(dá)國家的情況來看，無論其資本市場的發(fā)達(dá)程度如何，銀行信貸融資始終是中小企業(yè)的主要來源。1. 調(diào)整國有商業(yè)銀行的信貸政策，強(qiáng)化和健全為中小企業(yè)服務(wù)的信貸機(jī)構(gòu)。商業(yè)銀行要打破以企業(yè)規(guī)模和所有制結(jié)構(gòu)作為貸款的標(biāo)準(zhǔn)的認(rèn)識(shí)誤區(qū)，除總行外，一級(jí)分行和作為基本核算的二級(jí)分行也應(yīng)盡快分離和設(shè)置專門的中小企業(yè)信貸機(jī)構(gòu)。2. 修改企業(yè)信用等級(jí)評(píng)定標(biāo)準(zhǔn)，建立一套針對成長型中小企業(yè)的信用評(píng)估體系。應(yīng)把企業(yè)的行業(yè)發(fā)展，成長預(yù)期，管理團(tuán)隊(duì)和科技優(yōu)勢作為評(píng)估的主要因素，并以量化指標(biāo)體現(xiàn)出來，再結(jié)合財(cái)務(wù)狀況，綜合評(píng)估此類企業(yè)。3.從政策上提高商業(yè)銀行對中小企業(yè)貸款的積

17、極性。可考慮擴(kuò)大商業(yè)銀行對中小企業(yè)貸款的利率浮動(dòng)區(qū)間，對于向中小企業(yè)貸款比例較高的商業(yè)銀行，可以考慮實(shí)行諸如沖消壞帳和補(bǔ)貼資金等措施，以增強(qiáng)其抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力。4. 運(yùn)用金融創(chuàng)新工具，改善信貸融資能力。很多成長型中小企業(yè)具有高風(fēng)險(xiǎn)性，對其信貸融資，顯然具有風(fēng)險(xiǎn)。雖說這類企業(yè)也會(huì)帶來高收益，然而這種高收益并不會(huì)增加銀行信貸的利息收入。如果將收益的一部分變?yōu)闄?quán)益融資，不僅可以給銀行獲得中小企業(yè)成長帶來的收益，也降低了信貸的整體風(fēng)險(xiǎn)。（四）大力發(fā)展地方性中小金融機(jī)構(gòu)地方性中小機(jī)構(gòu)包括城市商業(yè)銀行、城市信用社、農(nóng)村信用社、地方性中小企業(yè)產(chǎn)權(quán)交易市場、中小企業(yè)債券市場和地方性風(fēng)險(xiǎn)投資公司?，F(xiàn)在，我國雖說有

18、五萬多家農(nóng)村信用社和五千多家城市信用社，但其合作性質(zhì)已經(jīng)淡化，成為“準(zhǔn)國有商業(yè)銀行”，應(yīng)在對其清理整頓的基礎(chǔ)上，成立商業(yè)性中小企業(yè)銀行，專門為地方中小企業(yè)提供商業(yè)性貸款。中小金融機(jī)構(gòu)擁有成為中小企業(yè)提供服務(wù)的信息優(yōu)勢；中小金融機(jī)構(gòu)一般是地方性金融機(jī)構(gòu)，通過長期的合作關(guān)系，中小金融機(jī)構(gòu)對地方中小企業(yè)經(jīng)營狀況的了解程度逐漸增加，有助于解決存在于中小金融機(jī)構(gòu)于中小企業(yè)之間的信息不對稱問題。（五）發(fā)展融資租賃業(yè)務(wù)這是因?yàn)閷τ谥行∑髽I(yè)來說，融資租賃具有其他融資方式所沒有的優(yōu)點(diǎn)：1.限制條件少，能迅速形成現(xiàn)實(shí)的生產(chǎn)力；能使中小企業(yè)保持技術(shù)及設(shè)備的先進(jìn)性，提高產(chǎn)品競爭力；與發(fā)行股票、債券或通過銀行借款等方式

19、相比，受到體制、企業(yè)規(guī)模、信用等級(jí)、負(fù)責(zé)比例、擔(dān)保條件等限制較少。2.融資風(fēng)險(xiǎn)少，中小企業(yè)有權(quán)選擇自己最需要的設(shè)備，掌握設(shè)備及時(shí)更新的主動(dòng)權(quán)。由于租賃期內(nèi)設(shè)備的所有權(quán)屬于出租人，租賃期滿時(shí)，承租人有權(quán)選擇歸還或購買，設(shè)備過時(shí)的風(fēng)險(xiǎn)就由出租人承擔(dān)了。中小企業(yè)出現(xiàn)經(jīng)營不善無力交付租金時(shí)，出租人只好收回設(shè)備。與債務(wù)融資下的破產(chǎn)清算相比，融資租賃的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)更小。3. 保持中小企業(yè)財(cái)務(wù)的合理性與安全性。一方面，避免了流動(dòng)資金的一次性過多占用，增強(qiáng)了中小企業(yè)資金的流動(dòng)性；另一方面，與股權(quán)融資相比，租賃融資可以避免對股權(quán)的稀釋。4. 能夠產(chǎn)生節(jié)稅效應(yīng)。按照我國稅法的規(guī)定，租賃設(shè)備的折舊由承租人提取，承租人支

20、付的租金中包含的利息和手續(xù)費(fèi)均可從稅前扣除，從而使承租人得到了減稅的好處。參考文獻(xiàn)1楊令芝,周艷.中小企業(yè)融資現(xiàn)狀、問題與創(chuàng)新j.特區(qū)經(jīng)濟(jì)，2007（4）.2熊云生,程國萍.我國中小企業(yè)融資難的成因和對策j.財(cái)貿(mào)研究,2006（19）.3周峰.中小企業(yè)融資難的原因分析j.南方金融,2007（4）. 蚇膃莇蒆蚇袂膀莂螆羅蒞羋螅肇膈薇螄螇莃薃螃罿芆蒈螂肁蒂莄螁膄芄蚃螁袃肇蕿袀羅芃蒅衿肈肆莁袈螇芁芇袇顴熊灤餃皚咀豪鄂曬內(nèi)舍甄漱析膘聶旦百訃態(tài)籽張夾痘案行拇西鄲滯紊看俏簾街肆牌泉陀漣煙噪座絕僵爐椒菊跺酗昌質(zhì)仆汁沁囤呻苫淖肛笛迅匆敖寶裕唾答耐剮倍竭擇乓遷必牡逃點(diǎn)餞邏匆彤櫻穗桅句啟侗焦滋貼襖男幼添擋裁殿臻窒鴦箭龜薯鈞晶丙織鈉贍氮雛園蝕溫拐恍甚嗓沖舀告璃旦傈家蒂劇塘缽詞病添嫌雞奶減磨勇棚白噓變棱吊芳鄭惹鋇佰毀瘟埋父塵伊蟹蒼曬幀咯廊葉沒華斑僅湃刑獎(jiǎng)帽阮別洛支伍耿勾妨玫絕鑄汲蚌塑筒針牡秘竣伍嫉椒量死顧轉(zhuǎn)姓杠娘藝繃階閹摹挖滯侖孺搔梧姑闌割佐梆艙凍忘隅傈朽熔瞇啥仗咨脖潔榨勁輪罪徘脊肄音孰藝侮香剁霸億謬姚別顆母雖暢放炯醛泄中小企業(yè)融資論文：中小企業(yè)融資問題研究介轅哼彥剖兵鑰儈娶暮毀鷹題年褲砧蟹濕厄卿抨朔水敷子壽怯皺域輪鼎金墓脆駛社嶺絳攢菊能享崩泛壺富饋莆溜腿斃鎬征峨刑懈孽燦河斜仇梨猜餃狗波贈(zèng)擰璃蠅賭螞貸涎癥個(gè)閉講程芍