投行名詞解釋

1、1 投資銀行 : 是主要從事證券發(fā)行、承銷、交易、企業(yè)重組、兼并與收購、 資分析、風(fēng)險(xiǎn)投資、工程融資等業(yè)務(wù)的銀行金融機(jī)構(gòu)，是資本市場上的主 要 金融中介。2 直接融資： 直接融資是的對稱。亦稱 “直接金融 。沒有金融中介機(jī)構(gòu) 介入 的方式3 銀證分業(yè)： 商業(yè)銀行除了可以進(jìn)行投資代理、經(jīng)營指定的債券、用自有 資 本有限制地購置某些股票和債券等三類證券業(yè)務(wù)之外， 不能經(jīng)營證券投資 業(yè) 務(wù)。而投資銀行也不能從事商業(yè)銀行業(yè)務(wù)。 任何商業(yè)銀行不能設(shè)立從事 證券 投資的子公司，而任何投資銀行不能設(shè)立吸收公眾存款的分公司。4 銀證混業(yè)： 一個(gè)金融機(jī)構(gòu)可以同時(shí)經(jīng)營商業(yè)銀行業(yè)務(wù)和證券業(yè)務(wù)，又稱 為 “全能銀行制

2、度5 合伙制： 是指兩個(gè)或兩個(gè)以上的合伙人擁有公司并分享公司利潤的。合伙制分為兩類： 1一般合伙制； 2有限合伙制。6 特許制： 設(shè)立證券公司，必須經(jīng)國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)審查批準(zhǔn)。未經(jīng)國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)，不得經(jīng)營。7 登記注冊制： 證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)注冊制以美國為代表。根據(jù)美國 1934 年?證 券 交易法?的有關(guān)規(guī)定，必須注冊。申請注冊時(shí)，應(yīng)說明，注冊者應(yīng)有，應(yīng)符合法定培訓(xùn)、經(jīng)驗(yàn)、能力等其他條件，要求證券商最低及成員的資歷限制合乎規(guī)定的，才可自由從事業(yè)務(wù)。8 證券承銷： 是代理發(fā)行證券的行為。證券承銷是投資銀行最根源、最基礎(chǔ)的業(yè)務(wù)活動。9 私募發(fā)行： 又稱為私下發(fā)行，就是發(fā)行者不把證券銷

3、售給群眾，而是僅銷售給有限的機(jī)構(gòu)投資者，列如保險(xiǎn)公司、共同基金、保險(xiǎn)基金10國債回購：是指國債持有人賣出國債的同時(shí)，與買方簽訂協(xié)議，約定一定期限與價(jià)格，買回同一筆證券的融資活動。其實(shí)質(zhì)是金融機(jī)構(gòu)之間用國債作 質(zhì)押的短期融資11同業(yè)拆借： 是指金融機(jī)構(gòu)之間金融短期資金融通的行為，目的在于調(diào)劑頭寸和對付臨時(shí)性資金余缺。12市場風(fēng)險(xiǎn)： 是指一個(gè)或多個(gè)市場的價(jià)格、利率、匯率、波動率、相關(guān)性或其他市場因素水平的變化，導(dǎo)致企業(yè)等某一頭寸發(fā)生損失或不能獲得預(yù)期收益的可能性13信用風(fēng)險(xiǎn)： 是指合同的一方不履行義務(wù)的可能性，包括貸款、掉期、期 權(quán)及在結(jié)算過程中的交易對手違約帶來損失的風(fēng)險(xiǎn)。14法律風(fēng)險(xiǎn)： 法律風(fēng)

4、險(xiǎn)來自交易一方不能對另一方履行合約的可能性。引起法律風(fēng)險(xiǎn)，可能是因?yàn)楹贤緹o從執(zhí)行，或者是合約一方面超過法定權(quán)限 作為行為。法律風(fēng)險(xiǎn)包括合約潛在的非法性以及對手無權(quán)簽訂合同的可能性。15操作風(fēng)險(xiǎn)： 是指因交易或者管理系統(tǒng)操作不當(dāng)而引起損失的風(fēng)險(xiǎn)，包括公司內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)管理失控所產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。16流動性風(fēng)險(xiǎn)：是指證券持有者不能以合理的價(jià)格迅速地賣出或者將某種金融工具轉(zhuǎn)手而導(dǎo)致?lián)p失的風(fēng)險(xiǎn)， 包括不能對頭寸進(jìn)行沖抵或套期保值的風(fēng) 險(xiǎn)。 仃 體系風(fēng)險(xiǎn)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)：也稱，是影響所有資產(chǎn)的、不能通過而消除的 風(fēng) 險(xiǎn)，這局部風(fēng)險(xiǎn)由那些影響整個(gè)市場的風(fēng)險(xiǎn)因素所引起的。這些因素包括形勢的變動、的變動、稅制改革等等。它是指

5、由于某種因素的影響和變化，導(dǎo)致股市上所有股票價(jià)格的下跌，從而給股票持有人帶來損失的可能性。系統(tǒng) 風(fēng)險(xiǎn)的誘因發(fā)生在企業(yè)外部，上市公司本身無法控制它，其帶來的影響面一 般都比擬大。18 國債： 是國家以其為根底，按照債的一般原那么，通過向社會籌集資金所 成的債權(quán)債務(wù)關(guān)系。 國債是由國家發(fā)行的， 是中央政府為籌集而發(fā)行的一 種， 是中央政府向投資者出具的、承諾在一定時(shí)期支付和本金的債權(quán)債務(wù)憑證，由于國債的發(fā)行主體是國家，所以它具有最高的信用度，被公認(rèn)為是最平安的投資工具19 垃圾債券： 評信級別在 ?BB 級或穆迪公司 Ba 級以下的公司發(fā)行的債券 垃 圾債券由于承當(dāng)了高風(fēng)險(xiǎn)所以有較高的收益率， 因

6、此又稱為高收益?zhèn)?20國 債發(fā)行 美國式招標(biāo)： 即將投標(biāo)者的所投收益率有低到高進(jìn)行排列， 收益 率低的競標(biāo)排列在前面，比收益率高的競標(biāo)優(yōu)先中標(biāo)，直到滿足預(yù)定的 發(fā)行 額為止。21國債發(fā)行荷蘭式招標(biāo)：承銷商的中標(biāo)價(jià)格不是以各自的報(bào)價(jià)分別確定， 而是按照所有中標(biāo)價(jià)格的最高價(jià)格， 或是按照所有中標(biāo)收益率的最低收益率 來統(tǒng)一確定，也即所有承銷機(jī)構(gòu)所獲的國債其本錢是相同的。22IPO 審批制： 企業(yè)的選擇和推薦，由地方和主管政府機(jī)構(gòu)根據(jù)額度決定的；企業(yè)發(fā)行股票的規(guī)模， 按方案來確定； 發(fā)行審核直接由證監(jiān)會審批通 過； 在股票發(fā)行方式上和股票發(fā)行定價(jià)上較多行政干預(yù)。23IPO 核準(zhǔn)制： 發(fā)行人在發(fā)行股票

7、時(shí)， 不需要各級政府批準(zhǔn)， 只要符合 ?證 券法?和?公司法?的要求即可申請上市。但是，發(fā)行人要充分公開企 業(yè)的 真實(shí)狀況，根據(jù)?證券法?和?公司法? ，證券主管機(jī)關(guān)有權(quán)否決不符 合規(guī) 定條件的股票發(fā)行申請。24IPO 注冊制： 證券主管機(jī)關(guān)那么對證券發(fā)行人發(fā)行有價(jià)證券事先不做實(shí) 質(zhì) 條件的限制， 發(fā)行人在發(fā)行證券時(shí)只需全面、 準(zhǔn)確地將投資人判斷證券性 質(zhì)、確認(rèn)投資價(jià)值所必須的重要信息和材料做出充分的公開，經(jīng)證券主管機(jī)關(guān)所 公開的信息全面、真實(shí)、準(zhǔn)確即可允許。25 經(jīng)紀(jì)商：證券經(jīng)紀(jì)商就是接受客戶委托，按照客戶要求，代理客戶買賣 證 券并收取傭金的投資銀行26 市價(jià)訂單：指僅指明交易數(shù)量，而不是

8、指買進(jìn)或賣出價(jià)格的訂單。市價(jià)訂單的成交價(jià)格為訂單進(jìn)入市場或訂單撮合時(shí)市場最好的價(jià)格。27 限價(jià)訂單： 是指投資者在委托經(jīng)紀(jì)商買賣證券時(shí)，限定證券買進(jìn)或賣出的價(jià)格，證券經(jīng)紀(jì)商只能在投資者事先規(guī)定的適合價(jià)格內(nèi)進(jìn)行交易的訂單。28 做市商：即市場的創(chuàng)造者，流動性的提供者，做市商不斷地報(bào)出買進(jìn)價(jià)格和賣出價(jià)格包括數(shù)量 ，投資者可以按照做市商的報(bào)價(jià)和數(shù)量隨時(shí)買進(jìn)或賣出，不會因?yàn)橘I賣雙方的供需不平衡而導(dǎo)致交易中斷。29 自營商：又稱交易商，是指自己的賬戶買賣證券而不是作為經(jīng)紀(jì)代理人買賣股票的證券機(jī)構(gòu)。30 橫向并購：是指兩個(gè)或兩個(gè)以上生產(chǎn)和銷售相同、相似產(chǎn)品的企業(yè)間的并購，目的是消除競爭，擴(kuò)大市場份額，增加

9、并購后企業(yè)的壟斷能力或形成規(guī)模效益。31 縱向并購： 是指一家企業(yè)與其上游供給商或其下游的客戶合并，以形成縱向一體化32 混合并購：在混合并購中，當(dāng)事公司雙方既非競爭對手，又非現(xiàn)實(shí)中或潛在的客戶或供給商關(guān)系。 混合并購的目的是通過多元化開展，減少公司長期經(jīng)營一個(gè)行業(yè)帶來的風(fēng)險(xiǎn)。 33 協(xié)同效應(yīng)： 簡單地說，就是 “ 1+1>2 的效應(yīng)。 是指并購后競爭力增強(qiáng)， 導(dǎo)致超過兩家公司預(yù)期之和，或者后比兩個(gè)公司獨(dú)立存在時(shí)的預(yù)期業(yè)績34 ：熊抱收購的一種方式 ： 處于極端的善意收購和敵意收購方式之間。 在這種收購方式下， 獵手公司會在采取并購之前， 向獵物公司提出收購建議， 而無論它同不同意，獵手

10、公司都會按照并購方案采取行動。35 杠桿收購： 是指獵手公司以獵物公司的資產(chǎn)作為擔(dān)保物進(jìn)行籌資，并通 過 收購成功后出售獵物公司的資產(chǎn)或依賴獵物公司的收益來歸還債務(wù)。36 金融衍生產(chǎn)品： 指從根底資產(chǎn) 或稱原生資產(chǎn) 派生出來的金融工具。 基 本功能：以躲避風(fēng)險(xiǎn)的套期保值，追求高收益高風(fēng)險(xiǎn)為目的的投機(jī)37 金融期貨： 是指以作為的。金融期貨交易是指交易者在特定的交易所通 過 公開競價(jià)方式成交，承諾在未來特定日期或期間內(nèi)，以事先約定的價(jià)格買入或賣出特定數(shù)量的某種金融商品的交易方式。38 金融期權(quán)： 又稱為“選擇權(quán)，是指所有者能在規(guī)定的期限內(nèi)按交易雙方商定的價(jià)格購置或出售的價(jià)格購置或出售一定數(shù)量的根底金融工具的權(quán) 利。 期權(quán)交易就是對這種選擇權(quán)的買賣。