《財(cái)務(wù)分析》期末試題及答案10套卷

1、財(cái)務(wù)分析期末試題及答案（一） 一、 單項(xiàng)選擇題（每題1.5分）1影響財(cái)務(wù)管理目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的兩個最基本的因素是（ B ） A時間價值和投資風(fēng)險 B投資報(bào)酬率和風(fēng)險 C投資項(xiàng)目和資本結(jié)構(gòu) D資金成本和貼現(xiàn)率2企業(yè)的核心目標(biāo)（ B ） A生存 B獲利 C發(fā)展 D競爭3某公司5年前以100萬元購進(jìn)土地2000平方米，現(xiàn)在這塊土地的市價為220萬元，該公司打算在這塊土地上新建一鍍鋅生產(chǎn)線，則新建生產(chǎn)線的機(jī)會成本（ B ） A 100萬元 B 220萬元 C 120萬元 D 320萬元4某公司向銀行借款10萬元，借款期限2年，借款利率為6%，每半年計(jì)息一次，則該筆借款的實(shí)際利率為（A） A 609% B 6%

2、 C 621% D 7%5系數(shù)是反映股票相對于平均股票的變動程度的指標(biāo)，它可以衡量（A） A 個別股票的市場風(fēng)險 B 個別股票的公司特有風(fēng)險 C 個別股票的非系統(tǒng)風(fēng)險 D 個別股票相對于整個市場平均風(fēng)險的反向關(guān)系6當(dāng)市場利率上升時，長期固定利率債券價格的下降幅度（A）短期債券的下降幅度。 A 大于 B 小于 C 等于 D 不確定7由影響所有公司的因素引起的、不能通過多角化投資分散的風(fēng)險被稱為（D） A 經(jīng)營風(fēng)險 B 財(cái)務(wù)風(fēng)險 C 公司特有風(fēng)險 D 市場風(fēng)險8下列項(xiàng)目不屬于信用條件的是（C） A 信用期間 B 折扣期間 C 商業(yè)折扣 D 現(xiàn)金折扣9企業(yè)持有一定量的有價證券，主要是維護(hù)資產(chǎn)的流動性

3、和（A） A 企業(yè)資產(chǎn)的收益性 B 企業(yè)良好的信譽(yù) C 正常情況下的現(xiàn)金需要 D 非正常情況下的現(xiàn)金需要10銀行向企業(yè)貸款時，若規(guī)定了補(bǔ)償性余額，則企業(yè)借款的實(shí)際利率（D）A 低于名義利率 B 等于名義利率 C 等于零 D 高于名義利率 11極易造成股利的支付與企業(yè)盈余相脫節(jié)的股利政策是（B）A 剩余股利政策B固定或持續(xù)增長的股利政策C 固定股利支付率政策D低正常股利加額外股利政策12企業(yè)若采用股利形式發(fā)放股利，在其他條件不變的情況下，會引起股票市價（B）A 上升B下降C 上升或下降D 與股票股利發(fā)放率等比例下降13支付給股東的盈余與留在企業(yè)的保留盈余存在著此消彼長的關(guān)系，所以股利決策也被稱為

4、（D）A 企業(yè)籌資決策B 企業(yè)外部籌資決策C 短期經(jīng)營決策D 企業(yè)內(nèi)部籌資決策14在個別資金成本計(jì)算中，不必考慮資金籌資費(fèi)用影響因素的是（D）A 優(yōu)先股成本B普通股成本C 債券成本D留存收益成本15下列因素引起的風(fēng)險，投資者可以通過多角化投資予以分散的是（C）A 社會經(jīng)濟(jì)衰退B發(fā)生戰(zhàn)爭C 新產(chǎn)品開發(fā)失敗D中央銀行提高利率16現(xiàn)金流量的不確定性與預(yù)防性需求量的關(guān)系是（A）A.兩者正相關(guān)B.兩者負(fù)相關(guān)C.兩者沒聯(lián)系D.兩者關(guān)系不確定17建立存貨合理保險儲備量的目的是（C）A 在過量使用存貨時保證供應(yīng)B在進(jìn)貨延遲時保證供應(yīng)C 使存貨的缺貨成本和儲備成本之和最小D降低存貨的儲蓄成本18激進(jìn)型籌資政策下

5、，臨時性流動資產(chǎn)的資金來源是（A）A 自發(fā)性負(fù)債B權(quán)益資本C臨時性負(fù)債 D長期負(fù)債19影響企業(yè)利潤的諸因素中，最敏感的是（B）A 固定成本 B單位售價C 股份總數(shù)D單位變動成本20下列財(cái)務(wù)比率中不屬于反映企業(yè)盈利能力的比率是（C）A 銷售凈利率B每股收益C有形凈值比率D資產(chǎn)凈利率二、 多項(xiàng)選擇題（每題2分）1企業(yè)股票價值的高低取決于（ AB ） A 報(bào)酬率 B 風(fēng)險 C 投資項(xiàng)目 D 資本結(jié)構(gòu) E 股利政策2企業(yè)對財(cái)務(wù)管理的主要要求有（ ABCD ） A 以收抵支 B 合理有效地使用資金 C 籌集企業(yè)發(fā)展所需的資金 D 到期償債 E 增收節(jié)支，增加利潤3以企業(yè)價值最大化作為企業(yè)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)，

6、則（ABCDE） A 考慮了時間價值 B 考慮了風(fēng)險價值 C 考慮了所獲利潤和資本額的關(guān)系 D 可用股價的高低反映財(cái)務(wù)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)程度 E 計(jì)量比較困難4純粹利率的高低受以下因素的影響（ BCD ） A 經(jīng)濟(jì)環(huán)境 B 資金供求關(guān)系 C 平均利潤率 D 國家調(diào)節(jié) E 通貨膨脹5下列關(guān)于風(fēng)險和報(bào)酬的說法，正確的有（ A B C D E） A 風(fēng)險和報(bào)酬的基本關(guān)系是風(fēng)險越大，要求的報(bào)酬率越高 B 風(fēng)險報(bào)酬斜率取決于全體投資者的分險回避態(tài)度，如果大家都愿意冒險，風(fēng)險報(bào)酬斜率就小，風(fēng)險附加率較?。蝗绻蠹叶疾辉敢饷半U，風(fēng)險報(bào)酬斜率就大，風(fēng)險附加率就比較大。 C 如果幾種商品的利潤率和風(fēng)險是獨(dú)立的或是不安全

7、相關(guān)的，企業(yè)的總利潤率的風(fēng)險就能夠因多種經(jīng)營而減少 D 舉債只會增加企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險，對企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險沒有影響 E 企業(yè)可通過多角籌資來降低風(fēng)險，把它投資的風(fēng)險（也包括報(bào)酬）不同程度地分散給它的股東，債權(quán)人，甚至供應(yīng)商、工人和政府6下列所引起的風(fēng)險屬于不可分散風(fēng)險的有（A B D） A 國家稅法變動 B 通貨膨脹 C 公司在市場競爭中失敗D 銀行提高利率 E 公司在訴訟中敗訴7長期債券收益率高于短期債券收益率，這是因?yàn)椋ˋ B） A 長期債券持有時間長，難以避免通貨膨脹的影響 B 長期債券流動性差 C 長期債券面值高 D 長期債券不記名 E 長期債券發(fā)行困難8企業(yè)持有現(xiàn)金,將力求使下列(ABC)

8、成本之和最小。A資金成本 B管理成本 C短缺成本 D機(jī)會成本 E投資成本9按賣方提供的信用條件,買方利用信用籌資需付出機(jī)會成本的情況有(D E)A 享有現(xiàn)金折扣 B 賣方不提供現(xiàn)金折扣 C賣方提供現(xiàn)金折扣，買方按期付款D賣方提供現(xiàn)金折扣，買方逾期付款E放棄現(xiàn)金折扣，在信用期內(nèi)付款10補(bǔ)償性余額對借債企業(yè)的影響包括（BD）A 減少了利息支出B提高了實(shí)際利率C增加了利息支出D 減少了可用資金D降低了實(shí)際利率11在以下的籌資方式中機(jī)會成本為零的是（CE）A 預(yù)付帳款B應(yīng)付帳款C不帶息票據(jù)D 帶有現(xiàn)金折扣條件的賒購D不帶現(xiàn)金折扣的賒購12不會引起企業(yè)現(xiàn)金流量發(fā)生變化的股利支付形式有（BCDE）A 現(xiàn)金

9、股利 B財(cái)產(chǎn)股利C負(fù)債股利D股票股利E實(shí)物股利13公司采用剩余股利政策的理由是這個政策可以使公司（CD）A 提高權(quán)益資本比重，減少財(cái)務(wù)風(fēng)險B 防止股權(quán)稀釋C 保持目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)D 保證綜合資本成本最低E 幫助股東合理避稅14企業(yè)資金結(jié)構(gòu)達(dá)到最佳時，應(yīng)滿足（DE）A 每股盈余最大B 財(cái)務(wù)風(fēng)險最小C 債務(wù)比率最低D 資金成本最低E 企業(yè)價值最大15以下關(guān)于企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險的說法正確的有（ABCD）A 市場對企業(yè)產(chǎn)品的需求越穩(wěn)定，企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險就越小B 產(chǎn)品售價穩(wěn)定，企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險就小C 產(chǎn)品成本變動大的，經(jīng)營風(fēng)險就大D 當(dāng)產(chǎn)品成本變動時，企業(yè)若具有較強(qiáng)的調(diào)整價格的能力，經(jīng)營風(fēng)險就小E 固定成本占全部成本

10、的比重較大，企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險越小三、 判斷題（每題1分）1折舊是現(xiàn)金的一種來源。（ 對 ）2投資回收期既沒考慮資金的時間價值，又沒考慮回收期后的現(xiàn)金流量狀況。（ 對）3甲企業(yè)的凈收益低于乙企業(yè)的凈收益，則甲企業(yè)的現(xiàn)金凈流量也低于乙企業(yè)的現(xiàn)金凈流量。（錯）4股票投資的市場風(fēng)險是無法避免的，不能用多角化投資來回避，而只能靠更高的報(bào)酬率來補(bǔ)償。（對）5利用商業(yè)信用籌資與利用銀行借款籌資不同，前者不需要負(fù)擔(dān)資金成本，而后者肯定有利息等成本（錯）6如果債券不是定期付息，而是到期一次還本付息，那么平價發(fā)行的債券的到期收益率等于其票面利率。（錯）7由于抵押貸款的成本較低，風(fēng)險也相應(yīng)較低，故抵押貸款的利率通常小

11、于信用貸款的利率。（錯）8資金成本是投資人對投入資金所要求的最低收益率，也是判斷投資項(xiàng)目是否可行的取舍率。（對）9獲利可使企業(yè)現(xiàn)金增加，但計(jì)提折舊則會使企業(yè)現(xiàn)金減少。（錯）10通貨膨脹造成的現(xiàn)金流轉(zhuǎn)不平衡，不可以靠短期借款來解決。（對）四計(jì)算題(每題5分)1 某公司5年后有一筆500萬元的借款需償還，年利率為6%，問每年年末應(yīng)存入多少準(zhǔn)備金能保證借款一次性償還？A=S（A/S，I, n） =S1/(S/A,I,n) =5001/(S/A,6%,5) =5001/5,6371 =88.7(萬元)2 某公司帳面反映的長期資金共500萬元，其中長期借款100萬元，應(yīng)付長期債券50萬元，普通股250萬

12、元，保留盈余100萬元；其成本分別為6.7%、9.17%、11.26%、11%,該.企業(yè)的加權(quán)平均資金成本多少？該企業(yè)的加權(quán)平均資金成本為：6.7%*100/500+9.17%*50/500+11.26%*250/500+11%*100/500=10.09%五案例題（每題20分）正常的負(fù)債是企業(yè)為股東利益最大化的措施之一，但是，資料表明，中國上市公司歷年來的負(fù)債比例都低于正常的水平，根據(jù)99年的上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表顯示：929家A股上市公司中，236家的負(fù)債比例低于30%，有些公司的負(fù)債比例低的讓人難以置信，汕電力（0543）的負(fù)債比例僅為1.84%。是不是我國的企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益很好而不需要負(fù)債？即使

13、是微軟公司近年來的最低負(fù)債比例也約在15%以上，如何解釋我國上市公司的這種低負(fù)債現(xiàn)象呢？現(xiàn)請結(jié)合所學(xué)財(cái)務(wù)知識，闡述負(fù)債籌資與股權(quán)籌資相比的的特點(diǎn)，并聯(lián)系中國的實(shí)際解釋上述現(xiàn)象。答：與股權(quán)籌資相比，負(fù)債籌資的特點(diǎn)有：1 籌集的資金具有使用上的時間性，需要到期償還；2 不論企業(yè)經(jīng)營好壞，需要固定支付債務(wù)利息，從而形成企業(yè)固定的負(fù)擔(dān)；3 資金成本一般比普通股籌資成本低；4 不會分散投資者對企業(yè)的控制權(quán)。聯(lián)系中國企業(yè)實(shí)際，一般有以下幾種常見的說法：1 沒有資本結(jié)構(gòu)政策的意識；2 懂得使用合適的融資工具，造成配股成為“唯一“的融資工具；3 對高負(fù)債有“恐懼癥“，實(shí)行穩(wěn)健的財(cái)務(wù)政策；4 主業(yè)發(fā)展受限，一時

14、難以尋找到高效益的投資項(xiàng)目。財(cái)務(wù)分析期末試題及答案（一）答案：1.單項(xiàng)選擇題（每題1.5分）BBBAA ADCAD BBDDC ACABC2.多項(xiàng)選擇題AB, ABCD, ABCDE, BCD, ABCDE, ABD, AB, ABC, DE, BD, CE, BCDE, CD, DE, ABCD,3.判斷題對 對 錯 對 錯 錯 錯 對 錯 對4計(jì)算題1.某公司5年后有一筆500萬元的借款需償還，年利率為6%，問每年年末應(yīng)存入多少準(zhǔn)備金能保證借款一次性償還？A=S（A/S，I, n） =S1/(S/A,I,n) =5001/(S/A,6%,5) =5001/5,6371 =88.7(萬元)2

15、.某公司帳面反映的長期資金共500萬元，其中長期借款100萬元，應(yīng)付長期債券50萬元，普通股250萬元，保留盈余100萬元；其成本分別為6.7%、9.17%、11.26%、11%,該.企業(yè)的加權(quán)平均資金成本多少？該企業(yè)的加權(quán)平均資金成本為：6.7%*100/500+9.17%*50/500+11.26%*250/500+11%*100/500=10.09%5案例題答：與股權(quán)籌資相比，負(fù)債籌資的特點(diǎn)有：5 籌集的資金具有使用上的時間性，需要到期償還；6 不論企業(yè)經(jīng)營好壞，需要固定支付債務(wù)利息，從而形成企業(yè)固定的負(fù)擔(dān)；7 資金成本一般比普通股籌資成本低；8 不會分散投資者對企業(yè)的控制權(quán)。聯(lián)系中國企

16、業(yè)實(shí)際，一般有以下幾種常見的說法：5 沒有資本結(jié)構(gòu)政策的意識；6 懂得使用合適的融資工具，造成配股成為“唯一“的融資工具；7 對高負(fù)債有“恐懼癥“，實(shí)行穩(wěn)健的財(cái)務(wù)政策；8 主業(yè)發(fā)展受限，一時難以尋找到高效益的投資項(xiàng)目。財(cái)務(wù)分析期末試題及答案（二）一、 單項(xiàng)選擇題 1. 財(cái)務(wù)分析最初應(yīng)用于（B）。A. 投資領(lǐng)域 B. 金融領(lǐng)域 C. 企業(yè)評價 D. 鐵路行業(yè) 2. 財(cái)務(wù)分析的最初形式是（ C ）。A. 趨勢分析 B. 水平分析 C. 比率分析 D. 垂直分析 3. 會計(jì)分析的關(guān)鍵在于（A）。A. 揭示會計(jì)信息的質(zhì)量狀況 B. 考評會計(jì)人員素質(zhì)C. 查找會計(jì)錯誤 D. 評價企業(yè)會計(jì)工作4. 如果企

17、業(yè)全部資產(chǎn)的資金來源為長期資本，說明企業(yè)采用的籌資與投資結(jié)構(gòu)為（A ）。A. 保守型 B. 穩(wěn)健型 C. 平衡型 D. 風(fēng)險型5銷售品種構(gòu)成變動之所以影響產(chǎn)品銷售利潤，是因?yàn)椋?D ）。A各產(chǎn)品單位利潤不同 B 各產(chǎn)品銷售價格不同C各產(chǎn)品單位成本不同 D各產(chǎn)品利潤率不同6.下列哪個比率不屬于償債能力比率（ D ）。A流動比率 B權(quán)益乘數(shù)C現(xiàn)金比率 D市盈率7.企業(yè)經(jīng)營中具有杠桿作用的前提是（C）A有負(fù)債 B 有財(cái)務(wù)成本C 有固定成本 D有所有者權(quán)益8.與利潤分析資料無關(guān)的資料是（ B ）。A分布報(bào)表 B應(yīng)交增值稅明細(xì)表C成本報(bào)表 D營業(yè)外收支明細(xì)表9. 最關(guān)心企業(yè)償債能力的分析方應(yīng)該是（C）。

18、A. 投資者 B. 經(jīng)營者 C. 債權(quán)人 D. 所有利益相關(guān)者10.下列因素中，不會導(dǎo)致企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模增加的是（ B ）。A接受投資 B償還債務(wù)C向外舉債 D實(shí)現(xiàn)盈利二、多項(xiàng)選擇題 1.影響流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)的因素有（A、C、D） A. 流動比率 B. 成本收入率 C. 存貨周轉(zhuǎn)率D. 流動資產(chǎn)墊支周轉(zhuǎn)次數(shù) E 銷售凈利率 2. 反映商品經(jīng)營盈利能力的指標(biāo)有（ C、D）。 A. 總資產(chǎn)報(bào)酬率 B. 凈資產(chǎn)收益率 C. 銷售收入利潤率 D. 銷售成本利潤率 E. 普通股權(quán)益報(bào)酬率 3. 計(jì)算速動資產(chǎn)時，把存貨從流動資產(chǎn)中扣除的原因有（A、D ）A. 存貨的變現(xiàn)速度慢 B. 存貨的周轉(zhuǎn)速度慢 C. 存

19、貨的成本與市價不一致 D. 有些存貨可能已經(jīng)報(bào)廢毀損 E. 有些存貨可能已被低押4.為提高資產(chǎn)經(jīng)營盈利能力，企業(yè)應(yīng)采取的措施是（ A、D ）。A. 提高商品經(jīng)營盈利能力 B. 優(yōu)化資本結(jié)構(gòu) C. 優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)D. 加速資產(chǎn)周轉(zhuǎn) E. 增大權(quán)益乘數(shù)5下列項(xiàng)目中屬于會計(jì)政策的有（ A、B、C、D、E ）。A. 合并政策 B. 長期投資的核算 C. 收入的確認(rèn)D. 借款費(fèi)用的處理 E. 利潤分配政策三、判斷題1. 增長能力大小是一個相對的概念。（ ）2. 成長中的企業(yè)一般采用高股利政策，處于經(jīng)營收縮期的企業(yè)一般采用低股利政策。（ × ）3企業(yè)持續(xù)經(jīng)營價值一定高于清算價值（×）4在

20、物價上漲時，如果存貨的核算采用先進(jìn)先出法會高估企業(yè)的當(dāng)期利潤（）5普通股權(quán)益報(bào)酬率與凈資產(chǎn)收益率是相同的 （×）四、簡答題1. 進(jìn)行負(fù)債結(jié)構(gòu)分析時，主要應(yīng)考慮哪些因素？答：進(jìn)行負(fù)債結(jié)構(gòu)分析時，應(yīng)考慮以下因素：（1）負(fù)債成本（2）負(fù)債規(guī)模（3）財(cái)務(wù)風(fēng)險（4）債務(wù)償還期（5）經(jīng)濟(jì)環(huán)境（6）籌資政策。2簡述會計(jì)分析的目的、作用和步驟。答：會計(jì)分析的目的在于評價企業(yè)會計(jì)所反映的財(cái)務(wù)狀況與經(jīng)營成果的真實(shí)程度。會計(jì)分析的作用，一方面通過對會計(jì)政策、會計(jì)方法、會計(jì)披露的評價，揭示會計(jì)信息的質(zhì)量狀況；另一方面通過對會計(jì)靈活性、會計(jì)估價的調(diào)整，修正會計(jì)數(shù)據(jù)，為財(cái)務(wù)分析奠定基礎(chǔ)，并保證財(cái)務(wù)分析結(jié)論的可靠

21、性。進(jìn)行會計(jì)分析，一般可按以下步驟進(jìn)行：（1）閱讀會計(jì)報(bào)告，（2）比較會計(jì)報(bào)表，（3）解釋會計(jì)報(bào)表，（4）修正會計(jì)報(bào)表信息。五、寫出下列財(cái)務(wù)比率的表達(dá)式1. 成本費(fèi)用利潤率2.流動資產(chǎn)節(jié)約額3股利發(fā)放率4.普通股權(quán)益報(bào)酬率 5.凈資產(chǎn)收益率 6.近期支付能力系數(shù) 7.總資產(chǎn)報(bào)酬率 8.利息保障倍數(shù) 9. 資產(chǎn)增長率10.期末支付能力系數(shù) 利潤總額 營業(yè)成本費(fèi)用總額+營業(yè)外支出成本費(fèi)用利潤率（全部成本費(fèi)用總利潤率）= ×100% 1 基期流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù) 1 報(bào)告期流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)數(shù)2.流動資產(chǎn)節(jié)約額 =報(bào)告期銷售收入×（ ） 每股股利 每股收益3股利發(fā)放率= ×1

22、00% 凈利潤優(yōu)先股股息 普通股權(quán)益平均額4.普通股權(quán)益報(bào)酬率= 凈利潤 平均凈資產(chǎn) 5.凈資產(chǎn)收益率= ×100% 近期可用于支付的資金 近期需要支付的資金 6.近期支付能力系數(shù)= 利潤總額 +利息支出 平均總資產(chǎn) 7.總資產(chǎn)報(bào)酬率= ×100% 息稅前正常營業(yè)利潤 利息支出總額8.利息保障倍數(shù)= 本年資產(chǎn)增加額上年資產(chǎn)總額9. 資產(chǎn)增長率= ×100% 貨幣資金 急需支付款項(xiàng) 10.期末支付能力系數(shù)= 六、計(jì)算題1. 某企業(yè)目前擁有資本1 000萬元，其結(jié)構(gòu)為：債務(wù)資本300萬元，普通股權(quán)益資本700萬元（每股面值10元）。現(xiàn)在面臨一個前景看好的投資項(xiàng)目，需要

23、追加籌資300萬元。且已知，原來負(fù)債利率為8%，新追加負(fù)債利率為10%，所得稅稅率為33%，項(xiàng)目投資報(bào)酬率為20%?，F(xiàn)該公司有兩種籌資方案可供選擇：增發(fā)普通股籌資，或增發(fā)債券籌資。 要求：用“息稅前盈余每股盈余”分析法，選擇籌資方案。1、先計(jì)算每股收益無差別點(diǎn)：= （EBIT 300×8% - 300×10%）×（1 33%） （EBIT-300×8%）×（1-33%） 700÷10 （700+300）÷10求解得：EBIT=124（萬元）又因?yàn)槲磥韴?bào)酬為（1000+300）×20%=260（萬元）所以應(yīng)選擇增發(fā)債

24、券籌資。2. 華達(dá)公司1999年和2000年的相關(guān)會計(jì)數(shù)據(jù)如下所示：（單位為萬元） 項(xiàng)目 1999年 2000年 平均總資產(chǎn)8 750 9 898 平均凈資產(chǎn)5 485 6 820 主營業(yè)務(wù)收入12 556 14 598凈利潤2 870 3 950股利1 250 1 850 要求：對華達(dá)公司可持續(xù)增長率的變動進(jìn)行因素分析。2、先計(jì)算有關(guān)指標(biāo)： 1999年 2000年銷售凈利率：×100%=22.86% ×100%=27.06%資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率:=1.43 =1.47權(quán)益乘數(shù):=1.60 =1.45股利支付率:×100%= 43.55% ×100%=46.84%

25、可持續(xù)增長率:22.86%×1.43×1.60×（143. 55%）=29. 53% 27.06%×1.47×1.45×（146.84%）=30.66%連環(huán)替代分析:銷售凈利率變動的影響:（27.06%22.86%）×1.43×1.60×（143.55%）=5.42%資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率變動的影響:27.06%×（1.471.43）×1.60×（143.55%）=0.98%權(quán)益乘數(shù)變動的影響:27.06%×1.47×（1.451.60）×（143.55%）

26、= -3.37%股利支付率變動的影響: 27.06%×1.47×1.45×（146.84）（143.55%）= -1.9%校對:5.42%+0.98%3.37%1.9%=30.66%29.53%=1.13%原因:華達(dá)公司可持續(xù)增長率上升,主要是銷售凈利率上升所致,再加上資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率也略有上升,但因權(quán)益乘數(shù)的下降、及股利支付率的上升,所以該公司2000年的可持續(xù)增長率的上升只上升了1.13% 。參考答案：四、簡答題（1*5=5分）1. 答題要點(diǎn)：教材103頁 2答題要點(diǎn)：教材五、寫出下列財(cái)務(wù)比率的表達(dá)式（5*2=10分）答題要點(diǎn)：見教材六、計(jì)算題（10分）1.答題結(jié)果

27、：（EBIT 300×8% - 300×10%）×（1 33%） / 70 =（EBIT-300×8%）×（1-33%） / 100求解上式得：EBIT = 124 （萬元）故應(yīng)增發(fā)債券籌資。2答題結(jié)果： 項(xiàng)目 1999 2000銷售凈利率22.86% 27.06% 資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率1.431.47 權(quán)益乘數(shù)1.601.45 股利支付率43.55%46.84% 可持續(xù)增長率29.53%30.66% 財(cái)務(wù)分析期末試題及答案（三）一、 單項(xiàng)選擇題 1. 進(jìn)行會計(jì)分析的第一步是（ D）。A. 分析會計(jì)政策變動 B. 分析會計(jì)估計(jì)變化 C.比較會計(jì)報(bào)表 D.

28、 閱讀會計(jì)報(bào)告 2 .息稅前利潤是指（ A ）。A. 利潤總額與利息支出之和 B. 營業(yè)利潤與利息支出之和 C. 凈利潤與利息支出之和 D. 主營業(yè)務(wù)利潤與利息收入之和 3在1999年頒布的國有資本金績效評價體系中，反映財(cái)務(wù)效益狀況的基本指標(biāo)，除凈資產(chǎn)收益率外，還包括（A ）。 A. 總資產(chǎn)報(bào)酬率 B. 銷售利潤率 C. 資本保值增值率 D. 成本費(fèi)用利潤率4. 當(dāng)流動資產(chǎn)占用增加，同時流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)加快時，企業(yè)一定存在流動資產(chǎn)的（ B ）。A絕對浪費(fèi) B相對節(jié)約C相對浪費(fèi) D同時存在絕對節(jié)約和相對節(jié)約5反映資產(chǎn)經(jīng)營盈利能力的核心指標(biāo)是（A ）。A. 總資產(chǎn)報(bào)酬率 B. 凈資產(chǎn)收益率 C. 可持

29、續(xù)增長率 D. 股東權(quán)益報(bào)酬率6. 下列因素中，不會對企業(yè)可持續(xù)增長率造成影響的是（ D）。A. 銷售凈利率 B. 資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 C. 股利支付率 D. 每股現(xiàn)金流量7. 股利發(fā)放率的計(jì)算公式是（ B ）。A每股股利/每股市價 B每股股利/每股收益C每股股利/每股帳面價值 D每股股利/每股金額 8. 籌資與投資風(fēng)險型結(jié)構(gòu)是指（ B ）。A. 流動資產(chǎn)大于流動負(fù)債 B. 流動資產(chǎn)小于流動負(fù)債C. 長期資本大于非流動資產(chǎn) D. 長期資本等于非流動資產(chǎn) 9. 比較而言，使公司在股利發(fā)放具有較大靈活性的股利政策是（ C）。A. 固定股利政策 B. 固定股利支付率 C. 低正常股利加額外股利 D. 剩余股

30、利政策 10. 在企業(yè)處于發(fā)展階段，投資活動現(xiàn)金流量往往是（ B ）。 A流入量大于流出量 B流入量小于流出量 C流入量等于流出量 D不一定二、多項(xiàng)選擇題 1. 籌資活動分析的內(nèi)容主要有（A、B、C、D ）。 A. 籌資活動的全面分析 B. 負(fù)債籌資分析 C. 所有者權(quán)益籌資分析 D. 籌資規(guī)模與結(jié)構(gòu)優(yōu)化分析 E. 財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)分析 2.下列項(xiàng)目中，屬于速動資產(chǎn)的有（ A、B、E） A. 現(xiàn)金 B. 其他應(yīng)收款 C. 存貨 D. 流動資產(chǎn) E. 應(yīng)收賬款 3.為提高資產(chǎn)經(jīng)營盈利能力，企業(yè)應(yīng)采取的措施是（ A、D）。A. 提高商品經(jīng)營盈利能力 B. 優(yōu)化資本結(jié)構(gòu) C. 優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)D. 加速資產(chǎn)

31、周轉(zhuǎn) E. 增大權(quán)益乘數(shù)4.常見的股利支付方式有（A、B、D、E）A. 股票股利 B. 現(xiàn)金股利 C 股票回購D. 負(fù)債股利 E. 財(cái)產(chǎn)股利5. 企業(yè)的籌資渠道主要有（ A、B、C、D、E ）。A 國家的財(cái)政資金 B其他企業(yè)資金 C企業(yè)留存收益 D居民個人資金 E外商資金三、判斷題1. 可持續(xù)增長率是企業(yè)收益在未來時期能夠達(dá)到的最大增長速度。（ × ）2. 股票市盈率越高，則反映該企業(yè)的成長勢頭和發(fā)展前景就越好。（ × ）3. 資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度加快必然引起資產(chǎn)占用的節(jié)約 （× ）4. 企業(yè)各項(xiàng)財(cái)務(wù)效率的高低，最終都將體現(xiàn)在企業(yè)價值上。（ ）5各項(xiàng)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)額都可以使用

32、銷售額 （×）四、簡答題1. 簡述企業(yè)的各種固流結(jié)構(gòu)策略及其特點(diǎn)。1答 ：企業(yè)的固流結(jié)構(gòu)策略及特點(diǎn)，主要有以下三種：（1）適中的固流結(jié)構(gòu)策略。采用這種策略，通常使固定資產(chǎn)存量與流動資產(chǎn)存量的比例保持平均水平。在該種情況下，企業(yè)的盈利水平一般，風(fēng)險程度一般。（2）保守的固流結(jié)構(gòu)策略。采取這種策略，流動資產(chǎn)比例較高，由于流動資產(chǎn)增加，提高了企業(yè)資產(chǎn)的流動性，因此降低了企業(yè)的風(fēng)險，但同時也會降低企業(yè)的盈利水平。（3）冒險的固流結(jié)構(gòu)策略。采取這種策略，流動資產(chǎn)比例較低，資產(chǎn)的流動性較低。雖然因?yàn)楣潭ㄙY產(chǎn)占用量增加而相應(yīng)提高了企業(yè)的盈利水平，但同時也給企業(yè)帶來較大的風(fēng)險。2如何進(jìn)行籌資活動的全

33、面分析2答：對籌資活動的全面分析主要包括以下二個方面：（1）籌資規(guī)模及變動分析：該項(xiàng)分析主要是借助于資產(chǎn)負(fù)債表右方的負(fù)債及所有者權(quán)益主要數(shù)據(jù)，利用水平分析法，分析企業(yè)的籌資規(guī)模的變動情況，觀察其變動趨勢，對籌資狀況合理性進(jìn)行評價的過程。（2）籌資結(jié)構(gòu)及變動分析：該項(xiàng)分析首先是將某期籌資結(jié)構(gòu)計(jì)算出來，與上期計(jì)劃或者是與同行業(yè)平均水平、標(biāo)準(zhǔn)水平進(jìn)行比較，從中評價企業(yè)的籌資政策、特別是資本構(gòu)成或變動以及對投資者、債權(quán)人的影響；其次，是將籌資結(jié)構(gòu)進(jìn)行變化趨勢分析、透過相應(yīng)的變化趨勢，了解企業(yè)的籌資策略和籌資重心，預(yù)計(jì)未來籌資方向。五、寫出下列財(cái)務(wù)比率的表達(dá)式1.股利發(fā)放率 2.每股收益 3.凈資產(chǎn)收益

34、率 4.普通股權(quán)益報(bào)酬率 5.資產(chǎn)負(fù)債率6.流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 7.速動比率 8.銷售增長率 9.已獲利息倍數(shù) 10.總資產(chǎn)報(bào)酬率 每股股利每股收益 1.股利發(fā)放率= ×100% 凈利潤優(yōu)先股股息 發(fā)行在外的普通股加權(quán)平均數(shù)（普通股數(shù)） 2. 每股收益= 凈利潤 平均凈資產(chǎn) 3.凈資產(chǎn)收益率= ×100% 凈利潤優(yōu)先股股息 普通股權(quán)益平均額 4.普通股權(quán)益報(bào)酬率= 負(fù)債總額 資產(chǎn)總額 5.資產(chǎn)負(fù)債率= ×100%流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)額 流動資產(chǎn)平均余額 6.流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）= 速動資產(chǎn) 流動負(fù)債 7.速動比率= ×100% 本年銷售增長額 上年銷售總額 8.銷

35、售增長率 = ×100% 息稅前正常營業(yè)利潤 利息支出總額 9.已獲利息倍數(shù) = 利潤總額+利息支出 平均總資產(chǎn)10.總資產(chǎn)報(bào)酬率= ×100%六、計(jì)算題1. 根據(jù)盛宏公司1999年與2000年會計(jì)報(bào)表附注提供的資料，可知其存貨項(xiàng)目構(gòu)成為（單位為千元）： 1999年：材料122 217，在產(chǎn)品26 850，產(chǎn)成品3 045； 2000年：材料價值為123 518，材料跌價準(zhǔn)備為2 354，在產(chǎn)品17 939，產(chǎn)成品7 524。 要求：（1） 分析盛宏公司存貨結(jié)構(gòu)與變動情況； （2） 分析存貨各項(xiàng)目變動的可能原因。1、先編制存貨結(jié)構(gòu)分析表金額（千元）結(jié)構(gòu)（百分比）項(xiàng)目2000

36、年 1999年2000年 1999年差異材料123 ,518 122, 21784.24 80.353.89跌價準(zhǔn)備2, 3541.601.60在產(chǎn)品17, 93926, 85012.2317.65- 5.42產(chǎn)成品7, 5243, 0455.132.003.13合計(jì)146, 627152, 112100%100%原因:二年材料存貨比重均超過80%，且2000年比上年又有所提高，可能是企業(yè)對產(chǎn)品銷售前景充滿信心，提前大量采購原材料。又可能企業(yè)預(yù)測材料市場價格將大幅上揚(yáng)，提前大量采購進(jìn)行儲備。如果進(jìn)一步分析排除了上述動機(jī)，則說明該公司在材料存貨管理方面存在問題。該公司在產(chǎn)品存貨比重下降幅度較大，

37、可能是因?yàn)樯a(chǎn)規(guī)模縮小或生產(chǎn)周期縮短；若不然，則此種變化可能對公司下期生產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)生不利影響。另外，產(chǎn)成品存貨雖然所占比重較小，但增幅不小，可能對公司產(chǎn)品銷售方面遇到問題，對于這種異常現(xiàn)象財(cái)務(wù)分析人員應(yīng)做進(jìn)一步分析。2. 某企業(yè)上年流動資產(chǎn)平均占用額為150 千元，本年為180 千元；產(chǎn)品銷售收入上年為300 千元，本年為450 千元；產(chǎn)品銷售成本上年為210 千元，本年為360 千元。 要求：（1） 對流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的變動進(jìn)行因素分析； （2） 計(jì)算由于加速流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)而節(jié)約的流動資金。參考答案：四、簡答題（1*5=5分）1.答題要點(diǎn)： 見教材 2答題要點(diǎn)：見教材五、寫出下列財(cái)務(wù)比率的表達(dá)式（

38、5*2=10分）答題要點(diǎn)：見教材六、計(jì)算題（10分）1 .答題結(jié)果：編制存貨結(jié)構(gòu)分析表：金額（千元）結(jié)構(gòu)（百分比）項(xiàng)目2000 19992000 1999差異材料123 518 122 21784.24 80.353.89跌價準(zhǔn)備2 3541.601.60在產(chǎn)品17 93926 85012.2317.65- 5.42產(chǎn)成品7 5243 0455.132.003.13合計(jì)146 627152 112100%100%兩年材料存貨比重均超過80%以上。購置大量材料的可能原因是該公司在產(chǎn)品存貨比重下降幅度較大，可能是因?yàn)樯a(chǎn)規(guī)?？s小或生產(chǎn)周期縮短；若不然，則此種變化可能對公司下期生產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)生不利影響。

39、另外，產(chǎn)成品存貨雖然所占比重較小，但增幅不小，可能是公司產(chǎn)品銷售方面遇到問題，對于這種異?，F(xiàn)象財(cái)務(wù)分析人員應(yīng)做進(jìn)一步分析。上年流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=2 本年流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=2.5 分析對象=0.5 （次） 上年：流動資產(chǎn)墊支周轉(zhuǎn)率為=1.4 ，成本收入率=1.43 本年：流動資產(chǎn)墊支周轉(zhuǎn)率為=2 ，成本收入率=1.25財(cái)務(wù)分析期末試題及答案（四）一、單選題（每題2分）1. 企業(yè)投資者進(jìn)行財(cái)務(wù)分析的根本目的是關(guān)心企業(yè)的（ A ）A盈利能力 B營運(yùn)能力 C償債能力 D增長能力2. 公司對外提供的反映公司某一特定日期財(cái)務(wù)狀況和某一會計(jì)期間經(jīng)營成果、現(xiàn)金流量的文件是指（ B）A財(cái)務(wù)報(bào)表 B財(cái)務(wù)報(bào)告 C財(cái)務(wù)狀

40、況說明書 D資產(chǎn)負(fù)債表3. 根據(jù)企業(yè)連續(xù)若干會計(jì)期間（至少三期）的分析資料，運(yùn)用指數(shù)或動態(tài)比率的計(jì)算，比較與研究不同會計(jì)期間相關(guān)項(xiàng)目的變動情況和發(fā)展趨勢的財(cái)務(wù)分析方法是（ C ）A. 水平分析法 B.垂直分析法 C.趨勢分析法 D.比率分析法4. 杜邦財(cái)務(wù)分析體系的核心指標(biāo)是（ D） A總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 B銷售凈利率 C權(quán)益乘數(shù) D凈資產(chǎn)收益率5. 財(cái)務(wù)報(bào)表分析的邏輯出發(fā)點(diǎn)和基本導(dǎo)向是（A ） A戰(zhàn)略分析 B會計(jì)分析 C財(cái)務(wù)分析 D前景分析6. 行業(yè)所賴以形成的技術(shù)日漸成熟，產(chǎn)品基本定型并實(shí)現(xiàn)了標(biāo)準(zhǔn)化，行業(yè)己經(jīng)擁有一批固定的客戶，則此行業(yè)可能正在處于（ B ） A.投入期 B.成長期 C.成熟期

41、D.衰退期7. 一般情況下，企業(yè)財(cái)務(wù)狀況比較穩(wěn)定可靠的流動比率應(yīng)保持在（ C ） A.41 B.31 C.21 D.118. 一般來說，資產(chǎn)負(fù)債率越高，表明（A） A.企業(yè)利用債權(quán)人提供資金進(jìn)行經(jīng)營活動的能力越強(qiáng)B.企業(yè)利用債權(quán)人提供資金進(jìn)行經(jīng)營活動的能力越弱C.債權(quán)人發(fā)放貸款的安全程度越高D.企業(yè)償還債務(wù)的能力越強(qiáng)9. 星河公司2008年存貨周轉(zhuǎn)期為30天，應(yīng)收賬款期為45天，應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期為25天，則該公司現(xiàn)金轉(zhuǎn)化周期為（B ） A.10天 B.50天 C.40天 D.100天10. 企業(yè)收益的主要來源是( D) A.投資收益 B.投資活動 C.籌資活動 D.經(jīng)營活動二、多選題（每題3分）

42、1. 企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析的主體包括（ ABCDE ）A投資者 B債權(quán)人 C經(jīng)營者 D政府管理部門 E企業(yè)員工2. 資產(chǎn)負(fù)債表的作用包括（ ABCE ）A.揭示經(jīng)濟(jì)資源總量及其分布形態(tài)B.獲取企業(yè)資產(chǎn)流動性水平信息C.提供分析企業(yè)償債能力的信息D.反映企業(yè)盈利能力E.反映企業(yè)資金來源及其構(gòu)成情況3. 以上市公司為例，財(cái)務(wù)報(bào)告體系一般包括( ABCE )A.財(cái)務(wù)報(bào)表 B.審計(jì)報(bào)告 C.財(cái)務(wù)狀況說明書 D.財(cái)務(wù)比率 E.財(cái)務(wù)報(bào)表附注4. 審計(jì)意見可劃分的類型有（ ABCDE）A.無保留意見 B.帶強(qiáng)調(diào)事項(xiàng)段的無保留意見C.保留意見 D.否定意見 E.無法表示意見5. 應(yīng)用垂直分析法，需要注意以下問題（

43、 ABC ）A總體基礎(chǔ)的唯一性 B分析角度的多維性 C項(xiàng)目數(shù)據(jù)的可比性 D財(cái)務(wù)指標(biāo)的關(guān)聯(lián)性 E財(cái)務(wù)評價的綜合性6. 根據(jù)哈佛分析框架，財(cái)務(wù)報(bào)表分析的基本程序的構(gòu)成步驟有：( ABCD ) A戰(zhàn)略分析 B會計(jì)分析 C財(cái)務(wù)分析 D前景分析； E全面分析7. 企業(yè)流動負(fù)債的主要來源有( ACD )A從企業(yè)外部借入的資金B(yǎng)企業(yè)投資的股票期權(quán)等 C企業(yè)由于財(cái)務(wù)政策、會計(jì)制度等原因而占用的他人資金 D在貨款結(jié)算時占有其它企業(yè)的資金 E企業(yè)進(jìn)行的長期股權(quán)投資8. 下列是成本費(fèi)用指標(biāo)的是（ ABCD ）A. 營業(yè)成本降低率 B. 期間費(fèi)用降低率 C. 營業(yè)收入成本率 D. 成本費(fèi)用利潤率 E. 營業(yè)收入增長率

44、9. 下列關(guān)于企業(yè)現(xiàn)金流量與企業(yè)經(jīng)營周期的關(guān)系說法正確的有（ ABC ）A在企業(yè)的創(chuàng)業(yè)期，投資活動活躍，投資活動消耗的現(xiàn)金流量遠(yuǎn)大于經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量B在企業(yè)的成熟期，經(jīng)營現(xiàn)金流穩(wěn)定，凈流量很大，現(xiàn)金流充足C一般在企業(yè)的創(chuàng)業(yè)期存在大量籌資需求，籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量巨大D在企業(yè)的成長期，經(jīng)營、籌資和投資的現(xiàn)金流量都為正E在企業(yè)的衰退期，經(jīng)營現(xiàn)金流穩(wěn)定，凈流量很大，現(xiàn)金流量充足10. 某公司的經(jīng)營利潤很多，卻不能償還到期的債務(wù),為查清原因，應(yīng)檢查的財(cái)務(wù)比率包括（ BCD）A.資產(chǎn)負(fù)債率 B.流動比率 C.存貨周轉(zhuǎn)率D.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 E.利息保障倍數(shù)三、簡答題（每題5分）1. 簡述財(cái)務(wù)分析的

45、原則與依據(jù)。1、答：財(cái)務(wù)分析的原則是指進(jìn)行財(cái)務(wù)分析時應(yīng)遵循的指導(dǎo)思想。企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)分析應(yīng)遵循以下原則：明確分析立場、確定分析目的；從實(shí)際出發(fā)、實(shí)事求是，反對主觀臆斷，不搞數(shù)字游戲；全面系統(tǒng)分析、注重動態(tài)的發(fā)展變化，注意過去、現(xiàn)在和將來的關(guān)系；定量與定性相結(jié)合；成本效益原則。財(cái)務(wù)分析的依據(jù)主要是企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)告及其所披露的其他相關(guān)信息，具體包括以下內(nèi)容：財(cái)務(wù)報(bào)表外部審計(jì)報(bào)告和評估報(bào)告企業(yè)會計(jì)政策和會計(jì)制度上市公司公開披露的信息資料。2. 簡述現(xiàn)金流量分析在財(cái)務(wù)甄別方面的意義。2、答：與權(quán)責(zé)發(fā)生制下的凈利潤相比，收付實(shí)現(xiàn)制下經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量比較客觀，主觀判斷成分較少，不容易被操縱。管理層可以通

46、過選擇激進(jìn)的會計(jì)政策，甚至利潤操縱來增加利潤，然而由于現(xiàn)金流量的進(jìn)出需要經(jīng)過銀行賬戶，具有很高的可驗(yàn)證性，操作難度大，操縱成本高，因此企業(yè) “人工創(chuàng)造凈利潤”不難，但是“人工創(chuàng)造現(xiàn)金流量”卻絕非易事。（譬如：提前確認(rèn)收入或虛構(gòu)收入，盡管會增加利潤，卻不會產(chǎn)生相應(yīng)的現(xiàn)金流量；此外，將期間費(fèi)用資本化為固定資產(chǎn)、在建工程或無形資產(chǎn)，也只能帶來紙面富貴，而不會帶來“真金白銀”的流入。） 因此，通過對現(xiàn)金流量進(jìn)行分析，可以用來甄別財(cái)務(wù)舞弊。四、計(jì)算分析題（每題10分）1. 某公司年末資產(chǎn)負(fù)債表簡略形式如下：資產(chǎn)負(fù)債表 單位：萬元 期末數(shù)權(quán)益期末數(shù)貨幣資金應(yīng)收賬款存貨固定資產(chǎn)凈值400（6）（7）3000

47、應(yīng)付賬款應(yīng)交稅金非流動負(fù)債負(fù)債總額實(shí)收資本未分配利潤（3）400（4）（2）300（5）資產(chǎn)總計(jì)5000負(fù)債及所有者權(quán)益總計(jì)總計(jì)（1）已知：（1）期末流動比率=2 (2)期末資產(chǎn)負(fù)債率=50% (3)本期應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)=30次 (4)本期銷售收入=36000萬元 （5）期初應(yīng)收賬款=期末應(yīng)收賬款要求：根據(jù)上述資料,計(jì)算并填列資產(chǎn)負(fù)債表空項(xiàng)。1、答案：（1）負(fù)債及所有者權(quán)益=資產(chǎn)總額=5000 （1分）（2）資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/5000=50% 負(fù)債總額=2500萬元（2分）（3）流動比率=（5000-3000）/流動負(fù)債=2流動負(fù)債=1000萬元 應(yīng)付賬款=1000-400=600萬元（2分）（4）非流動負(fù)債=2500600-400=1500萬元（1分）（5）未分配利潤=5000-（1500+400+600+300）=2200萬元（1分）（6）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=36