天津財(cái)經(jīng)大學(xué)珠江學(xué)院-財(cái)務(wù)管理知識(shí)點(diǎn)總結(jié)

1、學(xué)習(xí)必備歡迎下載第一、二章1.財(cái)務(wù)活動(dòng) ：指因企業(yè)籌資、投資、運(yùn)營(yíng)、分配等所產(chǎn)生的一系列與資金收支有關(guān)的活動(dòng)（或成為資金運(yùn)動(dòng)）。企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)可以分為四個(gè)方面：企業(yè)籌資引起的財(cái)務(wù)活動(dòng)，企業(yè)投資引起的財(cái)務(wù)活動(dòng)，企業(yè)運(yùn)營(yíng)引起的財(cái)務(wù)活動(dòng)，企業(yè)分配引起的財(cái)務(wù)活動(dòng)。2.財(cái)務(wù)關(guān)系 ：指企業(yè)在組織財(cái)務(wù)活動(dòng)過程中與各有關(guān)方面所發(fā)生的經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系。企業(yè)財(cái)務(wù)關(guān)系可分為六個(gè)方面：a 企業(yè)與其所有者之間的財(cái)務(wù)關(guān)系d 企業(yè)與其債務(wù)人之間的財(cái)務(wù)關(guān)系b 企業(yè)與其債權(quán)人之間的財(cái)務(wù)關(guān)系e 企業(yè)內(nèi)部的財(cái)務(wù)關(guān)系c 企業(yè)與其受資者之間的財(cái)務(wù)關(guān)系f 企業(yè)與社會(huì)行政事務(wù)組織之間的財(cái)務(wù)關(guān)系3利潤(rùn)最大化的優(yōu)缺點(diǎn)：優(yōu)點(diǎn)：把企業(yè)實(shí)現(xiàn)的利潤(rùn)同投入的

2、資本或股本數(shù)進(jìn)行對(duì)比，能夠說明企業(yè)當(dāng)前的盈利水平，可以在不同資本規(guī)模的企業(yè)或同一企業(yè)不同時(shí)期之間進(jìn)行比較，揭示其盈利水平的差異。但該目標(biāo)仍然沒有考慮資金時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)因素，也不能避免企業(yè)的短期行為。缺點(diǎn)： A 是一個(gè)絕對(duì)數(shù)指標(biāo)，不能反映企業(yè)創(chuàng)造的利潤(rùn)與所投入的資本之間的關(guān)系，因而不變于不同資本規(guī)模的企業(yè)或同一企業(yè)不同期間的比較B 沒有考慮利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)的時(shí)間，沒有考慮資金的時(shí)間價(jià)值C 沒有考慮獲取利潤(rùn)和所承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系，沒有考慮風(fēng)險(xiǎn)因素D 容易導(dǎo)致企業(yè)財(cái)務(wù)管理的短期行為，即只顧片面追求利潤(rùn)的增加，忽視企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)的發(fā)展。4“企業(yè)價(jià)值最大化”的優(yōu)勢(shì)：A 考慮了資金的時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值，有利于C 反映了對(duì)企

3、業(yè)資產(chǎn)保值增值的要求，有利于企業(yè)統(tǒng)籌安排長(zhǎng)短期財(cái)務(wù)規(guī)劃，合理選擇投資社會(huì)資源的合理配置，有利于實(shí)現(xiàn)企業(yè)效益和方案，有效籌措資金。社會(huì)效益的“雙贏” 。B 克服了企業(yè)片面追求利潤(rùn)的短期行為和管理D 擴(kuò)大了考慮問題的范圍，強(qiáng)調(diào)在企業(yè)發(fā)展中上的片面性，有利于企業(yè)從更全面、更長(zhǎng)遠(yuǎn)的要兼顧各方利益關(guān)系，追求相關(guān)利益者的利益立場(chǎng)考慮問題，做出決策。最大化。5.從量的規(guī)定性來看，貨幣的時(shí)間價(jià)值是指在沒有風(fēng)險(xiǎn)和通貨膨脹條件下的社會(huì)平均資金利潤(rùn)率。6年金與不等額款項(xiàng)混合情況下的現(xiàn)值計(jì)算P387.折現(xiàn)率（利息率）的推算P408期間的推算P429.衡量獨(dú)立投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的一般原則：A 在期望值相同的情況下，用標(biāo)準(zhǔn)差衡

4、量風(fēng)險(xiǎn)，標(biāo)準(zhǔn)差越大，風(fēng)險(xiǎn)越大，標(biāo)準(zhǔn)差越小，風(fēng)險(xiǎn)越小；學(xué)習(xí)必備歡迎下載B 在標(biāo)準(zhǔn)差相同的情況下，用期望值大小衡量風(fēng)險(xiǎn)，期望值越大， 風(fēng)險(xiǎn)越小， 期望值越小， 風(fēng)險(xiǎn)越大；C 在期望值不同的情況下，用標(biāo)準(zhǔn)差系數(shù)衡量風(fēng)險(xiǎn)，標(biāo)準(zhǔn)差系數(shù)越大，風(fēng)險(xiǎn)越大，標(biāo)準(zhǔn)差系數(shù)越小，風(fēng)險(xiǎn)越小。第三、四章1.普通股融資的評(píng)價(jià)優(yōu)點(diǎn)： A 普通股股本沒有固定的到期日，無需償還，是公司的永久性資本；B 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)??；C 可以提高公司信譽(yù)，增強(qiáng)公司舉債能力。缺點(diǎn)： A 資本成本高；B 容易分散公司的控制權(quán)；C 有可能導(dǎo)致股價(jià)的下跌。2.債券融資的評(píng)價(jià)優(yōu)點(diǎn)：A 資本成本較低；B 保證股東對(duì)公司的控制權(quán)；C 可以產(chǎn)生財(cái)務(wù)杠桿作用；D 轉(zhuǎn)

5、移通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)。缺點(diǎn)： A 籌資風(fēng)險(xiǎn)高；B 限制條件多；C 籌資額有限3.租賃融資的評(píng)價(jià)優(yōu)點(diǎn)： A 迅速獲得所需資產(chǎn)；B 籌資限制較少；C 免遭設(shè)備陳舊過時(shí)的風(fēng)險(xiǎn)；D 全部租金通常在整個(gè)租期內(nèi)分期支付，可適當(dāng)降低不能償付的風(fēng)險(xiǎn)；E 租金費(fèi)用可在所得稅前扣除，承租企業(yè)能享受稅收方面的利益。缺點(diǎn)： A 成本較高，租金總額通常要高于設(shè)備價(jià)值的30%；B 承租企業(yè)在財(cái)務(wù)苦難時(shí)期支付固定的租金也構(gòu)成一項(xiàng)沉重的負(fù)擔(dān)；C 采用租賃籌資方式如不能享有設(shè)備殘值也可視為承租企業(yè)的一種機(jī)會(huì)損失。第五、六章一項(xiàng)目投資是對(duì)特定項(xiàng)目所進(jìn)行的一種長(zhǎng)期投資行為。它是企業(yè)直接的、生產(chǎn)性的、對(duì)內(nèi)實(shí)物投資。通常包括固定資產(chǎn)投資、無

6、形資產(chǎn)投資、開辦費(fèi)投資、流動(dòng)資產(chǎn)投資等內(nèi)容。特點(diǎn)：A 投資金額大B 影響時(shí)間長(zhǎng)C 變現(xiàn)能力差D 投資風(fēng)險(xiǎn)高二初始現(xiàn)金流量一般包括：1固定資產(chǎn)投資：固定資產(chǎn)的購(gòu)入、建造成本、運(yùn)輸成本和安裝成本等，一般為流出量2.墊資流動(dòng)資金：投資項(xiàng)目投入運(yùn)營(yíng)后，對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)的基本需求量。包括對(duì)材料、 在產(chǎn)品和現(xiàn)金等流動(dòng)資產(chǎn)的投資，一般為流出量。學(xué)習(xí)必備歡迎下載3.其他投資費(fèi)用4.原有固定資產(chǎn)的變價(jià)收入三債券投資是將資金投資于債券以獲取間接利益的投資。特點(diǎn)：1本金安全性高3收益率相對(duì)較低但很穩(wěn)定2購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)大4有到期日四證券組合投資的策略：就是根據(jù)市場(chǎng)上各種證券的具體情況以及投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的偏好于承受能力，選擇相應(yīng)的

7、證券組合方式。主要有：1.保守型投資組合策略：盡量模擬證券市場(chǎng)的現(xiàn)狀，將盡量多的證券包括進(jìn)來，以分散全部可分散風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)得到證券市場(chǎng)平均收益率相同的收益率。2冒險(xiǎn)型投資組合策略：盡可能多地選擇一些成長(zhǎng)性較好的股票，而少選擇低風(fēng)險(xiǎn)、低報(bào)酬的證券，這樣可以使投資組合的收益高于證券市場(chǎng)的平均收益。3適中型投資組合策略：在進(jìn)行投資時(shí)，要全面深入地進(jìn)行證券投資分析，選擇一些品質(zhì)優(yōu)良的股票組成投資組合。 （常用）五稅后營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量p135附： P170,P185,第七章1現(xiàn)金的持有動(dòng)機(jī)：為了滿足A 交易性動(dòng)機(jī)B 預(yù)防性動(dòng)機(jī)C 投機(jī)性動(dòng)機(jī)2.現(xiàn)金的持有成本包括：A 管理成本B 機(jī)會(huì)成本C 轉(zhuǎn)化成本D 短缺

8、成本3.成本分析模式：需求計(jì)算儲(chǔ)存現(xiàn)金的相關(guān)成本總和最低的現(xiàn)金存量。相關(guān)成本包括：管理成本，機(jī)會(huì)成本，短缺成本。4在存貨模式下需要考慮的相關(guān)成本僅為機(jī)會(huì)成本與轉(zhuǎn)換成本。5營(yíng)運(yùn)資金籌集政策營(yíng)運(yùn)資金籌集政策就是要解決在既定的總資產(chǎn)水平下，流動(dòng)負(fù)債融資與長(zhǎng)期資本融資比例關(guān)系問題。企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金融資政策可歸納為如下三種：A 配合性融資政策，特點(diǎn)：融資來源地到期日與資本占用的期限長(zhǎng)短相匹配，即臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)所需資本以流動(dòng)負(fù)債即短期資本來籌集，而永久性流動(dòng)資產(chǎn)、固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)等長(zhǎng)期資產(chǎn)所需資本則有長(zhǎng)期負(fù)債、自有資本等長(zhǎng)期資本籌集。B 激進(jìn)性融資政策，特點(diǎn)：臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)和一部分永久性流動(dòng)資產(chǎn)由流動(dòng)負(fù)債即

9、短期資本來籌集，其余的長(zhǎng)期資產(chǎn)則由長(zhǎng)期資本來籌集。C 保守性融資政策，特點(diǎn)：全部長(zhǎng)期資產(chǎn)以及部分臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)所需資本均由長(zhǎng)期資本來籌集，其余部分臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)有短期資本來籌集。學(xué)習(xí)必備歡迎下載第八章一股利相關(guān)論：公司的股利政策與股票價(jià)格密切相關(guān)?！耙圾B在手”理論：留存收益在投資帶來的資本利得的不確定性高于股利支付的不確定性，所以投資者偏好股利而非資本所得。信息傳播理論：公司分配股利時(shí)，這種行為實(shí)際上是向投資者傳達(dá)公司收益情況的信息。所得稅差異理論：由于各國(guó)稅法中，資本利得的所得稅率低于股利的所得稅率，投資者為了避免繳納較高稅率的股利所得稅，往往喜歡公司少支付股利而將較多的留存收益保留下來用于

10、投資，以期提高股票的價(jià)值，把股利轉(zhuǎn)化為資本利得。二股利政策的類型公司股利政策的確定，通常是綜合考慮各種影響因素后進(jìn)行決策。1 剩余股利政策： 指公司的英語(yǔ)首先用于滿足投資需要，若有剩余才將剩余部分用于股利分配。特點(diǎn)：把公司的股利分配政策完全作為一種籌資決策來考慮，只要公司有預(yù)期投資收益率超過資本成本率的投資方案，公司就會(huì)用留存收益來為這個(gè)方案進(jìn)行融資。2 固定股利支付率政策： 指公司每期股利支付率保持不變，按照固定的股利支付率來支付股利，各年度發(fā)放的股利額隨著公司收益的變動(dòng)而變動(dòng)，公司發(fā)生虧損時(shí)則不發(fā)放股利。3 固定或持續(xù)增長(zhǎng)股利政策：指一段時(shí)間內(nèi)公司保證每股股利支付額的相對(duì)穩(wěn)定。只有在公司管理當(dāng)局確信收益增加而且可以維持支付更高股利時(shí)，才回增加每股股利支付額。4 低正常股利加額