天藥股份財務(wù)分析

1、天藥股份財務(wù)分析姓名：*學(xué)號：*班級：*一、 公司簡介1、公司全稱：天津天藥藥業(yè)股份有限公司 2、股票代碼：6004883、注冊資本(萬元)：81,433.49604、公司總資產(chǎn)：2,491,965,617.76 5、上市：公司成立于1999年12月1日，經(jīng)中國證監(jiān)會證5、監(jiān)發(fā)行字200129號文核準(zhǔn)，于2001年5月24日發(fā)行流通股45,000,000股，發(fā)行后總股本149,008,883股。6、主營業(yè)務(wù)：皮質(zhì)激素類原料藥和制劑的生產(chǎn)和銷售、出口二、 財務(wù)報表概述（報表來自巨潮資訊網(wǎng)）天藥股份 資產(chǎn)負(fù)債表 (單位：人民幣元)科目2012-12-31科目2012-12-31貨幣資金231,52

2、8,045.09短期借款46,347,620.45交易性金融資產(chǎn)交易性金融負(fù)債應(yīng)收票據(jù)53,786,387.54應(yīng)付票據(jù)應(yīng)收賬款136,842,212.70應(yīng)付賬款120,374,092.41預(yù)付款項62,256,141.07預(yù)收款項9,574,945.79其他應(yīng)收款12,532,192.18應(yīng)付職工薪酬1,361,343.13應(yīng)收關(guān)聯(lián)公司款應(yīng)交稅費(fèi)602,037.30應(yīng)收利息應(yīng)付利息應(yīng)收股利應(yīng)付股利存貨611,637,238.45其他應(yīng)付款15,008,081.83其中:消耗性生物資產(chǎn)應(yīng)付關(guān)聯(lián)公司款一年內(nèi)到期的非流動資產(chǎn)一年內(nèi)到期的非流動負(fù)債其他流動資產(chǎn)其他流動負(fù)債流動資產(chǎn)合計1,108,5

3、82,217.03流動負(fù)債合計193,268,120.91可供出售金融資產(chǎn)長期借款500,000,000.00持有至到期投資應(yīng)付債券長期應(yīng)收款長期應(yīng)付款長期股權(quán)投資98,622,309.11專項應(yīng)付款10,000,000.00投資性房地產(chǎn)預(yù)計負(fù)債固定資產(chǎn)1,073,829,146.21遞延所得稅負(fù)債在建工程93,326,328.46其他非流動負(fù)債20,859,084.17工程物資17,635,118.76非流動負(fù)債合計530,859,084.17固定資產(chǎn)清理負(fù)債合計724,127,205.08生產(chǎn)性生物資產(chǎn)實收資本(或股本)542,889,973.00油氣資產(chǎn)資本公積508,877,235.0

4、1無形資產(chǎn)18,243,764.22盈余公積131,374,429.47開發(fā)支出減:庫存股商譽(yù)2,553,159.11未分配利潤567,656,270.43長期待攤費(fèi)用少數(shù)股東權(quán)益20,512,893.60遞延所得稅資產(chǎn)4,171,904.37外幣報表折算價差-3,472,388.83其他非流動資產(chǎn)75,001,670.49非正常經(jīng)營項目收益調(diào)整非流動資產(chǎn)合計1,383,383,400.73所有者權(quán)益(或股東權(quán)益)合計1,767,838,412.68資產(chǎn)總計2,491,965,617.76負(fù)債和所有者(或股東權(quán)益)合計2,491,965,617.76公司總資產(chǎn)有2,491,965,617.76

5、元，說明該公司規(guī)模不是很大。所有者權(quán)益(或股東權(quán)益)合計1,767,838,412.68 > 負(fù)債合計724,127,205.08 可以看出公司的資金來源主要是來自所有者權(quán)益。利潤表 (單位：人民幣元)科目2012年度科目2012年度一、營業(yè)收入1,642,531,461.40二、營業(yè)利潤108,916,502.53減:營業(yè)成本1,366,932,253.57加:補(bǔ)貼收入營業(yè)稅金及附加6,312,499.43營業(yè)外收入3,271,012.80銷售費(fèi)用18,634,048.82減:營業(yè)外支出37,703.47管理費(fèi)用111,774,441.76其中:非流動資產(chǎn)處置凈損失堪探費(fèi)用加:影響利潤

6、總額的其他科目財務(wù)費(fèi)用26,920,985.58三、利潤總額112,149,811.86資產(chǎn)減值損失6,927,684.55減:所得稅13,233,719.58加:公允價值變動凈收益加:影響凈利潤的其他科目投資收益3,886,954.84四、凈利潤98,916,092.28其中:對聯(lián)營企業(yè)和合營企業(yè)的投資權(quán)益1,883,774.84歸屬于母公司所有者的凈利潤98,844,464.00影響營業(yè)利潤的其他科目少數(shù)股東損益71,628.28利潤總額是112,149,811.86可以看出公司是盈利的，營業(yè)利潤是108,916,502.53 營業(yè)外收入是3,271,012.80（政府補(bǔ)貼），可以看出公司

7、的利潤來源主要是公司的營業(yè)?，F(xiàn)金流量表 (單位：人民幣元)科目2012年度科目2012年度銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金1,157,222,157.92取得子公司及其他營業(yè)單位支付的現(xiàn)金凈額收到的稅費(fèi)返還52,584,059.81支付其他與投資活動有關(guān)的現(xiàn)金收到其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金10,294,338.29投資活動現(xiàn)金流出小計75,591,900.18經(jīng)營活動現(xiàn)金流入小計1,220,100,556.02投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額-47,373,981.45購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金915,430,477.06吸收投資收到的現(xiàn)金支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金136,838,037.17取得借

8、款收到的現(xiàn)金1,043,473,250.09支付的各項稅費(fèi)103,900,860.47收到其他與籌資活動有關(guān)的現(xiàn)金支付其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金50,703,557.74籌資活動現(xiàn)金流入小計1,043,473,250.09經(jīng)營活動現(xiàn)金流出小計1,206,872,932.44償還債務(wù)支付的現(xiàn)金972,989,258.98經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額13,227,623.58分配股利、利潤或償還利息支付的現(xiàn)金45,366,043.67收回投資收到的現(xiàn)金3,489,345.00支付其他與籌資活動有關(guān)的現(xiàn)金1,153,183.53取得投資收益收到的現(xiàn)金籌資活動現(xiàn)金流出小計1,019,508,486.18處

9、置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)收回的現(xiàn)金凈額24,728,573.73籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額23,964,763.91處置子公司及其他營業(yè)單位收到的現(xiàn)金凈額四、匯率變動對現(xiàn)金的影響-781,563.38收到其他與投資活動有關(guān)的現(xiàn)金四(2)、其他原因?qū)ΜF(xiàn)金的影響投資活動現(xiàn)金流入小計28,217,918.73五、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額-10,963,157.34購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金75,591,900.18期初現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物余額242,491,202.43投資支付的現(xiàn)金期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物余額231,528,045.09經(jīng)營活動現(xiàn)金流入>流出，企業(yè)運(yùn)營正

10、常，自身能夠產(chǎn)生經(jīng)營現(xiàn)金流入。投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入>流出，主要是處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)收回的現(xiàn)金?；I資活動現(xiàn)金流入>流出，主要是取得借款收到的現(xiàn)金。三、 財務(wù)運(yùn)行結(jié)果分析（一） 償債能力分析1.短期償債能力分析 20122011本期比上年同期增減流動比率（倍）5.741.544.2速動比率（倍）2.570.691.88現(xiàn)金比率（%）119.8034.0285.78國際上通常認(rèn)為流動比率、速動比率、現(xiàn)金比率分別在200%、100%、20%比較合適，由以上數(shù)據(jù)可以看出天藥股份的短期償債能力是很強(qiáng)的，而且與去年相比短期償債能力有所增強(qiáng)。由報表可以看出“流動負(fù)債合

11、計”減少五億，公司“長期借款”增加了五億，所以可能是企業(yè)用長期借款來償還短期債務(wù)。2.長期償債能力分析 20122011本期比上年同期增減(%)資產(chǎn)負(fù)債率(%)29.0630.20-1.14產(chǎn)權(quán)比率(%)40.9643.27-2.31權(quán)益乘數(shù)1.411.43-0.02國際上認(rèn)為資產(chǎn)負(fù)債率控制在30%是比較穩(wěn)妥的，所以該公司的負(fù)債情況是合適的，與去年相比該公司的資產(chǎn)負(fù)債率是降低的，即財務(wù)風(fēng)險是在減小的；產(chǎn)權(quán)比率和權(quán)益乘數(shù)都有所下降，都說明企業(yè)長期償債能力在增強(qiáng)。但是長期償債能力與上年相比變化不大。（二） 盈利能力分析1. 銷售盈利能力分析 20122011本期比上年同期增減(

12、%)銷售毛利率(%)16.3918.02-1.63營業(yè)利潤率(%)6.637.07-0.44銷售凈利率(%)6.026.71-0.69從以上數(shù)據(jù)可以看出天藥股份的銷售毛利，營業(yè)利潤率，銷售凈利率都有所下降，說明企業(yè)的盈利能力比去年有所下降。由報表可以看出雖然營業(yè)收入增加了兩億多，當(dāng)時成本也增加了兩億多，所以利潤上不去，企業(yè)應(yīng)該降低成本，成本高主要是因為費(fèi)用高，管理費(fèi)用高達(dá)一億多，所以要加強(qiáng)管理，減少管理費(fèi)用。2. 總資產(chǎn)利潤率分析 20122011本期比上年同期增減(%)總資產(chǎn)利潤率(%)4.033.880.15 從表中可以看出企業(yè)的總資產(chǎn)利潤率在上升，說明企業(yè)資產(chǎn)利用效益比去年好。

13、3. 20122011本期比上年同期增減(元)每股收益(元)0.180.170.01每股凈資產(chǎn)(元)3.263.11 0.15從表中可以看出天藥股份的每股收益和每股凈資產(chǎn)比去年上升了，每股收益值在醫(yī)藥行業(yè)不算高，因為同行業(yè)中最高的是云南白藥，每股收益值為2.28，天藥股份遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于云南白藥：每股凈資產(chǎn)是股票的賬面價值，天藥股份現(xiàn)在的市值是五塊多，市值比賬面值大，說明天藥股份的資產(chǎn)質(zhì)量比較好。（三） 營運(yùn)能力分析 2012201220112011本期比上年同期增減(%)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(次)0.67537.96（天）0.53677.20（天）0.14存貨周轉(zhuǎn)率(次)2.24160.

14、42（天）1.76204.53（天）0.48應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率(次)14.2425.27（天）17.1321.01（天）-2.89流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(次)1.49241.95（天）1.28281.18（天）0.21從表中可以看出企業(yè)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率與上年相比有所增加，表明總資產(chǎn)、存貨、流動資產(chǎn)流動性變強(qiáng)，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率比上年下降,說明企業(yè)收回賬款的能力有所減弱。 還可以看出企業(yè)的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)是比較長的，取得應(yīng)收款所需的時間比較短。（四） 發(fā)展能力分析 20122011本期比上年同期增減(%)利潤增長率（%）1.73-4.646.37銷售增長率（%）15.8 25.7

15、 -9.9營業(yè)利潤增長率（%）8.59-0.899.48從上表可以看出企業(yè)2012年利潤增長率大于2011年，2012年利潤增長率是正的，即利潤在增長，2011年利潤增長率是負(fù)的，即利潤為負(fù)增長；企業(yè)銷售增長率有所下降;2012年營業(yè)利潤增長率大于2011年，企業(yè)盈利能力在增強(qiáng)。（五） 杜邦分析1.2012凈資產(chǎn)收益率=銷售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù) =6.02×0.67×1.41 =5.692011凈資產(chǎn)收益率=銷售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘 =6.71×0.53×1.43 =5.08 差異：-0.69 0.14 -0.022012年的凈資產(chǎn)收益率比2011年大，說明企業(yè)所有者的獲利能力增強(qiáng)。主要原因是企業(yè)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率增大。2.詳細(xì)的杜邦分析圖（六） 同行業(yè)分析（數(shù)據(jù)來自招商證劵網(wǎng)）1.與同行業(yè)相比，天藥股份的公司規(guī)模算是小規(guī)模了，公司規(guī)模的各項指標(biāo)均沒有達(dá)到行業(yè)平均水平。2.與同行業(yè)相比，天藥股份的roe，即凈資產(chǎn)收益率比較小，沒有達(dá)到行業(yè)平均水平，甚至是相差比較遠(yuǎn)的。根據(jù)天藥股份的公司規(guī)模，杜邦分析與同行業(yè)的比較，可以看出，天津天藥藥業(yè)股份有限公司的盈利能力雖然