09內(nèi)控指標(biāo)體系資料之五——保本概念和保本點測算方法

1、保本概念和保本點測算方法 融資性租賃公司內(nèi)控指標(biāo) 體系設(shè)定方法探討之五首先聲明，本文是對拙作融資租賃理論探討與實務(wù)操作一書第六章第九節(jié)的轉(zhuǎn)引，之所以轉(zhuǎn)引，是因為這是本探討不可或缺的課題之一。公司以贏利為目的，融資性租賃公司自不例外。任何一家融資性租賃公司，在同承租人商定任何一個融資租賃合同的條件時，不可能不以確保自己有一定的盈利為目標(biāo)。即使是在十分極端的情況下，也至少要求不使自己因此而虧損。我們稱不虧損為“保本”?！氨１尽眴栴}的提出，在絕大多數(shù)情況下，是由于種種事由所導(dǎo)致的融資租賃合同的不能正常履行，不得不提前終止。這里，既有僅僅更改支付條件，但并不減損出租人依原合同條件應(yīng)得收益的終止，更有出

2、租人不得不作出減讓的終止，或者甚至是出租人不得不接受的將有巨大損失的終止。測算保本點，既是為了出租人在有自主選擇或爭取的機會時能適當(dāng)?shù)卦O(shè)定合同提前終止的條件，也是為了在出租人被動地接受某種導(dǎo)致合同提前終止的事態(tài)時，據(jù)以得知自己所實際蒙受的損失。在實務(wù)中，所謂“保本”，對于專營融資租賃單一業(yè)務(wù)的公司而言，可以有如下的不同理解或?qū)哟?。第一種理解或?qū)哟?，是真正意義上的保本，即資金成本及經(jīng)營成本的全部收回。這里說的“資金成本”，是指本公司在該融資租賃交易項下的實投資金（租賃融資額或會計成本）加上本公司因占用該資金所實際承擔(dān)的或應(yīng)承擔(dān)的利息（即使該資金是股本或公司的自有資金，我們也應(yīng)該以適當(dāng)?shù)幕I資利息的

3、形式來核算其機會成本）。這里說的經(jīng)營成本，是指本公司為進(jìn)行該項目所承擔(dān)的營業(yè)費用（包括營業(yè)稅）。我們可以稱這一層次的保本為“完全保本”，因為它至少是沒有導(dǎo)致在任何意義上的虧損。第二種理解或?qū)哟?，是僅就本合同所占用的資金而言的保本，也就是資金成本的全部收回，而不考慮其經(jīng)營成本。我們姑且稱之為“合同保本”。因為孤立地就某融資租賃合同而言，如果其租賃融資額及應(yīng)付利息能全部收回，則收支是平衡的。固然，從嚴(yán)格意義上說，出租人在期初以各種名目收取的費用，其實是占用資金的減少。然而，既然在“合同保本”的概念中未考慮經(jīng)營成本，我們也就似可不必考慮這些收入對占用資金的沖抵了。關(guān)于經(jīng)營成本的核算需要說明的是，就融

4、資性租賃公司的經(jīng)營而言，即使該公司專營融資租賃這種單一的業(yè)務(wù)，要單獨核算各融資租賃合同的經(jīng)營成本，也是十分困難的，或者簡直是不可操作的。例如，某業(yè)務(wù)人員到某地出差。他既處理了他所承辦的履行中的a、b融資租賃合同中的具體事務(wù)，又同幾個潛在的承租人就若干新的融資租賃項目進(jìn)行了洽談，還同當(dāng)?shù)毓賳T就融資租賃交易中所涉及的監(jiān)管問題進(jìn)行了交涉。在這種情況下，他此行的旅差費就很難按合同攤銷。可以參考的方法之一，是以本公司上年營業(yè)費用占上年占用資金總額的百分?jǐn)?shù)為系數(shù)，同該合同的租賃融資額相乘，取其乘積為該合同應(yīng)攤付的經(jīng)營成本。現(xiàn)以某融資租賃合同（x合同）為例，具體說明合同保本點的測算方法。該合同的租賃融資額是

5、926,384.00，財產(chǎn)保險費支出是9,026.00，合計流出是935,410.00。租賃期限是36個月，每期6個月，1989.03.17起租，不還本付息的寬限期是6個月， 1989.09.17寬限期末日成本是1,085,999.58，自1990.03.17至1992.03.17每6個月付等額租金一次，各期租金是259,064.76，合計1,295,323.80，另加未計入成本的財產(chǎn)保險費2,642.46，承租人合計應(yīng)付1,297,966.26。至1992.12.16承租人實付5次，合計653,592.59，這是合計流入，顯然是嚴(yán)重拖欠。鑒于承租人在二年多的時間內(nèi)一無償付，雙方于九五年初磋商

6、以協(xié)議減讓的方式結(jié)束合同。為此，公司內(nèi)部編制保本點測算表如下：日期項目實付額實收額計息利率%計息天數(shù)應(yīng)計利息成本余額89.03.17租賃融資額926,384.0011.1417926,384.0089.04.01財產(chǎn)保險費4,384.009.8846154,300.62935,068.6290.03.07收租金28,000.009.776934089,318.30996,386.9290.04.01財產(chǎn)保險費1,836.009.4969256,764.981,004,987.9090.09.15收租金11,500.009.329416744,274.811,037,762.7190.12.21

7、收租金200,000.009.42309726,086.81863,849.5291.04.01財產(chǎn)保險費970.008.939410122,837.37887,656.9092.04.01財產(chǎn)保險費1,836.008.128736682,506.71971,999.6192.07.22收租金313,806.007.494211224,581.18682,774.7992.12.16收租金100,286.596.600814720,893.81603,382.0093.06.165.778518220,135.29623,517.2993.12.165.330218318,315.22641,

8、832.5194.06.165.689918217,295.54659,128.0594.12.166.746618319,064.39678,192.4595.04.0110613,472.29691,664.73合 計935,410.00653,592.59409,847.32691,664.73表內(nèi)各實收、實付項目的名目、日期及金額，按實際發(fā)生填列，計息利率的數(shù)值取針對該項目的特定借款的利率，或者在無特定借款與之對應(yīng)時，取該期間該幣種的公司借款加權(quán)平均利率（取值方法見上節(jié)的說明）。計息時的復(fù)利期依幣種不同而異。在本例中，幣種是美元，所以每6個月復(fù)利一次。某行成本余額上行成本余額本行實付額

9、本行實收額上行成本余額自上行日期至 本行日期的采用上行計息利率的6個月復(fù)利一次的應(yīng)計利息 例如：92.04.01合同保本點的測算方法 應(yīng)計利息887,656.90×（1+8.9394%× 183/360）× （1+8,9394%×183/ 360）-1 =82,506.71 (這是91.04.01 92,04,01的應(yīng)計利息) 成本余額887,656.90+1,836-0+82,506.71=971,999.61 從表列數(shù)字可知，如果本合同于1995.04.01終止以及如果承租人能夠不遲于這一日支付691,664.73，則公司可以“合同保本”。 第三種理

10、解或?qū)哟?，是在沒有壞賬損失的情況下，資產(chǎn)負(fù)債表上該融資租賃合同項下的被“未實現(xiàn)租賃收益”抵扣后的“應(yīng)收租賃款”（或“應(yīng)收租賃債權(quán)”）科目的借方余額和“應(yīng)收租賃收益”科目的借方余額均為零。我們稱之為“本合同賬面保本”。能使上述借方余額為零的數(shù)值稱“合同賬面保本點”?！昂贤~面保本點”是當(dāng)著承租人發(fā)生支付困難,融資租賃公司需要與之協(xié)商減讓時，可以在該公司內(nèi)部采用的一個指標(biāo)?！昂贤~面保本點”的含義是，如果協(xié)商的結(jié)果是，該融資租賃合同以承租人支付不小于保本點的數(shù)額結(jié)束，則該融資租賃公司可以不增加新的虧損。融資租賃合同在什么情況下結(jié)束就會使融資租賃公司發(fā)生新的虧損呢？有兩種情況。一是，用減讓后的承租人

11、實付金額，去沖減（貸計）該融資租賃合同的“應(yīng)收租賃收益”科目的借方余額時，沖不完，其余額仍大于零；二是，用減讓后的承租人實付金額，去沖減（貸計）該融資租賃合同的“應(yīng)收租賃債權(quán)”的借方余額同“未實現(xiàn)租賃收益”的貸方余額之間的差額時，沖不完，其余額仍大于零?！霸摵贤瑧?yīng)收租賃收益的借方余額”是指，自該融資租賃合同的起租日起直到保本點定值日該融資租賃公司已經(jīng)貸計損益表上的“營業(yè)收入”中的“租賃收益”的金額中，至保本點定值日仍未實際收到的部分。一方面，這些金額已經(jīng)在財務(wù)報表上作為該融資租賃公司的利潤反映了；另一方面，這些利潤卻并未實現(xiàn)。這就是“虛盈”，是虛假的盈利。如果到該融資租賃合同結(jié)束時這些金額仍收

12、不回來，也就是說，這些利潤是確定地不能實現(xiàn)了，那就必須作會計處理。處理的方法是，以收不到的那一部分金額貸計“應(yīng)收租賃收益”，使其借方余額為零，同時借計損益表內(nèi)的“營業(yè)費用”的細(xì)目“壞賬損失”。這就將使該融資租賃公司出現(xiàn)新的虧損。“該融資租賃合同的應(yīng)收租賃債權(quán)的借方余額”是指，該合同的欠收租金、未到期租金以及算到上年末或保本點定值日的欠收逾期息（或罰息）之和?！霸撊谫Y租賃合同的未實現(xiàn)租賃收益的貸方余額”是指，欠收租金中與未到期租金中所含的租賃收益以及算到上年末或保本點定值日的欠收逾期息（或罰息）之和。可見，所謂“該合同的應(yīng)收租賃債權(quán)的借方余額同未實現(xiàn)租賃收益的貸方余額之間的差額”，就是指直到保本

13、點定值日還沒有收回來的該融資租賃合同的會計成本。因為租金是由會計成本和租賃收益這兩部分組成的。某融資租賃合同的會計成本，是該融資租賃公司在該融資租賃合同項下的實際租賃融資額（投放額）。顯然，如果該融資租賃合同在結(jié)束時仍有一部分會計成本沒有收回來，那這個沒有收回來的金額當(dāng)然會成為該融資租賃公司的新的虧損。處理的方法是，以收不回來的租賃收益金額借計“未實現(xiàn)租賃收益”，使其貸方余額為零，以收不回來的會計成本的金額貸計“應(yīng)收租賃債權(quán)”，使其借方余額為零，同時以收不回來的會計成本的金額借計損益表內(nèi)的“營業(yè)費用”的細(xì)目“壞賬損失”。這就將使公司出現(xiàn)新的虧損。當(dāng)然，如果該融資租賃公司賬面上有“壞賬準(zhǔn)備金”貸

14、方余額，那么，上述收不回來的金額可以先借計“壞賬準(zhǔn)備金”。這一借計金額，并不構(gòu)成該融資租賃公司的新的虧損。無非是把原先的“虛虧”變成實虧而已?！皦馁~準(zhǔn)備金”的貸方余額不足以沖抵的部分，按上述方法處理。下面，我們用某融資租賃合同（y合同）為例，對合同賬面保本點作具體說明。合同條件：合同成本4,593,977.46美元，會計成本與合同成本等值，租賃期限48個月，每期六個月，每期末日付租金一次，共付8次，第1期只付息不還本，第2-8期等額還本余額計息，各期計息年利率是該期期初日libor+3%，起租日是1995.01.10，第1期租金應(yīng)付日是1995.07.10，末次租金應(yīng)付日是1999.01.10

15、。各期應(yīng)付及其結(jié)構(gòu)租金見下表。 各期應(yīng)付租金及其結(jié)構(gòu)租金應(yīng)付日本期年利率應(yīng)付租金其中：會計成本其中：租賃收益1995.07.109.8750228,087.790228,087.791996.01.108.8125863,202.89656,236.49206,920.401996.07.108.5625826,738.20656,236.49170,455.711997.01.109.0000807,227.46656,236.49150,944.971997.07.108.6875770,945.07656,236.49114,662.581998.01.108.9375746,220.5

16、4656,236.4989,938.051998.07.109.1875716,913.42656,236.4960,630.931999.01.108.8200685,867.73656,236.5229,585.21合 計5,645,203.104,593,977.461,051,225.64從表中可見，會計成本是4,593,977.46美元，租賃收益是1,051,255.64美元，合計是應(yīng)付租金5,645,203.10美元。由于該合同的期末日是1999.01.10，所以，到2000.07.31資產(chǎn)負(fù)債表上已經(jīng)借計的“應(yīng)收租賃收益”和損益表上已經(jīng)貸計的“租賃收益”是該合同租賃收益的全額，即

17、1,051,255.64美元。因此，直觀地看，該融資租賃公司在y合同項下的賬面保本（暫不考慮預(yù)收的租賃保證金90,000.00美元）必須是合計收回5,645,203.10美元。承租人的實付情況是：1995.07.04付228,087.79美元，1996.04.05付1,500,000.00美元，合計付1,728,087.79美元。該實付金額的分配情況是：沖減會計成本1,147,360.18美元，沖減租賃收益562,555.39美元，以延遲利息形式計租賃收益18,172.22美元。沖減后，未收回會計成本是3,446,617.28美元，未實現(xiàn)租賃收益是488,670.25美元，兩者合計是3,935

18、,287.53美元。因此，這個數(shù)字就是該融資租賃公司在 2000.07.31在y合同中的賬面保本點。又由于該融資租賃公司在y合同項下預(yù)收了租賃保證金90,000.00美元，則如果該租賃保證金不退還承租人，那么該融資租賃公司在y合同項下賬面保本條件是，y合同結(jié)束時承租人的支付不小于3,845,287.53美元。下面進(jìn)一步說明幾點。一）依y合同條件，合計應(yīng)收5,645,203.10美元，實際已收1,728,087.79美元，差額僅僅是3,917,115.31美元，為什么說y合同賬面保本點是3,935,287.53美元呢？這是因為，在承租人于1996.04.05付1,500,000.00美元時，該融

19、資租賃公司在其中計收了第2期租金的從1996.01.10到1996.04.05的86天的以該期年利率8.8125%計的延遲利息18,172.22美元。（18,172.22=該期租金863,202.89×該期年利率8.8125% ×拖欠天數(shù)86 ÷360。）這個實收的延遲利息金額不是租金中所含的收益，不包括在上面說的1,051,255.64美元的租賃收益內(nèi)，在實收時不能沖減“應(yīng)收租賃收益”余額，而是在1996年4月直接地在損益表內(nèi)貸計為當(dāng)月的“租賃收益”。所以y合同賬面保本點是3,935,287.53美元，比上述差額3,917,115.31美元多18,172.22美

20、元。二）y合同賬面保本點是由y合同本身的條件決定的。例如，y合同的條件是租賃利率為libor+3%，因此如果合計收回總租金5,645,203.10美元，就是y合同賬面保本。而如果租賃利率改為libor+0，總租金變成5,295,787.36美元，那么，只要合計收回5,295,787.36美元，該合同就賬面保本了。因為，在libor+0的條件下，所可能借計的“應(yīng)收租賃收益”和貸計的“租賃收益”，就不再是原先的1,051,255.64美元，而變成701,809.90美元了。某融資租賃合同的賬面保本點同該融資租賃公司為該項租賃融資所承擔(dān)的成本（借款利息）無關(guān)。例如，作一個極端的假設(shè)。設(shè)若該公司對y合

21、同資金的借款利息是libor+4%，則與y合同期限及還本付息方式相同條件下的借款本息將是5,761,675.02美元，比總租金大116,471.92美元。那樣的話，即使y合同完全履行，毫無瑕疵，對該融資租賃公司來說，仍將不可避免地有116,471.92美元的虧損。問題僅僅在于，同一資金的利息支出大于或小于租賃收益的損益，在會計處理中，是不與具體的融資租賃合同對應(yīng)的，因此也就同該融資租賃合同是否賬面保本無關(guān)。三）協(xié)議減讓條件同合同賬面保本的關(guān)系值得注意。是否是只要有所減讓，該融資租賃合同就一定不能賬面保本呢？未必。例如，y合同的租賃年利率是libor+3%，如果減讓到libor+1%，會怎樣呢？

22、這時，應(yīng)付租金降為5,412,259.28美元，僅僅按單利計算并且只算到合同期末日1999.01.10的延遲利息是258,112.56美元，合計應(yīng)收5,670,371.54美元，已收1,728，087.87美元，承租人這次應(yīng)付3,942,283.67美元，仍比（未考慮租賃保證金時的）合同賬面保本點3,935,287.53美元大6,996.44美元。也就是說，仍能保本。甚至如果減讓到libor+0，應(yīng)付租金降為5,295,787.36美元，但是僅僅按單利計算但是算到2000.07.31的延遲利息是551,821.03美元，合計應(yīng)收5,874,608.39美元，已收1,728，087.87美元，承租人這次應(yīng)付4,119,520.53美元，不但比（未考慮租賃保證金時的）合同賬面保本點3,935,287.53美元大184,233.00元，而且超過部分大于libor+1%時的情況。為什么會出現(xiàn)這種情況呢？這是因為，由于該合同的租賃年利率減讓為libor+1%，原先的應(yīng)收租賃收益1,051,255.64美元減到了818,281.82美元，少了232,973.82美元，但是，在減讓條件下，仍有258,112.56美元的延遲利息可收。這個可收的延遲利息是不