公司金融2-4章作業(yè)

1、公司金融第二章到第四章作業(yè)第二章1、若銀行存款利率為5%，每年復(fù)利一次，現(xiàn)在需一次存入多少錢才能在10年后得到18 000元？2、如果年利率6%，一年復(fù)利一次，8年后需要50 000元購(gòu)買一輛汽車，從現(xiàn)在起每年年初應(yīng)相等存入多少金額的款項(xiàng)？3、某人存入銀行20 000元，銀行年利率為8%，存款期限為5年。要求：（1）計(jì)算若每年復(fù)利一次，5年后的本利和為多少？（2）計(jì)算若每季度復(fù)利一次，其實(shí)際利率為多少？4、某企業(yè)在1992年初投資50萬(wàn)元，建一條生產(chǎn)流水線，預(yù)計(jì)1994年初投產(chǎn)，從994年末起，每年可帶來(lái)的凈收益為15萬(wàn)元，投資年限為8年，是一年利率為5%。要求：計(jì)算該投資項(xiàng)目?jī)羰找娴默F(xiàn)值和終

2、值。5、某公司擬購(gòu)一臺(tái)設(shè)備，有兩個(gè)方案可供選擇：方案一：從現(xiàn)在起，每年年初支付20萬(wàn)元，連續(xù)支付10次，共200萬(wàn)元。方案二：從第五年開(kāi)始，每年年末支付25萬(wàn)元，連續(xù)支付10次，共250萬(wàn)元。假定該公司的資金成本率為10%。 要求：計(jì)算以上兩個(gè)方案的現(xiàn)值，并做出選擇。6、某企業(yè)準(zhǔn)備投資開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品，現(xiàn)有三個(gè)方案可供選擇。根據(jù)市場(chǎng)預(yù)測(cè)，三種不同市場(chǎng)狀況的預(yù)計(jì)年凈收益如下表：市場(chǎng)狀況發(fā)生概率預(yù)計(jì)年凈收益繁榮0.3600500600一般0.5300400400衰退0.2100200300要求：計(jì)算投資開(kāi)發(fā)各種新產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)大小。第三章1、信達(dá)公司2000年度實(shí)現(xiàn)銷售收入50萬(wàn)元，獲得稅后凈利3萬(wàn)元，發(fā)放

3、股利1萬(wàn)元。該公司2000年度生產(chǎn)能力僅利用了70%，年末經(jīng)資產(chǎn)負(fù)債表如下： 資 產(chǎn) 負(fù) 債 表2000年12月31日資 產(chǎn)負(fù) 債 及 所 有 者 權(quán) 益現(xiàn)金 2短期借款 3應(yīng)收賬款 20應(yīng)付帳款 20存貨 30長(zhǎng)期債券 20固定資產(chǎn)凈值 80實(shí)收資本 80無(wú)形資產(chǎn) 8留存收益 17資產(chǎn)合計(jì) 140 權(quán)益合計(jì) 140 該公司預(yù)計(jì)2001年銷售收入增長(zhǎng)到70萬(wàn)元，銷售凈利率、股利發(fā)放率仍保持2000年水平。2001年計(jì)提折舊8萬(wàn)元。其中40%將用于設(shè)備的工薪改造。假定2001年增加零星開(kāi)支1萬(wàn)元。要求：用銷售百分比法預(yù)測(cè)信達(dá)公司2001年需要追加多少資金？2、某企業(yè)股本總額5 000萬(wàn)元，負(fù)債總

4、額3 000萬(wàn)元，資產(chǎn)總額11 000萬(wàn)元，企業(yè)發(fā)行的普通股每股面值10元。要求：確定新股發(fā)行價(jià)格。3、某企業(yè)與商業(yè)銀行商定的周轉(zhuǎn)信貸額度為100萬(wàn)元。承諾費(fèi)率為2%，該企業(yè)年度內(nèi)實(shí)際借款為80萬(wàn)元。 問(wèn)：該企業(yè)已向商業(yè)銀行支付多少承諾費(fèi)？ 4、企業(yè)擬發(fā)行面值為100元的債券一批。該債券期限三年，單利計(jì)息，票面利率12%，到期一次還本付息。要求：計(jì)算市場(chǎng)利率分別為10%、12%、15%時(shí)的發(fā)行價(jià)格。5、企業(yè)向租賃公司租賃一套設(shè)備，設(shè)備原價(jià)300萬(wàn)元，租賃期8年，預(yù)計(jì)設(shè)備殘值10萬(wàn)元，年利率按10%計(jì)算，租賃手續(xù)費(fèi)偉設(shè)備原價(jià)的4%，租金在每年末支付一次。要求：按下列情況分別計(jì)算每年應(yīng)交租金金額數(shù)

5、：（1） 采用平均分?jǐn)偡?。?） 采用等額年金法，手續(xù)費(fèi)在租入時(shí)一次付清。（3） 采用等額年金法，手續(xù)費(fèi)攤?cè)胱饨穑赓U雙方商定租費(fèi)為12%。（4） 采用等額年金法，條件同（3），但每年租金要求在年初支付。6、某企業(yè)發(fā)行面值為400元，票面利率為15%，償還期限5年的長(zhǎng)期債券。該債券的籌資費(fèi)率為2%，所得稅率為33%。要求：計(jì)算次債券的資金成本率。7、某企業(yè)發(fā)行面值為100元，年鼓勵(lì)率為14%的優(yōu)先股股票，發(fā)行該優(yōu)先股股票的籌資費(fèi)率為3%。要求：計(jì)算優(yōu)先股的資金成本率。8某企業(yè)發(fā)行普通股股票，每股發(fā)行價(jià)格為20元，籌資費(fèi)率為5%，預(yù)計(jì)第一年末股利為2.50元，年股利增長(zhǎng)率為6%。要求：計(jì)算普通股

6、的資金成本率。9某企業(yè)留用利潤(rùn)100萬(wàn)元，預(yù)計(jì)普通股下一期股利率為10%，以后每年股利增長(zhǎng)率為1%。要求：計(jì)算留存收益的資金成本率。10 某企業(yè)目前擁有長(zhǎng)期資金100萬(wàn)元，其中長(zhǎng)期借款20萬(wàn)元，長(zhǎng)期債券20萬(wàn)元，普通股60萬(wàn)元。經(jīng)分析，企業(yè)目前的資金結(jié)構(gòu)是最佳的，并認(rèn)為籌集新資金后仍應(yīng)保持這一結(jié)構(gòu)。企業(yè)擬考慮籌集新資金，擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)，各個(gè)別資金成本隨籌資額增加而變動(dòng)的情況如下表所示： 資 金 來(lái) 源新籌資的數(shù)量范圍資 金 成 本長(zhǎng)期借款5萬(wàn)元以內(nèi)5萬(wàn)元以上5%6%長(zhǎng)期債券10萬(wàn)元內(nèi)10萬(wàn)元以上 8% 10%普通股 18萬(wàn)元內(nèi) 18萬(wàn)元以上 12%14%要求：計(jì)算該企業(yè)新籌資總額的分界點(diǎn)，編制邊際資

7、金成本規(guī)劃表。11已知某公司1999年產(chǎn)銷A產(chǎn)品20萬(wàn)件，單價(jià)80元，單位變動(dòng)成本50元，固定成本總額200萬(wàn)元。公司負(fù)債總額1200萬(wàn)元，年利率12%，所得稅率為30%。要求：（1） 計(jì)算邊際貢獻(xiàn)；（2） 計(jì)算息稅前利潤(rùn)；（3） 計(jì)算經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)；（4） 計(jì)算財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)；（5） 計(jì)算綜合杠桿系數(shù)。12某股份公司產(chǎn)銷甲產(chǎn)品，其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況：產(chǎn)銷量10 000件，單位售價(jià)為50元，單位變動(dòng)成本為25元，固定成本總額150 000元。資金構(gòu)成情況：普通股股本500 000元；優(yōu)先股股本144 000元，年股利率10%；長(zhǎng)期債券300 000元，年利率12%；所得稅率40%。 要求：計(jì)算該股份公司

8、的經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)、財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)、綜合杠桿系數(shù)。13某企業(yè)年初的資金結(jié)構(gòu)如下表：資 金 來(lái) 源金額（萬(wàn)元）長(zhǎng)期債券年利率8%優(yōu)先股年股息10%普通股（8萬(wàn)股） 500 200 800合 計(jì) 1500普通股每股面值100元，今年期望每股股息12元，預(yù)計(jì)以后每年股息率將增加3%，發(fā)行各種證券的籌資費(fèi)率均為1%，該企業(yè)所得稅率為40%。該企業(yè)擬增資500萬(wàn)元，有兩個(gè)被選方案可供選擇，方案一：發(fā)行長(zhǎng)期債券500萬(wàn)元，年利率為9%，此時(shí)企業(yè)原普通股每股股息將增加到15元，以后每年的股息率人可增加3%,由于加大了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，普通故事嘉獎(jiǎng)跌到每股90元。方案二：發(fā)行長(zhǎng)期債券200萬(wàn)元，年利率為9%，同時(shí)發(fā)行普通股

9、300萬(wàn)元，普通股每股股息將增加到14元，以后每年的股息率仍將增長(zhǎng)3%，企業(yè)信譽(yù)提高，普通股市價(jià)將升至每股105元。要求：（1） 計(jì)算該企業(yè)年初綜合資金成本率。（2） 分別計(jì)算方案一、方案二的綜合資金成本率并作出決策。 14、星辰公司的意向投資項(xiàng)目，須籌資2000萬(wàn)元，項(xiàng)目投資收益率預(yù)計(jì)為15%，所得稅率為30%，現(xiàn)有兩個(gè)籌資方案：甲方案：向銀行貸款180萬(wàn)元，年利率10%，期限2年，籌資費(fèi)率1%；發(fā)行3年起長(zhǎng)期債券，面值1000萬(wàn)元，年利率12%，發(fā)行價(jià)1020萬(wàn)元，籌資費(fèi)率為4%；發(fā)行普通股400萬(wàn)股，每股面值1元，發(fā)行價(jià)2元，預(yù)計(jì)第一年股利率為20%，以后年增長(zhǎng)率為5%，籌資費(fèi)率6%。乙

10、方案：發(fā)行優(yōu)先股4000萬(wàn)股，年股息率15%，溢價(jià)600萬(wàn)元發(fā)行，籌資費(fèi)率為5%；發(fā)行普通股700萬(wàn)股，每股面值1元，發(fā)行價(jià)2元，發(fā)行第一年股利率20%，以后年增長(zhǎng)率5%，須知費(fèi)率6%。要求：計(jì)算分析甲、乙方案是否可行，并比較選優(yōu)。15、某企業(yè)計(jì)劃年初的資金結(jié)構(gòu)如下表資金來(lái)源金額（萬(wàn)元）長(zhǎng)期借款（年利率10%）優(yōu)先股（年利率10%）普通股（6萬(wàn)股，面值100元） 200 200 600合計(jì) 1000本年度該企業(yè)擬考慮增資200萬(wàn)元，有兩種籌資方案：甲方案，發(fā)行普通股2萬(wàn)股，面值100元。乙方案：發(fā)行長(zhǎng)期債券200萬(wàn)元，年利率12%，增資后預(yù)計(jì)計(jì)劃年度息稅前利潤(rùn)可達(dá)到120萬(wàn)元，所得稅稅率30%

11、，問(wèn)該企業(yè)應(yīng)采用哪一方案籌資？要求：分別采用比較每股利潤(rùn)及無(wú)差別點(diǎn)分析兩種方法決策。第四章1、某企業(yè)購(gòu)買機(jī)器價(jià)款10萬(wàn)元，可謂企業(yè)每年增加凈利1萬(wàn)元，該設(shè)備可使用5年，無(wú)殘值，采用紙憲法計(jì)提折舊，該企業(yè)的貼現(xiàn)率為10%。要求：（1） 用靜態(tài)法計(jì)算該投資方案的投資利潤(rùn)率，投資回報(bào)期，并對(duì)此投資方案作出評(píng)估。（2） 用動(dòng)態(tài)9法計(jì)算該投資方案的井限制，凈現(xiàn)值率，現(xiàn)值指數(shù)，內(nèi)含報(bào)酬率、投資回收期，并對(duì)此投資方案做出評(píng)價(jià)。2、某企業(yè)投資15500元購(gòu)入一臺(tái)設(shè)備，當(dāng)年投入使用。該設(shè)備預(yù)計(jì)殘值500元，可使用3年，按直線法計(jì)提折舊，設(shè)備投產(chǎn)后每年增加先進(jìn)徑流量分別為6000元、8 000元、10 000元，

12、企業(yè)要求最低投資報(bào)酬率為18%。要求：計(jì)算該投資方案的凈現(xiàn)值、內(nèi)含報(bào)酬率、投資回收期（動(dòng)態(tài)），并作出評(píng)價(jià)。3、謀投資項(xiàng)目在期初一次投入全部的投資額，當(dāng)年完工并投產(chǎn)，投產(chǎn)后每年的利潤(rùn)相等，按直線法計(jì)提折舊，無(wú)殘值，項(xiàng)目有效期8年，已知項(xiàng)目靜態(tài)投資回收期3.5年。要求：計(jì)算該項(xiàng)目的內(nèi)含報(bào)酬率。4、某企業(yè)引進(jìn)一條生產(chǎn)流水線，投資00萬(wàn)元，使用期限5年，期滿殘值5萬(wàn)元，每年可使企業(yè)增加營(yíng)業(yè)收入80萬(wàn)元，同時(shí)也增加付現(xiàn)成本35萬(wàn)元，折舊采用直線法計(jì)提，企業(yè)要求最低報(bào)酬率為10%，所得稅率40%。要求：計(jì)算該項(xiàng)投資的凈現(xiàn)值并判斷其可行性。5、某企業(yè)現(xiàn)有甲、乙兩各投資項(xiàng)目可供選擇，其中甲項(xiàng)目投資10 000

13、元，5年內(nèi)預(yù)計(jì)每年現(xiàn)金凈流入量3 000元；乙項(xiàng)目投資25 000元，5年內(nèi)預(yù)計(jì)每年現(xiàn)金凈流入量7 400元，若兩個(gè)醒目的貼現(xiàn)率均為10%。要求：請(qǐng)為企業(yè)做出決策，該投資于哪個(gè)項(xiàng)目？6、謀投資項(xiàng)目，現(xiàn)由甲、乙兩個(gè)方案可供選擇，兩方案各年現(xiàn)金凈流量如下表所示：年份甲方案乙方案投資額年現(xiàn)金凈流入量投資額年現(xiàn)金凈流入量0123454040404550803030303030要求：如果企業(yè)一0%作為貼現(xiàn)率，請(qǐng)作出甲、乙兩方案哪一個(gè)為最優(yōu)的決策？7、某企業(yè)擬租賃或購(gòu)買A設(shè)備，A設(shè)備市場(chǎng)價(jià)格50 000元（包括安裝調(diào)試費(fèi)用等），可使用5年，殘值5 000元，假如租賃，每年稅前租賃費(fèi)用12 000元。折舊用

14、直線法，所得稅稅率40%，資金成本10%。要求：對(duì)于A設(shè)備是購(gòu)買還是租賃做出決策？8、某企業(yè)擬在計(jì)劃年度更新某設(shè)備。原有設(shè)備賬面凈值6 000元，尚可使用5年，5年后殘值為35 000元，預(yù)計(jì)使用年限為5年，5年后的殘值為原價(jià)的5%，每年付現(xiàn)成本為1 500元。假如年初更新設(shè)備即可投入使用，原有設(shè)備即可變現(xiàn)，變現(xiàn)價(jià)值為800元，新、舊設(shè)備均采用直線法計(jì)提折舊，所得稅稅率為40%，貼現(xiàn)率為12%。要求：以凈現(xiàn)值指標(biāo)為決策依據(jù)，判斷該企業(yè)是否用該采用售舊購(gòu)新方案。9、某企業(yè)舊機(jī)器原始價(jià)值10 000元，累計(jì)折舊2 000元，尚可使用4年，4年后清理殘值500元，現(xiàn)在清理變現(xiàn)可得價(jià)款收入3 000元，折舊采用直線法，每年可生產(chǎn)3 000件產(chǎn)品，均能銷售，沒(méi)見(jiàn)單價(jià)20元，沒(méi)見(jiàn)變動(dòng)成本12元，固定成本總額（含折舊）10 000元，如果購(gòu)買新機(jī)器其價(jià)格為17 000元，預(yù)期使用年限4年，4年后清理殘值為1 000元，折舊采用直線法。使用新機(jī)器后，每年可產(chǎn)銷產(chǎn)品4 000見(jiàn)，售價(jià)與除折舊以外的成本不變。企業(yè)的貼現(xiàn)率為12%，所得稅率40%。要求：計(jì)算售舊購(gòu)新方案的凈現(xiàn)值指標(biāo)，并作出決策。10、某公司擬用新設(shè)備取代已使用3年的舊設(shè)備，舊設(shè)備原價(jià)15 000元，當(dāng)前估計(jì)尚可使用3年，每年付現(xiàn)成本2 150元，預(yù)計(jì)最終實(shí)際殘值1 750元，當(dāng)前變現(xiàn)價(jià)值7 500元，購(gòu)置新設(shè)備需