公司金融2-4章作業(yè)

1、公司金融第二章到第四章作業(yè)第二章1、若銀行存款利率為5%，每年復利一次，現(xiàn)在需一次存入多少錢才能在10年后得到18 000元？2、如果年利率6%，一年復利一次，8年后需要50 000元購買一輛汽車，從現(xiàn)在起每年年初應相等存入多少金額的款項？3、某人存入銀行20 000元，銀行年利率為8%，存款期限為5年。要求：（1）計算若每年復利一次，5年后的本利和為多少？（2）計算若每季度復利一次，其實際利率為多少？4、某企業(yè)在1992年初投資50萬元，建一條生產(chǎn)流水線，預計1994年初投產(chǎn)，從994年末起，每年可帶來的凈收益為15萬元，投資年限為8年，是一年利率為5%。要求：計算該投資項目凈收益的現(xiàn)值和終

2、值。5、某公司擬購一臺設備，有兩個方案可供選擇：方案一：從現(xiàn)在起，每年年初支付20萬元，連續(xù)支付10次，共200萬元。方案二：從第五年開始，每年年末支付25萬元，連續(xù)支付10次，共250萬元。假定該公司的資金成本率為10%。 要求：計算以上兩個方案的現(xiàn)值，并做出選擇。6、某企業(yè)準備投資開發(fā)新產(chǎn)品，現(xiàn)有三個方案可供選擇。根據(jù)市場預測，三種不同市場狀況的預計年凈收益如下表：市場狀況發(fā)生概率預計年凈收益繁榮0.3600500600一般0.5300400400衰退0.2100200300要求：計算投資開發(fā)各種新產(chǎn)品的風險大小。第三章1、信達公司2000年度實現(xiàn)銷售收入50萬元，獲得稅后凈利3萬元，發(fā)放

3、股利1萬元。該公司2000年度生產(chǎn)能力僅利用了70%，年末經(jīng)資產(chǎn)負債表如下： 資 產(chǎn) 負 債 表2000年12月31日資 產(chǎn)負 債 及 所 有 者 權 益現(xiàn)金 2短期借款 3應收賬款 20應付帳款 20存貨 30長期債券 20固定資產(chǎn)凈值 80實收資本 80無形資產(chǎn) 8留存收益 17資產(chǎn)合計 140 權益合計 140 該公司預計2001年銷售收入增長到70萬元，銷售凈利率、股利發(fā)放率仍保持2000年水平。2001年計提折舊8萬元。其中40%將用于設備的工薪改造。假定2001年增加零星開支1萬元。要求：用銷售百分比法預測信達公司2001年需要追加多少資金？2、某企業(yè)股本總額5 000萬元，負債總

4、額3 000萬元，資產(chǎn)總額11 000萬元，企業(yè)發(fā)行的普通股每股面值10元。要求：確定新股發(fā)行價格。3、某企業(yè)與商業(yè)銀行商定的周轉(zhuǎn)信貸額度為100萬元。承諾費率為2%，該企業(yè)年度內(nèi)實際借款為80萬元。 問：該企業(yè)已向商業(yè)銀行支付多少承諾費？ 4、企業(yè)擬發(fā)行面值為100元的債券一批。該債券期限三年，單利計息，票面利率12%，到期一次還本付息。要求：計算市場利率分別為10%、12%、15%時的發(fā)行價格。5、企業(yè)向租賃公司租賃一套設備，設備原價300萬元，租賃期8年，預計設備殘值10萬元，年利率按10%計算，租賃手續(xù)費偉設備原價的4%，租金在每年末支付一次。要求：按下列情況分別計算每年應交租金金額數(shù)

5、：（1） 采用平均分攤法。（2） 采用等額年金法，手續(xù)費在租入時一次付清。（3） 采用等額年金法，手續(xù)費攤?cè)胱饨?，租賃雙方商定租費為12%。（4） 采用等額年金法，條件同（3），但每年租金要求在年初支付。6、某企業(yè)發(fā)行面值為400元，票面利率為15%，償還期限5年的長期債券。該債券的籌資費率為2%，所得稅率為33%。要求：計算次債券的資金成本率。7、某企業(yè)發(fā)行面值為100元，年鼓勵率為14%的優(yōu)先股股票，發(fā)行該優(yōu)先股股票的籌資費率為3%。要求：計算優(yōu)先股的資金成本率。8某企業(yè)發(fā)行普通股股票，每股發(fā)行價格為20元，籌資費率為5%，預計第一年末股利為2.50元，年股利增長率為6%。要求：計算普通股

6、的資金成本率。9某企業(yè)留用利潤100萬元，預計普通股下一期股利率為10%，以后每年股利增長率為1%。要求：計算留存收益的資金成本率。10 某企業(yè)目前擁有長期資金100萬元，其中長期借款20萬元，長期債券20萬元，普通股60萬元。經(jīng)分析，企業(yè)目前的資金結(jié)構(gòu)是最佳的，并認為籌集新資金后仍應保持這一結(jié)構(gòu)。企業(yè)擬考慮籌集新資金，擴大經(jīng)營，各個別資金成本隨籌資額增加而變動的情況如下表所示： 資 金 來 源新籌資的數(shù)量范圍資 金 成 本長期借款5萬元以內(nèi)5萬元以上5%6%長期債券10萬元內(nèi)10萬元以上 8% 10%普通股 18萬元內(nèi) 18萬元以上 12%14%要求：計算該企業(yè)新籌資總額的分界點，編制邊際資

7、金成本規(guī)劃表。11已知某公司1999年產(chǎn)銷A產(chǎn)品20萬件，單價80元，單位變動成本50元，固定成本總額200萬元。公司負債總額1200萬元，年利率12%，所得稅率為30%。要求：（1） 計算邊際貢獻；（2） 計算息稅前利潤；（3） 計算經(jīng)營杠桿系數(shù)；（4） 計算財務杠桿系數(shù)；（5） 計算綜合杠桿系數(shù)。12某股份公司產(chǎn)銷甲產(chǎn)品，其生產(chǎn)經(jīng)營情況：產(chǎn)銷量10 000件，單位售價為50元，單位變動成本為25元，固定成本總額150 000元。資金構(gòu)成情況：普通股股本500 000元；優(yōu)先股股本144 000元，年股利率10%；長期債券300 000元，年利率12%；所得稅率40%。 要求：計算該股份公司

8、的經(jīng)營杠桿系數(shù)、財務杠桿系數(shù)、綜合杠桿系數(shù)。13某企業(yè)年初的資金結(jié)構(gòu)如下表：資 金 來 源金額（萬元）長期債券年利率8%優(yōu)先股年股息10%普通股（8萬股） 500 200 800合 計 1500普通股每股面值100元，今年期望每股股息12元，預計以后每年股息率將增加3%，發(fā)行各種證券的籌資費率均為1%，該企業(yè)所得稅率為40%。該企業(yè)擬增資500萬元，有兩個被選方案可供選擇，方案一：發(fā)行長期債券500萬元，年利率為9%，此時企業(yè)原普通股每股股息將增加到15元，以后每年的股息率人可增加3%,由于加大了財務風險，普通故事嘉獎跌到每股90元。方案二：發(fā)行長期債券200萬元，年利率為9%，同時發(fā)行普通股

9、300萬元，普通股每股股息將增加到14元，以后每年的股息率仍將增長3%，企業(yè)信譽提高，普通股市價將升至每股105元。要求：（1） 計算該企業(yè)年初綜合資金成本率。（2） 分別計算方案一、方案二的綜合資金成本率并作出決策。 14、星辰公司的意向投資項目，須籌資2000萬元，項目投資收益率預計為15%，所得稅率為30%，現(xiàn)有兩個籌資方案：甲方案：向銀行貸款180萬元，年利率10%，期限2年，籌資費率1%；發(fā)行3年起長期債券，面值1000萬元，年利率12%，發(fā)行價1020萬元，籌資費率為4%；發(fā)行普通股400萬股，每股面值1元，發(fā)行價2元，預計第一年股利率為20%，以后年增長率為5%，籌資費率6%。乙

10、方案：發(fā)行優(yōu)先股4000萬股，年股息率15%，溢價600萬元發(fā)行，籌資費率為5%；發(fā)行普通股700萬股，每股面值1元，發(fā)行價2元，發(fā)行第一年股利率20%，以后年增長率5%，須知費率6%。要求：計算分析甲、乙方案是否可行，并比較選優(yōu)。15、某企業(yè)計劃年初的資金結(jié)構(gòu)如下表資金來源金額（萬元）長期借款（年利率10%）優(yōu)先股（年利率10%）普通股（6萬股，面值100元） 200 200 600合計 1000本年度該企業(yè)擬考慮增資200萬元，有兩種籌資方案：甲方案，發(fā)行普通股2萬股，面值100元。乙方案：發(fā)行長期債券200萬元，年利率12%，增資后預計計劃年度息稅前利潤可達到120萬元，所得稅稅率30%

11、，問該企業(yè)應采用哪一方案籌資？要求：分別采用比較每股利潤及無差別點分析兩種方法決策。第四章1、某企業(yè)購買機器價款10萬元，可謂企業(yè)每年增加凈利1萬元，該設備可使用5年，無殘值，采用紙憲法計提折舊，該企業(yè)的貼現(xiàn)率為10%。要求：（1） 用靜態(tài)法計算該投資方案的投資利潤率，投資回報期，并對此投資方案作出評估。（2） 用動態(tài)9法計算該投資方案的井限制，凈現(xiàn)值率，現(xiàn)值指數(shù)，內(nèi)含報酬率、投資回收期，并對此投資方案做出評價。2、某企業(yè)投資15500元購入一臺設備，當年投入使用。該設備預計殘值500元，可使用3年，按直線法計提折舊，設備投產(chǎn)后每年增加先進徑流量分別為6000元、8 000元、10 000元，

12、企業(yè)要求最低投資報酬率為18%。要求：計算該投資方案的凈現(xiàn)值、內(nèi)含報酬率、投資回收期（動態(tài)），并作出評價。3、謀投資項目在期初一次投入全部的投資額，當年完工并投產(chǎn)，投產(chǎn)后每年的利潤相等，按直線法計提折舊，無殘值，項目有效期8年，已知項目靜態(tài)投資回收期3.5年。要求：計算該項目的內(nèi)含報酬率。4、某企業(yè)引進一條生產(chǎn)流水線，投資00萬元，使用期限5年，期滿殘值5萬元，每年可使企業(yè)增加營業(yè)收入80萬元，同時也增加付現(xiàn)成本35萬元，折舊采用直線法計提，企業(yè)要求最低報酬率為10%，所得稅率40%。要求：計算該項投資的凈現(xiàn)值并判斷其可行性。5、某企業(yè)現(xiàn)有甲、乙兩各投資項目可供選擇，其中甲項目投資10 000

13、元，5年內(nèi)預計每年現(xiàn)金凈流入量3 000元；乙項目投資25 000元，5年內(nèi)預計每年現(xiàn)金凈流入量7 400元，若兩個醒目的貼現(xiàn)率均為10%。要求：請為企業(yè)做出決策，該投資于哪個項目？6、謀投資項目，現(xiàn)由甲、乙兩個方案可供選擇，兩方案各年現(xiàn)金凈流量如下表所示：年份甲方案乙方案投資額年現(xiàn)金凈流入量投資額年現(xiàn)金凈流入量0123454040404550803030303030要求：如果企業(yè)一0%作為貼現(xiàn)率，請作出甲、乙兩方案哪一個為最優(yōu)的決策？7、某企業(yè)擬租賃或購買A設備，A設備市場價格50 000元（包括安裝調(diào)試費用等），可使用5年，殘值5 000元，假如租賃，每年稅前租賃費用12 000元。折舊用

14、直線法，所得稅稅率40%，資金成本10%。要求：對于A設備是購買還是租賃做出決策？8、某企業(yè)擬在計劃年度更新某設備。原有設備賬面凈值6 000元，尚可使用5年，5年后殘值為35 000元，預計使用年限為5年，5年后的殘值為原價的5%，每年付現(xiàn)成本為1 500元。假如年初更新設備即可投入使用，原有設備即可變現(xiàn)，變現(xiàn)價值為800元，新、舊設備均采用直線法計提折舊，所得稅稅率為40%，貼現(xiàn)率為12%。要求：以凈現(xiàn)值指標為決策依據(jù)，判斷該企業(yè)是否用該采用售舊購新方案。9、某企業(yè)舊機器原始價值10 000元，累計折舊2 000元，尚可使用4年，4年后清理殘值500元，現(xiàn)在清理變現(xiàn)可得價款收入3 000元，折舊采用直線法，每年可生產(chǎn)3 000件產(chǎn)品，均能銷售，沒見單價20元，沒見變動成本12元，固定成本總額（含折舊）10 000元，如果購買新機器其價格為17 000元，預期使用年限4年，4年后清理殘值為1 000元，折舊采用直線法。使用新機器后，每年可產(chǎn)銷產(chǎn)品4 000見，售價與除折舊以外的成本不變。企業(yè)的貼現(xiàn)率為12%，所得稅率40%。要求：計算售舊購新方案的凈現(xiàn)值指標，并作出決策。10、某公司擬用新設備取代已使用3年的舊設備，舊設備原價15 000元，當前估計尚可使用3年，每年付現(xiàn)成本2 150元，預計最終實際殘值1 750元，當前變現(xiàn)價值7 500元，購置新設備需