理財?shù)?講金融工具一

1、2021-11-51投資理財投資理財 第第3 3章章理財工具（一）理財工具（一）2021-11-52美國居民戶金融資產(chǎn)構(gòu)成表美國居民戶金融資產(chǎn)構(gòu)成表l 金融資產(chǎn)種類金融資產(chǎn)種類 占金融資產(chǎn)的百分比占金融資產(chǎn)的百分比l 現(xiàn)金和活期存款現(xiàn)金和活期存款 4.24.2l 定期存款定期存款 21.021.0l 政府債券政府債券 8.58.5l 其他債券其他債券 2.22.2l 股票股票 38.238.2l 養(yǎng)老基金和人壽保險養(yǎng)老基金和人壽保險 24.024.0l 其他其他 1.91.9l 總計總計 100.0100.0 2021-11-53中國家庭金融資產(chǎn)構(gòu)成表中國家庭金融資產(chǎn)構(gòu)成表(資料來源：中國統(tǒng)計

2、年鑒資料來源：中國統(tǒng)計年鑒2008）l金融資產(chǎn)種類金融資產(chǎn)種類 占金融資產(chǎn)的百分比占金融資產(chǎn)的百分比l 現(xiàn)金現(xiàn)金 9.619.61l 儲蓄存款儲蓄存款 70.1770.17l 政府債券政府債券 4.154.15l 股票股票 4.674.67l 保險保險 9.439.43l 外匯外匯 1.97 1.97 l 總計總計 100.00100.002021-11-54l第一節(jié)第一節(jié) 銀行的金融工具銀行的金融工具l第二節(jié)第二節(jié) 股票股票l第三節(jié)第三節(jié) 債券債券l第四節(jié)第四節(jié) 基金基金l第五節(jié)第五節(jié) 外匯外匯l第六節(jié)第六節(jié) 期貨期貨2021-11-55第第3章章l我國銀行開辦的儲蓄業(yè)務(wù)主要有我國銀行開辦的

3、儲蓄業(yè)務(wù)主要有l(wèi) 1.1.活期儲蓄存款活期儲蓄存款 l 2.2.定期儲蓄存款定期儲蓄存款 l其他存款品種：其他存款品種：l 3.3.七天通知存款七天通知存款l 4.4.定活兩便定活兩便l 5.5.教育存款教育存款2021-11-56l存款利息算法：存款利息算法：l到期支取到期支取 利息利息 = 本金本金 年數(shù)年數(shù) 年利率年利率l例：例：0404年年9 9月月2121日存入銀行日存入銀行20,00020,000元，元，3 3年定期，年利率為年定期，年利率為2.5%,2.5%,到期可得多少利到期可得多少利息？息？2021-11-57l個人銀行借款品種個人銀行借款品種l1 1住房公積金貸款住房公積金

4、貸款l2 2個人住房商業(yè)貸款個人住房商業(yè)貸款l3 3個人商鋪貸款個人商鋪貸款l其他還有個人汽車貸款、個人留學貸款其他還有個人汽車貸款、個人留學貸款等，貸款年利率在等，貸款年利率在5%5%左右。左右。l 2021-11-58l借款利息的算法借款利息的算法l1 1利隨本清法（與上面存款相同）利隨本清法（與上面存款相同）l2 2貼現(xiàn)法貼現(xiàn)法l 貼現(xiàn)法是銀行向企業(yè)（個人）發(fā)放貸款時，先從貼現(xiàn)法是銀行向企業(yè)（個人）發(fā)放貸款時，先從本金中扣除利息部分，而到期時借款企業(yè)再償還全本金中扣除利息部分，而到期時借款企業(yè)再償還全部本金的一種計息方法。采用這種方法，企業(yè)（個部本金的一種計息方法。采用這種方法，企業(yè)（個

5、人）可利用的貸款額只有本金扣除利息后的差額部人）可利用的貸款額只有本金扣除利息后的差額部分，因此，其實際利率高于名義利率。分，因此，其實際利率高于名義利率。2021-11-59l貼現(xiàn)貸款實際利率的計算公式為：貼現(xiàn)貸款實際利率的計算公式為：l 例例 某企業(yè)向銀行借款某企業(yè)向銀行借款200200萬元，期限萬元，期限1 1年，年，名義利率名義利率10%10%，利息，利息2020萬元。按照貼現(xiàn)法付萬元。按照貼現(xiàn)法付息，企業(yè)實際可動用的貸款為息，企業(yè)實際可動用的貸款為180180萬元（萬元（200200萬元萬元-20-20萬元），該項貸款的實際利率為：萬元），該項貸款的實際利率為：l貼現(xiàn)貸款實際利率貼現(xiàn)

6、貸款實際利率 = 20 / (200-20)= 20 / (200-20)100% 100% =11%=11%l %100利息貸款金額利息貼現(xiàn)貸款實際利率2021-11-510l 課堂練習課堂練習l某企業(yè)向銀行借款某企業(yè)向銀行借款100100萬元，期限萬元，期限1 1年，名義年，名義年利率年利率10%10%。按照貼現(xiàn)法付息，計算企業(yè)實。按照貼現(xiàn)法付息，計算企業(yè)實際利率。（年利率）際利率。（年利率）2021-11-511第第3章章l第一節(jié)第一節(jié) 銀行的金融工具銀行的金融工具l第二節(jié)第二節(jié) 股票股票l第三節(jié)第三節(jié) 債券債券l第四節(jié)第四節(jié) 基金基金l第五節(jié)第五節(jié) 外匯外匯l第六節(jié)第六節(jié) 期貨期貨20

7、21-11-512 一、股票一、股票(stock)的概念的概念 是指股份公司為籌集資金發(fā)給其持有人是指股份公司為籌集資金發(fā)給其持有人作為投資人入股以及索取股息收入的一作為投資人入股以及索取股息收入的一種憑證。種憑證。l股票投資專家沃倫股票投資專家沃倫巴菲特巴菲特 l他因投資股而成為他因投資股而成為20世紀的世界大富豪，世紀的世界大富豪，曾經(jīng)一度超過比爾曾經(jīng)一度超過比爾蓋茨，而成為世界首蓋茨，而成為世界首富。富。(p350) 2021-11-513l股票的格式：股票的格式：l 股票采用紙面形式或國家證券管理部門規(guī)定的股票采用紙面形式或國家證券管理部門規(guī)定的其他形式。其他形式。l 紙面形式的股票應(yīng)

8、當載明：紙面形式的股票應(yīng)當載明：l 公司名稱；公司登記成立的日期；公司名稱；公司登記成立的日期；l 股票種類；票面金額及代表的股份數(shù)；股票種類；票面金額及代表的股份數(shù)；l 股票的編號；股票由董事長簽名；股票的編號；股票由董事長簽名；l 公司蓋章。公司蓋章。l 記賬式股票：記賬式股票：l 在電腦賬戶中做記錄。在電腦賬戶中做記錄。 2021-11-514l二、股票的分類（二、股票的分類（p49）l （1）按票面是否記名劃分）按票面是否記名劃分l記名股票記名股票l 應(yīng)在股票票面上記載股東的姓名或名應(yīng)在股票票面上記載股東的姓名或名l 稱。并記入股東名冊。稱。并記入股東名冊。l無記名股票無記名股票l 在

9、股票票面上不記載股東的姓名或名稱。在股票票面上不記載股東的姓名或名稱。l 2021-11-515（2）按股東承擔風險和享受權(quán)利的大小劃分）按股東承擔風險和享受權(quán)利的大小劃分l 1）普通股股票）普通股股票l 股東最突出的權(quán)利，是在法定條件下具股東最突出的權(quán)利，是在法定條件下具 l 有參與公司經(jīng)營管理的權(quán)利。但所獲紅有參與公司經(jīng)營管理的權(quán)利。但所獲紅 l 利并不穩(wěn)定。利并不穩(wěn)定。l 2）優(yōu)先股股票）優(yōu)先股股票l 是相對于普通股來講具有某些優(yōu)先權(quán)的一是相對于普通股來講具有某些優(yōu)先權(quán)的一 l 種股票。種股票。2021-11-516l（3） 按投資主體劃分（省講）按投資主體劃分（省講）l 1）國家股）國

10、家股l 有權(quán)代表國家投資的部門或機構(gòu)以國有資產(chǎn)向公有權(quán)代表國家投資的部門或機構(gòu)以國有資產(chǎn)向公 l 司投入而形成的股份。司投入而形成的股份。l 2）法人股）法人股l 指企業(yè)法人或具有法人資格的事業(yè)單位或社會團指企業(yè)法人或具有法人資格的事業(yè)單位或社會團l 體，依法以其可支配的資產(chǎn)投體，依法以其可支配的資產(chǎn)投 入而形成的股份。入而形成的股份。l 3）個人股）個人股l 社會公眾或本公司職工，以其個人合法財產(chǎn)投入社會公眾或本公司職工，以其個人合法財產(chǎn)投入l 而形成的股份。而形成的股份。l這種情況不利于對公司股價走向的分析這種情況不利于對公司股價走向的分析2021-11-517（4）按發(fā)行對象和上市地區(qū)，

11、可分為：）按發(fā)行對象和上市地區(qū)，可分為：l a股股l 指供我國個人或法人買賣的。以人民幣標明指供我國個人或法人買賣的。以人民幣標明l 票面值并以人民幣認購和交易的股票。票面值并以人民幣認購和交易的股票。l b股股l 指在國內(nèi)發(fā)行上市，供國外投資者和我國港、指在國內(nèi)發(fā)行上市，供國外投資者和我國港、 l 澳、臺地區(qū)投資者買賣的，澳、臺地區(qū)投資者買賣的，2001年年2月起面向月起面向l 持有外匯的國內(nèi)居民開放，它以人民幣記持有外匯的國內(nèi)居民開放，它以人民幣記l 價，但要用外幣認購和交易。價，但要用外幣認購和交易。l h股股2021-11-518l（5）股票的其他分類（）股票的其他分類（p51）l 藍

12、籌股藍籌股l 周期性股票周期性股票l 成長性股票成長性股票2021-11-519l三、股票的特征（三、股票的特征（p51） l（1）收益性）收益性l（2）責任上的有限性）責任上的有限性l（3）風險性（股票不能獲得穩(wěn)定的收益）風險性（股票不能獲得穩(wěn)定的收益）l（4）流動性）流動性l（5）參與性）參與性 （對公司的所有權(quán)）（對公司的所有權(quán)）l（6）永久性和非返還性）永久性和非返還性l（7）波動性）波動性l 案例案例 問題股問題股“億安科技億安科技”億安科技股億安科技股票票.png2021-11-520l四、股票的價格四、股票的價格 （p53）l（1）票面價格）票面價格l 指股票票面上所標明的金額，

13、也叫做股票指股票票面上所標明的金額，也叫做股票 l 面值。面值只是公司章程規(guī)定股票的價格。面值。面值只是公司章程規(guī)定股票的價格。 l 股票面值通常為股票面值通常為1元。元。l（2）發(fā)行價）發(fā)行價l（3）市場價格）市場價格l 指股票在市場上交易時所確定的價格。指股票在市場上交易時所確定的價格。2021-11-521為了能綜合反映股票價格整體的漲為了能綜合反映股票價格整體的漲落幅度，引入股票價格指數(shù)，簡稱股價落幅度，引入股票價格指數(shù)，簡稱股價指數(shù)。指數(shù)。 l概念：股價指數(shù)是反映股票價格綜合變概念：股價指數(shù)是反映股票價格綜合變動趨勢和程度的比較數(shù)，是將多種股票動趨勢和程度的比較數(shù)，是將多種股票的某種

14、平均價在兩個不同時期的數(shù)值進的某種平均價在兩個不同時期的數(shù)值進行比較的結(jié)果行比較的結(jié)果 2021-11-522 1. 1.股價指數(shù)能反映一定時點上市股票價格的股價指數(shù)能反映一定時點上市股票價格的相對水平，也能反映一定時期股票市場平均漲相對水平，也能反映一定時期股票市場平均漲落變化的情況和幅度。落變化的情況和幅度。2.2.股價指數(shù)可大致反映了國民經(jīng)濟的基本情股價指數(shù)可大致反映了國民經(jīng)濟的基本情況和發(fā)展態(tài)勢，是衡量一國經(jīng)濟狀況的參照表。況和發(fā)展態(tài)勢，是衡量一國經(jīng)濟狀況的參照表。3.3.股價指數(shù)為股票投資者提供了投資決策參股價指數(shù)為股票投資者提供了投資決策參考依據(jù)?？家罁?jù)。4.4.股價指數(shù)本身為投資

15、者提供了一種新的投股價指數(shù)本身為投資者提供了一種新的投資機會資機會: : 股價指數(shù)期貨交易股價指數(shù)期貨交易2021-11-523 加權(quán)平均法股價指數(shù)計算公式（加權(quán)平均法股價指數(shù)計算公式（p54）上證綜合指數(shù)以上證綜合指數(shù)以19901990年年1212月月1919日為基期，按日為基期，按照全部上市公司作為樣本，以股票發(fā)行量為權(quán)數(shù)。照全部上市公司作為樣本，以股票發(fā)行量為權(quán)數(shù)。 本日股票市價總值本日股票市價總值本日股價指數(shù)本日股價指數(shù) = 100% 基期股票市價總值基期股票市價總值本日股票市價總值本日股票市價總值=本日收盤價本日收盤價 發(fā)行股數(shù)發(fā)行股數(shù)基期股票市價總值基期股票市價總值=基期收盤價基期

16、收盤價 發(fā)行股數(shù)發(fā)行股數(shù)2021-11-524 1991 1991年到年到1999年年5月的月的1047點點 至至2001-6-272001-6-27日最高點：日最高點：22372237點點 至至2003-11-132003-11-13日最低點：日最低點：13071307點點 至至2004-4-72004-4-7日高點：日高點：17831783點點 至至2005-6-232005-6-23日低點：日低點：10931093點點 至至2007-10-162007-10-16日最低點：日最低點：61146114點點 至至2008-11-72008-11-7日低點：日低點：16601660點點 200

17、9.4.302009.4.30日為日為24772477點點l1047點漲至點漲至2237點，增長速度為點，增長速度為137%，之后至，之后至1307點，增長點，增長速度又達速度又達- -42%。 10931093點點漲至漲至61146114點，增長速度達點，增長速度達459459%，之后至，之后至16601660點，增長點，增長速度又達速度又達-73-73%。如再達到。如再達到6114點，需要的點，需要的增長速度為增長速度為268%。2021-11-525l深證成分股指數(shù)（深證成指）深證成分股指數(shù)（深證成指）l按一定標準選出按一定標準選出4040家有代表性的上市公家有代表性的上市公司作為成份股

18、，以成份股的可流通股數(shù)司作為成份股，以成份股的可流通股數(shù)為權(quán)數(shù)，采用加權(quán)平均法編制而成。為權(quán)數(shù)，采用加權(quán)平均法編制而成。 l深證成分深證成分a a股指數(shù)：股指數(shù)：l2009.4.302009.4.30日為日為95029502點點2021-11-526l1、道、道瓊斯股價平均指數(shù)瓊斯股價平均指數(shù)（1）道）道瓊斯工業(yè)股價平均指數(shù)瓊斯工業(yè)股價平均指數(shù) （2）道）道瓊斯運輸業(yè)股價平均指數(shù)瓊斯運輸業(yè)股價平均指數(shù) （3）道）道瓊斯公用事業(yè)股價平均指數(shù)瓊斯公用事業(yè)股價平均指數(shù) 上證指數(shù) 格力走勢（4）道）道瓊斯綜合股價指數(shù)瓊斯綜合股價指數(shù) l2、標準普爾股價指數(shù)、標準普爾股價指數(shù)l3、恒生指數(shù)、恒生指數(shù)l4

19、、“金融時報金融時報”股價指數(shù)股價指數(shù)l5、日經(jīng)股票價格指數(shù)、日經(jīng)股票價格指數(shù)2021-11-527l l 六、六、我國股票市場的特點和問題我國股票市場的特點和問題l1 1一股獨大。一股獨大。寶鋼資料寶鋼資料.doc.docl2. 2. 絕大部分上市公司現(xiàn)金分紅的股息率遠遠低于絕大部分上市公司現(xiàn)金分紅的股息率遠遠低于 l 存款利率。存款利率。 l3. 3. 換手率高，投機程度較高。從投資者的角度換手率高，投機程度較高。從投資者的角度l 看，博取差價依然是主要的獲利方式看，博取差價依然是主要的獲利方式 .(.(也是也是 l 奈之舉）奈之舉）l4. 4. 股指波幅過大，股指波幅過大，l 上證指數(shù)變

20、化圖上證指數(shù)變化圖2002-11-3-9.png2002-11-3-9.png l5. 5. 股票市場與宏觀經(jīng)濟發(fā)展相背離，股市的股票市場與宏觀經(jīng)濟發(fā)展相背離，股市的“晴晴l 雨表雨表”功能沒有充分體現(xiàn)，股票投資者并沒功能沒有充分體現(xiàn)，股票投資者并沒有有 l 充分分享經(jīng)濟增長成果充分分享經(jīng)濟增長成果 2021-11-528l 考察近十年的考察近十年的a股市場：股市場：l 2001年年5月，上證綜指的點位在月，上證綜指的點位在2100點左右，十點左右，十年后的今天卻仍在年后的今天卻仍在3000點點 之下，十年來的漲幅僅之下，十年來的漲幅僅為四成。以深圳成指作為參考標準，情況稍好一些，為四成。以深

21、圳成指作為參考標準，情況稍好一些，但漲幅也僅為但漲幅也僅為150%。l 而這十年內(nèi)，我國經(jīng)濟持續(xù)高速增長，而這十年內(nèi)，我國經(jīng)濟持續(xù)高速增長，gdp的實的實際增速平均在際增速平均在10%上下。上下。l 十年來同樣高速增長的其他國家，如巴西、印度、十年來同樣高速增長的其他國家，如巴西、印度、俄羅斯，其股市都出現(xiàn)了至少俄羅斯，其股市都出現(xiàn)了至少3倍的漲幅。倍的漲幅。l 此外，同期其他投資渠道的回報，如房地產(chǎn)、此外，同期其他投資渠道的回報，如房地產(chǎn)、黃金等，也遠遠黃金等，也遠遠“跑贏跑贏”股票。股票。l 如果在一個較長的時期里，股市整體上沒有給予如果在一個較長的時期里，股市整體上沒有給予投資者合理的回

22、報，不能充分反映經(jīng)濟基本面的變投資者合理的回報，不能充分反映經(jīng)濟基本面的變化，這就不是某一個投資者的投資水平或者運氣問化，這就不是某一個投資者的投資水平或者運氣問題，而需要從市場制度上尋找答案。題，而需要從市場制度上尋找答案。 2021-11-529l 上證指數(shù)上證指數(shù) 從從2005-6-6的的998點點漲至漲至2007-10-162007-10-16的的61246124點，增長速度達點，增長速度達460460%以上以上， 之后到之后到2008-10-282008-10-28的的16641664點，增長速度又點，增長速度又達達-73-73%。 如再達到如再達到6114點，需要的點，需要的增長速

23、度為增長速度為268%。2021-11-530l第一節(jié)第一節(jié) 銀行的金融工具銀行的金融工具l第二節(jié)第二節(jié) 股票股票l第三節(jié)第三節(jié) 債券債券l第四節(jié)第四節(jié) 基金基金l第五節(jié)第五節(jié) 外匯外匯l第六節(jié)第六節(jié) 期貨期貨2021-11-531l一、債券的定義一、債券的定義l債券是發(fā)行人依照法定程序發(fā)行，并約債券是發(fā)行人依照法定程序發(fā)行，并約定在一定期限還本付息的有價證券債券定在一定期限還本付息的有價證券債券是一種有價證券。是一種有價證券。2021-11-532l債券具有以下基本性質(zhì)：債券具有以下基本性質(zhì)：l 1.債券屬于有價證券債券屬于有價證券l l 2.債券是一種虛擬資本債券是一種虛擬資本l 債券是實

24、際運用的債券是實際運用的真實資本真實資本的證書。債券的流動的證書。債券的流動 l 并不意味著它所代表的實際資本也同樣流動。并不意味著它所代表的實際資本也同樣流動。l l 3.債券是債權(quán)的表現(xiàn)債券是債權(quán)的表現(xiàn)l 2021-11-533l二、債券的票面要素二、債券的票面要素l 1票面價值票面價值l 2. 償還期限償還期限l 2021-11-534l3. 3. 利率利率l 債券利率是債券利息與債券票面價值的比債券利率是債券利息與債券票面價值的比率，通常年利率用百分數(shù)表示。率，通常年利率用百分數(shù)表示。l債券的利息率債券的利息率 = = 債券利息債券利息 債券票面價值債券票面價值100%100%l或：債

25、券利息或：債券利息= =債券的利息率債券的利息率債券票面價值債券票面價值l例如，某債券面值為例如，某債券面值為100100元，票面利率為元，票面利率為9.13%9.13%，則投資者每年可得則投資者每年可得9.139.13元的利息收入。元的利息收入。 2021-11-535l4.4.債券發(fā)行者名稱債券發(fā)行者名稱l 這一要素指明了該債券的債務(wù)主體，這一要素指明了該債券的債務(wù)主體，也為債權(quán)人到期追索本金和利息提供了也為債權(quán)人到期追索本金和利息提供了l依據(jù)。依據(jù)。2021-11-536l 三、債券的特征三、債券的特征l 1. .償還性償還性 l 2. 流動性流動性 l 3. 安全性安全性l 4. 收益

26、性收益性 l 5. 節(jié)稅效果節(jié)稅效果2021-11-537l四、債券的種類四、債券的種類l1按發(fā)行主體分類按發(fā)行主體分類l（1）政府債券）政府債券l（2）金融債券）金融債券l（3）公司債券）公司債券l 國際上通行的公司債券主要有以下幾種：國際上通行的公司債券主要有以下幾種：l 1 1）信用公司債）信用公司債l 2 2）可轉(zhuǎn)換公司債券）可轉(zhuǎn)換公司債券l 3 3）附新股認購權(quán)公司債）附新股認購權(quán)公司債 2021-11-538l2按債券是否記名：按債券是否記名：l（1）記名債券）記名債券 l（2）無記名債券）無記名債券 2021-11-539l4 4按利率規(guī)定情況，分為按利率規(guī)定情況，分為l （1

27、1）固定利率債券（常見）固定利率債券（常見）l （2 2）浮動利率債券）浮動利率債券l5 5按債券形態(tài)分類按債券形態(tài)分類l （1 1）實物債券）實物債券l 不記名、不掛失，可流通。不記名、不掛失，可流通。l （2 2）憑證式債券）憑證式債券l 可記名、掛失，不可流通。可記名、掛失，不可流通。l （3 3）記賬式債券）記賬式債券 l 在電腦賬戶中做記錄。在電腦賬戶中做記錄。 2021-11-540l五、債券與股票的區(qū)別五、債券與股票的區(qū)別l 1權(quán)利不同權(quán)利不同l 2. 目的不同目的不同l 3. 期限不同期限不同l 4. 收益不同收益不同l 5. 風險不同風險不同2021-11-541l第一節(jié)第一

28、節(jié) 銀行的金融工具銀行的金融工具l第二節(jié)第二節(jié) 股票股票l第三節(jié)第三節(jié) 債券債券l第四節(jié)第四節(jié) 基金基金l第五節(jié)第五節(jié) 外匯外匯l第六節(jié)第六節(jié) 期貨期貨2021-11-542 一、證券投資基金的產(chǎn)生和發(fā)展一、證券投資基金的產(chǎn)生和發(fā)展 滿足人們進行間接投資的需求。滿足人們進行間接投資的需求。 18681868年在英國出現(xiàn)，以投資于國外殖民地的年在英國出現(xiàn)，以投資于國外殖民地的 公司債為主。公司債為主。2021-11-543l二、基金的概念二、基金的概念 證券投資基金是一種利益共享、風險共證券投資基金是一種利益共享、風險共擔的集合證券投資方式，即通過發(fā)行基擔的集合證券投資方式，即通過發(fā)行基金單位，

29、集中投資者的資金，由基金托金單位，集中投資者的資金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和運用資管人托管，由基金管理人管理和運用資金，從事股票、債券等金融工具投資，金，從事股票、債券等金融工具投資，并將投資收益按基金投資者的投資比例并將投資收益按基金投資者的投資比例進行分配的一種間接投資方式。進行分配的一種間接投資方式。 2021-11-544l三、基金關(guān)系人三、基金關(guān)系人l 1基金持有人l 2基金管理人 l 3基金托管人 2021-11-545l（1）基金管理人的資格）基金管理人的資格l 依照我國依照我國證券投資基金法證券投資基金法的規(guī)定，基金管理人的規(guī)定，基金管理人須符合以下條件：須符合以下

30、條件：l 1）具有一定數(shù)額的資本金）具有一定數(shù)額的資本金. .設(shè)立基金管理公司的最設(shè)立基金管理公司的最低實收資本為低實收資本為1 000萬元；萬元；l 2）與托管人在行政上、財務(wù)上和管理人員上相互獨）與托管人在行政上、財務(wù)上和管理人員上相互獨立；立；l 3）有完整的組織結(jié)構(gòu)；）有完整的組織結(jié)構(gòu)；l 4）有足夠的、合格的專業(yè)人才；）有足夠的、合格的專業(yè)人才；l 5）具有完備的風險控制制度和內(nèi)部管理制度。）具有完備的風險控制制度和內(nèi)部管理制度。2021-11-546l（2）基金管理人的職責）基金管理人的職責l 1）按照基金契約的規(guī)定運用基金資產(chǎn)投資并）按照基金契約的規(guī)定運用基金資產(chǎn)投資并管理基金資

31、產(chǎn)；管理基金資產(chǎn)；l 2）及時、足額向基金持有人支付基金收益；）及時、足額向基金持有人支付基金收益；l 3）保存基金的會計賬冊、記錄）保存基金的會計賬冊、記錄15年以上；年以上；l 4）編制基金財務(wù)報告，及時公告，并向中國證）編制基金財務(wù)報告，及時公告，并向中國證監(jiān)會報告；監(jiān)會報告；l 5）計算并公告基金資產(chǎn)凈值及每一基金單位資）計算并公告基金資產(chǎn)凈值及每一基金單位資產(chǎn)凈值。產(chǎn)凈值。2021-11-547l3基金托管人基金托管人l 基金托管人是依據(jù)基金運行中基金托管人是依據(jù)基金運行中“管理與保管理與保管分開管分開”的原則對基金管理人進行監(jiān)督和保管的原則對基金管理人進行監(jiān)督和保管基金資產(chǎn)的機構(gòu)，

32、是基金持有人權(quán)益的代表，基金資產(chǎn)的機構(gòu)，是基金持有人權(quán)益的代表，通常由有實力的商業(yè)銀行或信托投資公司擔任。通常由有實力的商業(yè)銀行或信托投資公司擔任。2021-11-548l基金托管人的主要職責：基金托管人的主要職責：l 1）安全保管基金的全部資產(chǎn)；）安全保管基金的全部資產(chǎn)；l 2）執(zhí)行基金管理人的投資指令，并負責辦理基金）執(zhí)行基金管理人的投資指令，并負責辦理基金名下的資金往來；名下的資金往來；l 3）監(jiān)督基金管理人的投資運作；）監(jiān)督基金管理人的投資運作；l 4）復核、審查基金管理人計算的基金資產(chǎn)凈值及）復核、審查基金管理人計算的基金資產(chǎn)凈值及基金價格；基金價格；l 5）保存基金的會計賬冊、記錄

33、）保存基金的會計賬冊、記錄15年以上；年以上；l 6）出具基金業(yè)績報告，提供基金托管情況，并向）出具基金業(yè)績報告，提供基金托管情況，并向中國證監(jiān)會和中國人民銀行報告。中國證監(jiān)會和中國人民銀行報告。2021-11-549l基金持有人與基金管理人的關(guān)系：基金持有人與基金管理人的關(guān)系：l 所有者與經(jīng)營者之間的關(guān)系所有者與經(jīng)營者之間的關(guān)系l管理人與托管人之間的關(guān)系：管理人與托管人之間的關(guān)系：l 經(jīng)營與監(jiān)管的關(guān)系經(jīng)營與監(jiān)管的關(guān)系l持有人與托管人的關(guān)系：持有人與托管人的關(guān)系：l 委托與受托的關(guān)系委托與受托的關(guān)系 2021-11-550l四、基金的主要功能四、基金的主要功能l1.基金為中小投資者拓寬了投資渠

34、道基金為中小投資者拓寬了投資渠道l2.基金對證券市場的發(fā)展具有重要意義基金對證券市場的發(fā)展具有重要意義2021-11-551l五、投資基金的優(yōu)缺點五、投資基金的優(yōu)缺點l1投資基金的優(yōu)點投資基金的優(yōu)點l（1）規(guī)模效益）規(guī)模效益l（2）分散風險）分散風險l（3）專家管理）專家管理2021-11-552l2.投資基金的缺點投資基金的缺點l（1）投資基金不能完全消除風險。）投資基金不能完全消除風險。l（2）在股市行情看淡時，其表現(xiàn)可能比股市還）在股市行情看淡時，其表現(xiàn)可能比股市還差，而股市看好時，其獲利可能不如股票。差，而股市看好時，其獲利可能不如股票。l 因為基金經(jīng)理人不能違背業(yè)已登載在公開說明書上

35、因為基金經(jīng)理人不能違背業(yè)已登載在公開說明書上的既定投資目標和策略，約束了其操作靈活性的既定投資目標和策略，約束了其操作靈活性。l（3）對于短線買賣者，由于買賣均需手續(xù)費，）對于短線買賣者，由于買賣均需手續(xù)費，開放式基金還存在申購費和贖回費，增大了投資開放式基金還存在申購費和贖回費，增大了投資成本。成本。2021-11-553l六、基金的類型六、基金的類型l1封閉式和開放式封閉式和開放式l（1）封閉式基金）封閉式基金l（2）開放式基金）開放式基金 2021-11-554l2根據(jù)投資標的劃分根據(jù)投資標的劃分l（1）國債基金）國債基金l（2）股票基金）股票基金l (3) 貨幣市場基金貨幣市場基金l

36、(4) 黃金基金黃金基金l3根據(jù)投資目標劃分根據(jù)投資目標劃分l（1）成長型基金）成長型基金l（2）收入型基金）收入型基金l（3）平衡型基金）平衡型基金2021-11-555l七、基金的費用七、基金的費用l 1管理費管理費l 2托管費托管費l 3. 運作費運作費l 4. 宣傳費用宣傳費用l 5. 清算費用清算費用2021-11-556l八、基金與股票、債券的區(qū)別八、基金與股票、債券的區(qū)別l 1.1.它們所反映的關(guān)系不同它們所反映的關(guān)系不同l 2.2.它們所籌資金的投向不同它們所籌資金的投向不同l 以股票和債券籌集的資金投向?qū)崢I(yè)，以股票和債券籌集的資金投向?qū)崢I(yè)， l 基金投向股票和債券等金融工具。

37、基金投向股票和債券等金融工具。l l 3.3.它們的風險水平不同它們的風險水平不同l 2021-11-557l開元基金日k線圖1l開元基金日k線圖2l王亞偉基金公司的操作2021-11-558l第一節(jié)第一節(jié) 銀行的金融工具銀行的金融工具l第二節(jié)第二節(jié) 股票股票l第三節(jié)第三節(jié) 債券債券l第四節(jié)第四節(jié) 基金基金l第五節(jié)第五節(jié) 外匯外匯l第六節(jié)第六節(jié) 期貨期貨2021-11-559第五節(jié)第五節(jié) 外匯外匯 一、什么是外匯一、什么是外匯l我國的我國的外匯管理暫行條例外匯管理暫行條例規(guī)定的外規(guī)定的外匯指：外國貨幣，包括鈔票、鑄幣等；匯指：外國貨幣，包括鈔票、鑄幣等；外幣有價證券，包括政府公債、國庫券、外幣

38、有價證券，包括政府公債、國庫券、公司債券、股票、息票等；外幣支付憑公司債券、股票、息票等；外幣支付憑證，包括票據(jù)、銀行存款憑證、郵政儲證，包括票據(jù)、銀行存款憑證、郵政儲蓄憑證等；其他外匯資金。蓄憑證等；其他外匯資金。 2021-11-560第五節(jié)第五節(jié) 外匯外匯l外匯必須具備三個基本特征：外匯必須具備三個基本特征：l一是以外國貨幣計價或表示的金融資產(chǎn)，一是以外國貨幣計價或表示的金融資產(chǎn)，任何以外幣計價或表示的實物資產(chǎn)和無任何以外幣計價或表示的實物資產(chǎn)和無形資產(chǎn)并不構(gòu)成外匯；形資產(chǎn)并不構(gòu)成外匯；l二是必須具有可靠的物質(zhì)償付的保證，二是必須具有可靠的物質(zhì)償付的保證，能為各國所普遍接受；能為各國所普

39、遍接受；l三是必須具有充分的可兌換性，能用于三是必須具有充分的可兌換性，能用于多邊國際結(jié)算。多邊國際結(jié)算。 2021-11-561第五節(jié)第五節(jié) 外匯外匯l國際上通用的外匯主要有：國際上通用的外匯主要有：l美元美元(usd)l歐元歐元(eur)l英鎊英鎊(gbp)l日元日元( jpy) l港元港元(hkd)l瑞士法郎瑞士法郎(chf)等。等。 2021-11-562第五節(jié)第五節(jié) 外匯外匯l二、外匯交易的主要種類二、外匯交易的主要種類l 進行外匯投資，就必須了解外匯交易的具體進行外匯投資，就必須了解外匯交易的具體種類，外匯交易的主要種類有：種類，外匯交易的主要種類有：l1即期交易即期交易 2021

40、-11-563第五節(jié)第五節(jié) 外匯外匯l銀行的外匯報價分為買入價和賣出價。銀行的外匯報價分為買入價和賣出價。l“買入買入”和和“賣出賣出”均是從銀行的角度均是從銀行的角度出發(fā)，針對報價中的前一個幣種而言，出發(fā)，針對報價中的前一個幣種而言，即銀行買入前一個幣種的價格和賣出前即銀行買入前一個幣種的價格和賣出前一個幣種的價格。一個幣種的價格。2021-11-564第五節(jié)第五節(jié) 外匯外匯l例：美元兌日元的現(xiàn)匯報價為美元例：美元兌日元的現(xiàn)匯報價為美元/日元日元123.80/124.10，即銀行按，即銀行按123.80日元的價格買日元的價格買入美元，按入美元，按124. 10日元的價格賣出美元。日元的價格賣

41、出美元。l假如客戶要以此報價買入美元，那么客戶就要假如客戶要以此報價買入美元，那么客戶就要用銀行的用銀行的“賣出價賣出價”，即，即124. 10日元；假如客日元；假如客戶要以此價格賣出美元，那么客戶就要用銀行戶要以此價格賣出美元，那么客戶就要用銀行的的“買入價買入價”，即，即123. 80日元。日元。2021-11-565l2遠期交易遠期交易 l 指按商定的匯價訂立買賣合約，在約定日指按商定的匯價訂立買賣合約，在約定日期進行期進行l(wèi) 交割的外匯買賣交割的外匯買賣。l 遠期外匯交易的目的是主要為了避免匯率風遠期外匯交易的目的是主要為了避免匯率風險。險。2021-11-566第五節(jié)第五節(jié) 外匯外匯

42、l例（例（p77p77）l某進出口公司計劃從日本進口一批設(shè)備，該公某進出口公司計劃從日本進口一批設(shè)備，該公司現(xiàn)有外匯為美圓。該公司三個月后需要支付司現(xiàn)有外匯為美圓。該公司三個月后需要支付進口設(shè)備款進口設(shè)備款142 000 000日元。為防日元升值、日元。為防日元升值、美元貶值所帶來的匯率損失，該公司可向銀行美元貶值所帶來的匯率損失，該公司可向銀行購買三個月的遠期日元。假設(shè)三個月遠期日元購買三個月的遠期日元。假設(shè)三個月遠期日元的匯率為的匯率為142.00，那么如果該客戶做買入遠期，那么如果該客戶做買入遠期日元的遠期交易，需準備日元的遠期交易，需準備100萬美元就已夠用。萬美元就已夠用。 2021

43、-11-567第五節(jié)第五節(jié) 外匯外匯l這樣，不論匯率將來如何變化均與他無這樣，不論匯率將來如何變化均與他無關(guān)，因為他已鎖住了成本。但是，如果關(guān)，因為他已鎖住了成本。但是，如果不購買遠期日元，一旦美元兌日元下跌不購買遠期日元，一旦美元兌日元下跌到到136.00，那么，該客戶就需要比預期多，那么，該客戶就需要比預期多付付44 000以上美元。以上美元。2021-11-568第五節(jié)第五節(jié) 外匯外匯l三、我國個人外匯買賣業(yè)務(wù)三、我國個人外匯買賣業(yè)務(wù)l凡持有本人身份證，并在有外匯經(jīng)營權(quán)凡持有本人身份證，并在有外匯經(jīng)營權(quán)的銀行開立個人外幣存款帳戶或持有外的銀行開立個人外幣存款帳戶或持有外鈔的個人，都可以在

44、有外匯經(jīng)營權(quán)的銀鈔的個人，都可以在有外匯經(jīng)營權(quán)的銀行委托它辦理買賣業(yè)務(wù)。行委托它辦理買賣業(yè)務(wù)。2021-11-569l第一節(jié)第一節(jié) 銀行的金融工具銀行的金融工具l第二節(jié)第二節(jié) 股票股票l第三節(jié)第三節(jié) 債券債券l第四節(jié)第四節(jié) 基金基金l第五節(jié)第五節(jié) 外匯外匯l第六節(jié)第六節(jié) 期貨、期貨、期權(quán)期權(quán)l(xiāng)2021-11-570第六節(jié)第六節(jié) 期貨、期權(quán)期貨、期權(quán)l(xiāng)一、期貨一、期貨l（一）期貨的概念（一）期貨的概念l期貨指的是交易雙方在期貨交易所內(nèi)以期貨指的是交易雙方在期貨交易所內(nèi)以公開竟價的方式成交后、承諾在未來某公開竟價的方式成交后、承諾在未來某一固定日期或某一段時期之內(nèi)，以事先一固定日期或某一段時期之內(nèi)

45、，以事先約定的價格交付某種特定數(shù)量商品或金約定的價格交付某種特定數(shù)量商品或金融工具的標準合約。融工具的標準合約。2021-11-571第六節(jié)第六節(jié)l期貨交易與現(xiàn)貨交易的區(qū)別：期貨交易與現(xiàn)貨交易的區(qū)別：l（1）交易對象不同）交易對象不同l（2）交易目的不同）交易目的不同l（3）在交易方式不同）在交易方式不同l（4）結(jié)算方式不同）結(jié)算方式不同2021-11-572l（三）期貨交易的過程（三）期貨交易的過程l期貨交易的全過程可以概括為建倉、持倉、期貨交易的全過程可以概括為建倉、持倉、平倉或?qū)嵨锝桓?。平倉或?qū)嵨锝桓?。l建倉也叫開倉，是指交易者新買入或新賣出建倉也叫開倉，是指交易者新買入或新賣出一定數(shù)量

46、的期貨合約。一定數(shù)量的期貨合約。l買回已賣出合約，或賣出已買入合約的行為買回已賣出合約，或賣出已買入合約的行為稱為平倉。稱為平倉。l建倉后尚未平倉的合約叫未平倉合約或者未建倉后尚未平倉的合約叫未平倉合約或者未平倉頭寸，也叫持倉。平倉頭寸，也叫持倉。l交易者建倉之后可以選擇兩種方式了結(jié)期貨交易者建倉之后可以選擇兩種方式了結(jié)期貨合約：要么擇機平倉；要么保留至最后交易合約：要么擇機平倉；要么保留至最后交易日并進行實物交割。日并進行實物交割。 2021-11-573第六節(jié)第六節(jié)l例例3-2 某年某年12月月26日，某客戶在開戶之后，日，某客戶在開戶之后，以以16 620元元/噸的價格買入上海金屬交易所噸的價格買入上海金屬交易所20手（手（1手手=5噸）次年噸）次年2月交割的電解銅期貨合月交割的電解銅期貨合約。這一交易行為就是建倉。此后，交易者約。這一交易行為就是建倉。此后，交易者便持有便持有20手電解銅多頭頭寸，處于持倉狀態(tài)。手電解銅多頭頭寸，處于持倉狀態(tài)。假設(shè)在次年假設(shè)在次年1月月12日該客戶在日該客戶在16 790元元/噸的噸的價位上以平倉方式賣出價位上以平倉方式賣出15手，實現(xiàn)