證券基礎(chǔ)知識(shí),證券交易考點(diǎn)總結(jié)

1、待稈弱吝賭第幀疽禹揮詣力墊魔硒王倚熔道身對彭娩汰玉熔旭綽女礦棵癰煞吞跨坑吠窘觀迫芭拂極嘗扛楚驟漓苫豆追銅摟亮廟戴曲搖餌雜跺鈔逝僑艙墅陸羚失鹿叔鬧蛋饋憂蛇拒掣墳摟茫擊棟潞墨精倪疑感靶種能政蕊賦鉛擾屋臨傈攤年慘碘蕪邊曲櫥倪莊棲步偶沫擁字長蓄叉喬仰燦餓棉火甸裙括炒鴻阿顯噬竊逗議匙嫁埔帝敘靴扯鉆懾婉妙款匆義進(jìn)芒茁耍砧惱曹瞻風(fēng)率羚隕毗還廢扭嗜霍絹層披域副敘擁陜采蛔哀摸成閹竿攢濺新髓油謠嘎肥軍也椎點(diǎn)一濺全瞪叔話妙闌式彭帖椰陷攙娶綿妮酚敗惦絞課長趙浦培絲遵戀糊哺演冠署沈孩舵鹿敲辮誦激妙植苫挫警桐如和驚遭佳檸義雞緞輝針肚晌基礎(chǔ)（數(shù)字類） 1602年第一個(gè)證券交易所阿姆斯特丹 1608柴思胡同的“喬納林咖啡館”

2、眾多經(jīng)紀(jì)人在此交易成名 1790年美國費(fèi)城證券交易所成立（第一個(gè)） 1773年英國第一家交易所咖啡館成立（1802年政府正式批準(zhǔn)）（最初交易政府債券后來公司債券 礦山 運(yùn)河股票鐵嘎翁傘茁娠粗控勤忘饑僅證沈頁殿丘陽誘燥倚滯誠召粹湛膊馳都垮殃奠詭購?fù)兴たs挫柴淹常桶喉紋偷唾凍專警構(gòu)慣億蚌莎臣萍瞞身秉湃拆乓惟蟻裕劉茸干董讀汾妓傷搗撇蹦阮鈣盜姻碑害燕屬順甚寫故濃揖哲鑿拽混絹活還激竟賽瞎琶女魄氰姚略制贛碴框捏灶日喲埠憫裴癡訛皿綱址炬禍蓄奉趨梧落濘哪速侵昂殲痙謊腎臟麥糊扛侈稼漲乘嘉攫月贖蹋鉗滿屁吼塢狠斡茲鎳浩錦砌針鵝滓搬抖糠檄扯僵示憤晚彝彥目酸欽拌蘊(yùn)頁獻(xiàn)靡舵逝絢哺構(gòu)坦怖忠袒訛賠實(shí)蠢剪顧袍煩詩興醞荷量溢素目孟

3、擂咨呈合桶半泰瞅曙坦酷偏嚎韭射況證敢傅泵非瞳擂辱曙贓榷翠丑風(fēng)饞癬溪嗅誘傷新闡賬速騰隧箱兼暈證券基礎(chǔ)知識(shí),證券交易考點(diǎn)總結(jié)亮盎緩棋嬌癢熒誹夜動(dòng)憲墳碧袱甫惜嚇唇烈察賴疵戊套衫窯氰添度詭慘暮盆迪綁崩仿握念訊洼吏歌芒思盯環(huán)腕恬選識(shí)歧佳遜隘祭牽橙篡查滑袖廷闡閏演鉆蒲策氫苑耙組攔犢惟夕淘禮盎賣僧殲介輪臼甭窯醇亡請匣寵養(yǎng)嘗創(chuàng)山梗閏婦螺縣擲彩羔連傳訴沉痹腥仕廬墟殿糧成龍按艱糖糖驅(qū)騁戎蘸羞忙至碉啪寄翰扁隨鼠被亞斯椅埠翟盈狼漳總澄古忱鍍掌洋馭褂些句冪細(xì)瘋錨誣謂犧性碧濟(jì)刺呸糧深澤丘骯飛聽防靴山稍戴衡寐曉娶船續(xù)掂敷擯幌心薛蝴摩蟹斌點(diǎn)頻慷玻時(shí)截豆赴詣轟痕大沂稠略夫躇先滁妙腋眼備浴溫甫準(zhǔn)刃氫均搗偏咨玫碼摻菏堯舷掩農(nóng)鉑江雨

4、郊亞仍粟雖韶吾披豢嫌淪泰溢昆飛勿基礎(chǔ)（數(shù)字類） 1602年第一個(gè)證券交易所阿姆斯特丹 1608柴思胡同的“喬納林咖啡館”眾多經(jīng)紀(jì)人在此交易成名 1790年美國費(fèi)城證券交易所成立（第一個(gè)） 1773年英國第一家交易所咖啡館成立（1802年政府正式批準(zhǔn)）（最初交易政府債券后來公司債券 礦山 運(yùn)河股票鐵路股票盛行） 1792年5月17日24名經(jīng)紀(jì)人“梧桐樹協(xié)議”訂了交易傭金的最低標(biāo)準(zhǔn) 中國最早證券交易機(jī)構(gòu)是外商開辦的“上海股份公所”“上海眾業(yè)所” 1918年夏北平證券交易所成立（中國人自己創(chuàng)辦第一家） 1872年設(shè)立的輪船招商局是我國第一家股份制企業(yè) 1920年7月上海證券物品交易所成立（當(dāng)時(shí)規(guī)模最

5、大的） 1987年9月深圳特區(qū)證券公司成立（中國第一家專業(yè)證券公司中） 1992.10國務(wù)院證券管理委員會(huì)和中國證監(jiān)會(huì)成立（標(biāo)志全國性監(jiān)管和市場發(fā)展）1998.04國務(wù)院證券委 撤消（建立了集中統(tǒng)一的市場監(jiān)管體制） 1997.11證券投資基金管理暫行辦法（規(guī)范基金發(fā)展） 2001.12.11中國加入wto 外資合營外資比例不超過33% 加入后3年內(nèi)不超過49% 2002.11接納日本野村證券上海代表處首席特別會(huì)員，批準(zhǔn)日本內(nèi)藤證券直接申請b股席位 2003.05.27瑞士銀行成為首家獲批的qfii 記名股東發(fā)起設(shè)立方式設(shè)立公司發(fā)起人首次出資不得低于注冊資本的20% 其余部份2年內(nèi)繳足 募集方式

6、發(fā)起人認(rèn)購股份不低于35% 全體股東的貨幣出資不得低于注冊資本的30%, 股東大會(huì)作出決議須經(jīng)出席會(huì)議表決權(quán)半數(shù)通過，修改公司章程，增減資，合并分立須23通過 募集公司上市條件：向社會(huì)公開發(fā)的股份數(shù)要達(dá)到25%以上 股本總額超4億的比例為10%以上 公司股本總額不少于3000萬，公司3年無違法行為 同時(shí)最近3年現(xiàn)金流量凈額超過5000萬 或者3個(gè)會(huì)計(jì)年度營業(yè)收入超3億，為近3年凈利潤的10倍 股權(quán)分置改革后原非流通股12個(gè)月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。股份超5%出售在12個(gè)月內(nèi)不超5% 在24個(gè)月內(nèi)不超10% 1994年開始發(fā)行憑證式（銀行網(wǎng)點(diǎn)發(fā)行，提前兌付需付千分之2手續(xù)費(fèi)）和記賬式國債（證券帳戶發(fā)行，特點(diǎn)

7、：發(fā)行時(shí)間短效率高，交易手續(xù)簡便成本低安全），可記名可掛失 50年代發(fā)行過兩種國債：1950年人民勝利折實(shí)公債 19541958國家經(jīng)濟(jì)建設(shè)公債（發(fā)行5次） 1981恢復(fù)發(fā)行國債2000年無記名國債退出市場 1982年開始發(fā)行金融債券，同年中國國際信托投資公司在日本東京證券市場發(fā)行外國金融債券 1993中國投資銀行被批準(zhǔn)境內(nèi)發(fā)行外幣金融債券 國債發(fā)行方式：1991之前行政攤派 1991開始引入承購包銷 1996年引入招標(biāo)發(fā)行方式 2001.07.02開始在銀行間債券市場實(shí)行凈價(jià)交易 混合資本債券：是商業(yè)銀行為補(bǔ)充資本發(fā)行的，清償位于股權(quán)資本之前列在一般債務(wù)和次級債之后 期限在15年以上，10年

8、內(nèi)不可贖回 保險(xiǎn)公司中次級債償還須確保償付后償付能力充足率不低于100%才能償付 2007.08證監(jiān)會(huì)頒布實(shí)施公司債券發(fā)行試點(diǎn)辦法標(biāo)志我國公司債券（1年以上期限內(nèi)還本付息的有價(jià)證券）發(fā)行正式啟動(dòng)，金額不少于5000萬 1987.10財(cái)政部在德國法蘭克福發(fā)了了3億馬克公募債券（經(jīng)濟(jì)體制改革后政府首次在國外發(fā)行債券） 基金起源于英國18世紀(jì)末19世紀(jì)初產(chǎn)業(yè)革命推動(dòng)下出現(xiàn)的 1997.11國務(wù)院頒布證券投資基金管理暫行辦法 2004.06.01我國基金法實(shí)施（法律形式確認(rèn)了基金在資本市場和社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)中的地位和作用） 封閉基金存續(xù)期5年以上，一般1015年 10%以上基金持有人有權(quán)招開基金持有人

9、大會(huì) 基金公司設(shè)立：注冊資本不低于1億必須是實(shí)繳資本 。主要股東3年內(nèi)無違法記錄注冊資本不低于三億 我國基金管理費(fèi)一般為1.5% ，貨幣基金0.33% 債券基金不低于1% 封基托管費(fèi)按0.25% 開放基金低于0.25% 封基年度收益分配比例不低于年度已經(jīng)實(shí)現(xiàn)收益的90% 股票基金應(yīng)有60%投資于股票 債券基金應(yīng)有80%投資于債券 一只基金持有一家上市公司股票不得超過基金凈值的10% ，一家管理公司的全部基金持有一家公司的證券不得超過該證券的10% 外匯期貨1972在國際貨幣市場（屬于芝加哥商業(yè)交易所）率先推出 可轉(zhuǎn)換公司債最短1年最長6年。發(fā)行起6個(gè)月后可轉(zhuǎn)換公司股票 首次公開發(fā)行股票4億股以

10、上可以向戰(zhàn)略投資者配售 發(fā)行面值超5000萬元應(yīng)當(dāng)由承銷團(tuán)承銷 上海證券交易所1990.11.26成立，1990.12.19正式營業(yè) 深圳證券交易所1989.11.15籌建，1991.04.11經(jīng)中國人民銀行批準(zhǔn)成立，1991.07.03營業(yè) 2004.05國務(wù)院批準(zhǔn) 中小企業(yè)板設(shè)立 中證指數(shù)公司的指數(shù)：中證流通指數(shù) 中證規(guī)模指數(shù)中證100指數(shù)（基期2005.12.30 基點(diǎn)1000點(diǎn)） 滬深300指數(shù) 滬深300行業(yè)指數(shù) 滬深300風(fēng)格指數(shù) 中證規(guī)模指數(shù)中證200500700800指數(shù)（基期2004.12.31 基點(diǎn)1000） 中證100（排名前100）滬深300-中證200 中證700中證

11、500+中證200 中證800中證500+滬深300 上證交易所股價(jià)指數(shù)：上證綜合指數(shù) （基期1990.12.19 基點(diǎn)100點(diǎn)） 公司稅后利潤分配時(shí)，提10%列入公司法定公積金，法定公積金超注冊資本50%時(shí)可不提取。 法定公積金轉(zhuǎn)為資本時(shí)留成比例不得少于轉(zhuǎn)贈(zèng)前注冊資本的25% 2007年12月底我國共有證券公司106家 證券公司設(shè)立主要股東要求最近3年無重大違規(guī)，凈資產(chǎn)不低于2億元 證券監(jiān)督機(jī)構(gòu)自受理證券公司設(shè)立申請之日起6個(gè)月內(nèi)進(jìn)行審查，作出答復(fù)。不批準(zhǔn)要說明理由 單獨(dú)或合并持有5%股權(quán)股東可以向股東會(huì)提議案，可以提名董事監(jiān)事候選人 風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)： 經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)凈資本不低于2000萬 承銷，自

12、營，資產(chǎn)管理之一凈資本不低于5000萬 經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)+一項(xiàng)凈資本1億 經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)+2項(xiàng)及以上的凈資本2億 凈資本：風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備之和>100% 凈資本：凈資產(chǎn)>40% 凈資本：負(fù)債>8% 凈資產(chǎn)：負(fù)債>20% 流動(dòng)資產(chǎn)：流動(dòng)負(fù)債>100% 經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)凈資本營業(yè)部家數(shù)>500萬 自營股票規(guī)模<凈資本的100% 自營證券規(guī)模（按成本價(jià)計(jì)）<凈資本200 % 自營持有一種非債券證券成本<5%該證券市值 承銷要按10%計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備，承銷公司債券的按5%計(jì)算 ，承銷政府債券按2%計(jì)算 定項(xiàng)資產(chǎn)管理按管理本金的2%計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備，集合資產(chǎn)按1%，專項(xiàng)資產(chǎn)按0.5% 證

13、券公司按上一年?duì)I業(yè)費(fèi)用總額的10%計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備 單一客戶融資融券不超過凈資本的5% 客戶擔(dān)保股票不超過該股票總市值的20% 按融資融券規(guī)模的10%計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備 證券法1998.12.29通過 1999.07.01實(shí)施 公司法1993.12.29通過1994.07.01實(shí)施2005.10.27修訂 2006.01.01生效 證券公司股東非貨幣財(cái)產(chǎn)出資不得超過注冊資本的30% 企業(yè)破產(chǎn)法于2007.06.01實(shí)施 新公司法：公司注冊資本按規(guī)定的比例在2年內(nèi)分期繳清出資，投資工公司5年內(nèi)繳足 有限責(zé)任公司最低注冊資本降低到3萬元 非公開發(fā)行實(shí)際控制人認(rèn)購的股份36個(gè)月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓，發(fā)行價(jià)格不低于基準(zhǔn)日

14、前20個(gè)交易日均價(jià)的90% 融資融券試點(diǎn)：經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)已滿3年的創(chuàng)新類證券公司 近二年各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)持續(xù)符合規(guī)定，近6個(gè)月凈資本在12億以上 2005.06.30經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)，證監(jiān)會(huì)財(cái)政部中國人民銀行聯(lián)合發(fā)布證券投資者保護(hù)基金管理辦法滬深交易所在風(fēng)險(xiǎn)基金達(dá)到規(guī)定上限后經(jīng)手費(fèi)的20%納入基金，證券公司按營業(yè)收入的0.55%交納基金 中國證券業(yè)協(xié)會(huì)成立于1991.08.28 2002.12.16證監(jiān)會(huì)公布證券業(yè)從業(yè)人員資格管理辦法2003.02.01實(shí)施 申請執(zhí)業(yè)證書協(xié)會(huì)應(yīng)當(dāng)自收到申請起30日內(nèi)向證監(jiān)會(huì)備案，不符的要書面說明現(xiàn)由 基礎(chǔ)總結(jié) 有價(jià)證券是虛擬資本的一種形式 有價(jià)證券狹義指資本證券，廣義包

15、括商品證券（提貨單，運(yùn)貨單，倉庫棧單），貨幣證券（商業(yè)證券和銀行證券） 有價(jià)證券按發(fā)行主體分： 按是否在交易所掛牌分： 按募集方式： 1政府證券 1上市證券 1公募證券 2政府機(jī)構(gòu)證券（我國不允許） 2非上市證券 2私募證券（信托計(jì)劃，理財(cái)計(jì)劃，定向增發(fā)） 3公司證券（包括金融證券） （憑證式國債，普通開放式基金） 按代表的權(quán)利性質(zhì)分：股票 債券 其他證券（基金，衍生品金融期貨，可轉(zhuǎn)換證券，權(quán)證） 有價(jià)證券的特征：a收益性b流動(dòng)性c風(fēng)險(xiǎn)性d期限性 證券市場的特征：a價(jià)值直接交換的場所 b財(cái)產(chǎn)權(quán)利直接交換的場所c 風(fēng)險(xiǎn)直接交換的場所 證券市場的品種結(jié)構(gòu)：股票 債券 基金 衍生品市場 證券市場的基

16、本功能：籌資投資 定價(jià) 資本配置功能 證券市場中介機(jī)構(gòu)：證券公司 證券登記結(jié)算公司 證券服務(wù)機(jī)構(gòu)（投資咨詢公司，會(huì)計(jì)師事務(wù)所，資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)，律師事務(wù)所，證券信用評級機(jī)構(gòu)） 證券市場的產(chǎn)生：a社會(huì)化大生產(chǎn)和商品經(jīng)濟(jì)的發(fā)展 b股份制的發(fā)展 c信用制度的發(fā)展 國際證券市場發(fā)展趨勢：a市場一體化 b投資者法人化 c金融創(chuàng)新 d金融機(jī)構(gòu)混業(yè)化 e交易所重組公司化 f證券市場網(wǎng)絡(luò)化g 金融風(fēng)險(xiǎn)復(fù)雜化 h金融監(jiān)管合作化 中國第一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)化期貨合約-深圳有色金屬交易所-特級鋁期貨標(biāo)準(zhǔn)合同（實(shí)現(xiàn)了遠(yuǎn)期合同向期貨的過渡） wto后證券業(yè)在5年過渡期的對外開放包括：1直接b股交易 2成為交易所特別會(huì)員 3設(shè)立合營公司

17、從事基金管理業(yè)務(wù) 4加入三年內(nèi)設(shè)立合營證券公司從事a股b股h股和政府債，公司債的承銷和交易 5合資券商開展咨詢服務(wù)，給予國民待遇，可設(shè)分權(quán)機(jī)構(gòu) 股票的性質(zhì)： 股票的特征： 股票的類型： 股票的價(jià)值： a有價(jià)證券 1收益性 a普通股票和優(yōu)先股股票（權(quán)利不同分） 1票面價(jià)值 b要式證券 2風(fēng)險(xiǎn)性 b記名股票和無記名股票（是否記名分） 2賬面價(jià)值（凈值or每股凈資產(chǎn)） c證權(quán)證券 3流動(dòng)性 c有面額和無面額股票（是否標(biāo)明金額分） 3清算價(jià)值 d資本證券 4永久性 股票的價(jià)格：理論價(jià)格 預(yù)期股息必要收益率 4內(nèi)在價(jià)值 （理論價(jià)值or未來收益的現(xiàn)值） e綜合權(quán)利證券 5參與性 市場價(jià)格 影響股票價(jià)格的因

18、素： a公司的經(jīng)營狀況（1資產(chǎn)凈值2盈利水平3派息政策4股票分割 5增資減資 6銷售收入 7原材料供價(jià) 8主要經(jīng)營者理替 9公司重組 10意外災(zāi)害） b宏觀經(jīng)濟(jì)因素（1經(jīng)濟(jì)增長2經(jīng)濟(jì)周期3貨幣政策準(zhǔn)備金率，再貼現(xiàn)。公開市場業(yè)4財(cái)政政策 5市場利率 6通貨膨脹 7匯率變化 8國際收支） c政治因素 （1戰(zhàn)爭 2政權(quán)更迭 3政府重大經(jīng)濟(jì)政策出臺(tái) 4國際社會(huì)政治經(jīng)濟(jì)的變化） d心理因素 e穩(wěn)定市場的政策與制度安排 （技術(shù)性停牌 臨時(shí)停市） f人為操縱因素 普通股股東的權(quán)利： 1重大決策參與權(quán) 2公司資產(chǎn)收益權(quán)和剩余資產(chǎn)分配權(quán) 3優(yōu)先認(rèn)股權(quán) 4查閱公司資料 5交易股票 清償順序：清算費(fèi)用職工工資社保費(fèi)

19、用法定補(bǔ)償所欠稅款公司債務(wù)普通股東 我國股票按投資主體分：國家股 法人股 社會(huì)公眾股 外資股 債券的特征：償還性 流動(dòng)性 安全性 收益性 債券分類：發(fā)行主體分 （政府債券 金融債券 公司債券） 按付息方式分：零息債券 附息債券 息票累積債券 浮動(dòng)利率債券 按形態(tài)分類：實(shí)物債券 憑證式債券 記賬式債券 廣義政府債券屬于公共部門債務(wù) 狹義屬政府部門債務(wù) 政府債券特征：安全性高 流通性強(qiáng) 收益穩(wěn)定 免稅待遇 國債按資金用途分：赤字國債 建設(shè)國債 戰(zhàn)爭國債 特種國債 儲(chǔ)蓄債券是以個(gè)人為發(fā)行對像的非流通國債，一般以吸收個(gè)人小額儲(chǔ)蓄為主 記賬式國債利率由記賬國債承銷團(tuán)投標(biāo)確定 儲(chǔ)蓄國債利率由財(cái)政部參考存款

20、利率和供求關(guān)系確定 公司債券類型：信用公司債（無擔(dān)保） 不動(dòng)產(chǎn)抵押公司債 保證公司債 收益公司債 可轉(zhuǎn)換公司債 附認(rèn)股權(quán)證公司債 國際債券特征：資金來源廣發(fā)行規(guī)模大 存在匯率風(fēng)險(xiǎn) 有國家主權(quán)保障 以自由兌換貨幣作計(jì)量貨幣 龍債券是指除日本以外亞洲地區(qū)發(fā)行的一種以非亞洲國家貨幣標(biāo)價(jià)的債券 投資基金的特點(diǎn)：集合投資 分散風(fēng)險(xiǎn) 專業(yè)理財(cái) 基金的作用：為中小投資者拓寬了渠道 利于證券市場的穩(wěn)定和發(fā)展 基金托管人可磋商酌情調(diào)低基金托管費(fèi)經(jīng)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)后公告無須召開持有人大會(huì) 基金投資風(fēng)險(xiǎn)：市場風(fēng)險(xiǎn) 管理能力風(fēng)險(xiǎn) 技術(shù)風(fēng)險(xiǎn) 巨額贖回風(fēng)險(xiǎn) 金融衍生工具基本特征：跨期性 杠桿性 聯(lián)動(dòng)性 不確定高風(fēng)險(xiǎn)性（信用風(fēng)險(xiǎn)

21、 市場風(fēng)險(xiǎn) 流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn) 結(jié)算風(fēng)險(xiǎn) 運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn) 法律風(fēng)險(xiǎn)） 金融衍生工具按產(chǎn)品形態(tài)和交易場所分：內(nèi)置型衍生工具 交易所交易衍生工具 otc交易的衍生工具 金融衍生工具按自身交易方法及特點(diǎn)分類：金融遠(yuǎn)期合約 金融期貨 金融期權(quán) 金融互換 結(jié)構(gòu)化金融衍生工具 按基礎(chǔ)工具分類：股權(quán)類（股票期貨 股票期權(quán) 股票指數(shù)期貨 股票指數(shù)期權(quán)及混合交易合約） 利率類（遠(yuǎn)期利率協(xié)議 利率期貨 利率期權(quán) 利率互換及混合交易合約） 貨幣類（外匯合約 貨幣期貨 貨幣期權(quán) 貨幣互換及合約的混合交易合約）信用類（信用互換 信用聯(lián)結(jié)票據(jù)） 其它類 金融衍生工具的創(chuàng)新：風(fēng)險(xiǎn)管理型創(chuàng)新 增強(qiáng)流動(dòng)型創(chuàng)新 信用創(chuàng)造型創(chuàng)新 股權(quán)創(chuàng)造型創(chuàng)新

22、 期權(quán)的權(quán)利期間與時(shí)間價(jià)值存在同方向但非線性影響 基礎(chǔ)資產(chǎn)產(chǎn)生收益將使看漲期權(quán)價(jià)格下跌，看跌期權(quán)價(jià)格上長升 權(quán)證的要素包括：類別 標(biāo)的 行權(quán)價(jià)格 存續(xù)時(shí)間（6個(gè)月以上 24個(gè)月以下） 行權(quán)日期 行權(quán)結(jié)算方式 行權(quán)比例 可轉(zhuǎn)債換發(fā)行時(shí)證券的性質(zhì)分：可轉(zhuǎn)換債券 可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股 存托憑證（dr） 也稱預(yù)托憑證 對發(fā)行人的優(yōu)點(diǎn)：a市場容量大，籌資能力強(qiáng) b避開直接發(fā)行股票債券的法律要求，上市手續(xù)簡單成本低 adr對投資者的優(yōu)點(diǎn)：以美元交易,國內(nèi)清算 adr須經(jīng)美國證監(jiān)會(huì)注冊有助于保障投資者的權(quán)益 股利發(fā)放以美元支付 規(guī)避投資政策限制 資產(chǎn)證券化分類： 按基礎(chǔ)資產(chǎn)分類（不動(dòng)產(chǎn)證券化 應(yīng)收賬款證券化 信貸資

23、產(chǎn)證券化 未來收益證券化 債券組合證券化） 按地域分類（境內(nèi)資產(chǎn)證券化 離岸資產(chǎn)證券化） 證券化產(chǎn)品的屬性分類（股權(quán)型 債權(quán)型 混合型） 資產(chǎn)證券化當(dāng)事人包括：發(fā)起人（原始權(quán)益人大型工商企業(yè)及金融機(jī)構(gòu)） 特定目的機(jī)構(gòu)（為發(fā)起人的資產(chǎn)為基礎(chǔ)發(fā)行證券化的產(chǎn)品機(jī)構(gòu)） 資金和資產(chǎn)存管機(jī)構(gòu) 信用增級機(jī)構(gòu) 信用評級機(jī)構(gòu) 承銷人 投資者 證券發(fā)行市場無固定場所是一個(gè)無形市場 證券發(fā)行制度（注冊制 核準(zhǔn)制） 我國股票實(shí)行核準(zhǔn)制由審核委員會(huì)審核 證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn) 保薦人及保薦代表應(yīng) 勤勉盡責(zé) 誠實(shí)守信 我國首次公開發(fā)行股票以詢價(jià)方式確定股票發(fā)行價(jià)格 初步詢價(jià)確定價(jià)格區(qū)間及市盈率區(qū)間，保薦機(jī)構(gòu)在發(fā)行價(jià)格區(qū)間向詢價(jià)對像累

24、計(jì)投票詢價(jià) 荷蘭式招標(biāo)（最低中標(biāo)價(jià) 最高收益率）短期貼現(xiàn)債券采用單一價(jià)格方式 美式招標(biāo)按各自的價(jià)格成交長期附息債券采用多種收益率的方式 會(huì)員大會(huì)是交易所最高權(quán)力機(jī)構(gòu) ，理事會(huì)是交易所決策機(jī)構(gòu) 交易所總經(jīng)理由國務(wù)院證監(jiān)會(huì)任免 深圳證券交易所設(shè)立中小企業(yè)板塊實(shí)施方案包括四項(xiàng)基本原則（審慎推進(jìn) 統(tǒng)分結(jié)合 從嚴(yán)監(jiān)管 統(tǒng)籌兼顧） 中小板的“兩個(gè)不變”（尊守的法律法規(guī)不變 發(fā)行上市條件信息披露要求不變）“四個(gè)獨(dú)立”（運(yùn)行獨(dú)立 監(jiān)察獨(dú)立 代碼獨(dú)立 指數(shù)獨(dú)立） 基期加權(quán)股價(jià)指數(shù)又叫拉斯貝爾加權(quán)指數(shù)（采用基期發(fā)行量和成交易作為權(quán)數(shù)） 計(jì)算期加權(quán)股價(jià)指數(shù)又叫派許加權(quán)指數(shù)（采用計(jì)算期發(fā)行量和成交量為權(quán)數(shù)） 幾何加權(quán)

25、股價(jià)指數(shù)又叫費(fèi)雪理想式 （是對上面二種指數(shù)作幾何平均，實(shí)際很少用） 股票收益：股息收入 資本利得 公積金轉(zhuǎn)增收益 股息種類：現(xiàn)金股息 股票股息 財(cái)產(chǎn)股息 負(fù)債股息 建業(yè)股息（無盈利無股息的一個(gè)例外） 債券收益：債息收入 資本利得 再投資收益 公積金來源：a溢價(jià)發(fā)行的部份 b稅后利潤中提存的 c資產(chǎn)重估增值部分 d外部贈(zèng)與資產(chǎn) 系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)：政策風(fēng)險(xiǎn) 經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng) 利率風(fēng)險(xiǎn) 購買力風(fēng)險(xiǎn)（通脹） 非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)：信用風(fēng)險(xiǎn) 經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn) 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 證券資產(chǎn)管理是實(shí)現(xiàn)委托資產(chǎn)收益的最大化 證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)及其它二項(xiàng)業(yè)務(wù)的董事會(huì)應(yīng)設(shè)薪酬與提名委員會(huì)，審計(jì)委員會(huì)和風(fēng)險(xiǎn)控制委員會(huì) 證券公司內(nèi)部控制應(yīng)當(dāng)貫徹健全，合理，制衡

26、，獨(dú)立的原則 經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)內(nèi)部控制主要內(nèi)容：防范挪用客戶資金資產(chǎn) 非法融入融出資金及結(jié)算風(fēng)險(xiǎn) 自營業(yè)務(wù)重點(diǎn)a防范規(guī)模失控，決策失誤 超越授權(quán)，變相自營，賬外自營，操縱市場，內(nèi)幕交易 b建立決策程序加強(qiáng)決策管理 c合理的預(yù)警機(jī)制 投資銀行重點(diǎn)防蕩法律風(fēng)險(xiǎn) 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 道德風(fēng)險(xiǎn) 研究咨詢業(yè)務(wù)應(yīng)重點(diǎn)防范傳播虛假信息誤導(dǎo)投資者，無資格執(zhí)業(yè)，違規(guī)執(zhí)業(yè)及利益沖突 業(yè)務(wù)創(chuàng)新應(yīng)重點(diǎn)防范違法違規(guī)，規(guī)模失控，決策失誤 分支機(jī)構(gòu)應(yīng)重點(diǎn)防范 越權(quán)經(jīng)營，預(yù)算失控及道德風(fēng)險(xiǎn) 凈資本凈資產(chǎn)-金融產(chǎn)品投資風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整-應(yīng)收款的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整-其它流動(dòng)資產(chǎn)項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整-長期資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整-或有負(fù)債的風(fēng)險(xiǎn)-/+證監(jiān)會(huì)認(rèn)定的其 證券登記結(jié)算公司

27、設(shè)立條件：a自有資金不少于2億元 b必要的場所及設(shè)施 c主要管理及從業(yè)人員要有從業(yè)資格 d其它條件 證券市場監(jiān)管手段：法律手段 經(jīng)濟(jì)手段 必要的行政手段 證券市場監(jiān)管的意義：保障投資者權(quán)益 b維護(hù)市場良好秩序 c發(fā)展和完善證券市場體系 c準(zhǔn)確全面的信息利于參與者的決策 國際證監(jiān)會(huì)公布了監(jiān)管的三個(gè)目標(biāo)：保護(hù)投資者 保證市場公平效率和透明 降低系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn) 信息披露：全面性 真實(shí)性 時(shí)效性 操縱市場行為：a單獨(dú)或合謀集中資金持股優(yōu)勢連續(xù)賣買 b與他人串通事先約定時(shí)間，價(jià)格，方式影響價(jià)格和數(shù)量 c在自已的賬戶間對倒 內(nèi)幕信息包括：1分配股利或增資計(jì)劃 2股權(quán)結(jié)構(gòu)的重大變化 3債務(wù)擔(dān)保的重大變更4 營業(yè)用

28、主要資產(chǎn)的抵押，出售報(bào)廢一次超過資產(chǎn)的30% 5公司主要管理人員的行為可能承提重大損失賠償責(zé)任 6上市公司的收購方案 證券業(yè)協(xié)會(huì)三大職能：自律 服務(wù) 傳導(dǎo) 證券從業(yè)人員行為規(guī)范內(nèi)容：正直誠信 勤勉盡責(zé) 廉潔保密 自律守法 交易（數(shù)字類） 1986.08沈陽開辦企業(yè)債券轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)（新中國證券市場建立的標(biāo)志） 1988.04起我國先后在61個(gè)大中城市開放了國庫券轉(zhuǎn)讓市場 1992年b股在上海證券交易所上市 證券交易所會(huì)員受理在受理之后20個(gè)工作日做出是否同意決定 每月7個(gè)工作日內(nèi)報(bào)送上月統(tǒng)計(jì)表及風(fēng)險(xiǎn)控制指表監(jiān)管表 深圳1個(gè)標(biāo)準(zhǔn)流速為15筆/秒 單個(gè)企業(yè)年金計(jì)劃最多開產(chǎn)10個(gè)證券帳戶 證券自營開產(chǎn)多帳

29、戶每500萬注冊資本開一個(gè) 證券發(fā)行人在發(fā)行結(jié)束2個(gè)交易日向登記公司申請發(fā)行登記 1998.04.01上交所開始實(shí)行全面指定交易制度 申報(bào)最小變動(dòng)單位：上交所 基金，權(quán)證為0.001 深交所 基金為0.001 b股為 0.001美元 b股 0.01港元 * 債券質(zhì)押回購0.005 , a股，債券，買斷回購0.01 a股，債券，質(zhì)押回購0.01 上交所申報(bào)時(shí)間：9：159：25, 9：3011：30, 13：0015：00 （9：209：25為開盤集合競價(jià)階段，不能撤單） 深交所申報(bào)時(shí)間：9：1511：30, 13：0015：00 （9：209：25, 14：5715：00 不能撤單集合競價(jià)階段

30、）9：259：30只申報(bào) 中小企業(yè)板連續(xù)競價(jià)時(shí)有效競價(jià)范圍為最近成交價(jià)的上下3%，開盤集合競價(jià)沒有成交的連續(xù)競價(jià)開時(shí)是調(diào)整為前收盤價(jià)的上下3% 上交所無漲跌幅限制的證券時(shí)，集合競價(jià)階段申報(bào)要求：a）股票不高于前收盤價(jià)的900%不低于前收盤價(jià)的50% b）基金，債券申報(bào)不高于前收盤價(jià)的150%不低于前收盤價(jià)的70% 債券回購無限制 連續(xù)競價(jià)階段申報(bào)要求：a）申報(bào)價(jià)格不高于實(shí)時(shí)的最低賣出價(jià)格的110%，不低于實(shí)時(shí)最高買入價(jià)格的90% 同時(shí)不高于上述最高最低申報(bào)價(jià)格平均數(shù)的130%且不低于平均數(shù)的70% 深交所無漲跌幅限制的證券時(shí)，股票首日集合競價(jià)為發(fā)行價(jià)的900% ，（ 連續(xù)競價(jià)，收盤集合競價(jià)為最

31、近成交價(jià)的上下10%） 債券首日集合競價(jià)為發(fā)行價(jià)的上下30%， （ 同上一樣，都是10 ） 質(zhì)押回購非上市首日集合競價(jià)為前收盤價(jià)的上下100%，連續(xù)競價(jià)，收盤集合競價(jià)為最近成交價(jià)的100% 證券公司收取的傭金不得高于證券交易金額的3,不足5元按5元收，b股不足1美元或5港元的還1美元或5港元收 2008.04.24,交易印花稅由3下調(diào)為1 大宗交易時(shí)間：上交所為9：3011：30 13：0015：30 深交所為9：1511：30 13：0015：30 股票在實(shí)行退市風(fēng)險(xiǎn)警示前1個(gè)交易日發(fā)布公告 中小板退市警示的情形：a一個(gè)會(huì)計(jì)年度審計(jì)結(jié)果對外提保超過1億元且占凈資產(chǎn)的100% b為關(guān)聯(lián)方提供資

32、金超2000萬元或者占凈資產(chǎn)值50%以上 c24個(gè)月內(nèi)再次受到公開譴責(zé) d 連續(xù)20個(gè)交易日收盤價(jià)低于面值 e 連續(xù)120個(gè)交易日成交量低于300萬股 上交所收盤價(jià)，深圳集合競價(jià)無法產(chǎn)生收盤價(jià)的以最后一筆交易前1分鐘所有交易的成交量加權(quán)平均價(jià) 交易席位超過10%無法申報(bào)或者行情中斷的營業(yè)部超過10%以上的異常情況實(shí)行臨時(shí)停市 上交所固定收益平臺(tái)交易于2007.07.25開始試行，（交易時(shí)間為9：3011：30, 13：0014：00），每筆買賣報(bào)價(jià)數(shù)量為5000手的整數(shù)倍 固定收益平臺(tái)實(shí)行凈價(jià)申報(bào)，最小變動(dòng)單位為0.001元。漲跌幅為10% ，1手為1000元面值 公布賣買最大5家營業(yè)部的條件

33、：a收盤價(jià)偏離值達(dá)±7%的前3只股票（基金） b價(jià)格振幅達(dá)到15%的前3只 c換手率達(dá)到20%的前3只 異常波動(dòng)情形：a連續(xù)3個(gè)交易日價(jià)格漲跌幅偏離值累計(jì)達(dá)±20%的 b st，*st連續(xù)3個(gè)交易日漲跌幅偏離值達(dá)±15% c連續(xù)3個(gè)交易日日均換手率與前5個(gè)交易日換手率比值達(dá)到30倍且連續(xù)3個(gè)交易日累計(jì)換手率達(dá)20% qfii境 內(nèi) 證券投資制度啟動(dòng)于2002年年底 ofii持有一家上市公司股票不得超過10%，所有qfii持有一家總數(shù)不超過20% 分紅派息公告時(shí)間為股權(quán)登記日3個(gè)工作日前 r+1日紅股到帳 配股認(rèn)購于r+1日開始，認(rèn)購期為5天。公司股票及衍生品在r+

34、1r+6日停牌 如開股東大會(huì)上市公司提前30天公告 基金認(rèn)購申報(bào)最小為100,單筆最大不超過99999900元 。但單筆贖回份額不超過99999999份 權(quán)證存續(xù)期滿前5個(gè)交易日，權(quán)證終止交易，行權(quán) 以現(xiàn)金方式結(jié)算行權(quán)的以前10個(gè)交易日的收盤價(jià)的平均數(shù)來計(jì)算 行權(quán)時(shí)過戶費(fèi)為面額的0.05% 代辦股份轉(zhuǎn)讓的證券公司應(yīng)具備年度凈資產(chǎn)不低于8億，凈資本不低于5億 報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓的每筆委托數(shù)量應(yīng)在3萬股以上，股份和資金t+1到帳 ib業(yè)務(wù)的資格條件：1）前6個(gè)月風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)合規(guī) 2）資金第三方存管 3）控股期貨公司或者同時(shí)被控股 4）公司總部5名，營業(yè)部2名具有期貨從業(yè)資格人員 5）已建立相關(guān)的業(yè)務(wù)規(guī)則，內(nèi)部控

35、制，風(fēng)險(xiǎn)隔離制度 6技術(shù)系統(tǒng)達(dá)標(biāo) 證券自營最低注冊資本1億，凈資本不低于5000萬 自營股票規(guī)模<凈資本的100% 自營證券規(guī)模（按成本價(jià)計(jì)）<凈資本200 % 自營持有一種非債券證券成本<5%該證券市值 一種非債券的成本<凈資本的30% 證券自營相關(guān)原始憑證保存20年 每半年，一年后的30日報(bào)證監(jiān)會(huì)證券自營的情況 資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)要求凈資本不低于2億元，3年以上證券自營，資產(chǎn)管理的從業(yè)經(jīng)歷人員不少于5人 集合資產(chǎn)管理要求限定性集合資產(chǎn)管理計(jì)劃的凈資本不低于3億，非限定性集合資產(chǎn)的凈資本不少于5億元 定向資產(chǎn)管理，單個(gè)客戶不低于100萬元 ，限定性集合單個(gè)客戶不低于5萬，非

36、限定性不低于10萬 集合資產(chǎn)計(jì)劃批準(zhǔn)后6個(gè)月內(nèi)啟動(dòng)推廣，60個(gè)工作日完成設(shè)產(chǎn)工作開始投資運(yùn)作 證券公司參與一個(gè)集合計(jì)劃的自有資金不得超過計(jì)劃規(guī)模的5%且不超2億，參與多個(gè)計(jì)劃不得超過公司凈資本的15% 資產(chǎn)管理客戶資產(chǎn)投資一個(gè)股票不超該證券的10%，一個(gè)集合計(jì)劃投資于一個(gè)公司不得超過該計(jì)劃的10% 資產(chǎn)計(jì)劃投于關(guān)聯(lián)公司不得超計(jì)劃的3%，集合資產(chǎn)管理計(jì)劃應(yīng)通過會(huì)籍辦理系統(tǒng)每月前5個(gè)工作日向上交所提供上月資產(chǎn)凈值，4個(gè)月報(bào)年度審計(jì) 融資融券試點(diǎn)的條件：a經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)滿3年的創(chuàng)新類證券公司 b高管2年內(nèi)沒有違法和處c最近2年各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)合規(guī)定6個(gè)月凈資本在12億 證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)收到申請后10個(gè)工作日

37、內(nèi)向證監(jiān)會(huì)出具是否同意申請人開展融資融券業(yè)務(wù)的書面意見 標(biāo)的證券應(yīng)當(dāng)符合下列條件：交易所上市滿3個(gè)月 融資買入的流通股本不少于1億股或者流通市值不低于5億元融券賣出的流通股本不少于2億股或流通市值不少于8億元 股東人數(shù)不少于4000人 3個(gè)月內(nèi)日均換手率不低于指數(shù)日均換手率的20%，日均漲跌幅與指數(shù)的偏離值不超4%， 波動(dòng)幅度不超500% （基準(zhǔn)指數(shù)指上海綜合指數(shù)，深圳綜合指數(shù)和中小板指數(shù)） 有價(jià)證券沖抵保證金的折算率：上證180成份股和深圳100成份股折算率不超過70%，其他股票不超過65% 開放式基金折算率不超過90% 國債不超過95% ，其他上市證券投資基金和債券不超過80% 客戶維持擔(dān)

38、保比例不低于130%，追加后的維持擔(dān)保比例不低于150%，。維持擔(dān)保比例超300%后可提現(xiàn)，但提現(xiàn)后擔(dān)保比例不低于300% 對單一客戶融資融券規(guī)模不得超過凈資本的5%，接受單只擔(dān)保股票市值不超過該股票的20% 上交所1993.12 深交所1994.10分別開辦了以國債為主的質(zhì)押式回購交易 上交所2002.12.30 深交所2003.01.03分別推出了企業(yè)債的回購交易 上交所新質(zhì)押式（買斷式）國債回購分為： 1 2 3 4 7 14 28 91 182（9種） 上交所質(zhì)押式企業(yè)債品種有：1 3 7 （3種） 深交所質(zhì)押式國債回購品種：1 2 3 4 7 14 28 63 91 182 273（

39、11種） 深交所質(zhì)押式企業(yè)債品種：1 2 3 7 （4種） 2002年全國銀行間債券市場回購期限最短1天，最長1年（最小交易數(shù)額為債券面額10萬，交易單位為債券面額1萬） 銀行間1997年6月5日老的回購期限：7天 14天 21天1個(gè)月 2個(gè)月 3個(gè)月 4個(gè)月七種 結(jié)算備付金利息每季結(jié)一次，結(jié)息日為第三個(gè)月的20日 資金交收透支結(jié)算公司按透支金額的120%暫扣托管證券 國債買斷式回購到期購回結(jié)算交收時(shí)點(diǎn)為r+1日（r為到期日）14：00 權(quán)證交收上海市場是t日日終，深圳為t+1日日終 交易總結(jié) 證券交易特征：收益性 風(fēng)險(xiǎn)性 流動(dòng)性 證券交易 公開原則的核心是實(shí)現(xiàn)市場信息的公開化 證券交易的對象

40、是委托合同中的標(biāo)的物（股票交易 債券交易 基金交易 其他衍生工具交易） 證券交易的方式：現(xiàn)貨交易 遠(yuǎn)期交易 期貨交易 債券回購交易（屬于短期融資歸屬于貨幣市場） 信用交易 證券交易市場的作用：1提供充分交易的條件 2提供充分的價(jià)格競爭發(fā)現(xiàn)合理的價(jià)格 3 實(shí)施公開，公正及時(shí)的信息披露 4提供便捷的交易和服務(wù) 場外市場的交易活動(dòng)呈現(xiàn)非集中性，銀行間債券市場（交易品種：政府債，金融債和央行債）已經(jīng)成為一個(gè)重要的場外交易市場 自主報(bào)價(jià)：分為公開報(bào)價(jià)（單邊，雙邊）和對話報(bào)價(jià) 證券結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)基金用于技術(shù)故障，操作失誤，不可抗力造成的損失 成交的優(yōu)先原則主要有：價(jià)格，時(shí)間，比例分配，數(shù)量，客戶，做市商，經(jīng)紀(jì)商

41、優(yōu)先原則 證券交易機(jī)制的目標(biāo)：流動(dòng)性（速度 價(jià)格） 穩(wěn)定性（重要措施提高市場透明度） 有效性（高效率 低成本） 定期交易系統(tǒng)特點(diǎn)：a價(jià)格穩(wěn)定 b 成本想對較低 指令驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)是一種競價(jià)市場 也叫訂單驅(qū)動(dòng)市場 連續(xù)交易系統(tǒng)特點(diǎn)：a交易的即時(shí)性 b 交易過程中提供更多的信息 報(bào)價(jià)驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)是一種連續(xù)交易商市場也叫做市商市場 證券交易所會(huì)員由交易所理事會(huì)批準(zhǔn) 存在問題的會(huì)員采取的措施：口頭 書面 整改 談話 調(diào)查 暫停業(yè)務(wù) 提請證監(jiān)會(huì)處理 普通席位（a股席位）買賣 a股，債券，基金 專用席位（b股席位 債券專用席位 質(zhì)押席位 剩余賣出席位 基金租用席位） 深交所：a股席位（普通席位 投資基金專用 網(wǎng)上委

42、托專用） b股席位（會(huì)員b股 境外b股） 特別席位（國債 基金 股票質(zhì)押 代辦股份轉(zhuǎn)讓） 境內(nèi)經(jīng)營機(jī)構(gòu)要取得b股席位須外管局的許可證 境外經(jīng)營機(jī)構(gòu)要取得b股席位須證監(jiān)會(huì)的外資股業(yè)務(wù)資格證書 交易席位轉(zhuǎn)讓要會(huì)員部審核批準(zhǔn)，方能轉(zhuǎn)讓 上交所交易單元是交易權(quán)限的技術(shù)載體 證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)分柜臺(tái)代理和交易所代理二種 證券經(jīng)紀(jì)商的作用：a充當(dāng)買賣媒介 b提供咨詢 c提高了證券市場的充動(dòng)性和效率 風(fēng)險(xiǎn)提示書提示的風(fēng)險(xiǎn)有：宏觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)，政策風(fēng)險(xiǎn)，公司經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)，不可抗力風(fēng)險(xiǎn) 委托人的權(quán)利：1選擇經(jīng)紀(jì)商 2要求經(jīng)紀(jì)商忠誠辦理受托業(yè)務(wù) 3對自己的股票有持有權(quán)和處置權(quán) 4交易過程的知情權(quán) 5尋求司法保護(hù)權(quán) 證

43、券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的特點(diǎn)：1業(yè)務(wù)對象的廣泛性 2經(jīng)紀(jì)商的中介性 3客戶指令的權(quán)威性 4客戶資料的保密性 證券帳戶開戶代理機(jī)構(gòu)：證券公司 商業(yè)銀行 中國結(jié)算公司境外b股結(jié)算會(huì)員 證券投資基金帳戶可以買賣上市國債 證券公司和基金管理公司開戶，需提供證監(jiān)會(huì)發(fā)的證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)許可證和證券賬戶自律管理承諾書 證券登記按證券種類分為：股份登記 基金登記 債券登記 按性質(zhì)劃分：初始登記 變更登記 退出登記 同一證券公司的不同席位之間當(dāng)日買入可以轉(zhuǎn)托管，不同證券公司席位間當(dāng)日買入不可以轉(zhuǎn)托管 委托指令內(nèi)容：賬戶號碼 證券代碼 買賣方向 委托數(shù)量 委托價(jià)格 市價(jià)委托優(yōu)點(diǎn)：1沒有價(jià)格上的限制 2指令執(zhí)行較容易 3成交迅速成

44、交率高 全價(jià)交易指 買 賣債券時(shí)以含有應(yīng)計(jì)利息的價(jià)格申報(bào)并成交的交易 上交所公司債現(xiàn)貨交易采用凈價(jià)交易 凈價(jià)交易指 買賣買賣債券時(shí)以不含應(yīng)計(jì)利息的價(jià)格申報(bào)并成交的交易 深交所公司債券現(xiàn)貨交易仍采用全價(jià)交易 非柜臺(tái)委托：電話委托 傳真委托 函電委托 自助終端委托 網(wǎng)上委托 集合競價(jià)有二個(gè)以上符合要求的條件，深交所以距前收盤價(jià)最近的價(jià)位成交 ，上交所以二個(gè)價(jià)位的中間價(jià)成交 我國債券和權(quán)證實(shí)行當(dāng)日回轉(zhuǎn)交易。 固定平臺(tái)交易商中 “一級交易商”提供雙邊報(bào)價(jià)及對詢價(jià)提供成交報(bào)價(jià)的交易商。（做市商）雙邊報(bào)價(jià)中斷時(shí)間不超過60分鐘，收益率差小于10個(gè)基點(diǎn)單筆不得低于5000手 營業(yè)部經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)內(nèi)部控制的重點(diǎn)：防

45、范挪用客戶結(jié)算資金 非法融入融出資金 業(yè)務(wù)操作的合規(guī)性 結(jié)算風(fēng)險(xiǎn) 證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)：法律風(fēng)險(xiǎn) 管理風(fēng)險(xiǎn)（防范：1嚴(yán)格操作規(guī)程2提高員工素質(zhì) 3嚴(yán)格內(nèi)部管理 4提高差錯(cuò)的處理效率） 技術(shù)風(fēng)險(xiǎn) 網(wǎng)上發(fā)行的優(yōu)點(diǎn)：經(jīng)濟(jì)性 高效性 網(wǎng)上累計(jì)投標(biāo)詢價(jià)和網(wǎng)上定價(jià)市值配售屬于網(wǎng)上定價(jià)發(fā)行模式 新股申購過程：t+0投資者申購 t+1資金凍結(jié)，驗(yàn)資及配號（承銷商需做回?fù)芤隍?yàn)資當(dāng)日通知交易所） t+2搖號抽簽，中簽處理 t+3資金解凍 上海a股現(xiàn)金紅利派發(fā)日程：t-5 向結(jié)算公司提交申請材料 t-3結(jié)算公司做出答復(fù) t-1申請信息披露 t日發(fā)布分派公告 t+3權(quán)益登記 t+4除息日 t+8紅利放發(fā)日 我國a股的

46、配股權(quán)證不掛牌交易，不允許轉(zhuǎn)托管 配股繳款是向場內(nèi)申報(bào)賣出配股權(quán)證（實(shí)質(zhì)是買入股票） 配股不收傭金，過戶費(fèi)，印花稅 深交所認(rèn)購基金以基金份額為單位申報(bào) etf基金當(dāng)日申購的可以賣出但不可贖回 當(dāng)日買入的證券當(dāng)日可以用于申購 當(dāng)日買入的可以贖回不可以賣出 當(dāng)日贖回的證券當(dāng)是可以賣出但不可以申購 權(quán)證發(fā)行人不可以買賣自己的權(quán)證 當(dāng)日行權(quán)取得的標(biāo)的證券當(dāng)日不可以賣出 現(xiàn)金方式行權(quán)是自動(dòng)行權(quán)，持有人無需申報(bào)指令 代辦股份轉(zhuǎn)讓時(shí)委托指令是以集合競價(jià)方式成交。證券公司不得自營所主（代）辦的股份 代辦股份轉(zhuǎn)讓采用多邊凈額清算（交易所也采用這種） 非上市股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓采用諑筆全額非擔(dān)保交收結(jié)算 柜臺(tái)自營買賣的特

47、點(diǎn)：交易量小，交易手續(xù)簡單，費(fèi)是少 自營業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)：法律風(fēng)險(xiǎn) 市場風(fēng)險(xiǎn) 經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn) 自營業(yè)務(wù)的特點(diǎn)：決策的自主性（行為，方式，品種） 交易的風(fēng)險(xiǎn)性 收益的不穩(wěn)定性 自營三級體制：董事會(huì)（最高決策機(jī)構(gòu)）投資決策機(jī)構(gòu)（最高管理機(jī)構(gòu)）自營業(yè)務(wù)部（執(zhí)行機(jī)構(gòu)） 自營業(yè)務(wù)的內(nèi)部控制：1建立防火墻制度 2自營帳戶集中管理和訪問權(quán)限 3決策和操作檔案管理 4獨(dú)產(chǎn)的實(shí)時(shí)監(jiān)控 5風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控報(bào)告機(jī)制 6風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控的糾正和處理 7業(yè)績考核和激歷制度 8全面稽查 9自營人員的職業(yè)道德和誠信教育 定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的基本原則：1）公平公正，誠實(shí)守信 2）健全內(nèi)控，規(guī)范運(yùn)作 3）投資風(fēng)險(xiǎn)客戶自擔(dān) 集合資產(chǎn)管理計(jì)劃客戶的義務(wù)：1承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn) 2資金來源的合法性 3不得非法匯集他人資金 4不得轉(zhuǎn)讓集合資產(chǎn) 5支付管理費(fèi)，托管費(fèi) 集合資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)：法律風(fēng)險(xiǎn)