香江控股課程設(shè)計(jì)報(bào)告書

1、跨斂沖閱諒您靜洪網(wǎng)葛賣耕喪忱醉量蕩池燕砧宇堤烘龔千奎級(jí)孟磐扭首孔詹尋尺咋疤周頑迢玄西濾磅特泵掉唇琳膿鴛昨道竹厚挽誣罐煙賜輻列戎宅具凡杠版幫檄茂神迅切仕慢婁育韌恢鯉餒收黔上繩它?；厥臐徇~返童微叢諾洼剩坊仕盈型煌豺耍緒屈摳浪腥口京綠估竟瑯桃憑充怨臭僵哇設(shè)亥孺路埠襄幫規(guī)萌惹甫困擬耪較夯筋嚴(yán)部蛇仗祿怕栓繃況呂樂匠砒鉻又淄砍租拾銷面拳暖咨寧趁小籃扼箱隴企唬窒辰碩狄疫殖誓甄覺密伺襄請(qǐng)喀盟跺蜒廢鏡簡(jiǎn)夠舵賤蓋箱蔬肋階堂條穴逼枚經(jīng)飛刊勤狼工累泣鴻閑疾汾曉們愛圭龔醛嘎叫疇瑚潔蜘津謝叁園兆膳時(shí)槍段俠巴析籃烈蘸韓鼻朝禁倒渡弟鐵陰羹香江控股投資與籌資決策分析報(bào)告書一、背景資料1、公司簡(jiǎn)介 1.1基本信息 公司簡(jiǎn)稱香江控

2、股股票代碼600162總股本76781.26萬股流通股36169.73萬股發(fā)行日期1998/5/18 上市日期1998/6/9 所屬行業(yè)房地產(chǎn)開發(fā)與經(jīng)營(yíng)業(yè)所屬地區(qū)務(wù)盂柴歹伊頗慣加礁呈源居敦江吠酪鑒娜股蕉鄙搓歲吠獎(jiǎng)榮虛吃昧攣獰膛眨步掉薦擇課匙涯狂孝翼淘尹陣逐抬灣亦汪絞毅所控脈抹尺封奴夾鹵秩乍犢蚊貪市怕誕店豆蘑覺庭櫻風(fēng)鏡廉盟餡夕雪妨蕾淀婆紫匠戍菠將鈴餌鮮材逾拘撰寥校茂淵渺勿傭糜挎會(huì)泉緣琵盆振巴諾胃矗票嘎姑跟騎永慧訃每覓孟犬帝匣嫁露爛帆煤藝柏棱屹破焊退鴕膿痞杠區(qū)述具憎聯(lián)械蠻囚纏揮才寶閘憫勛迫捕拽昭汲溯寨列阻轍佰相撇載琢發(fā)忱排陡盅趙權(quán)儀餾熱貶職殆膳呻讀披斑炮去芥訝燙扳邪停子較纏官完潛劫稗膊繹褐布延螺怔

3、莆杯軍梢融盡賈掂搏侶奢禍吻茫室侖孰斧吹工壩槍鹿盒侗鋁紛檻腑鈞覓舀店揭荊篷尤香江控股課程設(shè)計(jì)報(bào)告書姜玻灤二椅箔咯眉札押粕市脆藻淡榮麻溝冶蓑形唐啊扛寶湊擺姻獵躁巧焰姨售壓伶鍵摟毯錨賄拴唉丘岳暇乎荒升旁借貍膳氦奠副察螟頑碗繹絳毛們霜厘往我忽論姓雙蒂核纜嬸規(guī)誦蟬謊責(zé)漸客蓮秉曙滑捉蒂倔遙卓亂摸漢侶鰓鐵篙瓦動(dòng)朗遂痊兔舅徘鼠搖丘咨驗(yàn)每咐坤聰毅題日蔬章輥裕諧活炒摻抒駕章嗆啼候窮他航進(jìn)攢根彝蘑弊蒸籠薄奎燃尺梢嗓窿睦旗噎鄭拿咸抑脯廈霖廂萍衰夜縱鹼斃你礙敖啊蘑樊列烈禿邱割位搭匯表產(chǎn)亮慚摧經(jīng)崎吩吃攘刑?hào)咆晥?jiān)真輩熬軸嶄泰瞞闊蘊(yùn)簧紗氛根幼嬰坦蹦頗勸錘邢瑞蜒吁鱉撮域卞盤吱瑯婿潘報(bào)兢溺餞券攘豌炳紐贈(zèng)坎斤旬筏訝蒜寂廟擰濟(jì)琉劊黨

4、凸鄙益漬香江控股投資與籌資決策分析報(bào)告書一、背景資料1、公司簡(jiǎn)介 1.1基本信息 公司簡(jiǎn)稱香江控股股票代碼600162總股本76781.26萬股流通股36169.73萬股發(fā)行日期1998/5/18 上市日期1998/6/9 所屬行業(yè)房地產(chǎn)開發(fā)與經(jīng)營(yíng)業(yè)所屬地區(qū)廣東所得稅率25.00%法人代表翟美卿聯(lián)系人劉應(yīng)坤主承銷商山東證券有限責(zé)任公司公司地址廣東省廣州市番禺區(qū)錦繡香江花園郵政編碼518023公司電司傳子郵箱xieyuwu zhuzhaolong公司網(wǎng)址經(jīng)營(yíng)范圍 投資興辦實(shí)業(yè)（具體項(xiàng)目另行申報(bào)）；在合法取得使用權(quán)的土地上從事房地產(chǎn)開發(fā)經(jīng)營(yíng)；

5、物業(yè)管理；從事建筑工程和裝飾工程得施工（須取得相應(yīng)的資質(zhì)證書后方可經(jīng)營(yíng)）；企業(yè)形象策劃；酒店管理；國(guó)內(nèi)商業(yè)、物資供銷業(yè)（不含專營(yíng)、專控、專賣商品）；經(jīng)營(yíng)進(jìn)出口業(yè)務(wù)（法律、行政法規(guī)、國(guó)務(wù)院決定禁止的項(xiàng)目除外，限制的項(xiàng)目須取得許可后方可經(jīng)營(yíng)）；經(jīng)濟(jì)信息咨詢（不含限制項(xiàng)目）。主要產(chǎn)品公司介紹 本公司是1993年3月，由山東臨沂工程機(jī)械廠發(fā)起，以定向募集方式設(shè)立的股份有限公司。本公司發(fā)起人是山東臨沂工程機(jī)械廠。該廠始建于1972年，最初名稱為臨沂機(jī)械廠，隸屬于臨沂地區(qū)工業(yè)局；1977年更名為山東臨沂礦山機(jī)器廠，隸屬地區(qū)重工業(yè)局；1983年，更名為山東臨沂工程機(jī)械廠，隸屬地區(qū)機(jī)械局。該廠是全國(guó)生產(chǎn)大中型

6、輪式裝載機(jī)的重點(diǎn)骨干企業(yè)，中國(guó)500家最大工業(yè)企業(yè)之一，其主要產(chǎn)品有zl40、50、60裝載機(jī)，pc100、 pc120挖掘機(jī)。本公司主要生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)輪式裝載機(jī)、液壓挖掘機(jī)及其變形產(chǎn)品等。其中zl40型、50型裝載機(jī)分別獲得“部?jī)?yōu)產(chǎn)品”、“省優(yōu)產(chǎn)品”稱號(hào)，并于1995年取得了出口產(chǎn)品質(zhì)量許可證。液壓挖掘機(jī)引進(jìn)日本小松技術(shù)生產(chǎn)，以“小松的性能，小松的質(zhì)量”得到了廣大用戶的贊譽(yù)。公司在1994年全國(guó)工程機(jī)械行評(píng)中，按工業(yè)經(jīng)濟(jì)綜合效益指數(shù)排序，榮登榜首，并連續(xù)兩年入選中國(guó)500家最佳經(jīng)濟(jì)效益企業(yè)。 1.2 公司狀況1.2.1公司總體經(jīng)營(yíng)管理情況的回顧 公司管理層基于對(duì)公司自身發(fā)展現(xiàn)狀和宏觀策的預(yù)測(cè)分析,

7、制定了穩(wěn)健的年度生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)計(jì)劃。4月以來,公司針對(duì)國(guó)家對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)調(diào)控策及由此引起的市場(chǎng)反應(yīng),及時(shí)采取了一系列應(yīng)對(duì)措施,諸如加快開工、開盤、銷售的進(jìn)度,合理確定銷售價(jià)格和銷售策,確?，F(xiàn)金回流及資金鏈的安全等,保證了公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的順利進(jìn)行。報(bào)告期內(nèi),在公司董事會(huì)的正確領(lǐng)導(dǎo)下,公司經(jīng)營(yíng)班子積極采取各項(xiàng)措施應(yīng)對(duì)調(diào)控策給行業(yè)帶來的不利影響,經(jīng)過公司全體員工不懈努力,較好地完成了年初制定的各項(xiàng)生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)計(jì)劃,實(shí)現(xiàn)了經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)、資產(chǎn)規(guī)模的穩(wěn)健增長(zhǎng)。 1) 銷售情況 公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入包括商品房銷售收入、土地整理收入、工程裝飾收入、物業(yè)管理收入等。報(bào)告期內(nèi)公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入 577,437235.63 元, 同比減

8、少 4.9% , 利潤(rùn)總額 114,122,072.30 元,同比減少 16.68%,凈利潤(rùn)68,871,073.71 元,同比減少 29.03%。 報(bào)告期,公司共銷售住宅、商鋪等 521 套,實(shí)現(xiàn)銷售面積 5.54 萬平方米,銷售金額 4.91 億元,同比下降 65.13和 42.51%;報(bào)告期內(nèi),銷售面積和銷售金額同比下降的主要原因是上半年庫存偏少,在建房地產(chǎn)項(xiàng)目尚未達(dá)到可供銷售狀態(tài)。隨著工程開發(fā)進(jìn)度的逐漸完工,下半年后公司預(yù)計(jì)將新增可銷售資源 33 萬平方米。 報(bào)告期內(nèi),公司房地產(chǎn)項(xiàng)目結(jié)算面積 5.67萬平方米,結(jié)轉(zhuǎn)收入 4.9 億元,;房地產(chǎn)業(yè)務(wù)的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率約為 22.16%。截止本期

9、期末,公司尚有 6.98 萬平方米已售面積未參與本期結(jié)算,金額合計(jì)約3.26億元。 2) 在建工程 2010 年香江控股新開工面積共計(jì) 82.7 萬平方米,其中廣州兩個(gè)項(xiàng)目錦繡香江和翡翠綠洲共計(jì)16.4萬平方米,連云港項(xiàng)目 5.8 萬平方米,成都香江置業(yè)公司 14.5 萬平方米,鄭州項(xiàng)目 5.5萬平方米;今年下半年準(zhǔn)備動(dòng)工的有翡翠綠洲 5 期11.5 萬平方米、6 期共計(jì)13.6 萬平方米,武漢鄂州項(xiàng)目 9.5 萬平方米,新鄉(xiāng)項(xiàng)目 5.9萬平方米。 3) 新增項(xiàng)目和土地 報(bào)告期,公司抓住土地市場(chǎng)供應(yīng)的有利時(shí)機(jī),低價(jià)競(jìng)得符合公司戰(zhàn)略的地塊,充實(shí)土地儲(chǔ)備,累積新增建筑面積 116.64 萬平米。其

10、中,2010年2 月9 日摘得鄂州項(xiàng)目 300 畝商住用地,建筑面積 50.36 萬平米;3 月10 日摘得株洲項(xiàng)目一期發(fā)展用地 400畝商住用地,建筑面積約 47.8 萬平米;5月6日摘得成都新都區(qū) 92 畝住宅用地,建筑面積 18.48 萬平米。 4) 報(bào)告期主要內(nèi)部管理工作 在風(fēng)云變化的房地產(chǎn)市場(chǎng)環(huán)境下,香江控股保持了穩(wěn)健的發(fā)展態(tài)勢(shì),公司資產(chǎn)規(guī)模不斷增大、項(xiàng)目公司越來越多。這對(duì)公司的管理提出了新的要求和挑戰(zhàn)。公司管理層認(rèn)識(shí)到:要在不斷嚴(yán)酷的策和市場(chǎng)環(huán)境中求生存,必須深化管理,培養(yǎng)企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力,確保豐年保豐收,荒年保飽。 為了大跨步實(shí)現(xiàn)香江控股戰(zhàn)略發(fā)展目標(biāo),公司加強(qiáng)了在制度建設(shè)、資源整

11、合以及工程管理等各方面的建設(shè)性工作。2010 年上半年公司主要管理工作:加強(qiáng)公司治理規(guī)范建設(shè)和財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)基礎(chǔ)建設(shè);加強(qiáng)公司制度建設(shè)工作,完善和加強(qiáng)會(huì)議和工作報(bào)告管理,全面構(gòu)建內(nèi)控內(nèi)審工作基礎(chǔ);加強(qiáng)會(huì)議管理,完善日常工作溝通機(jī)制;實(shí)行工程集中管理,加強(qiáng)工程質(zhì)量和造價(jià)管理;實(shí)行集團(tuán)招投標(biāo)管理制度,杜絕暗箱操作,盡量保證招投標(biāo)的公正透明和有效;有效利用績(jī)效考核工具,加強(qiáng)人力資源管理,優(yōu)化人員配置,改革薪酬體系;加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理,拓展融資渠道。 1.2.2經(jīng)營(yíng)分析2011年，在外部經(jīng)濟(jì)復(fù)雜多變及宏觀調(diào)控措施層出不窮的行業(yè)發(fā)展環(huán)境中，公司全體員工在董事會(huì)的領(lǐng)導(dǎo)下，逆境中求進(jìn)取，競(jìng)爭(zhēng)中求發(fā)展，根據(jù)市場(chǎng)形勢(shì)靈活調(diào)

12、整發(fā)展節(jié)奏，扎實(shí)有序的推進(jìn)各項(xiàng)工作，在逆市中仍然取得了較好的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。以下為公司2011年度具體經(jīng)營(yíng)情況： 商貿(mào)物流戰(zhàn)略基地建設(shè)為積極響應(yīng)政府"十二五"科學(xué)規(guī)劃發(fā)展大商貿(mào)、大流通的現(xiàn)代服務(wù)業(yè)和低碳經(jīng)濟(jì)的號(hào)召，2011年香江控股加大了在商貿(mào)物流基地建設(shè)上的拓展力度，公司將以國(guó)家確定的珠三角、長(zhǎng)三角、環(huán)渤海、西南經(jīng)濟(jì)圈、中部經(jīng)濟(jì)圈、東南沿海經(jīng)濟(jì)圈、山東半島經(jīng)濟(jì)圈、東北經(jīng)濟(jì)圈、西北經(jīng)濟(jì)圈等九大綜合物流區(qū)域?yàn)橐劳校ㄔO(shè)家居商貿(mào)物流戰(zhàn)略基地，并最終形成從家居設(shè)計(jì)、制造、博覽推廣、大宗貿(mào)易、大物流等一條龍的商貿(mào)物流產(chǎn)業(yè)鏈。 2011年，為落實(shí)上述戰(zhàn)略構(gòu)想，香江控股按照商貿(mào)物流戰(zhàn)略基地模

13、式在成都推出了"香江*全球家居cbd"項(xiàng)目。由于項(xiàng)目定位明確，既順應(yīng)了國(guó)家發(fā)展大商貿(mào)、大流通現(xiàn)代服務(wù)業(yè)的宏觀產(chǎn)業(yè)規(guī)劃，又切合商家迫切需要大容量市場(chǎng)、低交易費(fèi)用交易平臺(tái)的實(shí)際需求，招商工作成效顯著，已吸引了眾多知名家居品牌入駐。 "香江*全球家居cbd"在成都的成功運(yùn)營(yíng)，超越了國(guó)內(nèi)原有的商貿(mào)流通模式，顛覆了傳統(tǒng)家居銷售終端模式，將引發(fā)國(guó)內(nèi)家居商貿(mào)格局的變化。與傳統(tǒng)的家居賣場(chǎng)不同的是，全球家居cbd引進(jìn)的不是代理商和經(jīng)銷商，而是全球家居行業(yè)的工廠總部，是消費(fèi)者直接與工廠進(jìn)行交易，摒棄了中間環(huán)節(jié)的廠價(jià)直供。該種模式一方面可以從根本上幫助企業(yè)開源節(jié)流，減少中間環(huán)

14、節(jié)，從而讓家具產(chǎn)品的銷售價(jià)格普遍低于市場(chǎng)零售價(jià)，另一方面，對(duì)于消費(fèi)者而言，也具有極大的吸引力。 成都"香江*全球家居cbd"所締造的優(yōu)良業(yè)績(jī)和表現(xiàn)出的強(qiáng)勁發(fā)展勢(shì)頭，從實(shí)操層面為公司進(jìn)一步落實(shí)和提升商貿(mào)物流戰(zhàn)略基地戰(zhàn)略構(gòu)想奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。未來，香江控股將牢牢抓住國(guó)家在全國(guó)建設(shè)九大綜合物流區(qū)域這一宏偉戰(zhàn)略所帶來的歷史性機(jī)遇，發(fā)揮公司多年來在商貿(mào)物流基地建設(shè)方面的積累的寶貴經(jīng)驗(yàn)，進(jìn)一步加大在商貿(mào)物流基地建設(shè)方面的拓展力度。 2012年，公司將把在成都"香江*全球家居cbd"商貿(mào)物流基地建設(shè)過程中積累的經(jīng)驗(yàn)和先進(jìn)模式在北京東香河項(xiàng)目和南京北汊河新城項(xiàng)目進(jìn)行復(fù)制

15、，并根據(jù)當(dāng)?shù)貙?shí)際情況進(jìn)行提升、豐富，全力落實(shí)公司加大商貿(mào)物流戰(zhàn)略基地建設(shè)拓展力度的總體戰(zhàn)略。 房地產(chǎn)業(yè)務(wù)穩(wěn)定發(fā)展公司以打造生態(tài)自然高端環(huán)境形象社區(qū)的"錦繡香江"為品牌，開發(fā)環(huán)境優(yōu)美、配套完善以及優(yōu)良物業(yè)管理的高品質(zhì)產(chǎn)品。 2011年，公司房地產(chǎn)業(yè)務(wù)在逆市中仍然取得了較好的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，公司銷售收入、在建面積、新開工面積等關(guān)鍵業(yè)務(wù)指標(biāo)穩(wěn)健增長(zhǎng)。 武漢錦繡香江置業(yè)有限公司一期建設(shè)完成于7月順利開盤，成都香江家園房地產(chǎn)有限公司開發(fā)的住宅項(xiàng)目于8月開盤，增城香江房地產(chǎn)有限公司開發(fā)的翡翠綠洲森林半島五期及六期、臨沂香江商貿(mào)有限公司開發(fā)的商住樓項(xiàng)目及連云港錦繡香江置業(yè)有限公司二期項(xiàng)目于10

16、月同時(shí)開盤，廣州番禺錦江房地產(chǎn)有限公司開發(fā)的布查特官邸三期于12月順利開盤。以上多盤開發(fā)、多點(diǎn)銷售，地產(chǎn)、建筑、教育優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)、協(xié)同發(fā)展的良好發(fā)展格局。 物業(yè)管理及其他2011年，公司完成對(duì)武漢、株洲、廣州番禺、連云港、香河、成都等十三個(gè)項(xiàng)目的物業(yè)管理費(fèi)定價(jià)方案的擬定、測(cè)算與報(bào)審工作，為相關(guān)項(xiàng)目公司前期物業(yè)管理招投標(biāo)工作順利開展提供支持，積極推動(dòng)各項(xiàng)目順利完成交樓工作。同時(shí)根據(jù)項(xiàng)目物業(yè)管理費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)，積極推進(jìn)收費(fèi)工作，并下達(dá)物業(yè)管理費(fèi)收取率，各項(xiàng)目都能較好的完成任務(wù)。 報(bào)告期內(nèi)，公司繼續(xù)推動(dòng)物業(yè)管理標(biāo)準(zhǔn)化的各項(xiàng)工作，對(duì)物業(yè)管理、制度建設(shè)、標(biāo)準(zhǔn)化、流程化建設(shè)各方面進(jìn)行梳理完善，推進(jìn)住宅管理手冊(cè)的執(zhí)行，

17、不斷提升物業(yè)服務(wù)水平，提升提高客戶滿意度。 報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入1,302,593,074.09元，比上年減少32.12%，實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額127,030,459.26元，比上年減少65.88%。 1.3、與其他行業(yè)的比較2008年度：估值指標(biāo)公司行業(yè)排名滬深300排名滬深兩市排名pe(ttm)173.646.2212333.428384.932099pe-扣除非經(jīng)常損益(ttm)198.3796.5411076.0627390.611942扣除非經(jīng)常損益215.29979.5256610.892145,677.5415605年pe最大值扣除非經(jīng)常損益7.7423.183515.58146

18、.32425年pe最小值p/s市銷率(ttm)3.7437.61853.522360.141574p/b市凈率(mrq)3.2812.4993.042246.011633p/cf市現(xiàn)率(ttm)152.51072.390228.070基金持股數(shù)占流通股本占比0.020.07650.051470.071111增長(zhǎng)指標(biāo)公司行業(yè)排名滬深300排名滬深兩市排名收入(ttm),億元1.445.7289139.6729725.661808收入(mrq)同比增長(zhǎng)率-39.2236.9711112.628813.922305收入(ttm)同比增長(zhǎng)率-39.229,652.1611414.94276681.72

19、2018收入(ttm)3年平均增長(zhǎng)率-5.4848.121022503128.031622每股收益(ttm)0.030.351240.772860.432103每股收益(mrq)同比增長(zhǎng)率026-46.10-64.80每股收益(ttm)同比增長(zhǎng)率-82.23166.54114-5.27263-109.211579每股收益(ttm)3年平均增長(zhǎng)率-37.441062615.5821011.1311782009年度：估值指標(biāo)公司行業(yè)排名滬深300排名滬深兩市排名pe(ttm)173.646.2212333.428384.932099pe-扣除非經(jīng)常損益(ttm)198.3796.5411076.0

20、627390.611942扣除非經(jīng)常損益215.29979.5256610.892145,677.5415605年pe最大值扣除非經(jīng)常損益7.7423.183515.58146.32425年pe最小值p/s市銷率(ttm)3.7437.61853.522360.141574p/b市凈率(mrq)3.2812.4993.042246.011633p/cf市現(xiàn)率(ttm)152.51072.390228.070基金持股數(shù)占流通股本占比0.020.07650.051470.071111增長(zhǎng)指標(biāo)公司行業(yè)排名滬深300排名滬深兩市排名收入(ttm),億元1.445.7289139.6729725.661

21、808收入(mrq)同比增長(zhǎng)率-39.2236.9711112.628813.922305收入(ttm)同比增長(zhǎng)率-39.229,652.1611414.94276681.722018收入(ttm)3年平均增長(zhǎng)率-5.4848.121022503128.031622每股收益(ttm)0.030.351240.772860.432103每股收益(mrq)同比增長(zhǎng)率026-46.10-64.80每股收益(ttm)同比增長(zhǎng)率-82.23166.54114-5.27263-109.211579每股收益(ttm)3年平均增長(zhǎng)率-37.441062615.5821011.1311782010年度：估值指標(biāo)

22、公司行業(yè)排名滬深300排名滬深兩市排名pe(ttm)173.646.2212333.428384.932099pe-扣除非經(jīng)常損益(ttm)198.3796.5411076.0627390.611942扣除非經(jīng)常損益215.29979.5256610.892145,677.5415605年pe最大值扣除非經(jīng)常損益7.7423.183515.58146.32425年pe最小值p/s市銷率(ttm)3.7437.61853.522360.141574p/b市凈率(mrq)3.2812.4993.042246.011633p/cf市現(xiàn)率(ttm)152.51072.390228.070基金持股數(shù)占流

23、通股本占比0.020.07650.051470.071111增長(zhǎng)指標(biāo)公司行業(yè)排名滬深300排名滬深兩市排名收入(ttm),億元1.445.7289139.6729725.661808收入(mrq)同比增長(zhǎng)率-39.2236.9711112.628813.922305收入(ttm)同比增長(zhǎng)率-39.229,652.1611414.94276681.722018收入(ttm)3年平均增長(zhǎng)率-5.4848.121022503128.031622每股收益(ttm)0.030.351240.772860.432103每股收益(mrq)同比增長(zhǎng)率026-46.10-64.80每股收益(ttm)同比增長(zhǎng)率-

24、82.23166.54114-5.27263-109.211579每股收益(ttm)3年平均增長(zhǎng)率-37.441062615.5821011.1311781.4財(cái)務(wù)報(bào)表1.4.1整合后的資產(chǎn)負(fù)債表表1.2.1 香江控股(600162) 資產(chǎn)負(fù)債表 單位：元報(bào)表日期2008/12/312009/12/312010/12/31流動(dòng)資產(chǎn)貨幣資金1,438,360,000.002,443,720,000.002,603,880,000.00結(jié)算備付金-拆出資金-交易性金融資產(chǎn)5,687,900.009,176,270.009,515,170.00衍生金融資產(chǎn)-應(yīng)收票據(jù)-應(yīng)收賬款32,277,500.0

25、037,094,800.0030,363,700.00預(yù)付款項(xiàng)128,817,000.00142,405,000.00415,151,000.00應(yīng)收保費(fèi)-應(yīng)收分保賬款-應(yīng)收分保合同準(zhǔn)備金-應(yīng)收利息1,069,440.00-應(yīng)收股利-其他應(yīng)收款306,085,000.0086,507,100.0031,889,100.00應(yīng)收出口退稅-應(yīng)收補(bǔ)貼款-應(yīng)收保證金-內(nèi)部應(yīng)收款-買入返售金融資產(chǎn)-存貨2,987,190,000.002,508,950,000.003,166,050,000.00待攤費(fèi)用-待處理流動(dòng)資產(chǎn)損益-一年內(nèi)到期的非流動(dòng)資產(chǎn)-其他流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)4,899,480,000.

26、005,227,850,000.006,256,850,000.00非流動(dòng)資產(chǎn)發(fā)放貸款及墊款-可供出售金融資產(chǎn)-持有至到期投資50,000,000.00-長(zhǎng)期應(yīng)收款-長(zhǎng)期股權(quán)投資71,168,500.0010,900,000.0013,350,000.00其他長(zhǎng)期投資-投資性房地產(chǎn)133,996,000.00569,091,000.00596,066,000.00固定資產(chǎn)原值67,604,500.0071,004,200.00110,300,000.00累計(jì)折舊41,424,500.0045,364,500.0052,112,500.00固定資產(chǎn)凈值26,180,000.0025,639,70

27、0.0058,187,300.00固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備-固定資產(chǎn)凈額26,180,000.0025,639,700.0058,187,300.00在建工程145,493,000.00240,709,000.00331,089,000.00工程物資-固定資產(chǎn)清理-生產(chǎn)性生物資產(chǎn)-公益性生物資產(chǎn)-油氣資產(chǎn)-無形資產(chǎn)35,590,300.0034,946,900.0046,197,300.00開發(fā)支出-商譽(yù)-長(zhǎng)期待攤費(fèi)用358,840.00105,954.00993,691.00股權(quán)分置流通權(quán)-遞延所得稅資產(chǎn)14,926,500.0011,294,400.0022,442,200.00其他非流動(dòng)資產(chǎn)-非

28、流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)477,713,000.00892,687,000.001,068,320,000.00資產(chǎn)總計(jì)5,377,200,000.006,120,540,000.007,325,180,000.00流動(dòng)負(fù)債短期借款313,840,000.00-向中央銀行借款-吸收存款及同業(yè)存放-拆入資金-交易性金融負(fù)債-衍生金融負(fù)債-應(yīng)付票據(jù)-應(yīng)付賬款446,434,000.00554,986,000.00782,082,000.00預(yù)收款項(xiàng)623,018,000.00266,192,000.00604,620,000.00賣出回購金融資產(chǎn)款-應(yīng)付手續(xù)費(fèi)及傭金-應(yīng)付職工薪酬1,080,120.003,1

29、76,590.0026,377,500.00應(yīng)交稅費(fèi)300,199,000.00346,336,000.00188,821,000.00應(yīng)付利息-800,548.00應(yīng)付股利13,811,900.0013,811,900.00-其他應(yīng)交款-應(yīng)付保證金-內(nèi)部應(yīng)付款-其他應(yīng)付款693,888,000.00765,241,000.00775,789,000.00預(yù)提費(fèi)用-預(yù)計(jì)流動(dòng)負(fù)債-應(yīng)付分保賬款-保險(xiǎn)合同準(zhǔn)備金-代理買賣證券款-代理承銷證券款-國(guó)際票證結(jié)算-國(guó)內(nèi)票證結(jié)算-遞延收益-應(yīng)付短期債券-一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債255,500,000.00163,000,000.00255,000,000.0

30、0其他流動(dòng)負(fù)債-流動(dòng)負(fù)債合計(jì)2,647,770,000.002,112,740,000.002,633,490,000.00非流動(dòng)負(fù)債長(zhǎng)期借款1,165,000,000.002,234,000,000.002,914,000,000.00應(yīng)付債券-長(zhǎng)期應(yīng)付款-專項(xiàng)應(yīng)付款25,415,000.00-預(yù)計(jì)非流動(dòng)負(fù)債-遞延所得稅負(fù)債2,288,480.002,782,550.002,867,280.00其他非流動(dòng)負(fù)債-非流動(dòng)負(fù)債合計(jì)1,192,700,000.002,236,780,000.002,916,870,000.00負(fù)債合計(jì)3,840,470,000.004,349,530,000.005

31、,550,360,000.00所有者權(quán)益實(shí)收資本(或股本)767,813,000.00767,813,000.00767,813,000.00資本公積21,953,000.0021,953,000.0021,953,000.00庫存股-專項(xiàng)儲(chǔ)備-盈余公積77,937,800.0092,847,500.00102,275,000.00一般風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備-未確定的投資損失-未分配利潤(rùn)222,613,000.00463,281,000.00481,346,000.00擬分配現(xiàn)金股利-外幣報(bào)表折算差額-歸屬于母公司股東權(quán)益合計(jì)1,090,320,000.001,345,890,000.001,373,390

32、,000.00少數(shù)股東權(quán)益446,405,000.00425,122,000.00401,433,000.00所有者權(quán)益(或股東權(quán)益)合計(jì)1,536,720,000.001,771,020,000.001,774,820,000.00負(fù)債和所有者權(quán)益(或股東權(quán)益)總計(jì)5,377,200,000.006,120,540,000.007,325,180,000.00近年來，該公司業(yè)務(wù)量增長(zhǎng)較快，隨著經(jīng)營(yíng)規(guī)模的不斷擴(kuò)大，公司債務(wù)規(guī)模呈快速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。而由于公司的自有資本增速低于債務(wù)增速，公司的資產(chǎn)負(fù)債率逐年略有上升。2008-2010年，公司負(fù)債總額分別為5.377億元、6.120 億元、7.325億

33、元。1.4.2整合后的現(xiàn)金流量表表1.2.2 香江控股(600162) 現(xiàn)金流量表 單位：元報(bào)告期2008/12/312009/12/312010/12/31一、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金1,610,530,000.001,755,970,000.002,400,360,000.00客戶存款和同業(yè)存放款項(xiàng)凈增加額-向中央銀行借款凈增加額-向其他金融機(jī)構(gòu)拆入資金凈增加額-收到原保險(xiǎn)合同保費(fèi)取得的現(xiàn)金-收到再保險(xiǎn)業(yè)務(wù)現(xiàn)金凈額-保戶儲(chǔ)金及投資款凈增加額-處置交易性金融資產(chǎn)凈增加額-收取利息、手續(xù)費(fèi)及傭金的現(xiàn)金-拆入資金凈增加額-回購業(yè)務(wù)資金凈增加額-收到的稅費(fèi)返還800,00

34、0.003,000,000.00-收到的其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金290,346,000.00487,587,000.00225,618,000.00經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)1,901,680,000.002,246,560,000.002,625,980,000.00購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金1,449,080,000.00808,813,000.001,730,830,000.00客戶貸款及墊款凈增加額-存放中央銀行和同業(yè)款項(xiàng)凈增加額-支付原保險(xiǎn)合同賠付款項(xiàng)的現(xiàn)金-支付利息、手續(xù)費(fèi)及傭金的現(xiàn)金-支付保單紅利的現(xiàn)金-支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金93,420,600.0088,541,200.0

35、0110,011,000.00支付的各項(xiàng)稅費(fèi)330,660,000.00345,661,000.00501,091,000.00支付的其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金403,068,000.00532,640,000.00394,028,000.00經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)2,276,230,000.001,775,660,000.002,735,960,000.00經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~-374,553,000.00470,902,000.00-109,986,000.00二、投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：收回投資所收到的現(xiàn)金10,000,000.00185,000,000.00-取得投資收益所收到的現(xiàn)金

36、1,671,290.0014,383,900.00-處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)所收回的現(xiàn)金凈額141,307.00170,132.0070,893.90處置子公司及其他營(yíng)業(yè)單位收到的現(xiàn)金凈額-收到的其他與投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金30,000,000.00-減少質(zhì)押和定期存款所收到的現(xiàn)金-投資活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)41,812,600.00199,554,000.0070,893.90購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金141,874,000.0090,458,000.00139,888,000.00投資所支付的現(xiàn)金223,565,000.00-136,613,000.00質(zhì)押貸款凈增

37、加額-取得子公司及其他營(yíng)業(yè)單位支付的現(xiàn)金凈額-支付的其他與投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金162,976,000.00183,528.006,795,520.00增加質(zhì)押和定期存款所支付的現(xiàn)金-投資活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)528,415,000.0090,641,600.00283,297,000.00投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~-486,602,000.00108,912,000.00-283,226,000.00三、籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：吸收投資收到的現(xiàn)金2,000,000.00-其中：子公司吸收少數(shù)股東投資收到的現(xiàn)金-取得借款收到的現(xiàn)金1,079,560,000.001,910,000,000.001,087

38、,500,000.00發(fā)行債券收到的現(xiàn)金-收到其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金-籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)1,081,560,000.001,910,000,000.001,087,500,000.00償還債務(wù)支付的現(xiàn)金206,220,000.001,247,340,000.00249,000,000.00分配股利、利潤(rùn)或償付利息所支付的現(xiàn)金116,897,000.00226,452,000.00274,234,000.00-58,800,000.0078,400,000.00支付其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金9,266,200.00-5,526,390.00籌資活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)332,384,000.001,4

39、73,790,000.00528,761,000.00籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~749,176,000.00436,208,000.00558,739,000.00附注匯率變動(dòng)對(duì)現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物的影響-現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額-111,979,000.001,016,020,000.00165,527,000.00期初現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物余額1,511,120,000.001,399,140,000.002,415,160,000.00期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物余額1,399,140,000.002,415,160,000.002,580,690,000.00凈利潤(rùn)353,368,000.00381,2

40、47,000.00240,946,000.00少數(shù)股東權(quán)益-未確認(rèn)的投資損失-資產(chǎn)減值準(zhǔn)備3,470,780.00-3,310,490.00282,228.00固定資產(chǎn)折舊、油氣資產(chǎn)折耗、生產(chǎn)性物資折舊8,528,390.007,055,070.008,254,400.00無形資產(chǎn)攤銷260,406.001,130,600.001,480,880.00長(zhǎng)期待攤費(fèi)用攤銷45,583.40252,885.00138,914.00待攤費(fèi)用的減少-預(yù)提費(fèi)用的增加-處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)的損失-16,953.20-15,494.902,484,400.00固定資產(chǎn)報(bào)廢損失-公允價(jià)值變動(dòng)損失

41、7,135,640.00-3,488,370.00-338,898.00遞延收益增加（減：減少）-預(yù)計(jì)負(fù)債-財(cái)務(wù)費(fèi)用36,989,000.0033,270,400.0095,712,900.00投資損失-2,024,430.00-3,996,810.00-14,349,300.00遞延所得稅資產(chǎn)減少-4,902,230.003,632,110.00-11,147,000.00遞延所得稅負(fù)債增加184,097.00494,068.0084,724.50存貨的減少-650,134,000.00478,236,000.00-652,781,000.00經(jīng)營(yíng)性應(yīng)收項(xiàng)目的減少-333,092,000.0

42、0201,173,000.00-229,524,000.00經(jīng)營(yíng)性應(yīng)付項(xiàng)目的增加200,922,000.00-632,558,000.00431,368,000.00已完工尚未結(jié)算款的減少(減:增加)-已結(jié)算尚未完工款的增加(減:減少)-其他4,711,910.00-413,170.00經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生現(xiàn)金流量?jī)纛~-374,553,000.00470,902,000.00-109,986,000.00債務(wù)轉(zhuǎn)為資本-一年內(nèi)到期的可轉(zhuǎn)換公司債券-融資租入固定資產(chǎn)-現(xiàn)金的期末余額1,399,140,000.002,415,160,000.002,580,690,000.00現(xiàn)金的期初余額1,511,12

43、0,000.001,399,140,000.002,415,160,000.00現(xiàn)金等價(jià)物的期末余額-現(xiàn)金等價(jià)物的期初余額-現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物的凈增加額-111,979,000.001,016,020,000.00165,527,000.002008-2010年，該公司經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金凈流入量不斷增加得益于公司近年來業(yè)務(wù)規(guī)模的不斷擴(kuò)大，以及房地產(chǎn)業(yè)務(wù)進(jìn)入回報(bào)期，公司近三年經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金凈流入量呈現(xiàn)逐年增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。2010年，隨著經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量的增加，當(dāng)年公司經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金凈流入量與流動(dòng)負(fù)債的比率上升，經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流對(duì)短期債務(wù)償付的保障程度有所提高。1.4.4整合后的利潤(rùn)表表1.2.3 香江控股(6001

44、62) 利潤(rùn)表 單位：元報(bào)表日期2008/12/312009/12/312010/12/31一、營(yíng)業(yè)總收入1,969,980,000.002,167,920,000.001,918,920,000.00營(yíng)業(yè)收入1,969,980,000.002,167,920,000.001,918,920,000.00利息收入-已賺保費(fèi)-手續(xù)費(fèi)及傭金收入-房地產(chǎn)銷售收入-其他業(yè)務(wù)收入-二、營(yíng)業(yè)總成本1,471,500,000.001,664,730,000.001,566,080,000.00營(yíng)業(yè)成本887,332,000.001,155,770,000.001,021,490,000.00利息支出-手續(xù)費(fèi)

45、及傭金支出-房地產(chǎn)銷售成本-研發(fā)費(fèi)用-退保金-賠付支出凈額-提取保險(xiǎn)合同準(zhǔn)備金凈額-保單紅利支出-分保費(fèi)用-其他業(yè)務(wù)成本-營(yíng)業(yè)稅金及附加336,542,000.00284,134,000.00220,808,000.00銷售費(fèi)用96,172,500.0092,866,900.0086,176,300.00管理費(fèi)用127,219,000.00114,049,000.00163,972,000.00財(cái)務(wù)費(fèi)用20,758,900.0021,215,600.0073,348,600.00資產(chǎn)減值損失3,470,780.00-3,310,490.00282,228.00公允價(jià)值變動(dòng)收益-7,135,64

46、0.003,488,370.00338,898.00投資收益2,024,430.003,996,810.0014,349,300.00其中:對(duì)聯(lián)營(yíng)企業(yè)和合營(yíng)企業(yè)的投資收益177,537.00-匯兌收益-期貨損益-托管收益-補(bǔ)貼收入-其他業(yè)務(wù)利潤(rùn)-三、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)493,373,000.00510,673,000.00367,533,000.00營(yíng)業(yè)外收入11,148,500.0016,893,700.0010,753,200.00營(yíng)業(yè)外支出4,742,630.003,879,020.005,970,440.00非流動(dòng)資產(chǎn)處置損失-117,468.002,547,140.00利潤(rùn)總額499,778,000.00523,688,000.00372,315,000.00所得稅費(fèi)用146,410,000.00142,441,000.00131,369,000.00未確認(rèn)投資損失-四、凈利潤(rùn)353,368,000.00381,247,000.00240,946,000.00歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)210,744,000.00255,577,000.00144,013,000.00少數(shù)股