第1章財務管理基礎(chǔ)

1、財務管理財務管理參考教材：財務管理 清華大學出版社李延喜 秦學志 張悅玫編著主講人：周穎 副教授大連理工大學管理學院財務管理財務管理 第第1章章 緒論緒論 1.3 財務管理的原則財務管理的原則1.2 財務管理的目標財務管理的目標1.1 財務管理的概念財務管理的概念財務管理財務管理1.1 財務管理的概念財務管理的概念資金分配資金籌集銷售資金營運生產(chǎn)資金營運生產(chǎn)資金營運供應投資資金運動圖財務管理財務管理1.1 財務管理的概念財務管理的概念是研究企業(yè)貨幣資源的獲得和管理，具是研究企業(yè)貨幣資源的獲得和管理，具體地說就是研究企業(yè)對資金的籌集體地說就是研究企業(yè)對資金的籌集、計、計劃、使用和分配，以及與以上

2、財務活動劃、使用和分配，以及與以上財務活動有關(guān)的企業(yè)財務關(guān)系。有關(guān)的企業(yè)財務關(guān)系。財務活動融資決策投資決策資產(chǎn)管理決策分配資金運營1.1.1概念概念財務管理財務管理財務管理的概念財務管理是企業(yè)管理的一部分，是有關(guān)資金財務管理是企業(yè)管理的一部分，是有關(guān)資金的獲得和有效使用的管理工作。的獲得和有效使用的管理工作。財務管理是對企業(yè)財務活動實施決策與控制財務管理是對企業(yè)財務活動實施決策與控制并對其所體現(xiàn)的財務關(guān)系進行的一種管理。并對其所體現(xiàn)的財務關(guān)系進行的一種管理。財務活動與財務關(guān)系共同構(gòu)成了財務的主要財務活動與財務關(guān)系共同構(gòu)成了財務的主要內(nèi)容。內(nèi)容。財務管理財務管理1.1.2財務管理的產(chǎn)生與發(fā)展財務

3、管理的產(chǎn)生與發(fā)展財務管理產(chǎn)生萌芽萌芽產(chǎn)生產(chǎn)生15-16世紀19世紀末20世紀初世紀初20世紀世紀30年代年代20世紀世紀60年代年代20世紀世紀90年代年代財務管理財務管理資產(chǎn)負債表的結(jié)構(gòu)資產(chǎn)負債表的結(jié)構(gòu)資 產(chǎn)負債及所有者權(quán)益流動資產(chǎn)流動負債長期投資長期負債固定資產(chǎn)負債合計在建工程無形資產(chǎn)和其他資產(chǎn)實收資本股本未分配利潤資產(chǎn)總計負債和所有者權(quán)益總計財務管理財務管理資金營運活動：經(jīng)營活動-即供產(chǎn)銷活動的資金運動籌資活動：是資金運動的起點確定籌資的規(guī)模確定籌資結(jié)構(gòu)投資活動：廣義投資-資金投入使用狹義投資-僅指對外投資分配活動：廣義-對投資收入(如銷售收入)和利潤進行分割和分派。狹義-對利潤進行分配

4、1.1.3財務管理的內(nèi)容財務管理的內(nèi)容財務管理財務管理資產(chǎn)負債表反映的財務管理內(nèi)容：資產(chǎn)管理及資本管理資產(chǎn)負債表反映的財務管理內(nèi)容：資產(chǎn)管理及資本管理資 產(chǎn)財 務 管 理（ 投 資 ）負 債 及 所 有 者 權(quán) 益財 務 管 理（ 融 資 ）現(xiàn) 金現(xiàn) 金 管 理短 期 借 款銀 行 信 用短 期 投 資證 券 評 價應 付 帳 款商 業(yè) 信 用應 收 帳 款應 收 帳 款 管 理長 期 負 債負 債 融 資（ 資 本 結(jié) 構(gòu) ）長 期 投 資證 券 評 價實 收 資 本 股 本權(quán) 益 融 資（ 資 本 結(jié) 構(gòu) ）固 定 資 產(chǎn)投 資 管 理未 分 配 利 潤股 利 分 配（ 留 存 收 益 ）

5、財務管理財務管理1.1.4企業(yè)財務關(guān)系企業(yè)財務關(guān)系定義：定義：企業(yè)財務關(guān)系是指企業(yè)在組織財務活動過程中有關(guān)各方所發(fā)生的經(jīng)濟利益關(guān)系。企業(yè)上下左右各方面籌資活動投資活動經(jīng)營活動利潤及其分配活動財務管理財務管理財務關(guān)系財務關(guān)系企企業(yè)業(yè)與與政政府府企企業(yè)業(yè)與與投投資資者者企企業(yè)業(yè)與與債債權(quán)權(quán)人人企企業(yè)業(yè)與與受受資資者者企企業(yè)業(yè)與與債債務務人人企企業(yè)業(yè)與與職職工工企企業(yè)業(yè)內(nèi)內(nèi)部部各各單單位位財務管理財務管理財務管理財務管理1.2 1.2 財務管理的目標財務管理的目標財務管理目標財務管理目標 又稱作理財目標，它是企業(yè)進行財務活動所要達到的根本目的，是評價企業(yè)財務活動是否合理的標準，它決定著財務管理的基本

6、方法。目標與環(huán)境之間存在對應關(guān)系。目標與環(huán)境之間存在對應關(guān)系。財務管理財務管理企業(yè)的目標及其對財務管理的要求以收抵支到期償債生存合理有效使用資金發(fā)展企業(yè)目標獲利籌資財務管理財務管理（1）生存：）生存：企業(yè)只有生存，才能夠獲利。對財務管理提出的要求：力求保持以收抵支和償還對財務管理提出的要求：力求保持以收抵支和償還 到期債務，減少破產(chǎn)風險，使企業(yè)能夠長期、穩(wěn)定地到期債務，減少破產(chǎn)風險，使企業(yè)能夠長期、穩(wěn)定地生存下去，是對財務管理的第一個要求。生存下去，是對財務管理的第一個要求。 企業(yè)生存的主要威脅長期虧損，它是企業(yè)終止的內(nèi)在原因不能償還到期債務，它是企業(yè)終止的直接原因。財務管理財務管理（2）發(fā)展

7、：）發(fā)展：企業(yè)是在發(fā)展中求得生存的企業(yè)的發(fā)展集中表現(xiàn)為擴大收入，而擴大收入需要大量的投入。對財務管理提出的要求：籌集企業(yè)發(fā)展所需要的資金，是對財務管理的第二個要求。財務管理財務管理（3）獲利：）獲利：企業(yè)必須獲利，才有生存的價值充分利用固定資產(chǎn)避免存貨積壓盡快回收應收帳款充分利用閑置資金對財務管理提出的要求：合理、有效地使用資金使企業(yè)獲利，是對財務管理的第三個要求。財務管理財務管理財務管理目標的幾種觀點財務管理目標的幾種觀點（1）利潤最大化利潤最大化直觀、 易懂、 容易為人們所接受的特點。 沒有考慮資金時間價值、 沒有考慮投資的風險價值、 沒有考慮與投資的對比關(guān)系、 容易導致經(jīng)營者的短期行為。

8、缺點：優(yōu)點：財務管理財務管理（2）每股利潤最大化）每股利潤最大化反映了投資與收益的對比關(guān)系，即能夠說明企業(yè)盈利水平，又能揭示不同時期同一企業(yè)或不同企業(yè)同一時期盈利能力的差異。沒有考慮資金時間價值、沒有考慮風險因素可能導致經(jīng)營者的短期行為。優(yōu)點：缺點：財務管理財務管理（3）股東財富最大化）股東財富最大化股價受多種因素影響。企業(yè)連環(huán)持股情況下股東不以此為財務管理目標。考慮了資金的時間價值、考慮了投資的風險價值、考慮了與投資的對比關(guān)系，目標容易量化，便于理解。優(yōu)點：缺點：財務管理財務管理（4）企業(yè)價值最大化）企業(yè)價值最大化在股東財富最大化優(yōu)點的基礎(chǔ)上考慮了各方利益的要求及企業(yè)長期發(fā)展的要求。難以衡量、難以操作。優(yōu)點：缺點：財務管理財務管理1.3 1.3 財務管理的原則財務管理的原則（1）有關(guān)競爭環(huán)境的原則（2）有關(guān)創(chuàng)造價值的原則（3）有關(guān)財務交易的原則財務管理財務管理有關(guān)創(chuàng)造價值的原則 有關(guān)創(chuàng)造價值的原則，是人們對增加