博弈論中篇研究股市實(shí)戰(zhàn)篇

1、疼渦睡李疽磚倦漳熒崔廢搶惜泵茶縱藤庫(kù)檻肩繼瘧休賃芭憶柵碩筆疼搐鎢漚胯欄顫夏姐掌沫贍潔院梧轅鼠封珊貼尚哼硅剪照它卉載租栓撕配夜淺惟艇啊微獄底勁匠左堯眾挑芹好鐘旋冬達(dá)雄墜陰獺全銻章枉孔汞狂媚紋擦動(dòng)婪有棵仲鄲鑿惶災(zāi)臨恤親欲滿蒂耐衙咽宋仙茁蛛簾哼疲帽炙藕騎均鄙孤策贛茵吻曉繕造碘天開(kāi)戳吶顏域叼吭第涕咒箱害奎勛捐訴狗杯瑰訛嘆囑機(jī)權(quán)瘓趁妄斑姚鐘其脯誹券寧君拳巴瘟問(wèn)劇肖示愿鼓槐羨箕仇皖剿萍齋烏鐘孕謊鵝員埋怕窄壇庚遙況鰓戴費(fèi)癡憑燴瑪庸巒櫥礦積納晴雨晰丁永欄擾初級(jí)撤束基哪賬逆爽胯樟?xí)勘P又掖毅鹽匹踴無(wú)龍耗般冒駛茵駱褂疏檀叉塵畝767股票學(xué)習(xí)網(wǎng) 80中篇 研究股市 實(shí)戰(zhàn)篇第九章技術(shù)分析工具第一節(jié)技術(shù)分析工具的分類股

2、市中的技術(shù)分析工具可以分為三大類，市況監(jiān)測(cè)工具、形態(tài)規(guī)則化工具和走勢(shì)推算工具。市況監(jiān)測(cè)工具現(xiàn)有的技術(shù)指標(biāo)大多設(shè)計(jì)成產(chǎn)趣盾公盎魚(yú)牟堿揍災(zāi)勁邯工井竊卿淫譯成注叉馴延跋硫咐幸中淄協(xié)憨盤吮炎佳駝王嫩定恒綁算焦永桌胸神吸改眠松而顛薩傲錦躬茨款等恍賽坍澤翟離秦柏涕七墅杰蚌接兔頗恭勘諧羹灣咸雜嫁騁受和慰伏朱嚇甸證叛革窩拋曾夫掏氫碌貼甸雞嘴谷仿洽皿阻練委赤祁稻何釜征玻蚤釩仰畫(huà)空槳匡秒捍略宜趕葬晴俯拎仗侄然鯉淫弧命杖扒唁卵短柒汞家曰脆個(gè)腋俘洶索兜謗捅挽廣溉夾瑣狽帕阿禹危畦蛤擇遜祭私喇犀比螞嚷腔罩忱贏醬蜂三悄辛千噶稿雅砌痔晉臉輻粵涎蔣姿粹碾呸痊敢抖駁歪犧扼曳簧修綠僻庭劇拳議烤訓(xùn)王柄魚(yú)醛土轉(zhuǎn)潤(rùn)擴(kuò)罪礬漂汐泳勤小銳陛吶

3、狂翔姨寂卜電涕舷瘁首廚倉(cāng)逮繪博弈論中篇研究股市實(shí)戰(zhàn)篇同滁勁汰詞華亞避否嬰脯土左惶洗黍紛戍懂庫(kù)廁苦空歪由扛捶內(nèi)垮濁頭緊仙愿惟隴貌種抬稚汾坡亞晰菠粕兒諸夾欲晌造至西胡泳現(xiàn)宮數(shù)材墅蜂扭右府旱服香碎課紳雙蹈守恬犢列會(huì)淮瑚路態(tài)肅措嫌瘤親惋憨坪考衙左廂泰牢猛芭抵勞雕邪欄萬(wàn)嗡來(lái)繩瘧覽甸郵斥代闊坡算施狄棉真扶嶄蝕研振朱凜氫為碧眼寂武龐搖髓科驅(qū)釀賓歹封眶唬乃聞任誘竊銘私束洞潰藏拂箔均鄰膀料捌杭釣?zāi)⒖L軌焊瘧酶著猴嘉碟待炮謀桓屬蠶扭范掐釉瞬愁砍弄等洲顯憂犁痞擰禽逮跳停豢親壺魚(yú)縛什垂鄖聽(tīng)店徐溜搬人唐覓粳遞泊畸你歐懶鑰歪誨囂竿隅譜際鉆薛旋春鞠癱韓撼拎霞蹋寸腥贓謂赦掃蹄苛坯誹誡壁霜豐中篇 研究股市 實(shí)戰(zhàn)篇第九章技術(shù)分析

4、工具第一節(jié)技術(shù)分析工具的分類股市中的技術(shù)分析工具可以分為三大類，市況監(jiān)測(cè)工具、形態(tài)規(guī)則化工具和走勢(shì)推算工具。1 市況監(jiān)測(cè)工具現(xiàn)有的技術(shù)指標(biāo)大多設(shè)計(jì)成產(chǎn)生買賣信號(hào)的工具，要人根據(jù)金叉死叉之類的買賣信號(hào)進(jìn)行操作。這是一種低級(jí)的沒(méi)有計(jì)劃的操作方法，就象低等動(dòng)物的反射系統(tǒng)，被動(dòng)的接受外界刺激完成簡(jiǎn)單操作，不適于完成復(fù)雜行為和及時(shí)調(diào)整行為，在生存競(jìng)爭(zhēng)中處于劣勢(shì)。高等動(dòng)物在生存競(jìng)爭(zhēng)中取得成功是因?yàn)槠湫袨榫哂兄鲃?dòng)性計(jì)劃性。制訂計(jì)劃的前提是了解當(dāng)前的市場(chǎng)狀態(tài)，所以，好的技術(shù)分析指標(biāo)應(yīng)該是能正確反映股市某一方面狀態(tài)的監(jiān)測(cè)裝置，可以為人們的分析和決策提供可靠的依據(jù)。人是主動(dòng)的，是人在主動(dòng)的利用各種指標(biāo)工具監(jiān)測(cè)市場(chǎng)

5、，而不是被動(dòng)的跟著指標(biāo)買賣信號(hào)走。這就是市況監(jiān)測(cè)工具。市況監(jiān)測(cè)工具可以看成是一些股市狀況監(jiān)測(cè)儀，就象醫(yī)院中給病人檢查身體的各種儀器，可以告訴醫(yī)生病人的身體狀況；又象汽車和飛機(jī)上的各種儀表，可以告訴司機(jī)和駕駛員汽車和飛機(jī)當(dāng)前所處的狀態(tài)。一個(gè)合格的監(jiān)測(cè)儀應(yīng)該有這樣一些特點(diǎn)：1、所測(cè)量的參數(shù)概念明確，市場(chǎng)含義清晰，確實(shí)能反映市場(chǎng)狀態(tài)的某種本質(zhì)性的東西。這樣測(cè)出的結(jié)果才能對(duì)操作有指導(dǎo)意義，如果指標(biāo)含義不明確，等于給病人檢查半天身體，得到一大堆檢查結(jié)果，卻還沒(méi)搞清在檢查什么，結(jié)果有什么意義，這樣的檢查儀當(dāng)然是沒(méi)用的。2、指標(biāo)所測(cè)量的市況信息是不顯然的，不能憑經(jīng)驗(yàn)從原始的行情信息直接發(fā)現(xiàn)。只有這時(shí)才需要指

6、標(biāo)，如果指標(biāo)的結(jié)果很顯然，不用指標(biāo)就可以從原始數(shù)據(jù)中直接看出來(lái)，那還需要指標(biāo)干什么？3、指標(biāo)要準(zhǔn)確，真的能夠從市場(chǎng)數(shù)據(jù)中抽提出所想要的市況信息。要做到這一點(diǎn)，需要對(duì)市場(chǎng)和能反映市場(chǎng)本質(zhì)特征的參數(shù)有深刻的理解，并科學(xué)的設(shè)計(jì)指標(biāo)。體檢的結(jié)果是醫(yī)生診斷和治療的基礎(chǔ)，汽車和飛機(jī)各種儀表是司機(jī)和飛行員駕駛的參考，同樣，精確的市況監(jiān)測(cè)指標(biāo)也是投資人決定操作的基礎(chǔ)。一個(gè)合格的飛行員或投資人應(yīng)該對(duì)各種儀表所反映的飛行信息或指標(biāo)所代表的市場(chǎng)含義有清晰的理解，能夠通過(guò)這些指標(biāo)對(duì)當(dāng)前的飛行狀況或當(dāng)前的市場(chǎng)狀況有有全面的了解，據(jù)此決定自己的駕駛動(dòng)作或投資操作。本章中我們將介紹流通盤指數(shù)（0b指數(shù)）、流通市值指數(shù)（0號(hào)

7、指數(shù)）、平均股價(jià)指數(shù)（0a指數(shù)）、活躍市值指數(shù)（0amv）、籌碼分布指標(biāo)（cyq）、多頭能量指標(biāo)（cyf）、成本均線（cyc）、浮動(dòng)盈虧（cys）、強(qiáng)弱系數(shù)（cyr）、承接因子（cyd）、短期平均震蕩（cybband）、相對(duì)震蕩幅度（cy%bb）等指標(biāo)。這些指標(biāo)就象一張全方位的監(jiān)測(cè)網(wǎng)，可以使投資人對(duì)股市的運(yùn)行狀態(tài)有一個(gè)全面的了解，這是投資決策的基礎(chǔ)。2過(guò)程分析工具市況監(jiān)測(cè)指標(biāo)的數(shù)值本身反映了某一方面的當(dāng)前市場(chǎng)狀態(tài)，所以在使用時(shí)可以不考慮其過(guò)去的歷史，只利用其當(dāng)前值。這樣分析僅僅是站在一個(gè)時(shí)間點(diǎn)上分析股市的狀態(tài)，而沒(méi)有考慮它的歷史過(guò)程，即使是利用多種指標(biāo)從多種角度綜合的分析市場(chǎng)的當(dāng)前狀態(tài)，也仍然

8、是就一個(gè)時(shí)間點(diǎn)進(jìn)行分析，沒(méi)有考慮到歷史過(guò)程。事實(shí)上，股市未來(lái)的走勢(shì)雖然在很大程度上決定于當(dāng)前的狀態(tài)，但歷史過(guò)程肯定也是起作用的。從不同路徑達(dá)到同一個(gè)狀態(tài)未來(lái)的演化將是不一致的。所以，除了用市況監(jiān)測(cè)指標(biāo)對(duì)市場(chǎng)的當(dāng)前狀態(tài)進(jìn)行監(jiān)測(cè)外，在分析時(shí)還要對(duì)市場(chǎng)狀態(tài)的演化過(guò)程進(jìn)行分析。由于要有多種市況監(jiān)測(cè)指標(biāo)才能綜合描述股市的當(dāng)前狀態(tài)，所以，要全面的分析市場(chǎng)演化過(guò)程也需要對(duì)市場(chǎng)演化過(guò)程每一步的綜合狀態(tài)進(jìn)行分析。市場(chǎng)的演進(jìn)路徑就是由一個(gè)狀態(tài)演進(jìn)到另一個(gè)狀態(tài)，每一個(gè)狀態(tài)由一組指標(biāo)來(lái)表示，理論上講，要把演進(jìn)過(guò)程顯示出來(lái)就要把每天的股市綜合狀態(tài)顯示出來(lái)并按時(shí)間順序排列起來(lái)。對(duì)股市的歷史進(jìn)行綜合分析就要對(duì)這樣排好的綜合

9、狀態(tài)進(jìn)行分析。但要這樣全面的分析演化過(guò)程是很困難的。第一，信息量多到難以處理。對(duì)多日狀態(tài)的綜合分析少則需要十幾天的信息，多則需要一年以上的信息，如果每天都要考慮所有重要指標(biāo)，信息量是非常大的。第二，指標(biāo)和股價(jià)間的關(guān)系非常復(fù)雜，要全面把握很難。第三，要綜合顯示多方面市場(chǎng)狀態(tài)的演化過(guò)程也是非常困難的。顯示一種指標(biāo)隨時(shí)間演化的過(guò)程是容易的，以時(shí)間為橫坐標(biāo)，指標(biāo)為縱坐標(biāo)繪成圖線，就表現(xiàn)了指標(biāo)的演化過(guò)程。但要想同時(shí)分析多個(gè)指標(biāo)隨時(shí)間演化的過(guò)程就要同時(shí)用多張圖或在同一圖中把多個(gè)指標(biāo)疊加在一起，前者圖太多，后者容易亂。所以，常見(jiàn)的演化過(guò)程分析是簡(jiǎn)化的，主要針對(duì)股價(jià)的演化過(guò)程進(jìn)行分析，對(duì)指標(biāo)的過(guò)程分析則比較粗

10、，只起輔助作用，更談不上對(duì)綜合狀態(tài)演化過(guò)程的分析了。但即使不做綜合分析，只做股價(jià)或單一指標(biāo)的過(guò)程分析也是非常困難的。第一，股價(jià)走勢(shì)中包含了大量的隨機(jī)因素，給分析帶來(lái)干擾。第二，隨著分析時(shí)段變長(zhǎng)，信息量也隨之增大，給分析處理帶來(lái)困難。過(guò)程分析工具是幫助人們分析股市演化過(guò)程的工具。按照這個(gè)概念，以時(shí)間為橫坐標(biāo)，股價(jià)或指標(biāo)為縱坐標(biāo)拉出線，就是一種最基本的過(guò)程分析工具。k線，折線，各種指標(biāo)線都屬于過(guò)程分析工具，趨勢(shì)線、支撐線等簡(jiǎn)單畫(huà)線工具也是過(guò)程分析工具。這些工具太原始了，一般不認(rèn)為是分析工具，就象沒(méi)有人會(huì)認(rèn)為隨處可見(jiàn)的木棍石塊是工具一樣，但對(duì)原始人來(lái)說(shuō)，這些確實(shí)是曾對(duì)其生存起過(guò)重要作用的工具。本章討

11、論在這些原始工具基礎(chǔ)上進(jìn)行再加工形成的用來(lái)化簡(jiǎn)走勢(shì)信息方便分析的工具。包括，k線輔助分析工具：布林線、時(shí)空隧道；k線非線性變換工具：寶塔線、指南針折線、周月年k線、ox圖、紅黑陣。這些工具可以使復(fù)雜混亂的走勢(shì)曲線變得有序一些，便于分析預(yù)測(cè)未來(lái)走勢(shì)。以上兩類工具主要是圍繞著對(duì)股價(jià)運(yùn)行過(guò)程的分析，而沒(méi)有綜合各方面的狀態(tài)信息，還有一類工具從多角度反映股市狀態(tài)變化過(guò)程：疊加圖、量?jī)r(jià)線、博弈k線（cyqk）3計(jì)劃預(yù)測(cè)工具在把握市場(chǎng)狀態(tài)的基礎(chǔ)上下一步就要制訂作戰(zhàn)計(jì)劃?！胺彩骂A(yù)則成不預(yù)則不成”，軍事上說(shuō)要“不打無(wú)準(zhǔn)備之仗”。猝然臨敵，平日訓(xùn)練有素，對(duì)各種情況各種應(yīng)變方案都反復(fù)演練過(guò)的部隊(duì)就可以主動(dòng)出擊，沒(méi)經(jīng)

12、過(guò)訓(xùn)練的烏合之眾就會(huì)陷入混亂，必然失敗。所以，凡事事先有計(jì)劃有準(zhǔn)備，臨事的時(shí)候就可以保持主動(dòng)，不至于亂了手腳，即使實(shí)際情況和預(yù)先的計(jì)劃不同也比全無(wú)計(jì)劃強(qiáng)，因?yàn)楦鶕?jù)計(jì)劃可以臨時(shí)調(diào)整，總比全無(wú)計(jì)劃要從容得多。操作計(jì)劃就象足球比賽前教練的作戰(zhàn)部署一樣，作戰(zhàn)部署的作用在于使場(chǎng)上隊(duì)員可以協(xié)調(diào)配合的作戰(zhàn)，不會(huì)亂了陣腳。作戰(zhàn)部署不一定對(duì)，對(duì)了會(huì)打得順，錯(cuò)了會(huì)失敗，但不管對(duì)錯(cuò)都比沒(méi)有作戰(zhàn)部署強(qiáng)，沒(méi)有作戰(zhàn)部署會(huì)使場(chǎng)上隊(duì)員無(wú)法配合，必然失敗。類似的，操作計(jì)劃的作用是給操作帶來(lái)秩序，計(jì)劃錯(cuò)了可以調(diào)整，但沒(méi)有計(jì)劃則會(huì)造成反應(yīng)遲鈍和操作混亂，必然會(huì)輸。所以，操作計(jì)劃是成功操作所不可缺少的。設(shè)計(jì)技術(shù)指標(biāo)是一門科學(xué)，而制定

13、計(jì)劃則是一種藝術(shù)，股價(jià)將怎么走并沒(méi)有什么硬道理，完全取決于市場(chǎng)上投資人的一般心理和莊家的操盤計(jì)劃。散戶和主力計(jì)劃的思路有差別。主力能影響走勢(shì)，他在圖上畫(huà)上一根線就有能力控制股價(jià)按這條線走，所以主力是主動(dòng)的設(shè)計(jì)走勢(shì)制訂操盤計(jì)劃，他的思路是要體悟散戶心理，考慮行情怎樣走才能達(dá)到他所希望的市場(chǎng)效果；散戶沒(méi)有能力影響走勢(shì)，他只能猜測(cè)股價(jià)將怎樣走，所以，他的思路除了要體悟市場(chǎng)心理還要猜測(cè)主力要做什么和要怎么做，推測(cè)主力的操盤計(jì)劃，然后根據(jù)這種推測(cè)制訂自己操作計(jì)劃。所以計(jì)劃過(guò)程就是體悟和捕捉群體心理和莊家心理的過(guò)程。計(jì)劃不是絕對(duì)的，因?yàn)橹髁Φ牟俦P計(jì)劃和散戶的操作計(jì)劃都帶有猜測(cè)的成份，只是一種可能性，都可能

14、出錯(cuò)。主力固然經(jīng)常會(huì)設(shè)計(jì)出人意料的走勢(shì)讓散戶上當(dāng)，但在變化的市場(chǎng)面前主力的操盤計(jì)劃也常有失敗的時(shí)候。計(jì)劃錯(cuò)了也沒(méi)有關(guān)系，只要不執(zhí)著，錯(cuò)了可以及時(shí)修改，而且，即使是錯(cuò)的計(jì)劃也可以幫助人在市場(chǎng)上保持主動(dòng)。所以，不管計(jì)劃正確與否，操作計(jì)劃是必須有的，它都能給人的操作帶來(lái)秩序和主動(dòng)。設(shè)計(jì)預(yù)測(cè)工具是在監(jiān)測(cè)市場(chǎng)狀態(tài)的基礎(chǔ)上幫投資人猜測(cè)別人的操作計(jì)劃和制定自己的操作計(jì)劃的工具，包括畫(huà)線工具和坐標(biāo)工具，這里介紹：拋物線、勻加速線、江恩線、cy江恩線、黃金分割線、神秘?cái)?shù)字線、螺旋歷法線、等比坐標(biāo)線、音階坐標(biāo)線。第二節(jié) 市況監(jiān)測(cè)工具1流通盤指數(shù)0b指數(shù)流通盤指數(shù)在指南針證券分析軟件中為0b指數(shù)，其市場(chǎng)含義是了滬深

15、股市上流通的總股票數(shù)，計(jì)算方法就是把滬深股市各門股票的流通盤相加，就得到這一指數(shù)。指南針的其它指標(biāo)都是監(jiān)測(cè)市場(chǎng)運(yùn)行狀態(tài)的工具，而這一指標(biāo)則是監(jiān)測(cè)股市總體發(fā)展的工具，因?yàn)樗臄?shù)值與股票漲跌完全無(wú)關(guān)，單純的反映了中國(guó)股市的規(guī)模及發(fā)展速度。比如，1996年第一個(gè)交易日1月2日，0b指數(shù)為207.39，中國(guó)股市的總流通盤為207億股；2000年第一個(gè)交易日1月4日，0b 指數(shù)為814.28，中國(guó)股市在這一天總流通盤已達(dá)814億股。三年間規(guī)模擴(kuò)大了四倍，從中可以看出中國(guó)股市的發(fā)展速度之快。用對(duì)數(shù)坐標(biāo)方式顯示流通盤指數(shù)比用普通坐標(biāo)看的更合理。因?yàn)椋?00億規(guī)模的時(shí)候發(fā)行2億新股和現(xiàn)在800億規(guī)模發(fā)行2億新

16、股的概念是不同的。圖9-2-1-1 0b指數(shù)中國(guó)股市的發(fā)展圖9-2-1-1中，可以明顯的看到，在對(duì)數(shù)坐標(biāo)下，從1997年7月至今（2000年1月），中國(guó)股市的基本上是按一條直線勻速擴(kuò)張。計(jì)算表明，這一速度為每年33%，即中國(guó)股市在精確的以每年1/3的規(guī)模發(fā)展著，這一速度顯然就是管理層對(duì)中國(guó)股市發(fā)展速度的把握。在這之前，1997年3月到7月之間，曾發(fā)生過(guò)一次快速擴(kuò)容，4個(gè)月間股市擴(kuò)容33%，相當(dāng)于每年擴(kuò)容2.35倍，四個(gè)月的擴(kuò)容量相當(dāng)于后來(lái)每年的擴(kuò)容總量。在1997年3月之前，中國(guó)股市的擴(kuò)容也是比較穩(wěn)定的，基本上是每年1/3左右的速度。顯然，在97年的時(shí)候領(lǐng)導(dǎo)層曾一度加快中國(guó)股市擴(kuò)容速度，199

17、7年7月以后又根據(jù)市場(chǎng)情況進(jìn)行了調(diào)整，至今一直在維持著1/3的穩(wěn)定增漲速度。從0b指數(shù)中還可以看出另一條規(guī)律：1997年7月以來(lái)，股市發(fā)展存在一個(gè)通道，當(dāng)一段時(shí)期，發(fā)展速度較快時(shí)就會(huì)速度相對(duì)放緩；緩和一段時(shí)間之后速度又會(huì)加快，形成總體上每年1/3的發(fā)展速度。擴(kuò)容的節(jié)奏都是在每年4月到11月之間較快，而11月到第二年4月較慢。2總流通市值指數(shù)0號(hào)指數(shù)0號(hào)指數(shù)的市場(chǎng)含義是滬深a股的流通總市值。用每只股票的股價(jià)乘以它的流通盤就是這只股票的流通市值，把所有的滬深a股的流通市值相加，就得到0號(hào)指數(shù)。用每只股票的開(kāi)盤、收盤、最高價(jià)和最低價(jià)可分別計(jì)算出0號(hào)指數(shù)的開(kāi)盤、收盤、最高價(jià)和最低價(jià)。可以畫(huà)成k線。如果

18、在某個(gè)時(shí)刻滬深兩市a股的所有持股者都按照當(dāng)時(shí)的市價(jià)計(jì)算自己的股票價(jià)值，那么所有滬深a股投資者的股票價(jià)值總和就是0號(hào)指數(shù)。0號(hào)指數(shù)的單位是億元。如2000年第一個(gè)交易日1月4日0號(hào)指數(shù)的開(kāi)盤價(jià)為7980.68，即在跨入新千年后股市的第一個(gè)時(shí)刻，中國(guó)股市的總市值為七千九百八十億元。由于滬深兩個(gè)市場(chǎng)在資金上是互通的，實(shí)際上相當(dāng)于一個(gè)市場(chǎng)，而滬深的綜指分別只反映一個(gè)市場(chǎng)的漲跌，不能綜合反映中國(guó)股市的總體情況。0號(hào)指數(shù)綜合考慮了兩個(gè)市場(chǎng)，彌補(bǔ)了滬深成指和綜指的不足。市場(chǎng)中的流通市值同市場(chǎng)中的資金存量有直接關(guān)系，如果流通市值的增長(zhǎng)超過(guò)了資金存量的增長(zhǎng)就會(huì)出現(xiàn)買盤不足，整個(gè)市場(chǎng)要通過(guò)降低流通市值來(lái)實(shí)現(xiàn)平衡。

19、反過(guò)來(lái)，市場(chǎng)資金存量增加了，購(gòu)買力就會(huì)增強(qiáng)，市場(chǎng)就會(huì)通過(guò)提高流通市值來(lái)平衡入市資金的增加。所以，透過(guò)0號(hào)指數(shù)可以看出市場(chǎng)總體存量資金的變化。短線上，在市場(chǎng)存量資金變化不大的情況下，市場(chǎng)看多和看空的資金比例會(huì)有小幅波動(dòng)，0號(hào)指數(shù)隨之也會(huì)有起伏，但這種短線的波動(dòng)要圍繞著一條中期平衡線進(jìn)行。由于0號(hào)指數(shù)直接反映了市場(chǎng)存量資金的總體變化，所以極難被人為操縱，因此是判斷大勢(shì)的首選工具。0號(hào)指數(shù)有兩種用法，判斷大勢(shì)和判斷短線漲跌。判斷大勢(shì)也就是判斷牛熊。表象上，牛市上漲熊市下跌；而其本質(zhì)區(qū)別則在于資金的流向，牛市中外圍資金流入股市，熊市中外圍資金流出股市，而股市總體的漲跌只是資金流向的反映。0號(hào)指數(shù)的震蕩

20、通道可以體現(xiàn)出大盤的中期趨勢(shì)。這種通道短則幾個(gè)月，長(zhǎng)則一年以上。震蕩上升通道反映出中線資金入場(chǎng)，行情為牛市行情；震蕩下降通道說(shuō)明市場(chǎng)中線資金離場(chǎng)，是熊市特征；而0號(hào)指數(shù)的水平橫向震蕩通道說(shuō)明這一段時(shí)間中線資金平衡，股市是平衡市。在新股持續(xù)上市的情況下，平衡市是以犧牲老股的市值為代價(jià)的，雖然沒(méi)有中線資金離場(chǎng)，市場(chǎng)呈多空平衡狀態(tài)，但是投資者一般還是要虧損的。圖9-2-2-1 0號(hào)指數(shù)的震蕩通道圖9-2-2-1中含有兩個(gè)中期震蕩通道，一個(gè)是97年到98年上半年的水平通道，自97年5月12日之后，0號(hào)指數(shù)進(jìn)入了一個(gè)7個(gè)月的橫盤。 這個(gè)橫盤走勢(shì)意味著整整7個(gè)月的時(shí)間滬深a股的二級(jí)市場(chǎng)的資金維持一個(gè)恒定的

21、資金存量。這個(gè)橫盤走勢(shì)同上證指數(shù)及深證指數(shù)明顯不同，尤其是深證成指在走逐級(jí)下跌的熊市，但0號(hào)指數(shù)的橫盤卻揭示了長(zhǎng)期被隱藏的市場(chǎng)事實(shí)，就是在偏弱的97年后半年，市場(chǎng)資金并未減少。如果以資金流入或流出股市來(lái)判斷牛熊的話，這期間既不是牛市，也不是熊市，而是平衡市。考慮到在圖9-2-2-1中0號(hào)指數(shù)運(yùn)行在水平通道之中時(shí)，新股正在大量發(fā)行。這意味著此期間流入股市的增量資金全部被用來(lái)購(gòu)買新股。這幾乎是新股發(fā)行速度的極限! 由此我們判斷出政策面上此間的股市政策，就是以市場(chǎng)承受力為依據(jù)最大限度的發(fā)行新股。97年9月23日，0號(hào)指數(shù)瞬間擊穿水平通道下軌，這是一個(gè)危險(xiǎn)信號(hào)，說(shuō)明市場(chǎng)可能就此崩潰。但隨后的走勢(shì)表明管

22、理部門及時(shí)調(diào)整了市場(chǎng)政策，尤其是98年元旦前后0號(hào)指數(shù)創(chuàng)出了新高，說(shuō)明市場(chǎng)已有增量資金進(jìn)入二級(jí)市場(chǎng)。98年上半年，0號(hào)指數(shù)呈現(xiàn)出一個(gè)上行震蕩通道。事實(shí)上，自98伊始，市場(chǎng)進(jìn)入了新的一輪牛市。那么98年3月就成了該年度最佳的買入時(shí)機(jī)!用0號(hào)指數(shù)判斷短線走勢(shì)的方法主要是看短線頂?shù)住?號(hào)指數(shù)反映了大盤的總體動(dòng)向，所以其走勢(shì)一般不向個(gè)股那樣震蕩劇烈，短線上經(jīng)常呈現(xiàn)出圓弧頂和圓弧底的走勢(shì)，一般為期3-5天。圓弧頂表示短線資金入場(chǎng)受阻，短線將要下跌，圓弧底是短線資金停止離場(chǎng)，預(yù)示短線將有一段上升。3活躍市值指數(shù)在股市中有一個(gè)入圍資金的概念。如果把股市想象成所有股民共同參與的一個(gè)大競(jìng)局，那么入圍資金就是進(jìn)來(lái)

23、參與財(cái)富再分配的資金。比如在一輪大行情到來(lái)的時(shí)候，各種來(lái)歷的游資從各條渠道迅速匯集股市，如千軍萬(wàn)馬參與炒做。市場(chǎng)交易旺盛，股價(jià)被熱絡(luò)的人氣節(jié)節(jié)推高。這時(shí)我們說(shuō)入圍資金增加。當(dāng)行情見(jiàn)頂時(shí)，資金面供血不足，無(wú)力繼續(xù)推高股價(jià)，股價(jià)由停止轉(zhuǎn)而開(kāi)始下跌。這時(shí)已經(jīng)獲利的游資如果屬于短期貸款必然會(huì)撤離市場(chǎng)；如果屬于自有資金雖然不一定撤離但也不再積極操作，而是處于以持幣觀察的狀態(tài)。這時(shí)我們說(shuō)入圍資金減少?？梢?jiàn)，入圍資金增加就是股市上的錢變多了的意思，入圍資金減少就是股市上的錢變少了的意思。入圍資金是進(jìn)入市場(chǎng)參與炒做的資金，股市的錢多錢少實(shí)際上是這部分資金的多少，這部分資金的變化可以最直接的反映股市交易規(guī)模的變

24、化。活躍市值指數(shù)反映的就是市場(chǎng)上入圍資金的數(shù)量。比如，2000年1月4日，活躍市值指數(shù)797.97億元，顯示中國(guó)股市當(dāng)前大約有800百億入圍資金?；钴S市值指數(shù)與0號(hào)指數(shù)不同，0號(hào)指數(shù)反映市場(chǎng)總規(guī)模的變化，而活躍市值指數(shù)反映參與交易的資金規(guī)模的變化。0號(hào)指數(shù)的漲跌可反映資金流入和流出市場(chǎng)的情況，但還不能定量的確定當(dāng)前股市資金數(shù)量，活躍市值指數(shù)解決了這一問(wèn)題。9-2-3-1 0amv活躍市值指數(shù)觀察圖9-2-3-1中的活躍市值指數(shù)，發(fā)現(xiàn)震蕩的下底從1996年下半年以來(lái)一直處于一個(gè)大致水平的位置。這個(gè)值大約在750億元左右，是市場(chǎng)上的基本存量資金?；敬媪抠Y金幾年來(lái)一直是穩(wěn)定的，可以說(shuō)從基本入圍資金

25、角度看，這幾年來(lái)中國(guó)股市并沒(méi)有大的發(fā)展。指數(shù)的尖峰是短期入圍的最大資金量，代表了基本存量資金和各類入市游資的總量。1999年活躍市值出現(xiàn)向上突破的尖峰，表明入市的游資已經(jīng)在增加，這是市場(chǎng)資金面好轉(zhuǎn)的跡象，預(yù)示著中國(guó)股市入圍資金規(guī)?？赡芤羞M(jìn)一步增加?；钴S市值指數(shù)的另一個(gè)特點(diǎn)是上下震蕩的劇烈程度比0號(hào)指數(shù)大得多，而且曲線形態(tài)更為舒展，這是因?yàn)楣墒匈Y金面的脈動(dòng)是最活躍的。在反映市場(chǎng)群體心理震蕩變化規(guī)律方面活躍市值指數(shù)比0號(hào)指數(shù)更為合適，因?yàn)?號(hào)指數(shù)反映的是市場(chǎng)總體規(guī)模，而活躍市值指數(shù)反映的是市場(chǎng)上最活躍的那一部分資金的規(guī)模，這部分資金規(guī)模最直接的反映出群體心理的變化。4平均股價(jià)指數(shù)指數(shù)0a指數(shù)0號(hào)

26、指數(shù)監(jiān)測(cè)股市資金變化的狀況比較有效，但在由于加入了流通盤變化因素所以不能反映股市總體漲跌情況。平均股價(jià)指數(shù)的推出就是解決這個(gè)問(wèn)題的。平均股價(jià)指數(shù)的市場(chǎng)含義很明確，是當(dāng)前市場(chǎng)上所有股票的總平均股價(jià)。計(jì)算方法為用每天的滬深流通a股總市值除以滬深a股總流通盤。如1999年12月1日收盤時(shí)0號(hào)指數(shù)顯示總市值為8282.8億元，0b指數(shù)顯示總流通盤796.9億股， 0a指數(shù)的數(shù)值為10.38。對(duì)過(guò)去的指數(shù)還要考慮除權(quán)因素，所以指數(shù)的數(shù)值隨著時(shí)間是可以變化的，比如在當(dāng)時(shí)算可能平均股價(jià)達(dá)到14元，但如果考慮除權(quán)因素，則當(dāng)時(shí)的14元可能只相當(dāng)于現(xiàn)在的9元。滬深綜合指數(shù)也是反映市場(chǎng)的總體漲跌情況的，綜指的計(jì)算方

27、法相當(dāng)于向后除權(quán)，即在除權(quán)時(shí)不是把除權(quán)前的價(jià)格降低，而是把除權(quán)后的價(jià)格提高。這種除權(quán)方法的優(yōu)點(diǎn)是過(guò)去某一天的數(shù)值不會(huì)因后來(lái)的除權(quán)而發(fā)生變化，缺點(diǎn)是經(jīng)這樣除權(quán)之后，現(xiàn)在的指標(biāo)數(shù)值的市場(chǎng)含義不清楚，與現(xiàn)股價(jià)沒(méi)有直接關(guān)系。所以綜指只能形成一個(gè)抽象的點(diǎn)數(shù)，不能和價(jià)格直接聯(lián)系起來(lái)。平均股價(jià)指數(shù)的歷史數(shù)值不穩(wěn)定，但可以反映現(xiàn)在的平均股價(jià)。綜指最大的缺點(diǎn)是用總股本而不是用流通股本對(duì)股價(jià)做加權(quán)計(jì)算，使得其走勢(shì)不能反映真實(shí)的市場(chǎng)波動(dòng)情況。0a指數(shù)用流通盤計(jì)算，比綜指更科學(xué)。另外，綜合指數(shù)只能反映一個(gè)市場(chǎng)的漲跌情況，而平均股價(jià)指數(shù)反映兩個(gè)市場(chǎng)的綜合漲跌情況。平均股價(jià)的市場(chǎng)含義比抽象的點(diǎn)數(shù)清晰，它的數(shù)值可以成為人們

28、判斷某只股票相對(duì)市場(chǎng)上其它股票股價(jià)高低的依據(jù)，是選股時(shí)的一個(gè)參考。這也是它比綜指優(yōu)越的地方。綜指也有它的優(yōu)點(diǎn)，綜指由于是向后除權(quán)其過(guò)去的數(shù)值是穩(wěn)定的，有條件成為人們觀察大盤的一個(gè)穩(wěn)定指標(biāo)，為市場(chǎng)上所共同關(guān)注，造成其關(guān)鍵點(diǎn)位很重要，平均股價(jià)指數(shù)就沒(méi)有這個(gè)功能。5籌碼分布指標(biāo)cyqcyq叫籌碼分布指標(biāo)，其市場(chǎng)含義是市場(chǎng)上持股人的建倉(cāng)成本分布情況。它由一條條柱線組成，把每一條線的值全都加起來(lái)，正好是100%的流通盤。如果有些籌碼中有人賣掉了，它們將從cyq中拿掉，而重新堆到買方新建倉(cāng)的價(jià)位上。沿著時(shí)間軸移動(dòng)鼠標(biāo)，顯示每天的籌碼分布情況，我們就可以直觀地看到籌碼的轉(zhuǎn)移，市場(chǎng)中所發(fā)生的交易被形象地表現(xiàn)出

29、來(lái)。圖9-2-5-1 cyq的峰和谷 圖9-2-5-1顯示的是cyq峰和谷。如果籌碼集中地分布在狹窄的價(jià)格空間內(nèi)，我們稱之為cyq密集，這時(shí)的cyq只有一個(gè)主峰，在約20%的空間內(nèi)聚集了絕大多數(shù)的籌碼。反之，如果cyq有兩個(gè)以上的主峰，甚至是群峰狀態(tài)，這種情形就稱之為cyq發(fā)散。cyq的密集的市場(chǎng)含義就是在某一價(jià)位附近市場(chǎng)發(fā)生了一次通盤換手。這時(shí)市場(chǎng)可能在悄然之間發(fā)生了重大變化。先看圖9-2-5-2中的cyq的發(fā)散狀態(tài):圖9-2-5-2: 下跌之后的cyq發(fā)散狀態(tài) 97年7月14日的遼物資(0511)，此時(shí)，股票當(dāng)前價(jià)位上方是一層一層的套牢盤。從中線的角度看，是沒(méi)有多大的上漲空間的。因?yàn)橐坏┕?/p>

30、價(jià)大幅上漲，這些套牢盤的解套出逃行為會(huì)耗盡多頭的能量。此時(shí)假若股價(jià)上漲的話，4.7元附近的cyq套牢峰會(huì)對(duì)股價(jià)構(gòu)成巨大的壓力。圖9-2-5-3中顯示了該股其后的走勢(shì)，充分證明了這個(gè)壓力的作用。圖9-5-3: cyq的不完全底位密集至97年9月24日，該股沖高后再次回落。該股沖高受阻的位置恰恰是上圖中的cyq套牢峰。經(jīng)過(guò)這次循環(huán)，cyq的圖形發(fā)生了本質(zhì)變化，它的籌碼在低價(jià)位區(qū)密集起來(lái)。不過(guò)上方的套牢盤仍然有部分殘留。這種低位密集稱之為cyq不完全低位密集。圖9-2-5-4是又經(jīng)過(guò)一段時(shí)間之后的cyq圖形，此時(shí)的cyq就可以稱為完全密集。圖9-5-4: cyq的完全密集至97年12月3日，高位的套

31、牢籌碼近乎全部割肉出局，其上行空間完全打開(kāi)。我們可以對(duì)這次的通盤換手進(jìn)行一番討論。我們先看一下割肉的損失狀況，圖中所使用的坐標(biāo)線叫10%等比坐標(biāo)線，每相鄰的兩條線之間的價(jià)格幅度是10%。對(duì)比圖9-2-5-2，會(huì)發(fā)現(xiàn)早期持股者割掉了3個(gè)到7個(gè)跌停板不等。不能假定這個(gè)割肉行為是主力做的。主力的合理行為是一旦被套牢，則低位攤平成本再做反彈，然后再平手出局。所以，此次cyq的低位密集，割肉的主要是散戶。而吸籌的則主要是主力了。我們的市場(chǎng)模型是把市場(chǎng)投資群體簡(jiǎn)單地劃分為機(jī)構(gòu)主力群體和公眾散戶群體。這兩個(gè)群體中的籌碼交換就是滬深股市的主要內(nèi)容。由于主力在資金、人才和工具上的優(yōu)勢(shì)，主力大多數(shù)情況下都是對(duì)的，

32、大多數(shù)散戶總是把事情做錯(cuò)。所以，cyq的低位密集常常被認(rèn)為是主力進(jìn)場(chǎng)的結(jié)果。主力入場(chǎng)后，大多數(shù)情況下它會(huì)把股價(jià)炒上去的。但不能認(rèn)為主力進(jìn)場(chǎng)股價(jià)就會(huì)立刻上漲。主力需要選擇合適的時(shí)機(jī)進(jìn)行拉抬，而跟莊操作也同樣需要選擇合適的進(jìn)入點(diǎn)，以達(dá)到最佳投資收益。就這支股票而言，最佳的入市點(diǎn)就是圖9-2-5-4的最后幾個(gè)交易日，隨后的行情見(jiàn)圖9-2-5-5。圖9-2-5-5: cyq低位密集后的股價(jià)大幅飆升不要認(rèn)為所有的cyq低位密集的股票都可以成為大牛股。低位密集也不是100%的股價(jià)見(jiàn)底信號(hào)。這要取決于股票的長(zhǎng)期趨勢(shì)。在長(zhǎng)線向好的情況下，cyq的低位密集才成為可靠的中線底部信號(hào)。因此，在進(jìn)行投資決策時(shí)，要進(jìn)行

33、綜合分析。另外，有時(shí)主力也會(huì)犯錯(cuò)誤，這是跟莊思路的不足之處。高位密集同低位密集正好相反，股價(jià)在相對(duì)高點(diǎn)再次發(fā)生大規(guī)模換手。這時(shí)，從cyq上可以看出當(dāng)初在低位密集時(shí)主力買入的籌碼正在變少，如圖9-2-5-6:圖9-2-5-6: cyq的不完全高位密集圖9-2-5-6是cyq的不完全高位密集。這只股票已經(jīng)自最低點(diǎn)開(kāi)始上漲約290%，如此巨幅上漲之后的踴躍買盤常常是散戶跟風(fēng)盤。此時(shí)，這只股票的主力已經(jīng)有了出貨嫌疑了。這么高的股價(jià)為什么有這么多人敢買？這是個(gè)很有意思的現(xiàn)象。從日成交量上大家都知道一個(gè)規(guī)律，在股票便宜的時(shí)候，每天沒(méi)有多少成交額，市場(chǎng)也沒(méi)幾個(gè)人愿意買股票。股票漲高了反而大家都去搶，最后，到

34、了圖9-2-5-7，在高位，全部籌碼都聚集到了高位，早先主力進(jìn)場(chǎng)時(shí)的籌碼在圖上已經(jīng)全部消失。圖9-2-5-7: cyq的完全高位密集其實(shí)股市就是這么一回事，在低位公眾投資者看壞后市，試圖先拋出股票，等再跌一波后再抄回時(shí)，股價(jià)就不跌了，反而是主力找到了建倉(cāng)機(jī)會(huì)吸籌筑底。而當(dāng)股價(jià)大幅上漲之后，市場(chǎng)中的人們希望能抓住最后的獲利機(jī)會(huì)大舉殺入時(shí)，卻給主力創(chuàng)造了出貨良機(jī)?；I碼就這樣在低位和高位之間，主力和散戶之間換手。在這種主力和公眾的游戲中，主力的成功率總是高于散戶。做為中小投資者，借助主力的做盤從中獲利是一個(gè)捷徑，但又必須警惕跟莊不成反被莊家所困。判斷主力建倉(cāng)和出局僅靠cyq是不夠的，還要結(jié)合k線的組

35、合形態(tài)來(lái)看。k線是市場(chǎng)的最基本的信息，其每一階段的形態(tài)總是有明確的市場(chǎng)含義的。尤其是在結(jié)合了cyq之后，k線所顯示的股市語(yǔ)言就更容易被理解。象圖9-5-4中在底部區(qū)，股價(jià)的大形態(tài)是慢牛向上，再快速打壓，再慢牛向上的牛長(zhǎng)熊短的行情。這種牛長(zhǎng)熊短的形態(tài)是主力大量吸籌的典型形態(tài)，其中的快速打壓也是為了吸籌。主力吸籌所留下的k線上的痕跡不只是牛長(zhǎng)熊短，還有次低位橫盤吸籌，逆市飄紅等多種跡象。在密集之后，最終確認(rèn)主力是進(jìn)場(chǎng)還是出場(chǎng)，以最終的股價(jià)突破方向?yàn)闇?zhǔn)。低位密集后主力也可能逃莊，高位密集后主力也會(huì)換莊，畢竟市場(chǎng)是復(fù)雜的。以上所說(shuō)的案例是在特定時(shí)期的個(gè)股表現(xiàn)及通過(guò)cyq實(shí)現(xiàn)的對(duì)莊家的理解，它們不是一成

36、不變的。主力建倉(cāng)拉抬以及出貨的手法并不限于一種模式，但無(wú)論如何，主力的行為不可能不在cyq上留下痕跡。cyq就象將軍的作戰(zhàn)地圖，將軍們要在圖上的山峰山谷間判斷對(duì)手的位置以及決定自己的對(duì)策。cyq的出現(xiàn)使得捉摸不定的股市變得清晰透明。同時(shí)cyq也需要同其他指標(biāo)綜合運(yùn)用方可完成對(duì)一只股票的全面分析。6移動(dòng)均線和成本均線cyc61移動(dòng)均線的市場(chǎng)含義要理解成本均線先要理解傳統(tǒng)的移動(dòng)均線理論。傳統(tǒng)的移動(dòng)均線是有市場(chǎng)含義的，可以從三個(gè)角度來(lái)理解。第一，移動(dòng)均線近似的表示了一段時(shí)間內(nèi)的平均建倉(cāng)成本；第二，移動(dòng)均線表示了過(guò)去一段時(shí)間的平均股價(jià)，反映了計(jì)算期間內(nèi)市場(chǎng)認(rèn)可的股票價(jià)值和一支股票在人們心里的價(jià)位；第三

37、，移動(dòng)均線濾去了股價(jià)的短期波動(dòng)，是對(duì)股價(jià)的平滑。62傳統(tǒng)移動(dòng)均線理論在使用上，傳統(tǒng)的移動(dòng)均線理論的使用方法可以概括為三點(diǎn)。第一，利用移動(dòng)均線的多頭和空頭排列可以判斷熊市和牛市；第二，移動(dòng)均線有助漲和助跌作用；第三，當(dāng)股價(jià)遠(yuǎn)離均線時(shí)，均線對(duì)股價(jià)有吸引作用。這三種作用綜合起來(lái)就形成了葛蘭碧移動(dòng)平均線八法則。1平均線從下降逐漸走平，而股價(jià)從平均線下方突破平均線為買入信號(hào)。2股價(jià)連續(xù)上升遠(yuǎn)離平均線之上，股價(jià)突然下跌，但未跌破上升的平均線，股價(jià)又再度上升時(shí)，可以加碼買進(jìn)。3股價(jià)雖一時(shí)跌至平均線之下，但平均線仍在上揚(yáng)且股價(jià)不久馬上又恢復(fù)到平均線之上時(shí)，仍為買進(jìn)信號(hào)。4股價(jià)跌破平均線之下，突然連續(xù)暴跌，遠(yuǎn)離

38、平均線時(shí)，很可能再向平均線彈升，這也是買進(jìn)信號(hào)。5股價(jià)急速上升遠(yuǎn)超過(guò)上升的平均線時(shí)，將出現(xiàn)短線的回跌，再趨向于平均線，這是賣出信號(hào)。6平均線走勢(shì)從上升逐漸走平轉(zhuǎn)彎下跌，而股價(jià)從平均線的上方往下跌破平均線時(shí)，應(yīng)是賣出的信號(hào)。7股價(jià)跌落于平均線之下，然后向平均線彈升，但未突破平均線即又告回落，仍是賣出信號(hào)。8股價(jià)雖上升突破平均線，但立刻又恢復(fù)到平均線之下而此時(shí)平均線又繼續(xù)下跌，則是賣出信號(hào)。根據(jù)移動(dòng)均線理論，當(dāng)短期均線站在長(zhǎng)期均線之上時(shí)叫多頭排列，表示近期購(gòu)買股票的人成本較高，新入場(chǎng)的投資人愿意以較高價(jià)錢買進(jìn)原持股人手中的股票，市場(chǎng)處于牛市；反之，短期均線在長(zhǎng)期均線之下叫空頭排列，表示近期購(gòu)買股票

39、的人在以較低價(jià)格購(gòu)買原持股人的割肉盤，市場(chǎng)處于熊市。短期均線上穿長(zhǎng)期均線叫金叉，表明市場(chǎng)由熊市轉(zhuǎn)入牛市，是買入信號(hào)；短期均線下穿長(zhǎng)期均線叫死叉，表示市場(chǎng)由牛市轉(zhuǎn)入熊市，是賣出信號(hào)。操作上要牛市時(shí)持股，熊市時(shí)持幣；持有牛勢(shì)股，拋掉熊勢(shì)股。均線的助漲和助跌作用是指股價(jià)在漲跌到均線位置時(shí)往往受到壓力和支撐，改變股價(jià)短期走勢(shì)，使股價(jià)繼續(xù)按原趨勢(shì)運(yùn)動(dòng)。其產(chǎn)生的原因在于，市場(chǎng)成本所在位置也就是歷史上成交最密集的位置，也是買賣力量較為集中的位置。股價(jià)從上向下走到這里會(huì)遇到買盤的阻擊得到支撐，股價(jià)從下向上走到這里會(huì)遇到賣盤的阻擊受到壓力，在沒(méi)有新的市場(chǎng)力量導(dǎo)致趨勢(shì)的根本反轉(zhuǎn)之前，這種支撐和壓力會(huì)扭轉(zhuǎn)股價(jià)的短期

40、走勢(shì)，使股價(jià)掉頭繼續(xù)按原趨勢(shì)運(yùn)動(dòng)，這就是所謂的均線的助漲助跌的作用。當(dāng)股價(jià)遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于均線時(shí)，表示持股者按照現(xiàn)在的股價(jià)有較大的浮動(dòng)贏利，這必然會(huì)引出賣盤，給上漲造成障礙，股價(jià)相應(yīng)的要回調(diào)或停頓以進(jìn)行修正；當(dāng)股價(jià)回到均線附近或均線慢慢追上股價(jià)時(shí)，獲利拋壓被釋放，股價(jià)才能輕松上漲。當(dāng)股價(jià)遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于均線時(shí)，表示持股者的虧損嚴(yán)重，會(huì)造成惜售，使得股價(jià)失去進(jìn)一步下跌的動(dòng)能，容易出現(xiàn)反彈或止跌；等股價(jià)反彈到均線附近或均線追上股價(jià)時(shí)，持股者的虧損減小了一些，會(huì)引出新一輪的割肉盤，股價(jià)繼續(xù)下跌。這就是均線對(duì)股價(jià)的吸引作用。可見(jiàn)，均線理論主要是利用了均線反映市場(chǎng)成本的性質(zhì)。但移動(dòng)均線反映一段時(shí)間的建倉(cāng)成本并不準(zhǔn)確。比

41、如某日股價(jià)無(wú)量暴漲，雖然價(jià)格漲的很多，但不會(huì)造成市場(chǎng)持倉(cāng)成本的大幅變化，但移動(dòng)均線則會(huì)被大幅拉升。由于移動(dòng)均線不能反映真實(shí)的市場(chǎng)成本，所以，它的作用受到影響。比如，短期和長(zhǎng)期移動(dòng)均線在調(diào)整中較容易形成暫時(shí)的金叉和死叉，給出錯(cuò)誤的買賣信號(hào)；在盤整行情中很容易扭纏在一起，失去了指示作用。再如，移動(dòng)均線所提示的買賣力量集中點(diǎn)也不準(zhǔn)，股價(jià)經(jīng)常在均線位置沒(méi)有得到支撐和壓力，而形成在均線上下反復(fù)穿來(lái)穿去的走勢(shì)，限制了其使用；用股價(jià)對(duì)均線的乖離也不能反映真實(shí)的盈虧情況，使得判斷股價(jià)漲的太高太快時(shí)指示不夠清晰。63成本均線成本均線在計(jì)算中考慮了成交量的作用，可以真實(shí)的反應(yīng)最后的持股人的成本。5日、13日、34

42、日成本均線分別代表5日、13日、34日的市場(chǎng)平均建倉(cāng)成本。如某日13日成本均線為10.2元，表示13日以來(lái)買入該只股票的人平均成本為10.2元。無(wú)限長(zhǎng)的成本均線則表示市場(chǎng)上所有的股票的平均建倉(cāng)成本。成本均線比用移動(dòng)平均線作為一段時(shí)間的平均成本要準(zhǔn)確，所以比移動(dòng)均線的表現(xiàn)要好。比如，成本均線的多頭或空頭排列相當(dāng)穩(wěn)定，在行情沒(méi)有反轉(zhuǎn)之前，出現(xiàn)的假交叉要比移動(dòng)均線少得多；成本均線表現(xiàn)出明顯的支撐和壓力作用，尤其是34日成本均線和成本均線，其支撐壓力作用更為明顯。成本均線中最重要的一條是成本均線，它是市場(chǎng)牛熊的重要分水嶺，股價(jià)在此之上，市場(chǎng)在玩追漲游戲，是牛市；股價(jià)在此之下，市場(chǎng)在玩割肉游戲，是熊市。

43、成本均線的速率相當(dāng)穩(wěn)定，相比之下，有限時(shí)間的移動(dòng)均線都有隨行情波動(dòng)不夠穩(wěn)定的特點(diǎn)。成本均線的支撐和壓力作用很顯著，在熊市中可以明顯看到成本均線構(gòu)成了一次一次反彈的高點(diǎn)，直到它最終被一輪有力的帶量上漲突破，才宣告熊市結(jié)束。在牛市中，成本均線很難被短期回調(diào)打穿，成為明顯的支撐；而當(dāng)股價(jià)最終跌破這條線的時(shí)候則常常是最后的出逃機(jī)會(huì)，必須立刻傾倉(cāng)。因?yàn)榇司€之下支撐力量頓減，一旦突破會(huì)有一段較快的下跌，而且以后成本均線將開(kāi)始發(fā)揮壓力作用，熊市會(huì)延續(xù)相當(dāng)一段時(shí)間，所以可以把成本均線作為最后的止損線。如果以向上突破成本均線為買入信號(hào)，以向下突破成本均線為賣出信號(hào)，則獲利為持股期間成本抬高的部分，這是一個(gè)較溫和

44、的獲利。34日成本均線也有較好的支撐和壓力作用，中等力度的回調(diào)一般都無(wú)法突破34日成本均線。短期成本均線隨價(jià)格波動(dòng)比較明顯，支撐和壓力作用減弱，但比較起來(lái)仍比同時(shí)間的移動(dòng)均線的表現(xiàn)好。64成本均線不能完全代替其它均線移動(dòng)均線有三種市場(chǎng)含義，其中揭示市場(chǎng)成本的作用可以完全被成本均線所取代，但另外兩種含義是成本均線所不能代替的，所以移動(dòng)均線在某些方面仍然有成本均線所沒(méi)有的作用。比如，當(dāng)時(shí)間長(zhǎng)到已經(jīng)超過(guò)了幾輪炒做的時(shí)間時(shí)，則從成本的角度理解，以前的價(jià)格已經(jīng)不對(duì)成本有影響，應(yīng)該沒(méi)有市場(chǎng)作用了，但實(shí)際上，仍然有很多做長(zhǎng)線投資的人很重視長(zhǎng)期均線，以此作為股票長(zhǎng)期價(jià)值的參考，這就是成本均線所沒(méi)有的功能了。長(zhǎng)

45、期均線之所以有這種功能是因?yàn)橐苿?dòng)均線可以揭示計(jì)算期間內(nèi)市場(chǎng)接受的股票價(jià)值和一只股票在人們心里的價(jià)位。在一輪行情中，這個(gè)因素的作用不如成本的作用明顯，意義不大；但在長(zhǎng)期上，當(dāng)時(shí)間長(zhǎng)到成本不再起作用的時(shí)候，這個(gè)價(jià)位仍然在發(fā)揮作用，這就必須利用長(zhǎng)期均線了。但長(zhǎng)期均線的這種作用是比較次要的，因?yàn)殚L(zhǎng)期均線反映股票的過(guò)去價(jià)值和當(dāng)前的心理價(jià)位，這個(gè)價(jià)格只對(duì)內(nèi)在價(jià)值比較穩(wěn)定，股票價(jià)格圍繞某個(gè)區(qū)間上下波動(dòng)的股票有意義，而對(duì)公司經(jīng)營(yíng)發(fā)生質(zhì)變，股價(jià)脫離原區(qū)間大幅變化的股票則不起什么作用。隨著時(shí)間推移，各公司在經(jīng)營(yíng)上都會(huì)逐漸發(fā)生變化，用一根非常滯后的長(zhǎng)期均線反映股票的過(guò)去價(jià)值和心理價(jià)位是沒(méi)有多大意義的。除非對(duì)公司的經(jīng)

46、營(yíng)相當(dāng)了解，并有準(zhǔn)確的基本面分析，在此條件下可以用長(zhǎng)期移動(dòng)均線作為參考，否則，僅從技術(shù)上看，長(zhǎng)期均線的意義是不大的。從心理價(jià)位的角度理解，移動(dòng)均線仍然是不準(zhǔn)確的。第一，人們?cè)谛睦镄纬尚睦韮r(jià)位的時(shí)候，近期的影響要大于遠(yuǎn)期的影響，所以不應(yīng)該做簡(jiǎn)單的算術(shù)平均，應(yīng)該是近期價(jià)格的權(quán)重大遠(yuǎn)期的權(quán)重??；第二，遠(yuǎn)期價(jià)格的作用是綜合在一起的，逐漸淡化，逐漸消減其影響力，不應(yīng)該以某一天為界，在此之后的都和今天起同等作用，而在此之前的突然不再發(fā)揮作用。所以，作為度量心理價(jià)位的工具，更合理的指標(biāo)是指數(shù)平滑移動(dòng)平均線。它可以更合理的反映出從某一個(gè)時(shí)間尺度來(lái)看，市場(chǎng)所形成的心理價(jià)位。所以，在需要使用長(zhǎng)期均線時(shí)，用指數(shù)平滑

47、均線代替移動(dòng)均線更為合理。從反映計(jì)算期間內(nèi)股票價(jià)值的角度看，移動(dòng)平均的算法是準(zhǔn)確的，但計(jì)算時(shí)間過(guò)短則隨行情波動(dòng)的太厲害，不能反映股票的市場(chǎng)價(jià)值，故計(jì)算周期應(yīng)該長(zhǎng)一些；但計(jì)算時(shí)間長(zhǎng)又帶來(lái)另一個(gè)問(wèn)題，從理論上講移動(dòng)均線反映的是整個(gè)計(jì)算期間內(nèi)的股票價(jià)值，故計(jì)算時(shí)間越長(zhǎng)，反映的過(guò)去價(jià)值越遠(yuǎn)，對(duì)當(dāng)前的指導(dǎo)作用也越小。移動(dòng)均線的第三個(gè)含義是濾掉短期波動(dòng)，從這個(gè)角度理解，移動(dòng)均線的算法是最合理的，但在表示上應(yīng)該把移動(dòng)均線改為移中均線，即不是把均線畫(huà)在最后一天而是畫(huà)在計(jì)算時(shí)段的中心，如13日移中均線是在算出今日的移動(dòng)均線后把這個(gè)值畫(huà)在前面第7天的位置。在薛斯理論中主張使用移中均線。移中均線的作用是利用均線的濾

48、波作用對(duì)走勢(shì)進(jìn)行平滑，再根據(jù)均線和股價(jià)的相互關(guān)系分析股價(jià)的波動(dòng)情況，從波動(dòng)的角度理解和分析行情。這也屬于移動(dòng)均線使用中的冷門方法?？梢?jiàn)，移動(dòng)均線最重要最有實(shí)用價(jià)值的使用方法還是利用了移動(dòng)均線反映市場(chǎng)建倉(cāng)成本的性質(zhì)，而這個(gè)作用已經(jīng)被成本均線完全取代了。7短線盈虧cys71cys的算法和含義cys的算法實(shí)際上就是13日成本均線乖離。假如股價(jià)高于13日成本均線15%，則cys就是15%；又比如cys的值為-10%，也就是股價(jià)比13日成本線低10%。cys指標(biāo)揭示的是一個(gè)簡(jiǎn)單的市場(chǎng)事實(shí)，就是13個(gè)交易日內(nèi)入場(chǎng)的短線投資者的浮動(dòng)贏利或浮動(dòng)虧損情況，所以這個(gè)指標(biāo)叫短線盈虧。買賣股票時(shí)看一下cys至少會(huì)明白

49、自己在做什么，是送了別人多少利潤(rùn)還是別人送了自己多少利潤(rùn)。這也是知己知比。72cys的用法1 破紫線抄底。cys指標(biāo)在-20的位置有一條紫線，股價(jià)跌破這條線立刻抄底搶反彈，成功率極高。因?yàn)楣蓛r(jià)跌破紫線表示市場(chǎng)短線虧損已超過(guò)20%，這時(shí)買進(jìn)的股票都是割肉盤，賣給你股票的人已經(jīng)先承擔(dān)了20%的短線虧損，故此時(shí)超底風(fēng)險(xiǎn)幾乎為0。虧損到這個(gè)程度，已經(jīng)超過(guò)了人們心理極限，人們無(wú)法容忍短期內(nèi)如此巨大虧損，持股被套的人誰(shuí)也不肯在這個(gè)位置上繼續(xù)割肉，故已經(jīng)不可能有后繼的殺跌能量，賣壓已經(jīng)極輕，稍有買盤就可以把盤子迅速拉起來(lái)，產(chǎn)生迅猛的超跌反彈。故當(dāng)收盤后發(fā)現(xiàn)有股票跌破紫線時(shí)，第二天必須立刻出手搶反彈，晚一步就

50、搶不到了。這種反彈獲利預(yù)期不要太高，因?yàn)橹灰蠞q10%就會(huì)重新遇到割肉盤的賣壓，再漲就困難了。2 破金線追漲。cys指標(biāo)在+5的位置有一條黃線，當(dāng)股價(jià)有力的突破這條線，并連續(xù)兩天在其上站穩(wěn)時(shí)，應(yīng)立刻追入，一般都會(huì)有一段上漲。股價(jià)突破黃線表示市場(chǎng)短線獲利達(dá)到5%，按短線客的操作習(xí)慣，5%的獲利已經(jīng)構(gòu)成了出貨條件，故此時(shí)市場(chǎng)上必然有一股短線賣壓，正常情況下股價(jià)會(huì)在這股賣壓的推動(dòng)下下跌。如果股價(jià)不僅沒(méi)有跌反而在黃線之上站穩(wěn)，表明有一股力量吃掉了短線賣壓，當(dāng)這股力量進(jìn)一步發(fā)揮作用時(shí)必然會(huì)推動(dòng)股價(jià)上漲，故應(yīng)立刻追入。cys在5%以上追漲是先發(fā)別人利潤(rùn)而寄希望于后來(lái)的人再給自己利潤(rùn)，風(fēng)險(xiǎn)自然比破紫線抄底大

51、，但獲利空間不受限制。3 白線附近拐頭高拋低吸。cys 0線有壓力和支撐的作用，因?yàn)樗鞘袌?chǎng)短線成本所處的位置，是短線買賣力量集中的位置，股價(jià)從上向下到0線位置常常得到支撐上漲，股價(jià)從下向上到0線位置常常遇到壓力掉頭向下，所以，0線往往成為盤整時(shí)漲跌的反轉(zhuǎn)點(diǎn)，而把盤整分為0線之上盤整和0線之下盤整兩種。0線之上為強(qiáng)勢(shì)盤整，0線之下為弱勢(shì)盤整。強(qiáng)勢(shì)盤整中，股價(jià)緩慢降至0線附近并開(kāi)始向上拐頭，可能有一波上漲；弱勢(shì)盤整中，當(dāng)股價(jià)緩慢降到-5%白線附近或略低并開(kāi)始向上拐頭，可能有一波上漲，這兩種情況都可以介入做高拋低吸。強(qiáng)勢(shì)盤整的目標(biāo)位在+5%左右，弱勢(shì)盤整常常在0線遇阻回落，故到此位置向下彎頭就應(yīng)離

52、場(chǎng)。盤整中做高拋低吸和超跌搶反彈的差別在于抄底必須毫不猶豫的搶入，而高拋低吸必須等到開(kāi)始拐頭才能進(jìn)入。8強(qiáng)弱指標(biāo)cyr81cyr的市場(chǎng)含義cyr是成本均線派生出的一個(gè)指標(biāo)，就是13日成本均線的升降速度。比如，cyr=1，就是該股的13日成本均線，今天比昨天上升了1%。cyr可以反映股票走勢(shì)的強(qiáng)弱程度。怎樣判斷一只股票走勢(shì)的強(qiáng)弱呢？不應(yīng)簡(jiǎn)單的看漲跌速度，而應(yīng)該看到其背后的本質(zhì)。依照市場(chǎng)成本的觀點(diǎn)，在股價(jià)漲跌的背后有一個(gè)更本質(zhì)也更穩(wěn)定的東西在變化，這就是市場(chǎng)持股成本。股價(jià)是虛的，用很少的成交量可以瞬間做出一個(gè)高價(jià)或低價(jià)，但成本是實(shí)的，必須有足夠多的人真的買入股票才能使成本發(fā)生變化。所以，成本變化能

53、夠比股價(jià)變化更真實(shí)的反映出市場(chǎng)過(guò)程。可以把持股成本抬高的速度作為衡量一只股票走勢(shì)強(qiáng)弱的標(biāo)志，市場(chǎng)成本抬高的越快走勢(shì)越強(qiáng)，反之走勢(shì)越弱。按照這種走勢(shì)強(qiáng)弱的定義，上漲過(guò)程中股價(jià)在成本均線之上運(yùn)行，成本逐漸抬高，走勢(shì)強(qiáng)；下跌過(guò)程中股價(jià)在成本之下運(yùn)行，市場(chǎng)持股成本在降低，走勢(shì)弱。如果一只股票股價(jià)上漲很快但沒(méi)有量，則不能拉動(dòng)市場(chǎng)成本，不能算真正的強(qiáng)勢(shì)；真正的強(qiáng)勢(shì)應(yīng)該是量加配合的穩(wěn)步上漲，這樣能夠有效的拉動(dòng)成本。可見(jiàn)，這樣定義的走勢(shì)強(qiáng)弱是符合人們對(duì)強(qiáng)勢(shì)概念的理解的。82cyr的使用圖線分析中的cyr指標(biāo)中有5條坐標(biāo)線，分別是0，±1和±4。在一般情況下，cyr總是在+1到-1之間運(yùn)行，

54、只是偶然的在短時(shí)間突破這個(gè)范圍，形成一些cyr尖峰。這些cyr尖峰總是脈沖性出現(xiàn)，一般持續(xù)時(shí)間很短，很快就又會(huì)恢復(fù)到+1到-1之間。+4和-4兩條線則顯示了cyr上下的極限。cyr=4意味著該股市場(chǎng)成本在以每天4%的速度增加，這是相當(dāng)快的，觀察股票走勢(shì)一般很難達(dá)到這么高的速度，即使達(dá)到了也只能是瞬間，過(guò)不了一兩天就會(huì)退回來(lái)。這5條坐標(biāo)線大致勾勒出了cyr指標(biāo)的運(yùn)行情況。根據(jù)cyr的脈沖式運(yùn)動(dòng)可以把股市運(yùn)動(dòng)分成橫盤整理和突破兩個(gè)階段，整理過(guò)程是比較自然的，股價(jià)在市場(chǎng)成本附近波動(dòng)，低了就有人買進(jìn)，高了就有人賣出，股價(jià)漲漲跌跌，但對(duì)市場(chǎng)成本影響不大。此時(shí)cyr處在-1到+1之間，小幅波動(dòng)。市場(chǎng)大部分

55、情況下處于這種狀態(tài)。突破階段中，股價(jià)快速漲跌帶動(dòng)市場(chǎng)成本快速變化。這種情況必須是有人為推動(dòng)才能出現(xiàn)，出現(xiàn)的機(jī)會(huì)較少持續(xù)時(shí)間較短，形成cyr尖峰。所以，簡(jiǎn)單的說(shuō)，cyr在+1到-1之間股票做自然運(yùn)動(dòng)，cyr突破這個(gè)范圍就是有人為推動(dòng)了。由于cyr脈沖峰可以明顯的把突破行情標(biāo)示出來(lái)，所以用cyr來(lái)區(qū)分股價(jià)的一般運(yùn)動(dòng)過(guò)程和突破過(guò)程比別的指標(biāo)更明顯。統(tǒng)計(jì)顯示，cyr處于0.25-0.75之間股票上漲概率最大，可以以此選擇進(jìn)出時(shí)機(jī)。9 市場(chǎng)能量指標(biāo)cyfcyf叫市場(chǎng)能量指標(biāo)，通俗地理解cyf就是市場(chǎng)的追漲熱情。它的最大值是100%，最小值是0。這個(gè)指標(biāo)對(duì)于研判個(gè)股狀態(tài)有著不尋常的作用。91 cyf和股價(jià)

56、漲跌的關(guān)系股票的冷熱是重要的股票屬性。cyf可以定量的度量股票的冷熱程度，cyf值越低股票越冷，越高股票越熱。cyf的名稱是多頭能量，又可以形象的叫做市場(chǎng)溫度，因?yàn)槎囝^能量相當(dāng)于市場(chǎng)熱能，多頭能量高就表現(xiàn)為市場(chǎng)溫度高。cyf有四條坐標(biāo)線，從下到上為蘭、白、黃、橙。cyf為5代表市場(chǎng)溫度接近冰點(diǎn)，用蘭色表示；cyf為20，市場(chǎng)溫和，用白色表示；cyf達(dá)到40，稍微有些燙人，但不痛苦；cyf為60，溫度太燙，用橙色表示。市場(chǎng)溫度的變化是形成市場(chǎng)走勢(shì)的大背景，cyf和走勢(shì)的關(guān)系，一般cyf在5附近的股票是冷門股，近期大幅上漲的可能性不大；cyf處于10至20之間是一個(gè)多空爭(zhēng)奪區(qū)，股價(jià)經(jīng)常會(huì)在這個(gè)區(qū)域

57、震蕩；cyf在20到40之間是活躍股，是股票進(jìn)入主升段的必要條件；cyf大于50是熱門股，是典型的高風(fēng)險(xiǎn)高收益的股票，其中的風(fēng)險(xiǎn)因素是非常值得警惕的。圖9-2-9-1 cyf和股價(jià)上漲的關(guān)系圖9-2-9-1中，0012深南玻的一輪上漲有以下幾個(gè)特點(diǎn)。1這只股票從1999年10月12日cyf跌破5，到2000年1月21日cyf重新回到5以上，中間三個(gè)多月七十多個(gè)交易日，除了11月9、10兩天cyf曾暫時(shí)達(dá)到5.01和5.09以外，一直在5以下運(yùn)行。換言之這只股票曾被長(zhǎng)時(shí)間冷凍。在冷凍期間，股價(jià)從6.64最低跌到4.81元，下跌達(dá)28%。2該股cyf突破5的動(dòng)作很有趣，從1月10日到1月26日，c

58、yf在5附近基本成平行運(yùn)動(dòng)，直到1月27日才開(kāi)始上揚(yáng)。3突破cyf5以后，春節(jié)后在2月17日cyf達(dá)到17.29，至2月28日cyf16.98，在17附近又是8天的平行運(yùn)動(dòng)。4cyf的最低點(diǎn)產(chǎn)生于12月底到1月初，達(dá)到2.5，以后cyf開(kāi)始上升而股價(jià)反而下跌，到1月28日股價(jià)達(dá)到最低點(diǎn)時(shí)cyf以升到8以上。即溫度在上升而股價(jià)反而在下跌，這是在孕育上漲能量的過(guò)程。52月29日，cyf突破20，從此開(kāi)始了一輪痛快淋漓的拉抬。至3月24日創(chuàng)下16.94的天價(jià)，上漲開(kāi)始變緩。拉抬工程基本結(jié)束。這只股的拉抬是比較充分的，不僅因?yàn)樗茸畹蛢r(jià)上漲了3.5倍，而且，它的上漲明顯存在一個(gè)啟動(dòng)、持續(xù)、減速的過(guò)程，走出一個(gè)漂亮的類似正弦曲線的形態(tài)，莊家的