航運(yùn)企業(yè)的全面風(fēng)險管理評估

1、航運(yùn)企業(yè)的全面風(fēng)險管理評估 在相關(guān)的法律法規(guī)還不健全的狀況下，“精明”的航運(yùn)企業(yè)，想變“危機(jī)管理”為“機(jī)遇管理”，就必需構(gòu)建全面風(fēng)險管理體系。 航運(yùn)業(yè)作為一個傳統(tǒng)行業(yè)，相比其他運(yùn)輸方式有著運(yùn)量大、成本低、能耗小、利用天然水域等優(yōu)勢，在國民經(jīng)濟(jì)中有著舉足輕重的地位。然而，由于航運(yùn)需求是國際貿(mào)易的派生需求，打算了航運(yùn)業(yè)是一個簡單受金融、政治、國際貿(mào)易、世界經(jīng)濟(jì)等變化影響的高風(fēng)險行業(yè)。 一、航運(yùn)企業(yè)面臨的主要風(fēng)險(一級) 航運(yùn)業(yè)是一個高投入、高風(fēng)險、資金密集、專業(yè)性很強(qiáng)的行業(yè)，除了一般企業(yè)所共有的風(fēng)險外，還要面對航運(yùn)業(yè)所特有的風(fēng)險。尤其在當(dāng)前世界經(jīng)濟(jì)發(fā)生深刻變化的時期，航運(yùn)企業(yè)將面臨更多、更新的風(fēng)險

2、。 航運(yùn)市場周期波動導(dǎo)致的收益風(fēng)險(二級) 航運(yùn)需求是國際貿(mào)易的派生需求，它源于國內(nèi)外貿(mào)易對船舶運(yùn)輸?shù)男枨?。由于世界?jīng)濟(jì)周期波動、國際貿(mào)易變化、政治格局、金融環(huán)境都能影響航運(yùn)市場的供求狀況，因此，強(qiáng)周期是航運(yùn)市場的基本特征。 金融危機(jī)爆發(fā)后，航運(yùn)市場出現(xiàn)了近20年來的首次負(fù)增長。盡管航運(yùn)市場最黑暗的時期已經(jīng)過去，但是由于全球需求結(jié)構(gòu)變化、貿(mào)易保護(hù)主義抬頭、國際貿(mào)易增速相對放緩、發(fā)達(dá)國家失業(yè)率高企等原因，使得航運(yùn)市場的不確定因素增加。估計(jì)將來幾年航運(yùn)市場的波動周期可能縮短、波動幅度可能加大。航運(yùn)市場的強(qiáng)周期、運(yùn)價的大波動，將使航運(yùn)企業(yè)的獲利能力變得極不穩(wěn)定，導(dǎo)致企業(yè)面臨較高的收益風(fēng)險。 國際油價

3、居高不下導(dǎo)致的成本風(fēng)險(二級) 自20xx年三季度起，國際油價便進(jìn)入一個持續(xù)高企的時代。20xx年1月，布倫特國際油價突破每桶100美元，短短5個月后又進(jìn)一步擊破145美元關(guān)口，上漲42%以上。雖然金融危機(jī)后油價有所回落，但目前仍維持在每桶7080美元的高位。由于燃油費(fèi)用占運(yùn)輸成本的比重普遍較高，使得航運(yùn)企業(yè)對油價的變化非常敏感。據(jù)資料顯示，集裝箱船隊(duì)燃油費(fèi)用占總成本的比重為20%30%，干散貨船隊(duì)為25%35%，而油輪船隊(duì)則高達(dá)40%50%。若以油輪船隊(duì)為例，每當(dāng)燃油價格上漲10%，將使企業(yè)運(yùn)輸成本上升5%、運(yùn)輸利潤下降12%。因此，國際油價的持續(xù)飆升、居高不下，將給航運(yùn)企業(yè)帶來巨大的成本風(fēng)

4、險，使航運(yùn)企業(yè)的經(jīng)營不確定性進(jìn)一步加大。 運(yùn)力供過于求導(dǎo)致的競爭風(fēng)險(二級) 在20xx20xx年航運(yùn)市場高速增長的黃金時代，各大航運(yùn)企業(yè)為了搶占市場紛紛擴(kuò)充船隊(duì)規(guī)模，造船市場6年間的年均新增訂單曾一度超過15000萬載重噸，但是隨著航運(yùn)貿(mào)易需求受世界經(jīng)濟(jì)衰退影響開頭萎縮，加上新船交付的時間大都集中在20xx20xx年，使得當(dāng)前航運(yùn)市場供需矛盾突出，運(yùn)力嚴(yán)重過剩。雖然在各家船公司的共同努力下，通過撤單、推遲、拆解舊船等多種方式，避免了運(yùn)力在短時間內(nèi)集中釋放。但是由于集裝箱、油輪、散貨船隊(duì)的訂單占現(xiàn)有船隊(duì)的比例仍分別高達(dá)36%、29%和60%。因此在相當(dāng)長的一段時間內(nèi)，航運(yùn)市場供過于求的壓力難以

5、緩解，競爭風(fēng)險將仍是航運(yùn)企業(yè)當(dāng)前面臨的主要風(fēng)險。 匯率利率變化導(dǎo)致的船舶投資風(fēng)險(二級) 航運(yùn)業(yè)屬于資金密集型行業(yè)，企業(yè)需要大量資金來擴(kuò)充、發(fā)展自己的船隊(duì)，為此整個行業(yè)對金融市場的依靠性較強(qiáng)，對利率及匯率的變化極為敏感。金融危機(jī)爆發(fā)后，各國政府相繼采取大規(guī)模的貨幣政策和財(cái)政政策來刺激經(jīng)濟(jì)增長，使得利率和匯率出現(xiàn)大幅變動。隨著世界經(jīng)濟(jì)步入后危機(jī)時代，受貿(mào)易保護(hù)主義、流淌性過剩、刺激政策退出以及中國政府實(shí)行第二輪匯率機(jī)制改革等因素的影響，估計(jì)利率及匯率市場將再次出現(xiàn)大幅變化。由于船舶投資從建筑合同生效、開工、下水、投入營運(yùn)到投資收回需要經(jīng)歷一個漫長的過程，若對利率和匯率的變化趨勢推斷失誤，將嚴(yán)重影

6、響投資決策，導(dǎo)致船舶投資風(fēng)險的加劇。 自然災(zāi)難海盜侵襲導(dǎo)致的船舶安全風(fēng)險(二級) 由于海洋環(huán)境復(fù)雜、氣象多變，運(yùn)輸船舶在航行過程中，隨時可能遇上季風(fēng)、巨浪、迷霧、寒潮、雷電、海嘯、浮冰等自然災(zāi)難的侵襲，因此，確保船舶安全營運(yùn)是航運(yùn)企業(yè)永恒不變的主題。然而，由于全球氣候變化引發(fā)的自然災(zāi)難逐年上升，加上近期索馬里、馬六甲海疆海盜活動的日益猖獗，使得航運(yùn)企業(yè)面臨較為嚴(yán)峻的安全生產(chǎn)形勢。因此，因自然災(zāi)難和海盜侵襲導(dǎo)致的船舶安全風(fēng)險將是航運(yùn)企業(yè)當(dāng)前所要面對的主要風(fēng)險之一。 企業(yè)法律責(zé)任風(fēng)險(二級) 企業(yè)法律責(zé)任風(fēng)險，是指企業(yè)在經(jīng)營管理中，可能因擔(dān)當(dāng)刑事、行政、民事法律責(zé)任而給企業(yè)造成的危害。 企業(yè)法律責(zé)

7、任風(fēng)險是最具有普遍意義的企業(yè)風(fēng)險，它被包含在全部企業(yè)風(fēng)險之中，任何一種企業(yè)風(fēng)險都可能最終轉(zhuǎn)化為法律責(zé)任風(fēng)險，它是危害最大的風(fēng)險，一次重大的法律責(zé)任風(fēng)險足以使企業(yè)倒閉。 市場經(jīng)濟(jì)就是法制經(jīng)濟(jì)，合同經(jīng)濟(jì)、企業(yè)合同風(fēng)險是最常見的商業(yè)風(fēng)險和法律責(zé)任風(fēng)險。 由于市場交易的多樣化、復(fù)雜性，使得合同法等法律法規(guī)的調(diào)整救濟(jì)能力具有不完全性。合同的詳細(xì)條款需由合同當(dāng)事人依法自由商定，自由商定和履約的過程，也就是合同當(dāng)事人博弈的過程，其間布滿風(fēng)險。懂得合理利用“游玩規(guī)則”的合同當(dāng)事人，可以獲得交易優(yōu)勢，不懂的人不能獲得優(yōu)勢，甚至缺乏法律的救濟(jì)手段。 許多企業(yè)正是缺乏法治觀念和合同風(fēng)險意識，使得企業(yè)無法在簽訂合同過

8、程中獲得交易優(yōu)勢，甚至遭受欺詐坑害而找不到法律的支持點(diǎn)。 二、航運(yùn)企業(yè)可采取的風(fēng)控策略(一級) 利用coa等經(jīng)營方式，變周期性發(fā)展為穩(wěn)步發(fā)展(二級) 強(qiáng)周期、大波動是航運(yùn)市場的主要特征，但航運(yùn)企業(yè)發(fā)展也隨之周期變化，大起大落、急進(jìn)急退，因市場興而興、因市場衰而衰，那就會有很大風(fēng)險，也很難實(shí)現(xiàn)科學(xué)發(fā)展，穩(wěn)步發(fā)展。因此，航運(yùn)企業(yè)應(yīng)當(dāng)采取積極有效的措施盡可能減小市場周期波動給企業(yè)帶來的影響。如：通過簽訂長期運(yùn)輸合同(coa)穩(wěn)固貨源、平抑運(yùn)價波動風(fēng)險，采取反周期運(yùn)作掌握投資成本、降低投資風(fēng)險等等。這樣就可提高企業(yè)抵擋市場風(fēng)險的能力，使企業(yè)在市場冷時比別人“冷”得慢，在市場熱時比別人“熱”得快，從而變

9、被動跟隨市場為主動駕馭市場，變周期性波動發(fā)展為穩(wěn)定可持續(xù)發(fā)展。 科學(xué)利用金融衍生工具(二級) 對航運(yùn)企業(yè)來說，運(yùn)價、油價、利率和匯率變化都屬于外部風(fēng)險，企業(yè)很難通過經(jīng)營策略的調(diào)整對其實(shí)現(xiàn)有效的風(fēng)險掌握。因此，隨著世界經(jīng)濟(jì)逐步復(fù)蘇、金融市場的日趨規(guī)范，航運(yùn)企業(yè)不必因噎廢食，可以嘗試?yán)醚苌ぞ邔?shí)現(xiàn)風(fēng)險對沖，如：通過ffa規(guī)避運(yùn)價波動風(fēng)險，利用套期保值工具平抑油價波動帶來的成本風(fēng)險，通過利率、匯率掉期掌握船舶投資風(fēng)險等。不過，需要強(qiáng)調(diào)的是，航運(yùn)企業(yè)運(yùn)用金融衍生工具應(yīng)以風(fēng)險掌握為目的，堅(jiān)決杜絕投機(jī)行為，否則，不僅不能減小風(fēng)險，反而會使風(fēng)險增大。要避免投機(jī)，就應(yīng)明確風(fēng)險掌握目標(biāo)，以對沖風(fēng)險為目的，嚴(yán)格

10、掌握交易規(guī)模和風(fēng)險敞口，通過操作程序的制定和執(zhí)行，真正做到科學(xué)合理，變不可控因素為可控因素。 三、適應(yīng)市場變化新趨勢(二級) 由于航運(yùn)業(yè)供過于求的壓力在較長一段時間內(nèi)難以有效緩解，為了整個行業(yè)的健康成長，航運(yùn)企業(yè)應(yīng)在總體上掌握船隊(duì)的發(fā)展速度，重在優(yōu)化船隊(duì)結(jié)構(gòu)。航運(yùn)企業(yè)不應(yīng)過分追求規(guī)模的增長而大量訂造新船，而應(yīng)更多利用租賃、購置、聯(lián)營等方式整合現(xiàn)有資源。針對各細(xì)分市場結(jié)構(gòu)出現(xiàn)變化的狀況，航運(yùn)企業(yè)在船隊(duì)結(jié)構(gòu)調(diào)整過程中應(yīng)注意兩個結(jié)合，即：與中國能源、原材料的運(yùn)輸安全相結(jié)合，與為中國企業(yè)走出去供應(yīng)運(yùn)輸物流服務(wù)相結(jié)合，以適應(yīng)市場變化新趨勢。 變同業(yè)競爭為互惠共贏(二級) 航運(yùn)企業(yè)之間，既存在競爭關(guān)系，也

11、有合作的基礎(chǔ)。航運(yùn)企業(yè)之間加強(qiáng)合作，可以實(shí)現(xiàn)規(guī)模效益和資源互補(bǔ)，降低經(jīng)營風(fēng)險和經(jīng)營成本，優(yōu)化航線布局和共同拓展新市場。世界聞名的大型船公司都通過不同的形式與同業(yè)開展了廣泛的合作。因此，在世界經(jīng)濟(jì)、航運(yùn)市場發(fā)生深刻變化的今日，航運(yùn)企業(yè)應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)同業(yè)合作，避免惡性競爭，通過競合結(jié)構(gòu)調(diào)整，實(shí)現(xiàn)互惠共贏。 增加企業(yè)整體抵擋風(fēng)險的能力(二級) 金融危機(jī)時，航運(yùn)業(yè)可以說是受到?jīng)_擊最大的行業(yè)之一。在危機(jī)來臨時，過短的產(chǎn)業(yè)鏈將不利于企業(yè)的穩(wěn)定、生存和發(fā)展。航運(yùn)企業(yè)應(yīng)依據(jù)自身?xiàng)l件，加強(qiáng)縱向整合，加強(qiáng)與產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)的聯(lián)營和合作，積極延長產(chǎn)業(yè)鏈條，為客戶供應(yīng)更多的延伸服務(wù)和增值服務(wù)，既可規(guī)避周期性波動的風(fēng)險，也可

12、提高服務(wù)水平，查找新的市場機(jī)會，為客戶創(chuàng)造更大的價值。 四、加強(qiáng)船舶安全營運(yùn)工作(二級) 針對自然災(zāi)難、惡劣天氣日趨增多的狀況，航運(yùn)企業(yè)應(yīng)堅(jiān)持“以防為主、防抗結(jié)合”的原則，全面落實(shí)安全生產(chǎn)主體責(zé)任，嚴(yán)格執(zhí)行各項(xiàng)安全管理制度，切實(shí)發(fā)揮安全管理體系的有效作用，制定并落實(shí)各項(xiàng)預(yù)防措施，確保船舶安全營運(yùn)。 針對印度洋水域海盜攻擊事件的高發(fā)趨勢，航運(yùn)企業(yè)應(yīng)充分熟悉當(dāng)前反海盜的嚴(yán)峻形勢，擴(kuò)大警戒范圍，加大岸基支持力度，通過應(yīng)對預(yù)案的制定和演練，最大程度減小海盜侵襲對企業(yè)經(jīng)營造成的影響。 建立全面風(fēng)險管理體系(一級) 風(fēng)險管理工具主要是三大件，保險和保賠、擔(dān)保以及風(fēng)控流程。前兩件是傳統(tǒng)的，針對單項(xiàng)項(xiàng)目的，后

13、一件是現(xiàn)代的，面對生產(chǎn)經(jīng)營整體的。建立全面風(fēng)險管控體系是航運(yùn)企業(yè)實(shí)現(xiàn)持續(xù)、穩(wěn)健發(fā)展的必行之路。 20xx年6月，國資委頒發(fā)中央企業(yè)全面風(fēng)險管理指引(簡稱：指引)，對全面風(fēng)險管理體系建設(shè)的內(nèi)容及要求進(jìn)行了具體闡述。參照指引的要求，結(jié)合實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，航運(yùn)企業(yè)應(yīng)當(dāng)重點(diǎn)開展以下四方面工作。 規(guī)范風(fēng)險管理工作流程(二級) 全面風(fēng)險管理是一項(xiàng)系統(tǒng)工程，要求各部門打破傳統(tǒng)條塊分工的管理模式，發(fā)揮團(tuán)隊(duì)協(xié)作精神、共同參與，這就需要有一套完整的操作程序來規(guī)范管理流程、明確工作職責(zé)。因此，航運(yùn)企業(yè)在開展體系建設(shè)的過程中，應(yīng)當(dāng)通過管理手冊、預(yù)警機(jī)制等體系文件的編制，將風(fēng)險管理的基本流程融入企業(yè)的各項(xiàng)經(jīng)營管理活動中，為風(fēng)險

14、管理各項(xiàng)工作的有序開展供應(yīng)制度保障。 健全風(fēng)險管理組織架構(gòu)(二級) 有了操作程序，就要解決“誰來做”的問題，這就必需建立健全風(fēng)險管理組織體系。航運(yùn)企業(yè)可在現(xiàn)有管理架構(gòu)的基礎(chǔ)上，根據(jù)指引對組織機(jī)構(gòu)的建設(shè)要求，通過風(fēng)險管理委員會及風(fēng)險管理職能部門的設(shè)立，建立一個以相關(guān)業(yè)務(wù)部門為第一道防線、風(fēng)險管理職能部門和風(fēng)險管理委員會為第二道防線、內(nèi)審部門和審計(jì)委員會為第三道防線的風(fēng)險管理組織架構(gòu)，為全面風(fēng)險管理體系的有效運(yùn)轉(zhuǎn)供應(yīng)組織保障。 健全組織機(jī)構(gòu)后，還要賦予詳細(xì)職能。譬如法律部門作為風(fēng)險管控部門之一，就要在建立企業(yè)法務(wù)機(jī)構(gòu)體系之后，通過企業(yè)法律顧問開展專項(xiàng)法律事務(wù)，實(shí)現(xiàn)法律風(fēng)控職能。一要參與企業(yè)重大決策，二要參與制定審核企業(yè)重要的規(guī)章制度，三要全面負(fù)責(zé)企業(yè)合同管理，四要處理各類糾紛案件，五要開展法制宣傳與法務(wù)培訓(xùn)。唯有全面有效地履行職責(zé)，風(fēng)控工作才能收到真正的效果。 培育企業(yè)風(fēng)險管理文化(二級) 風(fēng)險管理文化是風(fēng)險管理依存的軟性環(huán)境。有什么樣的風(fēng)險管理文化就會有什么樣的風(fēng)險管理模式，不同的風(fēng)險管理文化會給企業(yè)帶來不同的風(fēng)險管理效果。因此，航運(yùn)企業(yè)在開展體系建設(shè)的過程中，應(yīng)當(dāng)以文化培育為先導(dǎo)，通過各種途徑和形式，幫助廣闊員工樹立正確的風(fēng)險意識、理解風(fēng)險管理理念、把握風(fēng)險管理方法。逐步形成