南開(kāi)版貨幣銀行學(xué)課后題參考答案

1、第一章 貨幣的微觀功能和效用1.怎樣理解貨幣的不同定義？貨幣的不同定義主要是由于研究貨幣問(wèn)題時(shí)著眼點(diǎn)、目的性的不同，或在依據(jù)的理論基礎(chǔ)和分析方法上存在差異所造成的。2.馬克思的貨幣定義是什么？ 馬克思認(rèn)為貨幣是一種作為一般等價(jià)物的特殊商品。首先，貨幣作為一種商品，它同時(shí)具有價(jià)值和使用價(jià)值兩種屬性。其次，由于貨幣使用價(jià)值的特殊性，使得貨幣與一般商品又有所區(qū)別，這種區(qū)別表現(xiàn)在貨幣不僅具有以其自然屬性所決定的特定使用價(jià)值，又有以其社會(huì)屬性所決定的一般的使用價(jià)值，即充當(dāng)一般等價(jià)物和交換手段?？偟脕?lái)說(shuō)，貨幣即是一種由商品交換發(fā)展所產(chǎn)生的固化的一般等價(jià)物。 3.從價(jià)值形式的演變導(dǎo)出貨幣

2、的產(chǎn)生，其思想邏輯是什么？簡(jiǎn)單價(jià)值形式中的等價(jià)物擴(kuò)大的價(jià)值形式證明價(jià)值的無(wú)差別性，暴露了物物直接交換的缺陷 一般等價(jià)物的出現(xiàn)貨幣的產(chǎn)生。4.為什么說(shuō)貨幣是核算社會(huì)勞動(dòng)的工具？在商品經(jīng)濟(jì)中，商品價(jià)值量的能否實(shí)現(xiàn)、具體勞動(dòng)和私人勞動(dòng)的能否向抽象勞動(dòng)和社會(huì)勞動(dòng)轉(zhuǎn)化，以能否實(shí)現(xiàn)向貨幣的轉(zhuǎn)化為標(biāo)志，并最終以能否轉(zhuǎn)化為貨幣來(lái)體現(xiàn)。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，貨幣的這種核算作用實(shí)現(xiàn)了產(chǎn)業(yè)之間、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)之間的自發(fā)調(diào)解，使之達(dá)到按比例發(fā)展。 5.怎樣從流動(dòng)性角度理解貨幣的定義和范圍？定義：在凱恩斯的貨幣理論中，貨幣是一種為人們提供流動(dòng)性效用或靈活性效用的資產(chǎn)，對(duì)貨幣的需求就是一種對(duì)流動(dòng)性或靈活性的偏好。

3、0;范圍：拉德克利夫的報(bào)告認(rèn)為，在大量非銀行金融中介機(jī)構(gòu)存在的情況下，真正影響經(jīng)濟(jì)的不是狹義的貨幣供給，而是整個(gè)社會(huì)的流動(dòng)性，應(yīng)該用流動(dòng)性來(lái)定義貨幣，貨幣的范圍不僅包括傳統(tǒng)意義上的只具有貨幣交易媒介功能的貨幣供給，還應(yīng)包括銀行和非銀行金融機(jī)構(gòu)所創(chuàng)造的所有的短期流動(dòng)資產(chǎn)，這些流動(dòng)資產(chǎn)不直接作為交易媒介，是作為價(jià)值儲(chǔ)藏手段的貨幣，是能夠?qū)?jīng)濟(jì)產(chǎn)生重要影響的貨幣。6.怎樣理解貨幣是信用關(guān)系的載體？在流通中，人們需要的是一種如愿實(shí)現(xiàn)商品交換的保證或信用，而不是貨幣材料本身。貨幣的交換基礎(chǔ)不在于它的內(nèi)在價(jià)值和自然屬性，而在于其發(fā)行者的信用狀況。完全沒(méi)有內(nèi)在價(jià)值的紙幣能夠取代黃金作為貨幣，不僅因?yàn)檎膹?qiáng)

4、制推行，更因?yàn)樗_實(shí)代表著政府的信用。政府的信用，就是貨幣的公信力，就是貨幣發(fā)揮功能的前提 。從中央銀行角度看，任何增加的貨幣發(fā)行最終都顯示為其負(fù)債的增加和貨幣持有人資產(chǎn)占有或債權(quán)的增加，貨幣發(fā)行是中央銀行與貨幣持有人之間的信用關(guān)系的反映。  7.對(duì)貨幣劃分層次是基于怎樣的貨幣定義？貨幣層次一般是怎樣劃分的？ 貨幣是基于貨幣是“流動(dòng)性”的定義來(lái)劃分層次的。貨幣層次一般是按照貨幣流動(dòng)性的強(qiáng)弱劃分的。所謂貨幣流動(dòng)性的強(qiáng)弱是指各種貨幣形態(tài)轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金所需要的時(shí)間和成本的多少，它反映了各種貨幣形態(tài)作為流通手段和交付手段的方便程度?，F(xiàn)金和活期存款流動(dòng)性最強(qiáng)，被普遍列為第一層次；貨幣的第

5、二層次中，一般包括各類定期存款和儲(chǔ)蓄存款；在定期存款和儲(chǔ)蓄存款之后的貨幣一般是加進(jìn)各類非銀行金融機(jī)構(gòu)的存款，屬于第三層次。8.談?wù)勜泿判螒B(tài)演變的基本過(guò)程。（一）實(shí)物貨幣：生產(chǎn)力尚不發(fā)達(dá)，商品交換僅僅能滿足必要的生活和生產(chǎn)要求，貨幣既作為交換的媒介，又作為可用于大多數(shù)人生活和生產(chǎn)的使用價(jià)值，因而主要由自然物來(lái)充當(dāng)。（二）金融貨幣：是社會(huì)生產(chǎn)力水平提高，商品交易規(guī)模擴(kuò)大，要求由價(jià)值更高且便于流通的幣材充當(dāng)價(jià)值尺度和交換手段的必然結(jié)果。 （三）信用貨幣：由于貨幣在充當(dāng)交換媒介時(shí)，本身就包含著信用貨幣出現(xiàn)的可能性；并且由于生產(chǎn)和流通的進(jìn)一步擴(kuò)大，金屬貨幣暴露出攜帶不方便和幣材短缺的弊端，因此

6、出現(xiàn)了信用貨幣。（四）電子貨幣：電子貨幣是當(dāng)代科學(xué)技術(shù)迅猛發(fā)展過(guò)程中出現(xiàn)的電子化、信息化的支付工具，它反映出貨幣形態(tài)的一個(gè)總特征，那就是貨幣的載體已經(jīng)由紙質(zhì)轉(zhuǎn)變?yōu)殡娮淤|(zhì)，由實(shí)體轉(zhuǎn)變?yōu)樘摂M。9.談?wù)勜泿旁谖⒂^經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中的主要功能。（一）流通手段：貨幣在商品交易中充當(dāng)媒介，使商品在不同的主人之間順利地實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)換或流通。（二）價(jià)值尺度：貨幣代表一定的價(jià)值單位，可用以衡量其他一切商品、勞務(wù)、資產(chǎn)、負(fù)債、工程等的價(jià)值量大小，使各種價(jià)值物相互之間方便地進(jìn)行比較。（三）儲(chǔ)藏手段：貨幣作為一般購(gòu)買力的代表，通過(guò)推遲它用來(lái)交換實(shí)際物品和勞務(wù)的時(shí)間，能夠?yàn)閷?lái)保存價(jià)值或財(cái)富。（四）支付手段：現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)生活中的種種支付

7、如清償債務(wù)、繳納賦稅、借貸、支付租金、利息、工資等，都是用貨幣完成的。（五）世界貨幣：貨幣在經(jīng)濟(jì)主體的相互往來(lái)和貿(mào)易中充當(dāng)媒介。10.你認(rèn)為在現(xiàn)實(shí)生活中貨幣對(duì)其使用者的效用有哪些？怎樣理解貨幣的邊際效用 （一）供應(yīng)流動(dòng)性：貨幣作為被普遍接受的交易媒介和支付工具，具有最強(qiáng)的流動(dòng)性。這種流動(dòng)性使人們便于隨時(shí)進(jìn)行交易和應(yīng)付日常支出。 （二）預(yù)防不測(cè)：貨幣是一般性的購(gòu)買手段和支付手段，代表著對(duì)實(shí)際財(cái)富的索取權(quán)。同時(shí)貨幣又具有儲(chǔ)藏手段功能，這種功能使貨幣保有者能夠?qū)?duì)財(cái)富索取權(quán)推延到將來(lái)使用，以防將來(lái)可能發(fā)生的一些不可預(yù)料的或不確定的支出。（三）轉(zhuǎn)換資產(chǎn)和轉(zhuǎn)移財(cái)富：貨幣是最具靈活性或

8、流動(dòng)性的資產(chǎn)，它在轉(zhuǎn)換為其他資產(chǎn)形式時(shí)，不存在由于自身的質(zhì)量、價(jià)格、市場(chǎng)需求等諸多原因而被拒收的障礙，它能夠給其持有者帶來(lái)自由轉(zhuǎn)換其他資產(chǎn)的便利。同時(shí)當(dāng)財(cái)富需要在經(jīng)濟(jì)主體之間相互轉(zhuǎn)移時(shí)，它也是最為方便和靈活的形式。（四）投機(jī)：持有貨幣是實(shí)現(xiàn)投機(jī)行為不可或缺的條件。 （五）提升信譽(yù)：人們判斷一個(gè)經(jīng)濟(jì)單位的信譽(yù)高低，不僅要看其反映總體實(shí)力的指標(biāo)，還要看一些反映其現(xiàn)時(shí)財(cái)務(wù)運(yùn)行運(yùn)營(yíng)狀況，尤其是對(duì)外清償能力狀況的指標(biāo)。這些指標(biāo)的正?；蚋纳?，主要取決于經(jīng)濟(jì)單位保有貨幣數(shù)量的多少和其他資產(chǎn)轉(zhuǎn)換為貨幣能力的大小。 貨幣邊際效用：貨幣保有者保有貨幣的數(shù)量越多，他們從增加的貨幣保有量中得到的追

9、加滿足就越小。具體的說(shuō)就是，一個(gè)窮人和一個(gè)富人相比，增加一個(gè)單位的貨幣對(duì)他們各自的重要性有著天壤之別。 第二章 微觀金融活動(dòng)方式1.怎樣理解“金融”一次的含義？在中國(guó)通常把金融概括為貨幣資金的融通，內(nèi)容包括與貨幣流通和信用有關(guān)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。它通常把貨幣資金融通與信用連在一起，信用的基本特征就是價(jià)值的有償轉(zhuǎn)移，那么，金融活動(dòng)主要包括那些以有償方式轉(zhuǎn)移價(jià)值或融通貨幣資金的活動(dòng)。2.為什么說(shuō)金融活動(dòng)是在儲(chǔ)蓄、投資均衡過(guò)程中產(chǎn)生的？家庭、企業(yè)和政府單位在作為金融活動(dòng)主體時(shí)的特點(diǎn)怎樣？金融活動(dòng)的目的就是克服貨幣資金運(yùn)動(dòng)中儲(chǔ)蓄和投資不均衡的矛盾：既以其有償融資所具有的利益激勵(lì)滿足盈余單位的收益要求

10、，又以其方便靈活的形式和工具滿足赤字單位的融資要求?？梢?jiàn)，金融活動(dòng)是在儲(chǔ)蓄和投資在各單位之間均衡分布的過(guò)程中產(chǎn)生的。 家庭作為金融活動(dòng)主體：家庭常常是盈余單位，其作為金融主體的基本特征是充當(dāng)貨幣資金的供給者。企業(yè)作為金融活動(dòng)主體：從總體上看，多數(shù)企業(yè)在多數(shù)情況下是投資需求大于自身的儲(chǔ)蓄供給，他們作為金融主體的基本特征是充當(dāng)貨幣資金的需求者。國(guó)家作為金融活動(dòng)主體：就多數(shù)國(guó)家的多數(shù)年份來(lái)看，政府是赤字單位，他們作為金融主體的基本特征是充當(dāng)貨幣資金的需求者。3.什么是商業(yè)信用？什么是商業(yè)票據(jù)？商業(yè)票據(jù)何以成為融資工具？融資票據(jù)是怎么一回事？商業(yè)信用：工商企業(yè)之間在買賣商品時(shí)，以商品形式提供

11、的信用，即工商企業(yè)之間在從事商品購(gòu)銷活動(dòng)中，因?yàn)椴捎觅d銷或預(yù)付貨款的方式而產(chǎn)生的信用。商業(yè)票據(jù)：商業(yè)信用活動(dòng)中用以證明債權(quán)債務(wù)關(guān)系的憑證。商業(yè)票據(jù)有利于確立債權(quán)、債務(wù)企業(yè)雙方的權(quán)力和義務(wù)，使雙方的權(quán)責(zé)受到法律保護(hù);有利于企業(yè)按期結(jié)算款項(xiàng);有利于企業(yè)擴(kuò)大銷售渠道;有利于銀行參與商業(yè)信用;票據(jù)背書或轉(zhuǎn)讓簡(jiǎn)化了交易手續(xù)，減少了企業(yè)對(duì)資金的占用。 從而商業(yè)票據(jù)成為一種有效的融資工具。融資票據(jù)是在當(dāng)事人雙方?jīng)]有發(fā)生真實(shí)商業(yè)交易的情況下直接達(dá)成協(xié)定后產(chǎn)生的，一方作為債權(quán)人簽發(fā)票據(jù)，另一方則作為債務(wù)人表示承兌，發(fā)票人要在票據(jù)到期前把款項(xiàng)交給付款人，以備付款人清償只用。 4.何謂信用中介？銀行信貸的

12、主要內(nèi)容有那些？信用中介是指在信用活動(dòng)中由金融機(jī)構(gòu)充當(dāng)貨幣資金貸出者和借入者的集中代表，使借貸雙方在不直接接觸的情況下建立信用關(guān)系，完成融資。5.什么是證券融資？證券融資有哪些特點(diǎn)？證券融資是資金盈余單位和赤字單位之間以有價(jià)證券為媒介實(shí)現(xiàn)資金融通的金融活動(dòng)。證券融資的主要特點(diǎn)是：(1)資金赤字單位和盈余單位直接接觸，形成直接的權(quán)利和義務(wù)關(guān)系，而沒(méi)有另外的權(quán)利義務(wù)主體介入其中。（2）證券融資是一種強(qiáng)市場(chǎng)性的金融活動(dòng)。（3）證券融資是在由各種證券中介機(jī)構(gòu)組成的證券中介服務(wù)體系的支持下完成的。（4）證券融資是一種長(zhǎng)期融資。6.什么是股票？普通股票有哪些主要特征？股票是股份公司發(fā)給投資者用以證明其向公

13、司投資并擁有所有者權(quán)益的有價(jià)證券。普通股票的主要特征有：（1）非償還性。（2）盈利性。（3）參與性。（4）風(fēng)險(xiǎn)性。（5）流動(dòng)性。7.什么是公司債券？作為融資工具，它與股票和銀行貸款相比有哪些特點(diǎn)？ 公司債券是公司或企業(yè)依照法定程序發(fā)行的，按照約定條件償還本金和支付利息的債務(wù)憑證。 特點(diǎn)：（1）公司債券和股票的最大不同在于其投資者是發(fā)行公司的債權(quán)人，而不是所有人。從成本上看，債券利息是固定的，不參與公司的利潤(rùn)分配，因此利息成本固定，但債券的利息是在征稅前扣除，而股票的利息是債后扣除，故債券的成本小于股票。（2）銀行貸款的發(fā)放一般都是為補(bǔ)充流動(dòng)資金短缺，而發(fā)行債券則是為了追加長(zhǎng)

14、期投資，銀行貸款在數(shù)量、用途、期限、利率、償還方式等方面要受銀行的控制和監(jiān)督，企業(yè)的自主性和靈活性很小。相比起來(lái)債券的靈活性要大的多。8.政府債券有那些類型，談?wù)勚袊?guó)的憑證式國(guó)債、無(wú)記名國(guó)債和記賬式國(guó)債。 類型：公債券（國(guó)債）、國(guó)庫(kù)券（貨幣市場(chǎng)）、地方債券。 憑證式國(guó)債：是一種國(guó)家儲(chǔ)蓄債，它以“憑證式國(guó)債收款憑證”記錄債權(quán)，憑證上標(biāo)明購(gòu)買者名稱。憑證式國(guó)債為記名憑證，可以掛失，但不能上市流通，利息從購(gòu)買之日算起。 無(wú)記名國(guó)債：是以實(shí)物券的形式記錄債券的國(guó)家債券，有多種面值，不記名，不掛失，可以上市流通。記賬式國(guó)債：以記賬形式記錄債權(quán)，通過(guò)證券交易所的交易系統(tǒng)進(jìn)行無(wú)

15、紙化發(fā)行和交易，可以記名和掛失。9.什么是保險(xiǎn)？它有哪些主要種類？保險(xiǎn)是一種用集中起來(lái)的保險(xiǎn)費(fèi)建立保險(xiǎn)基金，用于補(bǔ)償被保險(xiǎn)人在保險(xiǎn)合同預(yù)定的范圍內(nèi)因自然災(zāi)害和意外事故所造成的財(cái)產(chǎn)損失或被保險(xiǎn)人在保險(xiǎn)合同約定的范圍內(nèi)發(fā)生死亡、傷殘、疾病以及到達(dá)約定的年齡、期限等時(shí)來(lái)承擔(dān)給付保險(xiǎn)金責(zé)任的經(jīng)濟(jì)行為。財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)：它是一種以財(cái)產(chǎn)及其相關(guān)利益作為保險(xiǎn)標(biāo)的的保險(xiǎn)。 人身保險(xiǎn)：它是以人的生命和身體機(jī)能作為保險(xiǎn)標(biāo)的的保險(xiǎn)。責(zé)任保險(xiǎn)：它是以被保險(xiǎn)人的民事?lián)p害賠償責(zé)任為標(biāo)的的保險(xiǎn)。 信用保證保險(xiǎn)：它是以被保險(xiǎn)人在信用關(guān)系和銷售關(guān)系中因一方違約而造成經(jīng)濟(jì)損失為保險(xiǎn)標(biāo)的的保險(xiǎn)。10.什么是信托？它有哪

16、些特點(diǎn)？信托是一種為了一定的目的，將自己的資金或財(cái)產(chǎn)委托他人代為運(yùn)用或管理的行為。特點(diǎn):（1）財(cái)產(chǎn)所有權(quán)發(fā)生轉(zhuǎn)移。（2）信托資產(chǎn)的收益歸信托關(guān)系中的受益人所有。（3）信托根據(jù)資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)的實(shí)際盈虧狀況分配收益和返還本金。11.什么是租賃?現(xiàn)代租賃有哪些特征？ 租賃是以收取租金為條件，將財(cái)產(chǎn)或物品的使用權(quán)讓渡給他人的經(jīng)濟(jì)行為。 特征：（1）以融資性租賃或金融租賃為主要形式。（2）是以專業(yè)化租賃公司為中介，實(shí)現(xiàn)租賃資產(chǎn)由供貨商向使用者的轉(zhuǎn)移。 12.什么是直接金融和間接金融？各自的有點(diǎn)和不足在哪里？如何理解兩者的關(guān)系？直接金融：資金盈余者與需求者作為供求雙方，直接在市場(chǎng)上

17、建立債券，債務(wù)關(guān)系。間接金融：資金的供求雙方不直接發(fā)生債權(quán)債券關(guān)系，而是由金融機(jī)構(gòu)以債務(wù)人和債權(quán)人身份介入其中。 直接金融的優(yōu)點(diǎn)：（一）資金供求雙方有較多的選擇自由。在直接金融中，資金供求雙方直接接觸，在融資時(shí)間、期限、利率、數(shù)量、資金用途等方面有較多的選擇自由。（二）通過(guò)直接金融籌集的資金，使用期限較長(zhǎng)。債券持有人往往只能在債券的期限到達(dá)后才能向發(fā)行者兌取本金，股票一經(jīng)購(gòu)買則不能向發(fā)行者退股，這樣，發(fā)行債券和股票的籌資者就可獲得比較穩(wěn)定的資金來(lái)源（三）直接金融有利于提高資金的使用效益。直接金融主要通過(guò)證券市場(chǎng)進(jìn)行，資金供求雙方都直接受制于市場(chǎng)機(jī)制的作用，都按市場(chǎng)確定的價(jià)格進(jìn)行資金交

18、易，由市場(chǎng)機(jī)制將資金盈余者的資金引向效益好、實(shí)力強(qiáng)、出價(jià)最高的資金需求者?；I資者通過(guò)發(fā)行債券和股票，提高其社會(huì)知名度和信譽(yù)，同時(shí)也使自身的經(jīng)營(yíng)管理置于廣泛的社會(huì)監(jiān)督之下，有利于提高資金的使用效益。（四）直接金融可以使籌資者的資本和生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模迅速擴(kuò)大。直接金融通過(guò)資本市場(chǎng)的資產(chǎn)重組機(jī)制可以使籌資者的資本和生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模迅速擴(kuò)大，進(jìn)而使其產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)轉(zhuǎn)變?yōu)橘Y本經(jīng)營(yíng)，進(jìn)入快速發(fā)展階段。直接金融的缺點(diǎn)：(一)對(duì)于貸款者（資金供應(yīng)者）來(lái)說(shuō)，直接金融的風(fēng)險(xiǎn)比間接金融更大，因?yàn)樵谑袌?chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的環(huán)境中,不排除發(fā)行直接證券的部門有經(jīng)營(yíng)虧損和破產(chǎn)倒閉的可能，而這種風(fēng)險(xiǎn)只能由貸款的一方獨(dú)自承擔(dān)。 （二）直接金融得以發(fā)生，必

19、須以交易雙方在資金借貸的數(shù)量、期限、利率等方面均有一致的要求為前提條件，而這一條件不是總能得到滿足的。所以在某種程度上可能影響資金融通。  （三）在金融市場(chǎng)欠發(fā)達(dá)的國(guó)家或地區(qū)，直接金融證券的流動(dòng)性較弱，變現(xiàn)能力較低。間接金融的優(yōu)點(diǎn)：（一）靈活方便。銀行等金融機(jī)構(gòu)作為借貸雙方的中介，可以提供數(shù)量不同的資金和不同的融通方式以及多樣化的金融工具來(lái)滿足供需雙方融資選擇要求。 （二）安全性高。在直接金融中，資金融通的風(fēng)險(xiǎn)主要由債權(quán)人獨(dú)自承擔(dān)，而在間接金融中，由于金融中介機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)與負(fù)債是多樣化的，某一項(xiàng)融資活動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)便可由多樣化的資產(chǎn)和負(fù)債結(jié)構(gòu)分散承擔(dān)。 （三）證券流動(dòng)性強(qiáng)。由于銀行等金融機(jī)構(gòu)

20、的信譽(yù)高，所發(fā)行的間接證券大都具有“準(zhǔn)貨幣”的性質(zhì)，易被人們接受。即使在金融市場(chǎng)欠發(fā)達(dá)的國(guó)家或地區(qū)，銀行的間接證券一般也容易變現(xiàn)或轉(zhuǎn)手。 （四）作為間接金融活動(dòng)主體的金融中介機(jī)構(gòu)，一般都有相當(dāng)大的規(guī)模，其資力也十分雄厚。因此，它們可以雇傭各種專業(yè)人員對(duì)融資活動(dòng)進(jìn)行分析，也有能力利用現(xiàn)代化的工具從事金融活動(dòng)，還有可能在地區(qū)、國(guó)家、甚至世界范圍內(nèi)調(diào)動(dòng)資金。據(jù)此，間接金融提高了金融的規(guī)模經(jīng)濟(jì)。間接金融的缺點(diǎn)：由于在資金供給者和資金需求者之間加入了銀行等金融機(jī)構(gòu)作為中介，資金供需雙方的直接聯(lián)系被割斷，在一定程度上會(huì)減少投資者對(duì)企業(yè)生產(chǎn)的關(guān)注和籌資者對(duì)使用資金的壓力和約束力。同時(shí)，由于中介機(jī)構(gòu)提供服務(wù)要

21、收取一定的費(fèi)用，增加了籌資的成本。直接金融和間接金融的關(guān)系：（1）直接金融和間接金融可以相互轉(zhuǎn)化。（2）直接金融和間接金融可以相互促進(jìn)。13.什么是資產(chǎn)證券化？以銀行貸款證券化為例，說(shuō)明其一般過(guò)程和意義。資產(chǎn)證券化是指將缺乏流動(dòng)性的資產(chǎn)，轉(zhuǎn)換為在金融市場(chǎng)上可以自由買賣的證券的行為，使其具有流動(dòng)性。 銀行貸款證券化的過(guò)程：（一）由貸款原發(fā)放銀行為發(fā)起人，根據(jù)其融資要求，把貸款捆綁為一個(gè)貸款組合。（二）原貸款銀行向作為資產(chǎn)支持證券發(fā)行人的特設(shè)金融機(jī)構(gòu)出售貸款組合，雙方簽訂貸款組合買賣合同。（三）證券發(fā)行人做發(fā)行前的各項(xiàng)準(zhǔn)備，包括：與貸款出售銀行或其附屬公司簽訂貸款服務(wù)合同，與受委托人簽訂

22、信托協(xié)議，與證券承銷商簽訂承銷協(xié)議，聘請(qǐng)信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)對(duì)貸款組合和證券化安排的信用度進(jìn)行內(nèi)部評(píng)級(jí)，并向投資者發(fā)布評(píng)級(jí)結(jié)果。（四）證券發(fā)行人與承銷商協(xié)商確定證券發(fā)行價(jià)格、發(fā)行時(shí)間、證券收益率等發(fā)行條件，并簽訂正式協(xié)議。（五）發(fā)行人獲得證券發(fā)行收入，向貸款出售銀行支付購(gòu)買貸款組合的價(jià)款，向各類服務(wù)機(jī)構(gòu)支付報(bào)酬。（六）發(fā)行人將一部分資產(chǎn)支持證券向交易所申請(qǐng)上市，以滿足投資者對(duì)證券流動(dòng)性的要求。（七）貸款服務(wù)機(jī)構(gòu)和信托機(jī)構(gòu)分別負(fù)責(zé)貸款本息的收回和對(duì)證券投資者償付證券本息。第三章 金融中介服務(wù)體系1.金融中介服務(wù)體系一般包括哪幾類機(jī)構(gòu)？金融中介服務(wù)體系包括：商業(yè)銀行、投資性金融機(jī)構(gòu)、契約型金融機(jī)構(gòu)和政策性

23、金融機(jī)構(gòu)四大部分。2.什么是商業(yè)銀行？其本質(zhì)特征是什么？它有哪些主要職能？商業(yè)銀行是以獲取利潤(rùn)為經(jīng)營(yíng)目的，以吸收存款為主要資金來(lái)源，主要經(jīng)營(yíng)工商業(yè)放款的綜合性、多功能的金融企業(yè)。 商業(yè)銀行的本質(zhì)特征：（1）商業(yè)銀行是企業(yè)，具有企業(yè)的一般特征。（2）商業(yè)銀行是特殊的企業(yè)金融企業(yè)，它的經(jīng)營(yíng)對(duì)象是貨幣和資金，業(yè)務(wù)活動(dòng)范圍是貨幣信用領(lǐng)域。（3）商業(yè)銀行是特殊的銀行。在經(jīng)營(yíng)性質(zhì)和經(jīng)營(yíng)目標(biāo)上，商業(yè)銀行區(qū)別于中央銀行和政策性金融機(jī)構(gòu)。 商業(yè)銀行的主要職能：（一）信用中介職能：銀行通過(guò)負(fù)債業(yè)務(wù)，把社會(huì)上的各種閑散貨幣資金集中起來(lái)，再通過(guò)資產(chǎn)業(yè)務(wù)，把它投向社會(huì)經(jīng)濟(jì)各個(gè)部門。 （二）

24、支付中介功能：在經(jīng)營(yíng)的過(guò)程中，銀行為客戶保管貨幣，代客戶支付貸款和各種費(fèi)用，為客戶兌付現(xiàn)金等。（三）調(diào)控媒介職能：銀行通過(guò)其自身的業(yè)務(wù)活動(dòng)，客觀上對(duì)經(jīng)濟(jì)和金融活動(dòng)從多方面發(fā)揮了調(diào)控功能。（四）金融服務(wù)職能：商業(yè)銀行憑借自身的優(yōu)勢(shì)，為客戶提供各種服務(wù)。 （五）信用創(chuàng)造職能：隨著信用制度的發(fā)展，商業(yè)銀行在銀行信用的基礎(chǔ)上創(chuàng)造了可以代替貨幣的信用流通工具。同時(shí)商業(yè)銀行可以經(jīng)營(yíng)各種存款業(yè)務(wù)，并且以轉(zhuǎn)移存款的方式對(duì)各種經(jīng)濟(jì)活動(dòng)進(jìn)行轉(zhuǎn)移支付。3.商業(yè)銀行的主要業(yè)務(wù)有哪些？ （一）負(fù)債業(yè)務(wù)：負(fù)債業(yè)務(wù)是商業(yè)銀行形成資金來(lái)源的業(yè)務(wù)。根據(jù)資金來(lái)源的渠道不同，通常將其分為自有資本、存款業(yè)務(wù)和其他

25、負(fù)債業(yè)務(wù)三大類。 （二）資產(chǎn)業(yè)務(wù)：資產(chǎn)業(yè)務(wù)是商業(yè)銀行運(yùn)用資金的業(yè)務(wù)，也是銀行收入的主要來(lái)源渠道。資產(chǎn)業(yè)務(wù)分為貸款業(yè)務(wù)和投資業(yè)務(wù)兩大類。 （三）中間業(yè)務(wù)：中間業(yè)務(wù)是商業(yè)銀行通過(guò)為客戶辦理支付、進(jìn)行擔(dān)保和其他委托事項(xiàng)，從中收取手續(xù)費(fèi)的業(yè)務(wù)。 （四）商業(yè)銀行業(yè)務(wù)的創(chuàng)新：隨著金融業(yè)不斷超越傳統(tǒng)的經(jīng)營(yíng)方式和管理模式，使得銀行業(yè)務(wù)的品種、工具、服務(wù)手段也得到了更新。 4.自有資本對(duì)商業(yè)銀行的意義何在？銀行如何掌握最佳的資本量？ 自有資本對(duì)商業(yè)銀行的意義：（一）自有資本作為商業(yè)銀行信譽(yù)的基礎(chǔ)，對(duì)存款人的安全和銀行自身的安全起保護(hù)作用。（二）自有資本是銀行維持

26、業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)的基本前提。（三）自有資本要求銀行經(jīng)常保持充足的資本比率，可以限制其不合理的資產(chǎn)擴(kuò)張，便于銀行管理當(dāng)局實(shí)施對(duì)銀行的監(jiān)管。 最佳的資本持有量是資本邊際成本最低時(shí)銀行所實(shí)際擁有的資本量。5.商業(yè)銀行如何經(jīng)營(yíng)好存款業(yè)務(wù)和貸款業(yè)務(wù)？ 經(jīng)營(yíng)存款業(yè)務(wù)：吸收存款重在提高穩(wěn)定率；吸收存款要注重降低存款成本率；吸收存款要與資產(chǎn)安排相匹配，以提高存款的經(jīng)營(yíng)效果； 吸收存款要達(dá)到規(guī)模要求，取得最佳規(guī)模效益等。貸款業(yè)務(wù)：制定好貸款經(jīng)營(yíng)的基本政策；安排好貸款資產(chǎn)組合；確定貸款限額；科學(xué)合理地劃分貸款權(quán)限；做好貸款信用分析；確定合理的貸款價(jià)格；監(jiān)控貸款質(zhì)量等。6.談?wù)勆虡I(yè)銀行從事證券投資的意義

27、及主要投資對(duì)象。 意義：1.獲取收益；當(dāng)銀行出現(xiàn)部分閑置資金時(shí)，將資金投資于證券就是增加贏利的最佳選擇。2.降低風(fēng)險(xiǎn)；證券投資的組合比貸款更為靈活，選擇性比貸款強(qiáng)，自由度較高，并且證券投資的資金可以隨時(shí)在市場(chǎng)上收回和轉(zhuǎn)換。3.補(bǔ)充資產(chǎn)流動(dòng)性；銀行的證券投資可以作為銀行的二級(jí)儲(chǔ)備，當(dāng)現(xiàn)金資產(chǎn)不能滿足流動(dòng)性的需要時(shí)，可以運(yùn)用二級(jí)儲(chǔ)備補(bǔ)足。主要投資對(duì)象：政府證券投資；政府機(jī)構(gòu)證券投資；地方政府證券投資；公司證券投資。7.商業(yè)銀行的中間業(yè)務(wù)主要有哪些？ （一）匯兌業(yè)務(wù)，是銀行代客戶把現(xiàn)款匯給一地收款人的業(yè)務(wù)。（二）結(jié)算業(yè)務(wù)，是銀行將客戶的款項(xiàng)從付款人帳戶轉(zhuǎn)劃到收款人帳戶而完成客戶間

28、的貨幣收付活動(dòng)的業(yè)務(wù)。（三）代理業(yè)務(wù)，是商業(yè)銀行接受客戶委托辦理有關(guān)事宜的業(yè)務(wù)，只要有代理融通、保管箱出租、代客買賣等。（四）信托業(yè)務(wù)，是商業(yè)銀行受客戶委托，代為管理、營(yíng)運(yùn)、處理有關(guān)財(cái)產(chǎn)的業(yè)務(wù)。（五）租賃業(yè)務(wù)，是商業(yè)銀行通過(guò)所屬的專業(yè)機(jī)構(gòu)將大型設(shè)備出租給用戶使用的業(yè)務(wù)。8.簡(jiǎn)述商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)管理理論的發(fā)展。 西方商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)管理理論經(jīng)歷了資產(chǎn)管理理論、負(fù)債管理理論、資產(chǎn)負(fù)債綜合管理理論的演變過(guò)程。 20世紀(jì)80年代后期以來(lái)，出現(xiàn)了一些新的發(fā)展，主要有資產(chǎn)負(fù)債外管理理論和全方位滿意管理理論。 （一）資產(chǎn)管理理論。資產(chǎn)管理是商業(yè)銀行的傳統(tǒng)管理辦法，其中資產(chǎn)流動(dòng)性的管理占有特別重要的地位。隨

29、著經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化，銀行經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的發(fā)展，其理論歷經(jīng)了如下三個(gè)不同發(fā)展階段：第一階段：商業(yè)貸款理論，又稱真實(shí)票據(jù)論。這一理論認(rèn)為：為了保持資金的高度流動(dòng)性，貸款應(yīng)是短期和商業(yè)性的；銀行辦理短期貸款一定要以借款人的真實(shí)交易為基礎(chǔ)，要有真實(shí)的商業(yè)票據(jù)作為抵押或貼現(xiàn)。這種理論的不足在于：未考慮到經(jīng)濟(jì)發(fā)展對(duì)信貸多樣化的需要、銀行存款的相對(duì)穩(wěn)定性和貸款清償?shù)耐獠織l件，限制了商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)發(fā)展。第二階段：可轉(zhuǎn)換理論。該理論認(rèn)為，商業(yè)銀行可以將一部分資金投資于可轉(zhuǎn)讓證券上。由于這些盈利資產(chǎn)能夠隨時(shí)出售，轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金，所以貸款不一定非要局限于短期和自償性投放范圍?？赊D(zhuǎn)換理論的產(chǎn)生，使商業(yè)銀行資產(chǎn)范圍擴(kuò)大，業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)更

30、加靈活多樣。但該理論的不足在于：不能從根本上解決銀行的流動(dòng)性問(wèn)題。第三階段：預(yù)期收入理論。認(rèn)為銀行回收貸款的資金來(lái)源應(yīng)該是依靠借款人將來(lái)的預(yù)期收入。這種理論的提出，推動(dòng)商業(yè)銀行業(yè)務(wù)向經(jīng)營(yíng)中長(zhǎng)期設(shè)備貸款、分期付款的消費(fèi)貸款和房屋抵押貸款等方面擴(kuò)展。但它顯然也有缺陷，銀行的部分貸款由于期限長(zhǎng)、預(yù)期收入難以把握，加大了銀行信貸經(jīng)營(yíng)上的風(fēng)險(xiǎn)。 （二）負(fù)債管理理論。負(fù)債管理理論產(chǎn)生于60年代，這一理論的核心思想是將商業(yè)銀行管理的重點(diǎn)由資產(chǎn)轉(zhuǎn)向負(fù)債，主張以借入資金的辦法來(lái)保持銀行流動(dòng)性，從而增加資產(chǎn)業(yè)務(wù)，增加銀行收益。負(fù)債管理開(kāi)創(chuàng)了保持銀行流動(dòng)性的新途徑。這一理論的不足是：容易導(dǎo)致銀行負(fù)債結(jié)構(gòu)中的短期資金

31、來(lái)源比重過(guò)大，增加了經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，提高了銀行的融資成本。 （三）資產(chǎn)負(fù)債綜合管理理論。資產(chǎn)負(fù)債綜合管理理論認(rèn)為，單純的資產(chǎn)管理或負(fù)債管理，都難以在經(jīng)營(yíng)上達(dá)到安全性、流動(dòng)性、收益性三者之間的均衡，只有對(duì)資產(chǎn)和負(fù)債同時(shí)進(jìn)行協(xié)調(diào)管理，才能達(dá)到銀行經(jīng)營(yíng)的總目標(biāo)。經(jīng)過(guò)整個(gè)80年代延及今日，一直都是多數(shù)商業(yè)銀行主流的經(jīng)營(yíng)管理思想。 （四）商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)理論的新發(fā)展。 20世紀(jì)80年代后期以來(lái)，由于商業(yè)銀行作為信用中介的地位受到削弱，銀行發(fā)展的重心和銀行競(jìng)爭(zhēng)的焦點(diǎn)已逐漸轉(zhuǎn)向金融服務(wù)領(lǐng)域，以服務(wù)為重點(diǎn)的經(jīng)營(yíng)管理理論應(yīng)運(yùn)而生。主要有資產(chǎn)負(fù)債外管理理論和全方位滿意管理理論。資產(chǎn)負(fù)債外管理理論提倡從正統(tǒng)的銀行資產(chǎn)、負(fù)債業(yè)

32、務(wù)以外去尋找新的經(jīng)營(yíng)領(lǐng)域，開(kāi)辟新的盈利源泉。全方位滿意管理理論是在全面質(zhì)量管理的基礎(chǔ)上發(fā)展起來(lái)的。它強(qiáng)調(diào)企業(yè)全體與顧客滿意的管理概念。顧客的絕對(duì)滿意是這一理論的主要關(guān)心點(diǎn)和立足點(diǎn)，在追求“顧客絕對(duì)滿意”的目標(biāo)下，變革銀行文化和組織制度。 9.商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理的主要方法有哪些？請(qǐng)重點(diǎn)談一談“缺口管理法” 主要管理方法有：資金匯集法、資產(chǎn)分配法、數(shù)學(xué)模型法、缺口管理法等等。 缺口管理法是一種把利率作為聯(lián)系商業(yè)銀行資產(chǎn)與負(fù)債的關(guān)鍵性因素，以利率管理為核心的資產(chǎn)負(fù)債管理方法。缺口管理法主要分為兩種：（1）利率敏感性缺口管理方法。基本思路是：銀行可以根據(jù)利率變動(dòng)的趨勢(shì)，

33、通過(guò)擴(kuò)大或縮小利率敏感性資產(chǎn)與利率敏感性負(fù)債之間缺口的幅度，來(lái)調(diào)整資產(chǎn)和負(fù)債的組合及規(guī)模，以達(dá)到盈利的最大化。（2）持續(xù)期缺口管理方法。具體做法是：在任何一個(gè)既定時(shí)期，計(jì)算資產(chǎn)加權(quán)平均到期日減負(fù)債加權(quán)平均到期日的差額，即持續(xù)期缺口。如該缺口為正，則說(shuō)明資金運(yùn)用過(guò)多；反之，則資金運(yùn)用不足，應(yīng)根據(jù)外部環(huán)境進(jìn)行調(diào)控。10.投資性金融機(jī)構(gòu)有哪些主要類型？ 主要類型有：證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)；證券投資咨詢服務(wù)機(jī)構(gòu)；證券交易組織機(jī)構(gòu)；證券結(jié)算登記機(jī)構(gòu)；證券金融公司或稱證券融資公司；投資基金。 11.什么是投資基金？它有哪些主要類型？ 投資基金是一種以追求投資收益回報(bào)為目標(biāo)，以利益共享、

34、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)為原則，由發(fā)起人以發(fā)行基金單位方式將眾多投資者的資金匯集起來(lái)，有基金托管人托管，有管理人以組合投資的方式將資金運(yùn)用于各種金融資產(chǎn)投資的投資組織形式或集合投資制度。主要類型： （一）封閉型和開(kāi)放型基金。（二）成長(zhǎng)型基金，收入型基金和平衡型基金。（三）股票基金，債券基金，貨幣市場(chǎng)基金，期貨基金，期權(quán)基金，認(rèn)股權(quán)證基金，價(jià)格指數(shù)基金。（四）美元基金，日元基金，歐元基金。（五）國(guó)內(nèi)基金，國(guó)際基金，離岸基金，國(guó)家基金。12.什么是投資銀行？它與商業(yè)銀行的主要區(qū)別在哪里？ 投資銀行是從事證券承銷、證券交易、公司并購(gòu)或資產(chǎn)重組、項(xiàng)目融資、風(fēng)險(xiǎn)投資、基金管理、投資顧問(wèn)等多種業(yè)務(wù)的投

35、資性金融機(jī)構(gòu)。其基本特征是綜合經(jīng)營(yíng)資本市場(chǎng)業(yè)務(wù)。 區(qū)別：從市場(chǎng)定位看，投資銀行是資本市場(chǎng)的核心，而商業(yè)銀行是貨幣市場(chǎng)的核心；從融資方式看，投資銀行服務(wù)于直接融資，而商業(yè)銀行則服務(wù)于間接融資；從業(yè)務(wù)重心看，投資銀行的業(yè)務(wù)重心是證券承銷，而商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)重心是存款和貸款；從基本收入或利潤(rùn)來(lái)源看，投資銀行的利潤(rùn)主要來(lái)自傭金，商業(yè)銀行的利潤(rùn)則主要來(lái)自存貸款利息差；從經(jīng)營(yíng)管理策略或方式上看，投資銀行傾向于業(yè)務(wù)開(kāi)拓和獲取風(fēng)險(xiǎn)收益，而商業(yè)銀行則傾向于穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)。13.試述投資銀行的主要業(yè)務(wù)。注意其中的一些主要概念，如：公募發(fā)行、證券承銷、投機(jī)、套利、做市商、公司并購(gòu)、杠桿收購(gòu)、過(guò)渡貸款、垃圾債券、反

36、收購(gòu)、項(xiàng)目投資、風(fēng)險(xiǎn)資本，等等。（一）證券承銷：證券承銷是指在公募發(fā)行條件下投資銀行以承銷商身份依照協(xié)議包銷或分銷發(fā)行人的股票、債券等有價(jià)證券的業(yè)務(wù)活動(dòng)。所謂公募發(fā)行是指在證券市場(chǎng)，由發(fā)行者向非指定的廣大投資者公開(kāi)銷售證券。 （二）證券交易：證券交易業(yè)務(wù)是指投資銀行在證券交易市場(chǎng)上作為經(jīng)紀(jì)商從事代理證券買賣業(yè)務(wù)，以獲得傭金收入，作為自營(yíng)商，運(yùn)用自有資本自行買賣證券，從中賺取買賣差價(jià)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。（三）公司并購(gòu)：公司并購(gòu)業(yè)務(wù)是指投資銀行在公司收購(gòu)兼并活動(dòng)中，作為中介人或代理人為客戶公司提供決策和財(cái)務(wù)服務(wù)，或作為產(chǎn)權(quán)投資商直接投資于并購(gòu)公司產(chǎn)權(quán)，獲取產(chǎn)權(quán)交易差價(jià)的業(yè)務(wù)活動(dòng)。（四）項(xiàng)目融資：項(xiàng)目融資業(yè)

37、務(wù)是指投資銀行在項(xiàng)目融資過(guò)程中所提供的各種服務(wù)性業(yè)務(wù)。項(xiàng)目融資是一種以項(xiàng)目未來(lái)的現(xiàn)金流量和項(xiàng)目本身的資產(chǎn)價(jià)值為償還債務(wù)的擔(dān)保條件，以銀行貸款為主要資金來(lái)源，以對(duì)項(xiàng)目發(fā)起人無(wú)追索權(quán)或只有有限追索權(quán)為特征的特殊融資方式。  （五）風(fēng)險(xiǎn)資本投資：投資銀行為風(fēng)險(xiǎn)資本投資者在募集資金、風(fēng)險(xiǎn)公司上市、投資變現(xiàn)等諸多方面提供代理和財(cái)務(wù)技術(shù)服務(wù)，以獲取傭金，或自己發(fā)起并運(yùn)作和管理風(fēng)險(xiǎn)資本基金，以獲取風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)的業(yè)務(wù)活動(dòng)。 投機(jī)：從證券價(jià)格變化中謀取利益。套利：從資產(chǎn)相關(guān)價(jià)值錯(cuò)位中套取收益。做市商：具備一定實(shí)力的投行，可以做為做市商，不斷地向公眾報(bào)出某些特定證券的買進(jìn)賣出價(jià)格，并接受公眾的買賣

38、要求，以投行自身的資金和證券與投資者進(jìn)行證券交易。杠桿收購(gòu)：收購(gòu)公司利用借入資金來(lái)收購(gòu)目標(biāo)公司。垃圾債券：由經(jīng)營(yíng)狀況惡化的公司發(fā)行的債券。過(guò)度貸款：投行為只有少量資本的公司尋找貸款機(jī)構(gòu)，為其債券發(fā)行，尋找投資者。反收購(gòu)：通過(guò)一定手段抵制收購(gòu)。 項(xiàng)目融資：投行在項(xiàng)目融資過(guò)程中所提供的各種服務(wù)性業(yè)務(wù)。風(fēng)險(xiǎn)資本：投行為風(fēng)險(xiǎn)資本投資者在募款、風(fēng)險(xiǎn)公司上市、投資變現(xiàn)等方面提供代理和財(cái)務(wù)技術(shù)服務(wù)，以獲得傭金，或自己發(fā)起并運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)資本基金，以獲得風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)的業(yè)務(wù)活動(dòng)。 14.什么是保險(xiǎn)公司？談?wù)勂錁I(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)的主要環(huán)節(jié)。 保險(xiǎn)公司是經(jīng)營(yíng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的經(jīng)濟(jì)組織，是以吸收保險(xiǎn)費(fèi)的形式建立起保險(xiǎn)基金，用

39、于補(bǔ)償投保人在保險(xiǎn)責(zé)任范圍內(nèi)發(fā)生的經(jīng)濟(jì)損失的具有法人資格的企業(yè)。主要環(huán)節(jié)：（一）保險(xiǎn)展業(yè)：保險(xiǎn)公司進(jìn)行市場(chǎng)營(yíng)銷，向客戶推銷保險(xiǎn)商品和服務(wù)的活動(dòng)。 （二）核保和錄保：這是保險(xiǎn)人對(duì)投保人或被保險(xiǎn)人的投保要求進(jìn)行審核，判斷和決定是否接受投保的過(guò)程，是控制保險(xiǎn)業(yè)務(wù)質(zhì)量的最主要環(huán)節(jié)。 （三）保險(xiǎn)理賠：這是保險(xiǎn)人處理有關(guān)保險(xiǎn)賠償責(zé)任的程序及工作。15.政策性金融機(jī)構(gòu)的主要特征是什么？其主要類型有哪些？主要特征：由政府或政府機(jī)構(gòu)發(fā)起、出資創(chuàng)立、參股或保證的，不以利潤(rùn)最大化為經(jīng)營(yíng)目的，在特定的業(yè)務(wù)領(lǐng)域內(nèi)從事政策性融資活動(dòng)，以貫徹和配合政府的社會(huì)經(jīng)濟(jì)政策或意圖的金融機(jī)構(gòu)。特征:有政府的財(cái)力支

40、持和信用保證 ;不以追求利潤(rùn)最大化為目的 ;具有特殊的融資機(jī)制 ;具有特定的業(yè)務(wù)領(lǐng)域。  主要類型：按活動(dòng)范圍：國(guó)內(nèi)機(jī)構(gòu)和國(guó)際性機(jī)構(gòu)(如國(guó)際復(fù)興開(kāi)發(fā)銀行、國(guó)際開(kāi)發(fā)協(xié)會(huì)、亞洲開(kāi)發(fā)銀行、泛美開(kāi)發(fā)銀行、歐洲復(fù)興開(kāi)發(fā)銀行、非洲開(kāi)發(fā)銀行等)，國(guó)內(nèi)機(jī)構(gòu)又可分為全國(guó)性機(jī)構(gòu)和地方性機(jī)構(gòu)兩大類；按有無(wú)分支機(jī)構(gòu)：?jiǎn)我恍秃投鄬有蛢深悪C(jī)構(gòu)；按業(yè)務(wù)領(lǐng)域和服務(wù)對(duì)象的特征：經(jīng)濟(jì)開(kāi)發(fā)、農(nóng)業(yè)、進(jìn)出口、住房、環(huán)境保護(hù)、存款保險(xiǎn)、中小企業(yè)、國(guó)民福利等；按業(yè)務(wù)的單一性和綜合性：專業(yè)性機(jī)構(gòu)和綜合性機(jī)構(gòu)。第四章 金融商品價(jià)格1.利息的本質(zhì)是什么？如何理解收益的資本化？利息的本質(zhì)是借入者對(duì)貸出者讓渡了貨幣資本的效用和時(shí)間價(jià)值的一

41、種補(bǔ)償。收益資本化是指將各種具有特定收益的資產(chǎn)在與利率的比較中表示出價(jià)格。2.簡(jiǎn)述利率的主要種類。注意各相關(guān)利率概念之間的聯(lián)系。（一）市場(chǎng)利率和官定利率  市場(chǎng)利率是指由借貸資本市場(chǎng)上的供求雙方在市場(chǎng)規(guī)律支配下自由確定的利率；官定利率是指由中央銀行或政府金融管理部門確定的利率。  中央銀行制定利率（官定利率）主要依據(jù)是市場(chǎng)供求狀況和宏觀經(jīng)濟(jì)政策走向，中央銀行制定和公布的利率一般都會(huì)對(duì)市場(chǎng)利率產(chǎn)生重要影響。 （二）名義利率和實(shí)際利率   名義利率是指不考慮通貨膨脹因素，以名義貨幣所表示的利率。實(shí)際利率是指名義利率扣除

42、通貨膨脹后的利率。    以r代表名義利率，以i代表實(shí)際利率，以p代表物價(jià)變動(dòng)率。r=i+p 或 i=r-p。 當(dāng)p為正時(shí)，實(shí)際利率小于名義利率。當(dāng)p為負(fù)值時(shí)，實(shí)際利率大于名義利率。若正值的p即通貨膨脹率大于名義利率，實(shí)際利率則成為負(fù)數(shù)，稱為負(fù)利率。說(shuō)明在通貨膨脹率高于借貸活動(dòng)中支付的利率時(shí)，借貸活動(dòng)不但沒(méi)有獲得實(shí)際收入，反而產(chǎn)生實(shí)際購(gòu)買力下降的損失。（三）固定利率和浮動(dòng)利率   固定利率是指在整個(gè)借貸期內(nèi)都執(zhí)行同一水平利率。浮動(dòng)利率是指在借貸期內(nèi)利率要依據(jù)借貸雙方約定的調(diào)整方式發(fā)生變動(dòng)的利率。  

43、60;在市場(chǎng)利率穩(wěn)定，物價(jià)穩(wěn)定的前提下，采用固定利率可以方便借貸雙方準(zhǔn)確的計(jì)算資金成本和收益；在市場(chǎng)利率不穩(wěn)定，物價(jià)波動(dòng)，接待期限長(zhǎng)的情況下，采用浮動(dòng)利率避免不利的市場(chǎng)利率帶來(lái)的損失和購(gòu)買力貶值的損失。 （四）存款利率和貸款利率  商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)在存款業(yè)務(wù)和貸款業(yè)務(wù)中分別實(shí)行的利率。正常情況下，貸款利率必須高于相同期限的存款利率，貸款的平均利率水平必須高于存款的平均利率水平。是銀行機(jī)構(gòu)最基本的業(yè)務(wù)收入來(lái)源。  （五）一般利率和優(yōu)惠利率  一般利率是按照正常標(biāo)準(zhǔn)執(zhí)行的利率。優(yōu)惠利率是指對(duì)于需要給予重點(diǎn)扶持的貸款對(duì)象和貸款項(xiàng)目所執(zhí)行的

44、低于正常標(biāo)準(zhǔn)的利率。（六）短期利率和長(zhǎng)期利率 以一年期以內(nèi)為短期，一年期以上為長(zhǎng)期。一般來(lái)說(shuō)，在其他條件相同的情況下，長(zhǎng)期借貸的利率水平要高于短期借貸。（七）單利與復(fù)利 單利與復(fù)利根據(jù)一定接待期限內(nèi)利息的計(jì)算方法不同來(lái)劃分。單利計(jì)息方法的特點(diǎn)，只按照原來(lái)本金計(jì)算利息。若A代表本金，r代表利率，n代表借貸期限，I代表利息額，S代表本金和利息之和，則單利的計(jì)算公式為：I=Arn          S=A(1+rn） 復(fù)利計(jì)息是指要將整個(gè)借貸期限分割成若干段。前一段按本金計(jì)算的利息

45、要加到本金中，形成增大了的本金，作為下一段計(jì)算利息的本金基數(shù)，直到每一段的利息計(jì)算出來(lái)，加總之后，就得出整個(gè)借貸期的利息。S=A(1+r)n  I=S-A（八）基準(zhǔn)利率和金融機(jī)構(gòu)利率  基準(zhǔn)利率是指在利率體系中帶動(dòng)和影響其他利率的利率。大多數(shù)國(guó)家的基準(zhǔn)利率為中央銀行再貼現(xiàn)率；金融機(jī)構(gòu)利率是指商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)在存貸款等信用活動(dòng)中所執(zhí)行的利率?；鶞?zhǔn)利率的變動(dòng)對(duì)商業(yè)銀行的利率產(chǎn)生影響。商業(yè)銀行利率的變動(dòng)，又會(huì)進(jìn)一步影響到市場(chǎng)上其他各種利率。 3.馬克思利率決定理論的主要思想是什么？  利息是借貸資本家對(duì)剩余價(jià)值的瓜分，剩余價(jià)值表現(xiàn)為利潤(rùn)，

46、因此，利息是利潤(rùn)的一部分，利息額的多少取決于利潤(rùn)總額，利息率的高低取決于平均利潤(rùn)率。利息的最高界限就是利潤(rùn)，利潤(rùn)的最高界限就是平均利潤(rùn)率，利率的變化范圍在零與平均利潤(rùn)率之間。平均利率水平的變動(dòng)趨勢(shì)主要受平均利潤(rùn)率變動(dòng)趨勢(shì)的影響，由于平均利潤(rùn)率是在技術(shù)發(fā)展和資本有機(jī)構(gòu)成不斷提高的過(guò)程中逐漸下降的，因此從長(zhǎng)期來(lái)看，平均利率水平也是不斷下降的。但是短期內(nèi)，平均利潤(rùn)率是相對(duì)穩(wěn)定的，因此，利率水平也是穩(wěn)定的。4.簡(jiǎn)述儲(chǔ)蓄、投資決定利率的理論。   西方經(jīng)濟(jì)學(xué)傳統(tǒng)的利率決定理論認(rèn)為，利率是由經(jīng)濟(jì)中的實(shí)際因素儲(chǔ)蓄和投資決定的。   龐巴維認(rèn)為：利息

47、來(lái)自人們對(duì)現(xiàn)有財(cái)貨的評(píng)價(jià)大于對(duì)未來(lái)財(cái)貨的評(píng)價(jià)，人們將價(jià)值較大的現(xiàn)有財(cái)貨交換為價(jià)值較小的未來(lái)財(cái)貨，就要求對(duì)這種由時(shí)間延續(xù)而產(chǎn)生的價(jià)差給予補(bǔ)償，就是利息。因此，利息人們節(jié)制對(duì)現(xiàn)有財(cái)貨的消費(fèi)，轉(zhuǎn)而進(jìn)行儲(chǔ)蓄所形成的。    費(fèi)雪認(rèn)為：人們自愿儲(chǔ)蓄或者自愿推遲消費(fèi)的心理傾向或耐心是資本供給的決定性因素，而資本需求的決定性因素是投資機(jī)會(huì)。    馬歇爾認(rèn)為：儲(chǔ)蓄構(gòu)成資本的供給，投資構(gòu)成資本的需求，儲(chǔ)蓄與投資的共同作用決定了利率。在馬歇爾的理論中：儲(chǔ)蓄和投資作用為資本的供給和需求，二者的變動(dòng)和均衡過(guò)程影響和決定利率。利率的變動(dòng)可

48、以自動(dòng)調(diào)節(jié)儲(chǔ)蓄和投資，利率降低，人們的儲(chǔ)蓄報(bào)酬減少，投資的成本降低，就會(huì)導(dǎo)致儲(chǔ)蓄減少，投資增加。相反，利率提高，則會(huì)刺激人們?cè)黾觾?chǔ)蓄減少投資。5.簡(jiǎn)述貨幣供求決定利率的理論。  利率不是在產(chǎn)品市場(chǎng)上由儲(chǔ)蓄和投資決定，在貨幣市場(chǎng)上由貨幣的供求決定的，當(dāng)貨幣需求大于貨幣供給的時(shí)候，利率上升，反之，利率下降。利率決定于貨幣市場(chǎng)供求的均衡水平。6.簡(jiǎn)述可貸資金供求決定利率的理論。   利率決定過(guò)程中既有實(shí)際因素儲(chǔ)蓄和投資，又有貨幣因素貨幣供給和貨幣需求，利率是由可貸資金的供給儲(chǔ)蓄S加新增加的貨幣供給M和可貸資金的需求投資I加新增的貨幣需求H共同決定的，

49、決定均衡利率的條件是可貸資金供給等于可貸資金需求。即：S+M=I+H7.簡(jiǎn)述IS-LM利率決定模型。  決定國(guó)民收入和利率的變量有4個(gè)：存儲(chǔ)S 投資 I 貨幣需求 L 貨幣供給 M。均衡的國(guó)民收入和利率只有在同時(shí)達(dá)到I=S, L=M 時(shí)才能實(shí)現(xiàn)。  以收入Y為橫座軸，以利率I為縱座軸的平面圖中，LM曲線代表所有能夠時(shí)貨幣需求和貨幣供給相等的收入和利率的組合，IS曲線代表所有能夠使存儲(chǔ)和投資相等的收入和利率的組合，LM曲線和IS曲線的交點(diǎn)就決定了同時(shí)滿足L=M 和I=S 使貨幣市場(chǎng)和產(chǎn)品市場(chǎng)共同達(dá)到均衡的國(guó)民收入和利率。   

50、                                           8.比較各種利率決定理論的特點(diǎn)。 馬克思的理論注重對(duì)利息來(lái)源本質(zhì)的分析，因

51、而得出利率受平均利潤(rùn)率決定的理論。西方經(jīng)濟(jì)學(xué)傳統(tǒng)的利率理論注重非貨幣的實(shí)際因素對(duì)利率的決定作用，以為利率是由存儲(chǔ)和投資的均衡所決定的，而存儲(chǔ)取決于人們的“時(shí)間偏好”，“節(jié)欲”“等待”的實(shí)際因素，投資取決于資本的邊際生產(chǎn)力。凱恩斯之后的利率理論，開(kāi)始分析貨幣供給對(duì)利率的決定性作用，但在決定利率的各種原因的取舍上存在明顯的不同，凱恩斯只強(qiáng)調(diào)貨幣供求對(duì)利率的決定作用，并提出了頗具影響力的“流動(dòng)偏好”利率理論。羅賓遜和俄林等人的實(shí)際因素和貨幣因素在利率的決定中的作用，希克斯和漢森提出的IS-LM模型，將收入因素導(dǎo)入利率分析，使利率分析成為一種系統(tǒng)分析存儲(chǔ)、投資、消費(fèi)、收入、貨幣供給、貨幣需求與利率水平

52、及其變動(dòng)的各主要因素和這些因素對(duì)利率的作用機(jī)制。9.什么是外匯？其主要種類有那些？ 外匯有動(dòng)態(tài)和靜態(tài)之分：動(dòng)態(tài)意義上的外匯，是指人們將一種貨幣兌換為另一種貨幣，用于清償國(guó)際債權(quán)債務(wù)的行為；靜態(tài)意義上的外匯有廣義和狹義之分，廣義的外匯泛指一切用外幣表示的財(cái)產(chǎn)，狹義外匯專指以外幣表示的、可用以進(jìn)行國(guó)際結(jié)算的支付手段。 種類：（1）外國(guó)貨幣包括紙幣和鑄幣。（2）外幣有價(jià)債券，包括政府債券、公司債券、股票等。（3）外幣支付憑證，包括票據(jù)、銀行存款憑證、郵政儲(chǔ)蓄憑證。(4)特別提款權(quán)，歐洲貨幣單位。（5）其他外匯資產(chǎn)。 10.談?wù)剠R率的標(biāo)價(jià)法和匯率的主要的種類。注意各相關(guān)匯

53、率之間的聯(lián)系。 直接標(biāo)價(jià)法：將一定單位的外國(guó)貨幣作為標(biāo)準(zhǔn)，折算成若干單位的本國(guó)貨幣的標(biāo)價(jià)法。 間接標(biāo)價(jià)法：是以一定單位的本國(guó)貨幣為標(biāo)準(zhǔn)，折算成若干單位的外國(guó)貨幣的標(biāo)價(jià)法。 匯率的種類：（一）基本匯率和套算匯率  基本匯率：本幣于所選定的對(duì)本國(guó)對(duì)外經(jīng)濟(jì)交往最大的關(guān)鍵貨幣之間的匯率。套算匯率：根據(jù)確定的基本匯率套算出本幣和外幣的匯率。  （二）買入?yún)R率和賣出匯率  買入?yún)R率是指銀行向客戶買入外匯時(shí)執(zhí)行的匯率賣出匯率是指銀行向客戶賣出外匯是執(zhí)行的匯率  （三）即期匯率和遠(yuǎn)期匯率 即

54、期匯率又稱現(xiàn)匯匯率，是指外匯買賣雙方成交后，在兩個(gè)營(yíng)業(yè)日之內(nèi)辦理交割時(shí)所用的匯率。遠(yuǎn)期匯率又稱期匯匯率，是指買賣雙方事先約定的，據(jù)以在未來(lái)一定日期進(jìn)行的交割的匯率。即期匯率一般是遠(yuǎn)期匯率確定的基本依據(jù)  （四）電匯匯率，信匯匯率，票匯匯率  電匯匯率:指銀行在外匯買賣中利用電訊方式進(jìn)行外匯資金的劃轉(zhuǎn)所使用的匯率。信匯匯率：以信函方式完成外匯買賣中外匯資金的劃轉(zhuǎn)所使用的匯率。票匯匯率：指銀行以匯票為支付工具進(jìn)行外匯買賣時(shí)所使用的匯率。信匯匯率要低于電匯匯率，票匯匯率要低于電匯匯率。  （五）開(kāi)盤匯率和收盤匯率  開(kāi)盤

55、匯率是指外匯交易的銀行在當(dāng)日外匯交易開(kāi)始報(bào)出的第一個(gè)外匯匯率。收盤匯率是指外匯交易的銀行在當(dāng)日外匯交易終了時(shí)使用的匯率。 （六）官方匯率和市場(chǎng)匯率  官方匯率是指官訂匯率，是一國(guó)貨幣管理當(dāng)局所公布的匯率，具有法定性質(zhì)。市場(chǎng)匯率：市場(chǎng)匯率是外匯管制較松的國(guó)家自由外匯市場(chǎng)上進(jìn)行外匯交易的匯率。  （七）固定匯率和浮動(dòng)匯率  固定匯率：指一國(guó)的匯率基本固定，同時(shí)又將匯率的波動(dòng)限制在一個(gè)規(guī)定的范圍之內(nèi)。浮動(dòng)匯率：依市場(chǎng)供求關(guān)系的變化自由漲落，貨幣當(dāng)局不做干預(yù)的匯率。 11.簡(jiǎn)述購(gòu)買力平價(jià)理論的基本思想。每一種貨幣在本國(guó)購(gòu)買

56、商品和支付勞務(wù)的能力，將不同貨幣的購(gòu)買力進(jìn)行比較，就能確定兩國(guó)的匯率，由于貨幣的購(gòu)買力是通過(guò)商品的價(jià)格水平反映出來(lái)的，因此可以用兩國(guó)的物價(jià)水平變化狀況的比較來(lái)確定匯率的變動(dòng)。 12.簡(jiǎn)述利率平價(jià)理論的基本思想。     在資本自由流動(dòng)且不考慮交易成本的情況下，正常的外匯拋補(bǔ)和套利活動(dòng)將導(dǎo)致利率較低國(guó)家貨幣遠(yuǎn)期差價(jià)為升水，利率較高的國(guó)家貨幣的遠(yuǎn)期差價(jià)為貼水，遠(yuǎn)期匯率與即期匯率的差價(jià)等于兩國(guó)利率之差。 13.簡(jiǎn)述國(guó)際收支決定理論的基本思想。      把匯率看成是兩國(guó)產(chǎn)

57、品的相對(duì)價(jià)格，認(rèn)為國(guó)際收支中的經(jīng)常項(xiàng)目是決定對(duì)外匯供求和匯率變動(dòng)的主要因素。一國(guó)對(duì)進(jìn)口商品的支出數(shù)量決定對(duì)外匯的需求，外國(guó)對(duì)本國(guó)的出口商品的支出決定外匯的供給，這種以經(jīng)常項(xiàng)目尤其是進(jìn)出口貿(mào)易為主要內(nèi)容的國(guó)際收支引起的外匯資金的流量的供給和需求決定匯率水平及其變動(dòng)，而外匯的變動(dòng)又反過(guò)來(lái)影響國(guó)際收支的變化。國(guó)際收支于匯率的變動(dòng)的相互影響是通過(guò)收入效應(yīng)和相對(duì)價(jià)格效應(yīng)來(lái)實(shí)現(xiàn)的。 14.簡(jiǎn)述貨幣供求決定理論的基本思想。     匯率不是兩國(guó)產(chǎn)品的相對(duì)價(jià)格，而是兩國(guó)貨幣的相對(duì)價(jià)格。匯率是由相關(guān)國(guó)家貨幣存量的供求和人們的預(yù)期所決定。當(dāng)一國(guó)貨幣市場(chǎng)供

58、求失衡后。國(guó)內(nèi)商品市場(chǎng)和資本市場(chǎng)受到?jīng)_擊，在開(kāi)放條件下，由于國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)是相互聯(lián)結(jié)的，因此會(huì)出現(xiàn)國(guó)際商品套購(gòu)和資本套利。在套購(gòu)和套利的過(guò)程中，匯率隨之發(fā)生變化，達(dá)到使貨幣市場(chǎng)重新回到均衡狀態(tài)的要求。 15.簡(jiǎn)述資產(chǎn)組合決定論的基本思想。匯率是人們?cè)敢獬钟械谋緡?guó)和外國(guó)資產(chǎn)存量的相對(duì)價(jià)格，人們對(duì)以本幣為價(jià)值和以外幣面值的金融資產(chǎn)的選擇，對(duì)匯率水平及其變動(dòng)起決定性作用。人們可以將一定的財(cái)富投資于各種不同的資產(chǎn)，其中包括本國(guó)和外國(guó)的貨幣和債券，當(dāng)人們通過(guò)選擇國(guó)內(nèi)和國(guó)外的不同資產(chǎn)調(diào)整其財(cái)富配置時(shí)，就會(huì)引起對(duì)本國(guó)貨幣和外匯的要求和供給發(fā)生變化，由此導(dǎo)致匯率的變動(dòng)。 16.談?wù)動(dòng)袃r(jià)證券的特

59、征和價(jià)格決定的基本規(guī)律。 有價(jià)證券通常稱為資本證券，它是具有一定票面金額并能給其持有者帶來(lái)一定收益的財(cái)產(chǎn)所有權(quán)憑證或債權(quán)憑證。有價(jià)證券相比一般金融產(chǎn)品來(lái)說(shuō)，尤其在收益性、風(fēng)險(xiǎn)性和虛擬性方面具有明顯特性。有價(jià)證券是一種高風(fēng)險(xiǎn)高收益的金融商品。有價(jià)證券的虛擬性表現(xiàn)在：證券集中的資金的實(shí)際營(yíng)運(yùn)價(jià)值和證券本身的市場(chǎng)價(jià)值是分離的。價(jià)格決定的基本規(guī)律：決定證券價(jià)格水平及其變化的并不是證券的名義價(jià)值或面額，而是證券的收益水平和借貸市場(chǎng)利率水平的比較。在借貸利率一定的情況下，證券的收益水平越高，其價(jià)格越高；在證券收益水平一定的情況下，借貸利率越高，證券的價(jià)格越低。 17.談?wù)剛凸善眱r(jià)格

60、確定的基本方法。     若以V代表資產(chǎn)的內(nèi)在價(jià)值，Ct代表第t期的現(xiàn)金流收入，r代表市場(chǎng)利率或貼現(xiàn)率。那么，資產(chǎn)的價(jià)值可用公式表示為：(書P160)  （一）貼現(xiàn)債券。又稱貼息債券或零息票債券：若以p代表債券價(jià)格，以A代表面額。以r代表市場(chǎng)利率。以t代表債券償還期限，則債券價(jià)格的公式為：(書P160)（二）一次性償還的付息債券：若以S代表到期支付的本金和利息之和。價(jià)格p、市場(chǎng)利率r、期限t。則，債券價(jià)格的公式為：(書P160)（三）分期付息的定息債券：若以c代表每期的固定利息，以A代表本金活面額。其余變量?jī)r(jià)格p、市場(chǎng)利率r

61、、期限t。則債券價(jià)格的公式為：(書P160)（四）無(wú)到期日的定息債券，又稱永續(xù)債券。若以c代表每一期的固定利息收入，則債券價(jià)格的公式為：(書P160) 18.談?wù)勩y行貸款價(jià)格的主要影響因素和定價(jià)的主要模式。    商業(yè)銀行所出售的貸款產(chǎn)品承擔(dān)信用風(fēng)險(xiǎn)和期限不匹配風(fēng)險(xiǎn)。商業(yè)銀行籌集資金的利息成本和商業(yè)銀行吸收存款，發(fā)放貸款并維持與客戶借貸關(guān)系所需要的非利息成本是影響貸款機(jī)構(gòu)的主要因素。   定價(jià)模式：（一）成本相加定價(jià)模式：貸款利率=可貸資金成本率+非資金性經(jīng)營(yíng)成本率+貸款風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)率+與其利潤(rùn)率（二）價(jià)格領(lǐng)導(dǎo)模式&#

62、160;貸款利率=基準(zhǔn)利率+違約風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)點(diǎn)數(shù)+期限風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)點(diǎn)數(shù)或貸款利率=基準(zhǔn)利率*風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)乘數(shù)）客戶盈利性分析模式 銀行從客戶            對(duì)客戶提供貸款          對(duì)該客戶提供貸款和其它整體關(guān)系中            和其它服務(wù)的收入     服務(wù)的費(fèi)用得到的凈稅 = *100%前收益率