進(jìn)入投資銀行的要求和能力

1、美國(guó)求職：進(jìn)入投資銀行能力和要求投資銀行幫助企業(yè)和政府發(fā)行證券 , 幫助投資者購(gòu)買證券 ,管理金融 資產(chǎn),進(jìn)行證券交易 ,提供金融咨詢服務(wù)。處于領(lǐng)先地位的投資銀行包 括 Merrill Lynch（ 美林 ）, Salomon Smith Barney, Morgan Stanley Dean Witter（摩根斯坦利）和Goldman Sachs（高盛）。這些投行公 司在龐大的市場(chǎng)中運(yùn)作。 . 其他的一些投資銀行只在一個(gè)地區(qū)營(yíng)業(yè)， 或處于中等規(guī)模的市場(chǎng)中。 （ 如 Piper Jaffray） 。還有一些規(guī)模小的 專業(yè)公司被成為“精品店”。 它們很可能只側(cè)重于股票交易， 并購(gòu)咨 詢，技術(shù)分析

2、或項(xiàng)目交易。這些公司對(duì)某種證券有深刻的了解。公司 內(nèi)部由不同的部門組成。在大多數(shù)的公司中，證券持有者進(jìn)行交易， 證券發(fā)行者 （ 公司和政府 ） 從事投資銀行業(yè)務(wù)。值得注意的是由于受去年發(fā)生的事件 （ 如：巴西貶值和俄羅斯喪 失償還能力 ） 的影響，從 1999 年的春天開始，投資銀行市場(chǎng)一直疲軟。 失業(yè)情況非常普遍，并很可能持續(xù)下去。盡管如此，仍有不少人認(rèn)為 就業(yè)機(jī)會(huì)很多 , 特別是在電信行業(yè) , 在歐洲市場(chǎng)和電子貿(mào)易領(lǐng)域中。 實(shí)際上，只要人們能夠重視自身的技能培養(yǎng)，不斷學(xué)習(xí)，多做一些信 息咨詢和實(shí)際調(diào)查，問(wèn)題就容易解決了。如果你看準(zhǔn)了 98/99 年投 資銀行市場(chǎng)，就會(huì)有人告誡你，在這個(gè)行業(yè)

3、里找工作，一定要做好充 分準(zhǔn)備，并要有持之以衡的精神。 也許明年最好的工作是在 Corporate American 或是其它領(lǐng)域中，比如市場(chǎng)研究。規(guī)模較大的公司的員工 一直很多，并且流動(dòng)性強(qiáng)。注：目前市場(chǎng)惡化造成的沖擊很可能加快投資銀行部門的穩(wěn)定性。引用Bloomberg在1998年11月發(fā)表的講話：“ Allen Wheat, Credit Suisse 第一波士頓主席和總經(jīng)理， Credit Suisse 集團(tuán)的投 資銀行總裁在接受意大利商務(wù)日?qǐng)?bào) Sole/24 Ore 的采訪中說(shuō)，金 融市場(chǎng)惡化的程度已經(jīng)加快了銀行產(chǎn)業(yè)的變化， 特別是加快了其逐步 形成穩(wěn)定過(guò)程。那些有潛力在國(guó)際市場(chǎng)中發(fā)

4、展的銀行，除了 Credit Suisse夕卜，只有歐洲的銀行是 UBS AG '但是他們?cè)陂_展投資銀行 業(yè)務(wù)方面已經(jīng)放慢了速度。 Deutsche 銀行可能會(huì)“通過(guò)購(gòu)買美國(guó)銀 行重新回到游戲中來(lái)”。 （ 次處為報(bào)紙引用他的話 ）。一些機(jī)構(gòu)，如 Lehman, Bankers Trust , 甚至是 J.P. Morgan 也要注定要被兼并。 9 月 3日，在談到 CSFB（Credit Suisse 第一波士頓 ）對(duì)俄羅斯的策略 時(shí)說(shuō)，銀行的外匯收支差總值達(dá) 21.5 億美元。 Wheat 說(shuō)，銀行的策 略是非常清楚的，但不幸的是，結(jié)果不盡人意。能力和要求投資銀行希望員工有很強(qiáng)的分析

5、和社交能力。 一些工作更偏重于 某一項(xiàng)技能。 （ 如，經(jīng)紀(jì)人主要是銷售者。 ） 一份資產(chǎn)分析家的工作要 求有分析和社交的能力。要求的能力包括：社交能力：強(qiáng)銷售能力：一般 交流能力： 強(qiáng)分析能力： 強(qiáng)綜合能力： 強(qiáng)創(chuàng)造性： 強(qiáng) 革新性： 一般 工作時(shí)間： 50-90/說(shuō)明投資銀行業(yè)務(wù)是一個(gè)高層次、高風(fēng)險(xiǎn)、高回報(bào)的行業(yè)。當(dāng)你 進(jìn)入這個(gè)行業(yè)時(shí)， 你的工作時(shí)間一般會(huì)加長(zhǎng)， 但是這項(xiàng)工作確很令人 興奮。 因此要做好心理準(zhǔn)備， 接受當(dāng)你過(guò)度疲勞時(shí)會(huì)產(chǎn)生的挫敗感和 工作情況順利時(shí)的喜悅感。開拓投資銀行業(yè)務(wù)相對(duì)來(lái)說(shuō)是比較難的事情。因此你要準(zhǔn)備好， 在你自身?xiàng)l件全面滿足后，要不斷尋找可能有機(jī)會(huì)合作的公司。投資銀

6、行家在電影中一般是社會(huì)蔑視的對(duì)象。 他們真的是一群貪 婪的自戀狂嗎？他們也許是， 但是不要忘記， 由于他們將資本引入公 司，使得人們的生活質(zhì)量在不斷改變。在這個(gè)過(guò)程中，他們起到了決 定性的社會(huì)作用。許多大學(xué)畢業(yè)生在剛剛進(jìn)入投資銀行時(shí)， 都是從分析員作起。 要 想成功地做好這個(gè)工作， 你必須具有特別的技能， 要有很好的處理電 子表格的技能并且能思路清晰地分析問(wèn)題。 接下來(lái)， 你有可能會(huì)成為 合作伙伴。 這需要同樣的技能， 只是要求更高一些。 在你事業(yè)的中期， 一般情況下，你的成功取決于你能否和客戶交流并順利做成生意的能 力。同時(shí)，你還要了解市場(chǎng)情況， 政治和宏觀經(jīng)濟(jì)情況以及運(yùn)作機(jī)制。 投資銀行的

7、一些工作要求很強(qiáng)的數(shù)學(xué)功底。 如果你的數(shù)學(xué)很好， 你可 以考慮在理工類學(xué)科中再拿一個(gè)更高的學(xué)位 （ 如隨機(jī)演算和微分方程 學(xué)） 。然后繼續(xù)在價(jià)格學(xué)和股票評(píng)估等學(xué)科中選修幾門更深的金融課 程。最后在華爾街申請(qǐng)一個(gè)研發(fā)部門。 （Carnegir-Mellon 的 FAST 課程是培養(yǎng)適合在華爾街工作的數(shù)學(xué)和物理人材的最好的課程之一。 ）在大多數(shù)分析員的工作中， 正確地分析財(cái)務(wù)數(shù)字是非常重要的。 如果 你想成為一個(gè)證券分析員，你必須努力獲得 CFA注冊(cè)金融會(huì)計(jì)師）職 稱。如果有一天， 你有志成從事“融資”的業(yè)務(wù) , 并成為公司的金融 分析家，你最好再考慮一下考取 CMA注冊(cè)管理會(huì)計(jì)師）。很難說(shuō)什么樣

8、的人就是一個(gè)優(yōu)秀的交易者。 但至少你必須能充分 了解市場(chǎng)，反映迅速，做出準(zhǔn)確分析。建議你讀一讀 Michael Lewis 的 Liars Poker 一書，你會(huì)學(xué)到很多有關(guān)交易方面的東西。大多數(shù)公司的辦公地點(diǎn)不在紐約。 盡管你想在其它地方工作， 但 你主要的尋找工作的地點(diǎn)仍可能集中在紐約。 其它一些值得你注意的 地方還包括：香港，東京，倫敦，莫斯科和新加坡。如果你想找一個(gè) 投資銀行的工作，你應(yīng)該多去幾次紐約。在投資銀行中獲得成功的關(guān)鍵是團(tuán)體協(xié)作。 能夠?qū)⒚恳粋€(gè)人團(tuán)結(jié) 起來(lái)，共同為客戶服務(wù)是一個(gè)巨大的挑戰(zhàn)， 并且回報(bào)很可能是非常高 的。毫無(wú)疑問(wèn)，有科學(xué)和法律背景的人對(duì)投資銀行來(lái)說(shuō)價(jià)值是非常高

9、的?？茖W(xué)家可以從事任何類型的工作， 從計(jì)算金融衍生品到生物工程 學(xué)。律師可以協(xié)助設(shè)計(jì)新的證券， 進(jìn)行租賃經(jīng)營(yíng)并用他們杰出的分析問(wèn)題的本領(lǐng)與客戶交流。這就是說(shuō)，有必要學(xué)會(huì)推銷你自己。重新回到著名的學(xué)府讀MBA不是件壞事。然后再重新在考慮投資銀行中尋找 工作。進(jìn)入投資銀行這個(gè)行業(yè)的關(guān)鍵是關(guān)系網(wǎng)。 也許你早已被這種關(guān)系 網(wǎng)吸引住了，但如果你沒有 , 就應(yīng)迅速建立你自己的關(guān)系網(wǎng)。多參加 一些產(chǎn)業(yè)會(huì)議，在你的同學(xué)通訊錄里找一些從事商業(yè)的朋友。記住， 你的關(guān)系網(wǎng)不一定馬上就能起到作用。 如果你還年輕， 但還沒有取得 MBA學(xué)位，你應(yīng)該努力進(jìn)最好的學(xué)校學(xué)習(xí)。投入到投資銀行這個(gè)行業(yè)以后， 通常情況下， 你應(yīng)負(fù)

10、責(zé)把你接受 的每一個(gè)項(xiàng)目即時(shí)地做好，無(wú)論是寫報(bào)告、繪制電子表格、談生意、 做研發(fā)還是制定工作計(jì)劃。 然后，一旦你有機(jī)會(huì)接觸客戶并參與創(chuàng)造 利潤(rùn)，并且只要這時(shí)，你能為公司談成生意，你的回報(bào)會(huì)是相當(dāng)豐厚 的。如果你已經(jīng)成為高管 （ 通常為董事，管理董事以及更高層管理人 員）你必須要承擔(dān)更多的風(fēng)險(xiǎn)。在這種職務(wù)上，不能很好地勝任工作 的人，就要被迫離職。工作描述公司理財(cái)：如果你擔(dān)任合作金融這個(gè)職務(wù)， 你應(yīng)該幫助公司為新的項(xiàng)目和以 后可能有的項(xiàng)目集資。 你應(yīng)該能夠做到通過(guò)資產(chǎn)、 負(fù)債、可轉(zhuǎn)換證券、 優(yōu)先證券、 或衍生品證券等方式確定客戶所需的資金數(shù)量和構(gòu)成。 作為合作金融的一名新的分析員，通常你應(yīng)該更多

11、的和客戶打交道。 Merrill Lynch, Paine Webber和 Salomon/ SmithBarney 是公認(rèn)的合作金融行業(yè)中的權(quán)威。 在合作金融中的一些工作是指投資銀行中的 一些職務(wù)。如果你聽到有人被稱為IBD或IBK,他們都在從事合作金 融。并購(gòu)：使一個(gè)公司購(gòu)買另一個(gè)公司的交易是許多投資銀行資金收入的 一個(gè)重要來(lái)源。這種做法在 1995 年華爾街上是十分流行的。并且在 90 年代的剩下的時(shí)間里會(huì)繼續(xù)持續(xù)下去。如果你從事這類工作，你 應(yīng)該成為客戶的咨詢者，為交易估值、創(chuàng)造性地確定買賣結(jié)構(gòu)、并協(xié) 商對(duì)自己有利的條款。 Goldman Sachs Morgan Stanley/De

12、an Witter 是世界公認(rèn)的并購(gòu)領(lǐng)域里的領(lǐng)先者。投資銀行經(jīng)常自己承擔(dān)投資風(fēng) 險(xiǎn)，不斷直接參與LBQ母公司收回子公司全部股本使之脫離，附帶 利益和過(guò)渡貸款。你的任務(wù)是分析適當(dāng)?shù)膮⑴c形式。項(xiàng)目融資：項(xiàng)目融資的范圍正在迅速擴(kuò)大。 一般來(lái)說(shuō)， 項(xiàng)目融資包括為公司 或政府主要的資產(chǎn)負(fù)債表上提到的基礎(chǔ)設(shè)施和石油資產(chǎn)項(xiàng)目籌資。 有 些銀行如 CSFB 或 Deuttsche 在這些方面非常活躍。項(xiàng)目融資交易 已經(jīng)成為將外資引入一些國(guó)家的最主要的渠道之一， 如引入中國(guó)、 也 門和印度尼西亞。當(dāng)其它借款枯竭時(shí)，一般來(lái)說(shuō)項(xiàng)目融資仍然存在。交易：投資銀行中一些最令人羨慕的工作往往是交易。 你的責(zé)任是在商 業(yè)銀行

13、、投資銀行和大型的機(jī)構(gòu)投資者中進(jìn)行資產(chǎn)、股票、貨幣 （ 指 Forex或FX）,選擇權(quán)或期貨的買賣。交易是一件復(fù)雜的工作，因此 要求你具有全面的市場(chǎng)知識(shí)、 金融工具和心理直覺。 資本交易的工作 經(jīng)常包括給其他交易者“講一個(gè)故事”,告訴他們買你的股票的原 因。固定收入交易的工作要求有很強(qiáng)的分析問(wèn)題的能力并具備必要的 資金來(lái)管理交易比較少的市場(chǎng)中大量盤存。 衍生品交易者需要很強(qiáng)的 分析能力 （你最好具備工科學(xué)位 ） 。外匯交易更主要的是要求交易者對(duì) 市場(chǎng)、政治和宏觀經(jīng)濟(jì)方面有直覺感。除此之外,還有其它類型的交 易工作。結(jié)構(gòu)化融資：結(jié)構(gòu)化融資的工作包括金融工具的創(chuàng)新, 以便重新將資金流入投 資者中（

14、作為有資產(chǎn)支持的證券 ） 。普通的有資產(chǎn)支持的證券會(huì)將應(yīng)收 信用卡, 自動(dòng)應(yīng)收貸款或抵押貸款證券化。 這種市場(chǎng)在 1998-1999 年 非常火暴, 并很可能變成期貨市場(chǎng)。 其它也在不斷變化的領(lǐng)域有資產(chǎn) 支持的證券商業(yè)票據(jù)、有抵押的債券債務(wù) （CBOs）和重新包裝的資產(chǎn) 工具。 如果你能同時(shí)具有繪制電子表格、 會(huì)計(jì)和法律的技能是非常有 利的衍生品 :衍生品的價(jià)值來(lái)自原始證券。 選擇權(quán)、換匯和期貨都屬于衍生品。 衍生品市場(chǎng)是巨大的， 并且越來(lái)越規(guī)范。 衍生品業(yè)務(wù)是一項(xiàng)高利潤(rùn)的 業(yè)務(wù)。 它對(duì)華爾街上的從事這項(xiàng)工作的人員的要求很高。 衍生品市場(chǎng) 將來(lái)很可能在換匯交易的形式上以及外來(lái)選擇權(quán)方面進(jìn)行改革

15、。 這將 會(huì)創(chuàng)造出專業(yè)性更強(qiáng)的工作。 如果你對(duì)這類工作感興趣， 可以先學(xué)習(xí) 數(shù)學(xué)。除了銷售技能非常重要外， 你將聽到的另一個(gè)詞是“結(jié)構(gòu)化票 據(jù)”。一個(gè)結(jié)構(gòu)化票據(jù)可以是根據(jù)客戶的需求在選擇權(quán)中出現(xiàn)的外匯 借貸，遠(yuǎn)期或期貨合同。咨詢服務(wù)：投資銀行為大眾或私人提供并購(gòu)和金融方面的咨詢服務(wù)。 許多投 資銀行都設(shè)有風(fēng)險(xiǎn)管理的咨詢服務(wù)。資本和固定收入研究 :一般來(lái)說(shuō)，證券分析員會(huì)被指定做某個(gè)企業(yè)或地區(qū)的分析研究。 你的任務(wù)可能是向投資者推薦股票和債券的情況。 你要不斷與公司和 機(jī)構(gòu)投資者聯(lián)系。 投資銀行經(jīng)常雇用那些有在企業(yè)工作經(jīng)驗(yàn)的人做分 析員（相反卻不是剛畢業(yè)的MBA或本科生）。比如，你是某個(gè)餐館的經(jīng)

16、理，你可能就會(huì)成為餐館行業(yè)的分析員。了解業(yè)務(wù)、能夠和客戶交流 并有良好的預(yù)見性是做好這項(xiàng)工作的重點(diǎn)。 分析員主要指電腦分析人 員和基礎(chǔ)研究人員。基礎(chǔ)研究人員會(huì)根據(jù)公司的發(fā)展?fàn)顩r，CEO的狀 況提供一些建議。 相反，電腦分析員要通過(guò)計(jì)算機(jī)程序來(lái)確認(rèn)貶值的 證券、市場(chǎng)甚至是整個(gè)國(guó)家。這類工作不多，但由于個(gè)工作要求的專 業(yè)技能很高，其收入也很高。國(guó)際交易和新興市場(chǎng)：盡管亞洲出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)危機(jī)，但投資者對(duì)證券發(fā)行的需求仍然很旺。 公司會(huì)派出很多專業(yè)的交易人員和專家來(lái)滿足這個(gè)要求。 另一個(gè)有高 需求的領(lǐng)域是新興市場(chǎng)， 如泰國(guó)或墨西哥的市場(chǎng)。 公司需要雇用一些 既精通外語(yǔ)，又愿意常出差，并了解新興市場(chǎng)的員工。財(cái)

17、政：市政公債市場(chǎng)巨大并需要分析學(xué)家、 市政咨詢專家和商人來(lái)研究 它。搞財(cái)政的工作很難爭(zhēng)取到，但是這行的報(bào)酬卻很高。曾在市政行 政部門工作過(guò)的人會(huì)對(duì)投資銀行業(yè)務(wù)有很強(qiáng)的吸引力。 市政方面的主 要增長(zhǎng)點(diǎn)是項(xiàng)目融資這一塊。比如 Tucker Anthony 的財(cái)政高級(jí) VP 在 1995年 8月發(fā)表講話說(shuō)，以前他從事的投資銀行業(yè)務(wù)中，項(xiàng)目融 資占 15%，而現(xiàn)在增加到了 60%。證券交易經(jīng)紀(jì)人：證券交易經(jīng)紀(jì)人的工作是為個(gè)人賣股票、 債券、和其它投資服務(wù)。 有些經(jīng)紀(jì)人只為收入高的客戶服務(wù)， 而有些經(jīng)紀(jì)人則不加以區(qū)分地為 所有客戶服務(wù)。盡管這個(gè)行業(yè)開始做時(shí)很難 ( 尤其是你的年齡要比客 戶小的多 ） ，

18、但只要你具有相當(dāng)水平的交易技能， 你的回報(bào)是很高的。 據(jù)證券行業(yè)協(xié)會(huì)報(bào)道， 1993 年證券交易經(jīng)紀(jì)人的平均年收入為 128,553 美元。有些經(jīng)紀(jì)人的年收入甚至達(dá)到了 500,000 美元。因此， 最好能進(jìn)入象 Merrill Lynch 這樣的公司，接受良好的培訓(xùn)。機(jī)構(gòu)銷售機(jī)構(gòu)銷售的工作主要是負(fù)責(zé)將有關(guān)特殊證券的信息傳遞給機(jī)構(gòu) 投資者。你很可能與你公司里的分析專家和銷售人員有頻繁的接觸。 銷售技巧和掌握產(chǎn)品知識(shí)是至關(guān)重要的。 它關(guān)系到你是否有能力說(shuō)服 繁忙的機(jī)構(gòu)投資者。 投資銀行中的銷售的工作 （賣方） 經(jīng)常是在為轉(zhuǎn)向 買方（ 保險(xiǎn)公司和共同基金會(huì) ） 做準(zhǔn)備。兩種工作都可將你置身于受譴

19、責(zé)的境地。 華爾街上常流傳這樣的笑話： 買者和賣者有什么區(qū)別呢？ 答案：如果你是賣方，他們只會(huì)在掛掉電話后詛咒你。詛咒可以創(chuàng)造 財(cái)富。據(jù)證券行業(yè)協(xié)會(huì)報(bào)道， 1995 年，機(jī)構(gòu)銷售人員的平均年收入 超過(guò) 300,000 美元。計(jì)算機(jī)專家在華爾街上可以找到有關(guān)計(jì)算機(jī)和信息系統(tǒng)方面最好的工作。 一 個(gè)公司如果有幾套好的銷售軟件或辦公軟件就非常有優(yōu)勢(shì)。 1994 年 和 1995 年，華爾街上許多大公司都在全國(guó)尋找能開發(fā) UNIX 的工作 站軟件和金融主機(jī)應(yīng)用程序。對(duì)優(yōu)秀的計(jì)算機(jī)人才來(lái)說(shuō)， 6 位數(shù)的工 資也不算奇怪。資信評(píng)估分析員：進(jìn)入投資銀行的一種方法就是從資信評(píng)估分析員做起。 這個(gè)工作 的薪金不

20、是很高， 升職的機(jī)會(huì)也不是很多。 干投資銀行的人對(duì)這種情 況非常清楚，因此經(jīng)常以資信評(píng)估機(jī)構(gòu)的名義吸引新的資信評(píng)估分析 員。Moody的資信為50億美元證券和560名分析員。Standard and Poor 的資信為 20億美元證券和 800名分析員。資信評(píng)估機(jī)構(gòu)是獲利高的 機(jī)構(gòu)，它的任務(wù)是對(duì)公司和獨(dú)立實(shí)體進(jìn)行信貸能量評(píng)估定級(jí)。 這一行 對(duì)人員的能力和專業(yè)要求都很高。薪金一個(gè)本科生，他最開始從事投資銀行業(yè)務(wù)的薪金標(biāo)準(zhǔn)大概是 25000美元到 50000美元，其中包括獎(jiǎng)金 （一般擔(dān)任助理或普通分析 員職務(wù)）。有MBA學(xué)歷的畢業(yè)生薪金標(biāo)準(zhǔn)大約是 60000美元到135000 美元。不同的公司，不同的地區(qū)，薪金標(biāo)準(zhǔn)也不相同。一般剛開始的 時(shí)候，獎(jiǎng)金占薪金的 10%到 50%，然后慢慢增加到 1 到 3 倍。目前的 趨勢(shì)是薪金中包括所有者權(quán)益， 至少三年以上不能流動(dòng)。 如果你是一 名分析員，你可能不會(huì)遇到這種