恒通電子高管股權(quán)激勵機(jī)制

1、恒通電子有限公司第5組： 喻倩茹 靳真龍 熊欣 劉穎 魯沁洋 恒通電子有限公司高管股份激勵方案設(shè)計01 股權(quán)激勵02 公司簡介03 股權(quán)激勵方案04 我們的方案05 小組總結(jié)CONTENTS恒通電子有限公司恒通電子有限公司01 股權(quán)激勵n 股權(quán)激勵的含義 n 股權(quán)激勵的方式恒通電子有限公司股權(quán)激勵的含義 股權(quán)激勵是對員工進(jìn)行長期激勵的一種方法，屬于期權(quán)激勵的范疇。是企業(yè)為了激勵和留住核心人才，而推行的一種長期激勵機(jī)制。有條件的給予激勵對象 部分股東權(quán)益，使其與企業(yè)結(jié)成利益共同體，從而實(shí)現(xiàn)企業(yè)的長期目標(biāo)。恒通電子有限公司股權(quán)激勵的方式 股權(quán)激勵方式股票模式股權(quán)模式虛擬股票限制性股票業(yè)績獎勵型股票

2、增值權(quán)股票期權(quán)折價購股型恒通電子有限公司股權(quán)模式1. 股票期權(quán) 上市公司授予激勵對象在未來一定期限內(nèi)以預(yù)先確定的價格和條件購買本公司一定數(shù)量股票的權(quán)利。股權(quán)激勵對象有權(quán)行使該項權(quán)利，也有權(quán)放棄該項權(quán)利。股票期權(quán)不得轉(zhuǎn)讓和用于擔(dān)保、償還債務(wù)等。全球500家大型公司企業(yè)中已有89%對高層管理者實(shí)施了股票期權(quán)。美國迪斯尼公司和華納傳媒公司最早在高級管理人員中大量使用股票期權(quán)。期權(quán)的股份來源：一是由原股東把其股權(quán)出讓予雇員，二是由公司增發(fā)新股讓予雇員，三是公司自二級市場上回購股票。期權(quán)的行權(quán)價：一是行權(quán)價大于或等于股票現(xiàn)行價，二是行權(quán)價可以低至公平市場價格的50%。恒通電子有限公司股權(quán)模式2. 股票增

3、值權(quán) 上市公司授予激勵對象在一定的時期和條件下，獲得規(guī)定數(shù)量的股票價格上升所帶來的收益的權(quán)利。股權(quán)激勵對象不擁有這些股票的所有權(quán)，也不擁有股東表決權(quán)、配股權(quán)。股票增值權(quán)不能轉(zhuǎn)讓和用于擔(dān)保、償還債務(wù)等。兌現(xiàn)形式可以是現(xiàn)金，也可以折合成股票，還可以是現(xiàn)金和股票形式的組合。因為通常以現(xiàn)金的形式實(shí)施，不需要購入公司的股票，有時也叫現(xiàn)金增值權(quán)。不以增加股票發(fā)行為前提，因而不會對公司的所有權(quán)產(chǎn)生相應(yīng)的稀釋，也不會產(chǎn)生無投票權(quán)的新的股票持有者。 恒通電子有限公司股票模式1. 限制性股票 上市公司按照預(yù)先確定的條件授予激勵對象一定數(shù)量的本公司股票，激勵對象只有在工作年限或業(yè)績目標(biāo)符合股權(quán)激勵計劃規(guī)定條件的，才

4、可出售限制性股票并從中獲益。受益人擁有和出售這種股票的權(quán)利受到一定條件的限制，而在得到限制性股票的時候，不需要付錢去購買，無償獲得。在限制期內(nèi)不得隨意處置股票，如果在這個限制期內(nèi)經(jīng)營者辭職或被開除了，股票就會因此而被沒收。 恒通電子有限公司l 折價購股型折價購股型限制性股票股權(quán)激勵機(jī)制，是采用定向增發(fā)或者其他合法方式，對激勵對象發(fā)行股票，激勵對象以低于二級市場上公司股票的價格（折價）購買一定數(shù)量的本公司股票。在禁售期或解鎖期內(nèi)，激勵對象雖然持有公司的股票，但是不能自由流通。只有公司和激勵對象達(dá)到了計劃規(guī)定的業(yè)績考核目標(biāo)，激勵對象才可以分不解鎖器持有的限制性股票，取得股票的完全流通的權(quán)利。如果達(dá)

5、不到業(yè)績目標(biāo)，則公司可以取消該期計劃，并對限制性股票以一定價格予以回購。1. 限制性股票 恒通電子有限公司l 業(yè)績獎勵型當(dāng)激勵對象滿足規(guī)定的激勵條件時，上市公司從凈利潤或凈利潤超額部分中按比例提取獎勵基金，將激勵基金分配給員工，由員工委托公司設(shè)立激勵基金專門賬戶，從二級市場購買公司股票，并將該股票按分配方法授予激勵對象。提取激勵基金根據(jù)員工的委托購買公司股票授予員工的，會計處理是從稅后利潤列支。該方式不同于折價購股型限制性股票股權(quán)激勵機(jī)制，激勵對象無需支付現(xiàn)金購股。1. 限制性股票 恒通電子有限公司股票模式2. 虛擬股票 公司給予授予對象一定數(shù)量的虛擬股票，對于這些虛擬股票，授予對象沒有所有權(quán)

6、，但享有股票價格升值帶來的收益以及享受分紅的權(quán)利。在不授予股票的情況下，將授予對象的收益和公司的股票股價或資產(chǎn)價值的上升聯(lián)系起來。一般也稱為虛擬股票。恒通電子有限公司02 公司簡介恒通電子有限公司公司簡介 恒通電子有限公司成立于2004年3月，由嘉實(shí)房地產(chǎn)集團(tuán)和另外兩家公司共同出資7000萬元，其中嘉實(shí)房地產(chǎn)集團(tuán)出資6100萬元，占總出資額的86.95%，嘉實(shí)房地產(chǎn)集團(tuán)是恒通電子有限公司的第一大股東。恒通電子有限公司主要生產(chǎn)真空開關(guān)管等戶內(nèi)、外真空開關(guān)設(shè)備的核心元件。恒通電子有限公司03 股權(quán)激勵方案n 股權(quán)激勵的舊方案 n 股權(quán)激勵的新方案恒通電子有限公司股權(quán)激勵的舊方案 高管的每月工資被扣

7、除 20%作為風(fēng)險抵押金，剩余80%按月發(fā)放。若在年終完成本年所設(shè)定的經(jīng)營考核指標(biāo)和管理指標(biāo)，則風(fēng)險抵押金退回，此外還可獲得額外的分紅。2007-2010 年四年間經(jīng)營考核的具體辦法如下表所示：恒通電子有限公司年度考核指標(biāo)考核分配方法20071. 確保本年度從成本中扣除非現(xiàn)金固定支出費(fèi)用后無虧損。2. 年末應(yīng)收賬款余額控制在占當(dāng)年銷售收入總額的25%以內(nèi)；年度內(nèi)不得出現(xiàn)呆死賬，否則在當(dāng)年利潤中扣除。被考核對象每月工資的20%扣為風(fēng)險抵押金，年末完成考核指標(biāo)方可補(bǔ)發(fā)。當(dāng)年隨后會計利潤的30%由經(jīng)營管理層內(nèi)部考核分配。20081. 實(shí)現(xiàn)會計利潤37.4萬元；2. 年末應(yīng)收賬款余額控制在當(dāng)年銷售收入

8、的25%以內(nèi)；年度內(nèi)不得出現(xiàn)呆死賬，否則在當(dāng)年利潤中扣除。被考核對象每月工資的20%扣為風(fēng)險抵押金，用于年末考核結(jié)算。若完成利潤指標(biāo)風(fēng)險金全額退還，并按實(shí)現(xiàn)利潤的20%計發(fā)高管團(tuán)隊獎金，由經(jīng)營管理層內(nèi)部考核分配。2007-2010 年年恒通電子有限公司經(jīng)營考核辦法恒通電子有限公司經(jīng)營考核辦法恒通電子有限公司年度考核指標(biāo)考核分配方法20091. 完成產(chǎn)品銷售量112200件；2. 會計保底利潤187萬元，目標(biāo)利潤505萬元；3. 年末應(yīng)收賬款余額控制在當(dāng)年銷售收入的28%以內(nèi)。完成保底利潤187萬元，則被考核對象所扣的風(fēng)險抵押金全部退還。在目標(biāo)考核505萬元以內(nèi)，以187萬元為始點(diǎn)開始計算提成，

9、標(biāo)準(zhǔn)為187-505萬元20%，超過505萬元部分為25%。完不成基礎(chǔ)考核任務(wù)的，由控股股東決定本年度公司全體成員的獎金金額及分配辦法。完成任務(wù)后提成總額分配全體成員不足一個月工資的，按一個月的工資補(bǔ)足發(fā)放；完成上述指標(biāo)，按下列比例分配提成：高層管理人員和其他員工分別按60%和40%的總比分離計算。其中高層管理人員的分配比例為：總經(jīng)理50%，生產(chǎn)副總30%。20101. 完成產(chǎn)品銷售量149600件；2. 會計保底利潤374萬元；3. 年末應(yīng)收賬款余額控制在當(dāng)年銷售收入的28%以內(nèi)。4. 全年內(nèi)無重大安全責(zé)任事故發(fā)生。完成銷量指標(biāo)，風(fēng)險金退還；完成利潤指標(biāo)374萬元，以374萬元為始點(diǎn)開始計算

10、提成，標(biāo)準(zhǔn)為374-561萬元20%，超過561萬元部分為25%。完不成基礎(chǔ)考核任務(wù)的，由控股股東決定本年度公司全體成員的獎金金額及分配辦法。完成任務(wù)后提成總額分配全體成員不足一個月工資的，按一個月的工資補(bǔ)足發(fā)放；完成上述指標(biāo)，按下列比例分配提成：高層管理人員和其他員工分別按60%和40%的總比分離計算。其中高層人員的分配比例為：總經(jīng)理50%，其它待定。恒通電子有限公司股權(quán)激勵的舊方案的結(jié)果 從對管理層考核實(shí)際執(zhí)行情況來看，并沒有達(dá)到集團(tuán)的預(yù)期效果。集團(tuán)設(shè)計風(fēng)險抵押金以及額外分紅的本意是通過這種獎懲分明的形式敦促恒通電子的管理層每年向設(shè)定的經(jīng)營業(yè)績目標(biāo)努力。但結(jié)果卻是，在這4年間，管理層基本沒

11、有享受到額外分紅。除了2008年公司完成了集團(tuán)下達(dá)的37.4萬元的會計利潤目標(biāo)，獲得了共計7.5萬元的分紅之外，各年度由于均沒達(dá)到業(yè)績目標(biāo)，分紅變成了鏡中月，水中花，管理層在更多的年份僅獲得相當(dāng)于其1個月工資水平的獎金。恒通電子有限公司股權(quán)激勵的舊方案的缺陷 l 恒通電子的高管們開始有所怨言，他們每年薪酬遠(yuǎn)不及同行業(yè)內(nèi)其他幾家公司的高管。l 公司業(yè)績不能達(dá)到集團(tuán)預(yù)期，公司的發(fā)展速度緩慢，盈利能力有限。l 公司管理層的眼光局限于當(dāng)前利益，新產(chǎn)品和新技術(shù)開發(fā)成本高昂、見效時間長。l 若是對于已經(jīng)占有穩(wěn)固的市場份額且現(xiàn)金流充足的公司，這種年度考核的辦法可能還能發(fā)揮其長處，但對于恒通電子目前這種處境，

12、固守原有產(chǎn)品系列，則在強(qiáng)手林立的市場上很難取得競爭優(yōu)勢。恒通電子有限公司股權(quán)激勵的新方案 1. 設(shè)定分紅基礎(chǔ)2. 高管人員股權(quán)分配比例的確定3. 每股作價的確定4. 股權(quán)激勵時間長度的設(shè)計 5. 分紅回填股份的實(shí)施細(xì)則 6. 做出分紅回填股份的示例恒通電子有限公司1. 設(shè)定分紅基礎(chǔ)將分紅基礎(chǔ)設(shè)定為經(jīng)營收益。這里的經(jīng)營收益指的是扣除固定資產(chǎn)折舊和無形資產(chǎn)攤銷之前的經(jīng)營性利潤。目前公司面臨著產(chǎn)品銷售市場競爭激烈和原材料成本上升的困境，單位產(chǎn)品的獲利空間下降。公司若想獲得成長，股東若想得到投資的回報，只能依靠產(chǎn)品銷量的增加，因此將增加銷量作為高管激勵的主要動力是非常重要的。但此時若仍以會計利潤作為考

13、核指標(biāo)，則可能出現(xiàn)銷量增加了，但會計利潤仍然為負(fù)的情形，這種情形下高管的股權(quán)激勵方案將無法得以實(shí)施，并且無從對高管人員形成有效激勵。而我們所設(shè)計的經(jīng)營收益這個指標(biāo)，可以克服會計利潤的缺陷，讓高管將目光聚焦于不斷擴(kuò)大銷量這一核心目標(biāo)上。只要銷量增加，高管人員就能根據(jù)創(chuàng)造的經(jīng)營收益獲得回報，而股東也將在這一過程中得以回收投資成本，繼而獲取收益。恒通電子有限公司2. 高管人員股權(quán)分配比例的確定根據(jù)多方訪談的結(jié)果和公司人力資源的實(shí)際情況，給出人員分配比例初步方案如下 表所示(人員按受讓股份比例由高到低排列)：恒通電子高管股權(quán)分配比例預(yù)方案恒通電子高管股權(quán)分配比例預(yù)方案姓名職位受讓股權(quán)占擬受股權(quán)比例受讓

14、股權(quán)占公司股權(quán)比例受讓資本（萬股）劉志黃志遠(yuǎn)張平王魯堅吳志文總經(jīng)理營銷副總生產(chǎn)技術(shù)副總執(zhí)行董事行政總監(jiān)50%15%15%15%5%8%2.40%2.40%2.40%0.80%561.748168.5244168.5244168.524456.1748合計100%16%1123.496恒通電子有限公司3. 每股作價的確定股份的價格以每股資本1元和每股凈資產(chǎn)孰高作價。每股凈資產(chǎn)以2009年度和2010年度會計報表所列示每股凈資產(chǎn)的均值計算。2009 年的每股凈資產(chǎn)為 1.004945元，2010 年的每股凈資產(chǎn)為0.978665元。兩年的均值=（1.004945+0.978665）/2=0.991

15、805 元，低于每股資本1元。因此，轉(zhuǎn)讓價格確定為每股1元。恒通電子有限公司4. 股權(quán)激勵時間長度的設(shè)計 股權(quán)激勵方案實(shí)施有效期設(shè)定為7年。該有效期較一般的股權(quán)激勵時效更長，是基于如下考慮：a. 真正體現(xiàn)長期激勵的思想； b. 基于恒通電子目前的盈利現(xiàn)狀，為恒通電子高管利用分紅將股份回填完畢提 供較充分的時長。恒通電子有限公司5. 分紅回填股份的實(shí)施細(xì)則 以恒通電子總經(jīng)理為例，將股權(quán)激勵的具體實(shí)施方案陳述如下： 2011 年初，一次性授予總經(jīng)理8%的股份，該股份只有分紅權(quán)，沒有所有權(quán)。在包括2011年在內(nèi)的未來7年中，每個會計年度末，總經(jīng)理可基于本方案所設(shè)計的經(jīng)營收益獲得8%的分紅。在這些紅利

16、總額中，20%將以現(xiàn)金的方式直接支付給總經(jīng)理，另外 80%則以1股1元的價格回填股份。該股權(quán)激勵方案將于2017年12月31日截止。在方案截止時，根據(jù)公司未來業(yè)績和回填股份的情況，可能會產(chǎn)生以下三種結(jié)果。恒通電子有限公司 a提前完成股份回填。當(dāng)公司未來業(yè)績增長良好，回填的速度就會增快。 若總經(jīng)理在 2017 年之前（不含2017年）就已完成8%的股份回填，則總經(jīng)理將獲得8%的股份所有權(quán)。若轉(zhuǎn)股超過了8%，則超過的部分將作為現(xiàn)金支付給總經(jīng)理。并且在完成回填股份的當(dāng)年，額外獲得到 1% (7-完成回填股份的總年數(shù)) 的獎勵股份。該方案隨即終止。 b按時完成股份回填。若總經(jīng)理在2017年末完成了8%

17、的股份回填，則總經(jīng)理將獲得8%的股份所有權(quán)。該方案終止。 c未能按時完成股份回填。若在2017年末，總經(jīng)理未能完成8%的股份回填，則總經(jīng)理不能獲得該股份的所有權(quán)，且須退回以往年度分得的紅利總額。恒通電子有限公司6. 做出分紅回填股份的示例基于恒通公司之前的財務(wù)數(shù)據(jù)，對2011年公司的經(jīng)營收益進(jìn)行了預(yù)測。在假定2011年固定資產(chǎn)折舊的計提金額和無形資產(chǎn)的攤銷金額與2010年持平，成本和費(fèi)用占銷售收入構(gòu)成比例與2010年相比保持不變，且產(chǎn)品銷售比例也不變 的前提下，預(yù)計2011年產(chǎn)品銷售量若在2010年95562只的銷量基礎(chǔ)上增加25%，達(dá)到119680只，則不含稅銷售收入將達(dá)到9911萬元，實(shí)現(xiàn)

18、經(jīng)營收益561萬元。以該項預(yù)計作為2011年的起點(diǎn)，根據(jù)對未來公司成長速度的不同預(yù)期，以總經(jīng)理為例，舉例說明分紅回填股份的上述情形。恒通電子有限公司年度預(yù)計銷量（萬只）銷售收入經(jīng)營收益分紅總額現(xiàn)金分紅回填股份 尚未回填股份201111.968991156144.888.97635.904525.846201217.9521496093574.814.9659.84466.006201323.74919915.51309104.7220.94483.766382.23201429.92248711683134.6426.928107.712274.518201535.53299202057164

19、.5632.912131.648142.87201641.14347822431194.4838.896155.584-12.7142017合計8976718.08143.616574.464提前提前1年完成股份回填的示例（單位：萬元）年完成股份回填的示例（單位：萬元）恒通電子有限公司（1）提前一年完成股份回填在該示例中，總經(jīng)理于2016年年末完成股份回填，該股權(quán)激勵方案隨即結(jié)束。2011年-2016年6個年度，共實(shí)現(xiàn)8976萬元的經(jīng)營收益。按照8%的分紅比例，總經(jīng)理共得到 718.08萬元的分紅，其中，現(xiàn)金分紅共計143.6萬元，用于回填股份的分紅總計574.46萬元。其中，561.75萬元

20、用于回填了8%的股份，2016年股份回填完成后剩余的12.714 萬元將作為現(xiàn)金分紅支付給總經(jīng)理。此外，由于只用了6年的時間股份回填完畢，總經(jīng)理還將額外得到1%(7-6)= 1%的股份，以現(xiàn)在1股1元的價值計算，金額為70.22萬元。由此，總經(jīng)理在該方案結(jié)束時，共獲得占公司總股份9%的股權(quán)，獲得現(xiàn)金收益共計143.6萬元。恒通電子有限公司年度預(yù)計銷量（萬只）銷售收入經(jīng)營收益分紅總額現(xiàn)金分紅回填股份尚未回填股份201111.968991156144.888.97635.904525.846201214.961252974859.8411.96847.872477.974201320.757173

21、91112289.7617.95271.808406.166201423.74919915.51309104.7220.94483.776322.39201526.741224401496119.6823.93695.744226.646201629.92248711683134.6426.928107.712118.934201732.725273021870149.629.92119.68-0.746合計8789703.12140.624562.496按時完成股份回填的示例（單位：萬元）按時完成股份回填的示例（單位：萬元） 恒通電子有限公司（2）按時完成股份回填在該示例中，總經(jīng)理于2017

22、年年末完成股份回填，該股權(quán)激勵方案結(jié)束。2011年2017年7個年度，共實(shí)現(xiàn) 8789 萬元的經(jīng)營收益。按照 8%的分紅比例，總經(jīng)理共得到 703.12 萬元的分紅，其中，現(xiàn)金分紅共計 140.62 萬元，用于回填股份的分紅總計 562.496 萬元，用于回填了 8%的股份之后剩余的 0.746 萬元因未滿 1 萬元忽略不計。由此，總經(jīng)理在該方案結(jié)束時，共獲得公司總股份的8%，獲得現(xiàn)金收益共計 140.62 萬元。恒通電子有限公司年度預(yù)計銷量（萬只）銷售收入經(jīng)營收益分紅總額現(xiàn)金分紅回填股份尚未回填股份201111.968991156144.888.97635.904525.846201214.

23、961252974859.8411.96847.872477.974201317.9521496093574.814.9659.84418.134201417.9521496093574.814.9659.84358.294201520.75717391112289.7617.95271.808286.486201623.74919915.51309104.7220.94483.776202.71201726.741224401496119.6823.93695.744106.966合計7106568.48113.696454.784未能按時完成股份回填的示例（單位：萬元）未能按時完成股份回填

24、的示例（單位：萬元）恒通電子有限公司（3）未能按時完成股份回填在該示例中，總經(jīng)理于2017年年末完成股份回填，該股權(quán)激勵方案結(jié)束。 2011 年2017 年 7 個年度，共實(shí)現(xiàn)7106萬元的經(jīng)營收益。按照 8%的分紅比例， 總經(jīng)理共得到 568.48萬元的分紅，其中，現(xiàn)金分紅共計113.696 萬元，用于回填 股份的分紅總計 454.78萬元。在 2017 年末，尚有106.966萬元的股份未能回填， 因此股份回填未能完成，總經(jīng)理將不能獲得這 8%的股份所有權(quán)，且應(yīng)退回以往 年度分得的紅利總額。恒通電子有限公司04 我們的方案恒通電子有限公司股權(quán)激勵 恒通電子有限公司05 小組總結(jié)恒通電子有限

25、公司小組總結(jié) 恒通電子有限公司小組總結(jié) n 股權(quán)激勵的主要作用n 股權(quán)激勵存在的主要問題n 做好股權(quán)激勵的關(guān)鍵所在n 關(guān)于非上市公司的股權(quán)激勵的思路和流程n 個人觀點(diǎn)恒通電子有限公司l股權(quán)激勵與業(yè)績提升、市值增長在業(yè)績提升方面，統(tǒng)計數(shù)據(jù)表明，實(shí)施股權(quán)激勵的上市公司與A股上市公司相比，業(yè)績增長年平均高出30%以上。在市值增長方面，統(tǒng)計數(shù)據(jù)表明，實(shí)施股權(quán)激勵的上市公司與滬深300相比，其股價表現(xiàn)顯著好于市場整體水平，前者的市值增長是后者的1倍以上。l股權(quán)激勵與人才爭奪一流的人才 一流的行業(yè)或者企業(yè)l股權(quán)激勵與核心能力構(gòu)筑未來企業(yè)的較量一定是核心能力的較量。n 股權(quán)激勵的主要作用恒通電子有限公司實(shí)施

26、實(shí)施股權(quán)激勵上市公司與滬深股權(quán)激勵上市公司與滬深300及及A股業(yè)績增長對比股業(yè)績增長對比恒通電子有限公司實(shí)施股權(quán)激勵上市公司與滬深實(shí)施股權(quán)激勵上市公司與滬深300股價股價表現(xiàn)表現(xiàn)比對比對恒通電子有限公司n 股權(quán)激勵存在的主要問題1. 事業(yè)認(rèn)同問題典型案例：創(chuàng)業(yè)板高管離職潮。根據(jù)證券交易所創(chuàng)業(yè)板公告顯示，截至2011年12月20日，共有156份離職公告出臺，而2010年全年，辭職公告還不到50份。在創(chuàng)業(yè)板面市的兩年時間里，大多數(shù)創(chuàng)業(yè)板上市公司都經(jīng)歷了高管離職。許多公司由于高管人員離職過多，為了保證公司的正常經(jīng)營，不得不緊急讓在任高管身兼數(shù)職。無疑，創(chuàng)業(yè)板高管的大面積離職，對企業(yè)、對股東、對核心管

27、理團(tuán)隊、對員工都是一種傷害。因為對企業(yè)經(jīng)營來講，上市只是企業(yè)發(fā)展進(jìn)程中的一個階段性目標(biāo)，核心團(tuán)隊的穩(wěn)定才是企業(yè)的命脈與基石。恒通電子有限公司n 股權(quán)激勵存在的主要問題2. 預(yù)期溝通問題典型案例：在上市前夕，公司老板出于穩(wěn)定與激勵高管團(tuán)隊的良好初衷，決定對核心管理層進(jìn)行上市前的股權(quán)激勵。公司人力資源部在老板的授意下設(shè)計了一套股權(quán)激勵方案：上市前拿出1%的股權(quán)，上市后再行推出。這1%的股權(quán)，意味著核心骨干的人均股權(quán)收益在300萬左右，只相當(dāng)于一個高管一年半的年薪。方案一公布，激勵對象紛紛表示不滿，公司9個核心高管中4個離職，由于上市前夕高管發(fā)生重大變動，導(dǎo)致企業(yè)上市擱淺。恒通電子有限公司n 股權(quán)激勵存在的主要問題3. 激勵水平問題典型案例：某高科技企業(yè)，股東希望通過股權(quán)激勵來激發(fā)員工的工作熱情，實(shí)現(xiàn)公司、員工的雙贏，由公司人力資源部設(shè)計了一套股權(quán)激勵方案：全員持股、分紅激勵、個人出資。由于方案在激勵范圍幾乎到全員、分紅激勵的情況下，激勵水平很難具備行業(yè)和區(qū)域的競爭力，激勵效果有限（更像是一個福利計劃），最終導(dǎo)致員工不愿參與，方案不了了之。恒通電子有限公司n 股權(quán)激勵存在的主要問題4. 業(yè)績考核問題典型案例：在業(yè)績考核問題上，很多上市前企業(yè)的股權(quán)激勵通常是沒有業(yè)績考核，上市后企業(yè)的股權(quán)激勵通常是業(yè)績考核定得較隨