財(cái)務(wù)管理學(xué) 北京理工大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)院 駱珣 副教授

1、4財(cái)務(wù)管理學(xué)財(cái)務(wù)管理學(xué)4 北京理工大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)院北京理工大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)院4 駱珣駱珣 副教授副教授第一章第一章 緒論緒論4第一節(jié)第一節(jié) 財(cái)務(wù)管理的發(fā)展過程財(cái)務(wù)管理的發(fā)展過程4第二節(jié)第二節(jié) 財(cái)務(wù)基本要素：資本財(cái)務(wù)基本要素：資本4第三節(jié)第三節(jié) 財(cái)務(wù)管理：對資本的運(yùn)作財(cái)務(wù)管理：對資本的運(yùn)作4第四節(jié)第四節(jié) 管理工具：計(jì)劃、控制與分析管理工具：計(jì)劃、控制與分析4第五節(jié)第五節(jié) 財(cái)務(wù)經(jīng)理的職責(zé)財(cái)務(wù)經(jīng)理的職責(zé)4第六節(jié)第六節(jié) 財(cái)務(wù)管理與相關(guān)領(lǐng)域財(cái)務(wù)管理與相關(guān)領(lǐng)域第一章第一章 緒論緒論第一節(jié) 財(cái)務(wù)管理的發(fā)展過程1、以籌資為重心的管理階段以籌資為重心的管理階段2、以內(nèi)部控制為重心的管理階段以內(nèi)部控制為重心的管

2、理階段3、以投資為重心的管理階段以投資為重心的管理階段4 4、以資本運(yùn)作為重心的綜合管理階段、以資本運(yùn)作為重心的綜合管理階段1 1、以籌資為重心的管理階段、以籌資為重心的管理階段其重點(diǎn)在于如何籌集資本，對內(nèi)部控制和其重點(diǎn)在于如何籌集資本，對內(nèi)部控制和資本運(yùn)用問題涉及較少。資本運(yùn)用問題涉及較少。這一階段財(cái)務(wù)管理的主要特點(diǎn)是：這一階段財(cái)務(wù)管理的主要特點(diǎn)是：（1 1）財(cái)務(wù)管理以籌集資本為重心；）財(cái)務(wù)管理以籌集資本為重心；（2 2）注重籌資方式的比較選擇；）注重籌資方式的比較選擇；（3 3）財(cái)務(wù)管理中也出現(xiàn)了公司合并、清算）財(cái)務(wù)管理中也出現(xiàn)了公司合并、清算等特殊的財(cái)務(wù)問題。等特殊的財(cái)務(wù)問題。2 2、以

3、內(nèi)部控制為重心的管理階段、以內(nèi)部控制為重心的管理階段這一階段，財(cái)務(wù)管理的主要特點(diǎn)是：這一階段，財(cái)務(wù)管理的主要特點(diǎn)是：（1 1）財(cái)務(wù)管理不僅要籌措資本，而且要進(jìn)）財(cái)務(wù)管理不僅要籌措資本，而且要進(jìn)行有效的內(nèi)部控制；行有效的內(nèi)部控制；（2 2）財(cái)務(wù)活動(dòng)與供、產(chǎn)、銷相并列；）財(cái)務(wù)活動(dòng)與供、產(chǎn)、銷相并列；（3 3）計(jì)量模型應(yīng)用于存貨等管理上；）計(jì)量模型應(yīng)用于存貨等管理上；（4 4）根據(jù)政府的法律法規(guī)來制定公司的財(cái)）根據(jù)政府的法律法規(guī)來制定公司的財(cái)務(wù)政策，成為公司財(cái)務(wù)管理的重要方面務(wù)政策，成為公司財(cái)務(wù)管理的重要方面。3 3、以投資為重心的管理階段、以投資為重心的管理階段這一階段的財(cái)務(wù)管理的特點(diǎn)表現(xiàn)在：這一

4、階段的財(cái)務(wù)管理的特點(diǎn)表現(xiàn)在：（1 1）資產(chǎn)負(fù)債表中的資產(chǎn)項(xiàng)目引起了財(cái)務(wù)）資產(chǎn)負(fù)債表中的資產(chǎn)項(xiàng)目引起了財(cái)務(wù)人員的重視；人員的重視；（2 2）財(cái)務(wù)管理強(qiáng)調(diào)決策程序的科學(xué)化；）財(cái)務(wù)管理強(qiáng)調(diào)決策程序的科學(xué)化；（3 3）投資分析評價(jià)的指標(biāo)發(fā)生了轉(zhuǎn)變；）投資分析評價(jià)的指標(biāo)發(fā)生了轉(zhuǎn)變；（4 4）建立了系統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)投資理論和方法）建立了系統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)投資理論和方法。4 4、以資本運(yùn)作為重心的綜合管理階段、以資本運(yùn)作為重心的綜合管理階段主要特點(diǎn)表現(xiàn)在：主要特點(diǎn)表現(xiàn)在：（1 1）財(cái)務(wù)管理被視為企業(yè)管理的中心，資）財(cái)務(wù)管理被視為企業(yè)管理的中心，資本運(yùn)作被視為財(cái)務(wù)管理的中心。本運(yùn)作被視為財(cái)務(wù)管理的中心。（2 2）財(cái)務(wù)管理關(guān)

5、注以資本運(yùn)作為重心。）財(cái)務(wù)管理關(guān)注以資本運(yùn)作為重心。（3 3）新的財(cái)務(wù)管理領(lǐng)域不斷出現(xiàn)。）新的財(cái)務(wù)管理領(lǐng)域不斷出現(xiàn)。（4 4）計(jì)算模型在財(cái)務(wù)管理中運(yùn)用普遍。）計(jì)算模型在財(cái)務(wù)管理中運(yùn)用普遍。（5 5）電子計(jì)算機(jī)應(yīng)用提高了效率。）電子計(jì)算機(jī)應(yīng)用提高了效率。第二節(jié)第二節(jié) 財(cái)務(wù)基本要素：資本財(cái)務(wù)基本要素：資本一、資本及其特征一、資本及其特征二、資本的構(gòu)成二、資本的構(gòu)成三、資本的對應(yīng)物三、資本的對應(yīng)物四、資本的所有權(quán)結(jié)構(gòu)四、資本的所有權(quán)結(jié)構(gòu)五、資本所有權(quán)五、資本所有權(quán)一、資本及其特征一、資本及其特征1 1、 資本指能夠在運(yùn)動(dòng)中不斷增值的資本指能夠在運(yùn)動(dòng)中不斷增值的價(jià)值，這種價(jià)值表現(xiàn)為企業(yè)為進(jìn)行價(jià)值，這種

6、價(jià)值表現(xiàn)為企業(yè)為進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)所墊支的貨幣。生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)所墊支的貨幣。 2 2、資本具有以下特點(diǎn)：、資本具有以下特點(diǎn)：稀缺性；稀缺性是資本的外在屬性。稀缺性；稀缺性是資本的外在屬性。增值性；增值性是資本的內(nèi)在屬性增值性；增值性是資本的內(nèi)在屬性。控制性；控制性是財(cái)務(wù)資本的屬性?？刂菩?；控制性是財(cái)務(wù)資本的屬性。二、資本的構(gòu)成二、資本的構(gòu)成現(xiàn)代企業(yè)的資本來源于兩個(gè)方面：現(xiàn)代企業(yè)的資本來源于兩個(gè)方面：一是作為債權(quán)人所有的債務(wù)資本。一是作為債權(quán)人所有的債務(wù)資本。二是從作為所有者所有的權(quán)益資本。二是從作為所有者所有的權(quán)益資本。 資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn)負(fù)債表 資產(chǎn)資產(chǎn) 負(fù)債和所有者權(quán)益負(fù)債和所有者權(quán)益三、資本的對

7、應(yīng)物三、資本的對應(yīng)物 企業(yè)對其取得的資本加以運(yùn)用，企業(yè)對其取得的資本加以運(yùn)用，形成了企業(yè)擁有或控制的各式各形成了企業(yè)擁有或控制的各式各樣的資產(chǎn)，如流動(dòng)資產(chǎn)、長期投樣的資產(chǎn)，如流動(dòng)資產(chǎn)、長期投資、固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)、遞延資、固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)、遞延資產(chǎn)以及其他資產(chǎn)。資產(chǎn)以及其他資產(chǎn)。這些資產(chǎn)本質(zhì)上體現(xiàn)了企業(yè)的一這些資產(chǎn)本質(zhì)上體現(xiàn)了企業(yè)的一種權(quán)利種權(quán)利企業(yè)法人財(cái)產(chǎn)權(quán)。企業(yè)法人財(cái)產(chǎn)權(quán)。四、資本的所有權(quán)結(jié)構(gòu)四、資本的所有權(quán)結(jié)構(gòu) 所有權(quán)指的是所有者對自己的財(cái)產(chǎn)所有權(quán)指的是所有者對自己的財(cái)產(chǎn)享有占有、使用、收益和處分的權(quán)享有占有、使用、收益和處分的權(quán)利。利。 在所有權(quán)中，最本質(zhì)的是占有權(quán)和收在所有權(quán)中，最

8、本質(zhì)的是占有權(quán)和收益權(quán)。益權(quán)。 所有權(quán)的各項(xiàng)權(quán)利只能由所有者統(tǒng)所有權(quán)的各項(xiàng)權(quán)利只能由所有者統(tǒng)一行使。（一行使。（ ）四、資本的所有權(quán)結(jié)構(gòu)（續(xù)）四、資本的所有權(quán)結(jié)構(gòu)（續(xù)）4占有權(quán)是權(quán)利主體對自己的財(cái)產(chǎn)實(shí)占有權(quán)是權(quán)利主體對自己的財(cái)產(chǎn)實(shí)際控制的權(quán)利；際控制的權(quán)利；4使用權(quán)是權(quán)利主體對財(cái)產(chǎn)事實(shí)上利使用權(quán)是權(quán)利主體對財(cái)產(chǎn)事實(shí)上利用的權(quán)利；用的權(quán)利；4收益權(quán)是所有者收取財(cái)產(chǎn)所產(chǎn)生的收益權(quán)是所有者收取財(cái)產(chǎn)所產(chǎn)生的利益的權(quán)利；利益的權(quán)利；4處分權(quán)是所有者決定財(cái)產(chǎn)法律命運(yùn)處分權(quán)是所有者決定財(cái)產(chǎn)法律命運(yùn)的權(quán)利；的權(quán)利；（一）資本所有權(quán)（一）資本所有權(quán)企業(yè)資本的所有權(quán)包括債權(quán)和產(chǎn)權(quán)。企業(yè)資本的所有權(quán)包括債權(quán)和產(chǎn)權(quán)。

9、（1 1）債權(quán)是指債權(quán)人將其資本投入企）債權(quán)是指債權(quán)人將其資本投入企業(yè)所要求得到的相應(yīng)的權(quán)利。業(yè)所要求得到的相應(yīng)的權(quán)利。如取得本金和利息的權(quán)利，企業(yè)破產(chǎn)時(shí)如取得本金和利息的權(quán)利，企業(yè)破產(chǎn)時(shí)優(yōu)先分配剩余財(cái)產(chǎn)的權(quán)利等。優(yōu)先分配剩余財(cái)產(chǎn)的權(quán)利等。（2 2）產(chǎn)權(quán)是指所有者將其資本投入企）產(chǎn)權(quán)是指所有者將其資本投入企業(yè)所要求獲得的相應(yīng)的權(quán)利。業(yè)所要求獲得的相應(yīng)的權(quán)利。如盈利分配權(quán)、依法轉(zhuǎn)讓權(quán)、選舉權(quán)等如盈利分配權(quán)、依法轉(zhuǎn)讓權(quán)、選舉權(quán)等（一）資本所有權(quán)（續(xù)）（一）資本所有權(quán)（續(xù)）產(chǎn)權(quán)具有層次性。第一層次是狹義的產(chǎn)權(quán)具有層次性。第一層次是狹義的產(chǎn)權(quán)，即所有者對出資額的所有權(quán)。產(chǎn)權(quán)，即所有者對出資額的所有權(quán)。

10、第二層次是廣義的產(chǎn)權(quán)第二層次是廣義的產(chǎn)權(quán)，即所有者即所有者對企業(yè)權(quán)益資本的所有權(quán)對企業(yè)權(quán)益資本的所有權(quán)終極終極所有權(quán)。所有權(quán)。（二）資產(chǎn)所有權(quán)（二）資產(chǎn)所有權(quán) 現(xiàn)代企業(yè)是一個(gè)法人企業(yè)，它是資產(chǎn)的所現(xiàn)代企業(yè)是一個(gè)法人企業(yè)，它是資產(chǎn)的所有者，也是獨(dú)立的債務(wù)人，它以全部資有者，也是獨(dú)立的債務(wù)人，它以全部資產(chǎn)對企業(yè)債務(wù)負(fù)責(zé)。企業(yè)的法人財(cái)產(chǎn)權(quán)產(chǎn)對企業(yè)債務(wù)負(fù)責(zé)。企業(yè)的法人財(cái)產(chǎn)權(quán)就是對企業(yè)資產(chǎn)的所有權(quán)，債權(quán)人和所就是對企業(yè)資產(chǎn)的所有權(quán)，債權(quán)人和所有者對法人財(cái)產(chǎn)有者對法人財(cái)產(chǎn)企業(yè)資產(chǎn)，都不擁企業(yè)資產(chǎn)，都不擁有所有權(quán)。企業(yè)法人財(cái)產(chǎn)的表現(xiàn)形式可有所有權(quán)。企業(yè)法人財(cái)產(chǎn)的表現(xiàn)形式可以是實(shí)物資產(chǎn)，也可以是非實(shí)物資產(chǎn)，以

11、是實(shí)物資產(chǎn)，也可以是非實(shí)物資產(chǎn)，如對外投資。如對外投資。（二）資產(chǎn)所有權(quán)（續(xù)）（二）資產(chǎn)所有權(quán)（續(xù)） 企業(yè)所有資產(chǎn)，所有者所有企業(yè)。企業(yè)所有資產(chǎn)，所有者所有企業(yè)。（企業(yè)法人財(cái)產(chǎn)權(quán)對應(yīng)于債權(quán)人的（企業(yè)法人財(cái)產(chǎn)權(quán)對應(yīng)于債權(quán)人的債權(quán)和所有者的產(chǎn)權(quán)。）債權(quán)和所有者的產(chǎn)權(quán)。） 資本金是企業(yè)運(yùn)行的中心。資本金是企業(yè)運(yùn)行的中心。 企業(yè)具有三重財(cái)務(wù)身份，即債權(quán)人財(cái)企業(yè)具有三重財(cái)務(wù)身份，即債權(quán)人財(cái)務(wù)、所有者財(cái)務(wù)和經(jīng)營者財(cái)務(wù)務(wù)、所有者財(cái)務(wù)和經(jīng)營者財(cái)務(wù)。 參見參見p13p13圖圖1-11-1資本的所有權(quán)結(jié)構(gòu)。資本的所有權(quán)結(jié)構(gòu)。第三節(jié)第三節(jié) 財(cái)務(wù)管理：對資本的運(yùn)作財(cái)務(wù)管理：對資本的運(yùn)作 企業(yè)資本運(yùn)動(dòng)是通過一系列活動(dòng)企

12、業(yè)資本運(yùn)動(dòng)是通過一系列活動(dòng)來實(shí)現(xiàn)的。來實(shí)現(xiàn)的。 我們把這種籌資、投資和資本收我們把這種籌資、投資和資本收益分配等資本活動(dòng)，稱為企業(yè)財(cái)務(wù)益分配等資本活動(dòng)，稱為企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)?；顒?dòng)。 財(cái)務(wù)管理就是對財(cái)務(wù)活動(dòng)所進(jìn)行財(cái)務(wù)管理就是對財(cái)務(wù)活動(dòng)所進(jìn)行的管理，也就是對資本所進(jìn)行的運(yùn)的管理，也就是對資本所進(jìn)行的運(yùn)作。作。 第三節(jié)第三節(jié) 財(cái)務(wù)管理：對資本的運(yùn)作（續(xù)）財(cái)務(wù)管理：對資本的運(yùn)作（續(xù)）一、一、 資本活動(dòng)資本活動(dòng)二、資本配置與資本利用二、資本配置與資本利用三、資本收益最大化三、資本收益最大化一、一、 資本活動(dòng)資本活動(dòng)（一）資本取得（一）資本取得（二）資本運(yùn)用（二）資本運(yùn)用（三）資本收益分配（三）資本收益分配（

13、一）資本取得（一）資本取得資本取得，或稱資本籌集，是指企業(yè)資本取得，或稱資本籌集，是指企業(yè)為了滿足投資和用資的需要，籌措為了滿足投資和用資的需要，籌措和集中資本的過程。和集中資本的過程。 企業(yè)可以從兩個(gè)方面籌資形成兩種性企業(yè)可以從兩個(gè)方面籌資形成兩種性質(zhì)的資本：一種是企業(yè)權(quán)益資本，質(zhì)的資本：一種是企業(yè)權(quán)益資本，另一種是企業(yè)債務(wù)資本。另一種是企業(yè)債務(wù)資本。（一）資本取得（續(xù)）（一）資本取得（續(xù)）4企業(yè)權(quán)益資本，如向投資者吸收直企業(yè)權(quán)益資本，如向投資者吸收直接投資、發(fā)行股票、企業(yè)內(nèi)部留存接投資、發(fā)行股票、企業(yè)內(nèi)部留存收益等等收益等等4企業(yè)債務(wù)資本，如向銀行借款、發(fā)企業(yè)債務(wù)資本，如向銀行借款、發(fā)行債

14、券、應(yīng)付款項(xiàng)等等。行債券、應(yīng)付款項(xiàng)等等。4上述所有權(quán)融資、長期負(fù)債融資、上述所有權(quán)融資、長期負(fù)債融資、資本結(jié)構(gòu)決策，我們將在第四、五、資本結(jié)構(gòu)決策，我們將在第四、五、六章分別討論。六章分別討論。（二）資本運(yùn)用（二）資本運(yùn)用企業(yè)資本運(yùn)用包括資本投資和資本營運(yùn)兩個(gè)方面。企業(yè)資本運(yùn)用包括資本投資和資本營運(yùn)兩個(gè)方面。1 1、 資本投資。資本投資。 企業(yè)資本投資是指企業(yè)以盈利為目的的資本性企業(yè)資本投資是指企業(yè)以盈利為目的的資本性支出，即企業(yè)預(yù)先投入一定數(shù)額的資本，以便支出，即企業(yè)預(yù)先投入一定數(shù)額的資本，以便獲得預(yù)期經(jīng)濟(jì)收益的財(cái)務(wù)行為。獲得預(yù)期經(jīng)濟(jì)收益的財(cái)務(wù)行為。 企業(yè)資本投資按投資對象，可分為項(xiàng)目投資和

15、企業(yè)資本投資按投資對象，可分為項(xiàng)目投資和金融投資。金融投資。項(xiàng)目投資是一種對內(nèi)的直接性投資。項(xiàng)目投資是一種對內(nèi)的直接性投資。金融投資是一種對外的間接性投資。金融投資是一種對外的間接性投資。 （二）資本運(yùn)用（續(xù)）（二）資本運(yùn)用（續(xù)）我們將在第七章討論項(xiàng)目投資，第八我們將在第七章討論項(xiàng)目投資，第八章討論金融投資。章討論金融投資。2 2、資本營運(yùn)、資本營運(yùn)。 企業(yè)在日常生產(chǎn)經(jīng)營過程中，會發(fā)企業(yè)在日常生產(chǎn)經(jīng)營過程中，會發(fā)生一系列經(jīng)常性的資本收付。例如生一系列經(jīng)常性的資本收付。例如采購材料或商品，支付工資等。采購材料或商品，支付工資等。我們將在第九章闡述營運(yùn)資本。我們將在第九章闡述營運(yùn)資本。（三）資本收

16、益分配（三）資本收益分配 資本收益分配是企業(yè)資本運(yùn)動(dòng)一次資本收益分配是企業(yè)資本運(yùn)動(dòng)一次過程的終點(diǎn)，又是下一次資本運(yùn)動(dòng)過程的終點(diǎn)，又是下一次資本運(yùn)動(dòng)的起點(diǎn)，是企業(yè)資本不斷循環(huán)周轉(zhuǎn)的起點(diǎn)，是企業(yè)資本不斷循環(huán)周轉(zhuǎn)的重要條件。的重要條件。 企業(yè)籌集的資本歸結(jié)為權(quán)益資本和債企業(yè)籌集的資本歸結(jié)為權(quán)益資本和債務(wù)資本兩個(gè)方面，前者屬于稅后分務(wù)資本兩個(gè)方面，前者屬于稅后分配；后者屬于稅前分配。本書第十配；后者屬于稅前分配。本書第十章闡述資本收益的分配。章闡述資本收益的分配。二、資本配置與資本利用二、資本配置與資本利用（一）資本配置（一）資本配置（二）資本利用（二）資本利用（三）所有權(quán)結(jié)構(gòu)的有效性（三）所有權(quán)結(jié)構(gòu)

17、的有效性（一）資本配置（一）資本配置資本配置是指將企業(yè)資本在不同來源資本配置是指將企業(yè)資本在不同來源之間進(jìn)行組合，在不同用途之間進(jìn)之間進(jìn)行組合，在不同用途之間進(jìn)行分配。行分配。在資本取得中，資本的配置主要解決在資本取得中，資本的配置主要解決籌資來源結(jié)構(gòu)的合理安排問題；籌資來源結(jié)構(gòu)的合理安排問題；在資本運(yùn)用中，資本的配置主要解決在資本運(yùn)用中，資本的配置主要解決資本的合理分配問題；資本的合理分配問題；（一）資本配置（續(xù)（一）資本配置（續(xù)1 1）4在資本收益分配中，資本的配置主在資本收益分配中，資本的配置主要解決企業(yè)收益在不同利益主體之要解決企業(yè)收益在不同利益主體之間如何進(jìn)行合理的分配。間如何進(jìn)行合

18、理的分配。4企業(yè)資本配置可采取行政配置和市企業(yè)資本配置可采取行政配置和市場配置兩種方式。場配置兩種方式。（一）資本配置（續(xù)（一）資本配置（續(xù)2 2）在行政配置方式下，資本配置的過程在行政配置方式下，資本配置的過程一般是：資本一般是：資本計(jì)劃計(jì)劃企業(yè)。企業(yè)。行政配置方式存在著許多弊端：行政配置方式存在著許多弊端：（1 1）它割斷了企業(yè)與市場的關(guān)系；）它割斷了企業(yè)與市場的關(guān)系；（2 2）對企業(yè)的積極性有抑制作用；）對企業(yè)的積極性有抑制作用；（3 3）資本的配置往往是一次性的。）資本的配置往往是一次性的。（一）資本配置（續(xù)（一）資本配置（續(xù)3 3）在市場配置方式下，資本配置的過程在市場配置方式下，資

19、本配置的過程一般是：資本一般是：資本市場市場企業(yè)。企業(yè)。市場配置方式具有許多優(yōu)點(diǎn)：市場配置方式具有許多優(yōu)點(diǎn)：（1 1）它能夠反映市場供求關(guān)系；）它能夠反映市場供求關(guān)系；（2 2）以資本收益最大化為目標(biāo)；）以資本收益最大化為目標(biāo)；（3 3）資本配置的效率取決于資本價(jià)格）資本配置的效率取決于資本價(jià)格是否反映了資本的稀缺程度；是否反映了資本的稀缺程度；（一）資本配置（續(xù)（一）資本配置（續(xù)4 4）（4 4）資本配置是經(jīng)過多次交易完成的；）資本配置是經(jīng)過多次交易完成的；（5 5）市場配置方式是一種高效率的配）市場配置方式是一種高效率的配置方式。置方式。資本配置可以采取初始配置和再配置資本配置可以采取初始

20、配置和再配置兩種形式。兩種形式。初始配置是一次交易完成的，再配置初始配置是一次交易完成的，再配置是經(jīng)過多次交易完成的，資本的再是經(jīng)過多次交易完成的，資本的再配置更需要依靠市場配置方式。配置更需要依靠市場配置方式。（二）資本利用（二）資本利用企業(yè)資本的利用應(yīng)當(dāng)根據(jù)它面對的各企業(yè)資本的利用應(yīng)當(dāng)根據(jù)它面對的各種經(jīng)濟(jì)約束，以盡可能少的資本投種經(jīng)濟(jì)約束，以盡可能少的資本投入取得盡可能多的收益。入取得盡可能多的收益。資本利用的效率可以從以下三個(gè)方面資本利用的效率可以從以下三個(gè)方面來衡量：來衡量：1 1、資本的保值程度。、資本的保值程度。2 2、資本的周轉(zhuǎn)速度。、資本的周轉(zhuǎn)速度。3 3、資本投資的效益。資本

21、投資的效益。（三）所有權(quán)結(jié)構(gòu)的有效性（三）所有權(quán)結(jié)構(gòu)的有效性資本的優(yōu)化配置和有效利用取決于所資本的優(yōu)化配置和有效利用取決于所有權(quán)結(jié)構(gòu)的有效性。換言之，所有有權(quán)結(jié)構(gòu)的有效性。換言之，所有權(quán)結(jié)構(gòu)的有效性是財(cái)務(wù)管理功能得權(quán)結(jié)構(gòu)的有效性是財(cái)務(wù)管理功能得以實(shí)現(xiàn)的前提。以實(shí)現(xiàn)的前提。從代理理論的觀點(diǎn)看，所有者和經(jīng)營從代理理論的觀點(diǎn)看，所有者和經(jīng)營者之間是一種以產(chǎn)權(quán)為紐帶的委托者之間是一種以產(chǎn)權(quán)為紐帶的委托代理關(guān)系。代理關(guān)系。（三）所有權(quán)結(jié)構(gòu)的有效性（續(xù)）（三）所有權(quán)結(jié)構(gòu)的有效性（續(xù)） 在這種代理關(guān)系中，所有者為了實(shí)現(xiàn)在這種代理關(guān)系中，所有者為了實(shí)現(xiàn)資本保值和增值，必然要求經(jīng)營者資本保值和增值，必然要求經(jīng)營

22、者承擔(dān)起代理責(zé)任，認(rèn)真履行職責(zé)；承擔(dān)起代理責(zé)任，認(rèn)真履行職責(zé)；而經(jīng)營者又希望得到與責(zé)任相匹配而經(jīng)營者又希望得到與責(zé)任相匹配的權(quán)利。的權(quán)利。 所以，責(zé)任和權(quán)利的匹配是委托代理所以，責(zé)任和權(quán)利的匹配是委托代理關(guān)系的核心，也是企業(yè)資本配置是關(guān)系的核心，也是企業(yè)資本配置是否優(yōu)化、資本利用是否有效的關(guān)鍵。否優(yōu)化、資本利用是否有效的關(guān)鍵。三、資本收益最大化三、資本收益最大化（一）財(cái)務(wù)管理：追求資本收益（一）財(cái)務(wù)管理：追求資本收益最大化最大化（二）不同利益主體的利益沖突（二）不同利益主體的利益沖突與協(xié)調(diào)與協(xié)調(diào) （一）財(cái)務(wù)管理：追求資本收益最大化（一）財(cái)務(wù)管理：追求資本收益最大化為什么資本收益最大是財(cái)務(wù)管理的

23、目為什么資本收益最大是財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)呢？標(biāo)呢？1 1、盈利是企業(yè)運(yùn)行的出發(fā)點(diǎn)和歸宿點(diǎn)。、盈利是企業(yè)運(yùn)行的出發(fā)點(diǎn)和歸宿點(diǎn)。2 2、資本收益最大反映了企業(yè)多元利益主體、資本收益最大反映了企業(yè)多元利益主體的共同愿望。的共同愿望。3 3、以最少的投入獲得更多的收益，是評價(jià)、以最少的投入獲得更多的收益，是評價(jià)資本配置和利用效率的重要依據(jù)。資本配置和利用效率的重要依據(jù)。關(guān)于財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的主要觀點(diǎn)關(guān)于財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的主要觀點(diǎn)41 1利潤最大化利潤最大化42 2每股利潤最大化每股利潤最大化43 3企業(yè)價(jià)值最大化企業(yè)價(jià)值最大化關(guān)于財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的主要觀點(diǎn)（續(xù)關(guān)于財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的主要觀點(diǎn)（續(xù)1 1）1 1利潤最大化利潤

24、最大化這種觀點(diǎn)認(rèn)為：利潤代表了企業(yè)新創(chuàng)造的這種觀點(diǎn)認(rèn)為：利潤代表了企業(yè)新創(chuàng)造的財(cái)富，利潤越多說明企業(yè)的財(cái)富增加得財(cái)富，利潤越多說明企業(yè)的財(cái)富增加得越多，越接近企業(yè)的目標(biāo)。越多，越接近企業(yè)的目標(biāo)。這種觀點(diǎn)的問題是：這種觀點(diǎn)的問題是：1 1）沒有考慮利潤的取得時(shí)間。）沒有考慮利潤的取得時(shí)間。2 2） 沒有考沒有考慮所獲利潤和投入資本額的關(guān)系。慮所獲利潤和投入資本額的關(guān)系。3 3） 沒有考慮獲取利潤和所承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的大小。沒有考慮獲取利潤和所承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的大小。關(guān)于財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的主要觀點(diǎn)（續(xù)關(guān)于財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的主要觀點(diǎn)（續(xù)2 2）2 2 每股利潤最大化每股利潤最大化這種觀點(diǎn)認(rèn)為：應(yīng)當(dāng)把企業(yè)的利潤和股東這種觀點(diǎn)

25、認(rèn)為：應(yīng)當(dāng)把企業(yè)的利潤和股東投入的資本聯(lián)系起來考察，用每股利潤投入的資本聯(lián)系起來考察，用每股利潤來概括企業(yè)的財(cái)務(wù)目標(biāo)。來概括企業(yè)的財(cái)務(wù)目標(biāo)。這種觀點(diǎn)的問題是：這種觀點(diǎn)的問題是：1 1）仍然沒有考慮每股利潤取得的時(shí)間性。）仍然沒有考慮每股利潤取得的時(shí)間性。2 2）仍然沒有考慮每股利潤的風(fēng)險(xiǎn)。）仍然沒有考慮每股利潤的風(fēng)險(xiǎn)。關(guān)于財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的主要觀點(diǎn)（續(xù)關(guān)于財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的主要觀點(diǎn)（續(xù)3 3）3 3 企業(yè)價(jià)值最大化企業(yè)價(jià)值最大化這種觀點(diǎn)認(rèn)為：投資者建立企業(yè)的目的是創(chuàng)造盡這種觀點(diǎn)認(rèn)為：投資者建立企業(yè)的目的是創(chuàng)造盡可能多的財(cái)富，資本收益最大化是企業(yè)價(jià)值最可能多的財(cái)富，資本收益最大化是企業(yè)價(jià)值最大化的基礎(chǔ)，

26、而企業(yè)價(jià)值最大化符合所有者的大化的基礎(chǔ)，而企業(yè)價(jià)值最大化符合所有者的根本利益。企業(yè)的價(jià)值只有在風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬達(dá)到根本利益。企業(yè)的價(jià)值只有在風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬達(dá)到比較好的均衡時(shí)才能達(dá)到最大。比較好的均衡時(shí)才能達(dá)到最大。企業(yè)價(jià)值最大化優(yōu)點(diǎn)：企業(yè)價(jià)值最大化優(yōu)點(diǎn)：1 1）用時(shí)間價(jià)值的原理計(jì)量了取得報(bào)酬的時(shí)間；）用時(shí)間價(jià)值的原理計(jì)量了取得報(bào)酬的時(shí)間；2 2） 考慮了風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬的聯(lián)系；考慮了風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬的聯(lián)系；3 3） 克服企業(yè)在追求利潤上的短期行為。克服企業(yè)在追求利潤上的短期行為。（二）（二） 不同利益主體的利益沖突與協(xié)調(diào)不同利益主體的利益沖突與協(xié)調(diào)1 1、經(jīng)營者與所有者的利益沖突。、經(jīng)營者與所有者的利益沖突。2 2

27、、所有者與債權(quán)人的利益沖突。、所有者與債權(quán)人的利益沖突。3 3、企業(yè)與社會的利益沖突與協(xié)調(diào)、企業(yè)與社會的利益沖突與協(xié)調(diào)。 （二）（二） 不同利益主體的利益沖突（續(xù)不同利益主體的利益沖突（續(xù)1 1）1 1、經(jīng)營者與所有者的利益沖突。、經(jīng)營者與所有者的利益沖突。 他們之間存在的矛盾：經(jīng)營者希望在提高資本他們之間存在的矛盾：經(jīng)營者希望在提高資本收益的同時(shí)，能得到更多的享受成本；而所有收益的同時(shí)，能得到更多的享受成本；而所有者希望以較小的享受成本，分享更多的資本收者希望以較小的享受成本，分享更多的資本收益。益。解決這一矛盾的途徑是，讓經(jīng)營者的解決這一矛盾的途徑是，讓經(jīng)營者的報(bào)酬與其績效聯(lián)系起來，并輔之

28、以報(bào)酬與其績效聯(lián)系起來，并輔之以一定的監(jiān)督措施。包括：解聘、接一定的監(jiān)督措施。包括：解聘、接收、激勵(lì)。收、激勵(lì)。（二）（二） 不同利益主體的利益沖突與（續(xù)不同利益主體的利益沖突與（續(xù)2 2）2 2、 所有者與債權(quán)人的利益沖突。所有者與債權(quán)人的利益沖突。協(xié)調(diào)這一沖突的途徑是：協(xié)調(diào)這一沖突的途徑是：（1 1）限制性措施）限制性措施（2 2）收回借款或不再借款）收回借款或不再借款（二）（二） 不同利益主體的利益沖突與協(xié)調(diào)（續(xù)不同利益主體的利益沖突與協(xié)調(diào)（續(xù)3 3）3 3、企業(yè)與社會的利益沖突與協(xié)調(diào)、企業(yè)與社會的利益沖突與協(xié)調(diào) 解決這一沖突的途徑是：解決這一沖突的途徑是：由政府和有關(guān)部門制定相應(yīng)的法由

29、政府和有關(guān)部門制定相應(yīng)的法律和規(guī)定，強(qiáng)制企業(yè)維護(hù)社會利律和規(guī)定，強(qiáng)制企業(yè)維護(hù)社會利益，履行社會責(zé)任。益，履行社會責(zé)任。第四節(jié)第四節(jié) 管理工具：計(jì)劃、控制與分析管理工具：計(jì)劃、控制與分析財(cái)務(wù)管理工具是指財(cái)務(wù)管理中所采用的各財(cái)務(wù)管理工具是指財(cái)務(wù)管理中所采用的各種技術(shù)和方法的總稱。種技術(shù)和方法的總稱。按照財(cái)務(wù)管理的過程，財(cái)務(wù)管理工具包括按照財(cái)務(wù)管理的過程，財(cái)務(wù)管理工具包括財(cái)務(wù)計(jì)劃、財(cái)務(wù)控制和財(cái)務(wù)分析。財(cái)務(wù)計(jì)劃、財(cái)務(wù)控制和財(cái)務(wù)分析。其中，財(cái)務(wù)計(jì)劃又以財(cái)務(wù)預(yù)測和財(cái)務(wù)決策其中，財(cái)務(wù)計(jì)劃又以財(cái)務(wù)預(yù)測和財(cái)務(wù)決策為基礎(chǔ)。為基礎(chǔ)。一、一、 財(cái)務(wù)預(yù)測財(cái)務(wù)預(yù)測 財(cái)務(wù)預(yù)測是指利用過去的財(cái)務(wù)活動(dòng)資財(cái)務(wù)預(yù)測是指利用過去的財(cái)

30、務(wù)活動(dòng)資料，結(jié)合市場變動(dòng)情況，對未來財(cái)料，結(jié)合市場變動(dòng)情況，對未來財(cái)務(wù)活動(dòng)的發(fā)展趨勢作出科學(xué)的預(yù)計(jì)務(wù)活動(dòng)的發(fā)展趨勢作出科學(xué)的預(yù)計(jì)和測量，以便把握未來，明確方向。和測量，以便把握未來，明確方向。財(cái)務(wù)預(yù)測的任務(wù)是：財(cái)務(wù)預(yù)測的任務(wù)是：為企業(yè)決策提供科學(xué)依據(jù)；為企業(yè)決策提供科學(xué)依據(jù)；確定企業(yè)未來的經(jīng)營指標(biāo)；確定企業(yè)未來的經(jīng)營指標(biāo)；為編制計(jì)劃、分解計(jì)劃指標(biāo)提供依據(jù)。為編制計(jì)劃、分解計(jì)劃指標(biāo)提供依據(jù)。一、一、 財(cái)務(wù)預(yù)測（續(xù)）財(cái)務(wù)預(yù)測（續(xù)）財(cái)務(wù)預(yù)測的一般程序是：財(cái)務(wù)預(yù)測的一般程序是：1 1、明確預(yù)測目標(biāo)、明確預(yù)測目標(biāo)2 2、搜集整理資料、搜集整理資料3 3、建立預(yù)測模型、建立預(yù)測模型4 4、論證預(yù)測結(jié)果、論

31、證預(yù)測結(jié)果二、二、 財(cái)務(wù)決策財(cái)務(wù)決策財(cái)務(wù)決策是指財(cái)務(wù)人員根據(jù)財(cái)務(wù)目標(biāo)財(cái)務(wù)決策是指財(cái)務(wù)人員根據(jù)財(cái)務(wù)目標(biāo)的總要求，運(yùn)用專門的方法，從各的總要求，運(yùn)用專門的方法，從各種備選方案中選擇最佳方案的過程。種備選方案中選擇最佳方案的過程。財(cái)務(wù)決策的基本程序是：財(cái)務(wù)決策的基本程序是：1 1、確定決策目標(biāo)、確定決策目標(biāo)2 2、提出實(shí)施方案、提出實(shí)施方案3 3、評價(jià)選擇方案、評價(jià)選擇方案三、三、 財(cái)務(wù)計(jì)劃財(cái)務(wù)計(jì)劃財(cái)務(wù)計(jì)劃是組織企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的綱領(lǐng)。財(cái)務(wù)計(jì)劃是組織企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的綱領(lǐng)。財(cái)務(wù)計(jì)劃的一般程序是：財(cái)務(wù)計(jì)劃的一般程序是：1 1、制訂計(jì)劃指標(biāo)。、制訂計(jì)劃指標(biāo)。2 2、提出保證措施。、提出保證措施。3 3、具體編制

32、計(jì)劃。、具體編制計(jì)劃。編制財(cái)務(wù)計(jì)劃的方法有平衡法、余額編制財(cái)務(wù)計(jì)劃的方法有平衡法、余額法、限額法等。法、限額法等。四、四、 財(cái)務(wù)控制財(cái)務(wù)控制財(cái)務(wù)計(jì)劃的執(zhí)行要依靠財(cái)務(wù)控制。財(cái)務(wù)計(jì)劃的執(zhí)行要依靠財(cái)務(wù)控制。財(cái)務(wù)控制就是依據(jù)財(cái)務(wù)計(jì)劃目標(biāo)，財(cái)務(wù)控制就是依據(jù)財(cái)務(wù)計(jì)劃目標(biāo)，按照一定的程序和方式，發(fā)現(xiàn)實(shí)按照一定的程序和方式，發(fā)現(xiàn)實(shí)際偏差與糾正偏差，確保企業(yè)及際偏差與糾正偏差，確保企業(yè)及其內(nèi)部機(jī)構(gòu)和人員全面實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)其內(nèi)部機(jī)構(gòu)和人員全面實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)計(jì)劃目標(biāo)的過程。計(jì)劃目標(biāo)的過程。四、四、 財(cái)務(wù)控制（續(xù)財(cái)務(wù)控制（續(xù)1 1）財(cái)務(wù)控制從不同的角度有不同的分類：財(cái)務(wù)控制從不同的角度有不同的分類：1 1、按時(shí)間分為事前、事中和

33、事后控制。、按時(shí)間分為事前、事中和事后控制。2 2、按依據(jù)分為預(yù)測控制和制度控制。、按依據(jù)分為預(yù)測控制和制度控制。3 3、按對象分收支控制和現(xiàn)金控制。、按對象分收支控制和現(xiàn)金控制。4 4、按手段分為絕對數(shù)控制和相對數(shù)控、按手段分為絕對數(shù)控制和相對數(shù)控制。制。四、四、 財(cái)務(wù)控制（續(xù)財(cái)務(wù)控制（續(xù)2 2）控制體系：控制體系：1 1、確定控制目標(biāo)。、確定控制目標(biāo)。2 2、建立控制系統(tǒng)。、建立控制系統(tǒng)。3 3、信息傳遞與反饋。、信息傳遞與反饋。4 4、糾正實(shí)際偏差。、糾正實(shí)際偏差。五、五、 財(cái)務(wù)分析財(cái)務(wù)分析 財(cái)務(wù)分析是以企業(yè)會計(jì)報(bào)表信息財(cái)務(wù)分析是以企業(yè)會計(jì)報(bào)表信息為主要依據(jù)，運(yùn)用專門的分析方為主要依據(jù)，

34、運(yùn)用專門的分析方法，對企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果法，對企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果進(jìn)行解釋和評價(jià)，以便于投資者、進(jìn)行解釋和評價(jià)，以便于投資者、債權(quán)人、管理者以及其他信息使債權(quán)人、管理者以及其他信息使用者作出正確的經(jīng)濟(jì)決策。用者作出正確的經(jīng)濟(jì)決策。五、五、 財(cái)務(wù)分析（續(xù)財(cái)務(wù)分析（續(xù)1 1）財(cái)務(wù)分析的內(nèi)容：財(cái)務(wù)分析的內(nèi)容：1 1、償債能力：、償債能力：流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、負(fù)債流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、負(fù)債比率、權(quán)益乘數(shù)、利息保障倍數(shù)等比率、權(quán)益乘數(shù)、利息保障倍數(shù)等。2 2、營運(yùn)能力：、營運(yùn)能力：應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等。率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等。3 3、盈利能力：、盈利能力：資

35、產(chǎn)報(bào)酬率、銷售利潤率等。資產(chǎn)報(bào)酬率、銷售利潤率等。4 4、綜合財(cái)務(wù)能力、綜合財(cái)務(wù)能力五、五、 財(cái)務(wù)分析（續(xù)財(cái)務(wù)分析（續(xù)2 2）財(cái)務(wù)分析常用的方法有對比分析法、財(cái)務(wù)分析常用的方法有對比分析法、因素分析法、趨勢分析法和比率分因素分析法、趨勢分析法和比率分析法。析法。財(cái)務(wù)分析依據(jù)的資料主要是企業(yè)編制財(cái)務(wù)分析依據(jù)的資料主要是企業(yè)編制的財(cái)務(wù)報(bào)告。的財(cái)務(wù)報(bào)告。企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告包括會計(jì)報(bào)表主表、附企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告包括會計(jì)報(bào)表主表、附表和附注。表和附注。第五節(jié)第五節(jié) 財(cái)務(wù)經(jīng)理的職責(zé)財(cái)務(wù)經(jīng)理的職責(zé)一、財(cái)務(wù)管理組織機(jī)構(gòu)一、財(cái)務(wù)管理組織機(jī)構(gòu)二、財(cái)務(wù)經(jīng)理的職責(zé)二、財(cái)務(wù)經(jīng)理的職責(zé)財(cái)務(wù)經(jīng)理的職責(zé)是：財(cái)務(wù)經(jīng)理的職責(zé)是：組織財(cái)務(wù)活動(dòng)

36、，處理財(cái)務(wù)關(guān)系。組織財(cái)務(wù)活動(dòng)，處理財(cái)務(wù)關(guān)系。二、二、 財(cái)務(wù)經(jīng)理的職責(zé)財(cái)務(wù)經(jīng)理的職責(zé)（一）組織財(cái)務(wù)活動(dòng)的內(nèi)容（一）組織財(cái)務(wù)活動(dòng)的內(nèi)容1 1、 籌集資本?；I集資本。2 2、 資本運(yùn)用。資本運(yùn)用。3 3、 股利分配。股利分配。4 4、 銀行和保管。銀行和保管。5 5、 信用和收款。信用和收款。6 6、 保險(xiǎn)。保險(xiǎn)。二、二、 財(cái)務(wù)經(jīng)理的職責(zé)（續(xù)財(cái)務(wù)經(jīng)理的職責(zé)（續(xù)1 1）（二）（二） 處理財(cái)務(wù)關(guān)系處理財(cái)務(wù)關(guān)系 企業(yè)在資本運(yùn)作活動(dòng)中與各方發(fā)生的企業(yè)在資本運(yùn)作活動(dòng)中與各方發(fā)生的經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系，主要包括：經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系，主要包括：1 1、企業(yè)與投資者、受資者之間的財(cái)務(wù)、企業(yè)與投資者、受資者之間的財(cái)務(wù)關(guān)系。這是一種

37、投資與分享投資收關(guān)系。這是一種投資與分享投資收益的關(guān)系。益的關(guān)系。2 2、 企業(yè)與債權(quán)人、債務(wù)人、往來客企業(yè)與債權(quán)人、債務(wù)人、往來客戶之間的財(cái)務(wù)關(guān)系。戶之間的財(cái)務(wù)關(guān)系。二、二、 財(cái)務(wù)經(jīng)理的職責(zé)（續(xù)財(cái)務(wù)經(jīng)理的職責(zé)（續(xù)2 2）3 3、 企業(yè)與稅務(wù)機(jī)關(guān)之間的財(cái)務(wù)關(guān)系。企業(yè)與稅務(wù)機(jī)關(guān)之間的財(cái)務(wù)關(guān)系。這是一種征稅和納稅的關(guān)系。這是一種征稅和納稅的關(guān)系。4 4、 企業(yè)內(nèi)部各單位之間的財(cái)務(wù)關(guān)企業(yè)內(nèi)部各單位之間的財(cái)務(wù)關(guān)系。這是一種內(nèi)部資本結(jié)算關(guān)系。系。這是一種內(nèi)部資本結(jié)算關(guān)系。5 5、 企業(yè)與職工之間的財(cái)務(wù)關(guān)系。企業(yè)與職工之間的財(cái)務(wù)關(guān)系。這是一種企業(yè)以貨幣支付職工工資、這是一種企業(yè)以貨幣支付職工工資、津貼、獎(jiǎng)

38、金而形成的結(jié)算關(guān)系。津貼、獎(jiǎng)金而形成的結(jié)算關(guān)系。三、會計(jì)經(jīng)理的職責(zé)三、會計(jì)經(jīng)理的職責(zé)1 1、 外部報(bào)告。外部報(bào)告。2 2、 內(nèi)部報(bào)告。內(nèi)部報(bào)告。3 3、 計(jì)劃和控制。計(jì)劃和控制。4 4、 經(jīng)濟(jì)評價(jià)。經(jīng)濟(jì)評價(jià)。5 5、 保護(hù)資產(chǎn)。保護(hù)資產(chǎn)。6 6、 稅務(wù)管理。稅務(wù)管理。四、四、 財(cái)務(wù)管理責(zé)任制財(cái)務(wù)管理責(zé)任制 財(cái)務(wù)管理責(zé)任制就是在企業(yè)財(cái)務(wù)管理財(cái)務(wù)管理責(zé)任制就是在企業(yè)財(cái)務(wù)管理中建立以責(zé)任為中心，責(zé)、權(quán)、利中建立以責(zé)任為中心，責(zé)、權(quán)、利相結(jié)合，既有統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)，又有歸口相結(jié)合，既有統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)，又有歸口分級管理的責(zé)任制度。分級管理的責(zé)任制度。 歸口管理是企業(yè)橫向的財(cái)務(wù)管理體系。歸口管理是企業(yè)橫向的財(cái)務(wù)管理體系

39、。 分級管理是企業(yè)縱向的財(cái)務(wù)管理體系。分級管理是企業(yè)縱向的財(cái)務(wù)管理體系。第二章第二章 財(cái)務(wù)管理與環(huán)境財(cái)務(wù)管理與環(huán)境第一節(jié)第一節(jié) 財(cái)務(wù)管理環(huán)境概述財(cái)務(wù)管理環(huán)境概述第二節(jié)第二節(jié) 經(jīng)濟(jì)環(huán)境經(jīng)濟(jì)環(huán)境第三節(jié)第三節(jié) 法律環(huán)境法律環(huán)境第四節(jié)第四節(jié) 金融市場環(huán)境金融市場環(huán)境第一節(jié) 財(cái)務(wù)管理環(huán)境概述4一、一、 財(cái)務(wù)管理環(huán)境的概念財(cái)務(wù)管理環(huán)境的概念4二、二、 財(cái)務(wù)管理環(huán)境的分類財(cái)務(wù)管理環(huán)境的分類4三、三、 財(cái)務(wù)管理與環(huán)境的關(guān)系財(cái)務(wù)管理與環(huán)境的關(guān)系一、一、 財(cái)務(wù)管理環(huán)境的概念財(cái)務(wù)管理環(huán)境的概念 財(cái)務(wù)管理環(huán)境財(cái)務(wù)管理環(huán)境是指企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)賴以存在是指企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)賴以存在和發(fā)展的各種因素的集合。和發(fā)展的各種因素的集合。二

40、、二、 財(cái)務(wù)管理環(huán)境的分類財(cái)務(wù)管理環(huán)境的分類4財(cái)務(wù)管理環(huán)境一般可分為宏觀環(huán)境財(cái)務(wù)管理環(huán)境一般可分為宏觀環(huán)境和微觀環(huán)境。和微觀環(huán)境。 宏觀環(huán)境，如政治因素、經(jīng)濟(jì)因素、宏觀環(huán)境，如政治因素、經(jīng)濟(jì)因素、法律因素、金融市場等。法律因素、金融市場等。 微觀環(huán)境，如企業(yè)組織形式、生產(chǎn)狀微觀環(huán)境，如企業(yè)組織形式、生產(chǎn)狀況、資本供應(yīng)情況、企業(yè)素質(zhì)、管況、資本供應(yīng)情況、企業(yè)素質(zhì)、管理者水平等。理者水平等。三、三、 財(cái)務(wù)管理與環(huán)境的關(guān)系財(cái)務(wù)管理與環(huán)境的關(guān)系 企業(yè)財(cái)務(wù)管理與其環(huán)境是相互依企業(yè)財(cái)務(wù)管理與其環(huán)境是相互依存、相互制約的。存、相互制約的。 正確認(rèn)識財(cái)務(wù)管理與環(huán)境的關(guān)系正確認(rèn)識財(cái)務(wù)管理與環(huán)境的關(guān)系具有重要意義

41、。具有重要意義。第二節(jié)第二節(jié) 經(jīng)濟(jì)環(huán)境經(jīng)濟(jì)環(huán)境一、一、 經(jīng)濟(jì)體制經(jīng)濟(jì)體制二、二、 經(jīng)濟(jì)周期經(jīng)濟(jì)周期三、三、 經(jīng)濟(jì)政策經(jīng)濟(jì)政策四、四、 通貨膨脹通貨膨脹五、五、 市場競爭市場競爭一、一、 經(jīng)濟(jì)體制經(jīng)濟(jì)體制 在計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制下，企業(yè)作為一個(gè)在計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制下，企業(yè)作為一個(gè)獨(dú)立的核算單位而無獨(dú)立的理財(cái)權(quán)獨(dú)立的核算單位而無獨(dú)立的理財(cái)權(quán)利。財(cái)務(wù)管理活動(dòng)的內(nèi)容比較單一，利。財(cái)務(wù)管理活動(dòng)的內(nèi)容比較單一，財(cái)務(wù)管理方法比較簡單。財(cái)務(wù)管理方法比較簡單。 在市場經(jīng)濟(jì)體制下，企業(yè)成為有獨(dú)立在市場經(jīng)濟(jì)體制下，企業(yè)成為有獨(dú)立的經(jīng)營權(quán)，同時(shí)也有獨(dú)立的理財(cái)權(quán)。的經(jīng)營權(quán)，同時(shí)也有獨(dú)立的理財(cái)權(quán)。財(cái)務(wù)管理活動(dòng)的內(nèi)容比較豐富，方財(cái)務(wù)管理

42、活動(dòng)的內(nèi)容比較豐富，方法也復(fù)雜多樣。法也復(fù)雜多樣。二、二、 經(jīng)濟(jì)周期經(jīng)濟(jì)周期 經(jīng)濟(jì)的發(fā)展與運(yùn)行的周期特征：復(fù)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展與運(yùn)行的周期特征：復(fù)蘇、繁榮、衰退、蕭條。蘇、繁榮、衰退、蕭條。 經(jīng)濟(jì)的周期性波動(dòng)對財(cái)務(wù)管理有著非經(jīng)濟(jì)的周期性波動(dòng)對財(cái)務(wù)管理有著非常重要的影響。常重要的影響。 在不同的發(fā)展時(shí)期，企業(yè)的生產(chǎn)規(guī)模、在不同的發(fā)展時(shí)期，企業(yè)的生產(chǎn)規(guī)模、銷售能力、獲利能力以及由此而產(chǎn)銷售能力、獲利能力以及由此而產(chǎn)生的資本需求都會出現(xiàn)重大差異。生的資本需求都會出現(xiàn)重大差異。三、三、 經(jīng)濟(jì)政策經(jīng)濟(jì)政策 經(jīng)濟(jì)政策是國家進(jìn)行宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)經(jīng)濟(jì)政策是國家進(jìn)行宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控的重要手段?？氐闹匾侄?。 國家的產(chǎn)業(yè)政策、金融

43、政策、財(cái)國家的產(chǎn)業(yè)政策、金融政策、財(cái)稅政策對企業(yè)的籌資活動(dòng)、投資稅政策對企業(yè)的籌資活動(dòng)、投資活動(dòng)和分配活動(dòng)都會產(chǎn)生重要影活動(dòng)和分配活動(dòng)都會產(chǎn)生重要影響。響。四、通貨膨脹四、通貨膨脹 一般認(rèn)為，在產(chǎn)品和服務(wù)質(zhì)量沒有一般認(rèn)為，在產(chǎn)品和服務(wù)質(zhì)量沒有明顯改善的情況下，價(jià)格的持續(xù)提明顯改善的情況下，價(jià)格的持續(xù)提高就是通貨膨脹。通貨膨脹不僅對高就是通貨膨脹。通貨膨脹不僅對消費(fèi)者不利，對企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的影消費(fèi)者不利，對企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的影響更為嚴(yán)重。響更為嚴(yán)重。 通貨膨脹會引起：通貨膨脹會引起：1 1、利率的上升；、利率的上升；2 2、有價(jià)證券價(jià)格的下降；、有價(jià)證券價(jià)格的下降；3 3、利潤、利潤的虛增。的虛增。五

44、、五、 市場競爭市場競爭 企業(yè)所處的市場環(huán)境包括以下四種：企業(yè)所處的市場環(huán)境包括以下四種：1 1、完全壟斷市場、完全壟斷市場 2 2、完全競爭市場、完全競爭市場3 3、不完全競爭市場、不完全競爭市場4 4、寡頭壟斷市場、寡頭壟斷市場 不同的市場環(huán)境對財(cái)務(wù)管理有不同不同的市場環(huán)境對財(cái)務(wù)管理有不同影響。（影響。（ ）第三節(jié)第三節(jié) 法律環(huán)境法律環(huán)境4一、一、 企業(yè)組織法規(guī)企業(yè)組織法規(guī)4二、二、 稅收法規(guī)稅收法規(guī)4三、三、 證券法規(guī)證券法規(guī)4四、四、 財(cái)務(wù)法規(guī)財(cái)務(wù)法規(guī)一、一、 企業(yè)組織法規(guī)企業(yè)組織法規(guī) 企業(yè)是市場經(jīng)濟(jì)的主體，不同組企業(yè)是市場經(jīng)濟(jì)的主體，不同組織形式的企業(yè)所適用的法律是不織形式的企業(yè)所適

45、用的法律是不同的。同的。 按國際慣例，企業(yè)劃分為獨(dú)資企按國際慣例，企業(yè)劃分為獨(dú)資企業(yè)、合伙企業(yè)和公司制企業(yè)。業(yè)、合伙企業(yè)和公司制企業(yè)。（一）（一） 獨(dú)資企業(yè)獨(dú)資企業(yè) 獨(dú)資企業(yè)是由業(yè)主個(gè)人出資興辦，獨(dú)資企業(yè)是由業(yè)主個(gè)人出資興辦，完全歸個(gè)人所有和控制的企業(yè)。完全歸個(gè)人所有和控制的企業(yè)。 其特點(diǎn)是易于設(shè)立和解散，不具其特點(diǎn)是易于設(shè)立和解散，不具有法律地位，對企業(yè)的債務(wù)承擔(dān)有法律地位，對企業(yè)的債務(wù)承擔(dān)無限責(zé)任。無限責(zé)任。 這類企業(yè)財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容比較簡這類企業(yè)財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容比較簡單。單。（二）（二） 合伙企業(yè)合伙企業(yè) 合伙企業(yè)是由兩個(gè)或兩個(gè)以上的合伙企業(yè)是由兩個(gè)或兩個(gè)以上的投資人共同出資興辦、聯(lián)合經(jīng)營、

46、投資人共同出資興辦、聯(lián)合經(jīng)營、共負(fù)盈虧的企業(yè)。共負(fù)盈虧的企業(yè)。 在法律上不具有法人地位，因而在法律上不具有法人地位，因而對其債務(wù)需承擔(dān)無限責(zé)任。對其債務(wù)需承擔(dān)無限責(zé)任。 財(cái)務(wù)管理活動(dòng)比獨(dú)資企業(yè)復(fù)雜。財(cái)務(wù)管理活動(dòng)比獨(dú)資企業(yè)復(fù)雜。（三）（三） 公司制企業(yè)公司制企業(yè) 公司制企業(yè)是由兩個(gè)以上的股東公司制企業(yè)是由兩個(gè)以上的股東共同出資，每個(gè)股東以其認(rèn)繳的共同出資，每個(gè)股東以其認(rèn)繳的出資額或認(rèn)購的股份對公司承擔(dān)出資額或認(rèn)購的股份對公司承擔(dān)有限責(zé)任，公司以其全部資產(chǎn)對有限責(zé)任，公司以其全部資產(chǎn)對其債務(wù)承擔(dān)有限責(zé)任的法人企業(yè)。其債務(wù)承擔(dān)有限責(zé)任的法人企業(yè)。公司包括有限責(zé)任公司和股份有公司包括有限責(zé)任公司和股份

47、有限公司兩種形式。限公司兩種形式。（三）（三） 公司制企業(yè)（續(xù)公司制企業(yè)（續(xù)1 1） 有限責(zé)任公司的特點(diǎn)是：有限責(zé)任公司的特點(diǎn)是： 1 1、公司資本不分為等額份額；、公司資本不分為等額份額； 2 2、公司向股東簽發(fā)出資證明書而不、公司向股東簽發(fā)出資證明書而不發(fā)行股票；發(fā)行股票； 3 3、公司股份的轉(zhuǎn)讓有嚴(yán)格的限制；、公司股份的轉(zhuǎn)讓有嚴(yán)格的限制；股東人數(shù)受到限制；股東人數(shù)受到限制； 4 4、股東以其出資額比例，享受權(quán)利，、股東以其出資額比例，享受權(quán)利，承擔(dān)義務(wù)。承擔(dān)義務(wù)。（三）（三） 公司制企業(yè)（續(xù)公司制企業(yè)（續(xù)2 2）股份有限公司的特點(diǎn)是；公司資本平股份有限公司的特點(diǎn)是；公司資本平均分為金額相

48、等的份額；其股票可均分為金額相等的份額；其股票可以向社會公開發(fā)行，股票可以交易以向社會公開發(fā)行，股票可以交易或轉(zhuǎn)讓；股東人數(shù)沒有上限限制；或轉(zhuǎn)讓；股東人數(shù)沒有上限限制；股東按其持有的股份享受權(quán)利、承股東按其持有的股份享受權(quán)利、承擔(dān)義務(wù)；股份公司要定期公布經(jīng)注擔(dān)義務(wù)；股份公司要定期公布經(jīng)注冊會計(jì)師審查驗(yàn)證的財(cái)務(wù)報(bào)告。冊會計(jì)師審查驗(yàn)證的財(cái)務(wù)報(bào)告。二、二、 稅收法規(guī)稅收法規(guī)（一）（一） 我國稅收體系我國稅收體系 稅收是國家憑借政治權(quán)力，無償稅收是國家憑借政治權(quán)力，無償?shù)卣魇諏?shí)物或貨幣，以取得財(cái)政地征收實(shí)物或貨幣，以取得財(cái)政收的一種手段。收的一種手段。 稅收具有三個(gè)特征，即無償性、稅收具有三個(gè)特征，即

49、無償性、強(qiáng)制性和固定性。強(qiáng)制性和固定性。與企業(yè)相關(guān)的主要有以下稅種與企業(yè)相關(guān)的主要有以下稅種（1 1） 所得稅類：企業(yè)所得稅、個(gè)人所得稅類：企業(yè)所得稅、個(gè)人所得稅。所得稅。（2 2） 流轉(zhuǎn)稅類：增值稅、消費(fèi)稅、流轉(zhuǎn)稅類：增值稅、消費(fèi)稅、營業(yè)稅和關(guān)稅。營業(yè)稅和關(guān)稅。（3 3） 資源稅類：資源稅、土地使用資源稅類：資源稅、土地使用稅和耕地占用稅。稅和耕地占用稅。（4 4） 財(cái)產(chǎn)稅類：房產(chǎn)稅和契稅。財(cái)產(chǎn)稅類：房產(chǎn)稅和契稅。（5 5） 行為稅類：印花稅等。行為稅類：印花稅等。（二）（二） 稅收對財(cái)務(wù)管理的影響稅收對財(cái)務(wù)管理的影響1 1、影響企業(yè)融資決策、影響企業(yè)融資決策2 2、影響企業(yè)投資決策、影響企

50、業(yè)投資決策3 3、影響企業(yè)現(xiàn)金流量、影響企業(yè)現(xiàn)金流量4 4、影響企業(yè)利潤、影響企業(yè)利潤5 5、影響企業(yè)利潤分配、影響企業(yè)利潤分配 三、財(cái)務(wù)法規(guī) 我國目前企業(yè)財(cái)務(wù)法規(guī)、制度，有我國目前企業(yè)財(cái)務(wù)法規(guī)、制度，有以下三個(gè)層次：以下三個(gè)層次：（一）一） 企業(yè)財(cái)務(wù)通則企業(yè)財(cái)務(wù)通則（二）（二） 行業(yè)財(cái)務(wù)制度行業(yè)財(cái)務(wù)制度（三）（三） 企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)制度企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)制度（一）（一） 企業(yè)財(cái)務(wù)通則企業(yè)財(cái)務(wù)通則 企業(yè)財(cái)務(wù)通則是設(shè)立在我國境內(nèi)企業(yè)財(cái)務(wù)通則是設(shè)立在我國境內(nèi)的各類企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)活動(dòng)必須遵的各類企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)活動(dòng)必須遵循的基本原則和規(guī)范，是財(cái)務(wù)規(guī)循的基本原則和規(guī)范，是財(cái)務(wù)規(guī)范體系中的基本法規(guī)，在財(cái)務(wù)法范體系中的基

51、本法規(guī)，在財(cái)務(wù)法規(guī)、制度體系中起著主導(dǎo)作用。規(guī)、制度體系中起著主導(dǎo)作用。（二）（二） 行業(yè)財(cái)務(wù)制度行業(yè)財(cái)務(wù)制度 行業(yè)財(cái)務(wù)制度是根據(jù)財(cái)務(wù)通則的規(guī)定行業(yè)財(cái)務(wù)制度是根據(jù)財(cái)務(wù)通則的規(guī)定和要求，結(jié)合行業(yè)的實(shí)際情況，充和要求，結(jié)合行業(yè)的實(shí)際情況，充分體現(xiàn)行業(yè)的特點(diǎn)和管理要求而制分體現(xiàn)行業(yè)的特點(diǎn)和管理要求而制定的財(cái)務(wù)制度，行業(yè)財(cái)務(wù)制度是財(cái)定的財(cái)務(wù)制度，行業(yè)財(cái)務(wù)制度是財(cái)務(wù)通則的原則規(guī)定與各行業(yè)財(cái)務(wù)活務(wù)通則的原則規(guī)定與各行業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)特點(diǎn)相結(jié)合的產(chǎn)物，它在整個(gè)財(cái)動(dòng)特點(diǎn)相結(jié)合的產(chǎn)物，它在整個(gè)財(cái)務(wù)法規(guī)、制度體系中起基礎(chǔ)作用務(wù)法規(guī)、制度體系中起基礎(chǔ)作用。（三）企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)制度（三）企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)制度 企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)制度是由

52、企業(yè)管理企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)制度是由企業(yè)管理當(dāng)局制定的用來規(guī)范企業(yè)內(nèi)部財(cái)當(dāng)局制定的用來規(guī)范企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)行為、處理企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)關(guān)系務(wù)行為、處理企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)關(guān)系的具體規(guī)則，它在財(cái)務(wù)法規(guī)制度的具體規(guī)則，它在財(cái)務(wù)法規(guī)制度體系中起著補(bǔ)充作用。體系中起著補(bǔ)充作用。第四節(jié)第四節(jié) 金融市場環(huán)境金融市場環(huán)境4一、一、 金融市場及其構(gòu)成要素金融市場及其構(gòu)成要素4二、二、 金融市場的種類金融市場的種類4三、三、 短期資本市場短期資本市場4四、長期資本市場四、長期資本市場4五、金融市場對財(cái)務(wù)管理的影響五、金融市場對財(cái)務(wù)管理的影響一、一、 金融市場及其構(gòu)成要素金融市場及其構(gòu)成要素4金融市場是實(shí)現(xiàn)貨幣借貸和資本融金融市場是實(shí)現(xiàn)貨

53、幣借貸和資本融通，辦理各種票據(jù)和有價(jià)證券交易通，辦理各種票據(jù)和有價(jià)證券交易活動(dòng)的總稱?；顒?dòng)的總稱。4金融市場的構(gòu)成要素金融市場的構(gòu)成要素：4（一）參與者（一）參與者4（二）金融工具（二）金融工具4（三）組織形式和管理方式（三）組織形式和管理方式4（四）內(nèi)在機(jī)制（四）內(nèi)在機(jī)制二、二、 金融市場的種類金融市場的種類4（一）（一） 短期資本市場和長期資短期資本市場和長期資本市場本市場4（二）（二） 發(fā)行市場和流通市場發(fā)行市場和流通市場4（三）資本市場、外匯市場和黃（三）資本市場、外匯市場和黃金市場金市場4（四）地方性金融市場、全國性（四）地方性金融市場、全國性金融市場和國際性金融市場金融市場和國際性

54、金融市場（一）（一） 短期資本市場和長期資短期資本市場和長期資本市場本市場 短期資本市場又稱貨幣市場，是短期資本市場又稱貨幣市場，是指融資期限在一年以內(nèi)的資本市指融資期限在一年以內(nèi)的資本市場，如同業(yè)拆借市場。場，如同業(yè)拆借市場。 長期資本市場又稱為資本市場，長期資本市場又稱為資本市場，是指融資期限在一年以上的資本是指融資期限在一年以上的資本市場，如股票市場和債券市場。市場，如股票市場和債券市場。（二）（二） 發(fā)行市場和流通市場發(fā)行市場和流通市場 發(fā)行市場又稱為一級市場，它主發(fā)行市場又稱為一級市場，它主要處理信用工具的發(fā)行與最初購要處理信用工具的發(fā)行與最初購買者之間的交易；流通市場又稱買者之間的

55、交易；流通市場又稱為二級市場，它主要處理現(xiàn)有信為二級市場，它主要處理現(xiàn)有信用工具所有權(quán)轉(zhuǎn)移和變現(xiàn)的交易。用工具所有權(quán)轉(zhuǎn)移和變現(xiàn)的交易。（三）資本市場、外匯市場（三）資本市場、外匯市場和黃金市場和黃金市場 資本市場以貨幣和資本為交易對資本市場以貨幣和資本為交易對象；象； 外匯市場以各種外匯信用工具為外匯市場以各種外匯信用工具為交易對象；交易對象； 黃金市場則是集中進(jìn)行黃金買賣黃金市場則是集中進(jìn)行黃金買賣和金幣兌換的交易市場。和金幣兌換的交易市場。三、三、 短期資本市場短期資本市場其主要特點(diǎn)：其主要特點(diǎn)：（1 1）期限短。）期限短。（2 2）交易目的是解決短期資本周）交易目的是解決短期資本周轉(zhuǎn)。轉(zhuǎn)

56、。（3 3）金融工具有流動(dòng)性強(qiáng)、價(jià)格）金融工具有流動(dòng)性強(qiáng)、價(jià)格平穩(wěn)、風(fēng)險(xiǎn)較小等特性。平穩(wěn)、風(fēng)險(xiǎn)較小等特性。三、三、 短期資本市場（續(xù)）短期資本市場（續(xù)）4（一）拆借市場（一）拆借市場4（二）票據(jù)市場（二）票據(jù)市場4（三）大額定期存單市場（三）大額定期存單市場4（四）短期債券市場（四）短期債券市場四、長期資本市場四、長期資本市場其主要特點(diǎn)：其主要特點(diǎn)：（1 1）融資期限長，至少）融資期限長，至少1 1年以上；年以上；（2 2）融資目的是解決長期投資性資本，）融資目的是解決長期投資性資本，用于補(bǔ)充固定資本，擴(kuò)大生產(chǎn)能力；用于補(bǔ)充固定資本，擴(kuò)大生產(chǎn)能力；（3 3）資本借貸量大；）資本借貸量大；（4

57、4）收益較高但風(fēng)險(xiǎn)也較大。）收益較高但風(fēng)險(xiǎn)也較大。四、長期資本市場（續(xù)）四、長期資本市場（續(xù)）4（一）其交易活動(dòng)（一）其交易活動(dòng)由發(fā)行市場和流由發(fā)行市場和流通市場構(gòu)成。通市場構(gòu)成。4（二）其交易組織形式有（二）其交易組織形式有證券交易證券交易所和柜臺交易。所和柜臺交易。4（三）其交易方式有現(xiàn)貨交易、期（三）其交易方式有現(xiàn)貨交易、期貨交易、期權(quán)交易和信用交易。貨交易、期權(quán)交易和信用交易。（三）（三） 長期資本市場上的長期資本市場上的交易方式交易方式現(xiàn)貨交易是指成交約定現(xiàn)貨交易是指成交約定1 13 3天內(nèi)天內(nèi)實(shí)現(xiàn)錢貨兩清的交易方式。實(shí)現(xiàn)錢貨兩清的交易方式。期貨交易是證券買賣雙方成交以期貨交易是證券

58、買賣雙方成交以后，按契約中規(guī)定的價(jià)格、數(shù)量，后，按契約中規(guī)定的價(jià)格、數(shù)量，過一定時(shí)期后才進(jìn)行交割的交易過一定時(shí)期后才進(jìn)行交割的交易方式。方式。（三）（三） 長期資本市場上的交易長期資本市場上的交易方式（續(xù)）方式（續(xù)）期權(quán)交易是指買賣雙方按約定的期權(quán)交易是指買賣雙方按約定的價(jià)格在約定的時(shí)間，就是否買進(jìn)價(jià)格在約定的時(shí)間，就是否買進(jìn)或賣出證券而達(dá)成的契約交易?；蛸u出證券而達(dá)成的契約交易。信用交易是指投資者購買有價(jià)證信用交易是指投資者購買有價(jià)證券時(shí)只付一部分價(jià)款，其余的由券時(shí)只付一部分價(jià)款，其余的由經(jīng)紀(jì)人墊付，經(jīng)紀(jì)人從中收取利經(jīng)紀(jì)人墊付，經(jīng)紀(jì)人從中收取利息交易方式。息交易方式。五、金融市場對財(cái)務(wù)管理的

59、影響五、金融市場對財(cái)務(wù)管理的影響（一）為企業(yè)籌資和投資提供場所（一）為企業(yè)籌資和投資提供場所（二）促進(jìn)企業(yè)資本靈活轉(zhuǎn)換（二）促進(jìn)企業(yè)資本靈活轉(zhuǎn)換（三）（三） 引導(dǎo)資本流向和流量，提高資引導(dǎo)資本流向和流量，提高資本效率本效率（四）（四） 為企業(yè)樹立財(cái)務(wù)形象為企業(yè)樹立財(cái)務(wù)形象（五）（五） 為財(cái)務(wù)管理提供有用的信息為財(cái)務(wù)管理提供有用的信息第三章 價(jià)值、收益與風(fēng)險(xiǎn)4第一節(jié) 時(shí)間價(jià)值4第二節(jié) 風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值4第三節(jié) 財(cái)務(wù)估價(jià)4第四節(jié) 收益與風(fēng)險(xiǎn)均衡本章學(xué)習(xí)目標(biāo)本章學(xué)習(xí)目標(biāo)41理解時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值的含義；2掌握時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值的計(jì)算；3了解財(cái)務(wù)估價(jià)的有關(guān)概念和估價(jià)方法；4了解收益與風(fēng)險(xiǎn)的均衡關(guān)系。本章注意事

60、項(xiàng)4注：本章是重點(diǎn)章節(jié)，本章內(nèi)容會出現(xiàn)于各類題型中，除了理解基本概念、原理的基礎(chǔ)上，應(yīng)當(dāng)熟練掌握本章的計(jì)算問題。4時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)分析都是以后各章內(nèi)容的基礎(chǔ)。第一節(jié) 時(shí)間價(jià)值41 1、理解時(shí)間價(jià)值的含義；、理解時(shí)間價(jià)值的含義；2 2、理解年金的含義和種類；、理解年金的含義和種類；43 3、掌握時(shí)間價(jià)值的計(jì)算與應(yīng)用；、掌握時(shí)間價(jià)值的計(jì)算與應(yīng)用；4 4、理解名義利率和實(shí)際利率的含義；、理解名義利率和實(shí)際利率的含義；5. 5. 掌握名義利率和實(shí)際利率的計(jì)算掌握名義利率和實(shí)際利率的計(jì)算與應(yīng)用。與應(yīng)用。（注：本單元是重點(diǎn)單元，也是難（注：本單元是重點(diǎn)單元，也是難點(diǎn)單元）點(diǎn)單元）一、時(shí)間價(jià)值的含義和表現(xiàn)形式