精品課程貨幣銀行學(xué)ppt課件第5章 金融市場(chǎng)01

1、logo貨幣銀行學(xué)貨幣銀行學(xué)宋萍宋萍2011.9 2011.9 2012.1 2012.1蘇州大學(xué)商學(xué)院金融系蘇州大學(xué)商學(xué)院金融系第三章金融市場(chǎng)第三章金融市場(chǎng)【本章重點(diǎn)和難點(diǎn)】【本章重點(diǎn)和難點(diǎn)】v金融市場(chǎng)、金融工具的概念金融市場(chǎng)、金融工具的概念v貨幣市場(chǎng)和資本市場(chǎng)的聯(lián)系與區(qū)別貨幣市場(chǎng)和資本市場(chǎng)的聯(lián)系與區(qū)別v主要金融工具主要金融工具v我國(guó)發(fā)展金融市場(chǎng)的必要性及發(fā)展目標(biāo)我國(guó)發(fā)展金融市場(chǎng)的必要性及發(fā)展目標(biāo)v債券、股票價(jià)格及收益率的計(jì)算。債券、股票價(jià)格及收益率的計(jì)算。蘇州大學(xué)商學(xué)院金融系蘇州大學(xué)商學(xué)院金融系企業(yè)企業(yè)部門(mén)部門(mén)政府政府部門(mén)部門(mén)家庭家庭部門(mén)部門(mén)納稅納稅納稅納稅政府服務(wù)政府服務(wù)政府服務(wù)政府服務(wù)

2、生產(chǎn)投入（勞動(dòng)等）生產(chǎn)投入（勞動(dòng)等）為投入的支付（工資、薪金等）為投入的支付（工資、薪金等）商品、勞務(wù)商品、勞務(wù)商品勞務(wù)支付商品勞務(wù)支付金融體系（市金融體系（市場(chǎng)、機(jī)構(gòu)）場(chǎng)、機(jī)構(gòu)）金融資產(chǎn)金融資產(chǎn)金融負(fù)債金融負(fù)債借入資金借入資金貸出資金（儲(chǔ)蓄）貸出資金（儲(chǔ)蓄）蘇州大學(xué)商學(xué)院金融系蘇州大學(xué)商學(xué)院金融系金融市場(chǎng)的涵義金融市場(chǎng)的涵義v金融市場(chǎng)是指由貨幣資金的供求雙方以金融工具為交金融市場(chǎng)是指由貨幣資金的供求雙方以金融工具為交易對(duì)象所形成的市場(chǎng)。易對(duì)象所形成的市場(chǎng)。v廣義廣義/ /狹義狹義 廣義市場(chǎng)：由貨幣資金的借貸、有價(jià)證券的發(fā)行和廣義市場(chǎng)：由貨幣資金的借貸、有價(jià)證券的發(fā)行和交易以及外匯和黃金買賣活

3、動(dòng)所形成的市場(chǎng)交易以及外匯和黃金買賣活動(dòng)所形成的市場(chǎng) 狹義市場(chǎng)：由債券與股票組成的證券市場(chǎng)，包括發(fā)狹義市場(chǎng)：由債券與股票組成的證券市場(chǎng)，包括發(fā)行與交易市場(chǎng)行與交易市場(chǎng)v有形市場(chǎng)有形市場(chǎng)/ /無(wú)形市場(chǎng)無(wú)形市場(chǎng)蘇州大學(xué)商學(xué)院金融系蘇州大學(xué)商學(xué)院金融系金融市場(chǎng)的特征金融市場(chǎng)的特征v金融市場(chǎng)的原動(dòng)力為信用活動(dòng)，從而實(shí)現(xiàn)資金的融通金融市場(chǎng)的原動(dòng)力為信用活動(dòng)，從而實(shí)現(xiàn)資金的融通與轉(zhuǎn)讓與轉(zhuǎn)讓v金融市場(chǎng)的交易對(duì)象為資金，其所使用的交易工具為金融市場(chǎng)的交易對(duì)象為資金，其所使用的交易工具為各種金融工具。各種金融工具。蘇州大學(xué)商學(xué)院金融系蘇州大學(xué)商學(xué)院金融系v金融市場(chǎng)的功能是多方面的，其中最基本的功能是金融市場(chǎng)的功

4、能是多方面的，其中最基本的功能是滿足社會(huì)再生產(chǎn)過(guò)程中的投融資需求，促進(jìn)資本的滿足社會(huì)再生產(chǎn)過(guò)程中的投融資需求，促進(jìn)資本的集中與轉(zhuǎn)換。具體表現(xiàn)為：集中與轉(zhuǎn)換。具體表現(xiàn)為： 有效地動(dòng)員、籌集資金；有效地動(dòng)員、籌集資金； 合理地分配、引導(dǎo)資金；合理地分配、引導(dǎo)資金； 靈活地調(diào)度、轉(zhuǎn)化資金；靈活地調(diào)度、轉(zhuǎn)化資金； 有效地實(shí)施宏觀調(diào)控。有效地實(shí)施宏觀調(diào)控。 v金融市場(chǎng)功能的發(fā)揮程度，取決于市場(chǎng)的發(fā)展程度金融市場(chǎng)功能的發(fā)揮程度，取決于市場(chǎng)的發(fā)展程度及其發(fā)展方向。及其發(fā)展方向。 金融市場(chǎng)的功能金融市場(chǎng)的功能蘇州大學(xué)商學(xué)院金融系蘇州大學(xué)商學(xué)院金融系金融市場(chǎng)的構(gòu)成要素金融市場(chǎng)的構(gòu)成要素v金融市場(chǎng)的主體：供求者金

5、融市場(chǎng)的主體：供求者v金融工具：金融資產(chǎn)金融工具：金融資產(chǎn)蘇州大學(xué)商學(xué)院金融系蘇州大學(xué)商學(xué)院金融系v金融市場(chǎng)的參加者與組織者金融市場(chǎng)的參加者與組織者v金融（中介）機(jī)構(gòu)：最重要的資金需求者與供給者。金融（中介）機(jī)構(gòu)：最重要的資金需求者與供給者。v中央銀行：金融市場(chǎng)的管理者，執(zhí)行國(guó)家的貨幣政策，中央銀行：金融市場(chǎng)的管理者，執(zhí)行國(guó)家的貨幣政策，對(duì)金融機(jī)構(gòu)與金融市場(chǎng)進(jìn)行監(jiān)督與管理。對(duì)金融機(jī)構(gòu)與金融市場(chǎng)進(jìn)行監(jiān)督與管理。v政府部門(mén)：主要的資金需求者，發(fā)行國(guó)債彌補(bǔ)財(cái)政赤政府部門(mén)：主要的資金需求者，發(fā)行國(guó)債彌補(bǔ)財(cái)政赤字或其他支出，或用于彌補(bǔ)財(cái)政收支短期不平衡；將字或其他支出，或用于彌補(bǔ)財(cái)政收支短期不平衡；將閑

6、置資金存入銀行，或買入短期證券。閑置資金存入銀行，或買入短期證券。v企業(yè)：是金融市場(chǎng)最大的資金需求者，也是供給者企業(yè)：是金融市場(chǎng)最大的資金需求者，也是供給者v個(gè)人：往往是金融市場(chǎng)最大的資金供給者，也是需求個(gè)人：往往是金融市場(chǎng)最大的資金供給者，也是需求者者金融市場(chǎng)的主體金融市場(chǎng)的主體蘇州大學(xué)商學(xué)院金融系蘇州大學(xué)商學(xué)院金融系v按期限分為短期金融工具與長(zhǎng)期金融工具按期限分為短期金融工具與長(zhǎng)期金融工具 短期金融工具主要指期限在一年以內(nèi)的金融工具短期金融工具主要指期限在一年以內(nèi)的金融工具如商業(yè)票據(jù)、短期國(guó)庫(kù)券等；如商業(yè)票據(jù)、短期國(guó)庫(kù)券等； 長(zhǎng)期金融工具主要指期限在一年以上的金融工具，長(zhǎng)期金融工具主要指期

7、限在一年以上的金融工具，如股票、債券等；如股票、債券等；v按發(fā)行者性質(zhì)分為直接金融工具與間接金融工具按發(fā)行者性質(zhì)分為直接金融工具與間接金融工具 直接融資方式下的工具直接融資方式下的工具 間接融資方式下的工具間接融資方式下的工具金融工具分類金融工具分類蘇州大學(xué)商學(xué)院金融系蘇州大學(xué)商學(xué)院金融系v直接融資與間接融資是資金供求之間融資活動(dòng)的兩直接融資與間接融資是資金供求之間融資活動(dòng)的兩種基本形式，根本區(qū)別在于債權(quán)債務(wù)關(guān)系的形成方種基本形式，根本區(qū)別在于債權(quán)債務(wù)關(guān)系的形成方式不同。式不同。v凡資金供求者之間直接形成債權(quán)債務(wù)關(guān)系的為直接凡資金供求者之間直接形成債權(quán)債務(wù)關(guān)系的為直接融資；融資；v資金供求雙方

8、不直接聯(lián)系而分別與金融機(jī)構(gòu)形成債資金供求雙方不直接聯(lián)系而分別與金融機(jī)構(gòu)形成債權(quán)債務(wù)關(guān)系的為間接融資。權(quán)債務(wù)關(guān)系的為間接融資。直接融資和間接融資直接融資和間接融資蘇州大學(xué)商學(xué)院金融系蘇州大學(xué)商學(xué)院金融系盈余單位盈余單位赤字單位赤字單位中介人中介人（直接融資）（直接融資）金融機(jī)構(gòu)金融機(jī)構(gòu)（間接融資）（間接融資）（直接融資）（直接融資）金融要求權(quán)金融要求權(quán)貨幣貨幣貨幣貨幣金融要求權(quán)金融要求權(quán)蘇州大學(xué)商學(xué)院金融系蘇州大學(xué)商學(xué)院金融系直接融資的優(yōu)缺點(diǎn)直接融資的優(yōu)缺點(diǎn)v優(yōu)點(diǎn)：優(yōu)點(diǎn)： 有利于資金快速合理配置和提高使用效益；有利于資金快速合理配置和提高使用效益； 由于沒(méi)有中間環(huán)節(jié)，籌資成本較低，投資收益較高；

9、由于沒(méi)有中間環(huán)節(jié)，籌資成本較低，投資收益較高； 可根據(jù)不同的融資要求或條件進(jìn)行組合，有利于實(shí)現(xiàn)資可根據(jù)不同的融資要求或條件進(jìn)行組合，有利于實(shí)現(xiàn)資金的順利融通和優(yōu)化配置。金的順利融通和優(yōu)化配置。v局限性：局限性： 資金供求雙方在數(shù)量、期限、利率等方面受到的限制多。資金供求雙方在數(shù)量、期限、利率等方面受到的限制多。 直接融資的便利程度及融資工具的流動(dòng)性均受到金融市直接融資的便利程度及融資工具的流動(dòng)性均受到金融市場(chǎng)的發(fā)達(dá)程度的制約。場(chǎng)的發(fā)達(dá)程度的制約。 對(duì)資金供求者來(lái)說(shuō)，直接融資的風(fēng)險(xiǎn)比間接融資大的多。對(duì)資金供求者來(lái)說(shuō)，直接融資的風(fēng)險(xiǎn)比間接融資大的多。蘇州大學(xué)商學(xué)院金融系蘇州大學(xué)商學(xué)院金融系v優(yōu)點(diǎn)：

10、買賣便利；安全性高；規(guī)模經(jīng)濟(jì)。優(yōu)點(diǎn)：買賣便利；安全性高；規(guī)模經(jīng)濟(jì)。v缺點(diǎn)：缺點(diǎn)： 割斷了資金供求雙方的直接聯(lián)系，減少了投資者割斷了資金供求雙方的直接聯(lián)系，減少了投資者對(duì)資金使用的關(guān)注和籌資者的壓力；對(duì)資金使用的關(guān)注和籌資者的壓力； 金融機(jī)構(gòu)要從經(jīng)營(yíng)服務(wù)中獲得收益，從而增加籌金融機(jī)構(gòu)要從經(jīng)營(yíng)服務(wù)中獲得收益，從而增加籌資者的成本，相對(duì)減少了投資者的收益。資者的成本，相對(duì)減少了投資者的收益。間接融資的優(yōu)缺點(diǎn)間接融資的優(yōu)缺點(diǎn)蘇州大學(xué)商學(xué)院金融系蘇州大學(xué)商學(xué)院金融系v商業(yè)票據(jù)商業(yè)票據(jù)v債券債券v股票股票直接金融工具直接金融工具蘇州大學(xué)商學(xué)院金融系蘇州大學(xué)商學(xué)院金融系v在商品和勞務(wù)交易基礎(chǔ)上簽發(fā)的一種債權(quán)

11、債務(wù)憑證，在商品和勞務(wù)交易基礎(chǔ)上簽發(fā)的一種債權(quán)債務(wù)憑證，主要有商業(yè)期票和商業(yè)匯票兩種。主要有商業(yè)期票和商業(yè)匯票兩種。v商業(yè)期票是承諾式的信用憑證，指出票人（債務(wù)人）商業(yè)期票是承諾式的信用憑證，指出票人（債務(wù)人）承諾支付一定金額給受款人（債權(quán)人）的憑證。承諾支付一定金額給受款人（債權(quán)人）的憑證。v商業(yè)匯票是一種命令式憑證，即出票人（債權(quán)人）簽商業(yè)匯票是一種命令式憑證，即出票人（債權(quán)人）簽發(fā)，要求付款人（債務(wù)人）在指定日期無(wú)條件支付確發(fā)，要求付款人（債務(wù)人）在指定日期無(wú)條件支付確定金額給收款人的票據(jù)。商業(yè)匯票必須經(jīng)過(guò)承兌，按定金額給收款人的票據(jù)。商業(yè)匯票必須經(jīng)過(guò)承兌，按承兌主體的不同，有商業(yè)承兌匯

12、票與銀行承兌匯票。承兌主體的不同，有商業(yè)承兌匯票與銀行承兌匯票。v商業(yè)票據(jù)經(jīng)過(guò)背書(shū)、承兌后可以轉(zhuǎn)讓、貼現(xiàn)。商業(yè)票據(jù)經(jīng)過(guò)背書(shū)、承兌后可以轉(zhuǎn)讓、貼現(xiàn)。商業(yè)票據(jù)商業(yè)票據(jù)蘇州大學(xué)商學(xué)院金融系蘇州大學(xué)商學(xué)院金融系v指?jìng)l(fā)行人為籌集資金，承諾按一定利率和一定指?jìng)l(fā)行人為籌集資金，承諾按一定利率和一定日期支付利息，并在特定日期償還本金的書(shū)面?zhèn)鶆?wù)日期支付利息，并在特定日期償還本金的書(shū)面?zhèn)鶆?wù)憑證。憑證。v政府債券：短期國(guó)庫(kù)券（公債）與中長(zhǎng)期公債；中政府債券：短期國(guó)庫(kù)券（公債）與中長(zhǎng)期公債；中央政府債券與地方政府債券。央政府債券與地方政府債券。v公司債券：記名公司債券：記名/ /不記名債券；擔(dān)保（不動(dòng)產(chǎn)抵押不

13、記名債券；擔(dān)保（不動(dòng)產(chǎn)抵押/ /動(dòng)產(chǎn)抵押動(dòng)產(chǎn)抵押/ /信托抵押）信托抵押）/ /無(wú)擔(dān)保債券；一次還本公司無(wú)擔(dān)保債券；一次還本公司債債/ /分期還本公司債分期還本公司債/ /通知還本公司債券通知還本公司債券; ;可轉(zhuǎn)換可轉(zhuǎn)換/ /不不可轉(zhuǎn)換公司債券可轉(zhuǎn)換公司債券v金融債券：金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的債券。金融債券：金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的債券。債券債券蘇州大學(xué)商學(xué)院金融系蘇州大學(xué)商學(xué)院金融系v是股份公司發(fā)行的所有權(quán)證書(shū)，是發(fā)給股東證明其是股份公司發(fā)行的所有權(quán)證書(shū)，是發(fā)給股東證明其所入股份的一種憑證，是有權(quán)取得股息和紅利的一所入股份的一種憑證，是有權(quán)取得股息和紅利的一種有價(jià)證券。種有價(jià)證券。v股票的特點(diǎn)有：權(quán)責(zé)性、不返

14、還性、風(fēng)險(xiǎn)性、流動(dòng)股票的特點(diǎn)有：權(quán)責(zé)性、不返還性、風(fēng)險(xiǎn)性、流動(dòng)性、收益性。性、收益性。v記名記名/ /不記名股票；有面值不記名股票；有面值/ /無(wú)面值股票；普通股票無(wú)面值股票；普通股票/ /優(yōu)先股票優(yōu)先股票 普通股票持有人可享有參與公司經(jīng)營(yíng)決策、紅利普通股票持有人可享有參與公司經(jīng)營(yíng)決策、紅利分配、優(yōu)先認(rèn)股等，但股息分配不固定；分配、優(yōu)先認(rèn)股等，但股息分配不固定； 優(yōu)先股票可優(yōu)先獲得通常固定的股息，公司破產(chǎn)優(yōu)先股票可優(yōu)先獲得通常固定的股息，公司破產(chǎn)時(shí)優(yōu)先獲得清償，但一般沒(méi)有表決權(quán)，不能參與時(shí)優(yōu)先獲得清償，但一般沒(méi)有表決權(quán)，不能參與公司的經(jīng)營(yíng)管理。公司的經(jīng)營(yíng)管理。股票股票蘇州大學(xué)商學(xué)院金融系蘇州大

15、學(xué)商學(xué)院金融系股票與債券的異同股票與債券的異同v相同點(diǎn)相同點(diǎn) 均為有價(jià)證券；均為有價(jià)證券； 債務(wù)人：都是獲得所需資金的一種籌資手段債務(wù)人：都是獲得所需資金的一種籌資手段 債權(quán)人：都是獲得報(bào)酬的投資工具債權(quán)人：都是獲得報(bào)酬的投資工具v區(qū)別：區(qū)別： 發(fā)行目的不同發(fā)行目的不同 期限不同期限不同 持有者身份不同持有者身份不同 持有者與企業(yè)的關(guān)系不同持有者與企業(yè)的關(guān)系不同 收回本金的方法不同收回本金的方法不同 取得收益的穩(wěn)定性不同。取得收益的穩(wěn)定性不同。蘇州大學(xué)商學(xué)院金融系蘇州大學(xué)商學(xué)院金融系v現(xiàn)鈔：非典型的銀行券，是央行的債務(wù)憑證?，F(xiàn)鈔：非典型的銀行券，是央行的債務(wù)憑證。v存款：銀行等金融機(jī)構(gòu)的債務(wù)憑

16、證。存款：銀行等金融機(jī)構(gòu)的債務(wù)憑證。v可轉(zhuǎn)讓大額存單（可轉(zhuǎn)讓大額存單（cdcd）：面額較大、具有固定期限）：面額較大、具有固定期限的可轉(zhuǎn)讓定期存款憑證的可轉(zhuǎn)讓定期存款憑證; ;不記名，可流通轉(zhuǎn)讓；固定不記名，可流通轉(zhuǎn)讓；固定利率利率/ /浮動(dòng)利率；期限為浮動(dòng)利率；期限為1-181-18個(gè)月，最普遍為個(gè)月，最普遍為4 4個(gè)月。個(gè)月。v銀行本票：是由銀行簽發(fā)的以銀行本身為付款人的銀行本票：是由銀行簽發(fā)的以銀行本身為付款人的票據(jù)。票據(jù)。v金融債券：是金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的一種中長(zhǎng)期債券。金融債券：是金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的一種中長(zhǎng)期債券。v銀行匯票：匯款憑證，匯款解付前由銀行占用資金。銀行匯票：匯款憑證，匯款解付前由

17、銀行占用資金。v人壽保險(xiǎn)單人壽保險(xiǎn)單v基金股份：投資公司等金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的一種股份基金股份：投資公司等金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的一種股份間接金融工具間接金融工具蘇州大學(xué)商學(xué)院金融系蘇州大學(xué)商學(xué)院金融系v償還期償還期/ /期限性期限性: :一般金融工具有規(guī)定的償還期限；一般金融工具有規(guī)定的償還期限；絕對(duì)償還期絕對(duì)償還期/ /相對(duì)償還期相對(duì)償還期v流動(dòng)性流動(dòng)性: :金融工具在必要時(shí)迅速變?yōu)楝F(xiàn)金而不致遭金融工具在必要時(shí)迅速變?yōu)楝F(xiàn)金而不致遭受損失的能力；償還期；信譽(yù)受損失的能力；償還期；信譽(yù)v安全性安全性/ /風(fēng)險(xiǎn)性風(fēng)險(xiǎn)性: :金融工具的本金和預(yù)期收益遭受金融工具的本金和預(yù)期收益遭受損失的可能性大小。損失的可能性大

18、小。v收益性收益性: :持有金融工具帶來(lái)的一定收益；收益率持有金融工具帶來(lái)的一定收益；收益率金融工具的基本特征金融工具的基本特征蘇州大學(xué)商學(xué)院金融系蘇州大學(xué)商學(xué)院金融系v按交易工具的不同期限按交易工具的不同期限, ,分為貨幣市場(chǎng)分為貨幣市場(chǎng)/ /資本市場(chǎng)；資本市場(chǎng)；v按成交后是否立即交割，分為現(xiàn)貨市場(chǎng)按成交后是否立即交割，分為現(xiàn)貨市場(chǎng)/ /期貨市場(chǎng)期貨市場(chǎng)/ /期期權(quán)市場(chǎng)；權(quán)市場(chǎng)；v按交易證券的新舊，分為證券發(fā)行市場(chǎng)按交易證券的新舊，分為證券發(fā)行市場(chǎng)/ /證券流通市證券流通市場(chǎng)；場(chǎng)；v按具體交易對(duì)象，分為票據(jù)市場(chǎng)按具體交易對(duì)象，分為票據(jù)市場(chǎng)/ /證券市場(chǎng)證券市場(chǎng)/ /衍生工具衍生工具市場(chǎng)市場(chǎng)/

19、 /外匯市場(chǎng)外匯市場(chǎng)/ /黃金市場(chǎng)等；黃金市場(chǎng)等；v按地理范圍，分為地方性按地理范圍，分為地方性/ /全國(guó)性全國(guó)性/ /區(qū)域性區(qū)域性/ /國(guó)際性金國(guó)際性金融市場(chǎng)。融市場(chǎng)。v按交易的場(chǎng)所，分為有形市場(chǎng)按交易的場(chǎng)所，分為有形市場(chǎng)/ /無(wú)形市場(chǎng)無(wú)形市場(chǎng)金融市場(chǎng)的分類金融市場(chǎng)的分類蘇州大學(xué)商學(xué)院金融系蘇州大學(xué)商學(xué)院金融系貨幣市場(chǎng)的涵義及特點(diǎn)貨幣市場(chǎng)的涵義及特點(diǎn)v貨幣市場(chǎng)是指以期限為一年內(nèi)的金融工具為媒介進(jìn)行貨幣市場(chǎng)是指以期限為一年內(nèi)的金融工具為媒介進(jìn)行短期資金融通的市場(chǎng)，又稱為短期資金市場(chǎng)；其活動(dòng)短期資金融通的市場(chǎng)，又稱為短期資金市場(chǎng)；其活動(dòng)是為了保持資金的流動(dòng)性。是為了保持資金的流動(dòng)性。v貨幣市場(chǎng)的

20、特點(diǎn)：貨幣市場(chǎng)的特點(diǎn)： 交易期限短；交易期限短； 交易目的是解決短期資金周轉(zhuǎn)的需要；交易目的是解決短期資金周轉(zhuǎn)的需要； 所交易的金融工具有較強(qiáng)的貨幣性（流動(dòng)性高，所交易的金融工具有較強(qiáng)的貨幣性（流動(dòng)性高，風(fēng)險(xiǎn)?。?。風(fēng)險(xiǎn)小）。v資金供給者：商業(yè)銀行、其它金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)、個(gè)人、資金供給者：商業(yè)銀行、其它金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)、個(gè)人、中央銀行中央銀行v資金需求者：國(guó)家政府、企業(yè)、商業(yè)銀行資金需求者：國(guó)家政府、企業(yè)、商業(yè)銀行蘇州大學(xué)商學(xué)院金融系蘇州大學(xué)商學(xué)院金融系v同業(yè)拆借市場(chǎng)同業(yè)拆借市場(chǎng)v短期證券市場(chǎng)短期證券市場(chǎng)v貼現(xiàn)市場(chǎng)貼現(xiàn)市場(chǎng)貨幣市場(chǎng)的類型貨幣市場(chǎng)的類型蘇州大學(xué)商學(xué)院金融系蘇州大學(xué)商學(xué)院金融系v含義：指

21、各類金融機(jī)構(gòu)之間短期資金拆借活動(dòng)所形含義：指各類金融機(jī)構(gòu)之間短期資金拆借活動(dòng)所形成的市場(chǎng)。成的市場(chǎng)。v兩種類型：兩種類型： 銀行同業(yè)拆借市場(chǎng)銀行同業(yè)拆借市場(chǎng): :是指銀行同業(yè)之間短期資金是指銀行同業(yè)之間短期資金的拆借市場(chǎng)。的拆借市場(chǎng)。 短期拆借市場(chǎng)短期拆借市場(chǎng): :又叫又叫“通知放款通知放款”，主要是商業(yè)，主要是商業(yè)銀行與非銀行金融機(jī)構(gòu)之間的一種短期資金拆借銀行與非銀行金融機(jī)構(gòu)之間的一種短期資金拆借形式形式。v交易對(duì)象：各金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中的閑置資金及支交易對(duì)象：各金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中的閑置資金及支付的準(zhǔn)備金。付的準(zhǔn)備金。v交易目的：彌補(bǔ)頭寸不足，靈活調(diào)度資金交易目的：彌補(bǔ)頭寸不足，靈活調(diào)度資金

22、v特點(diǎn)：期限短，利率由協(xié)議確定，最短期限特點(diǎn)：期限短，利率由協(xié)議確定，最短期限1-21-2天天同業(yè)拆借市場(chǎng)同業(yè)拆借市場(chǎng)蘇州大學(xué)商學(xué)院金融系蘇州大學(xué)商學(xué)院金融系v商業(yè)票據(jù)市場(chǎng)商業(yè)票據(jù)市場(chǎng)v銀行承兌匯票市場(chǎng)銀行承兌匯票市場(chǎng)v可轉(zhuǎn)讓大額定期存單市場(chǎng)可轉(zhuǎn)讓大額定期存單市場(chǎng)v政府短期債券市場(chǎng)政府短期債券市場(chǎng)v回購(gòu)協(xié)議市場(chǎng)回購(gòu)協(xié)議市場(chǎng)短期證券市場(chǎng)短期證券市場(chǎng)蘇州大學(xué)商學(xué)院金融系蘇州大學(xué)商學(xué)院金融系v商業(yè)票據(jù)市場(chǎng)商業(yè)票據(jù)市場(chǎng): :主要指商業(yè)票據(jù)的流通及轉(zhuǎn)讓市場(chǎng)，主要指商業(yè)票據(jù)的流通及轉(zhuǎn)讓市場(chǎng)，包括票據(jù)承兌和票據(jù)貼現(xiàn)市場(chǎng)。包括票據(jù)承兌和票據(jù)貼現(xiàn)市場(chǎng)。v商業(yè)票據(jù)通常以信譽(yù)較好的大公司或工商企業(yè)為商業(yè)票據(jù)通常以信

23、譽(yù)較好的大公司或工商企業(yè)為出票人，承諾在指定日期按票面金額向持票人付出票人，承諾在指定日期按票面金額向持票人付現(xiàn)而發(fā)行的一種無(wú)抵押擔(dān)保期票?，F(xiàn)而發(fā)行的一種無(wú)抵押擔(dān)保期票。v特點(diǎn)：特點(diǎn)： 融資性票據(jù)：短期周轉(zhuǎn)資金的融通融資性票據(jù)：短期周轉(zhuǎn)資金的融通 市場(chǎng)票據(jù)：公開(kāi)發(fā)行、流通，無(wú)特定的銷售對(duì)市場(chǎng)票據(jù)：公開(kāi)發(fā)行、流通，無(wú)特定的銷售對(duì)象象 短期票據(jù)短期票據(jù)：1 1個(gè)月左右個(gè)月左右商業(yè)票據(jù)市場(chǎng)商業(yè)票據(jù)市場(chǎng)蘇州大學(xué)商學(xué)院金融系蘇州大學(xué)商學(xué)院金融系銀行承兌匯票市場(chǎng)銀行承兌匯票市場(chǎng)v經(jīng)銀行承兌后的匯票可以在銀行承兌匯票市場(chǎng)上以經(jīng)銀行承兌后的匯票可以在銀行承兌匯票市場(chǎng)上以貼現(xiàn)方式獲得現(xiàn)款。貼現(xiàn)方式獲得現(xiàn)款。v貼

24、現(xiàn)、轉(zhuǎn)貼現(xiàn)、再貼現(xiàn)實(shí)現(xiàn)匯票的轉(zhuǎn)讓與再轉(zhuǎn)讓貼現(xiàn)、轉(zhuǎn)貼現(xiàn)、再貼現(xiàn)實(shí)現(xiàn)匯票的轉(zhuǎn)讓與再轉(zhuǎn)讓v參加者：匯票的承兌金融機(jī)構(gòu)；貼現(xiàn)機(jī)構(gòu)；銀行承參加者：匯票的承兌金融機(jī)構(gòu)；貼現(xiàn)機(jī)構(gòu)；銀行承兌匯票的投資者。兌匯票的投資者。v交易目的：短期資金融通，再貼現(xiàn)政策是中央銀行交易目的：短期資金融通，再貼現(xiàn)政策是中央銀行宏觀調(diào)控的重要措施之一宏觀調(diào)控的重要措施之一蘇州大學(xué)商學(xué)院金融系蘇州大學(xué)商學(xué)院金融系可轉(zhuǎn)讓大額定期存單（可轉(zhuǎn)讓大額定期存單（cdcd）市場(chǎng)）市場(chǎng)v交易對(duì)象：可轉(zhuǎn)讓大額定期存單。交易對(duì)象：可轉(zhuǎn)讓大額定期存單。v特點(diǎn)：面額大，期限固定，獲得定期存款利息，特點(diǎn)：面額大，期限固定，獲得定期存款利息，可自由流通轉(zhuǎn)讓可自由流通轉(zhuǎn)讓v參加者：各投資機(jī)構(gòu)、