分析押題卷四(解析)

1、分析押題卷四（解析）單選題1（ ）是公司法人治理結(jié)構(gòu)的基礎(chǔ)。A公司管理B公司董事會C股權(quán)結(jié)構(gòu)D股東正確答案：C解析：股權(quán)結(jié)構(gòu)是公司法人治理結(jié)構(gòu)的基礎(chǔ)，許多上市公司的治理結(jié)構(gòu)出現(xiàn)問題都與不規(guī)范的股權(quán)結(jié)構(gòu)有關(guān)。 考點：健全的公司法人治理機制體現(xiàn)的方面。 2如果所有的自相關(guān)系數(shù)都近似地等于零,那么該時間數(shù)列屬于( )時間數(shù)列。A隨機性B平穩(wěn)性C趨勢性D季節(jié)性正確答案：A解析：考察時間數(shù)列的判別準(zhǔn)則。如果所有的自相關(guān)系數(shù)都近似地等于零，表明該時間數(shù)列屬于隨機性時間數(shù)列。 考點：時間序列的判別準(zhǔn)則。 3從競爭結(jié)構(gòu)角度分析,煤炭企業(yè)對火電發(fā)電公司來說屬于( )競爭力量。A潛在入侵者B需求方C替代產(chǎn)品D供給

2、方正確答案：D解析：從競爭結(jié)構(gòu)角度分析，煤炭企業(yè)對火電發(fā)電公司來說屬于供方競爭力量。 考點：行業(yè)內(nèi)的五種基本競爭力量分析。 4下列各項中,符合葛蘭威爾買入法則的是()。A股價走平均線之下,且朝著平均線方向上升,但未突破平均線有開始下跌B平均線從下降開始走平,股價從下向上穿平均線C股價向上突破平均線,但又立刻向平均線回跌,平均線仍持續(xù)下降D股價上穿平均線,并連續(xù)暴漲,遠離平均線正確答案：B解析：葛蘭威爾法則買入信號的四種情況：1.MA從下降開始走平，股價從下上穿平均線；2.股價跌破平均線，但平均線呈上升態(tài)勢；3.股價連續(xù)上升遠離平均線，突然下跌，但在平均線附近再度上升；4.股價跌破平均線，并連續(xù)

3、暴跌，遠離平均線。 考點：MA的應(yīng)用法則葛蘭威爾(Granvile)法則主要內(nèi)容 5某債券年息為8%,面值100元,每半年付息一次,上次付息時間為2012年6月30日。若2012年9月16日的市場凈值為96.3元,利息累計天數(shù)按每月30天算,則實際支付價格為()元A94.63B98.01C97.97D94.59正確答案：C解析：累計利息等于面值乘以年息率除以2乘以利息累積天數(shù)。實際支付價格等于市場凈值加上累計利息。 考點：債券的利息計算。 6按照上海證券交易所上市公司行業(yè)分類，媒體屬于（）行業(yè)。A可選消費B信息技術(shù)C電信業(yè)務(wù)D公用事業(yè)正確答案：A解析：按照上海證券交易所上市公司行業(yè)分類，媒體屬

4、于可選消費行業(yè)。 考點：行業(yè)主要類別說明表。 7在中國基金企業(yè)發(fā)展歷程中,( )這一時期的特點是管理層開始有計劃、有步驟地推出一系列旨在培育機構(gòu)投資者的政策措施。A1995-2003年B1991-1997年C1998-2000年D2001年至今正確答案：C解析：考察我國證券市場機構(gòu)投資者的發(fā)展階段。第二階段是19982000年。該階段的特點是管理層開始有計劃、有步驟地推出一系列旨在培育機構(gòu)投資者的政策措施。 考點：我國證券市場機構(gòu)投資者發(fā)展的三個階段。 第二階段是19982000年。 8關(guān)于證券組合的分類,下列正確的是()A波動型、隨機型、平衡型等B收益型、風(fēng)險型、混合型等C收入型、增長型、指

5、數(shù)變化型等D擴張型、緊縮型、平衡型等正確答案：C解析：證券組合按不同的投資目標(biāo)可以分為避稅型、收入型、增長型、收入和增長混合型、貨幣市場型、國際型及指數(shù)化型等。 考點：證券組合的含義和類型 9資本資產(chǎn)定價理論認為,當(dāng)引入無風(fēng)險證券后,有效邊界為()。A債券市場線B特征線C資本市場線D無差異曲線正確答案：C解析：在均值標(biāo)準(zhǔn)差平面上，所有有效組合剛好構(gòu)成連接無風(fēng)險資產(chǎn)F與市場組合M的射線FM，這條射線被稱為資本市場線。 考點：資本市場線的定義。 10關(guān)于黃金交叉與死亡交叉,下列表述正確的是()。A兩種情況均為買入信號B前者是賣出信號,后者是買入信號C兩種情況均為賣出信號D前者是買入信號,后者是賣出

6、信號正確答案：D解析：當(dāng)現(xiàn)在價位站穩(wěn)在長期與短期MA之上，短期MA又向上突破長期MA時，為買進信號，此種交叉稱為黃金交叉；反之，若現(xiàn)在行情價位于長期與短期MA之下，短期MA又向下突破長期MA時，則為賣出信號，交叉稱之為死亡交叉。 考點：黃金交叉與死亡交叉。 11可變增長模型中的“可變”是指（ ）。A股價的增長率是可變的B股票的投資回報率是可變的C股息的增長率是變化的D股票的內(nèi)部收益率是可變的正確答案：C解析：可變增長模型中的“可變”是指股息的增長率g是變化不定的。 考點：可變增長模型的計算公式及應(yīng)用。 12（ ），我國批準(zhǔn)基金管理公司啟動合格境內(nèi)機構(gòu)投資者制度的試點。A2006年8月B2002

7、年11月C2006年2月D2001年11月正確答案：A解析：2006年8月，我國批準(zhǔn)基金管理公司啟動合格境內(nèi)機構(gòu)投資者制度的試點。 考點：2006年8月，我國批準(zhǔn)基金管理公司啟動合格境內(nèi)機構(gòu)投資者制度的試點。 13國際注冊投資分析師協(xié)會(簡稱“ACIIA”)于()年正式成立。A1999B2000C2001D2002正確答案：B解析：國際注冊投資分析師協(xié)會(簡稱“ACIIA”)于2000年6月正式成立。 考點：國際注冊投資分析師組織 14某一投資人在股票投資中,年末市價總值1150元,年初市價總值1000元,年內(nèi)股票紅利收益為50元,則收益率為( )。A15%B30%C20%D25%正確答案：C

8、解析：在股票投資中，投資收益等于期內(nèi)股票紅利收益和價差收益之和，其收益率（r）的計算公式為：r=（紅利+期末市價總值-期初市價總值）/期初市價總值*100%=（50+1150-1000）/1000*100%=20%。 考點：單個證券的收益和風(fēng)險 收益及其度量 收益率的計算公式 15我國中央銀行用（）符號代表狹義貨幣供應(yīng)量。AM0BM1CM2DM2-M1正確答案：B解析：M1表示狹義貨幣供應(yīng)量。 考點：狹義貨幣供應(yīng)量（M1）的定義。 16通貨緊縮形成對()的預(yù)期。A名義利率下調(diào)B需求增加C名義利率上升D轉(zhuǎn)移支付增加正確答案：A解析：通貨緊縮形成了利率下調(diào)的穩(wěn)定預(yù)期，由于真實利率等于名義利率減去通

9、貨膨脹率，下調(diào)名義利率降低了社會的投資預(yù)期收益率，導(dǎo)致有效需求和投資支出進一步減少，工資降低，失業(yè)增多，企業(yè)的效益下滑，居民收入減少，引致物價更大幅度的下降?？梢姡蛲ㄘ浘o縮帶來的經(jīng)濟負增長，使得股票、債券及房地產(chǎn)等資產(chǎn)價格大幅下降，銀行資產(chǎn)狀況嚴(yán)重惡化。而經(jīng)濟危機與金融蕭條的出現(xiàn)反過來又大大影響了投資者對證券市場走勢的信心。 考點：通貨緊縮對證券市場的影響。 17下列關(guān)于利率期限結(jié)構(gòu)形狀的各種描述中,不存在的是( )收益率曲線。A拱形的B反向的C水平的D垂直的正確答案：D解析：利率期限結(jié)構(gòu)收益率曲線的類型包括;正向的、反向的、水平的、拱形的。 考點：收益率曲線的基本類型。 18下列各項中,對

10、提高公司的長期盈利能力有幫助的是()。A公司所處的市場有新的進入者B轉(zhuǎn)讓某子公司的股權(quán),獲得投資收益C從財政部一次性獲得補貼D被認定為高新技術(shù)企業(yè),享有稅收優(yōu)惠正確答案：A解析：一個行業(yè)內(nèi)存在著五種基本競爭力量，即潛在入侵者、替代產(chǎn)品、供方、需方以及行業(yè)內(nèi)現(xiàn)有競爭者，這五種基本競爭力量的狀況及其綜合強度決定著行業(yè)內(nèi)的競爭激烈程度，決定著行業(yè)內(nèi)的企業(yè)可能獲得利潤的最終潛力。 考點：行業(yè)內(nèi)的五種基本競爭力量分析。 19利用()計量行業(yè)理念銷售額和國民生產(chǎn)總值的相關(guān)關(guān)系,并根據(jù)國民生產(chǎn)總值的計劃指標(biāo)或預(yù)測值,行業(yè)分析師可以預(yù)測行業(yè)未來的銷售額。A趨勢線B線性回歸模型C切線理論D夏普模型正確答案：A解

11、析：這一關(guān)系曲線即為行業(yè)增長的趨勢線。根據(jù)國民生產(chǎn)總值的計劃指標(biāo)或預(yù)計值可以預(yù)測行業(yè)的未來銷售額。 考點：未來增長率預(yù)測的方法。 20某投資者采用固定比例投資組合保險策略,其初始資金為100萬元,所能承受的市值底線為80萬元,乘數(shù)為2,當(dāng)風(fēng)險資產(chǎn)的價格下跌25%,該投資者需要進行的操作是()。A賣出20萬元無風(fēng)險資產(chǎn)并將所得資金用于購無風(fēng)險資產(chǎn)B賣出10萬元風(fēng)險資產(chǎn)并將所得資金用于購無風(fēng)險資產(chǎn)C賣出20萬元風(fēng)險資產(chǎn)并將所得資金用于購無風(fēng)險資產(chǎn)D賣出10萬元無風(fēng)險資產(chǎn)并將所得資金用于購風(fēng)險資產(chǎn)正確答案：B解析：該投資者可用投資于高風(fēng)險資產(chǎn)的金額是40萬元【=2*（100萬元-80萬元）】，其余6

12、0萬元投資于無風(fēng)險資產(chǎn)。如高風(fēng)險資產(chǎn)下跌25%（風(fēng)險資產(chǎn)市值變?yōu)?0萬元），無風(fēng)險資產(chǎn)價格不變，則總市值變?yōu)?0萬元。此時投資于風(fēng)險資產(chǎn)的金額相應(yīng)變?yōu)?0萬元【=2*（90-80）】，該投資者需要賣出10萬元風(fēng)險資產(chǎn)并將所得資金用于增加無風(fēng)險資產(chǎn)投資。 考點：投資組合保險策略的應(yīng)用。 21利用()計量行業(yè)歷年銷售額和國民生產(chǎn)總值的相關(guān)關(guān)系,并根據(jù)國民生產(chǎn)總值的計劃指標(biāo)或預(yù)測值,行業(yè)分析是可以預(yù)測行業(yè)未來的銷售額。A切線理論BK線理論C夏普模型D行業(yè)增長趨勢線正確答案：D解析：將行業(yè)歷年銷售額與國民生產(chǎn)總值標(biāo)在坐標(biāo)圖上，用最小二乘法找出兩者的關(guān)系曲線，并繪在坐標(biāo)圖上。這一關(guān)系曲線即為行業(yè)增長的趨

13、勢線。根據(jù)國民生產(chǎn)總值的計劃指標(biāo)或預(yù)計值可以預(yù)測行業(yè)的未來銷售額。 考點：未來增長率預(yù)測的方法。 22下列各項中,( )是資產(chǎn)重組行為。A與其他公司股權(quán)置換B會計政策變更C公司增發(fā)新股D公司新項目投產(chǎn)正確答案：A解析：考察資產(chǎn)重組的方法 考點：資產(chǎn)重組的概念和方式 231963年，（）提出了簡化馬柯威茨模型的計算方法。A詹森B夏普C特雷諾D米勒正確答案：B解析：1963年，夏普提出了簡化馬柯威茨模型的計算方法。 考點：現(xiàn)代證券組合理論的發(fā)展 25下列各項中，可能減弱公司變現(xiàn)能力的是（）。A可動用的銀行貸款指標(biāo)B準(zhǔn)備很快變現(xiàn)的長期資產(chǎn)C擔(dān)保責(zé)任引起的負債D償債能力的聲譽正確答案：C解析：以下幾種

14、因素會減弱公司的變現(xiàn)能力：未作記錄的或有負債、擔(dān)保責(zé)任引起的負債。以下幾種因素會增強公司的變現(xiàn)能力：可動用的銀行貸款指標(biāo)、準(zhǔn)備很快變現(xiàn)的長期資產(chǎn)、償債能力的聲譽。 考點：影響公司變現(xiàn)能力的因素。 26系數(shù)作為衡量系統(tǒng)風(fēng)險的指標(biāo)，其與收益水平是（）的。A負相關(guān)B完全正相關(guān)C正相關(guān)D完全負相關(guān)正確答案：C解析：資本資產(chǎn)定價模型表明，系數(shù)作為衡量系統(tǒng)風(fēng)險的指標(biāo)，其與收益水平是正相關(guān)的，即風(fēng)險越大，收益越高。 考點：資本資產(chǎn)定價模型的有效性 系數(shù)與收益水平的關(guān)系 27在計算VaR的各種方法中,()的計算涉及到隨機摸擬過程。A回歸分析法B德爾塔-正態(tài)分布法C歷史模擬法D蒙特卡羅模擬法正確答案：D解析：歷

15、史模擬法計算的VaR是基于歷史市場價格變化得到組合損益有n種可能結(jié)果，從而在觀察到的損益分布基礎(chǔ)上通過分位數(shù)計算VaR。蒙特卡羅模擬法模擬的VaR 計算原理與此類似，不同之處在于市場價格的變化不是來自歷史觀察值，而是通過隨機數(shù)模擬得到。 考點：VaR的主要計算方法 28公司通過配股融資后,()A權(quán)益負債比率不變B負債將減少C凈資產(chǎn)增加D資產(chǎn)負債率將上升正確答案：C解析：公司通過配股融資后，由于凈資產(chǎn)增加，而負債總額和負債結(jié)構(gòu)都不會發(fā)生變化，因此公司的資產(chǎn)負債率和權(quán)益負債比率將降低，減少了債權(quán)人承擔(dān)的風(fēng)險，而股東所承擔(dān)的風(fēng)險將增加。 考點：配股增資對財務(wù)結(jié)構(gòu)的影響。 29市場行為最基本的表現(xiàn)是（

16、 ）。A波浪和形態(tài)B成交價和成交量C周期及趨勢D時間和空間正確答案：B解析：市場行為最基本的表現(xiàn)就是成交價和成交量。 考點：市場行為最基本的表現(xiàn)。 30下列交易活動中，屬于正向基差套利的是（）。A期貨價值偏高，可以考慮買入期貨合約，賣出股指成分股進行套利B期貨價值偏高，可以考慮買入股指成分股，賣出期貨合約進行套利C持有股指成分股的成本偏高，可以考慮買入股指期貨合約，賣出成分股套利D持有股指成分股的成本偏高，可以考慮買入成分股，賣出股指期貨合約套利正確答案：B解析：期貨價值偏高，可以考慮買入股指成分股，賣出期貨合約進行套利屬于正向套利。 持有股指成分股的成本偏高，可以考慮買入股指期貨合約，賣出成

17、分股套利，這屬于負向套利。 考點：正向套利的定義。 負向套利的定義。 31一般情況下，下列各種因素中，可能不會對流動比率產(chǎn)生影響的是（ ）。A企業(yè)的營業(yè)周期B企業(yè)應(yīng)收賬款數(shù)額C企業(yè)存貨周轉(zhuǎn)速度D企業(yè)股權(quán)投資規(guī)模正確答案：D解析：一般情況下，營業(yè)周期、流動資產(chǎn)中的應(yīng)收賬款數(shù)額和存貨的周轉(zhuǎn)速度是影響流動比率的主要因素。 考點：影響流動性比率的主要因素。 32某債券面額100元，票面利率10，期限5年，每年付息一次，投資者以面值購買，則該債券到期收益率和票面利率的關(guān)系是（）。A債券到期收益率大于票面利率B債券到期收益率小于票面利率C債券到期收益率等于票面利率D無法確定正確答案：C解析：當(dāng)票面利率與必

18、要收益率相等時，債券的價格等于面值。 考點：債券報價與實付價格。 33下列有關(guān)財務(wù)彈性的表述,不正確的是( )。A財務(wù)彈性是指將資產(chǎn)迅速轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金的能力B財務(wù)彈性是用經(jīng)營現(xiàn)金流量與支付現(xiàn)金需要進行比較C現(xiàn)金滿足投資比率越大,說明資金自給率越高D財務(wù)彈性是指公司適應(yīng)經(jīng)濟環(huán)變化和利用投資機會的能力正確答案：A解析：財務(wù)彈性是指公司適應(yīng)經(jīng)濟環(huán)境變化和利用投資機會的能力。這種能力來源于現(xiàn)金流量和支付現(xiàn)金需要的比較?，F(xiàn)金流量超過需要，有剩余的現(xiàn)金，適應(yīng)性就強。財務(wù)彈性是用經(jīng)營現(xiàn)金流量與支付要求進行比較。該比率越大，說明資金自給率越高。 考點：財務(wù)彈性的定義及分析 34以下各項中,不屬于上市公司需要披露的

19、財務(wù)報表是()。A財務(wù)比率表B利潤表C資產(chǎn)負債表D現(xiàn)金流量表正確答案：A解析：上市公司公布的財務(wù)資料中，要求披露的財務(wù)報表包括資產(chǎn)負債表、利潤表、現(xiàn)金流量表和所有者權(quán)益變動表。 考點：公司主要的財務(wù)報表內(nèi)容 35()是以股票每天上漲或下跌的家數(shù)作為觀察的對象,通過簡單算術(shù)加減來比較每日上漲股票和下跌股票家數(shù)的累積情況,形成升跌曲線,并與綜合指數(shù)相互對比,對大勢未來進行預(yù)測。AADRBADLCSARDPSY正確答案：B解析：ADL是以股票每天上漲或下跌的家數(shù)作為觀察的對象，通過簡單算術(shù)加減來比較每日上漲股票和下跌股票家數(shù)的累積情況，形成升跌曲線，并與綜合指數(shù)相互對比，對大勢的未來進行預(yù)測。 考點

20、：騰落指數(shù)（Advance/Decline Line，ADL）的概念 36一般地說,股價提前反映經(jīng)濟周期階段的主要表現(xiàn)是( )。A蕭條階段末期,股價緩升;復(fù)蘇階段,股價屢創(chuàng)新高B繁榮階段,股價已經(jīng)開始下跌;衰退階段,股價已有較大幅度下跌C蕭條階段末期,股價緩升;復(fù)蘇階段,股價已上升至一定水平D復(fù)蘇階段,股價大幅上升;衰退階段,股價止跌回升正確答案：C解析：當(dāng)經(jīng)濟持續(xù)衰退至尾聲即蕭條時期，百業(yè)不振，投資者已遠離證券市場，每日成交稀少。此時，那些有眼光而且在不停搜集和分析有關(guān)經(jīng)濟形勢并作出合理判斷的投資者已在默默吸納股票，股價已緩緩上升。當(dāng)各種媒介開始傳播蕭條已去、經(jīng)濟日漸復(fù)蘇時，股價實際上已經(jīng)升

21、至一定水平。而那些有識之士在綜合分析經(jīng)濟形勢的基礎(chǔ)上，認為經(jīng)濟將不會再創(chuàng)熱潮時，就悄然拋出股票，股價雖然還在上漲，但供需力量逐漸發(fā)生轉(zhuǎn)變。當(dāng)經(jīng)濟形勢逐漸被更多的投資者所認識，供求趨于平衡直至供大于求時，股價便開始下跌。當(dāng)經(jīng)濟形勢發(fā)展按照人們的預(yù)期走向衰退時，與上述相反的情況便會發(fā)生。 考點：經(jīng)濟周期變動。 股價波動與經(jīng)濟周期相互關(guān)聯(lián)。 37證券市場線表明,在市場均衡條件下,證券(或組合)的收益由兩部分組成,一部分是無風(fēng)險收益,另一部分是()。A對總風(fēng)險的補償B對單位風(fēng)險的補償C放棄即期消費的補償D對承擔(dān)風(fēng)險的補償正確答案：D解析：一部分是無風(fēng)險利率 rF ，它是由時間創(chuàng)造的，是對放棄即期消費的

22、補償；另一部分則是E（rP ）- rF P ，是對承擔(dān)風(fēng)險的補償，通常稱為“風(fēng)險溢價”。它與承擔(dān)的風(fēng)險P 的大小成正比。其中的 E（r ）- rF 代表了對單位風(fēng)險的補償，通常稱之為“風(fēng)險的價格”。 考點：證券市場線的經(jīng)濟意義 38通過取得某行業(yè)歷年的銷售額或營業(yè)收入的可靠數(shù)據(jù)并計算出年變動率，進而與國民生產(chǎn)總值增長率、國內(nèi)生產(chǎn)總值增長率進行比較。這種行業(yè)分析方法是（）。A歷史資料研究法B調(diào)查研究法C歸納與演繹法D比較研究法正確答案：D解析：分析行業(yè)是否屬于增長型行業(yè)，可利用該行業(yè)的歷史統(tǒng)計資料與國民經(jīng)濟綜合指標(biāo)進行對比，具體做法是通過取得某行業(yè)歷年的銷售額或營業(yè)收入的可靠數(shù)據(jù)并計算出年變動率

23、，進而與國民生產(chǎn)總值增長率、國內(nèi)生產(chǎn)總值增長率進行比較。 考點：比較研究法的應(yīng)用。 40下列各項中，（）是影響證券市場長期走勢的關(guān)鍵因素。A宏觀經(jīng)濟因素B微觀經(jīng)濟因素C投資者心理因素變動D以上都對正確答案：A解析：宏觀經(jīng)濟因素是影響證券市場長期走勢的唯一因素，其他因素可以暫時改變證券市場的中期和短期走勢，但改變不了長期走勢。 考點：宏觀經(jīng)濟運行對證券市場的影響。 41在允許賣空條件下，三種不完全相關(guān)證券所能得到的組合將落在（）。A有限區(qū)域B無限區(qū)域C直線上D曲線上正確答案：B解析：在允許賣空條件下，三種不完全相關(guān)證券所能得到的組合將落在包含該有效區(qū)域的一個無限區(qū)域里。 考點：多種證券組合的可行

24、域 42從實際情況看,公司股票價格變化與公司盈利變化的關(guān)系一般為股價變化()。A滯后反映盈利變化B與盈利變化無關(guān)C并不完全與公司盈利變化同時發(fā)生D提前反映盈利變化正確答案：C解析：值得注意的是，股票價格的漲跌和公司盈利的變化并不完全同時發(fā)生。 考點：影響股票投資價值的內(nèi)部因素。 43政府對行業(yè)的管理和調(diào)控主要是通過（）方式來實現(xiàn)。A授予特權(quán)B價格管制C政府干預(yù)D制定產(chǎn)業(yè)政策正確答案：D解析：政府對行業(yè)的管理和調(diào)控主要是通過產(chǎn)業(yè)政策來實現(xiàn)的。 考點：政府對于行業(yè)的管理和調(diào)控主要是通過產(chǎn)業(yè)政策來實現(xiàn)的。 44某公司某年度的資產(chǎn)負債表顯示，當(dāng)年總資產(chǎn)為8,000,000元，其中流動資產(chǎn)合計為3,60

25、0,000元，包括存貨1,200,000元；公司的流動負債1,800,000元，其中應(yīng)付賬款300,000元。則該年度公司的速動比率為（）。A0.75B1.33C2D0.5正確答案：B解析：速動比率=（流動資產(chǎn)-存貨）/流動負債=(3,600,000-1,200,000)/1,800,000=1.33。 考點：速動比率的計算和分析 45根據(jù)當(dāng)日的開盤價、收盤價、最高價、最低價繪制的技術(shù)圖表類型是( )。A形態(tài)類B切線類CK線類D波浪類正確答案：C解析：K線圖的畫法中涉及了當(dāng)日的開盤價、收盤價、最高價、最低價這四個價格。 考點：技術(shù)分析方法的分類 K線類分析方法 462005年9月4日，中國證監(jiān)

26、會頒布的（），標(biāo)志著股份分置改革從試點階段開始轉(zhuǎn)入全面鋪開階段。A關(guān)于上市公司股權(quán)分置改革試點有關(guān)問題的通知B國務(wù)院關(guān)于推進資本市場改革開放和穩(wěn)定發(fā)展若干意見C上市公司股權(quán)分置改革管理辦法D減持國有股籌集社會保障金管理暫行辦法正確答案：C解析：2005年9月4日，中國證監(jiān)會頒布的上市公司股權(quán)分置改革管理辦法，標(biāo)志著股份分置改革從試點階段開始轉(zhuǎn)入全面鋪開階段。 考點：2005年9月4日，中國證監(jiān)會頒布的上市公司股權(quán)分置改革管理辦法，標(biāo)志著股份分置改革從試點階段開始轉(zhuǎn)入全面鋪開階段。 47下列屬于貨幣政策工具的是()。A稅收B國家預(yù)算C財政補貼D公開市場業(yè)務(wù)正確答案：D解析：其他三個選項屬于財政政

27、策手段。 考點：貨幣政策工具的定義和分類。 48關(guān)于波浪理論，下列不正確的說法是（ ）。A波浪理論起源于美國B波浪理論中隱含有道氏理論的思想C波浪理論認為，成交量與波浪的形成有密切關(guān)系D面對同一形態(tài)不同的人可能有不同的數(shù)浪方法正確答案：C解析：波浪理論主要考慮三個方面：形態(tài)、比例和時間，沒有考慮成交量。 考點：波浪理論 49下列各項活動中,屬于經(jīng)營活動中的關(guān)聯(lián)交易行為是上市公司( )。A租賃其集團公司資產(chǎn)B置換其集團公司資產(chǎn)C與關(guān)聯(lián)公司相互持股D向集團公司定向增發(fā)正確答案：A解析：按照交易性質(zhì)劃分，關(guān)聯(lián)交易分為經(jīng)營往來中的關(guān)聯(lián)交易和資產(chǎn)重組中的關(guān)聯(lián)交易。 考點：關(guān)聯(lián)方交易的定義 50根據(jù)技術(shù)分

28、析理論,三角形態(tài)屬于()形態(tài)A持續(xù)整理B反轉(zhuǎn)C量價齊增D突破正確答案：A解析：根據(jù)股價移動規(guī)律，可以將股價曲線形態(tài)分為持續(xù)整理形態(tài)和反轉(zhuǎn)突破形態(tài)，前者保持平衡，后者打破平衡。三角形、矩形、旗形和楔形是著名的持續(xù)整理形態(tài)。三重頂(底)形態(tài)和頭肩形態(tài)屬于反轉(zhuǎn)突破形態(tài)。 考點：反轉(zhuǎn)突破形態(tài)的定義及類型 51在技術(shù)分析中,如果某個缺口在3日內(nèi)回補,通常稱此缺口為()。A普通缺口B突破缺口C持續(xù)性缺口D消耗性缺口正確答案：A解析：普通缺口具有的一個比較明顯特征是，它一般會在3日內(nèi)回補。 考點：普通缺口形態(tài)及其分析 52證券投資顧問業(yè)務(wù)檔案的保存期限自協(xié)議終止之日起不得少于()年。A10B1C3D5正確答

29、案：D解析：證券投資顧問業(yè)務(wù)檔案的保存期限自協(xié)議終止之日起不得少于5年。 考點：對證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)從事證券投資顧問業(yè)務(wù)的規(guī)范要求 53對于某金融機構(gòu)而言，其計算VaR值有兩個置信水平可以選擇，分別是95%和99%，那么從實踐看，在其他測算條件均相同的背景下，（）。A95%置信水平的VaR值肯定比99%置信水平的AaR值要大B95%置信水平的VaR值與99%置信水平的VaR值之間的關(guān)系不確定C95%置信水平的VaR值肯定比99%置信水平的VaR值要小D95%置信水平的VaR值與99%置信水平的VaR值相等正確答案：A解析：在其他測算條件相同的情況下，95%的置信度意味著預(yù)期100天里只

30、有5天所發(fā)生的損失會超過相應(yīng)的VaR值，而99%的置信度意味著預(yù)期100天里只有1天所發(fā)生的損失會超過相應(yīng)的VaR值。 考點：德爾塔一正態(tài)分布法的計算方法及應(yīng)用 54以下有關(guān)財政政策對證券市場影響的說法,錯誤的是( )。A減少稅收，從而增加收入，直接引起證券市場價格的上漲B擴大財政支出使得股票和債券價格上升C增加國債發(fā)行，從而對證券市場原有的供求平衡發(fā)生影響，導(dǎo)致更多的資金轉(zhuǎn)向股票，推動證券市場上揚D增加財政補貼，擴大社會總需求和刺激供給增加，從而使整個證券市場的總體水平趨于上漲正確答案：C解析：考察財政政策對證券市場的影響。國債發(fā)行規(guī)模的縮減使市場供給量減少，從而對證券市場原有的供求平衡發(fā)生

31、影響，導(dǎo)致更多的資金轉(zhuǎn)向股票，推動證券市場上揚。 考點：財政政策的種類及其對證券市場的影響。 55某公司某會計年度的財務(wù)數(shù)據(jù)如下:公司年初總資產(chǎn)為20000萬元，流動資產(chǎn)為7500萬元;年末總資產(chǎn)為22500萬元,流動資產(chǎn)為8500萬元;該年度營業(yè)成本為16000萬元,營業(yè)毛利率為20%,總資產(chǎn)收益率為50%。給定上述數(shù)據(jù),則該公司的流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為( )次。A2.50B2.35C1.88D2正確答案：A解析：考察流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的計算。該公司的營業(yè)收入=營業(yè)成本/（1-20%）=20000（萬元），流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=營業(yè)收入/平均流動資產(chǎn)=20000/【（7500+8500）/2】=2.5（次）

32、。 考點：營運能力的定義和分析 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的計算和分析 56下列關(guān)于外匯占款的各項表述中,錯誤的是( )。A中央銀行購匯導(dǎo)致基礎(chǔ)貨幣投放B銀行購買外匯形成本幣投放,所購買的外匯資產(chǎn)構(gòu)成銀行的外匯儲備C人民幣作為非自由兌換貨幣是形成外匯占款的必要條件之一D外匯占款必然屬于央行購匯行為,反映在中央銀行的資產(chǎn)負債表中正確答案：D解析：外匯占款具有兩種含義：一是中央銀行在銀行間外匯市場中收購?fù)鈪R所形成的人民幣投放；二是統(tǒng)一考慮銀行柜臺市場與銀行間外匯市場兩個市場的整個銀行體系(包括央行和商業(yè)銀行)收購?fù)鈪R所形成的向?qū)嶓w經(jīng)濟的人民幣資金投放。其中前一種外匯占款屬于央行購匯行為，反映在中央銀行資產(chǎn)負債

33、表中。后一種外匯占款屬于整個銀行體系(包括中央銀行與商業(yè)銀行)的購匯行為，反映在全部金融機構(gòu)人民幣信貸收支表中。 考點：評價宏觀經(jīng)濟形勢的基本指標(biāo)。 金融指標(biāo)。 外匯占款。 57VaR方法是20世紀(jì)80年代由( )的風(fēng)險管理人員開發(fā)出來的。AJ.P摩根B信平銀行C長期資本管理公司(LTCM)D美林證券正確答案：A解析：美國摩根公司的風(fēng)險管理人員為滿足當(dāng)時總裁Weatherstone每天提交“4·15報告”的要求，開發(fā)了風(fēng)險測量方法-VaR方法。 考點：VaR方法的歷史演變 VaR模型的來源 58當(dāng)社會總需求大于總供給，為了保證宏觀經(jīng)濟穩(wěn)定,中央銀行就會采取（）的貨幣政策。A緊縮B寬松

34、C中性D不作為正確答案：A解析：如果總需求大于總供給，央行就會采取緊縮貨幣的政策以減少需求。 考點：貨幣政策的運作。 59在技術(shù)分析中,股價的運動方向是由（ ）決定的。A心理因素B政策因素C供求關(guān)系D歷史周期正確答案：C解析：在技術(shù)分析中,股價的運動方向是由供求關(guān)系決定的。 考點：在技術(shù)分析中,證券價格的運動方向是由供求關(guān)系決定的。 60某公司某年度的資產(chǎn)負債表顯示,當(dāng)年總資產(chǎn)為10,000,000元,其中流動資產(chǎn)合計為3,600,000元,包括存貸1,000,000元;公司的流動負債2,000,000元,其中應(yīng)付賬款200,000元,則該年度公司的流動比率為( )。A1.3B2.0C1.44

35、D1.8正確答案：D解析：流動比率=流動資產(chǎn)/流動負債=3600000/2000000=1.8。 考點：流動比率的計算和分析 多選題61當(dāng)期貨交易所、期貨經(jīng)紀(jì)公司為控制可能出現(xiàn)的價格異常波動而提高保證金比例時，已構(gòu)建交易頭寸的套利交易者可能會直接面臨（）。A被迫減持頭寸B投資收益收到影響C資金風(fēng)險D政策風(fēng)險正確答案：ABC解析：當(dāng)交易所、期貨經(jīng)紀(jì)公司為控制可能出現(xiàn)的市場風(fēng)險，提高保證金比例時，雙向持倉的套利賬戶如果得不到相關(guān)政策的保護和照顧，同時持倉數(shù)量比較大，可能要被迫減持頭寸，最終會影響套利交易的投資收益。 考點：套利的風(fēng)險 62證券投資顧問服務(wù)與發(fā)布證券研究報告的區(qū)別主要體現(xiàn)在()不同。

36、A立場不同B服務(wù)方式和內(nèi)容不同C服務(wù)對象有所不同D市場影響有所不同正確答案：ABCD解析：證券投資顧問服務(wù)與發(fā)布證券研究報告的區(qū)別主要體現(xiàn)在：立場不同、服務(wù)方式和內(nèi)容不同、服務(wù)對象有所不同、市場影響有所不同。 考點：證券投資顧問服務(wù)和發(fā)布證券研究報告的區(qū)別和聯(lián)系 63以下各種分析中有助于判斷公司在所處行業(yè)中競爭地位的是（）。A在該行業(yè)中是否有競爭優(yōu)勢B在產(chǎn)品價格上是否有影響力C在該行業(yè)中是否為領(lǐng)導(dǎo)企業(yè)D公司的每股盈利是否高正確答案：ABC解析：考查公司行業(yè)地位分析。 考點：公司行業(yè)地位的分析及目的。 66稅收對宏觀經(jīng)濟具有調(diào)節(jié)()的功能。A國際收支B社會總供求結(jié)構(gòu)C貨幣供應(yīng)量D收入分配正確答案

37、：ABD解析：考察宏觀經(jīng)濟政策分析。財政政策中的稅收。 考點：稅收的作用。 67下列各項中,反映營運能力的財務(wù)比率有()A存貨周轉(zhuǎn)率B應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率C主營業(yè)務(wù)毛利率D資產(chǎn)凈利率正確答案：AB解析：營運能力是指公司經(jīng)營管理中利用資金運營的能力，一般通過公司資產(chǎn)管理比率來衡量，主要表現(xiàn)為資產(chǎn)管理及資產(chǎn)利用的效率。因此，資產(chǎn)管理比率通常又稱為運營效率比率，主要包括存貨周轉(zhuǎn)率（存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)）、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)（應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率）、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等。 考點：反映公司營運能力的指標(biāo)。 68關(guān)于債券久期，下列說法正確的是()。A是債券期限的加權(quán)平均數(shù)B久期與到期收益率之間呈相反的關(guān)系C久期與息票

38、利率呈相反的關(guān)系D一般情況下，債券的到期期限總是大于久期正確答案：ABCD解析：此題考查對久期的理解。 考點：久期的概念及計算 久期具有的性質(zhì) 69宏觀經(jīng)濟運行對證券市場的影響通常通過影響()途徑實現(xiàn)。A企業(yè)經(jīng)濟效益B投資者對股價的預(yù)期C居民收入水平D資金成本正確答案：ABCD解析：宏觀經(jīng)濟運行對證券市場的影響主要表現(xiàn)在以下方面：1.企業(yè)經(jīng)濟效益。2.居民收入水平。3.投資者對股價的預(yù)期。4.資金成本。 考點：宏觀經(jīng)濟運行對證券市場的影響。 70公司基本分析的內(nèi)容包括（）。A公司行業(yè)地位分析B公司經(jīng)濟區(qū)位分析C公司產(chǎn)品分析D公司經(jīng)營能力分析正確答案：ABCD解析：考察公司基本分析的內(nèi)容。公司基

39、本分析的內(nèi)容包括公司行業(yè)地位分析、公司經(jīng)濟區(qū)位分析、公司產(chǎn)品分析、公司經(jīng)營能力分析、公司盈利能力和公司成長性分析。 考點：基本分析主要包括的內(nèi)容。 71一般來說,下列說法中錯誤的有()A承擔(dān)非系統(tǒng)風(fēng)險不能帶來收益的補償B分散投資可以使非系統(tǒng)風(fēng)險趨于平均化,但不不能完全消除C分散投資可以消除系統(tǒng)風(fēng)險D承擔(dān)系統(tǒng)風(fēng)險可以帶來收益的補償正確答案：CD解析：分散化就可以有效降低非系統(tǒng)風(fēng)險，使證券組合的投資風(fēng)險趨向于市場平均風(fēng)險水平。 考點：證券組合管理的特點 72中國證券業(yè)協(xié)會證券分析師委員會的成立,有利于()。A證券分析師的繼續(xù)教育B促進證券分析的深入C促進證券分析師業(yè)務(wù)能力的提高D為證券分析師職業(yè)的

40、專家化提供組織保障正確答案：ABCD解析：中國證券業(yè)協(xié)會證券分析師委員會的成立,有利于證券分析師的繼續(xù)教育，促進證券分析的深入，評價證券投資咨詢機構(gòu)和證券分析師的業(yè)績，開展會員之間以及與境外同行的業(yè)務(wù)交流，從而促進證券分析師業(yè)務(wù)能力的提高，為證券分析師職業(yè)的專家化提供組織保障。 考點：中國證券業(yè)協(xié)會證券分析師委員會成立的意義 73在投資決策時,投資者應(yīng)當(dāng)正確認識每一種證券在()方面的特點。A風(fēng)險性B收益性C流動性D時間性正確答案：ABCD解析：在投資決策時，投資者應(yīng)當(dāng)正確認識每一種證券在風(fēng)險性、收益性、流動性和時間性方面的特點，借此選擇風(fēng)險性、收益性、流動性和時間性同自己的要求相匹配的投資對象

41、，并制定相應(yīng)的投資策略。 考點：證券投資分析的目標(biāo)。 74下列說法正確的是（）。（匯率用單外幣的本幣標(biāo)值來表示）A以外幣為基準(zhǔn)，匯率上升，本幣貶值，出口型企業(yè)將增加收益企業(yè)的股票和債券價格將上漲B以外幣為基準(zhǔn)，匯率上升，本幣貶值，依賴于進口的企業(yè)其股票和債券的價格將上漲C以外幣為基準(zhǔn)，匯率上升時，將導(dǎo)致資本流出本國，資本的流失將使得本國證券市場需求減少，從而市場價格下跌D以上說法都對正確答案：AC解析：一般來說，以外幣為基準(zhǔn)，匯率上升，本幣貶值，依賴于進口的企業(yè)成本增加，利潤受損，股票和債券價格將下跌。 考點：匯率變化對證券市場的影響。 75一般來說，（）是馬柯威茨均值方差模型中的投資者無差異

42、曲線的特征。A無差異曲線向左上方傾斜B無差異曲線向右上方傾斜C無差異曲線是一條水平直線D同一投資者的無差異曲線之間互不相交正確答案：BD解析：無差異曲線都具有如下六個特點：（1）無差異曲線是由左至右向上彎曲的曲線。（2）每個投資者的無差異曲線形成密布整個平面又互不相交的曲線簇。（3）同一條無差異曲線上的組合給投資者帶來的滿意程度相同。（4）不同無差異曲線上的組合給投資者帶來的滿意程度不同。（5）無差異曲線的位置越高，其上的投資組合帶來的滿意程度就越高。（6）無差異曲線向上彎曲的程度大小反映投資者承受風(fēng)險的能力強弱。 考點：無差異曲線具有的六個特點 76關(guān)于業(yè)績評估原則,下列說法正確的是()。A

43、習(xí)慣上，評價組合管理業(yè)績的標(biāo)準(zhǔn)不僅是比較不同組合之間收益水平的高低B收益水平高不僅與管理者的技能有關(guān)，還可能與當(dāng)時市場整體向上運行的環(huán)境有關(guān)C評價組合業(yè)績應(yīng)本著“既要考慮組合收益的高低，也要考慮組合所承擔(dān)風(fēng)險的大小”的基本原則D資本資產(chǎn)定價模型為組合業(yè)績評估者提供了實現(xiàn)“既要考慮組合收益的高低，也要考慮組合所承擔(dān)風(fēng)險的大小”基本原則的多種途徑正確答案：BCD解析：習(xí)慣上，評價組合管理業(yè)績的標(biāo)準(zhǔn)很簡單，僅是比較不同組合之間收益水平的高低，收益水平越高的組合越是優(yōu)秀的組合。 考點：業(yè)績評估原則 77隨著改革開放的不斷深入，我國投資主體呈現(xiàn)多元化趨勢，主要包括（）。A政府投資B企業(yè)投資C外商投資D以

44、上都是正確答案：ABCD解析：隨著我國改革開放的不斷深入，投資主體呈現(xiàn)出多元化的趨勢，主要包括政府投資、企業(yè)投資和外商投資三個方面。 考點：投資指標(biāo)的主要內(nèi)容。 78以下費用是利潤表構(gòu)成要素的有（）。A銷售費用B管理費用C財務(wù)費用D所得稅費用正確答案：ABCD解析：考查利潤表的構(gòu)成要素。 考點：構(gòu)成營業(yè)利潤的各項要素 79在一個開放的證券市場中，影響公司股票市場價格的外部因素包括（）。A宏觀經(jīng)濟因素B公司資產(chǎn)重組C行業(yè)因素D市場因素正確答案：ACD解析：影響公司股票市場價格的外部因素包括宏觀經(jīng)濟因素、行業(yè)因素、市場因素。 考點：影響股票投資價值的外部因素。 80下列各項因素中，可以增強企業(yè)變現(xiàn)

45、能力的有（）。A可動用的銀行貸款指標(biāo)提高B未記錄的或有負債C準(zhǔn)備很快變現(xiàn)的長期資產(chǎn)D良好償債能力的聲譽正確答案：ACD解析：未記錄的或有負債會減弱公司的變現(xiàn)能力。 考點：增強公司的變現(xiàn)能力的因素 81目前沒有真正的完全壟斷型市場,()行業(yè)屬于接近完全壟斷的市場類型。A煤氣B鋼鐵C自來水D紡織正確答案：AC解析：公用事業(yè)（如發(fā)電廠、煤氣公司、自來水公司和郵電通信等）和某些資本、技術(shù)高度密集型或稀有金屬礦藏的開采等行業(yè)屬于接近完全壟斷的市場類型。 考點：完全壟斷型市場的定義和類型。 82證券經(jīng)紀(jì)人拓展服務(wù)范圍,提供證券投資顧問服務(wù),應(yīng)當(dāng)滿足()條件。A具備一定的客戶基礎(chǔ)B加入一家具備證券投資咨詢業(yè)

46、務(wù)資格的證券公司或證券投資咨詢機構(gòu)C成為證券公司或證券投資咨詢機構(gòu)的正式員工D通過所在機構(gòu)取得證券投資咨詢執(zhí)業(yè)資格正確答案：BCD解析：證券經(jīng)紀(jì)人拓展服務(wù)范圍，提供證券投資顧問服務(wù)，應(yīng)當(dāng)加入一家具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格的證券公司或者證券投資咨詢機構(gòu)，成為證券公司或者證券投資咨詢機構(gòu)的正式員工，并通過所在機構(gòu)取得證券投資咨詢執(zhí)業(yè)資格。 考點：證券投資顧問與證券經(jīng)紀(jì)人具有不同的法律定位 83下列關(guān)于OBOS說法正確的是（）。AOBOS是用一段時間內(nèi)上漲和下跌股票家數(shù)的差距來反映當(dāng)前股市多空雙方力量的對比和強弱B當(dāng)OBOS的走勢與指數(shù)背離時，是采取行動的信號，大勢可能反轉(zhuǎn)C當(dāng)OBOS曲線第一次進入發(fā)

47、出新阿紅區(qū)域時，應(yīng)該特別注意是否出現(xiàn)錯誤D當(dāng)OBOS為負數(shù)時，市場處于上漲行情正確答案：ABC解析：當(dāng)OBOS為正數(shù)時，市場處于上漲行情；當(dāng)OBOS為負數(shù)時，市場處于下跌行情。 考點：OBOS的計算公式與應(yīng)用法則 84追求收益厭惡風(fēng)險的投資者的共同偏好包括()。A如果兩種證券組合具有相同的收益率方差和不同的期望收益率,那么投資者選擇期望收益率大的組合B如果兩種證券組合具有相同的期望收益率和不同的收益率方差,那么投資者選擇方差較大的組合C如果兩種證券組合具有相同的期望收益率和不同的收益率方差,那么投資者選擇方差較小的組合D如果兩種證券組合具有相同的收益率方差和不同的期望收益率,那么投資者選擇期望

48、收益率小的組合正確答案：AC解析：收益率的方差代表風(fēng)險，方差越大說明組合的風(fēng)險越大。追求收益厭惡風(fēng)險的投資者是風(fēng)險厭惡者，當(dāng)兩種證券組合具有相同的期望收益率時，會偏好風(fēng)險即方差較小的組合；當(dāng)兩種證券組合具有相同的收益率方差時選擇收益率較高的組合。 考點：證券組合的有效邊界 85關(guān)于基差,下列說法正確的有( )。A基差走弱時,有利于買進套期保值者B基差走強時,空頭套期保值者較為有利C如果套期保值結(jié)束,基差發(fā)生了變化,則套期保值會出現(xiàn)一定的虧損或盈利D期貨合約期限越短,基差風(fēng)險越小正確答案：ABC解析：基差變小通常又被稱為基差走弱。因此，基差走弱，有利于買進套期保值者。同樣可以證明，當(dāng)基差變大，即

49、基差走強，有利于賣出套期保值者。如果套期保值結(jié)束時，基差不等，則套期保值會出現(xiàn)一定的虧損或盈利。 考點：基差對套期保值效果的影響 86下列關(guān)于MACD的表述,正確的有()ADIF向上突破DEA時為買入信號BDIF是快速平滑移動平均線與慢速移動平均線的差CDIF和DEA同時為正時屬多頭市場DMACD的優(yōu)點是在股價進入盤整時,判斷買賣時機時比移動平均線更有把握正確答案：ABCD解析：MACD的優(yōu)點是除掉了移動平均線產(chǎn)生的頻繁出現(xiàn)買入與賣出信號，避免一部分假信號的出現(xiàn)，用起來比移動平均線更有把握。第一，以DIF和DEA的取值和這兩者之間的相對取值對行情進行預(yù)測。其應(yīng)用法則如下：DIF和DEA均為正值

50、時，屬多頭市場。DIF向上突破DEA是買入信號；DIF向下跌破DEA只能認為是回落，做獲利了結(jié)。DIF和DEA均為負值時，屬空頭市場。DIF向下突破DEA是賣出信號；DIF向上穿破DEA只能認為是反彈，做暫時補空。當(dāng)DIF向下跌破零軸線時，此為賣出信號，即12日EMA與26日EMA發(fā)生死亡交叉；當(dāng)DIF上穿零軸線時，為買入信號，即12日EMA與26日EMA發(fā)生黃金交叉。DIF是快速平滑移動平均線與慢速移動平均線的差 考點：MACD的應(yīng)用法則 MACD的優(yōu)點與缺點 87A公司總股本5000萬股,上一年每股收益0.50元;經(jīng)預(yù)測,該公司每年稅后利潤將以5%的速度增長。B公司總股本10000萬股,上

51、一年每股收益為1.20元,股價為28元。B公司與A公司生產(chǎn)的是同一種產(chǎn)品。B公司為了擴大生產(chǎn)規(guī)模,決定對A公司實施吸收式兼并。雙方經(jīng)過談判后,決定以A公司的股息(按股息支付率80%計算,必要收益為10%)貼現(xiàn)值的1.8倍與B公司的當(dāng)前股價之比作為股票的交換比例。假設(shè)在當(dāng)年年初完成吸收兼并,那么下列表述正確的有()。A合并后B公司的每股收益介于1.10元至1.18元之間B當(dāng)B公司宣布這項決定時,為追求價差收益而持有B公司股票的投資者應(yīng)當(dāng)繼續(xù)持有或加碼買入B公司股票CA公司股票未來股息的貼現(xiàn)值介于8.35元至8.45元之間D1股A公司股票可交換0.54股B公司股票正確答案：ACD解析：按照不變增長

52、模型計A公司股息貼現(xiàn)值：V=0.5×80%（1+5%）/（10%5%）8.4（元），B公司與A公司股票的交換比例為：（8.4*1.8）：28=0.54:1，即A公司1股可交換B公司0.54股；根據(jù)此交換比例，合并后兩公司的總股本為：5000*0.54+10000*1=12700（萬股），合并后兩公司的總收益為5000*0.5+10000*1.2=14500（萬元），合并后兩公司的每股收益為：14500/12700=1.14（元/股）。由于B公司每股收益下降5%，應(yīng)當(dāng)建議持有B公司股票的投資者拋出該公司的股票。 考點：不變增長模型的分類和計算公式。 88下列各項中屬于公司調(diào)研內(nèi)容的是(

53、 )。A高級管理人員信息B組織結(jié)構(gòu)與內(nèi)部控制C重大股權(quán)變動D公司的風(fēng)險因素正確答案：ABCD解析：考察公司調(diào)研的內(nèi)容。 考點：公司調(diào)研的分類內(nèi)容 89證券組合理論認為,投資收益包含對承擔(dān)風(fēng)險的補償,而且( )。A承擔(dān)風(fēng)險越大,收益越低B承擔(dān)風(fēng)險越大,收益越高C承擔(dān)風(fēng)險越小,收益越高D承擔(dān)風(fēng)險越小,收益越低正確答案：BD解析：證券組合理論認為，投資收益是對承擔(dān)風(fēng)險的補償。承擔(dān)風(fēng)險越大，收益越高；承擔(dān)風(fēng)險越小，收益越低。因此，組合管理強調(diào)投資的收益目標(biāo)應(yīng)與風(fēng)險的承受能力相適應(yīng)。 考點：.風(fēng)險與收益的匹配性 90下列關(guān)于行業(yè)幼稚期的說法,正確的有( )。A處于幼稚期的行業(yè)更適合于投機者和創(chuàng)業(yè)投資者B

54、處于幼稚期的行業(yè)更適合于穩(wěn)健的投資者C在這一階段,投資于該行業(yè)的公司數(shù)量較少D這一階段的企業(yè)投資呈現(xiàn)“高風(fēng)險、低收益”正確答案：ACD解析：較高的產(chǎn)品成本和價格與較小的市場需求之間的矛盾使得創(chuàng)業(yè)公司面臨很大的市場風(fēng)險，而且還可能因財務(wù)困難而引發(fā)破產(chǎn)風(fēng)險。因此，這類企業(yè)更適合投機者和創(chuàng)業(yè)投資者。 考點：幼稚期行業(yè)分析。 91關(guān)于現(xiàn)金滿足投資比率，下列說法正確的是（）。A是進行財務(wù)彈性分析的指標(biāo)B需要近3年資本支出的數(shù)據(jù)C該比率越大，說明資金自給率越高D小于1時，說明公司可以用經(jīng)營活動獲取的現(xiàn)金滿足擴充所需資金正確答案：AC解析：現(xiàn)金滿足投資比率是財務(wù)彈性分析指標(biāo)之一。需要近5年資本支出的數(shù)據(jù)。該比率越大，說明資金自給率越高?，F(xiàn)金滿足投資比率達到1時，說明公司可以用經(jīng)營活動獲取的現(xiàn)金滿足擴充所需資金，若小于1，則說明公司是靠外部融資來補充。 考點：現(xiàn)金滿足投資比率的計算及分析 92套期保值之所以能夠規(guī)避價格風(fēng)險，是因為（）。A同品種的期貨價格走勢與現(xiàn)貨價格走勢一