如何利用財(cái)務(wù)報(bào)表為企業(yè)決策服務(wù)

1、如何利用財(cái)務(wù)報(bào)表為企業(yè)決策服務(wù)財(cái)務(wù)報(bào)表亦稱對(duì)外會(huì)計(jì)報(bào)表，是會(huì)計(jì)主體對(duì)外提供的反映會(huì)計(jì)主體財(cái)務(wù)狀況 和經(jīng)營(yíng)的會(huì)計(jì)報(bào)表，包括資產(chǎn)負(fù)債表、損益表、現(xiàn)金流量表或財(cái)務(wù)狀況變動(dòng)表、 附表和附注。財(cái)務(wù)報(bào)表是財(cái)務(wù)報(bào)告的主要部分，不包括董事報(bào)告、管理分析及財(cái) 務(wù)情況說明書等列入財(cái)務(wù)報(bào)告或年度報(bào)告的資料。對(duì)外報(bào)表即指財(cái)務(wù)報(bào)表。對(duì)內(nèi) 報(bào)表的對(duì)稱，是以會(huì)計(jì)準(zhǔn)則為規(guī)范編制的，向所有者、債權(quán)人、政府及其他有關(guān) 各方及社會(huì)公眾等外部使用者披霜的會(huì)計(jì)報(bào)表。、財(cái)務(wù)報(bào)表的作用(-)資產(chǎn)負(fù)債表的作用通過分析資產(chǎn)負(fù)債表，可以了解公司的財(cái)務(wù)狀況，對(duì)公司的償債能力、資本 結(jié)構(gòu)是否合理、流動(dòng)資金充足性等作出判斷。反映企業(yè)資產(chǎn)的構(gòu)成及其狀況

2、，分析企業(yè)在某一 口期所擁有的經(jīng)濟(jì)資源及其 分布情況。資產(chǎn)代表企業(yè)的經(jīng)濟(jì)資源，是企業(yè)經(jīng)營(yíng)的基礎(chǔ)，資產(chǎn)總量的高低一定 程度上可以說明企業(yè)的經(jīng)營(yíng)規(guī)模和盈利基礎(chǔ)大小，企業(yè)的結(jié)構(gòu)既資產(chǎn)的分布，金 業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)反映其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過程的特點(diǎn)，有利于報(bào)表使用者進(jìn)一步分析企業(yè)生 產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的穩(wěn)定性?？梢苑从称髽I(yè)某一日期的負(fù)債總額及其結(jié)構(gòu)，分析企業(yè)目前與未來需耍支付 的債務(wù)數(shù)額。負(fù)債總額表示企業(yè)承擔(dān)的債務(wù)的多少，負(fù)債和所冇者的比重反映了 企業(yè)的財(cái)務(wù)安全程度。負(fù)債結(jié)構(gòu)反映了金業(yè)償還負(fù)債的緊迫性和償債壓力的，通 過資產(chǎn)負(fù)債表可以了解企業(yè)負(fù)債的基本信息?？梢苑从称髽I(yè)所冇者權(quán)益的情況，了解企業(yè)現(xiàn)冇投資者在企業(yè)投資總額中所占的

3、份額。實(shí)收資木和留存收益是所有者權(quán)益的重要內(nèi)容，反映了企業(yè)投資者對(duì)企業(yè) 的初始投入和資本累計(jì)的多少，也反映了企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)和財(cái)務(wù)實(shí)力，冇助于報(bào) 表使用者分析、預(yù)測(cè)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)安全程度和抗風(fēng)險(xiǎn)的能力！(-)損益表的作用通過分析損益表，可以了解分析公司的盈利能力、盈利狀況、經(jīng)營(yíng)效率，對(duì) 公司在行業(yè)屮的競(jìng)爭(zhēng)地位、持續(xù)發(fā)展能力作出判斷。評(píng)價(jià)和預(yù)測(cè)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)成杲和獲利能力，為投資決策提供依據(jù)。經(jīng)營(yíng)成果是一個(gè)絕對(duì)值指標(biāo)，可以反映企業(yè)財(cái)富增長(zhǎng)的規(guī)模。獲利能力是一 個(gè)相對(duì)值指標(biāo)，它指企業(yè)運(yùn)用一定經(jīng)濟(jì)資源獲取經(jīng)營(yíng)成果的能力，經(jīng)濟(jì)資源可以 是資產(chǎn)總額、凈資產(chǎn)，可以是資產(chǎn)的耗費(fèi)，還可以是投入的人力。因而衡量獲利 能

4、力的指標(biāo)包括資產(chǎn)收益率、凈資產(chǎn)（稅后）收益率、成本收益率以及人均實(shí)現(xiàn) 收益等指標(biāo)。經(jīng)營(yíng)成果的信息直接由利潤(rùn)表反映，而獲利能力的信息除利潤(rùn)表外, 還要借助與其它會(huì)計(jì)報(bào)表和注釋附表才能得到。根據(jù)利潤(rùn)表所提供的經(jīng)營(yíng)成果信息，股東和管理部門可評(píng)價(jià)和預(yù)測(cè)企業(yè)的獲 利能力，對(duì)是否投資或追加投資、投向何處、投資多少等做出決策。評(píng)價(jià)和預(yù)測(cè)企業(yè)的償債能力，為籌資決策捉供依據(jù)。償債能力指企業(yè)以資產(chǎn)清償債務(wù)的能力。企業(yè)的償債能力不僅取決于資產(chǎn)的 流動(dòng)性和資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，也取決于獲利能力。獲利能力不強(qiáng)甚至虧損的企業(yè)，通常其 償債能力不會(huì)很強(qiáng)。債權(quán)人通過分析和比較利潤(rùn)表的有關(guān)信息，可以評(píng)價(jià)和預(yù)測(cè)企業(yè)的償債能 力，尤其是長(zhǎng)期償

5、債能力，對(duì)是否繼續(xù)向企業(yè)捉供信貸做出決策。財(cái)務(wù)部門通過分析和比較利潤(rùn)表的有關(guān)信息和償債能力可以對(duì)籌資的方案 和資本結(jié)構(gòu)以及財(cái)務(wù)杠桿的運(yùn)用做出決策。企業(yè)管理人員可根據(jù)利潤(rùn)表披露的經(jīng)營(yíng)成果做出經(jīng)營(yíng)決策。企業(yè)管理人員比較和分析利潤(rùn)表中各種構(gòu)成因素，可知悉各項(xiàng)收入、成本費(fèi) 用與收益z間的消長(zhǎng)趨勢(shì)，發(fā)現(xiàn)各方而工作屮存在的問題，做出合理的經(jīng)營(yíng)決策。評(píng)價(jià)和考核管理人員的績(jī)效董事會(huì)和股東從利潤(rùn)表所反映的收入、成本費(fèi)用與收益的信息可以評(píng)價(jià)管理 層的業(yè)績(jī)，為考核和獎(jiǎng)勵(lì)管理人員做出合理的決策。（三）現(xiàn)金流量表的作用通過分析現(xiàn)金流量表，可以了解和評(píng)價(jià)公司獲取現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物的能力， 并據(jù)以預(yù)測(cè)公司未來現(xiàn)金流量?，F(xiàn)金流

6、量表能夠提供企業(yè)在一定期間內(nèi)，現(xiàn)金的來龍去脈及現(xiàn)金余額變動(dòng)的 會(huì)計(jì)信息。它可以告訴讀表人現(xiàn)金曾經(jīng)從何處來，又曾經(jīng)用到何處去。規(guī)劃和預(yù)測(cè)未來產(chǎn)生現(xiàn)金的能力借助于現(xiàn)金流量表提供的信息，可以規(guī)劃和預(yù)測(cè)企業(yè)在未來產(chǎn)生現(xiàn)金的能 力。分析凈利潤(rùn)與現(xiàn)金流量差異的原因現(xiàn)金流量表最大的功能就是具冇透視的功能。借助現(xiàn)金流量表捉供的信息， 可以分析企業(yè)凈利潤(rùn)與相關(guān)現(xiàn)金流量產(chǎn)生茅異的原因。錢是賺回來的，利潤(rùn)是算 出來的。對(duì)于企業(yè)來講，利潤(rùn)和現(xiàn)金之間到底冇多人的差距，我們可以用現(xiàn)金流 量表對(duì)它加以透視。二、財(cái)務(wù)報(bào)表分析概述企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析是指以財(cái)務(wù)報(bào)表和其他資料為依據(jù)和起點(diǎn)。采用專門方 法，系統(tǒng)分析和評(píng)價(jià)企業(yè)過去和現(xiàn)在

7、的經(jīng)營(yíng)成果、財(cái)務(wù)狀況及其變動(dòng)，口的是了 解企業(yè)過去的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，衡量企業(yè)目前財(cái)務(wù)狀況并口預(yù)測(cè)企業(yè)未來的發(fā)展趨勢(shì), 幫助企業(yè)利益集團(tuán)改善決策。財(cái)務(wù)分析的最基本功能就是將大量的財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù) 進(jìn)行加工、整理、比較、分析并轉(zhuǎn)換成對(duì)特定決策有用的信息，著重對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù) 狀況是否健全、經(jīng)營(yíng)成果是否優(yōu)良等進(jìn)行解釋和評(píng)價(jià)，減少?zèng)Q策的不確定性。()財(cái)務(wù)報(bào)表本身存在局限性1. 財(cái)務(wù)報(bào)表所反映信息資源具有不完全性。財(cái)務(wù)報(bào)表沒有披露公司的全部信息。列入企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表的僅是可以利用的， 能以貨幣計(jì)量的經(jīng)濟(jì)來源。而在現(xiàn)實(shí)屮，企業(yè)有許多經(jīng)濟(jì)資源，或者因?yàn)榭陀^條 件制約，或者因會(huì)計(jì)慣例制約，并未在報(bào)表中體現(xiàn).比如某些企業(yè)賬外大量資

8、產(chǎn)不能在報(bào)表中反映。因而，報(bào)表僅 僅反映了企業(yè)經(jīng)濟(jì)資源的一部分。2. 財(cái)務(wù)報(bào)表對(duì)未來決策價(jià)值的不適應(yīng)性。由于會(huì)計(jì)報(bào)表是按照歷史成本原則編制，很多數(shù)據(jù)不代表其現(xiàn)行成本或變現(xiàn) 價(jià)值。通貨膨脹時(shí)期，有些數(shù)據(jù)會(huì)受到物價(jià)變動(dòng)的影響，由于假設(shè)幣值不變，將 不同時(shí)點(diǎn)的貨幣數(shù)據(jù)簡(jiǎn)單相加，使其不能真實(shí)地反映企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成 果，冇時(shí)難以對(duì)報(bào)表使用者的經(jīng)濟(jì)決策冇實(shí)質(zhì)性的參考價(jià)值。3. 財(cái)務(wù)報(bào)表缺少反映長(zhǎng)期信息的數(shù)據(jù)。由于財(cái)務(wù)報(bào)表按年度分期報(bào)告，只報(bào)告了短期信息，不能提供反映長(zhǎng)期潛力 的信息。4. 財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)受到會(huì)計(jì)估計(jì)的影響。會(huì)計(jì)報(bào)表中的某些數(shù)據(jù)并不是十分精確的，有些項(xiàng)目數(shù)據(jù)是會(huì)計(jì)人員根據(jù)經(jīng) 驗(yàn)和實(shí)際情況

9、加以估計(jì)計(jì)量的。比如壞賬準(zhǔn)備的計(jì)提比例，固定資產(chǎn)的凈殘值率 等。5. 財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)受到管理層對(duì)各項(xiàng)會(huì)計(jì)政策選擇的影響。會(huì)計(jì)政策與會(huì)計(jì)處理方法的多種選擇，使不同企業(yè)同類的報(bào)表數(shù)據(jù)缺乏可比 性。根據(jù)金業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定，企業(yè)存貨發(fā)出計(jì)價(jià)方法、固定資產(chǎn)折i口方法等, 都可以有不同的選擇。即使是兩個(gè)企業(yè)實(shí)際經(jīng)營(yíng)完全相同，兩個(gè)企業(yè)的財(cái)務(wù)分析 的結(jié)論也可能冇差異。(-)客觀因素對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表分析的影響1財(cái)務(wù)報(bào)表可靠性對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表分析的影響。在很多情況下，企業(yè)出于各種目的，需要向外界展示良好的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng) 成果。一旦實(shí)際經(jīng)營(yíng)狀況難以達(dá)到口標(biāo)，企業(yè)會(huì)主動(dòng)選擇有利于提高利潤(rùn)的會(huì)計(jì) 核算方法，或者采取其他手段來粉飾會(huì)計(jì)報(bào)

10、表。比如有的企業(yè)為提高利潤(rùn)水平， 往往采用高估期末在產(chǎn)品成本，低估入庫產(chǎn)成品的成本的方法。人為操縱的結(jié)果, 使信息使用者得到的報(bào)表信息與企業(yè)實(shí)際狀況相距甚遠(yuǎn)，從而謀導(dǎo)信息使用者， 也使得財(cái)務(wù)報(bào)表分析失去意義。2. 財(cái)務(wù)報(bào)表分析者的業(yè)務(wù)素質(zhì)水平對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表分析的影響。對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行分析與評(píng)價(jià)通常是由報(bào)表分析者來完成的。然而，不同 的財(cái)務(wù)分析人員對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表的認(rèn)識(shí)度、對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表的解讀與判斷能力、以及掌握 財(cái)務(wù)分析理論和方法的深度和廣度等各方面都存在著差異，往往理解財(cái)務(wù)分析計(jì) 算指標(biāo)的結(jié)果就有所不同。如果分析人員沒有全面了解各項(xiàng)指標(biāo)的計(jì)算過程和各 項(xiàng)指標(biāo)之間的關(guān)系，僅僅看計(jì)算結(jié)果，是很難全而把握各項(xiàng)

11、指標(biāo)所說明的經(jīng)濟(jì)涵 義的。(三)財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法存在局限性1. 比率分析法的局限性。比率指標(biāo)的計(jì)算一般都是建立在以歷史成本、歷史數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)的財(cái)務(wù)報(bào)表之 上的，這使比率指標(biāo)提供的信息與決策之間的相關(guān)性大打折扣.弱化了其為企業(yè) 決策提供有效服務(wù)的能力。而且，比率分析是針對(duì)單個(gè)指標(biāo)進(jìn)行分析，綜合程度 較低.在某些情況下無法得出令人滿意的結(jié)論。2. 趨勢(shì)分析的局限性。趨勢(shì)分析法是指與木企業(yè)不同時(shí)期指標(biāo)相比，給分析者提供企業(yè)財(cái)務(wù)狀況變 動(dòng)趨勢(shì)方面的信息，為財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)、決策提供依據(jù)。但是趨勢(shì)分析法所依據(jù)的資料, 主要是財(cái)務(wù)報(bào)表的數(shù)據(jù)，具有一定的局限性；另外，由于通貨膨脹或各種偶然因 素的影響和會(huì)計(jì)換算方法的

12、改變。使得不同時(shí)期的財(cái)務(wù)報(bào)表可能不具有可比性。3. 對(duì)比分析的局限性。比較分析法是指通過經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的對(duì)比分析。確定指標(biāo)間差異與趨勢(shì)的方法。 但由于不同地區(qū)的價(jià)格水平存在差異，各企業(yè)業(yè)務(wù)關(guān)系在區(qū)域上乂不盡相同，其 必然導(dǎo)致不同企業(yè)指標(biāo)水平的差異，從而使z缺乏可比性。（四）常用財(cái)務(wù)報(bào)表分析指標(biāo)的局限性1 流動(dòng)比率。流動(dòng)比率是流動(dòng)資產(chǎn)除以流動(dòng)負(fù)債的比值，這一比率值越高，表明流動(dòng)資產(chǎn) 超出流動(dòng)負(fù)債的程度越高，即金業(yè)短期負(fù)債的安全程度越高。但這種有效性是很 有局限性的。首先.流動(dòng)資產(chǎn)中有相當(dāng)部分是不具有清償能力的，比如存貨的變 現(xiàn)能力較弱。其次，流動(dòng)資產(chǎn)屮述冇一些項(xiàng)目是不能變現(xiàn)的，比如待攤費(fèi)用、預(yù) 付賬款

13、、預(yù)付費(fèi)用，雖然從性質(zhì)上來說將其視作一種流動(dòng)資產(chǎn)，但事實(shí)上它并不 具備變現(xiàn)支付的能力。再者，財(cái)務(wù)比率指標(biāo)自身結(jié)構(gòu)的局限性決定了它冇效性的 局限。例如，很高的流動(dòng)比率木身就意味著企業(yè)對(duì)資產(chǎn)的利用率低，資產(chǎn)閑置， 收益低下，管理松懈；同時(shí)也說明企業(yè)經(jīng)營(yíng)觀念的保守。沒有充分利用企業(yè)目前 的短期融資能力。2. 速動(dòng)比率。速動(dòng)比率是速動(dòng)資產(chǎn)除以流動(dòng)負(fù)債的比率，是流動(dòng)比率的輔助性指標(biāo)。影響 速動(dòng)比率口j信性的重要因索是應(yīng)收賬款的變現(xiàn)能力。當(dāng)速動(dòng)資產(chǎn)中含冇大量的不 良應(yīng)收賬款吋.企業(yè)就必然無法準(zhǔn)確判斷其短期負(fù)債償還能力，許多金業(yè)正是抓 住了此弱點(diǎn)進(jìn)行報(bào)表粉飾誤導(dǎo)信息使用者。3. 每股收益。每股收益=木年凈利

14、潤(rùn)/年末普通股份總數(shù)，它表明普通股在木年度所獲的 利潤(rùn)，是衡量公司盈利能力的一個(gè)重要的比率指標(biāo)。在計(jì)算這個(gè)比率時(shí)，分子是 本年度的凈利潤(rùn)，分母是年末普通股份總數(shù)，一個(gè)是時(shí)期指標(biāo)，一個(gè)是時(shí)點(diǎn)指標(biāo), 那么分了、分母的計(jì)算口徑不完全一致。同時(shí)，在計(jì)算每股盈余時(shí)，普通股股數(shù) 是一個(gè)“份額”概念，不同的公司股票每一股份在經(jīng)濟(jì)上不等量，它們所含冇的凈 資產(chǎn)和市價(jià)不同.即換取每股收益的投入量不相同，限制了每股收益不同公司之 間的橫向比較。4. 每股凈資產(chǎn)。每股凈資產(chǎn)二期末凈資產(chǎn)，期末普通股數(shù)，表示發(fā)行在外的普通股每-股份 所代表的股東權(quán)益或賬面權(quán)益。在進(jìn)行投資分析時(shí)，只能有限地使用這個(gè)指標(biāo)， 因其是用丿力史

15、成本計(jì)量的，既不反映凈資產(chǎn)的變現(xiàn)價(jià)值，也不反映凈資產(chǎn)的產(chǎn)出 能力。5 凈資產(chǎn)收益率。凈資產(chǎn)收益率是一種投資報(bào)酬率，理應(yīng)由企業(yè)一定時(shí)期內(nèi)取得的凈收益與企 業(yè)在該時(shí)期用于經(jīng)營(yíng)的凈資產(chǎn)相對(duì)比。但企業(yè)在一定時(shí)期用于經(jīng)營(yíng)的凈資產(chǎn)是不 斷變化的，為了提高計(jì)算結(jié)果的準(zhǔn)確性，從簡(jiǎn)化計(jì)算的角度考慮，分母用期初和 期末凈資產(chǎn)的平均值，同分子的當(dāng)期凈利潤(rùn)相比較似乎較為合理。另一方面，“期 末凈資產(chǎn)”項(xiàng)目由于己經(jīng)剔除向股東派發(fā)的現(xiàn)金股利數(shù)額，導(dǎo)致采取不同股利政 策的公司，其“凈資產(chǎn)收益率”的計(jì)算口徑將產(chǎn)生差異。6. 現(xiàn)金流量比率指標(biāo)。真正能用于償還債務(wù)的是現(xiàn)金流量，現(xiàn)金流量和債務(wù)的比較可以更好地反映 企業(yè)償述債務(wù)的能

16、力。但比率太高，可能是因?yàn)槠髽I(yè)擁冇過多的現(xiàn)金.未能很好 地在經(jīng)營(yíng)中運(yùn)用的緣故。更需要注意的是.這里對(duì)公司的償債能力的衡量指標(biāo)用 的是“經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量”.但是公司的任何一種現(xiàn)金來源無論是經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活 動(dòng)還是籌資活動(dòng)的現(xiàn)金流量都可以用于償還企業(yè)的債務(wù)。所以.若將分子所用的 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量改為三項(xiàng)現(xiàn)金凈流量的總和。來計(jì)算現(xiàn)金流量比率會(huì)更好些。三、企業(yè)經(jīng)營(yíng)成果分析一般的會(huì)計(jì)報(bào)表使用者關(guān)注的重點(diǎn)是金業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況和經(jīng)營(yíng)成果。首先關(guān)注 的是企業(yè)當(dāng)年實(shí)現(xiàn)了多少利潤(rùn)、效益怎樣、與歷史相比有無增長(zhǎng)等。因此企業(yè)的 財(cái)務(wù)分析應(yīng)當(dāng)先滿足會(huì)計(jì)報(bào)表使用者的這一需要。(-)企業(yè)盈利狀況分析根據(jù)企業(yè)的年度損益表，首先分析

17、利潤(rùn)構(gòu)成情況。弄清企業(yè)當(dāng)年利潤(rùn)總額的 形成來源，包括營(yíng)業(yè)利潤(rùn)、投資收益、補(bǔ)貼收入和營(yíng)業(yè)外收支凈額四部分。通過 分析齊項(xiàng)利潤(rùn)占利潤(rùn)總額的比重，來確定企業(yè)利潤(rùn)形成的質(zhì)量。重點(diǎn)看營(yíng)業(yè)利潤(rùn) 總額比重的高低，評(píng)價(jià)企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)是否突出、利潤(rùn)來源是否穩(wěn)定。其次，分析 企業(yè)利潤(rùn)總額增減變動(dòng)情況。主要對(duì)主營(yíng)業(yè)務(wù)完成情況進(jìn)行分析，以便檢查經(jīng)濟(jì) 業(yè)務(wù)是否按預(yù)定目標(biāo)發(fā)展，并預(yù)測(cè)以后各期進(jìn)展情況。用實(shí)際數(shù)與預(yù)期數(shù)對(duì)比， 找出存在的差距。與以前年度同期比較，以發(fā)現(xiàn)各項(xiàng)目的變動(dòng)情況及發(fā)展趨勢(shì), 然后再對(duì)一些差異較大的項(xiàng)目進(jìn)行重點(diǎn)分析。其三，對(duì)將來會(huì)影響利潤(rùn)變動(dòng)事項(xiàng) 進(jìn)行分析。例如，對(duì)企業(yè)開發(fā)新市場(chǎng)、新產(chǎn)品等做專項(xiàng)分析，冇外

18、貿(mào)進(jìn)出口權(quán)的 企業(yè)可以分外貿(mào)、內(nèi)銷兩部分進(jìn)行分析，以便報(bào)表使用者做出正確判斷和決策。(-)成本費(fèi)用要素分析：利潤(rùn)是考核企業(yè)經(jīng)營(yíng)最重要的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，而對(duì)利潤(rùn)指標(biāo)做進(jìn)一步的分析，冇 兩種形式：1. 量本利分析法。主要依據(jù)以下三個(gè)公式：利潤(rùn)總額二銷售收入-總成本費(fèi)用；銷售收入=銷售 量x單價(jià)；總成木費(fèi)用=固定成木+單位變動(dòng)成木x產(chǎn)量；可以從單價(jià)、變動(dòng)成 本、銷售量、固定成本等本量利的基本因素上去分析。在實(shí)際工作中。由于主營(yíng) 業(yè)務(wù)涉及的產(chǎn)品一般較穩(wěn)定，單價(jià)、變動(dòng)成本等因素變化不大(除非產(chǎn)品冇較高 的附加值或原材料價(jià)格波動(dòng)較大)，因此只需將銷售量、固定成本與以麗年度進(jìn) 行分析即可。2. 盈利結(jié)構(gòu)分析法。從

19、損益表的構(gòu)成項(xiàng)目入手，先進(jìn)行銷售收入的比較，看與往年相比，本期銷 售額有無較大變化；再將其他項(xiàng)目轉(zhuǎn)換為占銷售收入的百分比，看損益表的各項(xiàng) 比重，明l些項(xiàng)目變化較大，并進(jìn)一步分析原因。對(duì)營(yíng)業(yè)外收支、投資收益也不 例外。在結(jié)構(gòu)百分比的基礎(chǔ)上述可以結(jié)合一些財(cái)務(wù)指標(biāo)來分析，例如，成本費(fèi)用 利潤(rùn)率可分解為銷售凈利率和成本費(fèi)用占銷售收入的比重，就可計(jì)算出此項(xiàng)費(fèi)用 的支出能產(chǎn)生多少利潤(rùn)，企業(yè)管理者可據(jù)此有的放矢地壓縮成本、降低費(fèi)用，力 求以最少的投入獲得最大的產(chǎn)出。3. 企業(yè)盈利能力評(píng)價(jià)。即通過計(jì)算資產(chǎn)報(bào)酬率、銷售利潤(rùn)率、成本利潤(rùn)率等指標(biāo)及各項(xiàng)指標(biāo)與以往 年度比較變動(dòng)情況來止確評(píng)價(jià)企業(yè)盈利能力及發(fā)展后勁。（

20、三）、現(xiàn)金流量分析現(xiàn)金流量表反映企業(yè)一定會(huì)計(jì)期間冇關(guān)現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物的流入和流岀的信 息，用來反映企業(yè)創(chuàng)造凈現(xiàn)金流量的能力。對(duì)現(xiàn)金流量表的分析，有助于報(bào)表使 用者了解企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)現(xiàn)金流入、流出的信息及變動(dòng)的原因，預(yù)測(cè)未來期間 的現(xiàn)金流量，評(píng)價(jià)企業(yè)的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)及償還債務(wù)的能力，判斷金業(yè)適應(yīng)外部環(huán)境變 化對(duì)現(xiàn)金收支進(jìn)行調(diào)節(jié)的余地，揭示企業(yè)盈利水平與現(xiàn)金流量的關(guān)系。可以對(duì)其 他財(cái)務(wù)指標(biāo)分析起到很好的補(bǔ)充作用。根據(jù)現(xiàn)金流量表冇關(guān)數(shù)據(jù)重點(diǎn)計(jì)算以下幾 個(gè)比率指標(biāo)進(jìn)行分析：現(xiàn)金流量?jī)纛~構(gòu)成分析。讓算現(xiàn)金流量?jī)纛~比重，即經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)、 籌資活動(dòng)產(chǎn)牛的現(xiàn)金流量?jī)纛~/現(xiàn)金流量?jī)粼黾宇~x100%.分析現(xiàn)金凈

21、流量的來 源及比重，確定現(xiàn)金凈流量的內(nèi)容及質(zhì)量?，F(xiàn)金流量對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況影響分析?，F(xiàn)金來源比率即經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)、 籌資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量/現(xiàn)金來源總額x100%.該比率說明了企業(yè)各項(xiàng)現(xiàn)金流量來 源的比重，從資金來源上反映企業(yè)的發(fā)展需要對(duì)某項(xiàng)現(xiàn)金流量的依賴程度?，F(xiàn)金 流量與銷售比率即經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈流量/銷售收入x100%.該比率反映企業(yè)每實(shí)現(xiàn)一 元銷售收入中所能獲得的現(xiàn)金流量。比率超高，說明企業(yè)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生現(xiàn)金流量的效 果越好。與銷售利潤(rùn)率相比，可以分析凈利潤(rùn)與現(xiàn)金凈流量的差異原因。資產(chǎn)的 現(xiàn)金流量回報(bào)率即經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量/資產(chǎn)總額x100%.該比率反映企業(yè)每一 元資產(chǎn)所能獲得的現(xiàn)金流量。比率超高，說明

22、企業(yè)的資產(chǎn)利用效率越高。經(jīng)營(yíng)活 動(dòng)現(xiàn)金凈流量與凈利潤(rùn)比率，即經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量/凈利潤(rùn)x100%.該比率表示 企業(yè)每一元凈利潤(rùn)屮的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流入，反映企業(yè)凈利潤(rùn)的收現(xiàn)水平，冇助 于分析木期凈利潤(rùn)與有關(guān)現(xiàn)金收支凈額產(chǎn)生茅異的原因。折iii與攤銷對(duì)經(jīng)營(yíng)活動(dòng) 凈流量影響率，即（折舊+攤銷經(jīng)營(yíng)費(fèi)用）/現(xiàn)金凈流量x100%.該比率反映企業(yè) 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)流量屮折i口和攤銷的影響，比率越小，說明企業(yè)資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)效果越好。（四）、企業(yè)負(fù)債及償債能力分析根據(jù)企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表，先弄清企業(yè)負(fù)債的基本情況，即流動(dòng)負(fù)債和長(zhǎng)期負(fù)債 及其結(jié)構(gòu)，進(jìn)而分析各種負(fù)債的具體項(xiàng)口和質(zhì)量，然后分析企業(yè)的償債能力。償 債能力分析是指對(duì)企業(yè)償還

23、各種短期負(fù)債和t期負(fù)債能力的分析。企業(yè)償債能力 的強(qiáng)弱是債權(quán)人最關(guān)心的，但出于對(duì)企業(yè)安全性的考慮，也受到管理者和股東的 普通關(guān)注。償債能力的分析分為短期償債能力分析和長(zhǎng)期償債能力分析。短期償債能力分析。短期償債能力，是指支付短期債務(wù)的能力。企業(yè)短期償 債能力的強(qiáng)弱，表現(xiàn)為資產(chǎn)變現(xiàn)能力的強(qiáng)弱。變現(xiàn)能力的強(qiáng)弱，則表現(xiàn)為i個(gè)營(yíng) 業(yè)周期內(nèi)，企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債之比。短期償債能力指標(biāo)有 流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債 速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債 現(xiàn)金比率=（現(xiàn)金+有價(jià)證券）/流動(dòng)負(fù)債 用上述計(jì)算的企業(yè)短期償債能力指標(biāo)與同期比看償債能力變動(dòng)情況，與同行業(yè)先 進(jìn)水平比看企業(yè)負(fù)債及償債能力存在的差距。長(zhǎng)期償

24、債能力分析。企業(yè)的長(zhǎng)期償債能力，指支付長(zhǎng)期債務(wù)的能力。分析長(zhǎng) 期償債能力時(shí)，不能不重視獲利能力，因?yàn)槠髽I(yè)現(xiàn)金流入最終取決于能夠獲得的 利潤(rùn)，現(xiàn)金流出最終取決于必須付出的成本。另外，企業(yè)債務(wù)與資本的比例也是 極其重要的。金業(yè)的資木結(jié)構(gòu)屮債務(wù)的比例越高，無力償還債務(wù)的可能也就越大。 因此，長(zhǎng)期償債能力的分析既要重視損益表反映的償債能力，乂要分析資產(chǎn)負(fù)債 表反映的償債能力?？赏ㄟ^計(jì)算以下3個(gè)指標(biāo)說明： 資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額產(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債總額/所有者權(quán)益利息保障倍數(shù)=息稅前利潤(rùn)/債務(wù)利息企業(yè)資產(chǎn)管理績(jī)效分析。企業(yè)資產(chǎn)管理水平和使用效率的高低體現(xiàn)在企業(yè)各 項(xiàng)資產(chǎn)運(yùn)轉(zhuǎn)能力的比率強(qiáng)弱上。資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速

25、度快，反映企業(yè)資產(chǎn)流動(dòng)性好，償債 能力強(qiáng)，資產(chǎn)得到了充分利用。對(duì)資產(chǎn)管理效率的分析，主耍通過以下指標(biāo)的計(jì) 算來反映：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、投資報(bào)酬率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、流動(dòng) 資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和資產(chǎn)保值增值率。重點(diǎn)把握應(yīng)收賬款和存貨的分析: 對(duì)應(yīng)收賬款著重分析應(yīng)收賬款逾期情況，根據(jù)單位的信用程度和重要性，做出排 序列清單，督促直接責(zé)任人積極催款，對(duì)存在的呆賬、壞賬還要做出具體分析。對(duì)存貨的分析，與同行業(yè)相比，與企業(yè)的前期相比，分析存貨中各構(gòu)成項(xiàng)目 周轉(zhuǎn)率的快慢，再分析存貨產(chǎn)生時(shí)間長(zhǎng)短，以及存在的滯銷、霉變庫存商品占全 部存貨的比率，以及一年以上庫存潛虧等。(-)報(bào)表項(xiàng)目名實(shí)不符問題。

26、計(jì)算和分析財(cái)務(wù)比率指標(biāo)時(shí)，要注意財(cái)務(wù)報(bào)表中某些資產(chǎn)項(xiàng)目名實(shí)不符問 題。按照國(guó)際慣例，資產(chǎn)是指能夠帶來未來經(jīng)濟(jì)利益的資源，不能帶來未來經(jīng)濟(jì) 利益的項(xiàng)目，即使列入資產(chǎn)負(fù)債表，也不是真止意義上的資產(chǎn)，而是“虛擬資 產(chǎn)”。例如待攤費(fèi)用、遞延資產(chǎn)，待處理流動(dòng)資產(chǎn)損失和待處理固定資產(chǎn)損失以 及冷背殘次存貨等，木質(zhì)上是已經(jīng)實(shí)際發(fā)生的費(fèi)用或損失。因此，在計(jì)算涉及到 資產(chǎn)項(xiàng)目的財(cái)務(wù)比率如資產(chǎn)負(fù)債率、流動(dòng)比率、總資產(chǎn)收益率等指標(biāo)時(shí)，如果總 資產(chǎn)或流動(dòng)資產(chǎn)屮包含冇“虛擬資產(chǎn)”，就會(huì)使得計(jì)算結(jié)果與實(shí)際情況發(fā)生偏 差，從而影響評(píng)價(jià)的止確性。此外，用于計(jì)算速動(dòng)比率的速動(dòng)資產(chǎn)，是將流動(dòng)資 產(chǎn)減去存貨后的差額，被認(rèn)為是變現(xiàn)能

27、力迅速的資產(chǎn)，而實(shí)際情況并非盡然。顯 然速動(dòng)資產(chǎn)屮包括了待處理流動(dòng)資產(chǎn)損失和待攤費(fèi)用等“虛擬資產(chǎn)”，它們既不 “速”也無變現(xiàn)能力。速動(dòng)資產(chǎn)中的預(yù)付賬款的變現(xiàn)速度甚至比存貨還慢，因?yàn)?它所耍變成的原材料述只是存貨的起點(diǎn)。計(jì)算分析速動(dòng)比率時(shí)必須考慮到這些問 題。(-)現(xiàn)行財(cái)務(wù)報(bào)表自身的局限性。資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目和利潤(rùn)表項(xiàng)目，以歷史成本計(jì)價(jià)相對(duì)可靠，但缺乏相關(guān)性。 表現(xiàn)在：忽視物價(jià)變動(dòng)水平的影響，不能反映企業(yè)資產(chǎn)、負(fù)債和所冇者權(quán)益及收 入、成木、費(fèi)用的實(shí)際價(jià)值；在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)社會(huì)屮，幣值變化已是一個(gè)普遍現(xiàn)象， 貨幣計(jì)量假設(shè)的進(jìn)一步松動(dòng)，不但沖擊歷史成本，還沖擊收入與費(fèi)用的配比原則。 以貨幣計(jì)量丿力史成本，不

28、能反映非貨幣的財(cái)務(wù)信息，也沒冇對(duì)機(jī)會(huì)成本在報(bào)表屮 進(jìn)行反映，而機(jī)會(huì)成木往往是財(cái)務(wù)報(bào)表使用者做出決策必須考慮的因素z-o會(huì) 計(jì)政策和會(huì)計(jì)方法的口j選擇性，影響可比性和財(cái)務(wù)報(bào)表反映經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)自身的真實(shí) 性；偶然或粉飾可改變報(bào)表內(nèi)容，影響分析結(jié)果。比較基礎(chǔ)的問題，缺乏統(tǒng)一的 比較標(biāo)準(zhǔn)。財(cái)務(wù)報(bào)表中的數(shù)據(jù)是分類匯總性數(shù)據(jù)，它不能直接反映企業(yè)財(cái)務(wù)狀況 的詳細(xì)情況。（三）具體對(duì)策對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表自身的改革?，F(xiàn)行財(cái)務(wù)報(bào)表的改進(jìn)可以沿著兩條路徑進(jìn)行：一條 是充分披露方向；另一條是簡(jiǎn)化披露方向。沿著前一方向的改進(jìn)：一方而報(bào)表附 注越來越豐富，已進(jìn)入“附注時(shí)代”;另一方面其他財(cái)務(wù)報(bào)告的內(nèi)容和品種也越 來越多。因此，這種改進(jìn)

29、成為改革財(cái)務(wù)報(bào)表的主流，可以預(yù)見這一改革方向并不 會(huì)改變，只是對(duì)現(xiàn)有改革成果的完善與豐富，并對(duì)報(bào)告方式進(jìn)行創(chuàng)新。口前的成 果主要是提供簡(jiǎn)化的年度報(bào)告。這一方向的改革僅是伴隨充分披露進(jìn)行的，只是 作為對(duì)信息過量?jī)A向的矯正手段而已，難以成為改革的主流也許正因?yàn)槿绱?，?jiǎn) 化的年度報(bào)告也融入了其他財(cái)務(wù)報(bào)告中，與充分披露方向合流了。注意對(duì)企業(yè)所處行業(yè)環(huán)境及企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)分析。行業(yè)環(huán)境對(duì)本行業(yè)內(nèi)的所冇 企業(yè)都起著決定性的作用，由于企業(yè)處于新興行業(yè)，未來發(fā)展前景廣闊，易于借 到新的資金來償還舊的債務(wù)，保持較高的財(cái)務(wù)杠桿水平，并有望吸引到新的投資 者，改善企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)，降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。與此相反，一個(gè)行業(yè)處于夕陽

30、產(chǎn)業(yè)， 即使企業(yè)目前所處的市場(chǎng)占有率較高，產(chǎn)生大量的現(xiàn)金凈流量，但由于市場(chǎng)缺乏 持續(xù)增長(zhǎng)的需求，也將會(huì)不斷萎縮，企業(yè)雖然各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)優(yōu)良，在同行業(yè)中處 于領(lǐng)先地位，但由于全行業(yè)都處于衰落狀態(tài)，該企業(yè)也難逃衰落的命運(yùn)。因此， 在企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)報(bào)表分析時(shí)，應(yīng)將企業(yè)的各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)結(jié)合企業(yè)具體所處的行業(yè) 環(huán)境及企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)一并進(jìn)行分析。加強(qiáng)對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表附注信息的運(yùn)用。財(cái)務(wù)報(bào)表附注是對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表木身無法或難 以充分表達(dá)的內(nèi)容和項(xiàng)目所作的補(bǔ)充說明與詳細(xì)解釋。在對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)進(jìn)行分 析應(yīng)充分利用財(cái)務(wù)報(bào)表及報(bào)表附注的信息，聯(lián)系其他相關(guān)信息.仔細(xì)深入地分 析、研究，才能提高對(duì)企業(yè)整體情況的理解，更準(zhǔn)確地評(píng)價(jià)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng) 營(yíng)業(yè)績(jī)。提高財(cái)務(wù)報(bào)表分析人員的綜合能力和素質(zhì)。不管采用哪種財(cái)務(wù)報(bào)表的分析方 法.分析人員的判斷力對(duì)得出正確的分析結(jié)論尤為重要。平時(shí)要加強(qiáng)對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表 分析人員的培訓(xùn)