關(guān)于X公司理財(cái)產(chǎn)品

1、關(guān)于X公司公司組合售匯業(yè)務(wù)的業(yè)務(wù)流程及具體的會(huì)計(jì)處理方式一、流程說(shuō)明X公司公司采用銀行組合售匯模式取代原有的即期購(gòu)匯，主要包括以下四種遠(yuǎn)期外匯組合方式：第一類(lèi)：美元貸款項(xiàng)下的遠(yuǎn)期購(gòu)匯合約業(yè)務(wù)X公司的大部分遠(yuǎn)期購(gòu)匯合約均在對(duì)應(yīng)的供應(yīng)鏈管理業(yè)務(wù)發(fā)生過(guò)程中簽署，具體流程如下：客戶付人民幣貨款給X公司；X公司將人民幣貨款存入合作銀行作為保證金；合作銀行向X公司發(fā)放美元貸款，X公司根據(jù)與Y公司簽訂購(gòu)銷(xiāo)合同進(jìn)口貨物并付匯的形式，將美元貸款支付給Y公司；Y公司再將所得貨款支付給境外供應(yīng)商；X公司與貸款銀行簽署一筆交割日與外幣貸款到期日相同、本金規(guī)模與外幣貸款本息總額相同的遠(yuǎn)期購(gòu)匯合約（DF）用于到期購(gòu)匯償還

2、外幣貸款，或者由公司全資子公司Y公司與貸款銀行的境外關(guān)聯(lián)銀行簽署一項(xiàng)無(wú)本金交割的遠(yuǎn)期購(gòu)匯合約（NDF）鎖定遠(yuǎn)期購(gòu)匯成本；DF模式下：到期X公司按照DF合約約定的匯率自貸款銀行購(gòu)匯償還到期外幣貸款。NDF模式下：到期X公司自現(xiàn)匯市場(chǎng)按到期日即期匯率購(gòu)匯還貸，同時(shí)子公司Y公司按照NDF合約獲得收益或支付虧損。客戶境外供應(yīng)商X公司貸款銀行瑞通國(guó)際人民幣保證金外幣貸款外幣貨款人民幣貨款外幣貨款DF合約或者NDF合約境外合作銀行第二類(lèi)：Y公司美元貸款項(xiàng)下的遠(yuǎn)期購(gòu)匯合約業(yè)務(wù)（2010年7月開(kāi)始此項(xiàng)業(yè)務(wù)）X公司的大部分遠(yuǎn)期購(gòu)匯合約均在對(duì)應(yīng)的供應(yīng)鏈管理業(yè)務(wù)發(fā)生過(guò)程中簽署，具體流程如下：客戶付人民幣貨款給X公司

3、；X公司以人民幣貨款支付給Y公司；Y公司人民幣貨款存入境外合作銀行的境內(nèi)分支機(jī)構(gòu)作為保證金，向境外合作銀行申請(qǐng)美元貸款；Y公司取得外幣貸款后向境外供應(yīng)商支付；Y公司與貸款銀行的境外合作銀行簽署一項(xiàng)無(wú)本金交割的遠(yuǎn)期購(gòu)匯合約（NDF）鎖定遠(yuǎn)期購(gòu)匯成本。到期Y公司按照NDF合約獲得收益或支付虧損?？蛻艟惩夤?yīng)商X公司境內(nèi)合作銀行瑞通國(guó)際銀行匯票銀行匯票人民幣貨款外幣貨款NDF合約境外合作銀行外幣貸款第三類(lèi)：根據(jù)未來(lái)付匯需求簽訂的遠(yuǎn)期購(gòu)匯合約業(yè)務(wù)（2010年已不存在此項(xiàng)業(yè)務(wù)）X公司有少部分遠(yuǎn)期購(gòu)匯合約系根據(jù)歷史付匯需求量而預(yù)計(jì)未來(lái)付匯需求量，在對(duì)應(yīng)的供應(yīng)鏈管理業(yè)務(wù)發(fā)生前，在收到客戶支付的人民幣貨款之前

4、簽署的，具體流程如下：X公司與境內(nèi)合作銀行簽署DF合約；同時(shí)，X公司子公司Y公司與境外合作銀行簽訂金額和到期日相同、匯率不同的NDF合約；到期日，X公司按照DF合約約定的匯率自貸款銀行購(gòu)匯用于支付貨款；同時(shí)子公司Y公司按照NDF合約獲得收益或支付虧損。客戶境外供應(yīng)商X公司境內(nèi)合作銀行瑞通國(guó)際外幣貨款人民幣貨款外幣貨款DF合約同時(shí)NDF合約境外合作銀行第四類(lèi)：信用證項(xiàng)下的遠(yuǎn)期購(gòu)匯合約業(yè)務(wù)（2010年起開(kāi)始此項(xiàng)業(yè)務(wù)）2010年，X公司新增了一類(lèi)：信用證項(xiàng)下的遠(yuǎn)期購(gòu)匯合約業(yè)務(wù)，具體流程如下：客戶付人民幣貨款給X公司；X公司將人民幣貨款存入合作銀行作為保證金，向境內(nèi)合作銀行申請(qǐng)以信用證的方式對(duì)Y公司支

5、付；X公司子公司Y公司將信用證向境外合作銀行申請(qǐng)貼現(xiàn)，取得外幣現(xiàn)金向供應(yīng)商付匯；Y公司與境外合作銀行簽署一項(xiàng)與信用證到期日、金額均一致的無(wú)本金交割的遠(yuǎn)期購(gòu)匯合約（NDF）鎖定遠(yuǎn)期購(gòu)匯成本。到期X公司自現(xiàn)匯市場(chǎng)按到期日即期匯率購(gòu)匯向銀行償付信用證款項(xiàng)，同時(shí)子公司Y公司按照NDF合約獲得收益或支付虧損。客戶境外供應(yīng)商Y公司信用證貨款人民幣貨款外幣貨款信用證貼現(xiàn)境外合作銀行X公司貸款銀行人民幣保證金信用證NDF合約DF組合售匯和NDF組合售匯涉及的報(bào)表項(xiàng)目及形成原因見(jiàn)下表：科目類(lèi)別具體科目形成原因資產(chǎn)類(lèi)貨幣資金貸款質(zhì)押保證金，到期釋放用于交割日購(gòu)匯還款交易性金融資產(chǎn)遠(yuǎn)期購(gòu)匯協(xié)議或NDF協(xié)議根據(jù)資產(chǎn)負(fù)

6、債表日即期匯率與協(xié)議約定匯率的差額確定應(yīng)收利息質(zhì)押保證金利息收入其他流動(dòng)資產(chǎn)貸款質(zhì)押保證金用于委托理財(cái)管理部分，到期釋放用于交割日購(gòu)匯還款負(fù)債類(lèi)短期借款外幣貸款交易性金融負(fù)債遠(yuǎn)期購(gòu)匯協(xié)議或NDF協(xié)議根據(jù)資產(chǎn)負(fù)債表日即期匯率與協(xié)議約定匯率的差額確定應(yīng)付利息外幣貸款利息支出損益類(lèi)利息收入按實(shí)際天數(shù)確認(rèn)利息支出按實(shí)際天數(shù)確認(rèn)匯兌損益外幣貸款匯率變動(dòng)的結(jié)果公允價(jià)值變動(dòng)收益遠(yuǎn)期購(gòu)匯協(xié)議或NDF協(xié)議根據(jù)資產(chǎn)負(fù)債表日即期匯率與協(xié)議約定匯率的差額確定投資收益遠(yuǎn)期購(gòu)匯協(xié)議或NDF協(xié)議在交割日即期匯率與協(xié)議約定匯率損益DF交易與香港子公司NDF交易組合形成的對(duì)沖交易所形成DF+NDF業(yè)務(wù)是指第三種方式涉及的報(bào)表項(xiàng)

7、目及形成原因見(jiàn)下表：科目類(lèi)別具體科目形成原因資產(chǎn)類(lèi)貨幣資金合約保證金，一般為遠(yuǎn)期合約本金的1%或無(wú)保證金交易性金融資產(chǎn)遠(yuǎn)期購(gòu)匯協(xié)議或NDF協(xié)議根據(jù)資產(chǎn)負(fù)債表日即期匯率與協(xié)議約定匯率的差額確定負(fù)債類(lèi)交易性金融負(fù)債遠(yuǎn)期購(gòu)匯協(xié)議或NDF協(xié)議根據(jù)資產(chǎn)負(fù)債表日即期匯率與協(xié)議約定匯率的差額確定損益類(lèi)利息收入1%保證金利息收入公允價(jià)值變動(dòng)收益遠(yuǎn)期購(gòu)匯協(xié)議或NDF協(xié)議根據(jù)資產(chǎn)負(fù)債表日即期匯率與協(xié)議約定匯率的差額確定投資收益按交割日即期匯率與上一個(gè)資產(chǎn)負(fù)債表日即期匯率的差額確認(rèn)（二）、案例分析X公司組合售匯業(yè)務(wù)的會(huì)計(jì)處理方式、在報(bào)表中的科目列示情況及鎖定收益的具體機(jī)制X公司公司通過(guò)從事組合售匯業(yè)務(wù)，能夠獲得一定

8、數(shù)量的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益，具體收益水平主要由人民幣存款利率、外幣貸款利率以及人民幣對(duì)外幣的遠(yuǎn)期匯率波動(dòng)幅度三個(gè)因素決定?，F(xiàn)以X公司公司實(shí)際發(fā)生的一筆業(yè)務(wù)進(jìn)行案例分析，說(shuō)明組合售匯業(yè)務(wù)具體的會(huì)計(jì)處理方式、其損益在報(bào)表中的列示和鎖定收益的具體機(jī)制。此筆業(yè)務(wù)較典型，是多種組合售匯業(yè)務(wù)方式中的一種，其他方式的會(huì)計(jì)處理類(lèi)似。 案例：X公司公司2007年6月5日需要付匯50萬(wàn)美元，因此X公司向農(nóng)業(yè)銀行貸款50萬(wàn)美元用于付匯，約定的美元一年期貸款利率5.84%；獲取貸款同時(shí)由子公司香港Y公司有限公司與香港農(nóng)業(yè)銀行簽訂一年后到期賣(mài)出人民幣、買(mǎi)入等額美金的無(wú)本金交割遠(yuǎn)期外匯合約（NDF），以規(guī)避匯率變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)；即期50萬(wàn)

9、美元貸款的全額保證金為人民幣380萬(wàn)元，2007年人民幣一年期存款利率為3.06% 。相關(guān)數(shù)據(jù)指標(biāo)列示如下表：美元貸款日2007年6月5日合約交割日2008年6月6日美元貸款本金USD50萬(wàn)美元一年期貸款利率5.84%美元貸款期限一年期2007-6-5日美元兌人民幣即期匯率7.64272007-12-31日美元兌人民幣匯率7.3046交割日美元兌人民幣實(shí)際匯率6.9295NDF合約約定美元兌人民幣匯率7.3684NDF合約賣(mài)出人民幣金額RMB3,902,345.61NDF合約買(mǎi)入美元金額(USD50萬(wàn)的本息和)USD529,605.56存入人民幣保證金金額RMB380萬(wàn)人民幣保證金一年期存款利

10、率3.06%注：（1）、合約約定的遠(yuǎn)期為一年期，后來(lái)實(shí)際的合約交割日期是2008年6月6日；（2）、合約約定買(mǎi)入50萬(wàn)美元本息和的人民幣結(jié)匯金額為3,902,345.61元，該數(shù)據(jù)為50萬(wàn)美元在合約到期日的本息和乘以合約約定的遠(yuǎn)期匯率折算的人民幣，即500,000.00×(1+5.84%×365/360)×7.3684=3,902,345.61元；（3）、案例中合約交割的實(shí)際匯率為到期日前三天的匯率，即2008年6月3日的匯率，此為農(nóng)業(yè)銀行結(jié)算的慣例，一般是到期日前兩天或前三天；（4）、美元貸款年利率是按每年360天確定，但實(shí)際計(jì)算利息是按每年365天計(jì)算。（5）

11、、該實(shí)際案例沒(méi)有收取銀行手續(xù)費(fèi)，但部分銀行對(duì)其組合售匯產(chǎn)品，有收取手續(xù)費(fèi)的情況，且收取手續(xù)費(fèi)的方式和金額均不盡相同， 但無(wú)論收取手續(xù)費(fèi)與否，對(duì)分析的結(jié)果均不構(gòu)成影響。1、組合售匯業(yè)務(wù)在X公司公司本部的會(huì)計(jì)處理X公司公司以人民幣為記賬本位幣，對(duì)外幣交易采用交易日的即期匯率中間價(jià)折算。有關(guān)賬務(wù)處理如下：（1）、2007年6月5日獲得美元貸款借：銀行存款美元 （500,000×7.6427）3,821,350.00 貸：短期借款美元 3,821,350.00（2）、2007年6月5日存入50萬(wàn)美元貸款的全額保證金人民幣380萬(wàn)元借：其他貨幣資金 3,800,000.00 貸：銀行存款人民幣

12、 3,800,000.00（3）、2007年12月31日計(jì)提保證金利息收入借：應(yīng)收利息 （3,800,000.00×3.06%×209/360）67,507.00 貸：財(cái)務(wù)費(fèi)用利息收入 67,507.00（4）、2007年12月31日計(jì)提美元貸款利息支出,2007年12月31日美元兌人民幣中間價(jià)為1:7.3046借：財(cái)務(wù)費(fèi)用利息支出 （500,000.00×5.84%×209/360×7.3046）123,829.20 貸：應(yīng)付利息 123,829.20（5）、2007年12月31日根據(jù)期末美元匯率調(diào)整美元貸款余額，由于匯率變動(dòng)而產(chǎn)生的匯兌差額

13、計(jì)入當(dāng)期財(cái)務(wù)費(fèi)用借：短期借款美元 500,000.00×（7.6427-7.3046） 169,050.00 貸：財(cái)務(wù)費(fèi)用-匯兌損益 169,050.00（6）、2008年6月6日美元貸款到期，當(dāng)天美元兌人民幣的即期匯率為1:6.9295，根據(jù)美元匯率調(diào)整美元貸款余額，由于匯率變動(dòng)而產(chǎn)生的匯兌差額計(jì)入當(dāng)期財(cái)務(wù)費(fèi)用借：短期借款美元 500,000.00×（7.3046-6.9295） 187,550.00 貸：財(cái)務(wù)費(fèi)用匯兌損益 187,550.00（7）、金額保證金到期，收到銀行釋放的保證金本金及利息收入借：銀行存款人民幣 3,916,280.00 貸：其他貨幣資金 3,80

14、0,000.00 貸：應(yīng)收利息 67,507.00 貸：財(cái)務(wù)費(fèi)用利息收入(3,800,000.00×3.06%-67,507.00) 48,773.00（8）、2008年6月6日用釋放的保證金購(gòu)匯還50萬(wàn)美元貸款借：短期借款 ( 3,821,350.00-169,050.00-187,550.00 )3,464,750.00借：應(yīng)付利息 123,829.20借：財(cái)務(wù)費(fèi)用利息支出（500,000×5.84%×365/360×6.9295-123,829.20）81,322.50 貸：銀行存款人民幣 3,669,901.70注：為計(jì)算上的方便，未考慮2007

15、年底計(jì)提的美元貸款利息至交割日的匯兌損益情況，而是采用“倒扎”的計(jì)算方式，直接將這部分匯兌損益體現(xiàn)在2007年底至交割日美元貸款的利息支出中。2、組合售匯業(yè)務(wù)在Y公司公司的會(huì)計(jì)處理香港Y公司有限公司以港幣為記賬本位幣，為更能說(shuō)明金額的一致性，以下采用人民幣為記賬本位幣。有關(guān)賬務(wù)處理如下：（1）、簽訂遠(yuǎn)期結(jié)售匯合約時(shí)不進(jìn)行相關(guān)會(huì)計(jì)處理。（2）、2007年12月31日根據(jù)年末美元匯率確認(rèn)遠(yuǎn)期結(jié)售匯合約的公允價(jià)值變動(dòng)損益借：公允價(jià)值變動(dòng)損益（3,902,345.61/7.3046-3,902,345.61/7.3684）×7.3046 33,788.83 貸：交易性金融負(fù)債 33,788.

16、83香港Y公司有限公司2007年度報(bào)表披露的公允價(jià)值變動(dòng)損益為-33,788.83元。（3）、2008年6月6日合約平倉(cāng)損益借：投資收益 (3,902,345.61/6.9295-3,902,345.61/7.3684)×6.9295 232,443.88貸：銀行存款 232,443.88（4）、2008年6月6日結(jié)轉(zhuǎn)2007年12月31日確認(rèn)的公允價(jià)值變動(dòng)損益借：交易性金融負(fù)債 33,788.83 貸：公允價(jià)值變動(dòng)損益 33,788.83（5）、2008年6月6日將公允價(jià)值變動(dòng)損益結(jié)轉(zhuǎn)至投資收益借：公允價(jià)值變動(dòng)損益 33,788.83 貸：投資收益 33,788.83香港Y公司有限

17、限公司2008年度報(bào)表披露的投資損失為（232,443.88-33,788.83=）198,655.05元3、從合并報(bào)表的角度來(lái)看，X公司從事此筆組合售匯業(yè)務(wù)總的凈收益計(jì)算此筆組合售匯到期日，各相關(guān)損益計(jì)算如下：（1）、380萬(wàn)人民幣保證金利息收入為3,800,000.00×3.06%=116,280.00（2）、50萬(wàn)美元貸款利息支出為500,000.00×5.84%×365/360×6.9295=205,151.70（3）、50萬(wàn)美元貸款一年到期產(chǎn)生的匯兌收益為500,000.00×（7.6427-6.9295）=356,600.00（4）

18、、遠(yuǎn)期外匯合約到期平倉(cāng)產(chǎn)生的投資損失為(3,902,345.61/6.9295-3,902,345.61/7.3684)×6.9295 =232,443.88（5）、總的凈收益=人民幣保證金利息收入-美元貸款利息支出+美元貸款匯兌損益+遠(yuǎn)期外匯合約投資收益。即：總的凈收益=116,280.00-205,151.70+356,600.00-232,443.88 =35,284.42（元）其中：、2007年度影響損益金額（遠(yuǎn)期外匯合約在期末需進(jìn)行公允價(jià)值變動(dòng)損益的調(diào)整）=67,507.00-123,829.20+169,050.00-33,788.83=78,938.97（元）、2008

19、年度影響損益金額=48,773.00-81,322.50+187,550.00-198,655.05=-43,654.55（元）4、組合售匯收益在X公司本部和香港子公司Y公司報(bào)表的列示情況 組合售匯產(chǎn)品總的凈收益由人民幣保證金利息收入、美元貸款利息支出、美元貸款匯兌損益、遠(yuǎn)期外匯合約投資收益四部分組成，如本案例一樣，大部分的遠(yuǎn)期外匯合約都是在香港進(jìn)行，所以遠(yuǎn)期外匯合約投資收益均是在香港瑞通公司的報(bào)表體現(xiàn)。就本案例而言，該組合售匯業(yè)務(wù)總的凈收益為35,284.42，其中在X公司本部及香港瑞通公司2007年、2008年度體現(xiàn)的收益情況列示如下：公司名稱(chēng)科目名稱(chēng)2007年2008年累計(jì)影響損益金額Y

20、公司公允價(jià)值變動(dòng)損益-33,788.83-33,788.83投資收益-198,655.05-198,655.05Y公司損益影響金額小計(jì)-33,788.83-198,655.05-232,443.88X公司財(cái)務(wù)費(fèi)用-利息收入67,507.0048,773.00116,280.00財(cái)務(wù)費(fèi)用-利息支出123,829.2081,322.50205,151.70財(cái)務(wù)費(fèi)用-匯兌損益169,050.00187,550.00 356,600.00X公司損益影響金額小計(jì)112,727.80 155,000.50 267,728.30合并后損益影響金額合計(jì)78,938.97 -43,654.55 35,284.4

21、2 從上表可以看出，雖然總的組合售匯業(yè)務(wù)收益是正數(shù)，但由于2007年6月5日至2008年6月6日期間人民幣對(duì)美元的匯率大幅升值9.33%，遠(yuǎn)超合約升值3.59%的預(yù)期，導(dǎo)致香港瑞通公司賬面的遠(yuǎn)期外匯合約虧損232,443.88元，但與此同時(shí)，X公司本部賬面則因人民幣對(duì)美元匯率的大幅升值而取得356,600.00的匯兌收益。同時(shí)就跨期而言，雖然該筆業(yè)務(wù)總的合并凈收益是35,284.42元，但在2007年度的報(bào)表中體現(xiàn)盈利78,938.97元，在2008年度的報(bào)表中則反映了43,654.55元的虧損。所以，合約存在跨期的情況下，匯率的大幅波動(dòng)會(huì)嚴(yán)重影響各期的盈虧情況。5、組合售匯收益鎖定情況分析上

22、述案例是X公司公司真實(shí)發(fā)生的業(yè)務(wù)，現(xiàn)為了驗(yàn)證組合售匯產(chǎn)品的收益的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)性，假設(shè)上述案例的其他條件不變，只是在合約交割日2008年6月6日人民幣發(fā)生貶值，該日美元對(duì)人民幣的即期匯率為1：7.8，看是否總的凈收益依然維持35,284.42不變。為說(shuō)明問(wèn)題，我們先不考慮2007年末跨期的情況，直接測(cè)算該組合售匯產(chǎn)品為X公司公司合并報(bào)表貢獻(xiàn)的凈收益，具體測(cè)算如下：（1）、380萬(wàn)人民幣保證金利息收入為3,800,000.00×3.06%=116,280.00（元）（2）、50萬(wàn)美元貸款利息支出為500,000.00×5.84%×365/360×7.8=230,923.34（元） （3）、50萬(wàn)美元貸款一年到期產(chǎn)生的匯兌收益為500,000.00×(7.6437-7.8)=-78,650.00（元）（4）、遠(yuǎn)期外匯合約到期交割產(chǎn)生的投資收益為 (3,902,345.61/7.3684-3,902,345.61/7.8)×7.8=228,577.76（元）（5）、總的凈收益=人民幣保證金利息收入-美元貸款利息支出+美元貸款匯兌損益+遠(yuǎn)期外匯合約投資收益，即：總的凈收益=116,280.00-230,923.34-78,650.00+228,577.76 =35,284.42（元）若把跨期的情況也考慮進(jìn)去，通過(guò)計(jì)算，該條件下