貨幣銀行學(xué) 第8章 多倍存款創(chuàng)造

1、編輯ppt1第第8章章 多倍存款創(chuàng)造多倍存款創(chuàng)造北京大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院金融系 呂隨啟手 機 電：01082928580電 郵：L編輯ppt2本章內(nèi)容概要o序言o一、貨幣供給過程中的四個不同角色貨幣供給過程中的四個不同角色o二、中央銀行的資產(chǎn)負債表二、中央銀行的資產(chǎn)負債表o三、多倍存款創(chuàng)造：簡單模型三、多倍存款創(chuàng)造：簡單模型o四、多倍存款收縮四、多倍存款收縮o五、簡單模型述評五、簡單模型述評編輯ppt3一、貨幣供給過程中四個不同角色一、貨幣供給過程中四個不同角色政府機構(gòu)實施貨幣政策監(jiān)督銀行體系中央銀行發(fā)放貸款金融中介吸收存款）存款機構(gòu)（商業(yè)銀行機構(gòu)個人存款人由存款機構(gòu)來購買發(fā)

2、行債券借款借款人，編輯ppt4二、中央銀行的資產(chǎn)負債表二、中央銀行的資產(chǎn)負債表oFed的基本作用：n通過影響銀行的行為來影響貨幣供給，進而實施貨幣政策n進行支票清算（相當于在銀行間轉(zhuǎn)移資金）n通過制定銀行業(yè)運行的規(guī)則來對銀行業(yè)實則管制編輯ppt5二、中央銀行的資產(chǎn)負債表二、中央銀行的資產(chǎn)負債表oFed簡化的資產(chǎn)負債表債券S貼現(xiàn)貸款 DLA L C（通貨）R（準備金） 占90%編輯ppt6負債sMRCRC如果其他條件不變中央銀行的貨幣性負債鑄幣-財政部的貨幣性負債（小于1%）基二者之和即所謂基礎(chǔ)貨幣，但一般指中央銀行的貨幣性負債編輯ppt7負債o1、流通中的通貨C中央銀行發(fā)行的在社會公眾手中流通

3、的通貨，相當于向持有人開具的借據(jù)，屬于負債，是MS的重要組成部分；發(fā)行量取決于公眾想要持有多少數(shù)量o2、準備金Ro商業(yè)銀行在中央銀行的存款+庫存現(xiàn)金，分為法定儲備（RR）和超額儲備（ER），美聯(lián)儲對準備金不支付任何利息。編輯ppt8資產(chǎn)資產(chǎn)1.sLSRMD重要性： 變動變動變動2有利息收入 （1）Fed購入國庫券，可以向商業(yè)注入更多R公開市場購買 （2）Fed向商業(yè)提供 sMRSsLMRD編輯ppt9三、多倍存款創(chuàng)造：簡單模型三、多倍存款創(chuàng)造：簡單模型o多倍存款創(chuàng)造的內(nèi)涵：Fed向銀行體系提供1$的準備金的時候，銀行系統(tǒng)的存款量會成倍增加。o（一）Fed向銀行體系注入準備金的方式 o（二）存款

4、創(chuàng)造：單個銀行 o（三）存款創(chuàng)造：銀行體系o（四）多倍存款創(chuàng)造公式的推導(dǎo)編輯ppt10（一）Fed向銀行體系注入準備金的方式 o1、購買國庫券，使銀行體系的準備金等量增加 D=100 S=$100 Fed A銀行 存款 編輯ppt11（一） Fed向銀行體系注入準備金的方式 A銀行 中央銀行 R +100 S-100 S+100DL CR+100 編輯ppt12（一） Fed向銀行體系注入準備金的方式 o2、向商業(yè)銀行發(fā)放貼現(xiàn)貸款DL，使銀行體系中的準備金等量增加 Fed A銀行 存入 DL=$100編輯ppt13（一） Fed向銀行體系注入準備金的方式 A銀行 中央銀行 R+100 DL10

5、0R+100 DL100編輯ppt14（二）存款創(chuàng)造：單個銀行 o假定：A銀行ER=0，F(xiàn)ed提供DL=$100，支票存款的法定準備率rd=10%o A銀行 R+100（RR不增加） DL100A L ER=100發(fā)放$100貸款，借款人將其暫時存入A銀行 編輯ppt15（二）存款創(chuàng)造：單個銀行R+100L+100DL +100D100A L A銀行通過貸款導(dǎo)致存款增加存款創(chuàng)造 ，創(chuàng)造了 MSRR=10 ER=90但存款人提取存款之后，通過支付行為存入其他銀行，轉(zhuǎn)化為其他銀行的存款A(yù)銀行編輯ppt16（二）存款創(chuàng)造：單個銀行L+100DL100A L A銀行 l單個銀行發(fā)放貸款的數(shù)量不能超過E

6、R數(shù)量lFed通過DL，提供了Rl在A銀行增加$100的Ll其他銀行$100的Dl單個銀行不能產(chǎn)生多倍存款創(chuàng)造 編輯ppt17（三）存款創(chuàng)造：銀行體系o假定A銀行創(chuàng)造的$100的存款通過支付行為被存入銀行乙，B銀行和所有其他銀行都不保留超額準備金，法定準備率 rd=10%。提款存入A銀行 B銀行借款人 商場D=$100 商品編輯ppt18（三）存款創(chuàng)造：銀行體系B銀行 9010ERRRR+100 D+100 LRR=10 ，假定所有銀行都不保留超額準備金，B銀行可以發(fā)放$90的L，通過支付行為被存入C銀行A編輯ppt19（三）存款創(chuàng)造：銀行體系A(chǔ) L A L B銀行 C銀行 R+10 L+90

7、D+100D+90R+90RR=9，C銀行可以發(fā)放$81貸款，通過支付行為被存入D銀行銀行體系共增加D=100+90+81+72.9+直到$100全部轉(zhuǎn)化為RR為止編輯ppt20（三）存款創(chuàng)造：銀行體系ER=+100 rd=10% 存款創(chuàng)造銀行 DLRAB+0+100+100+90+0+10C+90+81+9D+81+72.9+8.1E+72.9+65.61+7.29F+65.61+59.05 +6.56 合計+1000 +1000 +100 編輯ppt21多倍存款創(chuàng)造小結(jié)o1、無論銀行用超額準備金發(fā)放貸款還是購買有價證券，存款擴張過程都是相同的。o2、單個銀行存款創(chuàng)造量=ER數(shù)量，不能產(chǎn)生多

8、倍擴張效果。o理由：單個銀行貸款數(shù)量不能超過ER 數(shù)量，一旦由L創(chuàng)造的D被轉(zhuǎn)存到其他銀行，該銀行就會喪失準備金，從而產(chǎn)生法定準備金不足的問題。編輯ppt22多倍存款創(chuàng)造小結(jié)o3、銀行體系可以產(chǎn)生存款多倍擴張效果o當一家銀行喪失ER以后，這些ER并未離開銀行體系，只是轉(zhuǎn)移到其他銀行。o銀行R的增加產(chǎn)生一系列存款增加，因為n沒有一個銀行會保留全部ERn當每個銀行發(fā)放L或購買有價證券時,這些ER并未消失，而是從一個銀行進入另一個銀行 ,再由后者發(fā)行放L或購買S，這一過程一直持續(xù)到初始增加的R全部變成RR為止。編輯ppt23（四）多倍存款創(chuàng)造公式的推導(dǎo)o簡單貨幣乘數(shù):銀行體系中準備金增加導(dǎo)致的D的倍數(shù)

9、1DRrdD-r-R-銀行體系支票存款總額的變動法定準備率銀行體系準備金的變動編輯ppt24（四）多倍存款創(chuàng)造公式的推導(dǎo)o假定銀行不持有超額準備金，ER=0，于是有RR=Ro法定準備金等于法定準備率乘以支票存款量，于是有RR=Dro從而有R=Dr，公式兩邊同時除以r：oD=R1/rD=R1/r編輯ppt25（四）多倍存款創(chuàng)造公式的推導(dǎo)o只有當銀行體系的所有超額準備金被用光后，即初始增加的ER全部變成RR以后，存款創(chuàng)造或存款收縮的過程才會停止；o當法定準備金總額等于準備金總額時，即RR=R，銀行體系處于均衡狀態(tài)；o當銀行體系處于均衡狀態(tài)時，既定水平的準備金決定了D的規(guī)模。編輯ppt26四、多倍存

10、款收縮四、多倍存款收縮o假定:ER=0 R ？oFed要求A銀行歸還$100的DL，rd=10%A L R-100 DL-100 A L R-100 DL-100 中央銀行A銀行 編輯ppt27四、多倍存款收縮四、多倍存款收縮oA銀行現(xiàn)在法定準備不足，只能出售$100的債券，如果債券的購買者在B銀行開戶，相當于從B銀行收回$100，這會使B銀行的準備金減少$100。A銀行B銀行A L R+100S-100 A L D-100 R-100 編輯ppt28A L R+90S-90A L D-90 R-90 最后整個體系減少存款 1$100010 $100$10010%B銀行C銀行B銀行現(xiàn)在法定準備不足，只能出售$90的債券，如果債券的購買者在C銀行開戶，相當于從C銀行收回$90，這會使C銀行的準備金減少$90。現(xiàn)在C銀行缺少$81的法定準備金，只能出售$81的債券，這會使D銀行的存款和準備金減少$81。依次類推。編輯ppt29五、簡單模型述評五、簡單模型述評oFed rd R D M1RrdD1. 1SM編輯ppt30五、簡單模型述評五、簡單模型述評o2缺陷：實際情形可能比模型復(fù)雜