利潤表現(xiàn)金流量表分析

1、利潤表和現(xiàn)金流量表分析一、利潤增減變動水平分析通過利潤表可以知道，2014年，海爾實現(xiàn)營業(yè)收入88775444479.11元，較2013年增加2169798128.96001 元，同比增加2.51%。1、凈利潤分析凈利潤6692262168.52元，較2013年增加1132494140.27元，同比增加20.37%。從利潤表可看出，凈利潤的增長主要是利潤總額的增長引起的，所得稅比上年增長190492959.47，二者相抵使凈利潤增長1132494140.27元。2、利潤總額分析海爾公司利潤總額增長1322987099.74元，影響其變動的主要因素有：營業(yè)利潤的增加。營業(yè)利潤增加15202492

2、.75元，同時，營業(yè)外收入減少231988874.97，說明公司將重心更加轉(zhuǎn)移到主營業(yè)務(wù)上并取得較大的成果。3、營業(yè)利潤分析（1）營業(yè)利潤的增加主要是營業(yè)收入的增長，營業(yè)成本的的降低以及營業(yè)稅金及附加，資產(chǎn)減值損失的降低。期間費用的銷售費用增加1271197376.63元，同比增長了12.33%；管理費用增加515610443.7元，同比增長9.41%；財務(wù)費用也增加。因此海爾的期間費用總體保持水平不變，其中值得關(guān)注的是財務(wù)費用。從前面分析可以知道，海爾的資金充裕，足夠其應(yīng)付經(jīng)營生產(chǎn)所需，因此海爾在大幅度地減少對外負債，財務(wù)費用是負數(shù)的出現(xiàn)，主要是由于海爾的資金轉(zhuǎn)移給其他關(guān)聯(lián)方使用而導(dǎo)致的利息

3、收入大于利息支出。從上面的資產(chǎn)負債表分析中我們只可以知道海爾應(yīng)收賬款和應(yīng)收票據(jù)總額都有大幅的上升，因此由此產(chǎn)生的利息收入會沖減其利息支出。從利潤表揭示出來的信息可以看出，海爾的業(yè)績平穩(wěn)上升的主要原因是營業(yè)收入增幅14.83%略高于營業(yè)成本增幅13.49%，各項指標(biāo)都在呈現(xiàn)較大的上升趨勢，近幾年企業(yè)的經(jīng)營盈利情況都比較好，整體盈利能力較強。營業(yè)成本、期間費用與營業(yè)收入的增加趨勢一致，增加幅度基本相當(dāng)。其中雖然管理費用、其他營業(yè)成本和投資收益上的小幅增長，但是對營業(yè)成本和銷售費用較好控制，使得海爾的凈利潤能夠同營業(yè)收入一樣處于行業(yè)的較高水平。但是海爾的營業(yè)成本的比重過大，如何控制和降低營業(yè)成本的上

4、升將決定公司的發(fā)展走勢。海爾業(yè)績的增長也得益于經(jīng)濟的高速發(fā)展，但是我們可以知道，同行業(yè)的其他企業(yè)凈利潤也處于增長趨勢，因此如何保持增長態(tài)勢對公司具有至關(guān)重要的意義。二、利潤構(gòu)成變動分析利潤結(jié)構(gòu)變動分析評價海爾營業(yè)收入的100%來源于主營業(yè)務(wù)收入，其主業(yè)非常明確和突出，收入主要依賴于主營業(yè)務(wù)。營業(yè)成本占營業(yè)收入的92.68%且2014年比重有所上升，但營業(yè)上升收入這主要是營業(yè)成本的增長幅度低于總成本的增長幅度造成的，其中替他營業(yè)成本和投資收益的成本比重在小幅上升。在前面的營業(yè)收入分析中，我們知道海爾的收入100%來源于主營業(yè)務(wù)收入，其他業(yè)務(wù)收入是為零的。而在這里卻存在其他業(yè)務(wù)成本小幅上升的現(xiàn)象，

5、這是不合理的。這說明海爾的成本管理在劃分成本費用歸屬上存在著一定的問題，或者其他業(yè)務(wù)的經(jīng)營存在著較嚴重的問題導(dǎo)致投入資金后得不到任何回報。但是總的來說，其營業(yè)成本的比重還是有所下降的，說明海爾的內(nèi)部營業(yè)成本控制能力還是在逐年上升的。在期間費用中，銷售費用和管理費用所占比重較大，說明海爾公司在銷售和管理方面較為重視，投入較多，但期間費用比重有所下降。三、利潤表分項分析（一）企業(yè)收入分析1、銷售數(shù)量與銷售價格分析2014 年公司實現(xiàn)收入 887.75 億元，同比增長 2.51%；公司收入的增長，得益于各產(chǎn)品線的增長：公司空調(diào)業(yè)務(wù)實現(xiàn)收入 200.12 億元，同比增長11.64%；洗衣機業(yè)務(wù)實現(xiàn)收入

6、 152.73 億元，同比增長 6.46%；渠道及綜合服務(wù)業(yè)務(wù)實現(xiàn)收入 174.42億元，同比增長 7.24%，廚衛(wèi)電器業(yè)務(wù)（包括廚房電器及熱水器）實現(xiàn)收入 64.39 億元，同比增長 6.99%；因冰箱行業(yè)不景氣，公司冰箱業(yè)務(wù)收入同比減少 2.61%，實現(xiàn)收入 246.68 億元；因報告期內(nèi)轉(zhuǎn)讓青島海爾特種電器有限公司與章丘海爾電機有限公司股權(quán)該兩公司不再納入合并報表，使公司收入增長受到一定影響。 公司利潤的增長，得益于公司各產(chǎn)品線產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級、原材料價格降低，帶來的毛利率的提高；及財務(wù)公司盈利增加、轉(zhuǎn)讓子公司部分股權(quán)獲得的投資收益的增長適應(yīng)消費升級趨勢，2014 年，公司高端品牌卡薩帝品牌

7、產(chǎn)品收入同比增幅 15%，第四季度單季度收入增長超過 50%；2 萬元以上高端多門冰箱市場份額達到 44%、在 8000 元10000 元價位段多門冰箱份額高達 59%；在 3500 元以上價位段空調(diào)高端掛機市場份額達到 15%，提升 2.9 個百分點；在 10100 元以上價位段空調(diào)高端柜機市場份額達到 12.1%，提升 5 個百分點；通過產(chǎn)品定制迭代升級，滿足消費者個性化需求，統(tǒng)帥品牌產(chǎn)品收入增長超過 25%。 （1）洗衣機業(yè)務(wù) 2014 年洗衣機業(yè)務(wù)通過顛覆創(chuàng)新技術(shù)引領(lǐng)與明星產(chǎn)品引爆，強化行業(yè)優(yōu)勢地位。公司洗衣機業(yè)務(wù)實現(xiàn)收入 152.73 億元，同比增長 6.46%，產(chǎn)品毛利率提升 0.

8、30 個百分點至 33.16%。 國內(nèi)市場實現(xiàn)優(yōu)于行業(yè)的增長。滾筒洗衣機憑借卡薩帝云裳洗衣機、水晶滾筒洗衣機等深具競爭力的產(chǎn)品實現(xiàn)收入增長 20%；波輪洗衣機的免清洗洗衣機在上市不到半年銷售 15 萬臺?？ㄋ_帝云裳洗衣機在單價萬元以上洗衣機市場份額達到 53.5%；2014 年下半年上市的免清洗洗衣機大幅提升 3000 元以上高端波輪洗衣機的市場份額，2014 年 8 月-12 月公司市場份額達到42%，環(huán)比 1 月-7 月提升 14.2 個百分點。 外銷收入保持兩位數(shù)增長。其中澳洲市場通過與 FPA 的深度協(xié)同效應(yīng)實現(xiàn)翻番增長；日本市場全自動洗衣機主流容積段 6/7 公斤產(chǎn)品熱銷，拉動收入增

9、幅超過 50%。（2）空調(diào)業(yè)務(wù) 2014 年空調(diào)業(yè)務(wù)整體實現(xiàn)收入 200.12 億元，同比增長 11.64%。國內(nèi)市場以高端化差異化取勝。2014 年下半年因涼夏因素對空調(diào)行業(yè)形成較大沖擊、行業(yè)高庫存壓力下的價格戰(zhàn)進一步加劇競爭。家用空調(diào)業(yè)務(wù)堅持產(chǎn)品創(chuàng)新、專業(yè)渠道拓展，夯實長期發(fā)展基礎(chǔ)，實現(xiàn)高于行業(yè)的發(fā)展速度。帝樽、天樽柜機、玉鉑掛機等引領(lǐng)產(chǎn)品提升高端市場份額。2014 年在 3500 元以上高端掛機市場份額達到 15%，提升 2.9 個百分點；在 10100 元以上高端柜機市場份額達到 12.1%，提升 5 個百分點。拓展專業(yè)化服務(wù)商渠道，深化三四級市場覆蓋率，三四級市場空調(diào)專營店超 120

10、0 家，鄉(xiāng)鎮(zhèn)專賣店近 18000 家。（3）廚衛(wèi)電器業(yè)務(wù) 熱水器業(yè)務(wù)，通過產(chǎn)品迭代引領(lǐng)，推進專業(yè)渠道建設(shè)，實現(xiàn)收入穩(wěn)健增長。 2014 年，熱水器業(yè)務(wù)通過開放，引入一流研發(fā)資源和模塊商資源，實現(xiàn)產(chǎn)品迭代引領(lǐng)。收入同比增長 4.15%，其中熱泵產(chǎn)品收入增幅超過 50%。電熱水器繼續(xù)保持優(yōu)勢地位，推出梯度速熱技術(shù)實現(xiàn)超級速熱和超大熱水量的完美結(jié)合，解決消費者“等待時間長”、“熱水不夠用”兩大消費痛點；燃氣熱水器產(chǎn)品，針對消費者對一氧化碳監(jiān)測和強制排出的關(guān)注點，成功研發(fā)全球首臺可主動消除 CO 的安全系統(tǒng)（即 NOCO 安全技術(shù)），從根源解決安全隱患；熱泵產(chǎn)品憑借 CO2冷媒技術(shù)、熱泵專用壓機、商用

11、級金剛?cè)龑幽?、全維超導(dǎo)換熱系統(tǒng)、積層式加熱技術(shù)，實現(xiàn)熱泵產(chǎn)品 14 年收入增幅超過 50%。推進專業(yè)渠道建設(shè)，擁有專業(yè)渠道 2175 家、鄉(xiāng)鎮(zhèn)網(wǎng)絡(luò) 8873 家。 廚房電器業(yè)務(wù)產(chǎn)品突破、渠道托拓展實現(xiàn)快速增長，收入同比增長 20%。 深腔變頻抽油煙機取得良好市場效果，推進專業(yè)渠道建設(shè)：通過共享熱水器優(yōu)勢渠道、三四級市場建成廚衛(wèi)專營店 500 多家，鄉(xiāng)鎮(zhèn)專賣店近 1,000 個；通過與地產(chǎn)客戶、燃氣公司等專業(yè)渠道以及與設(shè)計公司、裝飾公司的跨界戰(zhàn)略合作實現(xiàn)渠道拓展。（4）渠道綜合服務(wù)業(yè)務(wù) 物流單元2014 年，受電商物流、家具家居物流業(yè)務(wù)的迅猛增長帶動，物流配送業(yè)務(wù)快速增長。得益于覆蓋全國的網(wǎng)絡(luò)和

12、以創(chuàng)新服務(wù)提升用戶體驗的服務(wù)能力，第三方物流業(yè)務(wù)發(fā)展超出年初預(yù)期，從第三方客戶獲得的服務(wù)收入同比增長超過 150%。2、企業(yè)收入構(gòu)成分析（1）利潤表及現(xiàn)金流量表相關(guān)科目變動分析表 驅(qū)動業(yè)務(wù)收入變化的因素分析 可見空調(diào)，電冰箱等主營業(yè)務(wù)還是收入的主要來源，且收入都圍繞主營業(yè)務(wù)展開。海爾在家電行業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)地位可見一斑。（二）成本費用分析海爾公司的主要成本是原材料，且原材料比例變動不大，人工工資和折舊變動較大，說明勞動力的增加和機器設(shè)備的更新1、 研發(fā)費用研發(fā)支出所占比重在成本費用中較大，說明海爾注重研發(fā)，掌握核心科技，不斷創(chuàng)新，越來越少的依靠國外引進，有較大的發(fā)展前途。（三）資產(chǎn)減值損失分析資產(chǎn)減值

13、損失減少，主要是壞賬損失和存貨跌價損失減少所致。固定資產(chǎn)減值損失增加，可能是機器設(shè)備等固定資產(chǎn)的老化；壞賬準備和存貨跌價準備大幅下降，（四）投資收益海爾公司投資收益總體增加，主要是本期轉(zhuǎn)讓子公司特種電器公司、章丘電機公司部分股權(quán)，及財務(wù)公司投資收益增加所致。權(quán)益法核算的長期股權(quán)投資收益、處置長期股權(quán)投資產(chǎn)生的投資收益、喪失控制權(quán)后，剩余股權(quán)按公允價值重新計量產(chǎn)生的利得都有所增加，可供出售金融資產(chǎn)在持有期間的投資收益則大幅下降，說明股票等金融資產(chǎn)的減值。（五）財務(wù)費用本期財務(wù)費用各項都是增加的，尤其是利息收入的增加。但財務(wù)費用總體為負數(shù)，主要是由于海爾的資金轉(zhuǎn)移給其他關(guān)聯(lián)方使用而導(dǎo)致的利息收入大

14、于利息支出。（六）營業(yè)外收支營業(yè)外收入總體減少，因為非流動資產(chǎn)處置利得大幅減少減少，本期確認的土地入儲收益減少所致。政府補助增加，說明政府對國產(chǎn)家電行業(yè)的支持與重視；其他營業(yè)外收入也有所增加，說明海爾的業(yè)務(wù)越來越多樣性。營業(yè)外支出總體增加，但公益性捐贈支出減少現(xiàn)金流量表分析一、 現(xiàn)金流量表水平分析 經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流比上年增長了495144894.51元，增長率為7.60%。經(jīng)營活動現(xiàn)金流入量與流出量分別比上年增長14.88%和15.52%?，F(xiàn)金流入量增長額為11937539630.39，流出量增長額為11442394735.88，流入量增長額大于流出量，但幅度 不大，使經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量平穩(wěn)上

15、升。經(jīng)營活動現(xiàn)金流入量的增加主要是銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金增加，收到其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金增加幅度較大說明海爾圍繞主營業(yè)務(wù)展開的其他經(jīng)營活動也取得了成效。收到的稅費返還減少了21.15%，浮動較大。經(jīng)營活動現(xiàn)金流出量增加主要因為：支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金增長7.72%，支付其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金增加了4.94%，支付的各項稅費增加5.74%。投資活動現(xiàn)金凈流量比上年下降135.26%，其中投資活動現(xiàn)金流入下降50.31%，現(xiàn)金流出增加47.26%?，F(xiàn)金流入量下降的原因是收回投資收到的現(xiàn)金、取得投資收益收到的現(xiàn)金、處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)收回的現(xiàn)金凈額均大幅下降，而收到

16、其他與投資活動有關(guān)的現(xiàn)金大幅增長，說明投資收益不太理想；投資活動現(xiàn)金流出量增加的原因是：購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金、投資支付的現(xiàn)金大幅增長，說明海爾今年追加了投資。籌資活動凈現(xiàn)金流量增加了571.47%，其中流入增加320.45%，流出增加13.21%。使現(xiàn)金流入量增加的主要因素是：吸收投資收到的現(xiàn)金，其中：子公司吸收少數(shù)股東投資收到的現(xiàn)金大幅增長，而取得借款收到的現(xiàn)金下降，說明海爾公司14年減少貸款。使現(xiàn)金流出量增加的主要原因是：償還債務(wù)支付的現(xiàn)金、分配股利、利潤或償付利息支付的現(xiàn)金增加，但子公司支付給少數(shù)股東的股利、利潤大幅下降。二、 現(xiàn)金流量表結(jié)構(gòu)分析（一） 現(xiàn)金流入

17、結(jié)構(gòu)分析海爾公司2014年現(xiàn)金流入總量100,203,246,545.76元，經(jīng)營活動占92.00%，投資活動占0.62%，籌資活動占7.38%，說明海爾公司的營業(yè)是以主營業(yè)務(wù)家電制造銷售為主，且銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金所占比重尤其大，說明海爾公司專一于家電行業(yè)，且舉債較低。投資活動中"處置子公司及其他營業(yè)單位收到的現(xiàn)金凈額"所占比重最大，"處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)收回的現(xiàn)金凈額"次之；籌資活動中吸收投資收到的現(xiàn)金所占比重最大，取得借款收到的現(xiàn)金、發(fā)行債券收到的現(xiàn)金隨后，也說明了海爾減少負債。（二） 現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)分析2014年現(xiàn)金流出總量

18、92,088,415,390.33，其中經(jīng)營活動所占比重92.5%，投資活動所占比重4.2%，籌資活動所占比重3.3%?？梢娊?jīng)營活動比重最大，投資活動次之。在經(jīng)營活動現(xiàn)金流出量中購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金所占比重最多，支付其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金次之，支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金；投資活動中購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金所占比重最大，其次是投資支付的現(xiàn)金；籌資活動流出的現(xiàn)金主要用于償還債務(wù)支付的現(xiàn)金、分配股利、利潤或償付利息支付的現(xiàn)金。三、 現(xiàn)金流量表主要項目分析1、 經(jīng)營活動現(xiàn)金流量項目分析（1） 銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金。該項目占現(xiàn)金流入量很大的比例，說明海爾公司的主要來源是銷售商品提供勞務(wù)，與利潤表的營業(yè)收入對比可知海爾公司的銷售情況良好，增長較為穩(wěn)定。（2） 收到的稅費返還。此項目所占比重很小。（3） 收到其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金。此項目所占比重也很小，說明公司發(fā)展穩(wěn)定，捐贈，補助等收入少。（4） 購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金。此項目與營業(yè)成本比較略小于營業(yè)成本但差距不大，說明海爾公司的付現(xiàn)率良好，資金充裕。（5） 支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金。此項增長7.7%，波動不算大，說明員工結(jié)構(gòu)穩(wěn)定。2、 投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：（1）收回投資收到的現(xiàn)金。此項比重很小，說明公司沒有大規(guī)模收回投資。（2）取得投資收益收到的現(xiàn)金。此項所占比重較大，說明企業(yè)進