國際信貸最新課件

1、第第4 4章章 國際投資的資金來源（二）：國際投資的資金來源（二）：國際信貸國際信貸l第一節(jié) 國際信貸概述 l第二節(jié) l第三節(jié) 國際金融組織貸款 l第四節(jié) 國際銀行貸款 第一節(jié)第一節(jié) 國際信貸概述國際信貸概述 l信貸是貨幣持有者將約定數(shù)額的資金按約定的利率暫時借出，借款者在約定期限內(nèi)，按約定的條件還本付息的信用活動按約定的條件還本付息的信用活動。國際信貸則反映了國家之間借貸資本的活動，是國際經(jīng)濟活動的一個重要方面。l1.國際信貸種類較多，主要有以下幾種分類方法:（1）按貸款的期限分類按貸款的期限分類，可分為短期貸款(不超過1年)，中期貸款 (一年以上，一般2一5年)，長期貸款(5年以上，10年

2、、20年甚至更長)；（2）按貨款的利率分類按貨款的利率分類，可分為分為無息貸款無息貸款，低息貸款低息貸款，中息中息貸款和高息貸款貸款和高息貸款；l（3）按貸款來源和性質(zhì)分類按貸款來源和性質(zhì)分類，可分為政府貸款政府貸款、國際金融組織貨款和國際銀行貸款（商業(yè)銀行貸款）等。第一節(jié)第一節(jié) 國際信貸概述國際信貸概述 l2、利用國際信貸間接投資，具有下列作用:（1）在國際信貸中，各國政府間和國際金融組織的貸款，利率比較優(yōu)惠，貸款期限也比較長貸款期限也比較長，而且有一定的援助性而且有一定的援助性質(zhì)質(zhì)。這就為一些發(fā)展中國家提供了有利的貸款條件。 （2）發(fā)達國家利用向發(fā)展中國家借貸的機會發(fā)展中國家借貸的機會，實

3、現(xiàn)了商實現(xiàn)了商品和資本的輸出品和資本的輸出，調(diào)整了調(diào)整了國內(nèi)的生產(chǎn)和就業(yè)等經(jīng)濟問題。第二節(jié)第二節(jié) 政府貸款政府貸款 l政府貸款是由一國政府向另一國政府提供財政資金的優(yōu)惠性有償借款。政府貸款往往作為配合外交活動作為配合外交活動的一種重要的經(jīng)濟手段，許多貸款都是建立在國家間良好的政治關(guān)系和友好許多貸款都是建立在國家間良好的政治關(guān)系和友好往來的基礎(chǔ)之上。往來的基礎(chǔ)之上。l政府貸款是屬于經(jīng)濟援助類型之一的貸款，利率低，期限長，條件較優(yōu)惠。在雙邊關(guān)系比較協(xié)調(diào)的情況下，貸款雙方政府容易達成協(xié)議。按照國際慣例，此種貸款一定要含有此種貸款一定要含有 25 25 % % 以上的贈與成份。以上的贈與成份。l屬于中

4、、長期貸款，一般 10-30 年左右，寬限期也較長，除贈與部分外，利率為利率為1%-3% 1%-3% 的低息或無息的低息或無息。l發(fā)達國家貸款發(fā)達國家貸款美國和日本美國和日本1、日本政府貸款日本政府貸款。日本政府由外務(wù)省、大藏省、通商產(chǎn)業(yè)省和企劃廳主管對外經(jīng)濟援助和對外提供貸款。由于貸款具有經(jīng)濟援助性質(zhì)，利率低 (年利率1.25%-5.75%)，償還期長(15-30年，含寬限期5一10年)，從1984年起，增收0.1%的一次性手續(xù)費。2、美國政府貸款美國政府貸款。美國對外援助和貸款的方式主要是: （1）轉(zhuǎn)讓性援助。包括軍事、經(jīng)濟技術(shù)等方面援助包括軍事、經(jīng)濟技術(shù)等方面援助，屬于條件最優(yōu)惠的援助，

5、但往往帶有一定的條件，而目多半是非經(jīng)濟性條件。 （2）信貸援助。多屬于政府之間低息長期貸款。l富裕富裕國家貸款國家貸款科威特政府國家貸款科威特政府國家貸款 科威特是富裕的發(fā)展中國家，是石油輸出國組織成員之一。通過通過科威特阿拉伯經(jīng)濟發(fā)展基金會科威特阿拉伯經(jīng)濟發(fā)展基金會辦理向世界各地和發(fā)展中國家的貸款。第二節(jié)第二節(jié) 政府貸款政府貸款 第二節(jié)第二節(jié) 政府貸款政府貸款 l貸款提取期，亦稱使用期貸款提取期，亦稱使用期。從貸款協(xié)議規(guī)定開始提款之日起到規(guī)定截止援款之日，一般定為1至3、5年。l貸款償還期貸款償還期。從貸款協(xié)議規(guī)定開始提款之曰：算起到本利全部還清之日。每年分一次或兩次償還本息每年分一次或兩次

6、償還本息，可長達10-30年。l貸款寬限期，亦稱寬緩期貸款寬限期，亦稱寬緩期。即在償還期內(nèi)開始的若干年只付只付利息不還本的那段期限利息不還本的那段期限，一般不超過10年。l政府貸款多數(shù)以一部分或全部貸款購買貸款國的技術(shù)設(shè)備物多數(shù)以一部分或全部貸款購買貸款國的技術(shù)設(shè)備物資和服務(wù)作為附加限制條件，以增加產(chǎn)品的出口資和服務(wù)作為附加限制條件，以增加產(chǎn)品的出口。第三節(jié)第三節(jié) 國際金融組織貸款國際金融組織貸款 l一、國際貨幣基金組織概況一、國際貨幣基金組織概況國際貨幣基金組織于1945年12目27日正式成立，于1947年3月1日開始辦理業(yè)務(wù)。 1980年4月17日，該組織正式恢復中國的代表權(quán)。中國在該組織

7、中的份額為80.901億特別提款權(quán)特別提款權(quán)，占總份額的3.72%。中國共擁有81151張選票，占總投票權(quán)的3.66%。國際貨幣基金組織是為二戰(zhàn)完結(jié)后之重建計劃的一部份。布雷頓森林體系l1943年，美國財政部官員懷特和英國財政部顧問凱恩斯分美國財政部官員懷特和英國財政部顧問凱恩斯分別別從本國利益出發(fā)，設(shè)計戰(zhàn)后國際貨幣金融體系，提出了兩個不同的計劃，即，即“懷特計劃懷特計劃” 和和“凱恩斯計劃凱恩斯計劃”。 l1944年年7月，月，在美國新罕布什爾州的布雷頓森林召開有44個國家參加的“聯(lián)合國與聯(lián)盟國家國際貨幣金融會議”，布雷頓森林會議上最終通過了以懷特計劃為藍本、凱恩斯布雷頓森林會議上最終通過了

8、以懷特計劃為藍本、凱恩斯計劃為補充的計劃為補充的國際貨幣基金協(xié)定國際貨幣基金協(xié)定和和國際復興開發(fā)銀國際復興開發(fā)銀行協(xié)定行協(xié)定，總稱為，總稱為“布雷頓森林協(xié)定布雷頓森林協(xié)定”。l建立了金本位制崩潰后的人類第二個國際貨幣體系。l各國的貨幣與美元以固定匯率掛鉤，在平價各國的貨幣與美元以固定匯率掛鉤，在平價1的范圍浮的范圍浮動；美元則與黃金掛鉤，各國政府可以以動；美元則與黃金掛鉤，各國政府可以以35美元一盎司美元一盎司(約約31克克)的價格向美國兌換黃金。的價格向美國兌換黃金。 布雷頓森林體系l在這一體系中美元與黃金掛鉤，美國承擔以官價兌換黃金的義務(wù)。各國貨幣與美元掛鉤，美元處于中心地位，起世美元處于

9、中心地位，起世界貨幣的作用界貨幣的作用.l“布雷頓森林體系”建立了兩大國際金融機構(gòu)即國際貨幣基國際金融機構(gòu)即國際貨幣基金組織（金組織（IMF）和世界銀行（）和世界銀行（World Bank）。前者負責向成員國提供短期資金借貸，目的為保障國際貨幣體系的穩(wěn)定；后者提供中長期信貸來促進成員國經(jīng)濟復蘇。l1960年，耶魯大學一位比利時經(jīng)濟學家特里芬年，耶魯大學一位比利時經(jīng)濟學家特里芬，出版了黃金與美元危機一書，指出了布雷頓森林體系理論上的致命缺陷這個體系對美元的清償力與信心的要求是互相美元的清償力與信心的要求是互相矛盾的矛盾的。布雷頓森林體系l如果把組建聯(lián)合國組建聯(lián)合國的設(shè)想比喻為戰(zhàn)爭災難里產(chǎn)生的建造

10、諾亞方舟的沖動，那么布雷頓森林體系更像是一個重建圣經(jīng)中通天塔的計劃，貨幣就是前來造塔的各方人等所操的語言，“官方語言官方語言”則被指定為美元則被指定為美元，每一種其他“語言”都要求按照一定的方式(匯率)“翻譯翻譯”成美元。成美元。在之后的幾在之后的幾十年中，它與關(guān)貿(mào)總協(xié)定一起主宰了半個地球的經(jīng)濟秩序十年中，它與關(guān)貿(mào)總協(xié)定一起主宰了半個地球的經(jīng)濟秩序。 l1976年，經(jīng)過八次美元危機的沖擊之后，布雷頓森林體系年，經(jīng)過八次美元危機的沖擊之后，布雷頓森林體系在牙買加正式宣告結(jié)束在牙買加正式宣告結(jié)束。它的解體，留給世界另一個難題“永恒的殘缺三角形永恒的殘缺三角形”任何國家在自主的貨幣政策、固自主的貨幣

11、政策、固定匯率和資本自由流動定匯率和資本自由流動三者之間，至多能選擇其二。 l任務(wù)和宗旨：任務(wù)和宗旨：國際貨幣基金組織負責利用國際貨幣基金向成員國提供中短期貸款，幫助成員國調(diào)整或減少國際收支暫時出現(xiàn)的逆差，縮短其國際收支不平衡的時間。l成員國的義務(wù)：成員國的義務(wù)：每個成員國根據(jù)其國民收入，黃金外匯儲備、對外貿(mào)易額等多少和國際貨幣基金總金額，與國際貨幣基金組織商定，認交國際貨幣基金。成員國認交份額5年核定一次。在認交份額中，25%規(guī)定交納黃金(1980年改為特別提款特別提款權(quán)交納權(quán)交納)，其余75%交納成員國本國貨幣。IMFl貸款資金來源貸款資金來源: :成員國交納的貨幣基金份額、借款、出售黃基

12、金份額、借款、出售黃金獲得的利潤及貸款手續(xù)費金獲得的利潤及貸款手續(xù)費等項收人。l記帳貨幣：記帳貨幣：開始為美元，后因美元信用和國際貨幣體系的變化 ，19691969年改為特別提款權(quán)。年改為特別提款權(quán)。l貸款計算單位、本息均以單位、本息均以 “ “特別提款權(quán)特別提款權(quán)” ” 計值支付計值支付。l基金組織使用的貸款主要有以下幾種: 普通貸款、中期貸款、出口波動補償貸款、緩沖庫存貸款。IMFl特別提款權(quán)特別提款權(quán) （Special Drawing RightSpecial Drawing Right?？s寫為：?？s寫為：SDRSDR）。國際貨幣基金組織提供給全體會員國的一種國際貨幣儲備單位，一種國際貨

13、幣儲備單位，最早發(fā)行于1970年，又稱紙黃金(Paper Gold)。最初發(fā)行時每一單位等于每一單位等于0.8880.888克黃金（克黃金（3535特別提款權(quán)單位等于特別提款權(quán)單位等于1 1盎司黃金），盎司黃金），與當時的美元等值。l普通提款權(quán)（普通提款權(quán)（General Drawing RightGeneral Drawing Right，縮寫為，縮寫為GDR )GDR )與特別提款權(quán) SDR相似，普通提款權(quán)也是分配給國際貨幣基金組織（IMF）成員國的。但與特別提款權(quán)不同的是，普通提款權(quán)是信貸普通提款權(quán)是信貸，而特別提款權(quán)可以作為成員國現(xiàn)有的黃金和美元儲備以外的外幣儲備。黃金和美元儲備以外的

14、外幣儲備。l特別提款權(quán)（雛型為特別提款權(quán)（雛型為“班克爾班克爾”，bancorbancor）不是一種有形的貨幣，它看不見摸不著，而只是一種帳面資產(chǎn)。特別提款權(quán)l(xiāng)SDRSDR的用途是：的用途是：參加國分得特別提款權(quán)以后，即列為本國儲備資產(chǎn)，如果發(fā)生國際收支逆差即可動用。使用特別提款權(quán)時需通過國際貨幣基使用特別提款權(quán)時需通過國際貨幣基金組織，由它指定一個參加國接受特別提款權(quán)金組織，由它指定一個參加國接受特別提款權(quán)，并提供可自由使用的貨幣，主要是美元、歐元、日元和英鎊。l特別提款權(quán)采用特別提款權(quán)采用一攬子貨幣一攬子貨幣的定值方法的定值方法。貨幣籃子每五年復審一次貨幣籃子每五年復審一次，以確保籃子中的

15、貨幣是國際交易中所使用的那些具有代表性的貨幣。lIMF執(zhí)行董事會于2010年完成了對組成特別提款權(quán)的一籃子貨幣的例行五年期審查，并對貨幣籃子權(quán)重進行調(diào)整并對貨幣籃子權(quán)重進行調(diào)整，美元和日元的權(quán)重略有下降，歐元和英鎊的權(quán)重略有上升。調(diào)整后，美元的權(quán)重將由2005年審查確定的的44%44%下降至下降至41.9%41.9%，歐元的權(quán)重將由，歐元的權(quán)重將由34%34%上升為上升為37.4%37.4%，英鎊的，英鎊的權(quán)重將由權(quán)重將由11%11%上升至上升至11.3%11.3%，日元的權(quán)重將由，日元的權(quán)重將由11%11%下降至下降至9.4%9.4%。特別提款權(quán)特別提款權(quán)特別提款權(quán) l特別提款權(quán)目的還是為了

16、解決流動性不足的問題特別提款權(quán)目的還是為了解決流動性不足的問題，即人造一種世界貨幣（部分取代美元的作用），作為一種世界貨幣，可以作為各國的外匯儲備，平衡國際收支。近十年來，歐元被視為是唯一的候選。而現(xiàn)而現(xiàn)在這種人造貨幣單位在這種人造貨幣單位“SDR”（特別提款權(quán)）（特別提款權(quán)）卻驟然間引起了人們的廣泛關(guān)注。lSDR只能在國際貨幣基金組織內(nèi)部或者該組織與成員國政府之間使用，而且是沒有實體的計價標準，而且是沒有實體的計價標準，市場中并不存在以SDR計價的資產(chǎn)。思考：1、SDR作為外匯儲備是否現(xiàn)實，為什么？2、為什么是國際貨幣基金組織來創(chuàng)造和分配特別提款權(quán)，而不是世界銀行？3.中國在SDR上應該如何

17、主張？二、二、世界銀行貸款實務(wù)世界銀行貸款實務(wù) l世界銀行（國際復興開發(fā)銀行，世界銀行（國際復興開發(fā)銀行，IBRD）成立于）成立于19451945年年1212月月2727日，日，19461946年年6 6月開始營業(yè)。月開始營業(yè)。凡是參加世界銀行的國家必須首先是國際貨幣基金組織的會員國。l世界銀行（世界銀行（WBGWBG）是世界銀行集團的俗稱，）是世界銀行集團的俗稱，世界銀行集團目前由國際復國際復興開發(fā)銀行興開發(fā)銀行( (即世界銀行即世界銀行) )、國際開發(fā)協(xié)會（國際開發(fā)協(xié)會（IDAIDA）、國際金融公司）、國際金融公司(IFC)(IFC)、多邊投資擔保機構(gòu)、多邊投資擔保機構(gòu)(MIGA)(MIG

18、A)和解決投資爭端國際中心和解決投資爭端國際中心(ICSID)(ICSID)五個成員五個成員機構(gòu)組成機構(gòu)組成。l其中，國際復興開發(fā)銀行主要國際復興開發(fā)銀行主要是以最窮的國家以外的發(fā)展中國家為對象；國際開發(fā)協(xié)會以最窮的同家為援助對象；國際金融公司則以所有發(fā)展中國家私營和合營企業(yè)為投資對象。l世界銀行（世界銀行（WBGWBG）與國際貨幣基金組織（）與國際貨幣基金組織（IMFIMF）和世界貿(mào)易組織（）和世界貿(mào)易組織（WTOWTO）一道，成為國際經(jīng)濟體制中最重要的三大支柱。一道，成為國際經(jīng)濟體制中最重要的三大支柱。 二、二、世界銀行貸款實務(wù)世界銀行貸款實務(wù) l會員國及其義務(wù)會員國及其義務(wù)。每個每個成員

19、國都應認購一定的股份，其中一部分要實交其中一部分要實交，一部分待交，一部分待交,交納股金的數(shù)參照該成員國向國際貨幣基金組織交納的份額，根據(jù)銀行的財政經(jīng)濟情況協(xié)商決定。l2004年11月1日美國擁有16.4%的表決權(quán)，日本7.9%，德國4.5%，英國和法國各4.3%。由于任何重要的決議必須由85%以上的表決權(quán)決定，美國一國可以否決任何改革。l世界銀行發(fā)展委員會春季會議在2010年4月25日通過了發(fā)達國家向發(fā)展中國家轉(zhuǎn)移投票權(quán)的改革方案，這次改革使中國在世行的投票權(quán)從目前的使中國在世行的投票權(quán)從目前的2.77%2.77%提高到提高到4.42%4.42%，成為世界銀行第三大股東國，僅次于美國和日本。

20、，成為世界銀行第三大股東國，僅次于美國和日本。l資金來源：各成員國繳納的股金；向國際金融市場借款；發(fā)行債券發(fā)行債券和收取貸款利息。l現(xiàn)任行長：佐利克。現(xiàn)任行長：佐利克。按常規(guī)世界銀行的行長是美國人，而國際貨幣基金組織的總裁是歐洲聯(lián)盟的人。第四節(jié)第四節(jié) 國際銀行貸款國際銀行貸款 l國際銀行信貸是一國借款者在國際金融市場上向外國貸款銀行借入的貨幣資金。l國際銀行信貸是在國際金融市場上進行的在國際金融市場上進行的，其資金使用比較自由，不受貸款銀行的約制。l國際銀行貸款條件國際銀行貸款條件：1、貸款利率。倫敦銀行同業(yè)拆放利率（倫敦銀行同業(yè)拆放利率（LIBORLIBOR）是歐洲美元信貸利率的計算基礎(chǔ)；亞

21、洲美元中長期信貸利率的基礎(chǔ)是新加坡銀行同業(yè)拆放利率（SIBOR）或香港銀行同業(yè)拆放利率（HIBOR）。2、各項費用。主要包括管理費、代理費、雜費和承擔費等倫敦銀行同業(yè)拆放利率倫敦銀行同業(yè)拆放利率（London Inter bank Offered Rate，LIBOR）l按照按照路透金融詞典路透金融詞典的解釋，的解釋，LIBOR指倫敦銀行業(yè)市場拆指倫敦銀行業(yè)市場拆借短期資金借短期資金（隔夜至一年）（隔夜至一年）的利率，代表國際貨幣市場的拆的利率，代表國際貨幣市場的拆借利率，可作為借利率，可作為貸款或浮動利率票據(jù)的利率基準。貸款或浮動利率票據(jù)的利率基準。lLIBOR是英國銀行家協(xié)會根據(jù)其選定的銀

22、行在倫敦市場報出是英國銀行家協(xié)會根據(jù)其選定的銀行在倫敦市場報出的銀行同業(yè)拆借利率，進行取樣并平均計算成為基準利率。的銀行同業(yè)拆借利率，進行取樣并平均計算成為基準利率。lLIBOR已成為全球貸款方及債券發(fā)行人的普遍參考利率，是目前國際間最重要和最常用的市場利率基準。l例如，一筆辛迪加貸款利率確定為倫敦銀行同業(yè)拆放利率加例如，一筆辛迪加貸款利率確定為倫敦銀行同業(yè)拆放利率加上上0.75，如果當時倫敦銀行同業(yè)拆放利率為，如果當時倫敦銀行同業(yè)拆放利率為10，那么這，那么這筆銀行辛迪加貸款的利率便為筆銀行辛迪加貸款的利率便為10.75.3、貸款期限。國際銀行是采取吸收存款方式吸收存款方式（主要是吸收主要是

23、吸收非銀行客戶存款非銀行客戶存款）籌措資金。短期貸款由隔夜、周、月、季至1年不等；中期貸款期限為l-5年，額度在1億美元左右；長期貸款期限為長期貸款期限為5-105-10年，額度在年，額度在1 1億美元以上，常以銀團億美元以上，常以銀團方式提供，以便增加資金能力和分擔風險。方式提供，以便增加資金能力和分擔風險。4、貸款償還。（1）償還。對于期限較短或金額相對較少的中期貸款一般實行本金到期一次償還。對于期限長、金額較大的貸款，實行有限期的分次等額償還或無定限期的逐年分次等額償還。（2）提前償還。第四節(jié)第四節(jié) 國際銀行貸款國際銀行貸款第四節(jié)第四節(jié) 國際銀行貸款國際銀行貸款l國際銀行貸款形式國際銀行

24、貸款形式1 1. .獨家銀行貸款獨家銀行貸款是金額在一億美元以下的一國銀行對另一另一國銀行、政府、企業(yè)、公司國銀行、政府、企業(yè)、公司的貸款。2.銀團貸款(也叫辛迪加貸款)金額在1一10億美元，有牽頭銀行出面、多家銀行聯(lián)合組成的對另一國銀行對另一國銀行、政府政府、公、公司、企業(yè)的貸款，司、企業(yè)的貸款，期限一般5-10年。3.項目貸款是用于特定大型工程項目的貸款，多以將來該多以將來該項目的收益來償還。項目的收益來償還。辛迪加貸款辛迪加貸款l辛迪加貸款辛迪加貸款Syndicated loan 即銀團貸款即銀團貸款，是指由獲準經(jīng)營貸款業(yè)務(wù)的一家或數(shù)家銀行牽頭，多家銀行與非銀行金融機構(gòu)參加而組成的銀行集

25、團，采用同一貸款協(xié)議采用同一貸款協(xié)議，按商定的期限和條件向同一借款人提供融資同一借款人提供融資的方式。lSyndicated原意是壟斷共同獲取高額利潤，原意是壟斷共同獲取高額利潤，現(xiàn)在將國際銀團貸款稱為辛迪加貸款。l貸款協(xié)議：貸款選擇和使用的貨幣貸款選擇和使用的貨幣（如對非貸款人民幣計（如對非貸款人民幣計價）價）；貸款使用期限；貸款金額的大?。毁J款利率；附加費用；提前償還條款；違約處置等。l銀行貸款的風險銀行貸款的風險：銀行貸款風險體現(xiàn)在借貸雙方。1.對于銀行一方，風險主要表現(xiàn)為風險主要表現(xiàn)為商業(yè)風險和商業(yè)風險和國家風險國家風險。2.對于借款者，銀行貸款所帶來風險的原因銀行貸款所帶來風險的原因

26、主要是匯率和主要是匯率和利率的影響。利率的影響。第四節(jié)第四節(jié) 國際銀行貸款國際銀行貸款主權(quán)債務(wù)危機主權(quán)債務(wù)危機l主權(quán)債務(wù)主權(quán)債務(wù)(sovereign debt)是指一國以自己的主權(quán)為擔保向外，不管是是指一國以自己的主權(quán)為擔保向外，不管是向國際貨幣基金組織還是向世界銀行，還是向其他國家借來的債務(wù)。向國際貨幣基金組織還是向世界銀行，還是向其他國家借來的債務(wù)。l2008年10月，冰島金融業(yè)“連累”冰島成為第一個被稱為“國家破產(chǎn)”的國家。l時隔1年，迪拜又現(xiàn)債務(wù)危機。2009年11月25日阿聯(lián)酋第二大酋長國迪拜酋長國宣布最大國企“迪拜世界”590億美元債務(wù)延遲償付。其根源在于迪拜長期倚重外資與房地產(chǎn)的

27、發(fā)展模式。 l2010年，投資者對東歐、愛爾蘭和希臘希臘背負的巨額國債產(chǎn)生了警惕。拉脫維亞、匈牙利、立陶宛和愛沙尼亞的外債也均超過其國民生產(chǎn)總值。預計到2011年，希臘政府債券總額上升至GDP的135.4%，成為歐盟負債最多的國家。 l歷史上歷次主權(quán)危機：1.拉美主權(quán)危機（1980年代）；2.墨西哥經(jīng)濟危機（1994） ；3.俄羅斯金融危機（1998）；4.阿根廷債務(wù)重建（2002） ；5.歐元區(qū)債務(wù)主權(quán)危機（2010）。歐洲債務(wù)危機進程歐洲債務(wù)危機進程開端開端去年十二月全球三大評級公司下調(diào)希臘主權(quán)評級，希臘的債務(wù)危機隨即愈演愈烈，但金融界認為希臘經(jīng)濟體系小，發(fā)生債務(wù)危機影響不會擴大。2009

28、年年12月月8日日 惠譽將希臘信貸評級由惠譽將希臘信貸評級由A-下調(diào)至下調(diào)至BBB+，前，前景展望為負面。景展望為負面。2009年12月15日 希臘發(fā)售20億歐元國債2009年12月16日 標準普爾將希臘的長期主權(quán)信用評級由標準普爾將希臘的長期主權(quán)信用評級由“A”下調(diào)為下調(diào)為“BBB”2009年12月22日 穆迪穆迪09年年12月月22日宣布將希臘主權(quán)評級從日宣布將希臘主權(quán)評級從A1下調(diào)到下調(diào)到A2，評級展望為負面，評級展望為負面。發(fā)展發(fā)展歐洲其它國家也開始陷入危機，包括比利時這些外界認為較穩(wěn)健的國家，及歐元區(qū)內(nèi)經(jīng)濟實力較強的西班牙，都預報未來三年預算赤字居高不下，希臘已非危機主角，整個歐盟都

29、受到債務(wù)危機困擾。2010年1月11日 穆迪警告葡萄牙若不采取有效措施控制赤字將調(diào)降該國債信評級2010年2月4日 西班牙財政部指出，西班牙2010年整體公共預算赤字恐將占GDP的9.8%2010年2月5日 債務(wù)危機引發(fā)市場惶恐，西班牙股市當天急跌6%，創(chuàng)下15個月以來最大跌幅蔓延蔓延德國等歐元區(qū)的龍頭國都開始感受到危機的影響，因為歐元大幅下跌，加上歐洲股市暴挫，整個歐元區(qū)正面對成立十一年以來最嚴峻的考驗，有評論家更推測歐元區(qū)最終會解體收場。2010年2月4日 德國預計2010年預算赤字占GDP的5.5%2010年2月9日 歐元空頭頭寸已增至80億美元 創(chuàng)歷史最高紀錄 2010年2月10日 巴

30、克萊資本表示，美國銀行業(yè)在希臘、愛爾蘭、葡萄牙及西班牙的風險敞口達1760億美元升級升級希臘財政部長稱，希臘在5月19日之前需要約90億歐元資金以度過危機。 但是歐洲各國在援助希臘問題遲遲達不成一致意見，4月27日標普將希臘主權(quán)評級降至“垃圾級”，危機進一步升級。2010年年3月月3日日 希臘公布希臘公布48億歐元緊縮方案億歐元緊縮方案2010年年4月月23日日 希臘正式向歐盟及希臘正式向歐盟及IMF提出援助請求提出援助請求 2010年4月26日 德國表示，除非希臘出臺更為嚴格的財政緊縮政策，否則不會“過早”援手。2010年年5月月4日日 歐債危機升級歐債危機升級 歐美股市全線歐美股市全線大跌

31、。大跌。2010年年5月月6日日 歐債危機引發(fā)恐慌歐債危機引發(fā)恐慌，道指盤中暴跌近千點。2010年5月10日 歐盟和IMF斥資7500億歐元救助歐元區(qū)成員國。2010年5月20日 “問題債券”恐釀歐洲銀行危機，金融股頻頻失血。案例：國家開發(fā)銀行對外投融資主力銀行案例：國家開發(fā)銀行對外投融資主力銀行l(wèi)國家開發(fā)銀行國家開發(fā)銀行(China Development Bank)于于1994年年3月成立月成立，直屬國務(wù)院領(lǐng)導。目前在全國設(shè)有32家分行和4家代表處。l如果和國際金融機構(gòu)對標，國家開發(fā)銀行的參照系應該是誰？“還是世還是世界銀行。界銀行?！眹_行董事長陳元在接受記者采訪時表示國開行董事長陳元在

32、接受記者采訪時表示。（2010年12月28） l事實上，從政策性銀行轉(zhuǎn)型躋身于大型商業(yè)銀行，從政策性銀行轉(zhuǎn)型躋身于大型商業(yè)銀行，國開行已成為僅次于工、農(nóng)、中、建的第五大行，資產(chǎn)規(guī)模從1994年成立初的810億元到目前已超過5萬億元，注冊資本從500億元增至3000億元，不良貸款率連續(xù)6年保持在1%以內(nèi)；累計本息回收率超過99.5%。2009年末，國開行的撥備覆蓋率為215.08%，核心資本充足率為8.83%，資本充足率為11.83%。l按照國務(wù)院批準的改革方案要求，國開行已建立了國開行已建立了“一拖二一拖二”（即國開金（即國開金融、國開證券）組織架構(gòu)。融、國開證券）組織架構(gòu)。國開行對外投融資主

33、力銀行國開行對外投融資主力銀行l(wèi)國開行作為中國最大的對外投融資合作銀行，目前的外匯貸款已經(jīng)達國開行作為中國最大的對外投融資合作銀行，目前的外匯貸款已經(jīng)達到到1300億美元。億美元。l國開行的國際合作業(yè)務(wù)：支持中石油、中石化、國家電網(wǎng)、中信泰富、銅陵有色、金風科技、西電國際等企業(yè)開拓海外市場企業(yè)開拓海外市場，對非中小企非中小企業(yè)貸款覆蓋非洲業(yè)貸款覆蓋非洲23個國家。個國家。截至2010年末，國開行外匯貸款余額1413億美元，貸款項目遍及全球90多個國家和地區(qū)。 l2009年2月17日，中俄雙方在談判桌上經(jīng)過近5個月的艱苦談判，才正式達成中俄歷史，乃至世界歷史上最大的一單能源協(xié)議，同時也是全，乃至

34、世界歷史上最大的一單能源協(xié)議，同時也是全球金融史上最大一筆貸款球金融史上最大一筆貸款。中國國家開發(fā)銀行分別向俄羅斯石油公司和俄羅斯石油管道運輸公司提供150億和100億美元貸款，俄方則承諾在未來20年內(nèi)向中國提供3億噸原油供應。l2010年，國開行向委內(nèi)瑞拉貸款年，國開行向委內(nèi)瑞拉貸款200億元人民幣，這是我國迄今為止億元人民幣，這是我國迄今為止最大一筆境外人民幣貸款。最大一筆境外人民幣貸款。按照中委兩國領(lǐng)導人達成的共識和兩國政府間協(xié)議，2010年8月，國開行在有關(guān)部委的指導下，與中石油、委內(nèi)瑞拉能源部和石油公司簽署了貸款協(xié)議，在兩年內(nèi)向委方發(fā)放貸款，在兩年內(nèi)向委方發(fā)放貸款，委方在委方在10年內(nèi)向中國供應石油用于償還貸款。該項目首次在石油跨國年內(nèi)向中國供應石油用于償還貸款。該項目首次在石油跨國貿(mào)易中采用人民幣計價和付費貿(mào)易中采用人民幣計價和付費。l在孟加拉國，國開行融資在孟加拉國，國開行融資2.6億美元支持華為公司億美元支持華為公司“走出去走出去”，助力孟加拉國通信基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)；l在老撾，融資在老撾，融資2.5億美元億美元，支持東南亞運動會場館及配套道路施工項目和老撾南立1號水電站項目；l在新西蘭，融資在新西蘭，融資0.5億美元億美元參與新西蘭黃頁集團銀團項目；l在澳大利亞在澳大利亞，國開行發(fā)揮金融的橋梁和紐帶作用，把