中丹生物質能cdm能力建設項目培訓

1、中丹生物質能中丹生物質能CDM能力建設項目培訓能力建設項目培訓CDM風險解析風險解析流程，風險管理，協議要點及價格分析流程，風險管理，協議要點及價格分析唐人虎唐人虎大唐集團中國水利電力物資有限公司大唐集團中國水利電力物資有限公司CDM辦公室辦公室2007年年11月月15日日內容概要 1. CDM項目商務流程簡析項目商務流程簡析 2.CDM風險及風險管理風險及風險管理 3.CERs購碳協議及價格影響因素分析購碳協議及價格影響因素分析 一個碳信用額（Carbon Credit）= 1噸CO2當量 (CO2e) 1個Carbon Credit = 1個Certified Emission Reduc

2、tions (CERs) CDM項目：1CERs = 1噸CO2e = 1 Carbon Credit “碳資產”的金融效力（財務特征，價格，支付方式，其它獨到含義）CERs核證減排量CDM項目的減排額單位（$)ERU減排額單位JI項目的減排額單位（$)AAU分配額單位“熱空氣”減排額單位（$)EUA歐盟排放許可權歐盟排放交易市場減排額單位（$)1.CDM項目商務流程簡析商務流程示意圖中國企業(yè)中國企業(yè)PIN買家 2買家 3買家 1買家 4買家 5采購意向函中國政府中國政府 項目批準函項目批準函OEOE核實報告核實報告參與方政府參與方政府 項目批準函項目批準函PDD中國企業(yè)中國企業(yè) 購碳協議獲得

3、“碳資產”CDM EB 注冊注冊/登記登記項目篩選PIN文件編制聯絡買家，根據PIN文件獲得買家報價篩選買家初步確定買家并就主要條款進行談判項目開發(fā)階段：開發(fā)階段1開發(fā)階段開發(fā)階段2簽訂采購意向函應對買家評估購碳協議(ERPA)談判簽訂購碳協議項目開發(fā)階段：CDM項目開發(fā)商務流程項目開發(fā)商務流程按ERPA約定定期向買家提交報告和EB聯系簽發(fā)和轉讓CERs事宜交貨收款事宜其他有關商務事項項目實施階段：CDM交易的方式 絕大多數交易中買方直接購買減排量，不進行項目投資 少數交易中買方以股權或者貸款的方式投資于項目，并獲得項目的減排量 風險在買方和賣方之間的分配因交易而異 大多數買方貨到付款，以降低

4、風險 部分交易中買方可以先期支付部分費用，有助于改善項目現金流2.風險分析及風險管理 主要主要CDM風險風險 政策風險政策風險 項目風險項目風險 基準線風險基準線風險 市場風險市場風險 風險管理原則風險管理原則合理分配風險合理分配風險 供方供方/項目業(yè)主項目業(yè)主 購方購方/國際買家國際買家主要主要CDM風險風險 （一）（一） 政策風險 聯合國UNFCCC：2012年后京都議定書？ 發(fā)達國家氣候變化態(tài)度和相應對策 東道國政府態(tài)度和政策 政策網站 UNFCCC： 中國清潔發(fā)展機制網：主要主要CDM風險風險 （二）（二） 項目風險 工程建設風險 (是否按期建成投產？)

5、 經營業(yè)績風險(是否資源,如風能,水能按預期產生) 商務合作方風險 (如購電方是否如期付款) 財務和市場風險 了解國際買方開展“審慎性評估”（ERPA前提條件） 工程和技術 企業(yè)和管理 財務和金融主要主要CDM風險風險 （三）（三） 市場/價格風險 項目減排額市場是否足夠大? 合同交易價格是否能大于實際市場價格?熱空氣熱空氣：俄羅斯：俄羅斯：8-12億噸億噸/年年歐盟：歐盟： 1.44億噸億噸/年年烏克蘭：烏克蘭：2-4億噸億噸/年年主要主要CDM風險風險 （四）（四） 基準線風險 合格性-減排額是否滿足京都議定書的“額外性”規(guī)定 基準線的設定是否保守可靠, 主要假設是否在項目周期內有效 運營

6、表現減排額將由實際運營結果決定 開發(fā)方法學風險CDM項目風險管理的原則項目風險管理的原則合理分配風險合理分配風險 項目融資風險分配基本定律項目融資風險分配基本定律: 應由最有能力管理該種風險的一方來承擔，并配以相應的獎勵。 項目業(yè)主承擔: 主要的項目風險 國際買家承擔(適用于基于通過核查減排權的合同)：市場市場/價格風險價格風險 總而言之, 價格取決于國際買家實際承擔的風險基準線風險基準線風險政策政策/ /合規(guī)風險合規(guī)風險市場市場/ /價格風險價格風險主要的項目風險主要的項目風險有限的的項目風險有限的的項目風險項目業(yè)主國際買家東道國政府政策風險東道國政府政策風險國際參與方國際參與方政府政府政策

7、風險政策風險3：CERs購碳協議及價格影響因素分析購碳協議及價格影響因素分析 CDM項目采購合同（ERPA）主要條款淺析 交易價格 交貨界定 付款方式 違約條款 優(yōu)先權 預付款 成本分擔 CERs價格影響因素淺析CDM項目采購合同（ERPA）主要條款淺析 合同價格 （VERs/CERs；固定/浮動；固定+浮動） 合同總量（固定/浮動；全額交付/部分交付） 交貨界定（“到貨付款”，CDM登記處/買方國登記賬戶） 付款方式 （年付/2年付/半年付） 違約條款（交貨違約/故意違約） 優(yōu)先權（提前交貨/優(yōu)先分配/風險抵押） 預付款（項目融資/預付比例/支付時間/價格折扣） 成本分擔（前期開發(fā)費用/EB注冊費用）價格確定的風險 在價格確定方面存在的風險主要包括： 誰來承擔方法學的開發(fā)（技術和費用） 項目的審批成本（時間，溝通和費用） 項目是否能夠按照計劃產生減排（罰責） 買家是否真正有支付能力（現金保證金） 固定價格還是浮動價格 后京都國際談判的結果 長期合作機制還是單一交易 CDM交易的制度是