國(guó)際間接投資素材

1、第三篇 國(guó)際間接投資合作international indirect investment2021-11-241主要內(nèi)容 國(guó)際間接投資概述 國(guó)際債券投資 國(guó)際股票投資 國(guó)際基金投資 國(guó)際信貸投資2021-11-242國(guó)際間接投資概述一、國(guó)際間接投資的含義是指一國(guó)投資者不直接參與國(guó)外所投資的企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理，而是通過(guò)證券、信貸等形式獲取投資收益的國(guó)際投資活動(dòng)。跨國(guó)界的間接投資行為，即購(gòu)買外國(guó)公司股票、外國(guó)政府或外國(guó)公司債券，以及提供中長(zhǎng)期信貸形式的資本對(duì)外投資活動(dòng)。其主體包括了國(guó)際金融組織、外國(guó)政府、外國(guó)私人商業(yè)銀行、機(jī)構(gòu)投資者以及一般的私人投資者。2021-11-243二、國(guó)際間接投資的特點(diǎn)（一

2、）、風(fēng)險(xiǎn)小靈活性大政策性強(qiáng)（二）、流動(dòng)性大貨幣形式的資本轉(zhuǎn)移。（三）、不參與管理不以取得對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理控制權(quán)為投資的必備條件，而主要是以取得一定收益為目的。2021-11-244三、國(guó)際間接投資的主要形式（一）、國(guó)際中長(zhǎng)期信貸國(guó)際中長(zhǎng)期信貸是借貸資本的國(guó)際流動(dòng)，主要有國(guó)際中長(zhǎng)期銀行信貸、出口信貸、政府貸款、國(guó)際金融組織貸款以及近年來(lái)發(fā)展起來(lái)的國(guó)際項(xiàng)目貸款等。（二）、國(guó)際證券國(guó)際證券是一種有價(jià)證券，是國(guó)際資本市場(chǎng)上的一種金融資產(chǎn)，作為一種信用工具可以在國(guó)際市場(chǎng)上發(fā)行、流通、轉(zhuǎn)讓。國(guó)際證券的持有者通常享有定期向發(fā)行者索取一定收益的權(quán)利，發(fā)行者因此獲得一筆急需的長(zhǎng)期資本。 2021-11-245國(guó)

3、際證券投資是指以購(gòu)買國(guó)際有價(jià)證券的形式而進(jìn)行的投資。由國(guó)際債券投資和國(guó)際股權(quán)投資兩部分組成。是國(guó)際間接投資活動(dòng)的主要形式之一，也是國(guó)際經(jīng)濟(jì)合作的一種重要方式。2021-11-246四 影響國(guó)際間接投資的因素1.利差2.匯率變化及其穩(wěn)定性3.投資風(fēng)險(xiǎn)的高低4.被投資國(guó)償債能力的大小5.政治穩(wěn)定性2021-11-247五 國(guó)際間接投資發(fā)展趨勢(shì)1.國(guó)際間接投資增長(zhǎng)速度超過(guò)fdi2.流向發(fā)展中國(guó)家3.國(guó)際間投資證券化趨勢(shì)明顯4.國(guó)際債券在國(guó)際金融市場(chǎng)所占比重日益提高5.國(guó)際間接投資的虛擬化、衍生化和機(jī)構(gòu)化趨勢(shì)增強(qiáng)2021-11-248返回目錄國(guó)際債券投資2021-11-249一、國(guó)際債券投資的概念 債

4、券是一種按照法定程序發(fā)行的，并在規(guī)定的期限內(nèi)還本付息的一種有價(jià)證券，債券所表明的是一種債務(wù)和債權(quán)的關(guān)系。 國(guó)際債券是指各種國(guó)際機(jī)構(gòu)、各國(guó)政府及企事業(yè)法人遵照一定程序在國(guó)際金融市場(chǎng)上以外國(guó)貨幣為面值發(fā)行的債務(wù)融資憑證。 國(guó)際債券投資是指在國(guó)際金融市場(chǎng)上購(gòu)買國(guó)際債券。 2021-11-2410債券的基本要素主要包括債券的面值（principal）、債券的價(jià)格、債券還本期限（term to maturity）與方式和利率（coupon rate）四個(gè)要素。 基本特征返還性，流動(dòng)性，安全性，收益性2021-11-2411（一）國(guó)內(nèi)債券一國(guó)政府或企業(yè)在本國(guó)內(nèi)以本國(guó)貨幣面額發(fā)行的債券。1.公債長(zhǎng)期、短期、

5、儲(chǔ)蓄公債2.公司債券無(wú)擔(dān)保、擔(dān)保、一級(jí)抵押債券、可轉(zhuǎn)換債券、無(wú)息債券2021-11-2412二、國(guó)際債券投資的分類(二)理論上對(duì)國(guó)際債券的分類1、外國(guó)債券外國(guó)債券是發(fā)行人在外國(guó)發(fā)行的，以發(fā)行地所在國(guó)的貨幣為面值的債券.比較著名的外國(guó)債券有揚(yáng)基債券（yankee bonds）和武士債券（samurai bonds）.2、歐洲債券歐洲債券是指籌資人在債券面值貨幣的發(fā)行國(guó)以外的第三國(guó)或離岸金融市場(chǎng)上發(fā)行的國(guó)際債券. 3、全球債券全球債券是指在世界各地的金融中心同步發(fā)行，具有高度流動(dòng)性的國(guó)際債券.2021-11-2413三、國(guó)際債券市場(chǎng)(一)國(guó)際債券市場(chǎng)的形成和發(fā)展(二)國(guó)際債券的發(fā)行和流通1、債券發(fā)

6、行市場(chǎng)(初級(jí)市場(chǎng)）2、債券流通市場(chǎng)（二級(jí)市場(chǎng)）2021-11-2414四 歐洲債券市場(chǎng)1.產(chǎn)生與發(fā)展20世紀(jì)60年代倫敦和盧森堡成為歐洲債券的交易和清算中心2.特點(diǎn)2021-11-2415返回目錄國(guó)際股票投資2021-11-2416一、國(guó)際股票投資的概念 股票是股份公司發(fā)給股東以證明股東對(duì)公司的所有權(quán)并作為分配股利和剩余財(cái)產(chǎn)依據(jù)的有價(jià)證券。國(guó)際股票投資是指世界各國(guó)大企業(yè)按照有關(guān)規(guī)定在國(guó)際證券市場(chǎng)上發(fā)行和參加市場(chǎng)交易的股票。2021-11-2417二、發(fā)行國(guó)際股票的動(dòng)機(jī) （一）在國(guó)際資本市場(chǎng)上籌集資金。 ( 二 )擴(kuò)大投資者的分布范圍，分散股權(quán)。 ( 三 )在世界范圍內(nèi)提高公司知名度，有利于企業(yè)

7、未來(lái)的發(fā)展。 ( 四 )滿足跨國(guó)并購(gòu)發(fā)展的需要。2021-11-2418三、國(guó)際股票類型 （一）、直接海外上市的國(guó)際股票以中國(guó)企業(yè)海外上市情況為例予以介紹 a.香港聯(lián)交所上市 b.美國(guó)紐約證券交易所上市 c.美國(guó)納斯達(dá)克上市2021-11-2419（二）存托憑證(depositary receipts)由本國(guó)銀行開(kāi)心戶的外國(guó)公司股票的保管憑證，是境外公司存托股票的替代證券。特點(diǎn)：1.避免外匯結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)2.規(guī)避金融監(jiān)管2021-11-2420（三）歐洲股權(quán)(euro equities)在面值貨幣發(fā)行國(guó)以外的國(guó)家或國(guó)際金融市場(chǎng)發(fā)行并流通的股票。始于20世紀(jì)80年代采用競(jìng)價(jià)發(fā)行的方式（tender p

8、ricing)2021-11-2421四、股票的交易方式 （一）、現(xiàn)金交易，即股票交易成交后，買賣雙方通過(guò)現(xiàn)款或支票辦理交割手續(xù)。(二)、信用交易，即客戶從證券交易所經(jīng)紀(jì)人那里取得信用后進(jìn)行的交易。(三)、期貨交易，即股票指數(shù)期貨交易，是買賣雙方根據(jù)事先約定的價(jià)格，同意在未來(lái)某一特定時(shí)間進(jìn)行股票指數(shù)交易的一種協(xié)定。這種交易在期貨交易所進(jìn)行，實(shí)際交割中，一部分合約按點(diǎn)數(shù)折合成現(xiàn)金進(jìn)行交割，大部分合約持有者采用雙方對(duì)沖來(lái)結(jié)賬，即只就買價(jià)與賣價(jià)之間的差額進(jìn)行交割。(四)、期權(quán)交易，即賦予期權(quán)購(gòu)買者在規(guī)定期限內(nèi)按買賣雙方約定的價(jià)格購(gòu)買或出售一定數(shù)量股票權(quán)利的合約的交易，又稱“選擇權(quán)交易”。 2021-

9、11-2422返回目錄 國(guó)際基金投資2021-11-2423一、基金投資的概念 是指資金持有人通過(guò)投資基金組織投資于各種有價(jià)證券，并取得收益的一種投資行為。 國(guó)際基金投資就是通過(guò)外資基金進(jìn)行貨幣資本的國(guó)際間交易。2021-11-2424三、國(guó)際投資基金的種類(一)按基金憑證能否贖回，投資基金可分為封閉式基金和開(kāi)放式基金.(二)按組織形式不同，投資基金可劃分為信托型基金和公司型基金。 2021-11-2425(三)、按投資目標(biāo)，投資基金可劃分為收入型基金、成長(zhǎng)型基金、積極成長(zhǎng)型基金、成長(zhǎng)和收入型基金、平衡型基金、新興成長(zhǎng)基金、指數(shù)基金.(四)、按投資范圍，投資基金可劃分為股票基金、債券基金、貨幣市場(chǎng)基金、期貨基金、期權(quán)基金、專門基金 .(五)、按投資對(duì)象，國(guó)際投資基金按投資可分為國(guó)際基金產(chǎn)業(yè)投資和國(guó)際基金證券投資。 2021-11-2426五、投資基金的設(shè)立、發(fā)行與交易 (一) 、基金發(fā)起人 (二) 、審批（三）、發(fā)表基金招募說(shuō)明書（四）、發(fā)行基金證券（五）、基金的上市2021-11-2427四國(guó)際基金的產(chǎn)生和發(fā)展1868年，英國(guó)政府批準(zhǔn)成立第一支海外投資實(shí)體海外和殖民地政府信托優(yōu)勢(shì)與劣勢(shì)2021-11-2428返回目錄國(guó)際信貸2021-11-2429一、國(guó)際信貸的內(nèi)涵又稱國(guó)際信用，是指