廣東鴻圖證券投資分析

1、廣東鴻圖證券投資分析一,宏觀經(jīng)濟(jì)分析從全球金屬壓鑄件情況看，黑色金屬壓鑄件占比高達(dá)80%以上，而有色金屬壓鑄件的占比不足20%，這其中鋁合金壓鑄件的占比達(dá)2/3。再?gòu)挠猩饘賶鸿T件的生產(chǎn)消費(fèi)情況看，主要集中在歐美日等國(guó)家和地區(qū)，每年的增長(zhǎng)幅度在9%左右。而中國(guó)作為全球第三大有色金屬壓鑄件生產(chǎn)國(guó)，雖然2006年的產(chǎn)量已突破100萬噸，且以后每年的增長(zhǎng)幅度在10%以上，要高于國(guó)際平均增幅水平，但是其展整個(gè)金屬壓鑄件的比例仍不足10%。我國(guó)有色金屬壓鑄件之所以能夠有比國(guó)際水平更快的增長(zhǎng)，主要得益于國(guó)際有色金屬壓鑄件產(chǎn)業(yè)向中國(guó)轉(zhuǎn)移和國(guó)內(nèi)自身巨大的需求。此外，在我國(guó)有色金屬壓鑄件產(chǎn)品中，鋁合金壓鑄件占據(jù)

2、主導(dǎo)地位，比例高達(dá)70%，而鎂合金等壓鑄件才剛剛起步，不過發(fā)展前景廣闊，未來占比可望得到較大幅度的提高。鋁合金等有色金屬壓鑄件由于具有重量輕、比強(qiáng)度高、耐腐蝕等一系列優(yōu)點(diǎn)而被廣泛應(yīng)用于汽車、機(jī)械、航空航天等行業(yè)。對(duì)于汽車行業(yè)而言，采用鋁合金壓鑄件可以減輕整車自重，進(jìn)而節(jié)約原材料和燃油消耗，做到節(jié)能環(huán)保。鑒于實(shí)現(xiàn)汽車，特別是乘用車的輕量化、節(jié)能化已日益被消費(fèi)者和管理層所重視，2005年7月出臺(tái)的乘用車燃料消耗量限值要求到2009年乘用車的燃油消耗將比目前水平降低15%左右，因此在汽車上采用鋁、鎂等合金壓鑄件替代原來的鑄鐵件就成為必然的選擇。我國(guó)壓鑄行業(yè)發(fā)展迅速，已經(jīng)形成一定的市場(chǎng)規(guī)模，但同時(shí)，行

3、業(yè)也存在一些待解決的問題，具體問題如下：一是沒有形成有實(shí)力的品牌。目前國(guó)外的大公司已將重點(diǎn)轉(zhuǎn)移到中、高檔產(chǎn)品上來，低檔產(chǎn)品在國(guó)外貼牌生產(chǎn)，他們有著銷售網(wǎng)絡(luò)、品牌、技術(shù)、生產(chǎn)管理方面的優(yōu)勢(shì)，而我們國(guó)家的產(chǎn)品一般是通過貼牌生產(chǎn)銷往國(guó)外的，真正屬于自己的品牌較少，在國(guó)外也沒有自己的銷售網(wǎng)絡(luò)。產(chǎn)品在技術(shù)和性能上差別不大，所以只能在價(jià)格上競(jìng)爭(zhēng)，競(jìng)爭(zhēng)的結(jié)果是使產(chǎn)品的利潤(rùn)空間不斷縮小，其中處于優(yōu)勢(shì)的企業(yè)主要依賴規(guī)模效益和對(duì)客戶資源的占有率。二是科研力量不成熟。國(guó)內(nèi)壓鑄開發(fā)大多都是搞應(yīng)用。國(guó)內(nèi)廠家把開發(fā)產(chǎn)品等同于繪圖。一系列因素導(dǎo)致我國(guó)企業(yè)在現(xiàn)階段很難形成自己的技術(shù)優(yōu)勢(shì)。三是管理上的缺陷。我國(guó)近幾年來有一些單

4、位在規(guī)劃生產(chǎn)，購(gòu)買壓鑄機(jī)等方面存在盲目性，有的上當(dāng)受騙，有的忽視質(zhì)價(jià)比。有的招標(biāo)公司找些雖然是壓鑄機(jī)，但對(duì)機(jī)器和市場(chǎng)不甚了解的人來做評(píng)委，再加上其它原因，使得招標(biāo)未起到應(yīng)有的作用。 縱觀全球壓鑄件行業(yè)的發(fā)展變化，工業(yè)發(fā)達(dá)國(guó)家的壓鑄件業(yè)歷經(jīng)上百年的磨煉，產(chǎn)業(yè)已經(jīng)非常成熟，其表現(xiàn)特征就是行業(yè)的集中度頗高，企業(yè)數(shù)量不多但是規(guī)模龐大，一般年產(chǎn)量均在3萬噸以上，且專業(yè)化程度高，在資金、技術(shù)、客戶資源等方面具有極強(qiáng)的優(yōu)勢(shì)，已經(jīng)形成一定的市場(chǎng)壟斷。相比之下，我國(guó)壓鑄件業(yè)目前這是企業(yè)眾多（有近5000家），規(guī)模普遍偏?。ń^大部分產(chǎn)能不足千噸），工藝裝備和技術(shù)水平相對(duì)落后，但是市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)卻較為激烈。二，公司基本概

5、況（一）公司背景廣東鴻圖科技股份有限公司位于風(fēng)景秀麗的肇慶市。公司成立于2000年12月，是由高要鴻圖工業(yè)有限公司、廣東省科技創(chuàng)業(yè)投資公司、廣東省科技風(fēng)險(xiǎn)投資有限公司、高要市國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有限公司、廣東省機(jī)械研究所等股東共同發(fā)起設(shè)立的一家國(guó)有控股企業(yè)，是國(guó)內(nèi)壓鑄行業(yè)的龍頭企業(yè)，華南地區(qū)規(guī)模最大的精密鋁合金壓鑄件專業(yè)生產(chǎn)企業(yè)，廣東省高新技術(shù)企業(yè)，擁有廣東省唯一的省級(jí)精密壓鑄工程技術(shù)研究開發(fā)中心。2003年4月被認(rèn)定為國(guó)家火炬計(jì)劃重點(diǎn)高新技術(shù)企業(yè)，是國(guó)家汽車零部件出口基地企業(yè)，并已通過ISO14001、ISO9000、ISO/TS16949等國(guó)際質(zhì)量體系認(rèn)證。2006年12月29日，公司股票在深圳證

6、券交易所上市。（二）所屬板塊:全部A股 深證A股 中小企業(yè)板（三）經(jīng)營(yíng)范圍: 開發(fā),設(shè)計(jì),制造,加工,銷售汽車,摩托車,家用電器,電子儀表,通訊,機(jī)械等各類鋁合金壓鑄件和鎂合金壓鑄件及其相關(guān)配件;經(jīng)營(yíng)本企業(yè)自產(chǎn)產(chǎn)品及技術(shù)的出口業(yè)務(wù),代理出口本企業(yè)自行研制開發(fā)的技術(shù)轉(zhuǎn)讓給其他企業(yè)所生產(chǎn)的產(chǎn)品;經(jīng)營(yíng)本企業(yè)生產(chǎn)所需的原輔材料,儀器儀表,機(jī)械設(shè)備,零配件及技術(shù)的進(jìn)口業(yè)務(wù)(國(guó)家限定公司經(jīng)營(yíng)和國(guó)家禁止進(jìn)出口的商品除外;不單列貿(mào)易方式.具體按進(jìn)出口企業(yè)資格證書經(jīng)營(yíng)) 三, 汽車制造業(yè)行業(yè)分析（一）行業(yè)目前狀況分析:1，市場(chǎng)類型：完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)2，生命周期：穩(wěn)定期3，影響因素：影響行業(yè)發(fā)展的有利因素：1) 政府

7、和行業(yè)主管部門歷來在政策上給予了大力的扶持；2) 相關(guān)下游行業(yè)的發(fā)展為壓鑄行業(yè)提供了廣闊的市場(chǎng)空間；3) 全球制造業(yè)向中國(guó)轉(zhuǎn)移及跨國(guó)公司的全球采購(gòu)戰(zhàn)略，為獨(dú)立的專業(yè)壓鑄企業(yè)提供了良好的發(fā)展機(jī)遇；4) 全球能源危機(jī)推動(dòng)汽車行業(yè)向輕量化、節(jié)能化方向發(fā)展，用鋁、鎂合金代替鑄鐵件是汽車行業(yè)大勢(shì)所趨。而對(duì)于我國(guó)鋁合金壓鑄件行業(yè)而言，其不利的影響因素主要來自：1) 全球汽車和通訊設(shè)備產(chǎn)業(yè)大轉(zhuǎn)移所帶來的沖擊。特別是由于汽車零部件不像整車那樣不允許外資控股，因此國(guó)際著名汽車零部件集團(tuán)紛紛來華設(shè)點(diǎn)辦廠，不僅滿足國(guó)內(nèi)需求，也出口國(guó)外。而跨國(guó)巨頭在技術(shù)、資金和規(guī)模等方面的優(yōu)勢(shì)，進(jìn)而對(duì)國(guó)內(nèi)相關(guān)汽車零部件企業(yè)形成較大的

8、沖擊，加劇了市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的程度。2) 汽車整車企業(yè)轉(zhuǎn)移壓力導(dǎo)致零部件企業(yè)盈利下降。由于目前汽車零部件市場(chǎng)的激烈競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)，相關(guān)產(chǎn)品可替代度大為增加，進(jìn)而使得整車企業(yè)有可能將價(jià)格壓力向零部件企業(yè)轉(zhuǎn)嫁，其結(jié)果就是“增產(chǎn)不增效”。3) 鋁錠、鋁合金等原材料以及能源等價(jià)格的持續(xù)上漲，大大增加了相關(guān)企業(yè)的成本壓力。在鋁合金壓鑄件生產(chǎn)中，原材料約占總成本的50-60%，能源電力約占總成本的10%左右，因此近年來相關(guān)行業(yè)產(chǎn)品價(jià)格的持續(xù)上漲對(duì)鋁合金壓鑄件生產(chǎn)企業(yè)的效益產(chǎn)生了較大的負(fù)面影響。4) 由于缺乏自主開發(fā)能力和雄厚的資金實(shí)力，因此國(guó)內(nèi)大多數(shù)鋁合金壓鑄件生產(chǎn)企業(yè)無法形成規(guī)模經(jīng)濟(jì)產(chǎn)能，在競(jìng)爭(zhēng)中處于劣勢(shì)地位。（二）

9、 廣東鴻圖的行業(yè)地位: 公司是國(guó)內(nèi)壓鑄行業(yè)的龍頭，系國(guó)家火炬計(jì)劃重點(diǎn)高新技術(shù)企業(yè)，目前已形成以汽車類、通訊設(shè)備類、自動(dòng)扶梯梯級(jí)類和機(jī)電類等四大鋁合金壓鑄件為核心，面向四個(gè)行業(yè)專業(yè)化、系列化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。公司“以汽車類精密壓鑄件為主導(dǎo)產(chǎn)品，以國(guó)際品牌汽車廠商為主要客戶”，在調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的同時(shí)，出口業(yè)務(wù)也擴(kuò)張迅速。公司非公開發(fā)行A股股票的申請(qǐng)獲得審核通過，本次非公開發(fā)行股票的數(shù)量不超過1,500萬股，發(fā)行價(jià)格不低于23.72元/股。本次非公開發(fā)行擬募集資金總額不超過37,000.00萬元，扣除發(fā)行費(fèi)用后預(yù)計(jì)不超過35,535.00萬元，將全部用于“鋁合金精密壓鑄件生產(chǎn)技術(shù)改造項(xiàng)目”，定向增發(fā)獲批對(duì)公司

10、形成利好。本次募集資金投資項(xiàng)目在公司戰(zhàn)略中的定位是：“建造先進(jìn)水平產(chǎn)業(yè)基地，創(chuàng)建廣東鴻圖國(guó)際品牌，打造百年知名企業(yè)”。通過加大對(duì)公司生產(chǎn)設(shè)備的引進(jìn)和改造，不斷加強(qiáng)技術(shù)含量高、毛利率高的產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)、推廣的重要部署，是本公司在壓鑄領(lǐng)域做大、做強(qiáng)，保持行業(yè)領(lǐng)先地位的重要舉措。通過本次投資項(xiàng)目建設(shè)，可以提高公司在壓鑄領(lǐng)域的生產(chǎn)能力，保持公司龍頭地位并進(jìn)一步提高核心競(jìng)爭(zhēng)力。四，公司基本面分析（一）,競(jìng)爭(zhēng)力分析1，產(chǎn)品開發(fā)：鴻圖公司擁有廣東省唯一的省級(jí)精密壓鑄工程技術(shù)研究開發(fā)中心。該研發(fā)中心主要致力于各種復(fù)雜高精密鋁合金、鎂合金等壓鑄件的研究開發(fā)、集成化壓鑄信息處理系統(tǒng)的研究、精密壓鑄模具的設(shè)計(jì)制造研

11、究、計(jì)算機(jī)集成制造系統(tǒng)（CIMS）的研究應(yīng)用等。目前研發(fā)中心主要進(jìn)行汽車零件、通訊產(chǎn)品、電梯、機(jī)電等壓鑄鋁合金產(chǎn)品開發(fā)，累計(jì)開發(fā)產(chǎn)品六百多項(xiàng)，包括各種變速箱體、油底殼、缸蓋罩、連接橋、發(fā)動(dòng)機(jī)托架、鏈條蓋、右端蓋、齒輪室等。主要供美國(guó)通用、康明斯、克萊斯勒、日產(chǎn)、本田、法雷奧、北京奔馳、奇瑞、華為等國(guó)內(nèi)外知名客戶，具有豐富的產(chǎn)品開發(fā)經(jīng)驗(yàn)。近年來又和康明斯、克萊斯勒等公司進(jìn)行了齒輪室、油底殼等新產(chǎn)品同步開發(fā)，具有一定的CAE、FEA能力。2，人員培養(yǎng)：廣東鴻圖本著“科技是第一生產(chǎn)力”、“科技以人為本”的思想，立足走科技興企之路，大膽創(chuàng)新，勇于開拓，依靠科技進(jìn)步，使企業(yè)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化升級(jí)。在企業(yè)的

12、發(fā)展過程中，充分注意到企業(yè)自身科技水平的提高，積極加強(qiáng)對(duì)科技人才的培訓(xùn)，公司先后選派20多名技術(shù)骨干到日本、美國(guó)、意大利等發(fā)達(dá)國(guó)家進(jìn)行研修，學(xué)習(xí)國(guó)外的先進(jìn)技術(shù)、工藝和管理方法。同時(shí)公司還建立了廣東省精密壓鑄工程技術(shù)研究開發(fā)中心、省級(jí)企業(yè)技術(shù)中心，并與有關(guān)的大學(xué)院校、研究所進(jìn)行產(chǎn)學(xué)研合作，提高公司技術(shù)水平。3，資金變動(dòng)：報(bào)告期,公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入18.23億元，同比增長(zhǎng)35.51%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn) 90,085,055.49元，同比增長(zhǎng)15.91%，主要是由于報(bào)告期內(nèi)產(chǎn)品市場(chǎng)需求旺盛，產(chǎn)品銷售收入增加，經(jīng)營(yíng)業(yè) 績(jī)穩(wěn)步增長(zhǎng)。 報(bào)告期內(nèi)公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)106,270,699.55元，同

13、比增長(zhǎng)39.06%，增幅高于營(yíng)業(yè)總收入的增長(zhǎng)比例， 但利潤(rùn)總額同比只增長(zhǎng)22.04%，主要是由于本年收到的政府補(bǔ)助大幅度減少所致。 同時(shí)，報(bào)告期內(nèi)公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為59,657,332.97元，同比下降53.75%，主要是：1） 南通公司的投產(chǎn)，相應(yīng)的經(jīng)營(yíng)性支出增加占用了資金；2）銷售收入的增長(zhǎng)，尤其是出口銷售的增長(zhǎng)，結(jié) 算期相應(yīng)較長(zhǎng)，造成報(bào)告期末應(yīng)收賬款余額增加，另一方面隨著生產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)大，經(jīng)營(yíng)性投入增加，占用 資金也不斷增加。4,競(jìng)爭(zhēng)力優(yōu)勢(shì)（1）客戶資源優(yōu)勢(shì) 由于下游行業(yè)大型知名整車（機(jī)）廠對(duì)其上游零部件供應(yīng)商有著嚴(yán)格的資格認(rèn)證，其更換上游零部件 供應(yīng)商的轉(zhuǎn)換成本高且周期長(zhǎng)，

14、因此雙方形成了雙向依賴的戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系。這將進(jìn)一步鞏固和加強(qiáng)公 司在同行業(yè)中的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。 （2）產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)勢(shì) 公司同時(shí)生產(chǎn)汽車、通訊設(shè)備和機(jī)電三大類產(chǎn)品，可以根據(jù)下游各行業(yè)的景氣周期及時(shí)調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)， 從而有效降低對(duì)單一行業(yè)的依賴性，規(guī)避行業(yè)需求波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，保證公司的持續(xù)快速發(fā)展。 （3）產(chǎn)品質(zhì)量?jī)?yōu)勢(shì) 公司自2006年以來，被認(rèn)定為“高新技術(shù)企業(yè)”，中國(guó)鑄造協(xié)會(huì)評(píng)定本公司為“全國(guó)鑄造行業(yè)先進(jìn)企業(yè)”， 所生產(chǎn)的鋁合金壓鑄件被評(píng)為“優(yōu)質(zhì)鑄件獎(jiǎng)”。憑借優(yōu)良的產(chǎn)品質(zhì)量，公司獲得了客戶的認(rèn)可，為產(chǎn)品銷售 打下了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。 （4）品牌優(yōu)勢(shì) 本公司為中國(guó)鑄造協(xié)會(huì)理事單位、廣東省機(jī)械工程學(xué)會(huì)壓鑄分會(huì)副理事長(zhǎng)

15、單位、廣東省汽車行業(yè)協(xié)會(huì) 常務(wù)理事單位、肇慶市汽配工業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)長(zhǎng)單位、“中國(guó)壓鑄產(chǎn)業(yè)基地”龍頭企業(yè)，并于2006年8月被國(guó)家商務(wù) 部和國(guó)家發(fā)改委授予“汽車零部件出口基地企業(yè)”。作為華南地區(qū)最大的鋁合金壓鑄件生產(chǎn)企業(yè)，公司在為 眾多大型整車（機(jī)）廠商提供配套精密鋁合金壓鑄件的過程中，樹立了良好的企業(yè)形象和市場(chǎng)信譽(yù)，在國(guó) 內(nèi)外同行中具有較高的知名度。 （5）質(zhì)量管理優(yōu)勢(shì) 本公司已通過國(guó)際ISO9001、ISO/TS16949質(zhì)量管理體系認(rèn)證，在公司內(nèi)部建立了一整套嚴(yán)格的內(nèi)部質(zhì) 量控制體系，配置了包括光譜分析儀、微機(jī)控制電子萬能拉力試驗(yàn)機(jī)等各類先進(jìn)的專用檢測(cè)裝置，確保設(shè) 計(jì)、制造、銷售、服務(wù)的全過程受

16、到嚴(yán)格質(zhì)量控制。 （6）裝備及工藝技術(shù)優(yōu)勢(shì) 裝備方面，公司擁有從壓鑄到精密加工的一整套完整且先進(jìn)的生產(chǎn)設(shè)備，這些設(shè)備均處于國(guó)際或國(guó)內(nèi) 領(lǐng)先水平。先進(jìn)的壓鑄設(shè)備保證了工藝的先進(jìn)性和產(chǎn)品質(zhì)量的穩(wěn)定性，確保了高精度復(fù)雜鋁合金壓鑄件的質(zhì)量，而高性能的數(shù)控加工設(shè)備使公司能夠?qū)ψ孕猩a(chǎn)的鋁合金壓鑄件進(jìn)行精密加工，在需要大量精密加 工的汽車類零部件的競(jìng)爭(zhēng)方面處于有利地位。公司在硬件方面已經(jīng)具備了參與國(guó)際壓鑄行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的實(shí)力。 工藝技術(shù)方面，公司擁有廣東省唯一的省級(jí)精密壓鑄工程技術(shù)研究開發(fā)中心，經(jīng)過多年努力，截至報(bào)告期 末已取得三項(xiàng)發(fā)明專利、五項(xiàng)實(shí)用新型，并有五項(xiàng)發(fā)明專利進(jìn)入國(guó)家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局實(shí)質(zhì)審查階段。此外公司

17、 擁有真空壓鑄技術(shù)等多項(xiàng)核心壓鑄技術(shù)，整體技術(shù)開發(fā)能力居國(guó)內(nèi)同類鋁合金壓鑄企業(yè)領(lǐng)先地位。 （二）發(fā)展?jié)摿Ψ治鲭S著我國(guó)新一輪改革開放的深入推進(jìn)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的內(nèi)在潛力將得到進(jìn)一步釋放，經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式的 實(shí)質(zhì)性轉(zhuǎn)變將更有望得以實(shí)現(xiàn)，也必將為世界經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展注入新的動(dòng)力。中國(guó)經(jīng)濟(jì)需求和供給的結(jié)構(gòu) 正在發(fā)生變化，消費(fèi)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的作用正在增強(qiáng)，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級(jí)增加了對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的支撐作 用，預(yù)計(jì)2014年，中國(guó)經(jīng)濟(jì)將繼續(xù)保持平穩(wěn)運(yùn)行。 基于以上對(duì)于外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境的預(yù)測(cè)，2014年，隨著公司在南通、武漢生產(chǎn)基地的布局，公司產(chǎn)能逐步 增大。汽車和通訊仍是鋁合金壓鑄件需求量最大的行業(yè)，公司未來市場(chǎng)的大方向

18、將繼續(xù)以這兩個(gè)行業(yè)為主， 同時(shí)加大新市場(chǎng)、新產(chǎn)品的調(diào)研和開拓力度，以抵御系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。 新能源汽車是現(xiàn)今一個(gè)受熱捧的新興市場(chǎng)，公司將會(huì)繼續(xù)密切關(guān)注和跟蹤電動(dòng)汽車市場(chǎng)和前沿技術(shù)的 發(fā)展，做好相關(guān)客戶和技術(shù)的儲(chǔ)備。根據(jù)國(guó)家節(jié)能與新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃（2012-2020年），到2015 年，我國(guó)純電動(dòng)汽車和插電式混合動(dòng)力汽車?yán)塾?jì)產(chǎn)銷量力爭(zhēng)達(dá)到50萬輛；到2020年，純電動(dòng)汽車和插電式 混合動(dòng)力汽車生產(chǎn)能力達(dá)200萬輛；同時(shí)，結(jié)合中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)的預(yù)測(cè)，2015年中國(guó)汽車銷量將達(dá)到2500 萬輛，占世界汽車產(chǎn)量的30%。前述數(shù)據(jù)表明，在未來幾年的汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展中，新能源汽車的產(chǎn)銷所占比 例仍不算高，新能源

19、汽車的普及尚需一段時(shí)間，傳統(tǒng)汽車仍有較大的市場(chǎng)空間。因此，公司未來幾年汽車 類產(chǎn)品將堅(jiān)持以市場(chǎng)為導(dǎo)向，鞏固原有市場(chǎng)與開拓新興市場(chǎng)并重。 隨著我國(guó)逐漸進(jìn)入汽車時(shí)代以及汽車輕量化和對(duì)節(jié)能降耗的需求，汽車用鋁合金壓鑄件的需求將越來 越大，廣東鴻圖將通過緊密跟蹤汽車行業(yè)的市場(chǎng)動(dòng)態(tài)，發(fā)揮自有優(yōu)勢(shì)，加強(qiáng)生產(chǎn)和質(zhì)量管理，確保獲取現(xiàn) 有超大項(xiàng)目的換代項(xiàng)目，同時(shí)積極開拓復(fù)雜、高精度、高附加值等產(chǎn)品類型的市場(chǎng)領(lǐng)域，如車身結(jié)構(gòu)件、 缸體、變速箱、轉(zhuǎn)向器等。區(qū)域市場(chǎng)方面，將加強(qiáng)華中區(qū)域客戶的開拓力度，如東風(fēng)汽車系、武漢通用等， 以支撐武漢基地的布局。 通訊行業(yè)方面，4G牌照的發(fā)放，加快了通訊設(shè)備零部件市場(chǎng)的發(fā)展，公司

20、除了做好現(xiàn)有的壓鑄毛坯件 市場(chǎng)外，還將積極洽談通訊件機(jī)加工、裝配等總成業(yè)務(wù)，完成通訊產(chǎn)品從毛坯向總成件的過渡，以提高產(chǎn) 品的附加值。 降成本將繼續(xù)成為公司的常態(tài)化工作：以化解人力資源成本上升的壓力作為2014年的重點(diǎn)工作之一； 繼續(xù)實(shí)推行精益生產(chǎn)，合并工序，提高效率，減少浪費(fèi)；采取自動(dòng)化生產(chǎn)，以壓鑄島替代人工生產(chǎn)；堅(jiān)持 技術(shù)創(chuàng)新，提高員工隊(duì)伍素質(zhì)，節(jié)省人力管理成本。 全面籌建武漢鴻圖，合理配置，整合鴻圖資源：圍繞鴻圖高要、南通、武漢三大生產(chǎn)基地，摸索總結(jié) 出廣東鴻圖的投資、經(jīng)營(yíng)、管理模式，并探索出三地各項(xiàng)資源充分有效利用的方法，促使南通、武漢工廠 在多變復(fù)雜的市場(chǎng)中建立一套不斷改進(jìn)、超越的創(chuàng)新

21、管理模式，快速實(shí)現(xiàn)模仿與創(chuàng)新的過程。（三）財(cái)務(wù)分析1，償債能力分析分析：如圖所示，最近幾年，公司的資產(chǎn)負(fù)債率不斷增加，流動(dòng)比率不斷提高，說明投資在不斷增加，導(dǎo)致總資產(chǎn)的增加，可流動(dòng)資金增加，流動(dòng)負(fù)債減少。在同行業(yè)中資產(chǎn)負(fù)債率處于中游，接近行業(yè)中值，而現(xiàn)金流動(dòng)率處于中上游，高于行業(yè)中值。這說明公司償債能力較好。2，營(yíng)運(yùn)能力分析分析：如圖所示，在近三年內(nèi)的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率都是在0.8以上，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率相對(duì)增加，經(jīng)營(yíng)周天總體呈上漲趨勢(shì)，在同行業(yè)中公司資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率處于中上游，高于行業(yè)中值，這說明公司營(yíng)運(yùn)能力較好。3， 盈利能力分析分析：近三年，企業(yè)盈利能力整體變化不是太大，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率在5%以上，說明企業(yè)在經(jīng)

22、營(yíng)過程中，生產(chǎn)技術(shù)提高，經(jīng)營(yíng)成本降低，導(dǎo)致利潤(rùn)率不斷上升。盈利能力在同行業(yè)中處于中上水平，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于行業(yè)平均值。五，技術(shù)分析（一）近期大盤總體走勢(shì)技術(shù)面上，大盤整體趨勢(shì)處于下降通道內(nèi)部，并且均線全部走壞，短期20日均線、中期60日均線共振向下，長(zhǎng)遠(yuǎn)來看形勢(shì)不容樂觀。而19日大盤又再次逼近2000點(diǎn)，后期還需看2000點(diǎn)的支撐力度，若指數(shù)縮量上漲，仍需以觀望為主，若快速殺跌，可迎來一波超跌反彈。總體來講，當(dāng)前市場(chǎng)不甚樂觀，2000點(diǎn)岌岌可危，投資者需以觀望為主，雖然指數(shù)每破2000點(diǎn)必有資金護(hù)盤的慣例，但仍不可盲目抄底，還需耐心等待指數(shù)止跌企穩(wěn)。短期來看，市場(chǎng)在低量中反彈，上漲的空間相對(duì)有限，且上

23、行的壓力以及存在，在銀行股沒有大幅反彈背景下，市場(chǎng)難以形成短期有效的突破，后期市場(chǎng)能持續(xù)反彈，我們?nèi)耘f關(guān)注銀行股的市場(chǎng)表現(xiàn)，以及市場(chǎng)量能的變換。操作策略上，繼續(xù)建議投資者布局低估值大盤藍(lán)籌股，銀行、保險(xiǎn)、券商、電力、石油、煤炭等板塊值得關(guān)注，同時(shí)也可積關(guān)注前期調(diào)整幅度相對(duì)較大，且具有超跌反彈需求的題材、概念股。（二）廣東鴻圖的技術(shù)分析1，K線分析 如圖所示，近幾日k線在高位呈下滑趨勢(shì)，預(yù)測(cè)還會(huì)下降。2，均線分析如圖，該股均線最近為空頭排列，每一根均線都會(huì)對(duì)股價(jià)起到壓力作用，限制股價(jià)的上漲。走勢(shì)呈下跌趨勢(shì)，我們必須清倉(cāng)做空。3，切線分析（1）廣東鴻圖黃金分割線由于“廣東鴻圖”目前處于下降整理階段

24、，所以我們畫黃金分割線的時(shí)候是從下往上畫的，每一根線都對(duì)股價(jià)構(gòu)成支撐作用。（2）廣東鴻圖百分比線（3）廣東鴻圖支撐線、壓力線、趨勢(shì)通道線由圖可以看出支撐線與壓力線構(gòu)成了一個(gè)通道，為其趨勢(shì)通道線。4，形態(tài)分析目前，“廣東鴻圖”屬于頭肩頂形態(tài)，所以我們投資時(shí)必須謹(jǐn)慎小心，當(dāng)股票突破頸線時(shí)，我們就要對(duì)該股進(jìn)行拋出避免損失5， 波浪分析由上圖可以知道，廣東鴻圖前五浪為推動(dòng)浪，促使股價(jià)不斷上升，后三浪為調(diào)整浪，不斷對(duì)股價(jià)進(jìn)行整合。我們可以通過對(duì)這個(gè)8浪結(jié)構(gòu)計(jì)算出下一個(gè)8浪結(jié)構(gòu)的大概走勢(shì)，并通過我們的計(jì)算結(jié)果對(duì)其做出持有或拋出的動(dòng)作。6， 平滑移動(dòng)平均線分析現(xiàn)在指標(biāo)運(yùn)行在零軸之下，可以考慮賣出操作。7， 超買超賣指標(biāo)分析：當(dāng)前，廣東鴻圖的KDJ指標(biāo)處在2080之間，處于徘徊區(qū)域，宜進(jìn)一步觀察。8， 瀑布線指標(biāo)分析：廣東鴻圖的股價(jià)下跌穿越軌道線下線，反彈幾率大，PBX六線交與一點(diǎn)，之后呈發(fā)散上漲趨勢(shì)，則可對(duì)該股進(jìn)行購(gòu)買，持有操作。9， 薛斯通道指標(biāo)：廣東鴻圖的薛斯通道：當(dāng)前，廣東鴻圖為觸底形態(tài)即買壓增大，有緩跌調(diào)整或止跌要求，應(yīng)進(jìn)行買入操作。10，量比分析：量比是衡量相對(duì)成交量的指標(biāo)。它是指股市開市后平均每分鐘的成交量與過去5個(gè)交易日平均每分鐘成交量之比。其計(jì)算公式為：量比=現(xiàn)成交總手?jǐn)?shù) / 現(xiàn)累計(jì)開市時(shí)間(分) /