短期償債管理知識(shí)分析能力

1、上一頁(yè)上一頁(yè)下一頁(yè)下一頁(yè)一、短期償債能力的概念及意義一、短期償債能力的概念及意義 （一）短期償債能力的概念與決定因素（一）短期償債能力的概念與決定因素 1 1、定義：、定義：短期償債能力是指一個(gè)企業(yè)以短期償債能力是指一個(gè)企業(yè)以其流動(dòng)資產(chǎn)支付流動(dòng)負(fù)債的能力，又稱企業(yè)其流動(dòng)資產(chǎn)支付流動(dòng)負(fù)債的能力，又稱企業(yè)的支付能力。的支付能力。 2 2、決定因素：、決定因素：決定一個(gè)企業(yè)短期償債能決定一個(gè)企業(yè)短期償債能力強(qiáng)弱的主要因素，力強(qiáng)弱的主要因素，一是一是企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金的多企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金的多少，少，二是二是企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)的變現(xiàn)速度。企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)的變現(xiàn)速度。 第四節(jié)第四節(jié) 短期償債能力分析短期償債能力分析上一頁(yè)上一

2、頁(yè)下一頁(yè)下一頁(yè)（二）分析短期償債能力的意義（二）分析短期償債能力的意義 有無(wú)償還短期債務(wù)的能力對(duì)于企業(yè)的經(jīng)有無(wú)償還短期債務(wù)的能力對(duì)于企業(yè)的經(jīng)營(yíng)、發(fā)展以至生存至關(guān)重要。一個(gè)企業(yè)如果營(yíng)、發(fā)展以至生存至關(guān)重要。一個(gè)企業(yè)如果短期償債能力較弱，一方面無(wú)法獲得有利的短期償債能力較弱，一方面無(wú)法獲得有利的進(jìn)貨折扣進(jìn)貨折扣而加大進(jìn)貨成本；另一方面限制或而加大進(jìn)貨成本；另一方面限制或束縛管理者對(duì)束縛管理者對(duì)企業(yè)資金的靈活調(diào)配企業(yè)資金的靈活調(diào)配，以致由，以致由于無(wú)力支付短期債務(wù)而被迫出售長(zhǎng)期投資或于無(wú)力支付短期債務(wù)而被迫出售長(zhǎng)期投資或拍賣(mài)固定資產(chǎn)，從而失去利用各項(xiàng)有利條件拍賣(mài)固定資產(chǎn)，從而失去利用各項(xiàng)有利條件增加

3、盈利的機(jī)會(huì)。增加盈利的機(jī)會(huì)。 上一頁(yè)上一頁(yè)下一頁(yè)下一頁(yè) （一）營(yíng)運(yùn)資金的概念與計(jì)算（一）營(yíng)運(yùn)資金的概念與計(jì)算 1 1、定義：定義：營(yíng)運(yùn)資金是企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)減營(yíng)運(yùn)資金是企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)減去流動(dòng)負(fù)債的差額，亦稱去流動(dòng)負(fù)債的差額，亦稱凈營(yíng)運(yùn)資本凈營(yíng)運(yùn)資本，它，它是反映企業(yè)短期償債能力的絕對(duì)數(shù)指標(biāo)，是反映企業(yè)短期償債能力的絕對(duì)數(shù)指標(biāo)，營(yíng)運(yùn)資金越多，表明企業(yè)短期償債能力越營(yíng)運(yùn)資金越多，表明企業(yè)短期償債能力越強(qiáng)。強(qiáng)。2 2、計(jì)算：、計(jì)算：營(yíng)運(yùn)資金的營(yíng)運(yùn)資金的計(jì)算公式為計(jì)算公式為 營(yíng)運(yùn)資金營(yíng)運(yùn)資金= =流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)資產(chǎn)- -流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)負(fù)債 二、營(yíng)運(yùn)資金二、營(yíng)運(yùn)資金上一頁(yè)上一頁(yè)下一頁(yè)下一頁(yè) （二）營(yíng)運(yùn)資金的分析特

4、點(diǎn)（二）營(yíng)運(yùn)資金的分析特點(diǎn) 1、單獨(dú)使用該指標(biāo)的局限性。、單獨(dú)使用該指標(biāo)的局限性。營(yíng)運(yùn)營(yíng)運(yùn)資金指標(biāo)雖然能反映企業(yè)的短期償債能資金指標(biāo)雖然能反映企業(yè)的短期償債能力，但它是一個(gè)力，但它是一個(gè)絕對(duì)數(shù)指標(biāo)絕對(duì)數(shù)指標(biāo)，單看某個(gè)，單看某個(gè)時(shí)點(diǎn)的數(shù)據(jù)是難以做出評(píng)價(jià)的，需要通時(shí)點(diǎn)的數(shù)據(jù)是難以做出評(píng)價(jià)的，需要通過(guò)連續(xù)幾期的數(shù)據(jù)對(duì)比，揭示其增減變過(guò)連續(xù)幾期的數(shù)據(jù)對(duì)比，揭示其增減變化和發(fā)展趨向，才能對(duì)企業(yè)的短期償債化和發(fā)展趨向，才能對(duì)企業(yè)的短期償債能力做出正確的評(píng)價(jià)。能力做出正確的評(píng)價(jià)。 2、該指標(biāo)主要用于本企業(yè)短期償債、該指標(biāo)主要用于本企業(yè)短期償債能力分析，不宜用于與其他企業(yè)進(jìn)行比能力分析，不宜用于與其他企業(yè)進(jìn)行

5、比較。較。上一頁(yè)上一頁(yè)下一頁(yè)下一頁(yè) （一）流動(dòng)比率的含義、計(jì)算評(píng)價(jià)（一）流動(dòng)比率的含義、計(jì)算評(píng)價(jià) 1 1、定義：、定義：流動(dòng)比率是指企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)比率是指企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比例關(guān)系，表示一個(gè)企業(yè)每元的流動(dòng)流動(dòng)負(fù)債的比例關(guān)系，表示一個(gè)企業(yè)每元的流動(dòng)負(fù)債能夠有多少流動(dòng)資產(chǎn)來(lái)抵償。流動(dòng)比率指標(biāo)負(fù)債能夠有多少流動(dòng)資產(chǎn)來(lái)抵償。流動(dòng)比率指標(biāo)的基本功能在于顯示短期債權(quán)人安全程度的大小。的基本功能在于顯示短期債權(quán)人安全程度的大小。 2 2、計(jì)算：、計(jì)算：流動(dòng)比率的計(jì)算公式如下流動(dòng)比率的計(jì)算公式如下 流動(dòng)比率流動(dòng)比率= =流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)負(fù)債（例（例23演示演示 ） 三、流動(dòng)比率三、流

6、動(dòng)比率上一頁(yè)上一頁(yè)下一頁(yè)下一頁(yè) （二）流動(dòng)比率分析要點(diǎn)（二）流動(dòng)比率分析要點(diǎn) 1評(píng)價(jià)企業(yè)以流動(dòng)資產(chǎn)抵償其流動(dòng)評(píng)價(jià)企業(yè)以流動(dòng)資產(chǎn)抵償其流動(dòng)負(fù)債的程度。即每元流動(dòng)負(fù)債有多少流負(fù)債的程度。即每元流動(dòng)負(fù)債有多少流動(dòng)資產(chǎn)來(lái)抵償。動(dòng)資產(chǎn)來(lái)抵償。 2評(píng)價(jià)企業(yè)清償債務(wù)的保障程度。評(píng)價(jià)企業(yè)清償債務(wù)的保障程度。流動(dòng)比率越高，對(duì)債權(quán)人的保障程度就流動(dòng)比率越高，對(duì)債權(quán)人的保障程度就越高。越高。（9903年年A公司流動(dòng)比率及其變動(dòng)趨勢(shì)圖）公司流動(dòng)比率及其變動(dòng)趨勢(shì)圖）上一頁(yè)上一頁(yè)下一頁(yè)下一頁(yè)99039903年年A A公司流動(dòng)比率圖示公司流動(dòng)比率圖示上一頁(yè)上一頁(yè)下一頁(yè)下一頁(yè) 1 1數(shù)據(jù)資料的時(shí)點(diǎn)性數(shù)據(jù)資料的時(shí)點(diǎn)性 計(jì)算流動(dòng)

7、比率指標(biāo)的計(jì)算流動(dòng)比率指標(biāo)的數(shù)據(jù)資料取自時(shí)點(diǎn)數(shù)據(jù)資料取自時(shí)點(diǎn)，流動(dòng)比，流動(dòng)比率僅能表示一個(gè)企業(yè)在特定時(shí)點(diǎn)的短期償債能力。率僅能表示一個(gè)企業(yè)在特定時(shí)點(diǎn)的短期償債能力。 2 2流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債在時(shí)間上的配合流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債在時(shí)間上的配合 流動(dòng)比率僅僅反映流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債在數(shù)量上流動(dòng)比率僅僅反映流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債在數(shù)量上的比例關(guān)系，的比例關(guān)系，沒(méi)有考慮兩者之間在時(shí)間上的配合沒(méi)有考慮兩者之間在時(shí)間上的配合問(wèn)題。問(wèn)題。 （三）流動(dòng)比率分析應(yīng)注意的問(wèn)題（三）流動(dòng)比率分析應(yīng)注意的問(wèn)題上一頁(yè)上一頁(yè)下一頁(yè)下一頁(yè) 3流動(dòng)資產(chǎn)的內(nèi)部結(jié)構(gòu)流動(dòng)資產(chǎn)的內(nèi)部結(jié)構(gòu) 流動(dòng)比率高，并不意為著企業(yè)有足流動(dòng)比率高，并不意為著企

8、業(yè)有足夠的現(xiàn)金或存款可用來(lái)還債。夠的現(xiàn)金或存款可用來(lái)還債。因?yàn)榱鲃?dòng)資因?yàn)榱鲃?dòng)資產(chǎn)中還有變現(xiàn)能力相對(duì)不強(qiáng)的應(yīng)收賬款、預(yù)產(chǎn)中還有變現(xiàn)能力相對(duì)不強(qiáng)的應(yīng)收賬款、預(yù)付款和存貨等。有必要通過(guò)流動(dòng)資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)付款和存貨等。有必要通過(guò)流動(dòng)資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)百分比分析，來(lái)說(shuō)明一個(gè)企業(yè)用于償還流動(dòng)百分比分析，來(lái)說(shuō)明一個(gè)企業(yè)用于償還流動(dòng)負(fù)債的各項(xiàng)流動(dòng)資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)與變動(dòng)情況，揭負(fù)債的各項(xiàng)流動(dòng)資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)與變動(dòng)情況，揭示一個(gè)企業(yè)實(shí)際的短期償債能力。示一個(gè)企業(yè)實(shí)際的短期償債能力。 （例（例24演示演示 ） 上一頁(yè)上一頁(yè)下一頁(yè)下一頁(yè) （一）速動(dòng)比率的概念、計(jì)算與評(píng)價(jià)（一）速動(dòng)比率的概念、計(jì)算與評(píng)價(jià) 速動(dòng)比率速動(dòng)比率是指企業(yè)速動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)

9、負(fù)債的比例是指企業(yè)速動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比例關(guān)系，是衡量企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)中可以立即用于償還流關(guān)系，是衡量企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)中可以立即用于償還流動(dòng)負(fù)債的能力。動(dòng)負(fù)債的能力。 速動(dòng)資產(chǎn)速動(dòng)資產(chǎn)是指那些可以迅速用于支付流動(dòng)負(fù)債是指那些可以迅速用于支付流動(dòng)負(fù)債的流動(dòng)資產(chǎn)。速動(dòng)資產(chǎn)的流動(dòng)資產(chǎn)。速動(dòng)資產(chǎn)= =流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)資產(chǎn)- -（存貨（存貨+ +預(yù)付賬預(yù)付賬款）款） 速動(dòng)比率的計(jì)算公式如下：速動(dòng)比率的計(jì)算公式如下： 速動(dòng)比率速動(dòng)比率= =速動(dòng)資產(chǎn)速動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)負(fù)債 四、速動(dòng)比率四、速動(dòng)比率上一頁(yè)上一頁(yè)下一頁(yè)下一頁(yè)（二）速動(dòng)比率的分析（二）速動(dòng)比率的分析1、速動(dòng)比率反映企業(yè)即期償債能力、速動(dòng)比率反映企業(yè)即期償債

10、能力2、速動(dòng)比率的理想水平、速動(dòng)比率的理想水平（三）速動(dòng)比率分析應(yīng)注意的問(wèn)題（三）速動(dòng)比率分析應(yīng)注意的問(wèn)題1、應(yīng)收賬款比重、應(yīng)收賬款比重2、應(yīng)收賬款的回款率、應(yīng)收賬款的回款率3、速動(dòng)比率的假設(shè)條件、速動(dòng)比率的假設(shè)條件3、速動(dòng)資產(chǎn)內(nèi)部結(jié)構(gòu)及其變動(dòng)趨勢(shì)、速動(dòng)資產(chǎn)內(nèi)部結(jié)構(gòu)及其變動(dòng)趨勢(shì)（例（例25演示演示 ）（9903年年A公司流動(dòng)比率圖示公司流動(dòng)比率圖示）上一頁(yè)上一頁(yè)下一頁(yè)下一頁(yè)99039903年年A A公司流動(dòng)比率圖解公司流動(dòng)比率圖解上一頁(yè)上一頁(yè)下一頁(yè)下一頁(yè) （一）現(xiàn)金比率的含義、計(jì)算與評(píng)價(jià)（一）現(xiàn)金比率的含義、計(jì)算與評(píng)價(jià) 1 1、現(xiàn)金比率的含義現(xiàn)金比率的含義 現(xiàn)金比率是指企業(yè)現(xiàn)金類(lèi)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債

11、的現(xiàn)金比率是指企業(yè)現(xiàn)金類(lèi)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比例關(guān)系?，F(xiàn)金類(lèi)資產(chǎn)指企業(yè)貨幣資金和短期有比例關(guān)系?，F(xiàn)金類(lèi)資產(chǎn)指企業(yè)貨幣資金和短期有價(jià)證券。其計(jì)算公式為：價(jià)證券。其計(jì)算公式為： 現(xiàn)金比率現(xiàn)金比率= =（貨幣資金（貨幣資金+ +短期有價(jià)證券）短期有價(jià)證券）流流動(dòng)負(fù)債動(dòng)負(fù)債100100 2 2、現(xiàn)金比率的計(jì)算與評(píng)價(jià)現(xiàn)金比率的計(jì)算與評(píng)價(jià)（例（例26演示演示 ）五、現(xiàn)金比率五、現(xiàn)金比率上一頁(yè)上一頁(yè)下一頁(yè)下一頁(yè)（二）現(xiàn)金比率分析應(yīng)當(dāng)注意的問(wèn)題（二）現(xiàn)金比率分析應(yīng)當(dāng)注意的問(wèn)題 1 1現(xiàn)金比率應(yīng)用的針對(duì)性現(xiàn)金比率應(yīng)用的針對(duì)性 2 2現(xiàn)金比率分析的內(nèi)部效應(yīng)現(xiàn)金比率分析的內(nèi)部效應(yīng) 3 3現(xiàn)金比率分析的成本考量現(xiàn)金比率分

12、析的成本考量 4 4現(xiàn)金比率偏低的通常做法現(xiàn)金比率偏低的通常做法 企業(yè)持有現(xiàn)金的目的在于防范現(xiàn)金流入量不足以企業(yè)持有現(xiàn)金的目的在于防范現(xiàn)金流入量不足以支付現(xiàn)金流出量所引起的現(xiàn)金短缺現(xiàn)象。許多企業(yè)現(xiàn)支付現(xiàn)金流出量所引起的現(xiàn)金短缺現(xiàn)象。許多企業(yè)現(xiàn)金短缺時(shí)通常向金融機(jī)構(gòu)申請(qǐng)短期借款來(lái)解決，而未金短缺時(shí)通常向金融機(jī)構(gòu)申請(qǐng)短期借款來(lái)解決，而未來(lái)資金的融通數(shù)額并未包括在流動(dòng)比率的計(jì)算范圍之來(lái)資金的融通數(shù)額并未包括在流動(dòng)比率的計(jì)算范圍之內(nèi)。內(nèi)。 上一頁(yè)上一頁(yè)下一頁(yè)下一頁(yè)（一）應(yīng)收款項(xiàng)的變現(xiàn)速度（一）應(yīng)收款項(xiàng)的變現(xiàn)速度（二）存貨變現(xiàn)速度（二）存貨變現(xiàn)速度（三）影響短期償債能力的其他因素（三）影響短期償債能力的

13、其他因素 1.1.可動(dòng)用的銀行貸款指標(biāo)可動(dòng)用的銀行貸款指標(biāo) 2.2.準(zhǔn)備很快變現(xiàn)的長(zhǎng)期資產(chǎn)準(zhǔn)備很快變現(xiàn)的長(zhǎng)期資產(chǎn) 3.3.償債能力的聲譽(yù)償債能力的聲譽(yù) 4.4.承擔(dān)擔(dān)保責(zé)任引起的債務(wù)承擔(dān)擔(dān)保責(zé)任引起的債務(wù) 5.5.未做記錄的或有負(fù)債未做記錄的或有負(fù)債 六、影響企業(yè)短期償債能力的因素六、影響企業(yè)短期償債能力的因素上一頁(yè)上一頁(yè)下一頁(yè)下一頁(yè)第四節(jié)第四節(jié) 長(zhǎng)期償債能力分析長(zhǎng)期償債能力分析一、資產(chǎn)負(fù)債率分析一、資產(chǎn)負(fù)債率分析*二、所有者權(quán)益比率與權(quán)益乘數(shù)分析二、所有者權(quán)益比率與權(quán)益乘數(shù)分析三、產(chǎn)權(quán)比率分析三、產(chǎn)權(quán)比率分析四、有形凈值債務(wù)比率分析四、有形凈值債務(wù)比率分析五五、影響企業(yè)長(zhǎng)期償債能力的因素、影

14、響企業(yè)長(zhǎng)期償債能力的因素* 相關(guān)知識(shí)相關(guān)知識(shí)復(fù)習(xí)：資本復(fù)習(xí)：資本資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析析上一頁(yè)上一頁(yè)下一頁(yè)下一頁(yè) 企業(yè)經(jīng)營(yíng)所需資本來(lái)源主要有以下三個(gè)方面：一是企業(yè)企業(yè)經(jīng)營(yíng)所需資本來(lái)源主要有以下三個(gè)方面：一是企業(yè)投資者向企業(yè)投入的原始投資，二是企業(yè)的資本公積金、盈投資者向企業(yè)投入的原始投資，二是企業(yè)的資本公積金、盈余公積金和未分配利潤(rùn)，三是通過(guò)對(duì)外負(fù)債取得資本。余公積金和未分配利潤(rùn)，三是通過(guò)對(duì)外負(fù)債取得資本。 一、資產(chǎn)負(fù)債比率一、資產(chǎn)負(fù)債比率（一）資產(chǎn)負(fù)債比率的含義、計(jì)算與評(píng)價(jià)（一）資產(chǎn)負(fù)債比率的含義、計(jì)算與評(píng)價(jià)1 1、資產(chǎn)負(fù)債比率含義資產(chǎn)負(fù)債比率含義 資產(chǎn)負(fù)債比率資產(chǎn)負(fù)債比率是指負(fù)債總額對(duì)資產(chǎn)

15、總額之間的比例關(guān)系，是指負(fù)債總額對(duì)資產(chǎn)總額之間的比例關(guān)系，又稱負(fù)債比率。它是衡量企業(yè)長(zhǎng)期償債能力的指標(biāo)之一。其又稱負(fù)債比率。它是衡量企業(yè)長(zhǎng)期償債能力的指標(biāo)之一。其計(jì)算公式如下：計(jì)算公式如下： 資產(chǎn)負(fù)債比率資產(chǎn)負(fù)債比率= =負(fù)債總額負(fù)債總額資產(chǎn)總額資產(chǎn)總額1001002 2、資產(chǎn)負(fù)債比率的計(jì)算與評(píng)價(jià)資產(chǎn)負(fù)債比率的計(jì)算與評(píng)價(jià)（例（例27演示演示 ）第五節(jié)第五節(jié) 長(zhǎng)期償債能力分析長(zhǎng)期償債能力分析上一頁(yè)上一頁(yè)下一頁(yè)下一頁(yè) 1 1分析主體的關(guān)注點(diǎn)。分析主體的關(guān)注點(diǎn)。各利益主體因不同的利益驅(qū)動(dòng)而各利益主體因不同的利益驅(qū)動(dòng)而從不同的角度評(píng)價(jià)資產(chǎn)負(fù)債比率。從不同的角度評(píng)價(jià)資產(chǎn)負(fù)債比率。 2 2最佳資產(chǎn)負(fù)債比率

16、的確定。最佳資產(chǎn)負(fù)債比率的確定。 就國(guó)情比較而言，可以通過(guò)表就國(guó)情比較而言，可以通過(guò)表212212分析中、日、美、分析中、日、美、德運(yùn)用的資產(chǎn)負(fù)債比率德運(yùn)用的資產(chǎn)負(fù)債比率 （二）資產(chǎn)負(fù)債比率分析時(shí)應(yīng)注意問(wèn)題（二）資產(chǎn)負(fù)債比率分析時(shí)應(yīng)注意問(wèn)題 比比 率率國(guó)別國(guó)別資產(chǎn)負(fù)債率資產(chǎn)負(fù)債率流動(dòng)比率流動(dòng)比率速動(dòng)比率速動(dòng)比率中國(guó)中國(guó)日本日本美國(guó)美國(guó)德國(guó)德國(guó)65.0665.0661.2461.2462.4862.4872.5172.5192.4092.40140.04140.04139.44139.44116.59116.5959.4759.47 108.08108.0889.2889.2872.5572.5

17、5上一頁(yè)上一頁(yè)下一頁(yè)下一頁(yè) （一）所有者權(quán)益比率的含義、計(jì)算與評(píng)價(jià)（一）所有者權(quán)益比率的含義、計(jì)算與評(píng)價(jià) 所有者權(quán)益比率所有者權(quán)益比率是企業(yè)所有者權(quán)益總額與資產(chǎn)總額之比，是企業(yè)所有者權(quán)益總額與資產(chǎn)總額之比，表明主權(quán)資本在全部資產(chǎn)中所占的份額。表明主權(quán)資本在全部資產(chǎn)中所占的份額。 所有者權(quán)益比率所有者權(quán)益比率= =所有者權(quán)益總額所有者權(quán)益總額資產(chǎn)總額資產(chǎn)總額100100 （二）權(quán)益乘數(shù)（二）權(quán)益乘數(shù)的含義、計(jì)算與評(píng)價(jià)的含義、計(jì)算與評(píng)價(jià) 所有者權(quán)益比率所有者權(quán)益比率的倒數(shù)稱做權(quán)益乘數(shù)的倒數(shù)稱做權(quán)益乘數(shù)，即企業(yè)的資產(chǎn)總額，即企業(yè)的資產(chǎn)總額是所有者權(quán)益的多少倍。是所有者權(quán)益的多少倍。 權(quán)益乘數(shù)權(quán)益乘數(shù)

18、= =資產(chǎn)總額資產(chǎn)總額所有者權(quán)益總額所有者權(quán)益總額 （三）運(yùn)用（三）運(yùn)用權(quán)益比率和權(quán)益乘數(shù)分析時(shí)應(yīng)權(quán)益比率和權(quán)益乘數(shù)分析時(shí)應(yīng)注意的問(wèn)題注意的問(wèn)題 1 1它們與資產(chǎn)負(fù)債率都是用于衡量長(zhǎng)期償債能力的，兩它們與資產(chǎn)負(fù)債率都是用于衡量長(zhǎng)期償債能力的，兩個(gè)指標(biāo)可以互相補(bǔ)充。個(gè)指標(biāo)可以互相補(bǔ)充。 2 2它們與資產(chǎn)負(fù)債率之間是有區(qū)別的。它們與資產(chǎn)負(fù)債率之間是有區(qū)別的。（例（例28演示演示 ） 二、所有者權(quán)益比率和權(quán)益乘數(shù)二、所有者權(quán)益比率和權(quán)益乘數(shù)上一頁(yè)上一頁(yè)下一頁(yè)下一頁(yè) （一）產(chǎn)權(quán)比率的含義、計(jì)算與評(píng)價(jià)（一）產(chǎn)權(quán)比率的含義、計(jì)算與評(píng)價(jià) 1 1、產(chǎn)權(quán)比率的含義產(chǎn)權(quán)比率的含義 產(chǎn)權(quán)比率產(chǎn)權(quán)比率是指負(fù)債總額與所

19、有者權(quán)益總額之間的是指負(fù)債總額與所有者權(quán)益總額之間的比例關(guān)系，用以反映負(fù)債占所有者權(quán)益的比重，衡量比例關(guān)系，用以反映負(fù)債占所有者權(quán)益的比重，衡量負(fù)債與所有者權(quán)益的比例關(guān)系，也稱負(fù)債與所有者權(quán)負(fù)債與所有者權(quán)益的比例關(guān)系，也稱負(fù)債與所有者權(quán)益比率。其計(jì)算公式為：益比率。其計(jì)算公式為： 產(chǎn)權(quán)比率產(chǎn)權(quán)比率= =負(fù)債總額負(fù)債總額/ /所有者權(quán)益總額所有者權(quán)益總額 100100 2 2、產(chǎn)權(quán)比率的計(jì)算與分析產(chǎn)權(quán)比率的計(jì)算與分析 （例（例29演示演示 ） 三、產(chǎn)權(quán)比率三、產(chǎn)權(quán)比率上一頁(yè)上一頁(yè)下一頁(yè)下一頁(yè) （二）運(yùn)用產(chǎn)權(quán)比率進(jìn)行分析時(shí)應(yīng)注意的問(wèn)題（二）運(yùn)用產(chǎn)權(quán)比率進(jìn)行分析時(shí)應(yīng)注意的問(wèn)題 1 1產(chǎn)權(quán)比率與資產(chǎn)負(fù)

20、債比率的配合使用產(chǎn)權(quán)比率與資產(chǎn)負(fù)債比率的配合使用 2 2產(chǎn)權(quán)比率與資產(chǎn)負(fù)債比率是有區(qū)別的產(chǎn)權(quán)比率與資產(chǎn)負(fù)債比率是有區(qū)別的 3 3產(chǎn)權(quán)比率分析的局限性產(chǎn)權(quán)比率分析的局限性 上一頁(yè)上一頁(yè)下一頁(yè)下一頁(yè)四、有形凈值債務(wù)比率的含義、計(jì)算與評(píng)價(jià)四、有形凈值債務(wù)比率的含義、計(jì)算與評(píng)價(jià)1、有形凈值債務(wù)比率的含義、有形凈值債務(wù)比率的含義有形凈值債務(wù)比率是企業(yè)負(fù)債總額與有形資產(chǎn)有形凈值債務(wù)比率是企業(yè)負(fù)債總額與有形資產(chǎn)的比率。有形資產(chǎn)，是將無(wú)形資產(chǎn)、長(zhǎng)期待的比率。有形資產(chǎn)，是將無(wú)形資產(chǎn)、長(zhǎng)期待攤費(fèi)用從所有者權(quán)益中扣除后的凈資產(chǎn)。其攤費(fèi)用從所有者權(quán)益中扣除后的凈資產(chǎn)。其計(jì)算公式為：計(jì)算公式為： 有形凈值債務(wù)比率有形凈

21、值債務(wù)比率=負(fù)債總額負(fù)債總額/所有者權(quán)益所有者權(quán)益-（無(wú)形資產(chǎn)（無(wú)形資產(chǎn)+長(zhǎng)期待攤費(fèi)用）長(zhǎng)期待攤費(fèi)用）1002、有形凈值債務(wù)比率的計(jì)算與分析、有形凈值債務(wù)比率的計(jì)算與分析（例（例210演示演示 ）上一頁(yè)上一頁(yè)下一頁(yè)下一頁(yè)（一）企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)（一）企業(yè)的資本結(jié)構(gòu) （二）企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)（二）企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)（三）相關(guān)因素（三）相關(guān)因素1 1、長(zhǎng)期租賃、長(zhǎng)期租賃2 2、擔(dān)保責(zé)任、擔(dān)保責(zé)任3 3、或有項(xiàng)目、或有項(xiàng)目或有項(xiàng)目一旦發(fā)生便會(huì)影響企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，因或有項(xiàng)目一旦發(fā)生便會(huì)影響企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，因此企業(yè)不得不對(duì)它們予以足夠的重視，在評(píng)價(jià)企業(yè)此企業(yè)不得不對(duì)它們予以足夠的重視，在評(píng)價(jià)企業(yè)長(zhǎng)期償債能力時(shí)也要考

22、慮它們的潛在影響。長(zhǎng)期償債能力時(shí)也要考慮它們的潛在影響。 五、影響長(zhǎng)期償債能力的其他因素五、影響長(zhǎng)期償債能力的其他因素上一頁(yè)上一頁(yè)下一頁(yè)下一頁(yè)單元實(shí)訓(xùn)二有關(guān)準(zhǔn)備工作安排單元實(shí)訓(xùn)二有關(guān)準(zhǔn)備工作安排一、一、【案例案例】青島海爾償債能力分析青島海爾償債能力分析二、有關(guān)準(zhǔn)備工作二、有關(guān)準(zhǔn)備工作1 1、讀懂案例資料；、讀懂案例資料；2 2、從案例資料和其他渠道（如上網(wǎng)）摘取數(shù)據(jù)；、從案例資料和其他渠道（如上網(wǎng)）摘取數(shù)據(jù)；3 3、進(jìn)行有關(guān)指標(biāo)的計(jì)算；、進(jìn)行有關(guān)指標(biāo)的計(jì)算；4 4、進(jìn)行數(shù)據(jù)資料整理和分析，草擬討論發(fā)言提綱、進(jìn)行數(shù)據(jù)資料整理和分析，草擬討論發(fā)言提綱或發(fā)言稿?；虬l(fā)言稿。 上一頁(yè)上一頁(yè)下一頁(yè)下一頁(yè)

23、單元實(shí)訓(xùn)二單元實(shí)訓(xùn)二一、實(shí)訓(xùn)目標(biāo)與技能要求一、實(shí)訓(xùn)目標(biāo)與技能要求本實(shí)訓(xùn)目標(biāo)是培養(yǎng)學(xué)生對(duì)企業(yè)償債能力進(jìn)行分析的能力。其技能要本實(shí)訓(xùn)目標(biāo)是培養(yǎng)學(xué)生對(duì)企業(yè)償債能力進(jìn)行分析的能力。其技能要求是：求是：1、掌握企業(yè)償債能力分析指標(biāo)及其變動(dòng)的計(jì)算。、掌握企業(yè)償債能力分析指標(biāo)及其變動(dòng)的計(jì)算。2、能夠靈活運(yùn)用企業(yè)償債能力分析方法對(duì)案例進(jìn)行分析操作。、能夠靈活運(yùn)用企業(yè)償債能力分析方法對(duì)案例進(jìn)行分析操作。二、實(shí)訓(xùn)方式二、實(shí)訓(xùn)方式根據(jù)案例資料和要求，計(jì)算有關(guān)分析指標(biāo)，撰寫(xiě)討論發(fā)言稿。根據(jù)案例資料和要求，計(jì)算有關(guān)分析指標(biāo)，撰寫(xiě)討論發(fā)言稿。三、實(shí)訓(xùn)考核三、實(shí)訓(xùn)考核根據(jù)學(xué)生選擇計(jì)算分析方法的正確性、指標(biāo)計(jì)算結(jié)果的準(zhǔn)確性、

24、討根據(jù)學(xué)生選擇計(jì)算分析方法的正確性、指標(biāo)計(jì)算結(jié)果的準(zhǔn)確性、討論發(fā)言和實(shí)訓(xùn)報(bào)告寫(xiě)作情況評(píng)分。論發(fā)言和實(shí)訓(xùn)報(bào)告寫(xiě)作情況評(píng)分。四、引用案例：四、引用案例：青島海爾集團(tuán)償債能力分析青島海爾集團(tuán)償債能力分析 上一頁(yè)上一頁(yè)下一頁(yè)下一頁(yè)一、資料讀取與相關(guān)指標(biāo)的計(jì)算一、資料讀取與相關(guān)指標(biāo)的計(jì)算（一）資料的讀取（一）資料的讀取1、經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)與行業(yè)性質(zhì)、經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)與行業(yè)性質(zhì)2、重點(diǎn)信息資料：資產(chǎn)、負(fù)債、所有者權(quán)益、重點(diǎn)信息資料：資產(chǎn)、負(fù)債、所有者權(quán)益3、相關(guān)數(shù)據(jù)的采集：流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債總額，速動(dòng)、相關(guān)數(shù)據(jù)的采集：流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債總額，速動(dòng)資產(chǎn)額，存貨資產(chǎn)額，資產(chǎn)、負(fù)債和所有者權(quán)益總額，資產(chǎn)額，存貨資產(chǎn)額，資產(chǎn)、負(fù)

25、債和所有者權(quán)益總額，行業(yè)相關(guān)數(shù)據(jù)行業(yè)相關(guān)數(shù)據(jù)（實(shí)訓(xùn)案例實(shí)訓(xùn)案例）（二）相關(guān)指標(biāo)的計(jì)算（二）相關(guān)指標(biāo)的計(jì)算上一頁(yè)上一頁(yè)下一頁(yè)下一頁(yè)二、青島海爾償債能力指標(biāo)計(jì)算表二、青島海爾償債能力指標(biāo)計(jì)算表指標(biāo)名稱指標(biāo)名稱2000年年6月末月末指標(biāo)名稱指標(biāo)名稱2000年年6月末月末流動(dòng)比率流動(dòng)比率3.07流動(dòng)資產(chǎn)比重流動(dòng)資產(chǎn)比重62.48%速動(dòng)比率速動(dòng)比率1.65存貨資產(chǎn)比重存貨資產(chǎn)比重21.15%資產(chǎn)負(fù)債率資產(chǎn)負(fù)債率27.18%流動(dòng)負(fù)債比重流動(dòng)負(fù)債比重74.86%股東權(quán)益比率股東權(quán)益比率72.82%長(zhǎng)期負(fù)債比重長(zhǎng)期負(fù)債比重25.14%產(chǎn)權(quán)比率產(chǎn)權(quán)比率37.33%上一頁(yè)上一頁(yè)下一頁(yè)下一頁(yè)三、問(wèn)題探討三、問(wèn)題探討1、評(píng)價(jià)企業(yè)短期償債能力應(yīng)注意哪些問(wèn)題？假若行業(yè)、評(píng)價(jià)企業(yè)短期償債能力應(yīng)注意哪些問(wèn)題？假若行業(yè)流動(dòng)比率、速動(dòng)比率分別