市盈率三法則及熱點(diǎn)方向分析法ppt課件

1、 玉名玉名 賣出篇賣出篇市盈率三法那么市盈率三法那么股價(jià)的意義股價(jià)的意義1市盈率的玄機(jī)市盈率的玄機(jī)2市盈率運(yùn)用法那么市盈率運(yùn)用法那么3市盈率角度發(fā)掘市盈率角度發(fā)掘2021熱點(diǎn)熱點(diǎn)4股價(jià)的意義股價(jià)的意義1、股票價(jià)錢是動(dòng)態(tài)的，而非靜態(tài)的，主要由流通規(guī)模、行業(yè)生長性、市盈率，市場環(huán)境冷熱、資金贏利方式等多重要素所決議。2、上市公司股票總市值與上市公司價(jià)值總量和生長性的對比來判別公司能否有投資價(jià)值。 個(gè)股的流通市值那么決議了一只個(gè)股的炒作價(jià)值 。3、上述兩個(gè)價(jià)值容易相互混淆，從而帶來個(gè)股行情的圈套，主力會(huì)利用這樣圈套來制造行情從中套利。上證上證50指數(shù)與創(chuàng)指數(shù)與創(chuàng)業(yè)板指數(shù)對比圖業(yè)板指數(shù)對比圖2021年

2、年12月那波月那波1949點(diǎn)行情，始點(diǎn)行情，始于上證于上證50為首的為首的大權(quán)重，但由于大權(quán)重，但由于增量資金缺乏，增量資金缺乏，逐漸轉(zhuǎn)化成耗費(fèi)逐漸轉(zhuǎn)化成耗費(fèi)量小的創(chuàng)業(yè)板牛量小的創(chuàng)業(yè)板牛市行情市行情市盈率的玄機(jī)市盈率的玄機(jī)1、市盈率=股價(jià)/業(yè)績，股價(jià)和業(yè)績都是動(dòng)態(tài)的，比值也是動(dòng)態(tài)。2、市盈率數(shù)據(jù)的獲取渠道買賣所官網(wǎng)“市場數(shù)據(jù)，選擇買賣數(shù)據(jù)成交概略A股成交概略3、市盈率判別的三個(gè)法那么： 第一、高市盈率很多時(shí)候是牛市和部分板塊強(qiáng)勢的產(chǎn)物。 第二、市盈率低與被低估是不同步的。 第三、市盈率可以回歸，股市卻無法退回到過去。1999年到年到2021年年A股月度靜態(tài)平均市盈率股月度靜態(tài)平均市盈率市盈率數(shù)

3、據(jù)分析市盈率數(shù)據(jù)分析1將前面的月度靜態(tài)市盈率圖表與A股漲跌的牛熊周期進(jìn)展疊加，由此分析市盈率數(shù)據(jù)的背后的意義：1、2000年4月到2001年6月期間，上證指數(shù)的市盈率一直處于50倍以上的高位，同期滬指不斷刷新高點(diǎn)，直至2245點(diǎn)。2、2007年4月-12月市盈率再度攀升至50倍以上，這期間指數(shù)從3157點(diǎn)最高漲至6124點(diǎn)，即使按照12月28日收盤價(jià)5261點(diǎn)計(jì)算，指數(shù)漲幅近66.6%，均在高位市盈率區(qū)間。市盈率的第一法那么：市盈率的第一法那么：高市盈率很多時(shí)候是牛市和部分板塊強(qiáng)勢的產(chǎn)物。高市盈率很多時(shí)候是牛市和部分板塊強(qiáng)勢的產(chǎn)物。市盈率第一法那么市盈率第一法那么1、在牛市的沖刺期或叫做瘋狂期

4、中，所謂的市盈率是沒有意義的。指數(shù)一路沖高，不斷地刷新高點(diǎn)，熱點(diǎn)板塊也瘋狂上漲，市盈率也不斷創(chuàng)出新高，但這并不可以改動(dòng)市場反彈的趨勢。2、牛市特征就是給予高生長股以高估值。在2021年8月市場走弱之后，中小板和創(chuàng)業(yè)板都逆勢走出過部分的牛市行情，出現(xiàn)了主板指數(shù)市盈率創(chuàng)新低，而中小盤股指數(shù)創(chuàng)新高的嚴(yán)重分化格局，但市盈率低的大盤股繼續(xù)下跌不斷創(chuàng)新低，相反市盈率很高的中小盤股不斷創(chuàng)出新高，這闡明很多時(shí)候市盈率走高是資金對于該板塊或者說整個(gè)股市的一種認(rèn)可，相反市盈率的下降往往是資金對其未來走勢的不看好。市盈率數(shù)據(jù)分析市盈率數(shù)據(jù)分析2繼續(xù)將前面的月度靜態(tài)市盈率圖表與A股漲跌的牛熊周期進(jìn)展疊加，由此分析市盈

5、率數(shù)據(jù)的背后的意義：1、在2005年5月到2006年8月，以及2021年10月到2021年7月期間，市場的平均市盈率低于20倍，隨后也確實(shí)出來了底部的低點(diǎn)，并且構(gòu)成了一波反彈。2、存在兩個(gè)問題：第一，低市盈率對應(yīng)市場時(shí)機(jī)的差別性很大。雖然都是20倍以下，但數(shù)值之間差距大，如何判別底部信號成為難點(diǎn)。第二，低市盈率不等同于時(shí)機(jī)。經(jīng)過圖3-16可以明晰地發(fā)現(xiàn)，從2021年9月起滬市的市盈率就一直在15倍以下，但隨后我們看到的不是股市見底反彈，卻是不斷地發(fā)明著新低市盈率第二法那么市盈率第二法那么市盈率第二法那么：市場盈率低與被低估是不市盈率第二法那么：市場盈率低與被低估是不同的概念，底部反彈會(huì)伴隨著市

6、盈率的從低到高，同的概念，底部反彈會(huì)伴隨著市盈率的從低到高，但低市盈率特征卻并不意味著市場底部出現(xiàn)。但低市盈率特征卻并不意味著市場底部出現(xiàn)。1、股價(jià)與業(yè)績的比值是市盈率，隨著市場的、股價(jià)與業(yè)績的比值是市盈率，隨著市場的下跌股價(jià)重心必然是下移的，那么市盈率一定會(huì)降下跌股價(jià)重心必然是下移的，那么市盈率一定會(huì)降低低.2、底部的意義之一是市場延續(xù)下跌后不再發(fā)、底部的意義之一是市場延續(xù)下跌后不再發(fā)明新低，所以底部會(huì)對應(yīng)市盈率低，但問題是在下明新低，所以底部會(huì)對應(yīng)市盈率低，但問題是在下跌繼續(xù)過程中，市場會(huì)不斷堅(jiān)持低市盈率，且由于跌繼續(xù)過程中，市場會(huì)不斷堅(jiān)持低市盈率，且由于繼續(xù)的下跌周期很長，市盈率判別就會(huì)

7、失效。繼續(xù)的下跌周期很長，市盈率判別就會(huì)失效。市盈率市盈率14倍倍2021年年10月，指月，指數(shù)數(shù)1600-1700點(diǎn)點(diǎn)2021年年1月，指月，指數(shù)數(shù)2200點(diǎn)一線點(diǎn)一線2021年年9月，指月，指數(shù)數(shù)2400點(diǎn)一線點(diǎn)一線市盈率市盈率60倍倍2001年年3月時(shí)指月時(shí)指數(shù)數(shù)2000-2100點(diǎn)點(diǎn)2007年年8月指數(shù)月指數(shù)5000-5100點(diǎn)點(diǎn)市場在不同年份的不同月度會(huì)出現(xiàn)市盈率一樣的情況，但對應(yīng)的點(diǎn)位千差萬別，由于市場所發(fā)生的諸多事件是無法重演的。市盈率第三法那么市盈率第三法那么市盈率的運(yùn)用建議市盈率的運(yùn)用建議要運(yùn)用市盈率對要運(yùn)用市盈率對比：最好是在一比：最好是在一樣時(shí)間周期下，樣時(shí)間周期下，一樣

8、行業(yè)，一樣一樣行業(yè)，一樣板塊，一樣主業(yè)板塊，一樣主業(yè)的個(gè)股間對比。的個(gè)股間對比。所謂新興生長股所謂新興生長股給予高估值是誤給予高估值是誤區(qū)，概念股的中區(qū)，概念股的中心是資金推進(jìn)，心是資金推進(jìn)，高換手率帶來高高換手率帶來高股價(jià)帶動(dòng)市盈率股價(jià)帶動(dòng)市盈率市盈率低不等于市盈率低不等于就會(huì)反彈，還要就會(huì)反彈，還要看炒作本錢即流看炒作本錢即流通市值的大小，通市值的大小，這是主力資金要這是主力資金要關(guān)懷的重要要素關(guān)懷的重要要素從從2021年年5月月5日，滬市市盈率正式跌破日，滬市市盈率正式跌破10，到，到達(dá)達(dá)9.69，滬市正式進(jìn)入，滬市正式進(jìn)入9倍市盈率時(shí)代。倍市盈率時(shí)代。目前很多所謂大盤藍(lán)籌股目前很多所謂

9、大盤藍(lán)籌股雖然曾經(jīng)全可以流通，但雖然曾經(jīng)全可以流通，但根本不能夠流通，這里面根本不能夠流通，這里面尤以匯金為首的國企大股尤以匯金為首的國企大股東最為明顯。東最為明顯。本次市盈率下跌緣由。由本次市盈率下跌緣由。由于一季報(bào)剛披露完，銀行于一季報(bào)剛披露完，銀行等大藍(lán)的最新等大藍(lán)的最新Q1數(shù)據(jù)帶數(shù)據(jù)帶入后引發(fā)的，市盈率從入后引發(fā)的，市盈率從4月月30日的日的10.65倍直接下倍直接下跌到了跌到了9.69倍。倍。市盈率法那么在市盈率法那么在2021年最新運(yùn)用年最新運(yùn)用目前部分大盤股的自在流通市值：目前部分大盤股的自在流通市值：建立銀行，建立銀行，340億；中過石油，億；中過石油，303億；億； 中國石化

10、，中國石化，277億；中國聯(lián)通，億；中國聯(lián)通，247億；億； 中國人壽，中國人壽，196億；中國鋁業(yè)，億；中國鋁業(yè)，127億；億；中國中鐵，中國中鐵，119億；寶鋼股份，億；寶鋼股份，119億。億。這些超級大盤股的實(shí)踐流通市值僅相當(dāng)這些超級大盤股的實(shí)踐流通市值僅相當(dāng)于中小板、創(chuàng)業(yè)板牛股：于中小板、創(chuàng)業(yè)板牛股：海康威視，海康威視，258億；比亞迪，億；比亞迪，196億；億； 華誼兄弟，華誼兄弟，195億；歌爾聲學(xué)，億；歌爾聲學(xué)，165億。億。低市盈率配合低市盈率配合較低的炒作本較低的炒作本錢，這意味著錢，這意味著2021年行情，年行情，大盤股的時(shí)機(jī)大盤股的時(shí)機(jī)很多。尤其是很多。尤其是配合政策要素配合政策要素會(huì)更牛會(huì)更牛市盈率法那么在市盈率法那么在2021年最新運(yùn)用年最新運(yùn)用市盈率法那么在市盈率法那么在2021年最新運(yùn)用年最新運(yùn)用2021年大盤股年大盤股時(shí)機(jī)點(diǎn)分析時(shí)機(jī)點(diǎn)分析低市盈率配合政策低市盈率配合政策1、自貿(mào)區(qū)物流、自貿(mào)區(qū)物流港口、地產(chǎn)為主港口、地產(chǎn)為主2、滬港通市盈、滬港通市盈率估值對比效應(yīng)率估值對比效應(yīng)3、產(chǎn)品價(jià)錢上漲、產(chǎn)品價(jià)錢上漲低市盈率配合重組低市盈率配合重組1、深化改