基于商業(yè)周期理論看中國企業(yè)發(fā)展

1、基于商業(yè)周期理論看中國企業(yè)開展摘要：默里·羅斯巴德運(yùn)用奧地利學(xué)派的商業(yè)周期理論，為我們描述了1929年到1933年那次令人驚駭?shù)拿绹笫挆l的成因、開展及其結(jié)果。本文首先介紹了商業(yè)周期理論的根本思想，然后分析了美債危機(jī)和歐債危機(jī)的根源，在此根底上，探討中國企業(yè)開展問題。關(guān)鍵詞：商業(yè)周期理論;美債危機(jī);歐債危機(jī);中國企業(yè)開展中圖分類號：F2792文獻(xiàn)識別碼：A文章編號：2096-3157202123-0003-02縱觀多數(shù)國家的經(jīng)濟(jì)開展歷史不難發(fā)現(xiàn)，一個國家的經(jīng)濟(jì)繁榮期和經(jīng)濟(jì)蕭條期總是交替出現(xiàn)。而最近頻發(fā)的歐債危機(jī)、美債危機(jī)，以及中國經(jīng)濟(jì)的不景氣，也正是經(jīng)濟(jì)處于衰退期的一種表現(xiàn)。然而經(jīng)濟(jì)

2、現(xiàn)狀只是表象，隱藏在它背后的原因才是值得我們?nèi)ヌ角蟮?。一、商業(yè)周期理論商業(yè)周期理論【1】的核心是通過研究銀行信貸擴(kuò)張來解構(gòu)商業(yè)周期現(xiàn)象。奧地利學(xué)派的商業(yè)周期理論認(rèn)為，商業(yè)周期不同于普通的商業(yè)波動。存在于現(xiàn)實(shí)生活之中的普通商業(yè)波動是非常正常并且常見的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象。而商業(yè)周期那么不同，它是規(guī)律性的系統(tǒng)性的扭曲。以現(xiàn)代奧地利學(xué)派之父米塞斯為代表的奧地利學(xué)派認(rèn)為，商業(yè)周期是由于政府對自由市場的干預(yù)造成的。政府的干預(yù)，銀行信貸的擴(kuò)張，會使企業(yè)投資做出錯誤的判斷。商業(yè)周期產(chǎn)生的具體過程如下列圖：圖中展示了商業(yè)周期的成因：由于銀行擴(kuò)大信貸，導(dǎo)致新貨幣流入信貸市場，從而降低信貸利率。這令企業(yè)被銀行的通貨膨脹誤導(dǎo)，

3、誤以為儲蓄資金在增加。進(jìn)而企業(yè)開始增加貸款，商人投資更為長期的生產(chǎn)過程，特別是高級生產(chǎn)領(lǐng)域，比方房地產(chǎn)領(lǐng)域，這會導(dǎo)致資本結(jié)果變長。與此同時，對低級生產(chǎn)領(lǐng)域的投資那么缺乏，比方靠近消費(fèi)者的生產(chǎn)領(lǐng)域投資會減少。這種做法不僅抬高了資本價格和其他生產(chǎn)資料的價格，而且使生產(chǎn)從消費(fèi)品行業(yè)向資本品行業(yè)轉(zhuǎn)移。即生產(chǎn)從低級領(lǐng)域向高級領(lǐng)域轉(zhuǎn)移。但是，銀行信貸擴(kuò)張的那局部資金來源于新印刷的紙幣，而不是因?yàn)槿藗兊臅r間偏好決定消費(fèi)與儲蓄或者投資的比例，所以此時人們的儲蓄與投資比例也沒有發(fā)生變化。銀行信貸擴(kuò)張所增加的新貨幣，會很快滲透到各個領(lǐng)域，包括人們的工資。這會導(dǎo)致人們繼續(xù)維持原先的投資消費(fèi)比例去花費(fèi)增加的收入。此時

4、，人們的消費(fèi)再次由高級生產(chǎn)領(lǐng)域向低級生產(chǎn)領(lǐng)域轉(zhuǎn)移。這跟原先的生產(chǎn)從低級領(lǐng)域向高級生產(chǎn)領(lǐng)域轉(zhuǎn)移發(fā)生矛盾。即高級生產(chǎn)領(lǐng)域的投資過多而低級生產(chǎn)領(lǐng)域的投資明顯缺乏，這種矛盾要求不當(dāng)投資必須靠市場自身的機(jī)制得到清償。這種市場自由清償?shù)倪^程，也就是所謂的蕭條過程。二、美債危機(jī)和歐債危機(jī)2021年12月，全球三大評級公司惠譽(yù)、標(biāo)準(zhǔn)普爾和穆迪對希臘主權(quán)評級進(jìn)行下調(diào)，這標(biāo)志著歐債危機(jī)的開始。隨后，歐債危機(jī)在歐洲愈演愈烈并且開始蔓延。比利時、西班牙等國也先后卷入危機(jī)【2】【3】。正當(dāng)歐洲大陸被卷入一場前所未有的主權(quán)債務(wù)危機(jī)時，2021年5月，美國國債數(shù)額觸及1429萬億美元，開創(chuàng)了歷史新高，由此引發(fā)了美債危機(jī)【4

5、】。從某種程度上講，美債危機(jī)可以看成是次貸危機(jī)的延續(xù)。美國和歐洲這兩個世界上主要的經(jīng)濟(jì)體相繼發(fā)生主權(quán)債務(wù)危機(jī)，令全球經(jīng)濟(jì)陷入蕭條。無論是歐債危機(jī)還是美債危機(jī)，作為主權(quán)債務(wù)危機(jī)，二者有著相同的根源。用奧地利學(xué)派的商業(yè)周期理論來分析，這個根源一目了然，這就是過度的信用擴(kuò)張。希臘、西班牙以及美國過度的發(fā)行國債是導(dǎo)致主權(quán)債務(wù)危機(jī)的根源所在。所謂國債，顧名思義，就是以國家的信用作為擔(dān)保，通過發(fā)行債券來募集資金的一種方式。這是現(xiàn)在很多國家經(jīng)常采用的一種救市方法【5】。是什么因素導(dǎo)致歐洲和美國發(fā)行如此巨額的國債，以致爆發(fā)主權(quán)債務(wù)危機(jī)呢？不當(dāng)投資首當(dāng)其沖。運(yùn)用奧地利學(xué)派的商業(yè)周期理論進(jìn)行分析不難發(fā)現(xiàn)：希臘、意

6、大利、西班牙、愛爾蘭無一例外的都是以房地產(chǎn)作為國家的支柱產(chǎn)業(yè)。為了使經(jīng)濟(jì)快速開展，這些國家加大了對房地產(chǎn)行業(yè)的投資力度。如果對房地產(chǎn)行業(yè)的投資力度適當(dāng)，是完全可以促使經(jīng)濟(jì)進(jìn)行良性開展的?？墒巧鲜鰢业耐顿Y規(guī)模甚至超過了必要的限度，僅以西班牙為例，從1999年到2021年，西班牙房地產(chǎn)價格翻了一番，不僅如此，西班牙新建設(shè)的房屋數(shù)量占到了歐洲同時期新房屋建設(shè)數(shù)量的60%。正是由于對房地產(chǎn)市場的投資，導(dǎo)致了上述國家的資本結(jié)構(gòu)變長，大量資金涌入高級生產(chǎn)領(lǐng)域。于此形成鮮明比照的是在快速消費(fèi)品市場的投資顯得過少，即低級生產(chǎn)領(lǐng)域缺乏投資。可是人們對現(xiàn)期和未來的滿足程度并沒有發(fā)生變化，也就是時間偏好沒有發(fā)生任

7、何改變，這就會導(dǎo)致生產(chǎn)結(jié)構(gòu)發(fā)生扭曲。即人們需要的由低級生產(chǎn)領(lǐng)域生產(chǎn)的消費(fèi)產(chǎn)品得不到滿足，而高級領(lǐng)域的產(chǎn)品如房子等就會大量積壓，無法順利銷售，房地產(chǎn)市場不能得到出清。此時，房地產(chǎn)市場的崩盤就會令經(jīng)濟(jì)整體陷入困境。三、中國企業(yè)的開展1中國企業(yè)的現(xiàn)狀中國作為世界最大的開展中國家自從改革開放以來一直保持著高速的經(jīng)濟(jì)增長。中國現(xiàn)在的外匯儲藏高達(dá)32萬億美元之多【6】。中國的美元外匯儲藏世界第一，然而自從美國實(shí)行量化寬松政策以來，中國的外匯資產(chǎn)開始縮水。中國現(xiàn)在需要做的是審視這么多年來經(jīng)濟(jì)高速開展背后存在的問題。1中國的經(jīng)濟(jì)主要依靠投資拉動，行業(yè)結(jié)構(gòu)不合理。中國經(jīng)濟(jì)對投資的依賴性很高，特別是對固定資產(chǎn)的投

8、資尤為明顯。根據(jù)奧地利學(xué)派的商業(yè)周期理論，如果對高級生產(chǎn)領(lǐng)域的投資比例超過了時間偏好所應(yīng)有的比例，就會產(chǎn)生一系列問題。中國的這種依靠投資拉動經(jīng)濟(jì)的模式會導(dǎo)致資本品和原料價格的上漲。這會引發(fā)相關(guān)行業(yè)的本錢提高，甚至出現(xiàn)本錢推動型的通貨膨脹。而如果本錢上升到比商品出售價格還高的程度時，相關(guān)的高端資本品就可能滯銷。進(jìn)而在該行業(yè)就無法實(shí)現(xiàn)市場出清。2中國的制造業(yè)水平不高【7】。大多數(shù)國家的產(chǎn)品都會標(biāo)有“MadeinChina，憑借這一點(diǎn)中國或許可以被稱為世界工廠，但中國很多從事制造業(yè)的工廠只是分到了國際制造業(yè)這個大蛋糕上最小的那一塊。中國的某些制造行業(yè)企業(yè)僅處于國際制造業(yè)在產(chǎn)業(yè)鏈競爭的最后一環(huán)，即中國

9、的大多數(shù)從事制造行業(yè)的廠商只是憑借中國的廉價勞動力這點(diǎn)優(yōu)勢從事一個工業(yè)制成品最后的生產(chǎn)制造。而這個工業(yè)制成品從開始的設(shè)計、原料采購到物流運(yùn)輸?shù)拳h(huán)節(jié)均不在中國。而且，隨著近年來中國人口老齡化以及中國人口撫養(yǎng)系數(shù)的提高，中國的勞動力也漸漸不再“廉價，因此很多大型跨國企業(yè)在經(jīng)歷經(jīng)濟(jì)蕭條時甚至撤走在中國的投資。3貧富差距問題。處于中部的所謂中產(chǎn)階層相比照較少。根據(jù)奧地利學(xué)派的理論，正是由于社會的這種貧富差距和中產(chǎn)階層的缺失，導(dǎo)致人們的時間偏好發(fā)生變化。相比于其他國家的公民，中國人更喜歡儲蓄，而后者那么更喜歡消費(fèi)。不僅如此，中國市場對中端消費(fèi)品缺乏，而對低端商品和高端奢侈品的消費(fèi)相對較多，這也影響了中國

10、生產(chǎn)中檔產(chǎn)品行業(yè)的開展。2解決方法1改變經(jīng)濟(jì)增長方式。中國應(yīng)當(dāng)擴(kuò)大國內(nèi)需求，而不是僅僅靠國外市場的需求，更不能只靠投資。根據(jù)奧地利學(xué)派的商業(yè)周期理論，如果投資違背了人們的時間偏好，必然產(chǎn)生過度的投資，進(jìn)而導(dǎo)致市場無法出清，出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)蕭條。所以，中國應(yīng)當(dāng)根據(jù)中國人的時間偏好進(jìn)行投資，不可肆意投資。不僅如此，還應(yīng)當(dāng)盡可能杜絕投機(jī)行為，過度的投機(jī)只會導(dǎo)致泡沫和經(jīng)濟(jì)的惡性循環(huán)。2提高制造業(yè)的競爭力。中國盡管是世界工廠，但是中國在制造業(yè)上所得到的利潤卻很少。因?yàn)橹袊蠖鄶?shù)制造業(yè)沒有自己的核心競爭力。作為中國的制造業(yè)，應(yīng)該加大對科研技術(shù)的投入，盡快擺脫世界工廠的形象。為中國制造業(yè)今后的開展尋找出路。中國制造

11、行業(yè)應(yīng)當(dāng)在學(xué)習(xí)歐美國家的管理經(jīng)驗(yàn)同時，抓住時代的契機(jī)。如物聯(lián)網(wǎng)、云計算等，中國制造行業(yè)應(yīng)當(dāng)加大力度對這些全球新的經(jīng)濟(jì)增長點(diǎn)進(jìn)行研發(fā)，使之成為增強(qiáng)自身開展的籌碼。3政府通過調(diào)節(jié)要素的初始分配，使資源的配置不僅有效率而且更公平。社會中產(chǎn)階層相比照較少，這不僅不利于社會的穩(wěn)定，更有害于經(jīng)濟(jì)的開展。根據(jù)奧地利學(xué)派的時間偏好理論，這會直接導(dǎo)致中國對中檔商品的需要能力減弱。政府應(yīng)該對人們的初始稟賦進(jìn)行調(diào)節(jié)，如調(diào)整國有企業(yè)過高的工資，增加轉(zhuǎn)移支付。因?yàn)楦鶕?jù)奧地利學(xué)派的理論，超過市場配置的高工資只會導(dǎo)致失業(yè)的增多。中國是否會陷入“中等收入陷阱，除了經(jīng)濟(jì)開展速度的因素之外，還與社會的流動性息息相關(guān)。一個社會最可

12、怕的不是貧富差距有多大，而是貧窮階層和富有階層的固化。中國政府應(yīng)當(dāng)盡可能的創(chuàng)造時機(jī)，使教育資源、醫(yī)療資源的配置盡可能合理。使原本貧窮的階層也有時機(jī)通過受教育改變自己的命運(yùn)。使社會時刻保有一個可以使富有階層和貧窮階層之間互相流動的通道。通過這個通道，如果原本的富有階層不努力就可能失去原有的財富而變?yōu)樨毟F階層。反之，原本的貧窮階層也同樣可以通過自身的拼搏成為富有階層。參考文獻(xiàn)：【1】默里羅斯巴德?美國大蕭條?M世紀(jì)出版集團(tuán)上海人民出版社，2021【2】Arezki，R，Candelon，BandSy，ANRSovereignRatingNewsandFinancialMarketsSpillovers：EvidencefromtheEuropeanDebtCrisisJInternationalMonetaryFund，2021【3】Swedberg，RTheEuropeansovereigndebtcrisis20212021：TheroleofconfidenceandothersocialfactorsBarataria：revistacastellano-manchegadecienciassociales，2021，12【