K線形態(tài)—青木

1、功夫在圖形之外（青木）幾年前，當(dāng)我第一次接觸到形態(tài)分析方面的書籍時(shí)，我以為發(fā)現(xiàn)了一種簡(jiǎn)單易學(xué)的致勝法寶，因?yàn)槊糠N形態(tài)都有那么明確的買人點(diǎn)和止損點(diǎn)，有些形態(tài)還有明確的量度升幅，只要嚴(yán)格按照形態(tài)的指引去操作，那么一切都將在控制之中，在股市中賺錢不是易于反掌了么？于是我花了幾天時(shí)間熟讀所有圖形，記住了全部識(shí)別形態(tài)的要領(lǐng)和買賣點(diǎn)，自信地投身股海之中。結(jié)果正如你所料，一進(jìn)市場(chǎng)我就完全昏了頭，根本搞不清指數(shù)圖上正在構(gòu)筑什么形態(tài)！盡管從歷史走勢(shì)上很容易找出許多的雙底、上升三角形或是頭肩頂，那些足以證明形態(tài)分析方法的正確與實(shí)用，但目前的走勢(shì)卻可能演變?yōu)榉治鲆饬x完全相反的不同形態(tài)。 雙頂走勢(shì)在沒(méi)有下破頸線之前也

2、可能向上突破，轉(zhuǎn)變成整理形態(tài)，即使向上突破之后，你勇敢追進(jìn)，市場(chǎng)卻可能轉(zhuǎn)而向下，形成一個(gè)大型頭肩頂，而你追進(jìn)的價(jià)位不幸正是最高點(diǎn)。經(jīng)歷了無(wú)數(shù)次慘敗之后，我開(kāi)始懷疑形態(tài)分析的可靠性，甚至對(duì)整個(gè)技術(shù)分析都失去了信心。我把自己的失敗歸罪于市場(chǎng)，借口說(shuō)我們的股市有太多意外的政策變化，有太多無(wú)法打聽(tīng)到的內(nèi)幕消息和兇悍的莊家，面對(duì)這樣的市場(chǎng)，技術(shù)分析一籌莫展。每當(dāng)我們?yōu)樽约旱氖≌业搅私杩冢睦砩暇秃檬芰艘恍?，與此同時(shí)，也就失去了一次提高自我的機(jī)會(huì)。 如果形態(tài)分析這一套方法毫無(wú)用處，它為什么會(huì)流傳至今？如果僅靠看過(guò)幾本書記住幾張圖就能在股市上賺錢，那么還有誰(shuí)會(huì)虧損？絕大多數(shù)書籍展現(xiàn)給我們的只是表象，而我們

3、需要了解的卻是事情的本質(zhì)。即使作者試圖揭示出事情的本質(zhì)，我們?nèi)匀怀３３宋淖种馐裁匆矝](méi)有讀到，更何況庸俗的作品從來(lái)就很多！我們必須去理解每種走勢(shì)形態(tài)的本質(zhì)，這是成功的必由之路。在圖形之外，研究這些形態(tài)形成的原因，理解股票市場(chǎng)獨(dú)特的邏輯，讓每一種形態(tài)在你心中成為市場(chǎng)多空雙方力量較量的軌跡，成為市場(chǎng)自我解說(shuō)的語(yǔ)言。只有在聽(tīng)懂了市場(chǎng)語(yǔ)言之后，走勢(shì)形態(tài)才顯得實(shí)在而不神秘、清晰而不模糊、有跡可循而不變幻莫測(cè)。本篇的內(nèi)容分為三個(gè)層次。第一個(gè)層次說(shuō)明各種股價(jià)走勢(shì)形態(tài)的圖形特征和識(shí)別要領(lǐng)，這是表面的東西，很多書籍中都有介紹。這些知識(shí)是形態(tài)分析的基礎(chǔ)知識(shí)，正如武術(shù)中的基本架子和套路，武林高手都是從學(xué)習(xí)這些基本

4、功開(kāi)始的。誰(shuí)都知道，學(xué)了幾招花拳繡腿之后就去闖蕩江湖的后果，而這正是那些對(duì)技術(shù)分析一知半解的人們干的事，其代價(jià)就是不斷向市場(chǎng)交學(xué)費(fèi)。本篇的第二個(gè)層次，是對(duì)各種形態(tài)的本質(zhì)進(jìn)行分析，也就是說(shuō)，詳細(xì)追究每個(gè)形態(tài)形成的原因和過(guò)程，找出形態(tài)背后的東西。為什么一個(gè)雙底之后市場(chǎng)會(huì)上漲？在筑底過(guò)程中市場(chǎng)上正發(fā)生什么事情？頂部形態(tài)為什么總是伴隨著大的成交量？等等類似問(wèn)題將會(huì)得到解答。這一層次相當(dāng)于武術(shù)中的拆招，即解說(shuō)一招一式的實(shí)戰(zhàn)原理，了解舉手投足間的要害與殺機(jī)。如此你就能基本讀懂市場(chǎng)語(yǔ)言，跟蹤市場(chǎng)脈搏了。完成了前面兩個(gè)層次之后，可以算已經(jīng)人門。但也僅僅是入門而已。練武的人有一句俗語(yǔ)：“練拳不練功，到老一場(chǎng)空。

5、”股市是個(gè)高手林立的地方，而市場(chǎng)本身就是一個(gè)很厲害的對(duì)手，無(wú)論你已經(jīng)將各種形態(tài)研究得如何透徹，也許仍然承受不起一次大盤跳水的打擊或暴漲是利潤(rùn)的誘惑，在動(dòng)蕩之中亂了分寸。這時(shí)技術(shù)分析本身已經(jīng)無(wú)能為力了，你需要的是心理素質(zhì)和生活境界上的修煉。炒股到這個(gè)境界，就好像學(xué)習(xí)書畫的到了一定程度之后很難再升華一樣，功夫的修煉已經(jīng)在書畫之外了。這就是本篇的第三個(gè)層次，功夫在圖形之外，功夫在股票之外。市場(chǎng)中充滿了欲望，充滿了人性的弱點(diǎn)，而我們投身這個(gè)市場(chǎng)之中，最初也正是為了賺錢。蕓蕓眾生組成了市場(chǎng)，他們決定了市場(chǎng)的本質(zhì)。人們無(wú)法戰(zhàn)勝市場(chǎng)，因?yàn)樗麄兙褪鞘袌?chǎng)本身。投資者要想取勝，要想成為一代大師，則必須跳出人性的弱

6、點(diǎn)、跳出市場(chǎng)之外，而這種功力不能單憑知識(shí)和技巧獲得，他必須在股票之外的整個(gè)生活中修煉和升華。以上就是本篇的基本思路，也是我對(duì)整個(gè)技術(shù)分析體系的基本態(tài)度。事實(shí)上，除了形態(tài)分析這種方法之外，其他經(jīng)典的分析方法同樣是有效的，也同樣存在著不同層次的理解。道氏理論也好，波浪理論也好，每個(gè)流派中都能成長(zhǎng)出一些高手，而大師們?cè)诮?jīng)過(guò)了漫長(zhǎng)的跋涉之后卻不約而同地登上了同一座高峰。這種成就的表面是高超的技巧，實(shí)質(zhì)是成功的人生，伴隨而來(lái)的是巨額的財(cái)富。一、底部三角形圖2-1-1 底部三角形圖形特征在經(jīng)典的形態(tài)分析理論中，底部三角形并沒(méi)有處于很受重視的地位上，但在中國(guó)股市中，它卻是最常見(jiàn)最實(shí)用的底部形態(tài)之一。因此我們

7、把它放在第一個(gè)介紹。認(rèn)真觀察底部三角形，可以發(fā)現(xiàn)以下特征： 股價(jià)在經(jīng)歷大幅下跌之后二次探底，都幾乎在同一水平獲得支撐，形成三角形的下邊。 股價(jià)每次反彈的高點(diǎn)逐漸下移，反彈力度漸減，形成三角形的上邊。 在第三次探底時(shí)成交童極度萎縮，成交幾乎停滯，之后成交逐步放大，股價(jià)開(kāi)始上行，并最終突破壓力向上發(fā)展。 整個(gè)形態(tài)形成過(guò)程成交量逐步萎縮，到三角形尖端附近時(shí)縮至最小，然后逐步放大。 向上突破之后常常會(huì)有一次回抽，配合較小的成交量。分析意義在股價(jià)經(jīng)過(guò)大幅下跌之后的第一次反彈，往往帶有空頭回補(bǔ)和短線投機(jī)性買入的意思，因此，反彈的幅度一般不大。隨著股價(jià)上升，買進(jìn)意愿逐步減弱，短線獲利盤也迅速拋出，從而使第一

8、次反彈很快結(jié)束。隨后股價(jià)再次探底，我們發(fā)現(xiàn)成交量比第一次探底時(shí)明顯減少，顯示在短線客出貨之后拋盤已經(jīng)很少，而這些拋盤不足以令股價(jià)跌破上次低點(diǎn)，于是在上次低點(diǎn)處發(fā)生了第二次反彈。第二次反彈中的買盤主要來(lái)自于技術(shù)派人士或者逢低吸納的主力機(jī)構(gòu)，因?yàn)檫@時(shí)股價(jià)很有些要形成雙底的味道。但是，在投資者還沒(méi)有真正絕望的時(shí)候是無(wú)法形成堅(jiān)實(shí)底部的，第二次反彈未能達(dá)到第一次反彈的高度就掉頭向下，正顯示出市場(chǎng)買氣非常虛弱，人們希望股價(jià)形成雙底的夢(mèng)想完全破滅。然而，就在這個(gè)市場(chǎng)氣氛極度虛弱的時(shí)刻，市場(chǎng)卻給了我們一個(gè)無(wú)聲但很強(qiáng)烈的信號(hào)，因?yàn)楣蓛r(jià)再次下跌時(shí)竟然無(wú)力跌破前兩次的低點(diǎn)，或者僅僅小幅跌破，之后并不再下跌了！這很不

9、尋常，尤其是此時(shí)的成交量已經(jīng)萎縮到極點(diǎn)，沒(méi)有人敢于買進(jìn)膽票。為什么此時(shí)股價(jià)不再下跌？我們將虛弱的多頭防線比作一張薄紙，為什么兵臨城下的空方的箭頭竟然無(wú)法穿透這道實(shí)際上已經(jīng)不存在的防線？答案非常簡(jiǎn)單，因?yàn)橘u方已經(jīng)同樣虛弱，在漫長(zhǎng)的下跌過(guò)程中，幾乎所有的人都漸漸轉(zhuǎn)移到了空方陣營(yíng)之中，這使空方曾一度強(qiáng)大，但當(dāng)人們一致看空的時(shí)候，已經(jīng)沒(méi)有新的力量。加入空方了，而這個(gè)時(shí)刻正是空方的末日。否極泰來(lái)，這是天地生息變化的永恒規(guī)律。少數(shù)先知先覺(jué)的人雖然身處空方陣營(yíng)之中，但已察覺(jué)到事物正走向反面，于是改變立場(chǎng)開(kāi)始買進(jìn)，這就是三角形尖端之后發(fā)生的事情。由于拋壓極輕，少量的買盤已經(jīng)能令股價(jià)上升，而股價(jià)上升又促使更多的

10、人從空方轉(zhuǎn)向多方，造成成交量逐步放大、股價(jià)穩(wěn)步上揚(yáng)的突破走勢(shì)，從而完成了股價(jià)筑底過(guò)程并宣告轉(zhuǎn)勢(shì)。最佳策略底部三角形的最佳買入點(diǎn)是在三角形尖端之后，當(dāng)股價(jià)從極度虛弱中復(fù)蘇，剛開(kāi)始小幅上揚(yáng)之時(shí)。事實(shí)上，正是少數(shù)先知先覺(jué)的人在悄悄買進(jìn)，才會(huì)造成股價(jià)小幅上揚(yáng)。請(qǐng)認(rèn)真體會(huì)這個(gè)買入點(diǎn)的意義。當(dāng)股價(jià)第一次和第二次探底的時(shí)候，我們并不知道這就是底部，特別是第二次探底之后的反彈只持續(xù)了很短的時(shí)間、達(dá)到很小的幅度，這使得我們對(duì)后市更加迷茫。這時(shí)候股價(jià)很可能跌破支撐線并展開(kāi)一段新的下跌?；仡櫣蓛r(jià)下跌的過(guò)程，很容易找到許多短暫的反彈和支撐。所以當(dāng)股價(jià)第三次下探之時(shí)，沒(méi)有誰(shuí)知道它會(huì)在那里停止。然而，第三次下跌時(shí)成交量出

11、奇的小。在那個(gè)轉(zhuǎn)折點(diǎn)上，市場(chǎng)似乎已經(jīng)停滯，股價(jià)波幅極為狹窄，沒(méi)有人敢于買進(jìn)，同時(shí)也沒(méi)有人愿意拋出。就在這種蕭條的氣氛中，股價(jià)在主動(dòng)性買盤的推動(dòng)下開(kāi)始小幅上揚(yáng)，這是多么明確的信號(hào)！對(duì)于沒(méi)有認(rèn)真觀察市場(chǎng)的人來(lái)說(shuō)，此時(shí)似乎仍然風(fēng)平浪靜，對(duì)于有心人來(lái)講，這幾根小陽(yáng)線簡(jiǎn)直就是暴風(fēng)雨來(lái)臨前轟隆隆的雷聲。圖2-1-2底部三角形的買入點(diǎn)實(shí)例圖2-1-3是上證指數(shù)96年初的日K線圖，三條均線5、10、30日，圖中三角形指示的正是那個(gè)進(jìn)入大牛市的大底部。 在三角形的尖端，成交量極為萎縮，當(dāng)時(shí)的市場(chǎng)氣氛是：證券大廳里只有三五個(gè)人，證券公司職員態(tài)度惡劣，大概很久沒(méi)有發(fā)獎(jiǎng)金的原故，許多現(xiàn)實(shí)其和電腦壞了也沒(méi)人修。就我們自

12、己而言，也確實(shí)不敢把血汗錢往這個(gè)毫無(wú)生機(jī)的市場(chǎng)里扔。然而就在這個(gè)毫無(wú)希望的時(shí)候，市場(chǎng)竟然悄悄拉起了小陽(yáng)線，從三角形尖端向上鉆了出來(lái)。這時(shí)候是誰(shuí)買入呢？是先知先覺(jué)的贏家和老謀深算的主力機(jī)構(gòu)們。圖中圓圈之內(nèi)就是我們最佳的買人點(diǎn)。我們面臨的最大問(wèn)題，不是能否發(fā)現(xiàn)這個(gè)底部三角形，而是在發(fā)現(xiàn)之后是否敢于相信它，是否能夠戰(zhàn)勝恐懼并全倉(cāng)殺人。二、頭肩底圖2-2-1 頭肩底圖形特征頭肩底恐怕是投資者最熟悉的名稱了，幾乎每天都能在股評(píng)報(bào)刊上讀到它。但是，真正完美有效的頭肩底并不經(jīng)常出現(xiàn)?？梢钥隙?，那些不斷尋找頭肩底的人們多數(shù)會(huì)失望。然而一旦這個(gè)形態(tài)真正的形成之后，其能量是相當(dāng)巨大的。在頭肩底構(gòu)筑頭部的時(shí)候，股價(jià)

13、曾一度跌破支撐形成恐慌，因而盤面得到了較為徹底的清理，稍微信心不堅(jiān)定者均已被淘汰出局。如圖2-2-1所示，頭肩底的特征如下： 形成左肩部分時(shí)，成交量在下跌過(guò)程中顯著增加，在左肩最低點(diǎn)回升時(shí)則有減少的傾向。 做頭的時(shí)侯，股價(jià)破位下行，成交量隨著股價(jià)下跌而增加，比左肩成交量大些。意味著形成恐慌性拋售。頭部回升時(shí)，成交量總的來(lái)說(shuō)比左肩為多。但這并不是必要的。 當(dāng)股價(jià)回升到上次高點(diǎn)時(shí)，出現(xiàn)第三次回檔，這時(shí)的成交量明顯少于左肩和頭部，股價(jià)跌至左肩低點(diǎn)附近即止跌。 最后股價(jià)上升時(shí)，成交量顯著放大，當(dāng)其頸線阻力沖破時(shí)，成交更放出巨量，宣告頭肩底成立。 突破之后往往有回抽，伴隨成交量顯著縮小?；爻樵陬i線上方自

14、然止跌。分析意義頭肩底告訴我們長(zhǎng)期趨勢(shì)已經(jīng)轉(zhuǎn)變。股價(jià)一次又一次的下跌，第二次的低點(diǎn)雖然比前一次低些，但很能夠掉頭回升，這說(shuō)明下跌能量已經(jīng)充分釋放，而接下來(lái)的第三次下跌未能達(dá)到頭部低底點(diǎn)已獲支撐而回升，反映出看好的力量正逐步改變市場(chǎng)趨勢(shì)。當(dāng)兩次反彈的高點(diǎn)形成的阻力位被沖破之后，顯示看好的一方已經(jīng)完全掌握大局。這個(gè)形態(tài)常常出現(xiàn)在長(zhǎng)期熊市的底部。一般來(lái)說(shuō)，需要一個(gè)月以上時(shí)間來(lái)完成，而其時(shí)間跨度越長(zhǎng)，說(shuō)明形態(tài)越可靠。最佳策略頭肩底形態(tài)中有兩個(gè)最佳買入點(diǎn)。第一個(gè)在剛剛突破形態(tài)之時(shí)，第二個(gè)在回抽的底位。兩個(gè)買人點(diǎn)各有千秋。A點(diǎn)屬于比較激進(jìn)的買進(jìn)點(diǎn)，一般在發(fā)生突破當(dāng)天收市之前搶進(jìn)。決定在A點(diǎn)買進(jìn)的關(guān)鍵在于成

15、交量，當(dāng)天分時(shí)走勢(shì)應(yīng)該顯現(xiàn)出強(qiáng)勢(shì)單邊市的特征，即在價(jià)漲量增及價(jià)跌量減的健康走勢(shì)中完成對(duì)頸線的突破，價(jià)值區(qū)不斷上移，收市價(jià)偏于高位，最好在最高位收市。這種果斷的買進(jìn)適合于那些敢于承擔(dān)一定風(fēng)險(xiǎn)而追求較大收益的投資者，因?yàn)樽愤M(jìn)的價(jià)位一般相對(duì)高些，可能要忍受回抽時(shí)暫時(shí)套牢之苦，也可能只是假突破，結(jié)果被高位套牢?？偟膩?lái)說(shuō)，如果突破時(shí)成交量有良好表現(xiàn)，則獲利的機(jī)會(huì)很大。圖2-2 頭肩底的買入點(diǎn)B點(diǎn)屬于比較穩(wěn)健的買入點(diǎn)。突破之后的回抽給我們提供了一次驗(yàn)證走勢(shì)的機(jī)會(huì)，如果回抽成交明顯萎縮，跌勢(shì)越來(lái)越緩慢，則可以確認(rèn)這個(gè)頭肩底堅(jiān)固而有效，此時(shí)買入顯得胸有成竹，價(jià)位也較合適。同時(shí)，一旦出現(xiàn)意外，股價(jià)重新跌破頸線，

16、我們被迫止損時(shí)損失也很小。等待在B點(diǎn)買進(jìn)的人有時(shí)會(huì)失望，因?yàn)樽邉?shì)極強(qiáng)的大黑馬可能不會(huì)回抽，或者以橫盤代替回抽。這些個(gè)股往往被A點(diǎn)買入者大賺一票。事情總是不能完美，你要么在A點(diǎn)買入承擔(dān)較多的風(fēng)險(xiǎn)，要么等待B點(diǎn)買入失去一些機(jī)會(huì)，在這兩者之間的選擇決定了你的操作風(fēng)格實(shí)例：中集在96年初完成了一個(gè)漂亮的頭肩底形態(tài)。請(qǐng)注意箭頭所指的左肩成交量多么萎縮，顯示拋壓已經(jīng)窮盡。隨后的突破非常有力，甚至以跳空向上來(lái)拒絕回抽，顯示這只股票前途光明。三、雙底圖2-3-1雙底圖形特征股價(jià)持續(xù)下跌到某一水平后出現(xiàn)技術(shù)性反彈，但回升幅度不大，時(shí)間也不長(zhǎng)，然后股價(jià)又再下跌，當(dāng)?shù)缴洗蔚忘c(diǎn)時(shí)卻獲得了支持，令股價(jià)再一次回升，其股

17、價(jià)軌跡就象英文字母W。如圖2-3-1，這是標(biāo)準(zhǔn)的雙底走勢(shì)，其特征如下：形成第一個(gè)底部之后的反彈，幅度一般在10左右。兩個(gè)低點(diǎn)相距最好在一個(gè)月以上。 第二個(gè)底部成交量十分低沉，而上破頸線之時(shí)成交量必須迅速放大。 突破之后常常有回抽，在頸線水平自然止跌回升，從而確認(rèn)突破有效。分析意義股價(jià)持續(xù)的下跌使得持股者惜售，而另一些投資者因?yàn)樾碌蛢r(jià)出現(xiàn)而嘗試買入，加上前期做空者在低位回補(bǔ)，于是股價(jià)出現(xiàn)反彈。但反彈到某一水平時(shí)，前期買入的短線客獲利回吐，而上方套牢盤也趁反彈出貨，迫使股價(jià)再次下跌，但在這一輪下跌中，我們發(fā)現(xiàn)成交量明顯減少，說(shuō)明主動(dòng)性拋盤減少。與此同時(shí)對(duì)后市有信心的投資者覺(jué)得錯(cuò)過(guò)了上一次買人的機(jī)會(huì)

18、，于是趁回調(diào)買入。這樣多空雙方的力量對(duì)比發(fā)生變化，使得股價(jià)無(wú)法跌至上次低位。當(dāng)越來(lái)越多人發(fā)現(xiàn)股價(jià)跌不下去的時(shí)候，他們紛紛改變立場(chǎng)開(kāi)始買進(jìn)。這樣跌勢(shì)被逆轉(zhuǎn)，新的上升開(kāi)始。 在雙底形態(tài)形成時(shí)，經(jīng)常伴隨有許多技術(shù)指標(biāo)發(fā)出買人信號(hào)，其中KD線，BSI等均可能出現(xiàn)底背馳，而均線系統(tǒng)常常由弱勢(shì)轉(zhuǎn)為強(qiáng)勢(shì)。所有這些均有助于我們確認(rèn)一個(gè)雙底的形成。圖2-3-2 雙底的買入點(diǎn)最佳策略圖2-3-2顯示了兩個(gè)最佳買入點(diǎn)。A點(diǎn)屬于激進(jìn)派，B點(diǎn)屬于穩(wěn)健派。關(guān)于這兩個(gè)買進(jìn)點(diǎn)的差異，在頭肩底一節(jié)中已有說(shuō)明。需要指出的是，在A點(diǎn)買進(jìn)對(duì)于頭肩底形態(tài)來(lái)說(shuō)勝算很高，但對(duì)于雙底形態(tài)來(lái)說(shuō)，失敗的可能性較大。由于雙底形態(tài)只經(jīng)歷了兩次探底，

19、對(duì)盤面的清理并不算充分干凈，因此，升破頸線之后又再下跌的情況經(jīng)常發(fā)生。這時(shí)候，我們所面對(duì)的實(shí)際上并不是一個(gè)雙底，而是一次標(biāo)準(zhǔn)的三波式反彈。尤其是當(dāng)?shù)诙翁降椎牡臀槐鹊谝淮胃吆芏鄷r(shí)，更有可能只是一次反彈而不是反轉(zhuǎn)。你也許奇怪，第二次低點(diǎn)比第一次高很多為什么不是好現(xiàn)象呢？我只能告訴你，那不是一次探底，而只是反彈過(guò)程中的一次回落調(diào)整而已。探底必須要徹底，必須要跌到令多頭害怕，不敢持股，這才稱達(dá)到目的。因此，我建議你用較謹(jǐn)慎的態(tài)度對(duì)待雙底走勢(shì)，耐心等待突破后回抽確認(rèn)。統(tǒng)計(jì)數(shù)字說(shuō)明，絕大多數(shù)雙底走勢(shì)都有一次良好的回抽。所以永遠(yuǎn)不要擔(dān)心股價(jià)一去不回頭。實(shí)例這個(gè)雙底實(shí)例發(fā)生在96年12月大跳水之后，其最大的

20、特色在于第二次探底時(shí)成交量極為萎縮，顯示市場(chǎng)拋壓很輕，后市潛力較大。 四、圓底圖2-4-1 圓底圖形特征如圖所示，圓底是在清淡的市場(chǎng)氣氛中長(zhǎng)時(shí)間形成的底部形態(tài)，由于它經(jīng)歷了較長(zhǎng)時(shí)間，因而具有較大能量。圓底往往耗時(shí)幾個(gè)月甚至更長(zhǎng)，而這種底部也常常是長(zhǎng)期底部。 當(dāng)股價(jià)下跌到低水平時(shí)漸漸穩(wěn)定下來(lái)，這時(shí)候成交量很小，只有那些堅(jiān)定地看好股票前景的人或有計(jì)劃的機(jī)構(gòu)主力在悄悄買進(jìn)，但他們不會(huì)不計(jì)成本地買進(jìn)，只會(huì)很有耐心地限價(jià)收集。于是股價(jià)形成一個(gè)圓形底部。成交量方面，先是緩緩下降到一個(gè)極低的水平，然后又逐漸增加，在整個(gè)形態(tài)形成過(guò)程中，成交量也是一個(gè)圓底形。圓底形成之后，股價(jià)可能會(huì)反復(fù)徘徊形成一個(gè)平臺(tái)，這時(shí)候

21、成交量有所增加，在股價(jià)突破平臺(tái)之時(shí)，成交量會(huì)顯著放大。分析意義圓形底完整而平緩地顯示出市場(chǎng)多空雙方力量消長(zhǎng)變化的全過(guò)程。由于它耗時(shí)較長(zhǎng)，性急的投資者往往只見(jiàn)局部不見(jiàn)全盤，被淡靜的市場(chǎng)氣氛蒙騙，卻沒(méi)有看到一個(gè)巨大的升浪即將來(lái)臨。初時(shí)賣方的壓力不斷減輕，于是主動(dòng)性拋盤減少，成交量隨著股價(jià)下跌持續(xù)下降。此時(shí)買入力量仍然畏縮不前。股價(jià)雖然還在下跌，但幅度卻越來(lái)越緩和，終于成為水平發(fā)展。在底部時(shí)，一方面成交量極度萎縮，另一方面多空雙方都已經(jīng)精疲力盡，因此微小的成交量也能夠維持股價(jià)。然后需求開(kāi)始增加，股價(jià)隨之上揚(yáng)，伴隨著成交量逐步放大。最后，買方完全控制市場(chǎng)，價(jià)格大幅上漲，出現(xiàn)突破性的上升局面。正是由于圓

22、底用漫長(zhǎng)的橫盤來(lái)折磨持股者，使得底部換手極為充分，所以一旦圓底向上突破，將會(huì)引發(fā)一個(gè)巨大的升浪。最佳策略由于圓底歷時(shí)較長(zhǎng)，過(guò)早的買入會(huì)將資金壓死，降低了資金利用率。更糟的是，過(guò)早買入者往往忍受不了長(zhǎng)時(shí)間的等待，終于在股價(jià)發(fā)動(dòng)之前賣出。所以，對(duì)于圓底來(lái)說(shuō)，選擇買入時(shí)間比選擇價(jià)格重要得多。圖2-4-2 圓底的買入點(diǎn)在買入之前，必須確認(rèn)成交量的底部已經(jīng)形成。 必須等連續(xù)幾天出現(xiàn)小陽(yáng)線，而成交量同步溫和放大。 如果圓底之后出現(xiàn)平臺(tái)，則在平臺(tái)中成交量縮到接近突破之前成交量的水平時(shí)買人。實(shí)例 圖2-4-3 圓底實(shí)例這是一個(gè)大型圓底之中套有一個(gè)小型圓底的實(shí)子，圖中A 處實(shí)際上已對(duì)小型圓底完成了突破，隨后的橫

23、盤是圓底突破之后的臺(tái)階。B 點(diǎn)完成了對(duì)水平臺(tái)階的突破，從而形成了更長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)的大圓底。這些底部形態(tài)十分堅(jiān)實(shí)可靠，支撐了一個(gè)大牛市。五、潛伏底圖2-5-1 潛伏底圖形特征潛伏底與圓底性質(zhì)類似，但耗時(shí)更長(zhǎng)，而股價(jià)在一個(gè)極狹窄的范圍內(nèi)橫盤，每日高低點(diǎn)波幅極小，而成交量也十分稀疏。在圖形上，形成一條橫線般的形狀。經(jīng)歷了一段相當(dāng)長(zhǎng)的靜止?jié)摲?，股價(jià)和成交量同時(shí)爆發(fā)，打破悶局，形成向上突破。潛伏底的主要特征在于成交幾乎停滯，而歷時(shí)很長(zhǎng)。歷史上耗時(shí)幾個(gè)月的潛伏底并不算費(fèi)時(shí)，有些竟橫盤一年至數(shù)年。在這段漫長(zhǎng)的歲月里，人們幾乎忘記了股票市場(chǎng)的存在，或者雖然知道它存在卻一致認(rèn)為它必將滅亡，由絕望而導(dǎo)致的冷漠，使得

24、市場(chǎng)交投極為稀落。分析意義通常來(lái)講，潛伏底大多在一些平時(shí)交投很少的股只圖表中出現(xiàn)，由于這些股票流通量少，而且公司前景缺乏吸引力，又或者一向被投資者忽視，稀少的買賣令股價(jià)無(wú)法大幅波動(dòng)。持有股票的人找不到急于拋出的理由，有意買入者也沒(méi)有立即就買的沖動(dòng)，于是股價(jià)就在一個(gè)狹窄范圍內(nèi)波動(dòng)，表現(xiàn)令人感到沉悶，以致人們漸漸將它遺忘。最后，突然出現(xiàn)了不尋常的大成交量，原因可能是某種突發(fā)消息的刺激，股價(jià)迅速脫離底部，大幅上揚(yáng)。在潛伏底中，有可能先知先覺(jué)者或知道內(nèi)幕者在長(zhǎng)期收集，這時(shí)一旦突破，上升趨勢(shì)將會(huì)強(qiáng)勁有力，而股價(jià)升幅也極大。所以，當(dāng)潛伏底向上突破時(shí)，投資者應(yīng)立刻跟 進(jìn)，其收益必定相當(dāng)可觀，而風(fēng)險(xiǎn)極低。圖2

25、-5-2 潛伏底的買入點(diǎn)最佳策略如果股價(jià)指數(shù)走勢(shì)圖上出現(xiàn)潛伏底，那是千載難逢的機(jī)會(huì)。但一般來(lái)講，個(gè)股走勢(shì)出現(xiàn)潛伏底的可能性大些，通常會(huì)在成交量很少的冷門股中出現(xiàn)。 與圓底一樣，潛伏底中最應(yīng)避免的就是過(guò)早買入。在潛伏底向上突破之前，這只股票可能真的是毫無(wú)希望的，你一旦買人，將會(huì)鎖定你的資金相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)間。因此，必須堅(jiān)持在突破發(fā)生時(shí)搶進(jìn)。 突破時(shí)的主要特征是成交量激增，股價(jià)大幅波動(dòng)，而突破之后的上升途中，應(yīng)維持高成交量。與其他形態(tài)不同的是，潛伏底一旦向上突破之后，很少有回抽發(fā)生，這大概是因?yàn)楣蓛r(jià)橫盤時(shí)間已經(jīng)很長(zhǎng)，換手已經(jīng)徹底。實(shí)例這是深科技在發(fā)動(dòng)之前構(gòu)筑的漫長(zhǎng)的潛伏底，當(dāng)時(shí)正是深滬股市低迷時(shí)期，股價(jià)

26、在狹窄的范圍內(nèi)波動(dòng)達(dá)半年以上。應(yīng)該在潛伏末期成交量出現(xiàn)放大的時(shí)候買進(jìn)。過(guò)早買進(jìn)只會(huì)積壓資金。六、對(duì)稱三角形圖2-6-1對(duì)稱三角形圖形特征對(duì)稱三角形一般情況下屬于整理形態(tài)但少數(shù)情況下屬于轉(zhuǎn)向形態(tài)。如圖2-6-l所示，對(duì)稱三角形主要由一系列的價(jià)格波動(dòng)組成，股價(jià)在某水平附近出現(xiàn)了徘徊爭(zhēng)執(zhí)的局面，每一次上升的高點(diǎn)都比上次低，而每一次下跌的低點(diǎn)卻比上次的高，于是股價(jià)波幅越來(lái)越小，而成交盆在這期間呈現(xiàn)出減少的趨勢(shì)。 如果我們把這些短期的高點(diǎn)和低點(diǎn)分別用直線連起來(lái)，就可以畫出一個(gè)上下對(duì)稱的三角形，其兩條邊線最終會(huì)交于一點(diǎn)。對(duì)稱三角形又稱敏感三角形，反應(yīng)三角形的頂點(diǎn)是非常敏感的位置。分析意義對(duì)稱三角形是因?yàn)橘I

27、賣雙方的力量在該價(jià)格區(qū)域內(nèi)勢(shì)均力敵，暫時(shí)達(dá)到平衡而形成的。股價(jià)從第一個(gè)短期高點(diǎn)回落，很快地，拋壓便被買方消化，推動(dòng)股價(jià)回升。但購(gòu)買力并沒(méi)有很大的信心，又或是對(duì)前景感到有點(diǎn)猶豫，因此股價(jià)未能回升至上次的高點(diǎn)已告無(wú)力，再一次下跌。在下跌的過(guò)程中，空方也十分猶豫，不愿意低價(jià)割肉或是對(duì)前景仍有一點(diǎn)希望，所以拋壓也不重，令股價(jià)無(wú)法跌到上次低點(diǎn)。如此買賣雙方多次交鋒，但均無(wú)法獲勝，股價(jià)因而窄幅波動(dòng)，等待市勢(shì)明朗。 成交量在對(duì)稱三角形形成過(guò)程中不斷減少，正反映出多空雙方對(duì)后市猶豫不決的態(tài)度，同時(shí)，由于反復(fù)上下振蕩，使短線客逐漸退出觀望，市場(chǎng)中浮碼越來(lái)越少，以致成交漸漸減少。 這種形態(tài)包含著以下信息： 一般來(lái)

28、講，這是個(gè)整理形態(tài)，即股價(jià)經(jīng)過(guò)對(duì)稱三角形之后，會(huì)斷續(xù)原來(lái)的趨勢(shì)移動(dòng)。在上升或是下跌過(guò)程中都可能出現(xiàn)這種形態(tài)。也可以說(shuō)這是一種不明朗的形態(tài)，反映出投資者對(duì)后市感到迷茫，無(wú)法作出買賣決定。 股價(jià)必須往一個(gè)方向明顯地突破，之后才可以采取相應(yīng)的買賣行動(dòng)。 市場(chǎng)氣氛應(yīng)與形態(tài)配合，也就是說(shuō)，如果這是個(gè)整理形態(tài)，則當(dāng)時(shí)市場(chǎng)氣氛應(yīng)為觀望猶豫，多數(shù)人認(rèn)為應(yīng)等市勢(shì)明朗之后再入市。如果在濃烈的看好后市的氣氛中出現(xiàn)該形態(tài)，要小心它轉(zhuǎn)換成頭部形態(tài)，在這種情況下，一般三角形頂端附近會(huì)有大成交量，而向下的突破多數(shù)采取從三角形頂端滑落的方式。最佳策略在三角形的后半段應(yīng)該密切關(guān)注成交進(jìn)的變化。向上突破之前，有許多細(xì)微的信號(hào)能夠

29、說(shuō)明市勢(shì)是否健康，其中最重要的就是價(jià)量關(guān)系。如果形態(tài)將向上突破，則每次回落之時(shí)成交必然迅速減少，而反彈時(shí)成交量放大。最佳的突破點(diǎn)不應(yīng)在三角形頂端，而應(yīng)是兩次下跌之后的第三次上升之時(shí)，這次的成交量應(yīng)該是最大的，而突破之后，有許多人追入。這就是在A點(diǎn)買入的意義。圖2-6-2 對(duì)稱三角形的買入點(diǎn)突破之后會(huì)有一個(gè)確認(rèn)突破的過(guò)程，買人點(diǎn)B就處于這個(gè)階段中，這時(shí)買入比較有把握。股價(jià)越是在接近三角形的尖端突破，則其攻擊力也就越小，這種突破往往沒(méi)有多大意義。如果對(duì)稱三角形在尖端向下突破，卻又伴有巨大的成交量，這說(shuō)明下方承接力非常強(qiáng)烈，拋壓耗盡之后很可能轉(zhuǎn)而向上，造成假的向下突破。實(shí)例一個(gè)精彩的三角形整理。在圖

30、中箭頭所反指的方向，成交量萎縮到行情發(fā)動(dòng)前的水平，說(shuō)明一方面莊家控籌極多，另一方面短線客已消除午凈，隨時(shí)可以上攻。同時(shí)，30日均線很好地配合上行，在股價(jià)與30日均線相碰的時(shí)候，爆發(fā)出強(qiáng)勁的助攻動(dòng)力，即所謂均線的助漲功能，請(qǐng)注意圓圈內(nèi)的大陽(yáng)線和巨大的成交量，顯示突破的確有效。七、上升三角形圖形特征圖2-7-1 上升三角形股價(jià)在某水平出現(xiàn)相當(dāng)強(qiáng)大的賣壓，每次價(jià)格上升到該水平便告回落，但是，市場(chǎng)買氣十分良好，股價(jià)沒(méi)有跌到上次的低點(diǎn)即告彈升，這種情形持續(xù)，令致股價(jià)隨著一條水平阻力線波動(dòng)，而波幅日漸收窄。我們把每一次短期波動(dòng)的高點(diǎn)連起來(lái)，可畫出一條水平阻力線，而每一次短期波動(dòng)的低點(diǎn)連起來(lái)則可畫出另一條向

31、上傾斜的直線，這就形成了上升三角形。上升三角形的成交量變化與對(duì)稱三角形類似，在形態(tài)形成過(guò)程中成交不斷減少。通常，在上升三角形中上升階段成交較大，而下跌階段成交則較少。分析意義上升三角形形成的基礎(chǔ)，是買賣雙方在該范圍內(nèi)的角力現(xiàn)象，而圖形反映出買方的力量略占上風(fēng)。看淡的一方在特定的價(jià)位附近不斷出貨，但他們并不急于出貨，只是對(duì)后市信心不夠，于是每當(dāng)股價(jià)上升到他們認(rèn)為理想的水平時(shí)才會(huì)拋出，這有可能是一種很有計(jì)劃的市場(chǎng)行為，是那些持倉(cāng)較重的大戶在預(yù)定水平減磅造成的，或者，有人在壓低價(jià)格進(jìn)貨。不過(guò)，市場(chǎng)的購(gòu)買力很強(qiáng)，他們不等到股價(jià)跌回上次的低點(diǎn)就急于買進(jìn)，因此形成了一條向上傾斜的需求線。這是一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)的整理

32、形態(tài)，大部分的上升三角形會(huì)在上升途中出現(xiàn)，暗示有向上突破的要求。而當(dāng)股價(jià)最終突破壓力線時(shí)伴隨著巨大的成交重，這便形成一個(gè)強(qiáng)烈的，買人信號(hào)。最佳策略雖然上升三角形暗示向上突破的機(jī)會(huì)很大，但也有可能會(huì)下跌，從而轉(zhuǎn)化為雙頂形態(tài)，所以，必須等市勢(shì)明朗之后才作出相應(yīng)的買賣決定。上升三角形突破時(shí)，如果沒(méi)有成交量激增的配合，突破可能出錯(cuò)，投資者宜觀望。同樣的，越早突破則后勁越足，那些遲遲不能突破的三角形可能是大戶出貨造成的陷阱。圖2-7-2 上升三角形 八、下降三角形圖2-8-1，下降三角形圖形特征下降三角形的形狀和上升三角形恰好相反，股價(jià)在某個(gè)特定水平出現(xiàn)穩(wěn)定的購(gòu)買力，因此股價(jià)每回落至該水平便告回升，形成

33、一條水平的需求線?？墒鞘袌?chǎng)的沽售力量卻不斷加強(qiáng)，股價(jià)每一次波動(dòng)的高點(diǎn)都比前次為低，于是形成一條下傾的供給線。成交量在整個(gè)形態(tài)中一直比較低沉。仔細(xì)觀察該形態(tài)，發(fā)現(xiàn)每當(dāng)股價(jià)反彈之時(shí)成交量總呈縮小趨勢(shì)，每當(dāng)股價(jià)下跌之時(shí)，成交量有放大的愿望。我們稱這種價(jià)量關(guān)系不鍵康，往往是跌勢(shì)未盡的表現(xiàn)。分析意義雖然下降三角形的形成同樣是多空雙方在某價(jià)格區(qū)域內(nèi)角力的表現(xiàn)，但多空力量的對(duì)比則恰與上升三角形相反?？吹囊环讲粩嗟卦鰪?qiáng)沽售壓力，股價(jià)還沒(méi)有回升到上次高點(diǎn)便再匆匆賣出，而肴好的一方則堅(jiān)守著某一價(jià)格防線，令到股價(jià)每回落到該水平便獲得支撐。這種形態(tài)也有可能是有人在托價(jià)出貨，直到貨源出清為止，這時(shí)下檔虛設(shè)的支撐消失，

34、股價(jià)立即向下破位。這個(gè)形態(tài)告訴我們： 這是個(gè)整理形態(tài)，通常出現(xiàn)在下跌途中，而且具有向下破位的傾向。 當(dāng)購(gòu)買力消耗殆盡時(shí)，沽售力量把水平的需求線擊破，就是強(qiáng)烈的賣出信號(hào)。最佳策略雖然這個(gè)形態(tài)反映出賣方的力量占優(yōu)勢(shì)，形態(tài)向下破位的機(jī)會(huì)很高，但也有向上突破的可能，一旦形態(tài)向上突破，則演變成底部三角形形態(tài)。如果你參考一下底部三角形的特征，會(huì)發(fā)現(xiàn)它們之間最大的區(qū)別在于成交量的特征不同。底部三角形則具有健康的正面的價(jià)量關(guān)系，下降三角形具有不健康的反面的價(jià)量關(guān)系。因此，在形態(tài)形成的過(guò)程中，我們應(yīng)仔細(xì)跟蹤成交量變化，從而對(duì)市勢(shì)的發(fā)展趨勢(shì)有個(gè)心理預(yù)期，一旦市場(chǎng)真的朝我們預(yù)期的方向突破，則果斷采取行動(dòng)，如果市場(chǎng)朝

35、與我們預(yù)期相反的方向突破，則須存有戒心，防止假突破發(fā)生。如果下降三角形向下突破，不以大成交量來(lái)確認(rèn)，我們應(yīng)當(dāng)在向下突破后立即賣出，不能等待反彈時(shí)再賣，因?yàn)楹芏鄷r(shí)候跌勢(shì)一發(fā)不可收抬，反彈非常之弱。如果向下突破之后又升回底線之上，這是一個(gè)強(qiáng)烈的信號(hào)，提醒我們高度注意市勢(shì)有見(jiàn)底的可能。應(yīng)該密切觀察，看市勢(shì)是否可能發(fā)展成一個(gè)復(fù)雜的頭肩底。實(shí)例這是鞍山一工在94年熊市中的一次整理。反彈很弱，而下檔曾經(jīng)似乎有支撐。但是，當(dāng)30日均線向下逼近的時(shí)候，該股無(wú)可奈何地選擇了向下突破，繼續(xù)它熊市的旅途。九、上升楔形圖2-9-1 上升楔形上升楔形是下跌途中的一個(gè)反彈波，因?yàn)樗蛏蟽A側(cè)，故稱上升楔形。形態(tài)完成之后，市

36、勢(shì)仍將保持向下發(fā)展的趨勢(shì)。 股價(jià)經(jīng)過(guò)一段時(shí)間的大幅下跌之后，出現(xiàn)強(qiáng)烈的技術(shù)性反彈，當(dāng)價(jià)格彈升到某個(gè)水平時(shí)，又再掉頭回落。不過(guò)，這次回落的下跌較為輕微而緩和，相當(dāng)于技術(shù)性反彈過(guò)程中的回落調(diào)整，因而股價(jià)在未跌到上次低點(diǎn)之前已得到支撐而上升，并且越過(guò)上次高點(diǎn)，形成一浪高于一浪的趨勢(shì)。第二次的上升止于另一高點(diǎn)之后，股價(jià)再度回落。我們把兩個(gè)低點(diǎn)連成一條線，另外又把兩個(gè)高點(diǎn)連成一條線，便可畫出兩條邊同時(shí)向上傾斜的楔形。下面各點(diǎn)連線較上面各點(diǎn)連線更為陡峭，因此這兩條線最終會(huì)相交于一點(diǎn)。這就是上升楔形。 在整個(gè)楔形的形成過(guò)程中，成交不斷減少，整體上呈現(xiàn)價(jià)升量減的反彈特征。分析意義許多人對(duì)上升楔形有誤解，他們認(rèn)

37、為上升楔形兩條邊線同時(shí)向上傾斜，應(yīng)該具有較強(qiáng)的向上的含義，以為其蘊(yùn)含的上升動(dòng)力很大。事實(shí)恰恰相反，雖然上面上傾的供給線顯示市場(chǎng)沒(méi)有太大的沽售壓力，可是每一次創(chuàng)新高之后市場(chǎng)的上升動(dòng)能都顯得不足，所以又再回跌，這是投資者對(duì)后市缺乏信心的表現(xiàn)，說(shuō)明市場(chǎng)人士對(duì)該股或大市的興趣漸漸冷漠下來(lái)，成交量的下降趨勢(shì)正說(shuō)明了這一點(diǎn)。這個(gè)形態(tài)告訴我們： 這是一個(gè)整理形態(tài)，常在大跌市的中途反彈中出現(xiàn)。上升楔形說(shuō)明跌市沒(méi)有見(jiàn)底，這只不過(guò)是一次技術(shù)性反彈而已。 當(dāng)?shù)葡逻呏螘r(shí)，就是一個(gè)賣出信號(hào)。 跌破下邊之后常常有反抽，但受阻于下邊線的延長(zhǎng)線。最佳策略許多人會(huì)把上升楔形誤當(dāng)成一條上升通道，但它們之間有顯著的區(qū)別。上升通

38、道的兩條邊應(yīng)該是平行的，而隨著通道的延伸成交量應(yīng)溫和放大或至少保持穩(wěn)定，在這兩點(diǎn)上，上升楔形都做不到。從本質(zhì)上講，上升楔形的下邊急切地向上傾斜，正反應(yīng)出市場(chǎng)中急躁的看好心態(tài)。由于上升楔形出現(xiàn)在長(zhǎng)期跌勢(shì)的中途，而一個(gè)長(zhǎng)期跌勢(shì)在市場(chǎng)沒(méi)有絕望之前是不可能反轉(zhuǎn)的，因此，上升楔形上傾的下邊線正是它的致命弱點(diǎn)。當(dāng)股價(jià)跌破下邊時(shí)，不必急于賣出，上升楔形十有八九會(huì)出現(xiàn)回抽，這是多頭不死心的標(biāo)志。因此，出貨點(diǎn)首選B點(diǎn)，即回抽接近反壓線時(shí)，這個(gè)點(diǎn)位往往會(huì)比突破點(diǎn)還高一點(diǎn)。對(duì)于急躁的投資者，或者說(shuō)對(duì)于在低位買進(jìn)的投資者來(lái)講，可以在突破之時(shí)立即賣出。有時(shí)候，股價(jià)會(huì)一直反彈到楔形的頂端，作最后一次上沖之后再開(kāi)始大幅下跌

39、，這種情況在小時(shí)圖上出現(xiàn)較多。這時(shí)候，我們更能清楚地看到這只是一次大型反彈而已。 圖2-9-2 上升楔形的賣出點(diǎn)實(shí)例 這個(gè)楔形規(guī)模不大，但基本形態(tài)已經(jīng)走出來(lái)了。反彈過(guò)程中成交量持續(xù)萎縮，終于以大陰線完成向下突破。窮其本質(zhì)，楔形反彈是為了進(jìn)一步下跌積累能量。十、下降楔形圖2-10-1 下降續(xù)形圖形特征下降楔形與上升楔形剛剛相反，它出現(xiàn)在長(zhǎng)期升勢(shì)的中途，是對(duì)上升趨勢(shì)的一次調(diào)整，因而整體上呈現(xiàn)出調(diào)整的特征。在經(jīng)歷了大幅上升之后。股價(jià)從高點(diǎn)回落，跌至某一低點(diǎn)后回升，但未能回升到上次的高位，甚至相距還比較遠(yuǎn)，便又再回落。第二次下跌跌破了上回的低點(diǎn)，但很快又再上升。我們把兩個(gè)低點(diǎn)及兩個(gè)高點(diǎn)分別連起來(lái)，就形

40、成一個(gè)下傾的楔形。成交量方面，在下降楔形中同樣有減少的趨勢(shì)，而且股價(jià)越接近尖端，則成交量越小。最后，當(dāng)股價(jià)上升突破上邊線時(shí)，成交量明顯放大，表示新的升勢(shì)開(kāi)始。分析意義除了形狀與上升楔形倒過(guò)來(lái)之外，下降楔形的分析意義也完全相反。股價(jià)經(jīng)歷了一段時(shí)間的上升之后，出現(xiàn)獲利回吐，雖然下降楔形的需求線往下傾斜，似乎說(shuō)明市場(chǎng)的承接力不夠，但新的回落的幅度較上一次為小，而且下破前次低點(diǎn)之后，并沒(méi)有再進(jìn)一步大幅下跌，反而又再回升，這說(shuō)明沽售力量正在減弱。因?yàn)樯仙厔?shì)中的下跌調(diào)整，其沽售力量主要來(lái)自于獲利回吐壓力，如果隨著形態(tài)的發(fā)展，成交量明顯萎縮，則說(shuō)明獲利盤被清理之后，沒(méi)有新的做空力量進(jìn)場(chǎng)。于是，形態(tài)向上突破

41、的機(jī)會(huì)就很大。 這個(gè)形態(tài)告訴我們，這是一個(gè)整理形態(tài)，通常在中長(zhǎng)期升市中途出現(xiàn)，下降楔形的出現(xiàn)說(shuō)明市勢(shì)還沒(méi)有見(jiàn)頂，目前只是一次調(diào)整而已。一般來(lái)說(shuō)，只要價(jià)量關(guān)系健康，形態(tài)很可能向上突破，一旦突破上邊線，即形成一個(gè)買入信號(hào)。最佳策略當(dāng)下降楔形往上突破時(shí)，有兩種情況。一種是配合著大成交量果斷地突破，這時(shí)應(yīng)立即跟進(jìn)，如圖2-1O-2中的A點(diǎn)。另一種情況是，股價(jià)以緩和的方式上穿阻力線，然后橫向發(fā)展，形成徘徊狀態(tài)或碟狀，成交并不放大，然后再開(kāi)始慢慢上升，這時(shí)候成交也開(kāi)始逐步放大。當(dāng)這種情況出現(xiàn)時(shí)，我們應(yīng)等待股價(jià)打破悶局之后才跟進(jìn)，如圖2-10-2中B點(diǎn)。 無(wú)論是下降楔形還是上升楔形，其上下邊線必須明確地收斂

42、于一點(diǎn)，如果形態(tài)過(guò)于寬松，該形態(tài)的可靠性就值得懷疑。 假如下降楔形不升反跌，跌破下限支持，則形態(tài)可能演變?yōu)橄陆低ǖ?。必須要有這種心理準(zhǔn)備，因?yàn)楣蓛r(jià)下跌比上漲要容易得多。 用于繪制圖表的刻度有兩種一種用算術(shù)刻度，即我們常見(jiàn)的刻度，另一種為半對(duì)數(shù)圖表，它反映的是數(shù)據(jù)間比例關(guān)系。下降楔形在半對(duì)數(shù)圖上更為清晰一些。圖2-10-2 下降楔形的買入點(diǎn) 實(shí)例這是愛(ài)建股份96年7月份的一個(gè)整理形態(tài)請(qǐng)注意成交盤在整理過(guò)程中持續(xù)萎縮，最終縮小到行情發(fā)動(dòng)前的水平，而楔形突破時(shí)伴有成交量放大。另外，30日均線顯示了良好的助漲作用。十一、長(zhǎng)方形圖2-1l-1 長(zhǎng)方形整理圖形特征長(zhǎng)方形走勢(shì)總的來(lái)說(shuō)是一個(gè)盤局，股價(jià)在某個(gè)范

43、圍內(nèi)出現(xiàn)上落爭(zhēng)持的局面。當(dāng)股價(jià)上升到某水平時(shí)遇上阻力，掉頭回落，但很快在不遠(yuǎn)的下方即獲得支持而回升。但是，回升到上次同一高點(diǎn)時(shí)再一次受阻，而下挫到上次低點(diǎn)時(shí)則再獲支持。股價(jià)便在這短期高點(diǎn)與低點(diǎn)之間上上落落。我們把這些短期高點(diǎn)和低點(diǎn)分別以直線連接，便可以得出一條通道。該通道既不上傾也不下傾，而是水平發(fā)展，形成長(zhǎng)方形走勢(shì)，也有人稱之為股票箱。分析意義這個(gè)形態(tài)說(shuō)明，多空雙方在該范圍內(nèi)完全達(dá)到平衡，在這期間任何一方也無(wú)法占據(jù)優(yōu)勢(shì)?？春玫娜苏J(rèn)為該價(jià)位是合理的買入點(diǎn)，于是每當(dāng)股價(jià)回落到該水平立即買入，形成一條水平需求線。與此同時(shí)，看空的人對(duì)后市沒(méi)有信心，認(rèn)為股價(jià)難以升越該水平，于是每當(dāng)股價(jià)回升即賣出，形成

44、一條水平的供給線。但是，多空雙方都有些猶豫，不愿主動(dòng)進(jìn)攻，因而股價(jià)無(wú)法脫離該區(qū)域。 所以說(shuō)，長(zhǎng)方形走勢(shì)是由于投資者對(duì)后市發(fā)展方向不明朗，態(tài)度變得迷茫和不知所措而造成的。每當(dāng)股價(jià)回升，就有一批人退出，每當(dāng)股價(jià)回落，又有一批人加入，而雙方力量大致相當(dāng)。但是，這種規(guī)則的走勢(shì)也有可能是主力機(jī)構(gòu)有計(jì)劃的行為造成的。有時(shí)主力為壓價(jià)吸貨，每當(dāng)股價(jià)回升到某一水平時(shí)便進(jìn)行壓制，使之無(wú)法越過(guò)其控制價(jià)位，而股價(jià)回落之時(shí)便不斷吸納，形成下檔支撐，還有可能主力在下方托市，暗中出貨。一般來(lái)講，這是一個(gè)整理形態(tài)，平時(shí)常說(shuō)的牛皮上落市道即指這一階段。整理完成之后，應(yīng)該會(huì)持續(xù)原有的趨勢(shì)。在形態(tài)發(fā)展過(guò)程中，成交量應(yīng)當(dāng)不斷減少，顯

45、示猶豫不決的人們已紛紛作出決定，或退出觀望，或堅(jiān)持持股，市場(chǎng)浮籌越來(lái)越少。在這之后市場(chǎng)再選擇發(fā)展方向，這樣常常十分可靠。如果在形態(tài)形成過(guò)程中成交量持續(xù)較高水平，則很可能是主力機(jī)構(gòu)正托價(jià)出貨，后市小心為上。當(dāng)股價(jià)最終走出整理區(qū)時(shí)，實(shí)際上就選擇了后市發(fā)展方向。最佳策略長(zhǎng)方形走勢(shì)是比較容易出現(xiàn)變異的走勢(shì)，而變異的焦點(diǎn)在于成交量。如前所述，只有在形態(tài)形成過(guò)程中成交量逐漸萎縮，以致達(dá)到很小的水平，才能信賴它是一個(gè)整理形態(tài)，持續(xù)大的成交量的長(zhǎng)方型很可能發(fā)展成頂部形態(tài)，使向上突破，也很可能只是個(gè)多頭陷阱。 因此，對(duì)于長(zhǎng)方形走勢(shì)，我們建議在突破后的回抽中采取行動(dòng)。若向上突破，則在下探上邊線不破時(shí)買進(jìn)，若向下突

46、破，則在反彈無(wú)法越過(guò)下邊線時(shí)拋出。如圖2-11-2中的B點(diǎn)。當(dāng)然，如果你曾經(jīng)詳細(xì)觀察成交量的變化過(guò)程，那么很可能在形態(tài)突破之前你已經(jīng)有了預(yù)期。只要市勢(shì)發(fā)展方向與你預(yù)期一致，則可以立即采取行動(dòng)。在這種情況下，可以選擇在A點(diǎn)進(jìn)行買賣。長(zhǎng)方形持續(xù)的時(shí)間越長(zhǎng)，上下幅度越大，則說(shuō)明形態(tài)越可信賴。圖2-11-3 長(zhǎng)方形整理的買入點(diǎn)十二、旗形圖2-12-1 旗形整理圖形特征旗形走勢(shì)是一個(gè)整理形態(tài)。顧名思義，旗形走勢(shì)的圖形就像一面紅掛在旗桿頂上的旗幟，由其傾斜的方向不同又可分為上升旗形與下降旗形二種。這種形態(tài)通常在急速而又大幅的市場(chǎng)波動(dòng)中出現(xiàn)。 股價(jià)在一段極短的時(shí)間內(nèi)，作爆發(fā)性的大幅上升或下跌，這時(shí)成交量也迅

47、速放大，接著股價(jià)遇上阻力，出現(xiàn)短暫的回落?？墒腔芈涞姆炔⒉惶?，股價(jià)很快獲得支撐反彈。不過(guò)股價(jià)的回升卻不能達(dá)到上次的高點(diǎn)，成交最也明顯減少。隨后，股價(jià)又經(jīng)歷了一系列的下跌與反彈，每次反彈的高點(diǎn)都在下移，成交量持續(xù)縮小。 經(jīng)過(guò)一連串的短期波動(dòng)之后，形成了一個(gè)與原有趨勢(shì)呈相反方向呈斜的長(zhǎng)方形，就象一面飄揚(yáng)的旗幟，這就是旗形走勢(shì)。分析意義股價(jià)突然大幅上升引來(lái)了強(qiáng)大的獲利回吐壓力，成交量也在股價(jià)急升時(shí)增加到近期的高水平。接著追高的力量暫時(shí)減弱，股價(jià)也開(kāi)始回落，不過(guò)大部分投資者對(duì)后市依然充滿信心，回吐的不過(guò)是短線獲利盤而已，所以回落的速度不快，幅度也十分有限，成交量迅速減小，所有這些都反映出拋壓并不太

48、重。其后股價(jià)經(jīng)歷了數(shù)次反彈與下挫，其意義都在于清理獲利盤和短線籌碼，并不對(duì)大市產(chǎn)生根本的威脅。許多人對(duì)這一形態(tài)都有誤解，以為股價(jià)軟弱無(wú)力，其實(shí)，這個(gè)形態(tài)正是上升途中一次休息整理，猶如長(zhǎng)跑途中的茶水站?；卣{(diào)中迅速萎縮的成交重就明確說(shuō)明了這一點(diǎn)。這種形態(tài)告訴我們： 這是一個(gè)整理形態(tài)，形態(tài)完成之后股價(jià)將繼續(xù)原來(lái)的趨勢(shì)，也就是說(shuō)，在大市上漲途中出現(xiàn)的向下傾斜的旗形，最終會(huì)向上突破，在大市下跌途中出現(xiàn)的向上傾斜的旗形最終會(huì)向下突破。 旗形出現(xiàn)在上升趨勢(shì)之中說(shuō)明原有的趨勢(shì)已經(jīng)進(jìn)行到后半段，要防備大市經(jīng)歷最后一段上升之后轉(zhuǎn)勢(shì)。 旗形出現(xiàn)在下跌趨勢(shì)之中時(shí)，往往熊市才剛剛開(kāi)始，后市可能會(huì)有較大的跌幅。 該形態(tài)突

49、破之后，股價(jià)的移動(dòng)速度會(huì)大致與形態(tài)形成前一樣，也就是說(shuō)可能出現(xiàn)急速的上升或下跌。圖2-12-2 旗形整理的買入點(diǎn)最佳策略旗形形態(tài)必須在股價(jià)急速上升或下跌之后出現(xiàn)，而成交量則必須在形成形態(tài)過(guò)程中不斷明顯地減少。當(dāng)上升旗形往上突破時(shí)，必須伴有大成交量的配合，而統(tǒng)計(jì)資料說(shuō)明，下降旗形向下突破時(shí)也常常伴有大成交量。因而，最佳的買賣點(diǎn)在圖中的A點(diǎn)。 整個(gè)旗形形成的時(shí)間一般在四個(gè)星期以內(nèi)，當(dāng)一個(gè)整理旗形超過(guò)三個(gè)星期尚未突破之時(shí)，我們必須提高警惕，尤其是如果成交量一直不能縮減的話，往往暗示市勢(shì)發(fā)生了靜變，該形態(tài)可能不是整理形態(tài)而是轉(zhuǎn)勢(shì)形態(tài)。這種情況在頂部常常出現(xiàn)，初期溫和的下跌常會(huì)被誤以為僅僅是旗形整理而已

50、，但后來(lái)價(jià)量關(guān)系轉(zhuǎn)為惡劣，顯示出許多人意識(shí)到市勢(shì)不好而急于出貨，同時(shí)敢于接貨的人卻不多，結(jié)果旗形形態(tài)不能成功，股價(jià)見(jiàn)頂回落。實(shí)例 圖例是華聯(lián)商夏96年行情中的走勢(shì)圖，4月到6月間，該股完成了旗形整理過(guò)程，相應(yīng)的成交量萎縮。當(dāng)該形態(tài)放量向上突破時(shí)勇敢跟進(jìn)，必有一大筆利潤(rùn)。十三、頭肩頂這是形態(tài)分析中相當(dāng)重要的一個(gè)形態(tài)，而頭肩頂一旦確認(rèn)形成，則顯示市勢(shì)中長(zhǎng)期已經(jīng)見(jiàn)頂，該區(qū)域成為強(qiáng)阻力區(qū)。 一個(gè)完整的頭肩頂走勢(shì)，可以劃分為以下不同部分：左肩部分：股價(jià)在持續(xù)上升一段時(shí)間以后，過(guò)去買進(jìn)的人都已經(jīng)有相當(dāng)利潤(rùn)，于是開(kāi)始獲利回吐，令股價(jià)出現(xiàn)短暫的回落。市勢(shì)在這一階段表現(xiàn)相當(dāng)正常。這段時(shí)間成交量很大而股價(jià)回落時(shí)成

51、交全比上升時(shí)為小。頭部：股價(jià)經(jīng)歷了短暫的回落之后，那些錯(cuò)過(guò)了上次升勢(shì)的人趁回調(diào)大膽進(jìn)貨，于是推動(dòng)股價(jià)回升，成交量也隨之回升。但是，回升時(shí)成交量的最高點(diǎn)也比左肩略小一些。當(dāng)股價(jià)升越左肩的高點(diǎn)的時(shí)候，那些對(duì)前景失去信心或覺(jué)得錯(cuò)過(guò)了上次高點(diǎn)出貨的人，紛紛獲利拋出，同時(shí)，在回落時(shí)低點(diǎn)買進(jìn)的短線客也急于回吐，于是股價(jià)再次回落。 右肩部分：股價(jià)在回落到左肩低點(diǎn)的時(shí)候再度獲得支撐，那些后知后覺(jué)的人在錯(cuò)過(guò)了前兩次進(jìn)貨機(jī)會(huì)之后終于勇敢地買進(jìn)?？墒?，市場(chǎng)情緒明顯已經(jīng)沒(méi)有前兩次那么高漲，反彈時(shí)成交量也明顯不如前左肩和頭部，股價(jià)無(wú)法達(dá)到頭部的高度便告回落，予是形成了右肩。 如果我們把二次短期回落的低點(diǎn)用直線連接起來(lái)，

52、便可以畫出頭肩頂?shù)念i線，只要股價(jià)跌破頸線的支撐，形態(tài)便正式成立。簡(jiǎn)單地講，頭肩頂包括有三個(gè)明顯的高峰，其中中間一個(gè)明顯高于其他兩個(gè)，而成交量方面，則出現(xiàn)依次下降的局面。分析意義頭肩頂是一個(gè)決不能忽視的走勢(shì)，這種形態(tài)一旦出現(xiàn)，不論當(dāng)時(shí)市場(chǎng)前景如何關(guān)好都應(yīng)引起我們高度警惕。最初，買方的力量不斷推動(dòng)股價(jià)上升，市場(chǎng)投資情緒高漲，成交放大。經(jīng)過(guò)一次短期回落之后，股價(jià)依然繼續(xù)上升，而且越過(guò)前次高點(diǎn)，看起來(lái)市場(chǎng)依然健康和樂(lè)觀。但是，有兩點(diǎn)不祥之兆出現(xiàn)，其一是創(chuàng)新高時(shí)成交量反而比前次為小，其二是隨后股價(jià)落回到了前次兩點(diǎn)之下。第三次的上升，股價(jià)已經(jīng)顯出疲態(tài)，無(wú)力升越頭部的高點(diǎn)，而成交量進(jìn)一步下降，這時(shí)差不多已經(jīng)

53、可以肯定市勢(shì)不妙了，當(dāng)股價(jià)跌穿頸線的時(shí)候，只是對(duì)所有不祥的預(yù)兆作了一個(gè)總結(jié)而已。這是一個(gè)長(zhǎng)期趨勢(shì)的轉(zhuǎn)向形態(tài)，通常會(huì)在牛市的盡頭出現(xiàn)。最佳策略對(duì)于有經(jīng)驗(yàn)的老手來(lái)講，當(dāng)股價(jià)第三次回升卻無(wú)法越過(guò)頭部的時(shí)候，由于市場(chǎng)成交量持續(xù)下降，這已經(jīng)能引起他的高度警惕，而謹(jǐn)慎的投資者這時(shí)已經(jīng)決定出場(chǎng)觀望。一般來(lái)講，當(dāng)頭肩頂頸線被擊破的時(shí)候，是一個(gè)可靠的賣出信號(hào)，雖然這時(shí)的股價(jià)與頭部相比已經(jīng)低了一些，但相對(duì)于整個(gè)大勢(shì)來(lái)講，目前還處于相當(dāng)高的區(qū)域，跌勢(shì)才剛剛開(kāi)始。因此，這時(shí)出貨是很明智而且有利可圖的。當(dāng)股價(jià)跌破頸線的時(shí)候，不必成交量增加也應(yīng)該相信它有效。如果破位時(shí)伴隨有大的成交量，顯示市場(chǎng)中拋售力量十分巨大，隨后的下

54、跌會(huì)快速進(jìn)行。如果破位時(shí)成交量低沉，則有可能會(huì)出現(xiàn)短暫的回抽，股價(jià)下跌無(wú)力之時(shí)出現(xiàn)反彈，而反彈受阻于頸線位置，這樣便確認(rèn)了頭肩頂?shù)挠行?，往往?huì)引起大幅下跌。所以，對(duì)于無(wú)量陰跌形成破位的頭肩頂形態(tài)，可以等到回抽時(shí)再出貨，對(duì)于帶量破位的頭肩頂形態(tài)，應(yīng)該在破位當(dāng)時(shí)立即出貨。頭肩頂形態(tài)的殺傷力十分巨大，一旦形成之后，我們不應(yīng)對(duì)市場(chǎng)抱任何幻想，也不要以為跌勢(shì)會(huì)很快給束。圖2-13-2 頭肩頂?shù)馁u出點(diǎn)復(fù)雜大型的頭部常常在大盤股走勢(shì)中出現(xiàn)，因?yàn)榱魍ɑI碼多頭部換手耗時(shí)較長(zhǎng)。96年上海石化第一階段的炒作，即以一個(gè)頭肩頂宣告結(jié)束。注意突破頸線之時(shí)也正好突破了30日均線，反抽無(wú)力，顯示無(wú)主力護(hù)盤。十四、雙頂圖形特

55、征股價(jià)在成交量配合下上升到某一水平，然后開(kāi)始回落，成交量隨之減少，接著股價(jià)再次上升，成交量再隨之放大，但是，此時(shí)成交量已經(jīng)不能達(dá)到前一個(gè)高峰的程度，而股價(jià)也在前一個(gè)高點(diǎn)處受阻回落。股價(jià)在兩次碰頂之后終于落下，并跌破前次回落的低位，形成雙頂走勢(shì)。雙頂走勢(shì)破頸線之后常有反抽，但反抽時(shí)成交盤明顯萎縮，受阻于頸線位，于是確認(rèn)了頂部形成。分析意義股價(jià)持續(xù)上升為市場(chǎng)上大批投資者帶來(lái)了豐厚利潤(rùn)，于是他們開(kāi)始獲利回吐，這種拋壓令行情上升受阻，出現(xiàn)第一次回落。當(dāng)股價(jià)回落到某一水平時(shí)，吸引了短線投資者入場(chǎng)，另外較早前賣出的人在這水平也可能回補(bǔ)，于是最佳策略雙頂?shù)膬蓚€(gè)高點(diǎn)并不一定在同一高度上，許多時(shí)候，第二個(gè)頭甚至

56、會(huì)比第一個(gè)頭更離些。行情開(kāi)始回升。但是，對(duì)市場(chǎng)前景信心不足的人覺(jué)得錯(cuò)過(guò)了上一次在高點(diǎn)賣出的機(jī)會(huì)，所以當(dāng)股價(jià)回升到上次高點(diǎn)附近時(shí)便積極賣出，而低位買進(jìn)的短線客也開(kāi)始出貨，大的賣壓使股價(jià)無(wú)法升越上次的高位。 由于在高點(diǎn)第二次受阻，使許多人開(kāi)始感到不安，事實(shí)上市場(chǎng)中買方力量已顯得后續(xù)無(wú)力，越來(lái)越多的中長(zhǎng)線投資者決定出貨，令到股價(jià)跌破上次回落的低點(diǎn)即頸線位，整個(gè)雙頂形態(tài)宣告形成。這是一個(gè)常見(jiàn)的轉(zhuǎn)向形態(tài)，反映市場(chǎng)多空力量發(fā)生根本性轉(zhuǎn)換，中長(zhǎng)期升勢(shì)告一段落。雙頂?shù)膬蓚€(gè)高點(diǎn)并不一定在同一高度上，許多時(shí)候，第二個(gè)頭甚至比第一個(gè)頭更高些。圖2-14 -2 雙頂?shù)馁u出點(diǎn)但是，當(dāng)?shù)诙紊仙龥_破第一次的高點(diǎn)之后，我們發(fā)現(xiàn)市場(chǎng)并未因此而信心十足，反而遭來(lái)了沉重的拋壓，種微妙的變化正是大市見(jiàn)頂?shù)挠辛ψC明。雙頂形成的時(shí)間以一個(gè)月左右為好，而兩次造頂過(guò)程中都應(yīng)該有明確的大成交量，只是第二次頂部的成交量明顯小于第一次頂部，反映出市場(chǎng)購(gòu)買力在減弱。 當(dāng)雙頂形成時(shí)，許多技術(shù)指標(biāo)都會(huì)發(fā)出頂背馳信號(hào)，我們應(yīng)于圖中A點(diǎn)或B點(diǎn)出貨。實(shí)例很多人認(rèn)為96年12月的大跌是政策干預(yù)的結(jié)果，但實(shí)際上不少股票的確到了該跌的時(shí)候。比如愛(ài)使這只典型莊家股，跳水之前已經(jīng)做出了標(biāo)準(zhǔn)