銀基發(fā)展-大躍進(jìn)式介入陌生領(lǐng)域匆忙定增項(xiàng)目前途未卜

1、銀基發(fā)展:大躍進(jìn)式介入陌生領(lǐng)域匆忙定增項(xiàng)目前途未卜11月14日，銀基發(fā)展(000511)發(fā)布非公開發(fā) 行股票預(yù)案，擬向不超過10名的特定對(duì)象非公開發(fā)行股票 數(shù)量不超過3. 35億股，募集資金不超過13. 20億元。根據(jù) 非公開發(fā)行預(yù)案，本次募集的資金用于4萬噸鱗片石墨改擴(kuò) 建等項(xiàng)目和補(bǔ)充流動(dòng)資金(3.0億元)。公司在預(yù)案中稱，本 次非公開發(fā)行將為公司的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型提供資金支持；擴(kuò)大生產(chǎn) 規(guī)模，增強(qiáng)公司盈利能力?？墒?，記者仔細(xì)研究后發(fā)現(xiàn)，自2012年以來，公司通 過投資和資產(chǎn)置換的方式先后介入了石墨烯碳、稀土活碳、 耐火碳三大子行業(yè)，跨行業(yè)之大，速度之快，讓人瞠目結(jié)舌, 連董祕(mì)孫家慶也稱定增過于倉(cāng)促

2、。耐火碳、稀土行業(yè)并非新 興行業(yè)，公司擬收購(gòu)改擴(kuò)的石墨烯碳項(xiàng)目競(jìng)爭(zhēng)激烈，新產(chǎn)品 尚未大規(guī)模量產(chǎn)，存在較大的不確定性。公司自跨界以來， 大規(guī)模介入完全陌生的新行業(yè)，未來成長(zhǎng)性值得懷疑。跨界而來大躍進(jìn)轉(zhuǎn)型'如此大躍進(jìn)式的轉(zhuǎn)型，讓人不得不擔(dān)心”。這是公司 發(fā)布定增預(yù)案，不少中小投資者的反應(yīng)。記者注意到，盡管有石墨烯的概念，但是公司自公布定 增預(yù)案以后，二級(jí)市場(chǎng)的股價(jià)殺跌非常嚴(yán)重，當(dāng)前已經(jīng)逼近定增發(fā)行價(jià)，這與其他公司發(fā)布擬定增進(jìn)軍石墨烯產(chǎn)業(yè)的消 息后，二級(jí)市場(chǎng)的表現(xiàn)完全不同。對(duì)此，銀基發(fā)展董祕(mì)孫家 慶表示，二級(jí)市場(chǎng)的股價(jià)變動(dòng)的因素比較復(fù)雜，不便評(píng)論。然而，對(duì)于投資者來說，這仍然是一個(gè)清晰的信號(hào)

3、：市 場(chǎng)并不看好公司擬投資項(xiàng)目的前景。非公開發(fā)行預(yù)案顯示，除3億元用于補(bǔ)充流動(dòng)資金，公 司非公開發(fā)行募集資金擬投向4萬噸鱗片石墨改擴(kuò)建項(xiàng)目、 1萬噸球形石墨改擴(kuò)建項(xiàng)目等6大項(xiàng)目（詳見表一）。公開資料顯示，自2012年以來，公司通過投資和資產(chǎn) 置換的方式先后參股和控股了麗港稀土，海城三巖礦業(yè)有限 公司，奧宇集團(tuán)和奧宇深加工，迅速切入石墨烯碳，稀土活 碳，耐火碳三大子行業(yè)。公司稱，限于公司所擁有的資源及規(guī)模，公司的房地產(chǎn) 業(yè)務(wù)面臨的政策風(fēng)險(xiǎn)、業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)逐漸放大；為控制公司所面 臨的風(fēng)險(xiǎn)，開拓新的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)，公司決定進(jìn)入市場(chǎng)前景較 為廣闊的烯碳材料產(chǎn)業(yè)?？墒枪敬饲爸鳡I(yíng)房地產(chǎn)開發(fā)和酒 店投資經(jīng)營(yíng)，突然

4、如此大規(guī)模的介入新材料領(lǐng)域，是否過于 激進(jìn)？當(dāng)前公司股價(jià)距離預(yù)案的發(fā)行價(jià)近在咫尺，如果進(jìn)一 步下跌，或?qū)⑵仁构局匦露▋r(jià)。產(chǎn)業(yè)不新盈利不佳公開資料顯示,公司控股的奧宇集團(tuán)及奧宇深加工屬于石墨碳行業(yè)；公司持股40%的麗港稀土則屬于稀土活炭行業(yè);公司持股40%的三巖礦業(yè)屬于耐火碳行業(yè)。均在此次非公開 發(fā)行募投項(xiàng)目之列或與之密切相關(guān)。記者仔細(xì)研究后發(fā)現(xiàn)，公司擬投資的這些項(xiàng)目，并算不 上新。耐火碳行業(yè)和稀土火炭行業(yè)均是已經(jīng)非常成熟的行 業(yè)；石墨行業(yè)，在中低端產(chǎn)品的生產(chǎn)上也已經(jīng)非常成熟，只 有超細(xì)球形石墨是比較突出的亮點(diǎn)。公司持股40%的三巖礦業(yè)屬于耐火碳行業(yè)。耐火材料主 要是由鱗片石墨和氧化鎂構(gòu)成。公

5、司稱，三巖礦業(yè)有鎂礦資 源且儲(chǔ)量豐富，與公司的石墨行業(yè)形成協(xié)同效應(yīng)?？墒?，其 應(yīng)用領(lǐng)域主要是集中在煉鋼行業(yè)，而當(dāng)前我國(guó)鋼鐵行業(yè)持續(xù) 低迷，且仍將繼續(xù)低迷。根據(jù)中國(guó)耐火材料行業(yè)協(xié)會(huì)的統(tǒng)計(jì) 數(shù)據(jù)，在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，煉鋼用耐火材料僅占耐火材料消耗總量 的65%,原本專注于煉鋼用耐火材料業(yè)務(wù)的企業(yè)開始向其他 的領(lǐng)域拓展。三巖礦業(yè)在耐火材料領(lǐng)域名不見經(jīng)傳，如何跟 在該領(lǐng)域沉淀多年的上市公司拼市場(chǎng)？對(duì)此，公司董祕(mì)稱，公司正在積極爭(zhēng)取大型鋼鐵公司的 訂單，同時(shí)公司持股三巖礦業(yè)更意在其擁有優(yōu)質(zhì)的菱鎂礦石 資源，菱鎂礦石可以直接銷售，彌補(bǔ)下游利潤(rùn)。公司擬投資的石墨項(xiàng)目，前景也并非如預(yù)案所述的那樣 一片光明。金路集團(tuán)（000510）屢次講述