國(guó)際金融管理學(xué)與財(cái)務(wù)知識(shí)分析

1、v 國(guó)際金融課程主要內(nèi)容國(guó)際金融課程主要內(nèi)容v第一章第一章 國(guó)際收支國(guó)際收支v第二章第二章 外匯與匯率（外匯與匯率（*）v第三章第三章 外匯市場(chǎng)與外匯交易（外匯市場(chǎng)與外匯交易（*）v第四章第四章 匯率理論與學(xué)說（匯率理論與學(xué)說（*）v第五章第五章 國(guó)際收支理論與學(xué)說國(guó)際收支理論與學(xué)說v第六章第六章 匯率制度（匯率制度（*）v第七章第七章 國(guó)際儲(chǔ)備國(guó)際儲(chǔ)備v第八章第八章 國(guó)際貨幣體系國(guó)際貨幣體系v第九章第九章 國(guó)際金融市場(chǎng)國(guó)際金融市場(chǎng)v第十章第十章 貨幣危機(jī)貨幣危機(jī) 第一章第一章 國(guó)際收支國(guó)際收支 教學(xué)目的與要求教學(xué)目的與要求1、完整、精確發(fā)把握國(guó)際收支的概念，了解國(guó)際收、完整、精確發(fā)把握國(guó)際收

2、支的概念，了解國(guó)際收 支與國(guó)際借貸、貿(mào)易收支和外匯收支的區(qū)別。支與國(guó)際借貸、貿(mào)易收支和外匯收支的區(qū)別。2、詳盡了解國(guó)際收支平衡表的編制原理及其內(nèi)容，、詳盡了解國(guó)際收支平衡表的編制原理及其內(nèi)容， 明確國(guó)際收明確國(guó)際收4 支平衡表中各項(xiàng)目的含義及相互聯(lián)支平衡表中各項(xiàng)目的含義及相互聯(lián) 系。系。 3、了解國(guó)際收支平衡的性質(zhì)上的含義及其成因。、了解國(guó)際收支平衡的性質(zhì)上的含義及其成因。4、掌握針對(duì)國(guó)際收支不平衡的基本對(duì)策、掌握針對(duì)國(guó)際收支不平衡的基本對(duì)策5、明確各種因素影響國(guó)際收支的作用機(jī)理、明確各種因素影響國(guó)際收支的作用機(jī)理v 引言引言v為什么要研究國(guó)際收支？為什么要研究國(guó)際收支？v國(guó)際間的國(guó)際間的經(jīng)濟(jì)

3、交易經(jīng)濟(jì)交易必然會(huì)產(chǎn)生貨幣性和非貨幣性的必然會(huì)產(chǎn)生貨幣性和非貨幣性的支付問題，由此引起了支付問題，由此引起了國(guó)際收支統(tǒng)計(jì)國(guó)際收支統(tǒng)計(jì)和對(duì)國(guó)際收支和對(duì)國(guó)際收支進(jìn)行分析的問題。進(jìn)行分析的問題。v國(guó)際收支不僅是一國(guó)國(guó)際收支不僅是一國(guó)對(duì)外經(jīng)濟(jì)關(guān)系對(duì)外經(jīng)濟(jì)關(guān)系的綜合反映，也的綜合反映，也 是一國(guó)是一國(guó)內(nèi)部經(jīng)濟(jì)內(nèi)部經(jīng)濟(jì)是否平衡和穩(wěn)定發(fā)展的外部表現(xiàn)。是否平衡和穩(wěn)定發(fā)展的外部表現(xiàn)。v實(shí)現(xiàn)國(guó)際收支均衡（實(shí)現(xiàn)國(guó)際收支均衡（即外部均衡即外部均衡），是各國(guó)政府宏），是各國(guó)政府宏觀調(diào)節(jié)的主要目標(biāo)之一。觀調(diào)節(jié)的主要目標(biāo)之一。 第一節(jié)第一節(jié) 國(guó)際收支的基本含義國(guó)際收支的基本含義v一、國(guó)際收支一、國(guó)際收支 國(guó)際收支是一個(gè)歷史

4、的概念，早期的國(guó)際收支國(guó)際收支是一個(gè)歷史的概念，早期的國(guó)際收支是指貿(mào)易收支，也即狹義的國(guó)際收支。后來，隨著是指貿(mào)易收支，也即狹義的國(guó)際收支。后來，隨著國(guó)際經(jīng)濟(jì)交易的發(fā)展，發(fā)展為外匯收支。二戰(zhàn)后，國(guó)際經(jīng)濟(jì)交易的發(fā)展，發(fā)展為外匯收支。二戰(zhàn)后，隨著對(duì)外直接投資等的發(fā)展，國(guó)際收支的概念演變隨著對(duì)外直接投資等的發(fā)展，國(guó)際收支的概念演變?yōu)閺V義的國(guó)際收支。為廣義的國(guó)際收支。 按照按照imf的定義，國(guó)際收支（的定義，國(guó)際收支（balance of payments)是指一個(gè)經(jīng)濟(jì)實(shí)體的居民與非居民之間是指一個(gè)經(jīng)濟(jì)實(shí)體的居民與非居民之間在一定時(shí)期內(nèi)全部經(jīng)濟(jì)交易的系統(tǒng)記錄。在一定時(shí)期內(nèi)全部經(jīng)濟(jì)交易的系統(tǒng)記錄。v（三

5、）國(guó)際收支涉及的幾個(gè)基本概念：（三）國(guó)際收支涉及的幾個(gè)基本概念： 支付基礎(chǔ)與交易基礎(chǔ)支付基礎(chǔ)與交易基礎(chǔ) 國(guó)際收支記錄的是以貨幣記錄的經(jīng)濟(jì)交國(guó)際收支記錄的是以貨幣記錄的經(jīng)濟(jì)交易。與字面意思不同，國(guó)際收支的記錄不是易。與字面意思不同，國(guó)際收支的記錄不是以收付為基礎(chǔ)的，而是以交易為基礎(chǔ)。有些以收付為基礎(chǔ)的，而是以交易為基礎(chǔ)。有些經(jīng)濟(jì)交易不涉及到外匯的收付也應(yīng)該記錄經(jīng)濟(jì)交易不涉及到外匯的收付也應(yīng)該記錄（如：補(bǔ)償貿(mào)易、捐贈(zèng)等）（如：補(bǔ)償貿(mào)易、捐贈(zèng)等） 居民與非居民居民與非居民v只有居民只有居民(resident)和非居民和非居民(non-resident)之間的之間的經(jīng)濟(jì)交易才是國(guó)際經(jīng)濟(jì)交易。經(jīng)濟(jì)交易才

6、是國(guó)際經(jīng)濟(jì)交易。v居民和公民是兩個(gè)不同的概念。公民是一個(gè)法律概居民和公民是兩個(gè)不同的概念。公民是一個(gè)法律概念，而居民則是一個(gè)經(jīng)濟(jì)概念。念，而居民則是一個(gè)經(jīng)濟(jì)概念。vimf作了如下規(guī)定：作了如下規(guī)定：自然人居民自然人居民，指那些在本國(guó)居，指那些在本國(guó)居住時(shí)間長(zhǎng)達(dá)住時(shí)間長(zhǎng)達(dá)一年以上一年以上的個(gè)人，但官方外交使節(jié)、駐的個(gè)人，但官方外交使節(jié)、駐外軍事人員等一律是所在國(guó)的非居民；外軍事人員等一律是所在國(guó)的非居民；法人居民法人居民，指在本國(guó)從事經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的各級(jí)政府機(jī)構(gòu)、非盈利團(tuán)指在本國(guó)從事經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的各級(jí)政府機(jī)構(gòu)、非盈利團(tuán)體和企業(yè)。體和企業(yè)。v跨國(guó)公司的母公司和子公司分別是所在國(guó)居民。跨國(guó)公司的母公司和子公司

7、分別是所在國(guó)居民。v國(guó)際性機(jī)構(gòu)如聯(lián)合國(guó)、國(guó)際貨幣基金組織等是任何國(guó)際性機(jī)構(gòu)如聯(lián)合國(guó)、國(guó)際貨幣基金組織等是任何國(guó)家的非居民。國(guó)家的非居民。 v國(guó)際收支和國(guó)際借貸國(guó)際收支和國(guó)際借貸 國(guó)際借貸國(guó)際借貸(balance of international indebtedness)也被稱作國(guó)際投資狀況也被稱作國(guó)際投資狀況(international investment position)，是指一定時(shí)是指一定時(shí)點(diǎn)上一國(guó)居民對(duì)外資產(chǎn)和對(duì)外負(fù)債的匯總。點(diǎn)上一國(guó)居民對(duì)外資產(chǎn)和對(duì)外負(fù)債的匯總。 聯(lián)系：國(guó)際借貸必然導(dǎo)致國(guó)際收支。聯(lián)系：國(guó)際借貸必然導(dǎo)致國(guó)際收支。 區(qū)別：區(qū)別： 國(guó)際收支是流量國(guó)際收支是流量(flow

8、)而國(guó)際借貸是存量而國(guó)際借貸是存量 (stock)（類似于會(huì)計(jì)中的現(xiàn)金流量表）（類似于會(huì)計(jì)中的現(xiàn)金流量表） 兩者所包括的范圍不一樣，國(guó)際經(jīng)濟(jì)交兩者所包括的范圍不一樣，國(guó)際經(jīng)濟(jì)交 易中的贈(zèng)予、僑民匯款與戰(zhàn)爭(zhēng)賠償?shù)纫字械馁?zèng)予、僑民匯款與戰(zhàn)爭(zhēng)賠償?shù)取盁o無 償交易償交易”，都屬于不發(fā)生國(guó)際借貸關(guān)系的，都屬于不發(fā)生國(guó)際借貸關(guān)系的 交易，因而不包括在國(guó)際借貸中，但卻包交易，因而不包括在國(guó)際借貸中，但卻包 括在國(guó)際收支中。括在國(guó)際收支中。v 第二節(jié)第二節(jié) 國(guó)際收支平衡表及其主要內(nèi)容國(guó)際收支平衡表及其主要內(nèi)容v一、國(guó)際收支平衡表的含義一、國(guó)際收支平衡表的含義國(guó)際收支平衡表（國(guó)際收支平衡表（balance of

9、 payments statement）是一國(guó)對(duì)其一定時(shí)期內(nèi)的國(guó)際經(jīng)濟(jì)交是一國(guó)對(duì)其一定時(shí)期內(nèi)的國(guó)際經(jīng)濟(jì)交易，根據(jù)交易的特性和經(jīng)濟(jì)分析的需要，分類設(shè)置易，根據(jù)交易的特性和經(jīng)濟(jì)分析的需要，分類設(shè)置科目和帳戶（科目和帳戶（account），），并按復(fù)式簿記的原理進(jìn)并按復(fù)式簿記的原理進(jìn)行系統(tǒng)記錄的報(bào)表。行系統(tǒng)記錄的報(bào)表。vimf規(guī)定各會(huì)員國(guó)必須定期報(bào)送其國(guó)際收支平衡表，規(guī)定各會(huì)員國(guó)必須定期報(bào)送其國(guó)際收支平衡表，并匯總后定期發(fā)表在并匯總后定期發(fā)表在國(guó)際金融統(tǒng)計(jì)國(guó)際金融統(tǒng)計(jì)上。上。vimf出版了出版了國(guó)際收支手冊(cè)國(guó)際收支手冊(cè)，制訂了國(guó)際收支平，制訂了國(guó)際收支平衡表的標(biāo)準(zhǔn)格式。衡表的標(biāo)準(zhǔn)格式。v二、國(guó)際收支

10、平衡表的記帳方法：二、國(guó)際收支平衡表的記帳方法： 按復(fù)式簿記的記帳方法編制：按復(fù)式簿記的記帳方法編制： 有借必有貸，有借必有貸， 借貸借貸必相等，方向相反。必相等，方向相反。 貸方（貸方（+）一切收入項(xiàng)目一切收入項(xiàng)目負(fù)債增加負(fù)債增加資產(chǎn)減少資產(chǎn)減少借方（借方（-）一切支出項(xiàng)目一切支出項(xiàng)目負(fù)債減少負(fù)債減少資產(chǎn)增加資產(chǎn)增加v具體來說：具體來說：v1.進(jìn)口商品屬于進(jìn)口商品屬于借方借方項(xiàng)目，出口商品屬于項(xiàng)目，出口商品屬于貸貸方方項(xiàng)目；項(xiàng)目；v2.非居民為本國(guó)居民提供服務(wù)或從本國(guó)取得非居民為本國(guó)居民提供服務(wù)或從本國(guó)取得收入屬于收入屬于借方借方項(xiàng)目，本國(guó)居民為非居民提供項(xiàng)目，本國(guó)居民為非居民提供服務(wù)或從外

11、國(guó)取得收入屬于服務(wù)或從外國(guó)取得收入屬于貸方貸方項(xiàng)目；項(xiàng)目；v3.本國(guó)居民對(duì)非居民的單方轉(zhuǎn)移屬于本國(guó)居民對(duì)非居民的單方轉(zhuǎn)移屬于借方借方項(xiàng)項(xiàng)目，本國(guó)居民收到國(guó)外的單方轉(zhuǎn)移屬于貸方目，本國(guó)居民收到國(guó)外的單方轉(zhuǎn)移屬于貸方項(xiàng)目；項(xiàng)目；v4.本國(guó)居民獲得外國(guó)資產(chǎn)屬于本國(guó)居民獲得外國(guó)資產(chǎn)屬于借方借方項(xiàng)目，外項(xiàng)目，外國(guó)居民獲得本國(guó)資產(chǎn)或?qū)Ρ緡?guó)投資屬于國(guó)居民獲得本國(guó)資產(chǎn)或?qū)Ρ緡?guó)投資屬于貸方貸方項(xiàng)目；項(xiàng)目；v5.本國(guó)居民償還非居民債務(wù)屬于本國(guó)居民償還非居民債務(wù)屬于借方借方項(xiàng)目，項(xiàng)目，非居民償還本國(guó)居民債務(wù)屬于非居民償還本國(guó)居民債務(wù)屬于貸方貸方項(xiàng)目；項(xiàng)目；v6.官方儲(chǔ)備增加屬于官方儲(chǔ)備增加屬于借方借方項(xiàng)目，官方儲(chǔ)備

12、減項(xiàng)目，官方儲(chǔ)備減少屬于少屬于貸方貸方項(xiàng)目。項(xiàng)目。v三、國(guó)際收支平衡表的主要內(nèi)容三、國(guó)際收支平衡表的主要內(nèi)容 國(guó)際收支平衡表包括的內(nèi)容按交易性質(zhì)國(guó)際收支平衡表包括的內(nèi)容按交易性質(zhì)分為經(jīng)常項(xiàng)目、資本項(xiàng)目和平衡項(xiàng)目三大類，分為經(jīng)常項(xiàng)目、資本項(xiàng)目和平衡項(xiàng)目三大類，每一大項(xiàng)目可再分為一些分支項(xiàng)目（每一大項(xiàng)目可再分為一些分支項(xiàng)目（sub-accounts）。）。v（一）經(jīng)常帳戶一）經(jīng)常帳戶經(jīng)常帳戶（經(jīng)常帳戶（current account）是國(guó)際收）是國(guó)際收支平衡表中最基本和最重要的項(xiàng)目，主要記支平衡表中最基本和最重要的項(xiàng)目，主要記載表現(xiàn)為貨物和服務(wù)的國(guó)際交易。該項(xiàng)目又載表現(xiàn)為貨物和服務(wù)的國(guó)際交易。該項(xiàng)

13、目又可細(xì)分為貿(mào)易收支、勞務(wù)收支、收益和經(jīng)常可細(xì)分為貿(mào)易收支、勞務(wù)收支、收益和經(jīng)常轉(zhuǎn)移收支四個(gè)項(xiàng)目。具體內(nèi)容如下：轉(zhuǎn)移收支四個(gè)項(xiàng)目。具體內(nèi)容如下：v （1 1）商品貿(mào)易或有形貿(mào)易。如中國(guó)從加拿大進(jìn)口）商品貿(mào)易或有形貿(mào)易。如中國(guó)從加拿大進(jìn)口小麥，向歐洲出口紡織品等。是經(jīng)常帳戶中最重要小麥，向歐洲出口紡織品等。是經(jīng)常帳戶中最重要項(xiàng)目項(xiàng)目v（2 2）服務(wù)貿(mào)易即勞務(wù)進(jìn)出口，包括運(yùn)輸、旅游、）服務(wù)貿(mào)易即勞務(wù)進(jìn)出口，包括運(yùn)輸、旅游、通訊服務(wù)、建筑服務(wù)、保險(xiǎn)服務(wù)，以及咨詢、廣告通訊服務(wù)、建筑服務(wù)、保險(xiǎn)服務(wù)，以及咨詢、廣告等商業(yè)服務(wù)等等。又稱為無形貿(mào)易。等商業(yè)服務(wù)等等。又稱為無形貿(mào)易。v（3 3）收益包括職工報(bào)

14、酬和投資收益兩類。中國(guó)人）收益包括職工報(bào)酬和投資收益兩類。中國(guó)人在國(guó)外獲得的工資，獎(jiǎng)金，股票紅利，債券利息等在國(guó)外獲得的工資，獎(jiǎng)金，股票紅利，債券利息等作為收益項(xiàng)目貸方，外國(guó)人在中國(guó)獲得工資、獎(jiǎng)金、作為收益項(xiàng)目貸方，外國(guó)人在中國(guó)獲得工資、獎(jiǎng)金、紅利、利息等作為收益項(xiàng)目借方。紅利、利息等作為收益項(xiàng)目借方。v（4 4）經(jīng)常轉(zhuǎn)移包括政府與民間相互捐贈(zèng)等等發(fā)生）經(jīng)常轉(zhuǎn)移包括政府與民間相互捐贈(zèng)等等發(fā)生的收入轉(zhuǎn)移。的收入轉(zhuǎn)移。v（二）資本和金融項(xiàng)目（二）資本和金融項(xiàng)目資本項(xiàng)目（資本項(xiàng)目（capital and financial account）資本和金融帳戶，簡(jiǎn)稱資本帳戶資本和金融帳戶，簡(jiǎn)稱資本帳戶(c

15、apital (capital account)account)，記錄因?yàn)橘Y產(chǎn)買賣活動(dòng)發(fā)生的外匯收支。記錄因?yàn)橘Y產(chǎn)買賣活動(dòng)發(fā)生的外匯收支。v1 1資本賬戶，包括固定資產(chǎn)所有權(quán)國(guó)際間轉(zhuǎn)移，資本賬戶，包括固定資產(chǎn)所有權(quán)國(guó)際間轉(zhuǎn)移，債權(quán)人不索取任何回報(bào)而取消債務(wù)等資本轉(zhuǎn)移部分；債權(quán)人不索取任何回報(bào)而取消債務(wù)等資本轉(zhuǎn)移部分；還包括非生產(chǎn)和非金融性的資產(chǎn)如專利，版權(quán)，商還包括非生產(chǎn)和非金融性的資產(chǎn)如專利，版權(quán)，商標(biāo)權(quán)的收買或放棄等。標(biāo)權(quán)的收買或放棄等。v2 2金融賬戶，包含金融賬戶，包含“直接投資直接投資”“”“證券投資證券投資”與與“其它投資（如貿(mào)易信貸）其它投資（如貿(mào)易信貸）”等三個(gè)子項(xiàng)目。等三個(gè)子

16、項(xiàng)目。v（三）平衡或結(jié)算項(xiàng)目（三）平衡或結(jié)算項(xiàng)目平衡或結(jié)算項(xiàng)目由官方儲(chǔ)備和誤差與遺漏平衡或結(jié)算項(xiàng)目由官方儲(chǔ)備和誤差與遺漏兩個(gè)部分組成。兩個(gè)部分組成。v1. 官方儲(chǔ)備官方儲(chǔ)備一個(gè)國(guó)家的國(guó)際收支出現(xiàn)順差時(shí)，其對(duì)外收入大于一個(gè)國(guó)家的國(guó)際收支出現(xiàn)順差時(shí)，其對(duì)外收入大于支出，這部分差額就會(huì)轉(zhuǎn)化為官方的儲(chǔ)備資產(chǎn)；而支出，這部分差額就會(huì)轉(zhuǎn)化為官方的儲(chǔ)備資產(chǎn)；而在逆差時(shí)，由于收入小于支出，政府就必須動(dòng)用相在逆差時(shí)，由于收入小于支出，政府就必須動(dòng)用相應(yīng)數(shù)量的官方儲(chǔ)備對(duì)外支付，導(dǎo)致官方儲(chǔ)備的減少。應(yīng)數(shù)量的官方儲(chǔ)備對(duì)外支付，導(dǎo)致官方儲(chǔ)備的減少?？梢?，官方儲(chǔ)備的一個(gè)重要功能就是平衡國(guó)際收支?？梢姡俜絻?chǔ)備的一個(gè)重要功

17、能就是平衡國(guó)際收支。官方儲(chǔ)備的增減是國(guó)際收支數(shù)量變化的結(jié)果。官方儲(chǔ)備的增減是國(guó)際收支數(shù)量變化的結(jié)果。v2誤差與遺漏誤差與遺漏誤差與遺漏（誤差與遺漏（errors and omissions）是一個(gè)人為）是一個(gè)人為的平衡項(xiàng)目，用于軋平國(guó)際收支平衡表中的借貸兩的平衡項(xiàng)目，用于軋平國(guó)際收支平衡表中的借貸兩方的總額。方的總額。v由于各種國(guó)際經(jīng)濟(jì)交易的統(tǒng)計(jì)資料來源不一，有的由于各種國(guó)際經(jīng)濟(jì)交易的統(tǒng)計(jì)資料來源不一，有的數(shù)據(jù)甚至還來自于估算，加上一些人為的因素（如數(shù)據(jù)甚至還來自于估算，加上一些人為的因素（如有些數(shù)據(jù)須保密，不宜公開），平衡表實(shí)際上就幾有些數(shù)據(jù)須保密，不宜公開），平衡表實(shí)際上就幾乎不可避免的會(huì)

18、出現(xiàn)凈的借方余額或貸方余額。乎不可避免的會(huì)出現(xiàn)凈的借方余額或貸方余額。v基于會(huì)計(jì)上的需要，一般就人為設(shè)置一個(gè)項(xiàng)目，以基于會(huì)計(jì)上的需要，一般就人為設(shè)置一個(gè)項(xiàng)目，以抵消上述統(tǒng)計(jì)偏差，即抵消上述統(tǒng)計(jì)偏差，即“凈誤差與和遺漏凈誤差與和遺漏”（net errors and omissions）科目?？颇?。v如：欺騙性出口退稅，出口單據(jù)上金額是如：欺騙性出口退稅，出口單據(jù)上金額是100萬美元，但沒萬美元，但沒有實(shí)際的貨幣支付，平衡表必有貸方余額，需要誤差項(xiàng)目的有實(shí)際的貨幣支付，平衡表必有貸方余額，需要誤差項(xiàng)目的借方余額來沖抵。借方余額來沖抵。v如果借方總額大于貸方總額，凈錯(cuò)誤和遺漏如果借方總額大于貸方總額

19、，凈錯(cuò)誤和遺漏這一項(xiàng)則放在貸方；反之，如果貸方總額大這一項(xiàng)則放在貸方；反之，如果貸方總額大于借方總額，凈錯(cuò)誤和遺漏這一項(xiàng)則放在借于借方總額，凈錯(cuò)誤和遺漏這一項(xiàng)則放在借方。方。貸方（貸方（+）借方（借方（-）一、經(jīng)常賬戶一、經(jīng)常賬戶1、商品、商品2、服務(wù)、服務(wù)3、收益、收益 （1）雇員報(bào)酬）雇員報(bào)酬 （2）投資報(bào)酬）投資報(bào)酬4、經(jīng)常轉(zhuǎn)移、經(jīng)常轉(zhuǎn)移（經(jīng)常賬戶收入）（經(jīng)常賬戶收入）（經(jīng)常賬戶支出）（經(jīng)常賬戶支出）二、資本和金融賬戶二、資本和金融賬戶（資本流入）（資本流入）（資本流出）（資本流出）1、資本賬戶、資本賬戶2、金融賬戶、金融賬戶（1）直接投資）直接投資（2）證券投資）證券投資（3）其它投資

20、）其它投資三、儲(chǔ)備資產(chǎn)變動(dòng)三、儲(chǔ)備資產(chǎn)變動(dòng)（儲(chǔ)備資產(chǎn)減少）（儲(chǔ)備資產(chǎn)減少）（儲(chǔ)備資產(chǎn)增加）（儲(chǔ)備資產(chǎn)增加）（1）貨幣性黃金）貨幣性黃金（2）特別提款權(quán)）特別提款權(quán)（3）在）在imf的儲(chǔ)備頭寸的儲(chǔ)備頭寸（4）外匯儲(chǔ)備）外匯儲(chǔ)備（5）其它債權(quán)）其它債權(quán)四、誤差與遺漏四、誤差與遺漏v國(guó)際收支平衡表標(biāo)準(zhǔn)格式簡(jiǎn)表國(guó)際收支平衡表標(biāo)準(zhǔn)格式簡(jiǎn)表v v四、國(guó)際收支平衡表的其它事項(xiàng)四、國(guó)際收支平衡表的其它事項(xiàng)v 1.國(guó)際收支平衡表中記錄經(jīng)濟(jì)交易以什么日期為準(zhǔn)？國(guó)際收支平衡表中記錄經(jīng)濟(jì)交易以什么日期為準(zhǔn)？ 在國(guó)際經(jīng)濟(jì)交易中，簽訂買賣合同、貨物裝運(yùn)、交在國(guó)際經(jīng)濟(jì)交易中，簽訂買賣合同、貨物裝運(yùn)、交貨和付款等一般都是在不

21、同日期進(jìn)行的。貨和付款等一般都是在不同日期進(jìn)行的。 imf明確規(guī)定，國(guó)際收支平衡表的記錄日期以所有明確規(guī)定，國(guó)際收支平衡表的記錄日期以所有權(quán)變更日期為準(zhǔn)。實(shí)際上就是以債權(quán)債務(wù)的發(fā)生時(shí)權(quán)變更日期為準(zhǔn)。實(shí)際上就是以債權(quán)債務(wù)的發(fā)生時(shí)間為準(zhǔn)。間為準(zhǔn)。 例如，在以延期付款方式進(jìn)口貨物后，由于欠了它例如，在以延期付款方式進(jìn)口貨物后，由于欠了它國(guó)的款項(xiàng)，應(yīng)借記進(jìn)口并貸記短期資本。國(guó)的款項(xiàng)，應(yīng)借記進(jìn)口并貸記短期資本。v再如，某種勞務(wù)雖已提供，但在編表時(shí)期內(nèi)尚未獲再如，某種勞務(wù)雖已提供，但在編表時(shí)期內(nèi)尚未獲得收入，則也應(yīng)按勞務(wù)提供日期記錄，把尚未獲得得收入，則也應(yīng)按勞務(wù)提供日期記錄，把尚未獲得的收入作為債權(quán)記錄

22、。的收入作為債權(quán)記錄。v又如，在編表時(shí)期內(nèi)，由以前對(duì)外債務(wù)引起的到期又如，在編表時(shí)期內(nèi)，由以前對(duì)外債務(wù)引起的到期應(yīng)予支付但實(shí)際上并未支付的利息，應(yīng)該在其到期應(yīng)予支付但實(shí)際上并未支付的利息，應(yīng)該在其到期日將未付的利息作為新增的負(fù)債記錄。日將未付的利息作為新增的負(fù)債記錄。 v2.記帳單位：記帳單位：不同國(guó)家的經(jīng)濟(jì)交易的計(jì)價(jià)與結(jié)算幣不同國(guó)家的經(jīng)濟(jì)交易的計(jì)價(jià)與結(jié)算幣種可能不同，有的用某種國(guó)家的貨幣計(jì)價(jià)或結(jié)算，種可能不同，有的用某種國(guó)家的貨幣計(jì)價(jià)或結(jié)算，有的以特別提款權(quán)或歐元來表示。任何國(guó)家都必須有的以特別提款權(quán)或歐元來表示。任何國(guó)家都必須折算成單一的記帳單位，以便匯總；國(guó)際組織需要折算成單一的記帳單位

23、，以便匯總；國(guó)際組織需要一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)或通用的記帳單位以便匯總地區(qū)或全球的一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)或通用的記帳單位以便匯總地區(qū)或全球的數(shù)據(jù)，并有助于開展國(guó)際間比較。數(shù)據(jù)，并有助于開展國(guó)際間比較。v3.折算辦法：折算辦法：將交易貨幣折算成國(guó)際收支平將交易貨幣折算成國(guó)際收支平衡表記帳單位最合適的匯率是交易日的市場(chǎng)衡表記帳單位最合適的匯率是交易日的市場(chǎng)匯率（通常情況）；如果市場(chǎng)匯率不存在的匯率（通常情況）；如果市場(chǎng)匯率不存在的話，應(yīng)使用最短時(shí)期內(nèi)的平均匯率（如假話，應(yīng)使用最短時(shí)期內(nèi)的平均匯率（如假期）。期）。v國(guó)際收支平衡表編制舉例國(guó)際收支平衡表編制舉例v例例1 本國(guó)企業(yè)動(dòng)用其在國(guó)外銀行的存款進(jìn)口本國(guó)企業(yè)動(dòng)用其在國(guó)外銀行

24、的存款進(jìn)口50萬美元的設(shè)萬美元的設(shè)備。因?yàn)閯?dòng)用在國(guó)外銀行存款就是對(duì)外資產(chǎn)減少，因備。因?yàn)閯?dòng)用在國(guó)外銀行存款就是對(duì)外資產(chǎn)減少，因此記作：此記作： 貸（貸（+） 借（）借（） 進(jìn)口進(jìn)口(支出）支出） 50萬美元萬美元 私人短期資本私人短期資本 50萬美元萬美元 （對(duì)外資產(chǎn)減少（對(duì)外資產(chǎn)減少 資本流入）資本流入）v v例例2 本國(guó)向外國(guó)出口本國(guó)向外國(guó)出口60萬美元的貨物，貨款三月后才能萬美元的貨物，貨款三月后才能到，但三月后收回債權(quán)時(shí)正好是下一個(gè)編表年度。到，但三月后收回債權(quán)時(shí)正好是下一個(gè)編表年度。在在本年度本年度記作：記作： 貸（貸（+） 借（）借（） 出口出口（收入增加收入增加） 60萬美元萬美

25、元 私人短期資本私人短期資本（對(duì)外資產(chǎn)增加，資本流入）（對(duì)外資產(chǎn)增加，資本流入） 60萬美元萬美元v例例3v本國(guó)政府動(dòng)用外匯儲(chǔ)備本國(guó)政府動(dòng)用外匯儲(chǔ)備40萬美元（資產(chǎn)減少）和萬美元（資產(chǎn)減少）和70萬美元的藥品向外國(guó)提供援助，記作：萬美元的藥品向外國(guó)提供援助，記作： 貸（貸（+） 借（）借（） 出口出口 70萬美元萬美元（收入）（收入） 官方儲(chǔ)備官方儲(chǔ)備 40萬美元萬美元（儲(chǔ)備減少）（儲(chǔ)備減少） 無償轉(zhuǎn)移無償轉(zhuǎn)移（支出）（支出） 110萬美元萬美元v例例4 本國(guó)企業(yè)將其在國(guó)外獲得的投資利潤(rùn)本國(guó)企業(yè)將其在國(guó)外獲得的投資利潤(rùn)200萬美元進(jìn)萬美元進(jìn)行再投資，以擴(kuò)大對(duì)外直接投資規(guī)模，記作：行再投資，以擴(kuò)

26、大對(duì)外直接投資規(guī)模，記作： 貸（貸（+） 借（）借（） 投資收益投資收益（收入項(xiàng)目）（收入項(xiàng)目） 200萬美元萬美元 直接投資直接投資（對(duì)外資產(chǎn)增加（對(duì)外資產(chǎn)增加 資本流出）資本流出） 200萬美元萬美元v例例5 某某拉美國(guó)家拉美國(guó)家拖欠外國(guó)銀行貸款的到期利息拖欠外國(guó)銀行貸款的到期利息300萬美萬美元不還，所拖欠的利息轉(zhuǎn)化為新的債務(wù)，則在該元不還，所拖欠的利息轉(zhuǎn)化為新的債務(wù)，則在該拉拉美國(guó)家美國(guó)家的國(guó)際收支平衡表中記作：的國(guó)際收支平衡表中記作： 貸（貸（+） 借（）借（） 投資收益投資收益（支出項(xiàng)目）（支出項(xiàng)目） 300萬美元萬美元 私人短期資本私人短期資本 300萬美元萬美元 （負(fù)債的增加（

27、負(fù)債的增加 、00資本流入）資本流入）v例例6v國(guó)外企業(yè)以價(jià)值國(guó)外企業(yè)以價(jià)值1000萬美元的設(shè)備投入本國(guó)，創(chuàng)辦萬美元的設(shè)備投入本國(guó)，創(chuàng)辦合資企業(yè)，在本國(guó)國(guó)際收支平衡表中記作：合資企業(yè)，在本國(guó)國(guó)際收支平衡表中記作：v 貸（貸（+） 借（）借（）v 進(jìn)口進(jìn)口（支出）（支出） 1000萬美元萬美元v 直接投資直接投資 1000萬美元萬美元v （負(fù)債增加（負(fù)債增加 資本流入）資本流入）v例例7v美國(guó)美國(guó)政府發(fā)行的國(guó)庫(kù)券被一家瑞士銀行認(rèn)購(gòu)政府發(fā)行的國(guó)庫(kù)券被一家瑞士銀行認(rèn)購(gòu)3000萬萬美元，該瑞士銀行從它在美國(guó)銀行的賬戶提款支付。美元，該瑞士銀行從它在美國(guó)銀行的賬戶提款支付。這時(shí)，美國(guó)向外國(guó)居民出售了債券

28、，美國(guó)對(duì)外負(fù)債這時(shí)，美國(guó)向外國(guó)居民出售了債券，美國(guó)對(duì)外負(fù)債增加；同時(shí)美國(guó)銀行中的瑞士居民存款減少，就是增加；同時(shí)美國(guó)銀行中的瑞士居民存款減少，就是美國(guó)對(duì)瑞士的負(fù)債減少。在美國(guó)對(duì)瑞士的負(fù)債減少。在美國(guó)美國(guó)國(guó)際收支平衡表中國(guó)際收支平衡表中記作：記作： 貸（貸（+） 借（）借（） 證券投資證券投資（負(fù)債增加（負(fù)債增加) 3000萬美元萬美元） 私人短期資本私人短期資本 (負(fù)債減少）負(fù)債減少） 3000萬美元萬美元v例例8 v一個(gè)美國(guó)居民購(gòu)買了一家德國(guó)公司發(fā)行的股票，用一個(gè)美國(guó)居民購(gòu)買了一家德國(guó)公司發(fā)行的股票，用他在紐約某銀行的賬戶支付他在紐約某銀行的賬戶支付2萬美元。這時(shí)美國(guó)居萬美元。這時(shí)美國(guó)居民持

29、有了德國(guó)公司的股權(quán)，美國(guó)對(duì)外債權(quán)增加；同民持有了德國(guó)公司的股權(quán)，美國(guó)對(duì)外債權(quán)增加；同時(shí)德國(guó)公司擁有了在美國(guó)銀行的美元存款，美國(guó)的時(shí)德國(guó)公司擁有了在美國(guó)銀行的美元存款，美國(guó)的對(duì)外短期債務(wù)增加。在對(duì)外短期債務(wù)增加。在美國(guó)美國(guó)國(guó)際收支平衡表中記作：國(guó)際收支平衡表中記作： 貸（貸（+） 借（）借（） 證券投資證券投資 2萬美元萬美元 私人短期資本私人短期資本 2萬美元萬美元v例例9v美國(guó)美國(guó)進(jìn)口商用其在紐約某銀行的賬戶支付進(jìn)口商用其在紐約某銀行的賬戶支付10萬美元萬美元給英出口商。在給英出口商。在美國(guó)美國(guó)國(guó)際收支平衡表中記作：國(guó)際收支平衡表中記作： 貸（貸（+） 借（）借（） 進(jìn)口進(jìn)口 10萬美元萬美

30、元 私人短期資本私人短期資本 10萬美元萬美元v 注：從這個(gè)例子也可以看出，美國(guó)進(jìn)口商對(duì)外支付注：從這個(gè)例子也可以看出，美國(guó)進(jìn)口商對(duì)外支付美元后，美國(guó)的對(duì)外負(fù)債并未清償。美元后，美國(guó)的對(duì)外負(fù)債并未清償。 v例例10 v本國(guó)政府從它在美國(guó)某銀行的賬戶中提取本國(guó)政府從它在美國(guó)某銀行的賬戶中提取38萬美元，萬美元，在國(guó)際黃金市場(chǎng)上購(gòu)買黃金在國(guó)際黃金市場(chǎng)上購(gòu)買黃金10000盎司，在本國(guó)的盎司，在本國(guó)的國(guó)際收支平衡表中記作：國(guó)際收支平衡表中記作： 貸（貸（+） 借（）借（） 貨幣性黃金貨幣性黃金 38萬美元萬美元 外匯儲(chǔ)備外匯儲(chǔ)備 38萬美元萬美元v 注：從這個(gè)例子也可以看出，在國(guó)際黃金市場(chǎng)購(gòu)買注：從這

31、個(gè)例子也可以看出，在國(guó)際黃金市場(chǎng)購(gòu)買黃金，只改變官方儲(chǔ)備的構(gòu)成，不改變官方儲(chǔ)備的黃金，只改變官方儲(chǔ)備的構(gòu)成，不改變官方儲(chǔ)備的數(shù)量。數(shù)量。v 第三節(jié)第三節(jié) 國(guó)際收支的平衡國(guó)際收支的平衡一、國(guó)際收支不平衡的概念一、國(guó)際收支不平衡的概念v 國(guó)際收支平衡表的經(jīng)濟(jì)學(xué)分析國(guó)際收支平衡表的經(jīng)濟(jì)學(xué)分析v國(guó)際收支平衡表是根據(jù)復(fù)式薄記原理編制的，其借國(guó)際收支平衡表是根據(jù)復(fù)式薄記原理編制的，其借方總額和貸方總額是相等的。但這只是賬面的、會(huì)方總額和貸方總額是相等的。但這只是賬面的、會(huì)計(jì)意義上的平衡，不具有經(jīng)濟(jì)學(xué)意義。計(jì)意義上的平衡，不具有經(jīng)濟(jì)學(xué)意義。v國(guó)際收支平衡表的每個(gè)具體賬戶和科目的借方額和國(guó)際收支平衡表的每個(gè)具

32、體賬戶和科目的借方額和貸方額往往是不相等的，這種差額被稱為貸方額往往是不相等的，這種差額被稱為局部差額局部差額（partial balance），），如貿(mào)易差額、勞務(wù)收支差額、如貿(mào)易差額、勞務(wù)收支差額、經(jīng)常賬戶差額等。經(jīng)常賬戶差額等。v注重某幾個(gè)科目的交易加總在一起所形成的局部差注重某幾個(gè)科目的交易加總在一起所形成的局部差額額v 國(guó)際收支的盈余、赤字和平衡國(guó)際收支的盈余、赤字和平衡v通常，我們?cè)趪?guó)際收支平衡表中的某個(gè)位置上劃出通常，我們?cè)趪?guó)際收支平衡表中的某個(gè)位置上劃出一條水平線，在這一水平線以上的交易就是我們所一條水平線，在這一水平線以上的交易就是我們所要研究的，被稱為要研究的，被稱為“線上

33、交易線上交易”；而此線以下的交；而此線以下的交易被稱為易被稱為“線下交易線下交易”。v當(dāng)線上交易差額為零時(shí)，我們稱國(guó)際收支處于平衡當(dāng)線上交易差額為零時(shí)，我們稱國(guó)際收支處于平衡狀態(tài)；當(dāng)線上交易差額不為零時(shí)，我們稱國(guó)際收支狀態(tài)；當(dāng)線上交易差額不為零時(shí)，我們稱國(guó)際收支處于失衡狀態(tài)。處于失衡狀態(tài)。v如果線上交易的貸方總額大于其借方總額，稱為盈如果線上交易的貸方總額大于其借方總額，稱為盈余余(surplus), ； 如果線上交易的貸方總額小于其借方總額，稱為赤如果線上交易的貸方總額小于其借方總額，稱為赤字字(deficit)，在赤字前應(yīng)冠以在赤字前應(yīng)冠以“”號(hào)；號(hào)；v很顯然，由于國(guó)際收支平衡表在帳面上是

34、平衡的，很顯然，由于國(guó)際收支平衡表在帳面上是平衡的，當(dāng)線上交易的貸方總額大于其借方總額時(shí)，線下交當(dāng)線上交易的貸方總額大于其借方總額時(shí)，線下交易的貸方總額必然小于其借方總額；反之依然。易的貸方總額必然小于其借方總額；反之依然。v 傳統(tǒng)上，將國(guó)際經(jīng)濟(jì)交易按照其動(dòng)機(jī)分為自主傳統(tǒng)上，將國(guó)際經(jīng)濟(jì)交易按照其動(dòng)機(jī)分為自主性交易和調(diào)節(jié)性交易。性交易和調(diào)節(jié)性交易。 自主性交易自主性交易(autonomous transaction)又叫事前又叫事前交易交易(exante transaction)，這類交易純粹由于這類交易純粹由于經(jīng)濟(jì)上的某種目的而自動(dòng)進(jìn)行。經(jīng)濟(jì)上的某種目的而自動(dòng)進(jìn)行。 調(diào)節(jié)性或補(bǔ)償性交易調(diào)節(jié)性或

35、補(bǔ)償性交易(accommodating / compensatory transaction)又叫事后交易又叫事后交易(expost transaction)，這類交易是在國(guó)際收支的自主這類交易是在國(guó)際收支的自主性交易各項(xiàng)發(fā)生不平衡時(shí)，為了彌補(bǔ)缺口而進(jìn)行的性交易各項(xiàng)發(fā)生不平衡時(shí)，為了彌補(bǔ)缺口而進(jìn)行的交易。交易。v由于研究者需要的不同，對(duì)哪些是自主性交易，哪由于研究者需要的不同，對(duì)哪些是自主性交易，哪些是調(diào)節(jié)性交易的劃分準(zhǔn)則往往不同。在實(shí)踐中，些是調(diào)節(jié)性交易的劃分準(zhǔn)則往往不同。在實(shí)踐中，劃定自主性交易范圍的問題，就變成了劃定自主性交易范圍的問題，就變成了“劃線劃線”問問題。題。 幾個(gè)國(guó)際收支局部

36、差額幾個(gè)國(guó)際收支局部差額 貿(mào)易差額貿(mào)易差額經(jīng)常賬戶差額經(jīng)常賬戶差額基本差額基本差額官方結(jié)算差額官方結(jié)算差額綜合差額綜合差額v（一）貿(mào)易差額和經(jīng)常賬戶差額（一）貿(mào)易差額和經(jīng)常賬戶差額v貿(mào)易差額貿(mào)易差額（trade balance）也是衡量一國(guó)實(shí)際資也是衡量一國(guó)實(shí)際資源轉(zhuǎn)讓、實(shí)際經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平和國(guó)際收支狀況的重要源轉(zhuǎn)讓、實(shí)際經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平和國(guó)際收支狀況的重要依據(jù)。依據(jù)。 v經(jīng)常賬戶差額經(jīng)常賬戶差額（current account balance）反映反映了實(shí)際資源在該國(guó)與它國(guó)之間的轉(zhuǎn)讓凈額，以及該了實(shí)際資源在該國(guó)與它國(guó)之間的轉(zhuǎn)讓凈額，以及該國(guó)的實(shí)際經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平。當(dāng)經(jīng)常賬戶為盈余時(shí)，就國(guó)的實(shí)際經(jīng)濟(jì)發(fā)展水

37、平。當(dāng)經(jīng)常賬戶為盈余時(shí)，就要通過資本的凈流出或官方儲(chǔ)備的增加來平衡；當(dāng)要通過資本的凈流出或官方儲(chǔ)備的增加來平衡；當(dāng)經(jīng)常賬戶為赤字時(shí)，就要通過資本的凈流入或官方經(jīng)常賬戶為赤字時(shí)，就要通過資本的凈流入或官方儲(chǔ)備的減少來平衡。儲(chǔ)備的減少來平衡。v （二）基本差額（二）基本差額v基本差額基本差額（basic balance）是經(jīng)常賬戶交易、長(zhǎng)是經(jīng)常賬戶交易、長(zhǎng)期資本流動(dòng)的結(jié)果，它將短期資本流動(dòng)和官方儲(chǔ)備期資本流動(dòng)的結(jié)果，它將短期資本流動(dòng)和官方儲(chǔ)備變動(dòng)作為線下交易。它反映了一國(guó)國(guó)際收支的長(zhǎng)期變動(dòng)作為線下交易。它反映了一國(guó)國(guó)際收支的長(zhǎng)期趨勢(shì)。趨勢(shì)。v如果一國(guó)國(guó)際收支的基本差額為盈余，那么即使其如果一國(guó)國(guó)際

38、收支的基本差額為盈余，那么即使其綜合差額暫時(shí)為赤字，從長(zhǎng)期看，該國(guó)仍有較強(qiáng)的綜合差額暫時(shí)為赤字，從長(zhǎng)期看，該國(guó)仍有較強(qiáng)的國(guó)際經(jīng)濟(jì)實(shí)力國(guó)際經(jīng)濟(jì)實(shí)力v （三）官方結(jié)算差額（三）官方結(jié)算差額v官方結(jié)算差額（官方結(jié)算差額（official settlements balance）是是經(jīng)常賬戶交易、長(zhǎng)期資本流動(dòng)和私人短期資本流動(dòng)經(jīng)常賬戶交易、長(zhǎng)期資本流動(dòng)和私人短期資本流動(dòng)的結(jié)果，它將官方短期資本流動(dòng)和官方儲(chǔ)備變動(dòng)作的結(jié)果，它將官方短期資本流動(dòng)和官方儲(chǔ)備變動(dòng)作為線下交易。為線下交易。 當(dāng)官方結(jié)算差額為盈余時(shí)，可以通過增加官方儲(chǔ)備，當(dāng)官方結(jié)算差額為盈余時(shí)，可以通過增加官方儲(chǔ)備，或者本國(guó)貨幣當(dāng)局向外國(guó)貸款進(jìn)行

39、平衡；或者本國(guó)貨幣當(dāng)局向外國(guó)貸款進(jìn)行平衡；v當(dāng)官方結(jié)算差額為赤字時(shí)，可以通過減少官方儲(chǔ)備，當(dāng)官方結(jié)算差額為赤字時(shí)，可以通過減少官方儲(chǔ)備，或者本國(guó)貨幣當(dāng)局向外國(guó)借款進(jìn)行平衡?；蛘弑緡?guó)貨幣當(dāng)局向外國(guó)借款進(jìn)行平衡。v官方的短期對(duì)外借款或貸款可以緩沖收支不平衡對(duì)官方儲(chǔ)備變動(dòng)的壓力。官方的短期對(duì)外借款或貸款可以緩沖收支不平衡對(duì)官方儲(chǔ)備變動(dòng)的壓力。v官方除了動(dòng)用官方儲(chǔ)備外，還可以通過短期對(duì)外借款或貸款來彌補(bǔ)收支官方除了動(dòng)用官方儲(chǔ)備外，還可以通過短期對(duì)外借款或貸款來彌補(bǔ)收支不平衡并穩(wěn)定匯率。官方結(jié)算差額衡量了一國(guó)貨幣當(dāng)局所愿意彌補(bǔ)的國(guó)不平衡并穩(wěn)定匯率。官方結(jié)算差額衡量了一國(guó)貨幣當(dāng)局所愿意彌補(bǔ)的國(guó)際收支差額。

40、際收支差額。v （四）綜合差額（四）綜合差額v綜合差額（綜合差額（overall balance）所包括的線上交易所包括的線上交易最為全面，僅僅將官方儲(chǔ)備作為線下交易，它衡量最為全面，僅僅將官方儲(chǔ)備作為線下交易，它衡量一國(guó)官方通過變動(dòng)官方儲(chǔ)備來彌補(bǔ)的國(guó)際收支不平一國(guó)官方通過變動(dòng)官方儲(chǔ)備來彌補(bǔ)的國(guó)際收支不平衡。衡。v當(dāng)綜合差額為盈余或赤字時(shí)，就要通過增加或減少當(dāng)綜合差額為盈余或赤字時(shí)，就要通過增加或減少官方儲(chǔ)備來平衡。官方儲(chǔ)備來平衡。v綜合差額的狀況直接影響到該國(guó)的匯率是否穩(wěn)定；綜合差額的狀況直接影響到該國(guó)的匯率是否穩(wěn)定；而動(dòng)用官方儲(chǔ)備彌補(bǔ)國(guó)際收支不平衡、維持匯率穩(wěn)而動(dòng)用官方儲(chǔ)備彌補(bǔ)國(guó)際收支不平

41、衡、維持匯率穩(wěn)定的措施又會(huì)影響到一國(guó)的貨幣發(fā)行量。因此，綜定的措施又會(huì)影響到一國(guó)的貨幣發(fā)行量。因此，綜合差額是非常重要的。合差額是非常重要的。vimf倡導(dǎo)使用綜合差額這一概念。倡導(dǎo)使用綜合差額這一概念。在沒有特別說明在沒有特別說明的情況下，人們所說的國(guó)際收支盈余或赤字，通常的情況下，人們所說的國(guó)際收支盈余或赤字，通常指的是綜合差額盈余或赤字。指的是綜合差額盈余或赤字。v 國(guó)際收支帳戶基本關(guān)系國(guó)際收支帳戶基本關(guān)系 國(guó)際收支帳戶中心思想很簡(jiǎn)單：如同個(gè)人需要為買國(guó)際收支帳戶中心思想很簡(jiǎn)單：如同個(gè)人需要為買單付帳一樣，一國(guó)必須為它在國(guó)外買單付帳。一個(gè)單付帳一樣，一國(guó)必須為它在國(guó)外買單付帳。一個(gè)人支出大

42、于收入時(shí)，必須通過出賣資產(chǎn)或借錢來填人支出大于收入時(shí)，必須通過出賣資產(chǎn)或借錢來填補(bǔ)虧空，一國(guó)經(jīng)常帳戶出現(xiàn)赤字，同樣需要通過不補(bǔ)虧空，一國(guó)經(jīng)常帳戶出現(xiàn)赤字，同樣需要通過不同方式彌補(bǔ)：一是向外國(guó)人出售資產(chǎn)或借債，二是同方式彌補(bǔ)：一是向外國(guó)人出售資產(chǎn)或借債，二是減少外匯儲(chǔ)備。減少外匯儲(chǔ)備。 這一關(guān)系表述為：這一關(guān)系表述為：v經(jīng)常帳戶順差經(jīng)常帳戶順差 + + 凈資本流入凈資本流入 + + 外匯儲(chǔ)備增加外匯儲(chǔ)備增加 = 0= 0v或：經(jīng)常帳戶順差或：經(jīng)常帳戶順差 + + 凈資本流入凈資本流入 = = 外匯儲(chǔ)備增加外匯儲(chǔ)備增加v 二、國(guó)際收支不平衡的原因二、國(guó)際收支不平衡的原因v（一）經(jīng)濟(jì)周期（一）經(jīng)濟(jì)周

43、期 由于經(jīng)濟(jì)周期的存在，在繁榮時(shí)期需求較旺盛，由于經(jīng)濟(jì)周期的存在，在繁榮時(shí)期需求較旺盛，進(jìn)口相應(yīng)增加，出口反而減少，可能出現(xiàn)逆差。相進(jìn)口相應(yīng)增加，出口反而減少，可能出現(xiàn)逆差。相反，反， 在蕭條時(shí)期，可能出現(xiàn)國(guó)際順差。（在蕭條時(shí)期，可能出現(xiàn)國(guó)際順差。（cyclical disequilibrium) v（二）國(guó)民收入（二）國(guó)民收入 研究表明，一國(guó)的進(jìn)口與國(guó)民收入之比（邊際進(jìn)研究表明，一國(guó)的進(jìn)口與國(guó)民收入之比（邊際進(jìn)口傾向）存在比較穩(wěn)定的關(guān)系，當(dāng)一國(guó)的口傾向）存在比較穩(wěn)定的關(guān)系，當(dāng)一國(guó)的gnp增長(zhǎng)增長(zhǎng)引起購(gòu)買力增長(zhǎng)，其進(jìn)口會(huì)增長(zhǎng)，可能出現(xiàn)國(guó)際收引起購(gòu)買力增長(zhǎng)，其進(jìn)口會(huì)增長(zhǎng)，可能出現(xiàn)國(guó)際收支逆差。支

44、逆差。(income disequilibrium)v（三）貨幣價(jià)值（三）貨幣價(jià)值 當(dāng)一國(guó)出現(xiàn)通貨膨脹，物價(jià)上漲，其貨幣的購(gòu)當(dāng)一國(guó)出現(xiàn)通貨膨脹，物價(jià)上漲，其貨幣的購(gòu)買力下降，短期內(nèi)出口商品的價(jià)格沒有競(jìng)爭(zhēng)力，買力下降，短期內(nèi)出口商品的價(jià)格沒有競(jìng)爭(zhēng)力，導(dǎo)致國(guó)際收支惡化。當(dāng)一國(guó)出現(xiàn)通貨緊縮，物導(dǎo)致國(guó)際收支惡化。當(dāng)一國(guó)出現(xiàn)通貨緊縮，物價(jià)下降，短期內(nèi)出口商品具有價(jià)格優(yōu)勢(shì)，國(guó)際價(jià)下降，短期內(nèi)出口商品具有價(jià)格優(yōu)勢(shì)，國(guó)際收支順差。收支順差。(price disequilibrium)v(四）經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)四）經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu) 1、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)引起的不平衡，、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)引起的不平衡，一國(guó)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)一國(guó)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)與國(guó)際分工結(jié)構(gòu)失調(diào)，

45、無法適應(yīng)國(guó)際市場(chǎng)的需與國(guó)際分工結(jié)構(gòu)失調(diào)，無法適應(yīng)國(guó)際市場(chǎng)的需求，會(huì)引起該國(guó)的國(guó)際收支的失衡。求，會(huì)引起該國(guó)的國(guó)際收支的失衡。（structural disequilibrium)v2、宏觀結(jié)構(gòu)、宏觀結(jié)構(gòu) 如一國(guó)的內(nèi)部經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)失衡，如投資大于儲(chǔ)蓄，如一國(guó)的內(nèi)部經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)失衡，如投資大于儲(chǔ)蓄，造成國(guó)內(nèi)需求過度，國(guó)內(nèi)產(chǎn)出相對(duì)不足，只能通過造成國(guó)內(nèi)需求過度，國(guó)內(nèi)產(chǎn)出相對(duì)不足，只能通過進(jìn)口得到滿足，這也可能導(dǎo)致國(guó)際收支不平衡。進(jìn)口得到滿足，這也可能導(dǎo)致國(guó)際收支不平衡。（structural disequilibrium)v(五）投機(jī)性失衡五）投機(jī)性失衡v在短期資本流動(dòng)中，不穩(wěn)定的投機(jī)和資本外在短期資本流動(dòng)

46、中，不穩(wěn)定的投機(jī)和資本外逃也是造成國(guó)際收支失衡的重要原因。投機(jī)逃也是造成國(guó)際收支失衡的重要原因。投機(jī)性資本流動(dòng)是指利用利率差別與預(yù)期的匯率性資本流動(dòng)是指利用利率差別與預(yù)期的匯率變動(dòng)牟利的資本流動(dòng)，取決于利率或匯率變變動(dòng)牟利的資本流動(dòng)，取決于利率或匯率變動(dòng)空間。動(dòng)空間。v三、國(guó)際收支不平衡的調(diào)節(jié)三、國(guó)際收支不平衡的調(diào)節(jié) v可逆性不平衡：暫時(shí)性的、短期的、由非確定或偶可逆性不平衡：暫時(shí)性的、短期的、由非確定或偶然因素引起的不平衡，持續(xù)時(shí)間不長(zhǎng)，因而不用采然因素引起的不平衡，持續(xù)時(shí)間不長(zhǎng)，因而不用采取政策調(diào)整，不久會(huì)自行糾正。取政策調(diào)整，不久會(huì)自行糾正。v不可逆性不平衡：持續(xù)性不平衡，由根本性的原因不可逆性不平衡：持續(xù)性不平衡，由根本性的原因造成，巨額逆差或順差，持續(xù)時(shí)間長(zhǎng)。造成，巨額逆差或順差，持續(xù)時(shí)間長(zhǎng)。v持續(xù)的順差或逆差對(duì)一國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展都不利，持續(xù)持續(xù)的順差或逆差對(duì)一國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展都不利，持續(xù)逆差逆差 外匯儲(chǔ)備