上市公司財(cái)務(wù)指標(biāo)

1、股票投資必備股票財(cái)務(wù)指標(biāo)如何瀏覽報(bào)表年報(bào)是上市公司對(duì)其在報(bào)告期內(nèi)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況、 財(cái)務(wù)狀況等信息的正式的、 詳細(xì) 的報(bào)告。 投資者閱讀年報(bào)后可以對(duì)上市公司的基本概況、 生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況等有較完整的輪 廓和大致的了解。年報(bào)披露的內(nèi)容都是投資者完整了解公司時(shí)所必要的、有用的信息。 投資者只有對(duì)年報(bào)披露的所有信息進(jìn)行認(rèn)真地閱讀分析后， 才能盡可能減少遺漏年報(bào)所 包含的重大線(xiàn)索與信息，發(fā)掘出年報(bào)信息中隱含的投資機(jī)會(huì)。要對(duì)每家上市公司的年報(bào)全面地仔細(xì)閱讀、 分析對(duì)多數(shù)投資者甚至許多專(zhuān)業(yè)人士來(lái) 說(shuō)也是不現(xiàn)實(shí)的。作為普通投資者想要了解和研究的主要內(nèi)容、 信息往往集中在 年報(bào)的幾個(gè)重要部分中的少數(shù)地方。這些信息主

2、要集中在會(huì)計(jì)資料和業(yè)務(wù)資料、董事會(huì)報(bào)告、財(cái)務(wù)報(bào)告部分。1、會(huì)計(jì)資料和業(yè)務(wù)資料向投資者提供了上市公司報(bào)告期內(nèi)的諸如主營(yíng)業(yè)務(wù)收入、 凈利潤(rùn)、每股凈收益、每股凈資產(chǎn)、每股經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~等基 本的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和指標(biāo)。2、董事會(huì)報(bào)告向投資者陳述了報(bào)告期內(nèi)公司經(jīng)營(yíng)狀況、財(cái)務(wù)狀況、投資情況等基 本信息。3、財(cái)務(wù)報(bào)告則包括：審計(jì)報(bào)告、資產(chǎn)負(fù)債表、損益表、現(xiàn)金流量表三大會(huì)計(jì)報(bào)表等內(nèi)容。三大會(huì)計(jì)報(bào)表就上市公司 資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu) 、盈利能力 、 現(xiàn)金流動(dòng)情況 向 投資者提供了全面的信息。4、審計(jì)報(bào)告中，注冊(cè)會(huì)計(jì)師就年報(bào)本身編制時(shí)是否規(guī)范，所提供的信息是否真實(shí) 向投資者提供了一份專(zhuān)業(yè)的報(bào)告。信息質(zhì)量的高低是投資

3、者從年報(bào)中發(fā)掘有價(jià) 值線(xiàn)索的關(guān)鍵。目前我國(guó)上市公司報(bào)表編制時(shí)普遍存在不規(guī)范現(xiàn)象，注冊(cè)會(huì)計(jì)師對(duì)年報(bào)的 審計(jì)意見(jiàn)更應(yīng)引起投資者的關(guān)注。上市公司財(cái)務(wù)指標(biāo)分析A 、最重要的八個(gè)指標(biāo)： 企業(yè)招股說(shuō)明書(shū)、上市公司公告、年報(bào)、中報(bào)都有資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表、財(cái)務(wù)狀況變動(dòng) 表，其中包含了很多的指標(biāo)和比率。 如何看企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表， 哪些是比較重要的， 我們 以下列舉了八個(gè)最重要的指標(biāo)： （1）主營(yíng)業(yè)務(wù)收入、 （2）凈利潤(rùn)、（3）總資產(chǎn)、（4）股 東權(quán)益（凈資產(chǎn)） 、（5）每股收益、（6）每股凈資產(chǎn)、（7）凈資產(chǎn)收益率、 （ 8）股東權(quán) 益比率（一）、 主營(yíng)業(yè)務(wù)收入 ：表明公司產(chǎn)品的市場(chǎng)份額，是所有財(cái)務(wù)指標(biāo)里最重要的

4、一個(gè)。主 營(yíng)業(yè)務(wù)收入比利潤(rùn)更重要。分析此項(xiàng)指標(biāo)時(shí)應(yīng)注意兩個(gè)要點(diǎn)：1、主營(yíng)收入增長(zhǎng)率要保持良好的增長(zhǎng)2、好的公司敢于亮出公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入占全行業(yè)的份額（二）、 凈利潤(rùn) ：反映經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，越多越好，最好能年年有所增長(zhǎng)。對(duì)股東而言，凈利潤(rùn)反映公司的投資回報(bào)能力，但不能犧牲主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)求得凈利潤(rùn)的增長(zhǎng)。（三）、 總資產(chǎn) ：體現(xiàn)企業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)的能力凈資產(chǎn)收益率 = （凈利潤(rùn)÷年度末股東權(quán)益）× 100%6、凈資產(chǎn)（股東權(quán)益）報(bào)酬率（該值應(yīng) 0.5%）凈資產(chǎn)（股東權(quán)益）報(bào)酬率 =（凈利潤(rùn)÷股東權(quán)益平均額）× 100%7、資產(chǎn)負(fù)債率（ 40%60% ）資產(chǎn)負(fù)債率 = （負(fù)債

5、總額÷資產(chǎn)總額）× 100%8、流動(dòng)比率（該值應(yīng) 2）流動(dòng)比率 =（流動(dòng)資產(chǎn)÷流動(dòng)負(fù)債）× 100%9、速動(dòng)比率（該值應(yīng) 1）速動(dòng)比率 =（速動(dòng)資產(chǎn)÷流動(dòng)負(fù)債）× 100% 速動(dòng)資產(chǎn) = 流動(dòng)資產(chǎn)存貨10、存貨周轉(zhuǎn)率（周轉(zhuǎn)天數(shù)越短越好）存貨周轉(zhuǎn)率 =銷(xiāo)售成本÷平均存貨平均存貨 =（期初存貨 +期末存貨）÷ 2周轉(zhuǎn)天數(shù) =365 天÷存貨周轉(zhuǎn)率11、凈利率（純利率）該值應(yīng) 0.5%）凈利率（純利率） = （凈利潤(rùn)額÷主營(yíng)業(yè)務(wù)收入總額）×100%12、資產(chǎn)報(bào)酬率（總資產(chǎn)收益率）資產(chǎn)報(bào)酬率（

6、總資產(chǎn)收益率）該值應(yīng) 0.5%）=（凈利潤(rùn)額÷總資本）× 100%相關(guān)財(cái)務(wù)知識(shí)1、什么是銷(xiāo)售毛利率： 銷(xiāo)售毛利率是毛利占銷(xiāo)售收入的百分比，其中毛利是銷(xiāo)售收入與銷(xiāo)售成本的差額。 銷(xiāo)售毛利率 =（銷(xiāo)售收入銷(xiāo)售成本） / 銷(xiāo)售收入× 100%2、什么是每股凈資產(chǎn)值：公司凈資產(chǎn)代表公司本身?yè)碛械呢?cái)產(chǎn)，也是股東們?cè)诠局械臋?quán)益。因此，又叫作 股東權(quán)益。在會(huì)計(jì)計(jì)算上，相當(dāng)于資產(chǎn)負(fù)債表中的總資產(chǎn)減去全部債務(wù)后的余額： 即“資產(chǎn) = 負(fù)債 +所有者權(quán)益”公司凈資產(chǎn)（股東權(quán)益）除以發(fā)行總股數(shù)，即得到每股凈資產(chǎn)。每股凈資產(chǎn) = 每股權(quán)益 = 年末股東權(quán)益 / 年度末普通股股數(shù) =（全

7、部資產(chǎn) -全部負(fù)債） /年度末普通股股數(shù)3、什么是主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率： 主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率是本期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入與上期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入之差與上期主營(yíng)業(yè)務(wù) 收入的比值。用公式表示為： 主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率（本期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入上期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入）/上期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入4、什么是資產(chǎn)負(fù)債率：資產(chǎn)負(fù)債率， 是指負(fù)債總額與資產(chǎn)總額的比率。 這個(gè)指標(biāo)表明企業(yè)資產(chǎn)中有多少是 債務(wù)， 同時(shí)也可以用來(lái)檢查企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況是否穩(wěn)定， 由于站的角度不同， 對(duì)這個(gè)5、什么是凈資產(chǎn)收益率： 凈資產(chǎn)收益率又稱(chēng)股東權(quán)益收益率，是凈利潤(rùn)與平均股東權(quán)益的百分比。該指標(biāo)反 映股東權(quán)益的收益水平，指標(biāo)值越高，說(shuō)明投資帶來(lái)的收益越高。凈資產(chǎn)收益率 =股

8、東權(quán)益收益率 = 凈利潤(rùn) / 平均股東權(quán)益6、什么是市盈率： 市盈率是一個(gè)反映股票收益與風(fēng)險(xiǎn)的重要指標(biāo)， 也叫市價(jià)盈利率。 它是用當(dāng)前每股 市場(chǎng)價(jià)格除以該公司的每股稅后利潤(rùn)，其計(jì)算公式如下：市盈率股票每股市價(jià)每股年稅后利潤(rùn)股票每股市價(jià)每股年收益股票每股市價(jià) / 每股年盈利每股收益 =每股盈利 =每股稅后利潤(rùn)凈資產(chǎn) =股東權(quán)益 = 所有者權(quán)益股東權(quán)益 = 股本凈額 + 資本公積 +盈余公積 + 未分配利潤(rùn)上式中的分子是當(dāng)前的每股市價(jià)，分母可用最近一年盈利，也可用未來(lái)一年或 幾年的預(yù)測(cè)盈利。市盈率是估計(jì)普通股價(jià)值的最基本、最重要的指標(biāo)之一。一般認(rèn) 為該比率保持在 20 30 之間是正常的，過(guò)小說(shuō)明

9、股價(jià)低，風(fēng)險(xiǎn)小，值得購(gòu)買(mǎi)；過(guò) 大則說(shuō)明股價(jià)高，風(fēng)險(xiǎn)大，購(gòu)買(mǎi)時(shí)應(yīng)謹(jǐn)慎。但高市盈率股票多為熱門(mén)股，低市盈率 股票可能為冷門(mén)股。7、什么是資本利得： （即什么是資本損益） 資本損益是指投資者在證券市場(chǎng)上交易股票，通過(guò)股票買(mǎi)入價(jià)與賣(mài)出價(jià)之間的差額 所獲取的收入，又稱(chēng)資本損益。當(dāng)賣(mài)出價(jià)大于買(mǎi)入價(jià)時(shí)為資本收益，即資本利得為 正，當(dāng)賣(mài)出價(jià)小于買(mǎi)入價(jià)時(shí)為資本損失，即資本利得為負(fù)。如何確定股票的發(fā)行價(jià)格 股票發(fā)行價(jià)格的確定方法主要有市盈率定價(jià)法、凈資產(chǎn)倍率定價(jià)法和競(jìng)價(jià)確定法三 種：1、市盈率定價(jià)法： 通過(guò)市盈率確定股票發(fā)行價(jià)格的方法稱(chēng)為市盈率定價(jià)法，它首先應(yīng)根據(jù)注冊(cè)會(huì)計(jì)師 審核后的盈利預(yù)測(cè)計(jì)算出發(fā)行人的每股收益

10、，然后可根據(jù)二級(jí)市場(chǎng)的平均市盈率、 發(fā)行人的行業(yè)狀況、發(fā)行人的經(jīng)營(yíng)狀況及其成長(zhǎng)性等擬訂發(fā)行市盈率，最后依發(fā)行 市盈率與每股收益之乘積決定發(fā)行價(jià)。發(fā)行價(jià)格 =每股收益×市盈率。2、凈資產(chǎn)倍率定價(jià)法： 凈資產(chǎn)倍率法又稱(chēng)資產(chǎn)凈值法，是指通過(guò)資產(chǎn)評(píng)估和相關(guān)會(huì)計(jì)手段確定發(fā)行人擬募 股資產(chǎn)的每股凈資產(chǎn)值， 然后根據(jù)證券市場(chǎng)的狀況將每股凈資產(chǎn)值乘以一定的倍率， 以此確定股票發(fā)行價(jià)格的方法。其公式是：發(fā)行價(jià)格 =每股凈資產(chǎn)值×溢價(jià)倍率。3、競(jìng)價(jià)確定法： 競(jìng)價(jià)確定法是指投資者在指定時(shí)間內(nèi)通過(guò)證券交易場(chǎng)所交易網(wǎng)絡(luò)，以不低于發(fā)行 底價(jià)的價(jià)格并按限購(gòu)比例或數(shù)量進(jìn)行認(rèn)購(gòu)委托。 申購(gòu)期滿(mǎn)后， 由交易場(chǎng)

11、所的交易系 統(tǒng)將所有有效申購(gòu)按照價(jià)格優(yōu)先、 同價(jià)位申報(bào)時(shí)間優(yōu)先的原則， 將投資者的認(rèn)購(gòu)委 托由高價(jià)位向低價(jià)位排隊(duì)， 并由高價(jià)位到低價(jià)位累計(jì)有效認(rèn)購(gòu)數(shù)量， 當(dāng)累計(jì)數(shù)量恰 好達(dá)到或超過(guò)本次發(fā)行數(shù)量的價(jià)格即為本次發(fā)行的價(jià)格。損益表 主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn) 指公司通過(guò)銷(xiāo)售主營(yíng)業(yè)務(wù)商品、 提供勞務(wù)等獲取的利潤(rùn)， 是形成公司利潤(rùn)的主體， 其計(jì) 算公式為： 主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入營(yíng)業(yè)成本管理費(fèi)用財(cái)務(wù)費(fèi)用進(jìn)貨費(fèi)用 營(yíng)業(yè)稅金 計(jì)算出的利潤(rùn)若為正數(shù)，表明公司盈利；若為負(fù)數(shù)，則表明公司虧損。1、營(yíng)業(yè)收入 是反映公司已銷(xiāo)售商品和提供勞務(wù)等主要經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的實(shí)際收入。2、營(yíng)業(yè)成本 是反映公司已銷(xiāo)售商品和提供勞務(wù)等主要經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的實(shí)際

12、成本。根據(jù)我國(guó)新的會(huì)計(jì)制度， 工業(yè)企業(yè)計(jì)算成本的方法由 完全成本法改為制造成本 法 。其特點(diǎn)是把企業(yè)全部成本費(fèi)用劃分為制造成本和當(dāng)期費(fèi)用兩類(lèi)。制造成本，是 指工業(yè)產(chǎn)品的生產(chǎn)成本，包括企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中實(shí)際消耗的直接材料、直接工 資、其他直接支出和制造費(fèi)用。 企業(yè)發(fā)生的與生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)沒(méi)有直接關(guān)系和關(guān) 系不密切的費(fèi)用如管理費(fèi)用， 財(cái)務(wù)費(fèi)用和銷(xiāo)售費(fèi)用不攤?cè)氘a(chǎn)品成本， 作為當(dāng)期費(fèi)用 直接計(jì)入當(dāng)期損益 。3、銷(xiāo)售費(fèi)用 是反映公司在銷(xiāo)售商品過(guò)程中所發(fā)生的應(yīng)由主營(yíng)業(yè)務(wù)負(fù)擔(dān)的各項(xiàng)費(fèi)用。 包括包裝費(fèi)、 裝卸費(fèi)、運(yùn)輸費(fèi)、保險(xiǎn)費(fèi)、廣告費(fèi)、差旅費(fèi)、展覽費(fèi)、委托代銷(xiāo)手續(xù)費(fèi)等。4、管理費(fèi)用 指公司行政管理部門(mén)為管理和組織經(jīng)

13、營(yíng)活動(dòng)的各項(xiàng)費(fèi)用，其內(nèi)容與現(xiàn)行的企業(yè)管理 基本一致。具體包括公司經(jīng)費(fèi)、工會(huì)經(jīng)費(fèi)、職工教育經(jīng)費(fèi)、排污費(fèi)、綠化費(fèi)、稅金、 土地使 用費(fèi) （海域使用費(fèi) ）土地?fù)p失補(bǔ)償費(fèi)、技術(shù)轉(zhuǎn)讓費(fèi)、技術(shù)開(kāi)發(fā)費(fèi)、無(wú)形資產(chǎn)攤 銷(xiāo)、開(kāi)辦費(fèi)攤銷(xiāo)、業(yè)務(wù)損失補(bǔ)償費(fèi)、業(yè)務(wù)招待費(fèi)、壞帳損失、存貨盤(pán)虧、毀損和報(bào) 廢（或盤(pán)盈 ）以及其他管理費(fèi)用 。5、財(cái)務(wù)費(fèi)用 指公司為籌集資金而發(fā)生的各項(xiàng)費(fèi)用， 包括公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)期間發(fā)生的利息凈支出（減利息收入 ）、匯兌凈損失、調(diào)劑外匯手續(xù)費(fèi)、金融機(jī)構(gòu)手續(xù)費(fèi)以及籌資發(fā)生的其他財(cái) 務(wù)費(fèi)用等。公司發(fā)生的短期借款的加息，按新制度的規(guī)定也應(yīng)計(jì)入財(cái)務(wù)費(fèi)用中。6、進(jìn)貨費(fèi)用 指公司從進(jìn)貨到商品入庫(kù)這個(gè)過(guò)程發(fā)生的各種

14、應(yīng)由本公司負(fù)擔(dān)的費(fèi)用。 包括運(yùn)輸費(fèi)、 裝卸費(fèi)、包裝費(fèi)、保險(xiǎn)費(fèi)、運(yùn)輸途中的合理?yè)p耗、商品入庫(kù)前的挑選整理費(fèi)等。7、營(yíng)業(yè)稅金 是反映應(yīng)由公司銷(xiāo)售商品和提供勞務(wù)得到的營(yíng)業(yè)收入負(fù)擔(dān)的稅金，包括產(chǎn)品稅；增 值稅、營(yíng)業(yè)稅、出口稅及城市維護(hù)建設(shè)稅等幾種，又稱(chēng)為流轉(zhuǎn)稅。8、其他業(yè)務(wù)利潤(rùn)是反映公司一定時(shí)期內(nèi)其他業(yè)務(wù)活動(dòng)所形成的財(cái)務(wù)成果，表現(xiàn)為公司其他業(yè)務(wù)收入 扣除其他業(yè)務(wù)成本應(yīng)負(fù)擔(dān)的費(fèi)用、稅金后的凈收入。9、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)反映公司一定時(shí)期的業(yè)務(wù)活動(dòng)的最終財(cái)務(wù)成果。 包括主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)和其他業(yè)務(wù)利潤(rùn)。 用公式表示為：營(yíng)業(yè)利潤(rùn)主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn) + 其他業(yè)務(wù)利潤(rùn)10、投資收益反映公司以各種方式對(duì)外投資所取得收益，其中包括分得的投

15、資利潤(rùn)、債務(wù)投資的 利息收入以及認(rèn)購(gòu)股票應(yīng)得的勝利等。采用權(quán)益法進(jìn)行長(zhǎng)期投資核算的，若接受投 資單位股東權(quán)益增加，其增加部分作為投資收益。11、營(yíng)業(yè)外收入 指與公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)沒(méi)有直接關(guān)系的各項(xiàng)收入、罰款收入、確定無(wú)法支付的按規(guī)定應(yīng) 轉(zhuǎn)作營(yíng)業(yè)收入的應(yīng)付款項(xiàng)、教育費(fèi)附加返還款，以及其他非營(yíng)業(yè)性收入。12、營(yíng)業(yè)外支出指與公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)沒(méi)有直接關(guān)系的各項(xiàng)支出。包括：固定資產(chǎn)盤(pán)虧、報(bào)廢、毀損和 銷(xiāo)售的凈損失；非季節(jié)性和非修理期間的停工損失；職工子弟學(xué)校經(jīng)費(fèi)和技工學(xué)校 經(jīng)費(fèi)；因自然災(zāi)害等造成的非常損失；公益救濟(jì)性捐贈(zèng)支出；因?qū)Φ刂髟斐蓳p害支 付的賠償金，以及因違反合同契約規(guī)定支付的違約金等。公司的營(yíng)業(yè)外收入減

16、去營(yíng) 業(yè)外支出，即為營(yíng)業(yè)外收支凈額。13、利潤(rùn)總額 反映公司在一定會(huì)計(jì)期間從事生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的財(cái)務(wù)成果。包括營(yíng)業(yè)利潤(rùn)、投資收益 和營(yíng)業(yè)外收支凈額等。利潤(rùn)總額是一項(xiàng)綜合指標(biāo)，集中反映公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)各方 面的效益，是公司財(cái)務(wù)成果的最終表現(xiàn)，也是衡量公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理的重要指標(biāo)。14、凈利潤(rùn) 凈利潤(rùn)項(xiàng)目反映利潤(rùn)總額扣除本年度應(yīng)交所得稅及少數(shù)股東本期的收益后可供分配 的凈額。利潤(rùn)及利潤(rùn)分配表利潤(rùn)及利潤(rùn)分配表 利潤(rùn)分配表反映的是某公司當(dāng)年的凈利潤(rùn)分配情況和年末分配利潤(rùn)的情況。該表的編 制是從公司凈利潤(rùn)額開(kāi)始的。其科目分析如下：1、可分配的利潤(rùn)在公司的凈利潤(rùn)中扣除職工福利及獎(jiǎng)勵(lì)基金， 再加上年初未分配利潤(rùn)后

17、即得可分配 的利潤(rùn)總額。用公式表示為： 可分配利潤(rùn) =凈利潤(rùn) +年初未分配利潤(rùn)中外合資企業(yè)提取職工福利及獎(jiǎng)勵(lì)基金 2、可供股東分配的利潤(rùn)在可分配的利潤(rùn)中扣除按規(guī)定提取的法定公積金和法定公益金后即是可供股東分 配的利潤(rùn)。用公式表示為：可供股東分配的利潤(rùn) =可分配的利潤(rùn)法定公積金法定公益金 其中法定公積金是指按照公司法規(guī)定， 公司必須根據(jù)當(dāng)年稅后利潤(rùn)減去彌補(bǔ)虧損后 所剩余額的 10%強(qiáng)制計(jì)提的公積金； 法定公益金是指公司按照公司法規(guī)定， 按 5 一 7 的比例從當(dāng)年稅后利潤(rùn)中提取的用于職工福利設(shè)施支出的基金。3、未分配的利潤(rùn) 未分配的利潤(rùn)指的是在可供股東分配的利潤(rùn)中扣除已分配優(yōu)先股股利、 任意公積金 和已分配普通股股利后的余額。用公式表示為：未分配利潤(rùn) =可供股東分配的利潤(rùn) -已分配優(yōu)先股股利 -任意公積 -已分配普通股股 利。式中，已分配優(yōu)先股股利是根據(jù)股東大會(huì)決議派發(fā)給優(yōu)先股股東的利潤(rùn)額；任意公積金是指根據(jù)公司章程或股東大會(huì)決議而從可分配利潤(rùn)中自由