家族式中小企業(yè)的公司治理研究

1、    家族式中小企業(yè)的公司治理研究    王勝男我國家族式企業(yè)在近幾年得到了迅速的發(fā)展。家族式企業(yè)的公司治理模式相對于自然人企業(yè)來講有很大發(fā)展優(yōu)勢?，F(xiàn)代家族式企業(yè)基本上采取的時現(xiàn)代公司治理結(jié)構(gòu)，但家族企業(yè)的公司治理結(jié)構(gòu)還是存在一些問題。本文以黃山金馬股份有限公司為例子，對家族式企業(yè)的公司治理結(jié)構(gòu)進行探討。一、家族式企業(yè)的公司治理模式和現(xiàn)狀（一）家族式企業(yè)的定義及公司治理結(jié)構(gòu)優(yōu)勢關(guān)于家族式企業(yè)，在學術(shù)界有很多的表述，但根據(jù)大多數(shù)學者的論述可以概括家族企業(yè)一般是指企業(yè)的股份大部為一個家族所有，即股權(quán)高度集中，家族絕對控制管理企業(yè)的一種組織形方式。在這個組織

2、中其家族成員永遠是企業(yè)領導層的核心，血緣紐帶體系在企業(yè)的整個生產(chǎn)經(jīng)營過程中發(fā)揮重要作用。家族治理作為公司治理模式中的一種，其在公司治理結(jié)構(gòu)上有以下兩方面：一方面，家族公司治理的成本效益較高。一個企業(yè)的創(chuàng)立初期資源和技術(shù)有限，家族管理是效益最大化、成本最低化的最佳企業(yè)組織方式。另一方面，企業(yè)創(chuàng)立初期的資本原始積累較快。國內(nèi)家族式企業(yè)規(guī)模一般較小，而在企業(yè)的創(chuàng)業(yè)初期由于資本、人才、技術(shù)和管理方面都比較弱，所以一般的投資者和商業(yè)銀行不愿向其提供貸款。（二）金馬股份有限公司的現(xiàn)狀雖然在世界和中國中小企業(yè)都有很好的發(fā)展勢頭，但安徽的中小企業(yè)發(fā)展較落后，但改革開放以來，安徽也出現(xiàn)了少數(shù)家族大企業(yè)，如金馬股

3、份、驚鴻鋼構(gòu)、金馬集團、亞夏汽車等一批上市的家族企業(yè)都是非常有名的大型家族企業(yè)。為了更細致了解我省的家族企業(yè)的發(fā)展和公司治理情況，現(xiàn)在以安徽黃山的金馬股份有限公司公司為例，并對該企業(yè)做了相關(guān)調(diào)查。在1998年由黃山金馬集團有限公司為主，聯(lián)合杭州永磁集團有限公司、中國兵器工業(yè)第二一四研究所、徽新金塑有限公司、 黃山普樂房地產(chǎn)開發(fā)公司發(fā)起成立黃山金馬股份有限公司，并于2000年在深圳證券交易所上市。在調(diào)查中顯示黃山金馬股份有限公司的實際控制人應建仁、徐美兒是鐵牛集團有限公司的創(chuàng)始人。在鐵牛集團中應建仁和徐美兒分別持有公司90%、10%的股份。應建仁和徐美兒是公司僅有的兩名股東，他們二人為夫妻關(guān)系，

4、共同擁有該公司的100%的股票，是典型的“夫妻店”。而浙江鐵牛集團是黃山金馬集團有限公司的實際控股股東，控制金馬集團90%的股份。金馬集團有限公司又是金馬股份有限公司的主要發(fā)起人，它在最開始是控制金馬股份的60.2%的股份，現(xiàn)在以稀釋成三分之一左右，但金馬股份仍然是典型的家族式企業(yè)。金馬股份實行的是現(xiàn)代公司制，股東大會擁有最高決策權(quán)，董事會行使經(jīng)營管理權(quán)，監(jiān)事會進行監(jiān)督。更重要的是他們的財務專門有安徽華普會計事務所進行審計向社會公眾報告。二、家族式企業(yè)治理結(jié)構(gòu)存在的弊端（一）股權(quán)集中，一股獨大家族企業(yè)在創(chuàng)業(yè)初期一般是由一個家族或夫妻倆發(fā)起的，而籌集資金也主要來自家族成員或夫妻倆，就像金馬股份有

5、限公司的實際控制人應建仁、徐美兒，他們在早期掌握他們創(chuàng)業(yè)公司鐵牛公司100%的股份，而對金馬股份有60%多。股權(quán)高度集中于夫妻倆或家族手中。在企業(yè)創(chuàng)業(yè)初期股權(quán)集中是有利于企業(yè)發(fā)展的，這樣有利于企業(yè)在資源和技術(shù)匱乏的條件下迅速積累資金，但股權(quán)集中，排斥外來資本是家族式企業(yè)治理模式缺陷的根結(jié)所在，隨著家族式企業(yè)的不斷發(fā)展這種股權(quán)結(jié)構(gòu)必然是家族企業(yè)的進一步前進絆腳石。（二）決策權(quán)集中，易導致決策風險家族式企業(yè)的股權(quán)過分集中，必然會有企業(yè)權(quán)力高度集中的局面，家族式企業(yè)的所有者通常就是企業(yè)的經(jīng)營管理者，家族家長擁有對企業(yè)的實際決策權(quán)和管理權(quán)。雖然家族家長一般都具有出類拔萃的管理和經(jīng)營才能，應對市場風險和

6、抓住市場機遇的能力高，但人無完人總有力不從心的時候。家族式企業(yè)以家長為核心形成決策中心，絕對服從家族家長的決策，由于家族家長的獨斷專治，很少吸收甚至排斥外來建議。若決策正確，有利于企業(yè)迅速調(diào)整目標，快速實踐決策。但由于家長獨斷，缺少專家的判斷，降低了企業(yè)決策的科學性，同時也增加了企業(yè)的經(jīng)營風險。（三）產(chǎn)權(quán)模糊，內(nèi)部紛爭嚴重產(chǎn)權(quán)在家族內(nèi)部界定不清是家族式企業(yè)廣泛存在的一個問題。企業(yè)產(chǎn)權(quán)歸屬雖然對外明確表示，是某個人的或某個家族的，但家族內(nèi)部成員之間的產(chǎn)權(quán)歸屬就是模糊的。由于產(chǎn)權(quán)模糊，隨著企業(yè)發(fā)展壯大，家族成員之間的利益對立現(xiàn)象日益凸顯、十分嚴重。所有權(quán)的紛爭不可避免，使得企業(yè)內(nèi)部信任關(guān)系消弱，凝

7、聚力大幅下降。有好多的企業(yè)就這樣分裂、消失。而產(chǎn)權(quán)不清，這也使得投資人考慮自己資金的投向，產(chǎn)權(quán)越不清晰，投資人的投資風險就越高，使得企業(yè)無法以市場的資本成本來利用社會的閑散資金為自己發(fā)展。三、完善家族式企業(yè)公司治理結(jié)構(gòu)（一）優(yōu)化企業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)、稀釋家族控股在早期金馬股份有限公司的實際控制人應建仁先生、徐美兒女士在他們的創(chuàng)業(yè)公司鐵牛集團的擁持有股份分別是90%、10%，夫妻兩人共占了公司股份的100%。而鐵牛集團持有黃山金馬集團有限公司90%的股份。金馬集團有限公司有金馬股份有限公司的60.2%，從這可以看出股份高度集中于他們夫妻二人手中。但從最近的金馬股份有限公司年度報告的股東結(jié)構(gòu)中可以看出該公

8、司的股權(quán)正在稀釋，管理層人員持股比例明顯上升。這樣做可以提高公司管理人員的積極性，使他們有一種公司是自己的感覺，從而更好的為本公司工作。（二）開放企業(yè)產(chǎn)權(quán)，拓寬融資環(huán)境家族式企業(yè)的領導人應該主動開放企業(yè)產(chǎn)權(quán)，減少家族控股，是企業(yè)有更多的股票上市流通，積極合理的吸收社會閑置資本。在拓寬企業(yè)的融資渠道中，企業(yè)有一個公開透明的財務制度是很重要的。只有當企業(yè)財務公開透明，并向做財務報告，外界的投資人才能了解企業(yè)的運營情況和發(fā)展前景，企業(yè)也才能吸收到更多的投資。金馬股份有限公司，每年都會向社會做一個年度報告，向公司股東、其他利益相關(guān)者和外界報告公司一年的經(jīng)營成果，每年的財務報告專門有安徽華普會計事務所進

9、行和審計，并向社會公布。家族企業(yè)還可以鼓勵管理人員、技術(shù)人員和普通員工入股。（三）完善企業(yè)人力資源的管理，挖掘新人才人才是企業(yè)發(fā)展中最珍貴和不可缺少的動力資源，隨著家族企業(yè)的快速發(fā)展，企業(yè)對人才的需求也越來越大，也越來越認識到人才的重要性。企業(yè)選拔人才不應該再只局限于企業(yè)家族成員內(nèi)，應該面向社會挑選精英人才，減少家族式企業(yè)選拔人才的隨意性、盲目性。家族企業(yè)也應該改變傳統(tǒng)的血緣、親情、子承父業(yè)等理念，建立現(xiàn)代的人才發(fā)展戰(zhàn)略機制，面向市場吸引和使用有用之人，讓企業(yè)內(nèi)部人才充分發(fā)揮積極性和其能力。四、結(jié)語家族式企業(yè)的治理結(jié)構(gòu)的選擇是非常具有意義的一個問題。企業(yè)在發(fā)展中的每一個階段，他們都會選擇與這個階段相適應的公司治理模式，但隨著企業(yè)的不斷發(fā)展進步，先前的公司模式越來越不適合新形勢下企業(yè)的發(fā)展需要，這時就需要企業(yè)的領導人適時作出決擇，選擇有利于企業(yè)這個階段的發(fā)展模式。我們不能盲目的的認為現(xiàn)代公司制就適合家族企業(yè)任何時候的發(fā)展需要，這樣是不正確的、不理智的，在企業(yè)初期，家族治理模式是最適合企業(yè)發(fā)展的，而在公司發(fā)展壯大以后，根據(jù)新形勢的需要應及時改變企業(yè)公司治理結(jié)構(gòu)，只有與企業(yè)發(fā)展階段相適應的公司治