期貨從業(yè)資格考試期貨市場(chǎng)基礎(chǔ)知識(shí)考前密押卷及答案解析

1、2012年期貨從業(yè)資格考試期貨市場(chǎng)基礎(chǔ)知識(shí)考前密押卷及答案解析一、單項(xiàng)選擇題（本題共60個(gè)小題，每題05分，共30分。以下備選答案中，只有一項(xiàng)最符合題目要求，不選、錯(cuò)選均不得分） 1世界上第一個(gè)現(xiàn)代意義上的結(jié)算機(jī)構(gòu)是（）。 a.美國期貨交易所結(jié)算公司 b.芝加哥期貨交易所結(jié)算公司 c.東京期貨交易所結(jié)算公司 d.倫敦期貨交易所結(jié)算公司 2金融期貨經(jīng)歷了（）的發(fā)展歷程。 a.股指期貨利率期貨外匯期貨 b.外匯期貨股指期貨利率期貨 c.外匯期貨利率期貨股指期貨 d.利率期貨外匯期貨股指期貨 3（）的期貨價(jià)格被稱為國際有色金屬市場(chǎng)的“晴雨表”。 a.上海期貨交易所b.紐約期貨交易所 c.倫敦金屬交易

2、所d.芝加哥商業(yè)交易所 4期貨合約是在（）的基礎(chǔ)上發(fā)展起來的。 a.互換合約b.期權(quán)合約 c.調(diào)期合約d.現(xiàn)貨合同和現(xiàn)貨遠(yuǎn)期合約 5世界各地期貨交易所的會(huì)員構(gòu)成不盡相同。歐美國家期貨交易所會(huì)員以（）為主。 a.自然人b.法人會(huì)員 c.全權(quán)會(huì)員d.專業(yè)會(huì)員 6在會(huì)員制期貨交易所中，（）負(fù)責(zé)審查現(xiàn)有合約并向理事會(huì)提出有關(guān)合約修改的意見。 a.交易規(guī)則委員會(huì)b.合約規(guī)范委員會(huì) c.交易行為管理委員會(huì)d.會(huì)員資格審查委員會(huì) 7某投資者買入一份看跌期權(quán)，若期權(quán)費(fèi)為c，執(zhí)行價(jià)格為x，則當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格為（）時(shí)，該投資者不賠不賺。 a.x+cb.x-cc.c-xd.c8關(guān)于期權(quán)的水平套利組合，下列說法中正確的

3、是（）。 a.期權(quán)的到期月份不同b.期權(quán)的買賣方向相同 c.期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格不同d.期權(quán)的類型不同 9下列屬于期貨市場(chǎng)在微觀經(jīng)濟(jì)中的作用的是（）。 a.促進(jìn)本國經(jīng)濟(jì)發(fā)展周期化b.提高合約兌現(xiàn)率 c.促進(jìn)本國經(jīng)濟(jì)的國際化發(fā)展d.為政府宏觀調(diào)控提供參考依據(jù) 10下列不屬于期貨交易所特性的是（）。 a.高度分散化b.高度嚴(yán)密性 c.高度組織化d.高度規(guī)范比11目前，全球最大的商品期貨品種是（）。 a.畜產(chǎn)品期貨b.農(nóng)產(chǎn)品期貨 c.有色金屬期貨d.石油期貨 12目前，我國期貨交易所期貨結(jié)算機(jī)構(gòu)采用的組織方式是（）。 a.作為某一交易所內(nèi)部機(jī)構(gòu)的結(jié)算機(jī)構(gòu) b.附屬于某一交易所的相對(duì)獨(dú)立的結(jié)算機(jī)構(gòu) c.由政

4、府出面組建的具有監(jiān)管職能的結(jié)算機(jī)構(gòu)d.由多家交易所和實(shí)力較強(qiáng)的金融機(jī)構(gòu)出資組成一家獨(dú)立的結(jié)算公司 13某投資者擁有敲定價(jià)格為840美分/蒲式耳的3月大豆看漲期權(quán)，最新的3月大豆成交價(jià)格為83925美分/蒲式耳。那么，該投資者擁有的期權(quán)屬于（）。 a.實(shí)值期權(quán)b.深度實(shí)值期權(quán) c.虛值期權(quán)d.深度虛值期權(quán) 14某投資者買進(jìn)執(zhí)行價(jià)格為280美分/蒲式耳的7月小麥看漲期權(quán)，權(quán)利金為15美分/蒲式耳。賣出執(zhí)行價(jià)格為290美分/蒲式耳的7月小麥看漲期權(quán)，權(quán)利金為11美分/蒲式耳。則其損益平衡點(diǎn)為（）。 a.290美分/蒲式耳b.284美分/蒲式耳 c.280美分/蒲式耳d.276美分/蒲式耳 15期貨合

5、約是指由（）統(tǒng)一制定的，規(guī)定在將來某一特定時(shí)間和地點(diǎn)交割一定數(shù)量和質(zhì)量商品的標(biāo)準(zhǔn)化合約。 a.證券交易所b.期貨交易所 c.期貨行業(yè)協(xié)會(huì)d.期貨經(jīng)紀(jì)公司 16（）是指當(dāng)損失達(dá)到一定的程度時(shí)，立即對(duì)沖了結(jié)先前進(jìn)行的造成該損失的交易，以便把損失限定在一定的范圍之內(nèi)。 a.指數(shù)期貨交易b.多cta策略 c.保護(hù)性止損d.期貨加期權(quán) 17下列關(guān)于期貨交易保證金的說法，正確的是（）。 a.期貨交易所直接向一般客戶收取的保證金 b.交易保證金比例越低，杠桿交易作用越小 c.交易保證金以合約價(jià)值的一定百分比來表示 d.交易保證金一般為成交合約價(jià)值的10%20%18我國黃大豆2號(hào)期貨可參與交割的為（）。 a.

6、大豆1號(hào)b.非轉(zhuǎn)基因大豆 c.進(jìn)口大豆和國產(chǎn)大豆d.轉(zhuǎn)基因大豆 19最早出現(xiàn)的交易所交易的金融期貨品種是（）。 a.外匯期貨b.國債期貨 c.股指期貨d.利率期貨 20交易所會(huì)員對(duì)結(jié)算結(jié)果有異議，應(yīng)在（）以書面形式通知交易所。 a.第二天開始后的任何時(shí)間 b.第二天開始后的前30分鐘 c.第二天開始后10分鐘 d.第二天開始后30分鐘21開盤價(jià)集合競(jìng)價(jià)在每一交易日開始前（）分鐘內(nèi)進(jìn)行。 a.5b.15c.20d.3022當(dāng)合約到期時(shí)，以（）進(jìn)行的交割為實(shí)物交割。 a.結(jié)算價(jià)格進(jìn)行現(xiàn)金差價(jià)結(jié)算b.標(biāo)的物所有權(quán)轉(zhuǎn)移 c.賣方交付倉單d.買方支付貨款 23（）是指上一季（或上一年）積存下來可供社會(huì)消

7、費(fèi)的商品實(shí)物量，它是構(gòu)成總供給量的重要部分。 a.前期庫存量b.當(dāng)期庫存量 c.當(dāng)期進(jìn)口量d.期末庫存量 24在期貨交易中，當(dāng)現(xiàn)貨商利用期貨市場(chǎng)來抵消現(xiàn)貨市場(chǎng)中價(jià)格的反向運(yùn)動(dòng)時(shí)，這個(gè)過程稱為（）。 a.杠桿作用b.套期保值 c.風(fēng)險(xiǎn)分散d.投資“免疫”策略 25金融期貨三大類別中不包括（）。 a.股指期貨b.利率期貨 c.外匯期貨d.石油期貨26期貨市場(chǎng)（）一般對(duì)價(jià)格、交易量和持倉量進(jìn)行分析，其中，價(jià)格、交易量適用于所有金融市場(chǎng)，而持倉量的分析僅適用于期貨市場(chǎng)。a.心理分析b.技術(shù)分析 c.基本分析d.價(jià)值分析 27在一個(gè)正向市場(chǎng)上，賣出套期保值，隨著基差的縮小，那么結(jié)果會(huì)是（）。 a.得到部

8、分的保護(hù)b.盈虧相抵 c.沒有任何的效果d.得到全部的保護(hù) 28股指期貨的交割方式是（）。 a.以某種股票交割b.以股票組合交割 c.以現(xiàn)金交割d.以股票指數(shù)交割 29當(dāng)收盤價(jià)高于開盤價(jià)時(shí)，這個(gè)矩形以白色表示，稱為（）。 a.陽線b.陰線c.紅線d.綠線 30某投機(jī)者于某日買入8手銅期貨合約，一天他將頭寸平倉了結(jié)，則該投資者屬于（）。 a.長線交易者b.短線交易者 c.中線交易者d.當(dāng)日交易者31下面屬于商品期貨的是（）。 a.丙烷期貨b.外匯期貨 c.利率期貨d.國債期貨 32下列關(guān)于集合競(jìng)價(jià)的說法，正確的是（）。 a.集合競(jìng)價(jià)采用最小交易量原則 b.低于集合競(jìng)價(jià)產(chǎn)生的價(jià)格的買入申報(bào)全部成交

9、 c.高于集合競(jìng)價(jià)產(chǎn)生的價(jià)格的賣出申報(bào)全部成交 d.申報(bào)價(jià)格等于集合競(jìng)價(jià)產(chǎn)生的價(jià)格，若買入申報(bào)量較高，則按買入方的申報(bào)量成交 33某投機(jī)者預(yù)測(cè)3月份玉米價(jià)格要上漲，于是他買入1手3月玉米合約。但此后價(jià)格不升反降，他進(jìn)一步買入1手3月份玉米合約。此后市價(jià)反彈，該投資者賣出合約。此投機(jī)者的做法為（）。 a.平均買低b.平均賣高 c.金字塔式買入d.金字塔式賣出 34（）能反映多種生產(chǎn)要素在未來一定時(shí)期的變化趨勢(shì)，具有超前性。 a.現(xiàn)貨價(jià)格b.期貨價(jià)格 c.批發(fā)價(jià)格d.零售價(jià)格 35（）是會(huì)員在交易所專用結(jié)算賬戶中確保合約履行的資金，是已被合約占用的保證金。 a.結(jié)算準(zhǔn)備金b.交割保證金 c.結(jié)算保

10、證金d.交易保證金 36某套利者在7月1日同時(shí)買入9月份并賣出11月份大豆期貨合約，價(jià)格分別為595美分/蒲式耳和568美分/蒲式耳，假設(shè)到了8月1日，9月份和11月份的合約價(jià)格分別為568美分/蒲式耳和595美/蒲式耳，請(qǐng)問兩個(gè)合約之間的價(jià)差是如何變化的？（） a.擴(kuò)大b.縮小c.不變d.無法判斷 37根據(jù)確定具體時(shí)點(diǎn)的實(shí)際交易價(jià)格的權(quán)利歸屬劃分，若基差交易時(shí)間的權(quán)利屬于買方，則稱之為（）。 a.買方叫價(jià)交易b.賣方叫價(jià)交易 c.贏利方叫價(jià)交易d.虧損方叫價(jià)交易 38期貨會(huì)員每天應(yīng)及時(shí)獲取期貨交易所提供的結(jié)算數(shù)據(jù)，做好核對(duì)并妥善保存，數(shù)據(jù)至少保存（）。 a.1年b.2年c.10年d.20年

11、39一般而言，一種商品的替代性商品越多，該商品的需求彈性就（）。 a.越小b.越大 c.趨于零d.不確定 40根據(jù)大連商品交易所規(guī)定，若在最后交易日后尚未平倉的合約持有者須以交割履約，買方會(huì)員須在（）閉市前補(bǔ)齊與其交割月份合約持倉相對(duì)應(yīng)的全額貨款。 a.申請(qǐng)日b.交收日 c.配對(duì)日d.最后交割日41當(dāng)價(jià)格下跌很多，僅引起需求的少量增加時(shí)，則稱之為需求（）彈性。 a.富有b.缺乏 c.單位d.以上均不正確 42下列圖形中，能夠消除日常價(jià)格運(yùn)動(dòng)中偶然因素引起的不規(guī)則性的是（）。 a.k線圖b.條形圖 c.點(diǎn)數(shù)圖d.移動(dòng)平均線 43當(dāng)期貨合約臨近到期日時(shí)，現(xiàn)貨價(jià)格與期貨價(jià)格之間的差額即基差將接近于（

12、）。 a.期貨價(jià)格b.零 c.無限大d.無法判斷 44在技術(shù)分析中，（）的分析僅適用于期貨市場(chǎng)。 a.價(jià)格b.交易量 c.持倉量d.心理因素 45我國滬深300股指期貨合約的最小變動(dòng)價(jià)位為（）。 a.01點(diǎn)b.05點(diǎn) c. 02點(diǎn)d.08點(diǎn) 46空頭避險(xiǎn)策略中，下列基差值的變化對(duì)于避險(xiǎn)策略不利的是（）。 a.基差值為正，而且絕對(duì)值變大b.基差值為負(fù)，而且絕對(duì)值變小 c.基差值為正，而且絕對(duì)值變小d.無法判斷 47如果開盤價(jià)高于收盤價(jià)，這個(gè)矩形以黑色表示，稱為（）。 a.陽線b.陰線 c.紅線d.綠線 48每日價(jià)格最大波動(dòng)限制是指期貨合約在一個(gè)交易日中的交易價(jià)格波動(dòng)不得高于或者低于規(guī)定的漲跌幅度

13、，超過該漲跌幅度的報(bào)價(jià)將被視為無效，不能成交。那么，我國滬深300股指期貨合約的每日價(jià)格最大波動(dòng)限制是（）。 a.上一個(gè)交易日結(jié)算價(jià)的±10%b.上一個(gè)交易日結(jié)算價(jià)的±5%c.上一個(gè)交易日結(jié)算價(jià)的±20%d.上一個(gè)交易日結(jié)算價(jià)的±15%49對(duì)于會(huì)員或客戶的持倉，距離交割月份越近，限額規(guī)定就（）。 a.越低b.越高 c.根據(jù)價(jià)格變動(dòng)情況而定d.與交割月份遠(yuǎn)近無關(guān) 50（）是某一特定地點(diǎn)某種商品的現(xiàn)貨價(jià)格與同種商品的某一特定期貨合約價(jià)格間的價(jià)差。 a.現(xiàn)貨價(jià)格b.期貨價(jià)格 c.盈虧額d.基差512月10日，某投資者以300點(diǎn)的權(quán)利金買入一張3月份到期，執(zhí)行價(jià)

14、格為10200點(diǎn)的恒生指數(shù)看跌期權(quán)，同時(shí)，他又以120點(diǎn)的權(quán)利金賣出一張3月份到期，執(zhí)行價(jià)格為10000點(diǎn)的恒生指數(shù)看跌期權(quán)。那么該投資者的最大可能贏利（不考慮其他費(fèi)用）是（）。a.20點(diǎn)b.120點(diǎn)c.180點(diǎn)d.300點(diǎn) 52當(dāng)判斷基差風(fēng)險(xiǎn)大于價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)時(shí)（）。 a.仍應(yīng)避險(xiǎn)b.不應(yīng)避險(xiǎn) c.可考慮局部避險(xiǎn)d.無所謂 53某日，大豆的9月份期貨合約價(jià)格為3500元/噸，當(dāng)天現(xiàn)貨市場(chǎng)上的同種大豆價(jià)格為3000元/噸。則下列說法不正確的是（）。 a.基差為500元/噸 b.該市場(chǎng)為反向市場(chǎng) c.現(xiàn)貨價(jià)格低于期貨價(jià)格可能是由于期貨價(jià)格中包含持倉費(fèi)用 d.此時(shí)黃大豆市場(chǎng)的現(xiàn)貨供應(yīng)可能較為充足 54第

15、一只期貨投資基金于（）在美國出現(xiàn)。 a.1949年b.1950c.1969年d.1970年 55開盤價(jià)集合競(jìng)價(jià)在每一交易日開始前（）分鐘內(nèi)進(jìn)行。 a.5b.15c.20d.3056目前，絕大多數(shù)國家采用的外匯標(biāo)價(jià)方法是（）。 a.英鎊標(biāo)價(jià)法b.歐元標(biāo)價(jià)法 c.直接標(biāo)價(jià)法d.間接標(biāo)價(jià)法 57政治因素、經(jīng)濟(jì)因素和社會(huì)因素等變化的風(fēng)險(xiǎn)屬于（）。 a.可控風(fēng)險(xiǎn)b.不可控風(fēng)險(xiǎn) c.代理風(fēng)險(xiǎn)d.交易風(fēng)險(xiǎn) 58我國滬深300股指期貨合約的最后交易日是（）。 a.合約到期月份的第三個(gè)周五，遇法定節(jié)假日順延 b.合約到期月份的第二個(gè)周五，遇法定節(jié)假日順延 c.合約到期月份的第一個(gè)周五，遇法定節(jié)假日順延 d.合約

16、到期月份的第二個(gè)周五 59cbot允許交易商以對(duì)沖方式免除履約責(zé)任的具體時(shí)間是（）。 a.1851年b.1883年c.1882年d.1925年 60在我國，對(duì)期貨交易實(shí)施行業(yè)自律管理的機(jī)構(gòu)是（）。 a.中國證監(jiān)會(huì)b.中國期貨行業(yè)協(xié)會(huì) c.期貨交易所d.期貨公司二、多項(xiàng)選擇題（本題共60個(gè)小題，每題0.5分，共30分。以下備選項(xiàng)中有兩項(xiàng)或兩項(xiàng)以上符合題目要求，多選、少選、錯(cuò)選均不得分） 1下列適合進(jìn)行牛市套利的商品是（）。a.木材b.橙汁 c.可可d.豬肚 2下列關(guān)于期貨市場(chǎng)發(fā)揮著其他衍生品市場(chǎng)中不具備的作用，正確的是（）。 a.期貨市場(chǎng)價(jià)格發(fā)現(xiàn)的效率較高，期貨價(jià)格具有較強(qiáng)的權(quán)威性 b.期貨市場(chǎng)

17、轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的效果高于遠(yuǎn)期和互換等衍生品產(chǎn)品市場(chǎng)，這是因?yàn)槠谪浭袌?chǎng)具有規(guī)則完善、制度健全、合約標(biāo)準(zhǔn)化、成交快速、成本較低、信用風(fēng)險(xiǎn)非常小的特點(diǎn) c.期貨市場(chǎng)的流動(dòng)性水平高，可以較低成本實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)或獲取風(fēng)險(xiǎn)收益的目的 d.大宗基礎(chǔ)原材料的國際貿(mào)易定價(jià)采取“期貨價(jià)格+升貼水”的定價(jià)貿(mào)易方式，期貨市場(chǎng)成為國家貿(mào)易定價(jià)的基準(zhǔn)，在國際貿(mào)易中發(fā)揮著重要的作用 3近20年來，金融期貨發(fā)展的特點(diǎn)表現(xiàn)在（）。 a.交易量大大超過商品期貨 b.目前在國際期貨市場(chǎng)上，金融期貨已占據(jù)了主導(dǎo)地位 c.外匯期貨、利率期貨和股指期貨是金融期貨的三大類別 d.在全球期貨中，金融期貨僅次于農(nóng)產(chǎn)品期貨 4跨商品套利可分為兩種情況，

18、一是相關(guān)商品間的套利，二是原料與成品間的套利，下列交易活動(dòng)中屬于跨商品套利的有（）。 a.小麥/玉米套利b.玉米/大豆套利 c.大豆提油套利d.反向大豆提油套利 5下列實(shí)行公司制的期貨交易所有（）。 a.斯德哥爾摩股票交易所 b.歐洲期貨交易所 c.大連商品交易所 d.芝加哥商業(yè)交易所集團(tuán) 6早期的期貨市場(chǎng)對(duì)于需求方來講，起到了（）的作用。 a.穩(wěn)定貨源b.鎖住生產(chǎn)成本 c.穩(wěn)定產(chǎn)銷d.鎖住經(jīng)營成本 7下列股價(jià)指數(shù)中，來自于美國股市的有（）。 a.納斯達(dá)克指數(shù)b.標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù) c.道瓊斯工業(yè)指數(shù)d.恒生指數(shù) 8對(duì)沖基金可以通過（）等方式，投資于包括衍生工具、外幣和外幣證券在內(nèi)的任何資產(chǎn)品

19、種。 a.做多b.做空 c.杠桿交易d.融資交易 9期貨交易所的職能有（）。 a.設(shè)計(jì)合約、安排上市b.監(jiān)控市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn) c.保證合約履行d.參與期貨價(jià)格的形成 10下列關(guān)于遠(yuǎn)期外匯交易的說法，正確的有（）。 a.遠(yuǎn)期外匯交易是交易雙方在成交時(shí)約定于未來某日按新的匯率交收一定數(shù)量某種外匯的交易方式 b.在套期保值時(shí)，遠(yuǎn)期外匯交易的針對(duì)性比外匯期貨強(qiáng)，可以對(duì)沖掉所有風(fēng)險(xiǎn) c.遠(yuǎn)期外匯交易沒有交易所、結(jié)算所為中介，面臨著對(duì)手的違約風(fēng)險(xiǎn) d.遠(yuǎn)期外匯交易由于交易數(shù)量、期限、價(jià)格可由交易雙方自行商定，因而流動(dòng)性遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于外匯期貨交易11金融期貨合約的標(biāo)的物包括（）。 a.有價(jià)證券b.利率 c.匯率d.金融產(chǎn)

20、品的相關(guān)指數(shù)產(chǎn)品 12申請(qǐng)?jiān)O(shè)立期貨公司，應(yīng)當(dāng)符合中華人民共和國公司法的規(guī)定，并具備的條件包括（）。 a.注冊(cè)資本最低限額為人民幣5000萬元 b.有符合法律、行政法規(guī)規(guī)定的公司章程 c.有合格的經(jīng)營場(chǎng)所和業(yè)務(wù)設(shè)施 d.國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他條件 13下列屬于短期利率期貨的有（）。 a.短期國庫券期貨b.歐洲美元定期存款期貨 c.商業(yè)票據(jù)期貨d.定期存單期貨 14制定期貨漲跌停板制度的目的在于（）。 a.控制交易日內(nèi)的風(fēng)險(xiǎn) b.有效減緩、抑制一些突發(fā)事件和過度投資行為對(duì)期貨價(jià)格的沖擊而造成的狂漲暴跌 c.將交易所、會(huì)員和客戶的損失控制在相對(duì)較小的范圍內(nèi) d.保證當(dāng)日期貨價(jià)格波動(dòng)達(dá)到漲停

21、板或跌停板時(shí)不會(huì)出現(xiàn)透支情況 15期貨交易所在指定交割倉庫時(shí)，主要考慮的因素是（）。 a.倉庫所在地區(qū)的生產(chǎn)或消費(fèi)集中程度 b.倉庫所在地區(qū)距離交易所的遠(yuǎn)近 c.倉庫的存儲(chǔ)條件 d.倉庫的運(yùn)輸條件和質(zhì)檢條件 16按期權(quán)所賦予的權(quán)利的不同可將期權(quán)分為（）。 a.看漲期權(quán)b.看跌期權(quán) c.歐式期權(quán)d.美式期權(quán) 17下列關(guān)于國內(nèi)期貨集合競(jìng)價(jià)說法正確的是（）。 a.采用最大成交量原則 b.交易系統(tǒng)依照最大成交量原則逐步將排在前面的買入申報(bào)和賣出申報(bào)配對(duì)成交，直到不能成交為止 c.交易系統(tǒng)自動(dòng)控制集合競(jìng)價(jià)申報(bào)的開始和結(jié)束并在計(jì)算機(jī)終端上顯示 d.開盤集合競(jìng)價(jià)中的未成交申報(bào)單不參與開始后競(jìng)價(jià)交易 18下列

22、（）期貨是在2004年我國期貨市場(chǎng)上市交易的新合約。 a.ptab.玉米 c.燃料油d.鋅 19關(guān)于道氏理論的主要內(nèi)容，以下描述正確的是（）。 a.市場(chǎng)價(jià)格指數(shù)可以解釋和反映市場(chǎng)的大部分行為 b.市場(chǎng)波動(dòng)可分為兩種趨勢(shì) c.交易量在確定趨勢(shì)中有一定的作用 d.開盤價(jià)是最重要的價(jià)格 20期貨行情分析中，主要的期貨價(jià)格包括（）。 a.開盤價(jià)、收盤價(jià)b.最高價(jià) c.最低價(jià)d.結(jié)算價(jià)21期貨公司為客戶開設(shè)賬戶的基本程序包括（）。 a.風(fēng)險(xiǎn)揭示b.簽署合同 c.繳納保證金d.下單交易 22金融期貨交易的類型主要有（）。 a.外匯期貨b.利率期貨 c.股票期貨d.股票價(jià)格指數(shù)期貨 23交割倉庫針對(duì)交割商品

23、的管理主要包括（）。 a.負(fù)責(zé)將交割商品從工廠運(yùn)至指定交割倉庫 b.商品審驗(yàn)及開具倉單 c.交割儲(chǔ)備商品的管理 d.為投資者提供配套服務(wù) 84影響期貨市場(chǎng)價(jià)格的其他因素包括（）。 a.經(jīng)濟(jì)波動(dòng)周期因素、金融貨幣因素 b.政治因素、政策因素 c.自然因素 d.投機(jī)和心理因素 25買入套期保值一般可運(yùn)用的情況是（）。 a.加工制造企業(yè)為了防止日后購進(jìn)原料時(shí)出現(xiàn)價(jià)格上漲 b.供貨方已和需求方簽訂現(xiàn)貨供貨合同，將來交貨，但尚未購進(jìn)貨源，且擔(dān)心日后價(jià)格上漲 c.需求方認(rèn)為目前現(xiàn)貨市場(chǎng)的價(jià)格很合適，但資金不足或倉庫已滿，且擔(dān)心日后價(jià)格上漲 d.加工制造企業(yè)擔(dān)心庫存原料價(jià)格下跌 26下列股價(jià)指數(shù)中采用幾何平

24、均法計(jì)算的是（）。 a.金融時(shí)報(bào)30指數(shù)b.價(jià)值線綜合指數(shù) c.恒生指數(shù)d.道瓊斯指數(shù) 27下列哪些場(chǎng)合可以進(jìn)行買進(jìn)看漲期權(quán)？（） a.預(yù)期后市看漲，運(yùn)用看漲期權(quán)可以節(jié)約保證金 b.市場(chǎng)波動(dòng)率正在擴(kuò)大 c.愿意利用買進(jìn)期權(quán)的優(yōu)勢(shì)，即有限風(fēng)險(xiǎn)的杠桿作用 d.牛市，但隱含價(jià)格波動(dòng)率低 28在特殊情況下，現(xiàn)貨價(jià)格高于期貨價(jià)格，基差為正值，這種市場(chǎng)狀態(tài)稱為（）。 a.正向市場(chǎng)b.反向市場(chǎng) c.逆轉(zhuǎn)市場(chǎng)d.現(xiàn)貨溢價(jià) 29與商品期貨相比，金融期貨的特點(diǎn)有（）。 a.交割便利b.全部采用現(xiàn)金交割方式交割 c.期現(xiàn)套利更容易進(jìn)行d.容易發(fā)生逼倉行情 30實(shí)行持倉限額制度的目的在于（）。 a.防范操縱市場(chǎng)價(jià)值的

25、行為 b.防止交割量過大 c.防止期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)過度集中于少數(shù)投資者 d.防止市場(chǎng)流動(dòng)性過大31期貨交易成本是在期貨交易過程中發(fā)生和形成的交易者必須支付的費(fèi)用，主要包括（）。 a.傭金b.交易手續(xù)費(fèi) c.保證金所占用資金而應(yīng)付的利息d.生產(chǎn)時(shí)的管理費(fèi)用 32以下利率期貨合約中，不采取指數(shù)式報(bào)價(jià)方法的有（）。 a.cme 3個(gè)月期國債b.cme 3個(gè)月期歐洲美元 c.cbot 5年期國債d.cbot 10年期國債 33普通投資者在進(jìn)入期貨市場(chǎng)之前，應(yīng)首先選擇一個(gè)（）的期貨公司會(huì)員。 a.具備合法代理資格b.信譽(yù)好 c.資金安全d.運(yùn)作規(guī)范和收費(fèi)比較合理 34以下關(guān)于套利行為描述正確的是（）。 a.

26、消除了價(jià)格變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)b.提高了期貨交易的活躍程度 c.保證了套期保值的順利實(shí)現(xiàn)d.促進(jìn)了交易的流暢化和價(jià)格的合理化 35期貨期權(quán)合約中可變的合約要素是（）。 a.執(zhí)行價(jià)格b.權(quán)利金 c.到期時(shí)間d.期權(quán)的價(jià)格 36標(biāo)準(zhǔn)倉單經(jīng)交易所注冊(cè)后生效，可用于（）。 a.交割b.轉(zhuǎn)讓c.提貨d.質(zhì)押 37在正向市場(chǎng)中，不同交割月份之間價(jià)差縮小的主要表現(xiàn)形式包括（）。 a.近期月份合約價(jià)格上漲，遠(yuǎn)期月份合約價(jià)格下跌 b.近期月份合約價(jià)格上漲，遠(yuǎn)期月份合約價(jià)格以較小幅度上漲 c.近期月份合約價(jià)格下跌，遠(yuǎn)期月份合約價(jià)格以較大幅度下跌 d.近期月份合約價(jià)格上漲，遠(yuǎn)期月份合約價(jià)格不變 38下列關(guān)于圓弧頂?shù)恼f法正確的

27、是（）。 a.圓弧形成的時(shí)間與其反轉(zhuǎn)的力度成反比 b.形成過程中成交量是兩頭多中間少 c.它的形成與機(jī)構(gòu)大戶炒作的相關(guān)性高 d.它的形成時(shí)間相當(dāng)于一個(gè)頭肩形態(tài)形成的時(shí)間 39下列不屬于基本分析法特點(diǎn)的是（）。 a.研究的是價(jià)格變動(dòng)的根本原因 b.主要分析價(jià)格變動(dòng)的短期趨勢(shì) c.依靠圖形或圖表進(jìn)行分析 d.認(rèn)為歷史會(huì)重演40目前最主要、最典型的金融期貨交易品種有（）。 a.貴金屬期貨b.外匯期貨 c.利率期貨d.股票價(jià)格指數(shù)期貨41商品市場(chǎng)的需求量通常由（）組成。 a.國內(nèi)消費(fèi)量b.出口量 c.期末商品結(jié)存量d.期初商品結(jié)存量 42下面對(duì)遠(yuǎn)期外匯交易表述正確的有（）。 a.一般由銀行和其他金融機(jī)

28、構(gòu)相互通過電話、傳真等方式達(dá)成 b.交易數(shù)量、期限、價(jià)格自由商定，比外匯期貨更加靈活 c.遠(yuǎn)期交易的價(jià)格具有公開性 d.遠(yuǎn)期交易的流動(dòng)性低，且面臨對(duì)方違約風(fēng)險(xiǎn) 43以下不屬于效率市場(chǎng)形式的是（）。 a.弱式有效市場(chǎng)b.半弱式有效市場(chǎng) c.強(qiáng)式有效市場(chǎng)d.完全有效市場(chǎng) 44下列關(guān)于支撐線和阻力線的說法，正確的是（）。 a.支撐線是指當(dāng)價(jià)格跌到某個(gè)價(jià)位附近時(shí)，價(jià)格會(huì)停止下跌，甚至還有可能回升，這是因?yàn)槎喾皆诖速I入造成的 b.支撐線起阻止價(jià)格繼續(xù)下跌的作用。這個(gè)起著阻止價(jià)格繼續(xù)下跌的價(jià)位就是支撐線所在的位置 c.阻力線是指當(dāng)價(jià)格上漲到某價(jià)位附近時(shí)，價(jià)格會(huì)停止上漲，甚至回落，這是因?yàn)榭辗皆诖藪伋鲈斐傻?/p>

29、 d.阻力線起阻止價(jià)格繼續(xù)上升的作用。這個(gè)起著阻止價(jià)格繼續(xù)上升的價(jià)位就是阻力線所在的位置 45下列金融期貨合約中，由cbot推出的有（）。 a.3個(gè)月歐洲美元定期存款合約b.美國長期國債期貨合約 c.政府國民抵押協(xié)會(huì)抵押憑證d.djia指數(shù)期貨合約 46芝加哥期貨交易所小麥期貨合約的交割等級(jí)有（）。 a.2號(hào)軟紅麥b.2號(hào)硬紅冬麥 c.2號(hào)黑硬北春麥d.2號(hào)北秋麥平價(jià) 47以下利率期貨合約中，不采取指數(shù)式報(bào)價(jià)方法的有（）。 a.cme 3個(gè)月期國債b.cme 3個(gè)月期歐洲美元 c.cbot 5年期國債d.cbot 10年期國債 48下列期貨合約中，在大連商品交易所上市交易的有（）。 a.黃大豆

30、2號(hào)合約b.玉米合約 c.優(yōu)質(zhì)強(qiáng)筋小麥合約d.棉花合約 49下列關(guān)于基差概念說法正確的是（）。 a.基差是某一特定地點(diǎn)某種商品或資產(chǎn)的現(xiàn)貨價(jià)格與同種的某一特定期貨合約價(jià)格間的價(jià)差 b.基差所指的現(xiàn)貨商品的等級(jí)應(yīng)該與期貨合約規(guī)定的等級(jí)相同 c.基差所指的期貨價(jià)格通常是最近的交割月的期貨價(jià)格 d.特定的交易者可以擁有自己特定的基差 50期貨交易的參與者眾多，除會(huì)員外，還有其所代表的（）。 a.商品生產(chǎn)者b.商品銷售者 c.進(jìn)出口商d.市場(chǎng)投機(jī)者51關(guān)于期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值，正確的說法是（）。 a.指立即履行期權(quán)合約時(shí)可以獲得的總利潤 b.內(nèi)涵價(jià)值為正、為負(fù)還是為零決定了期權(quán)權(quán)利金的大小 c.實(shí)質(zhì)期權(quán)的內(nèi)

31、涵價(jià)值一定大于虛值期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值 d.兩平期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值一定小于虛值期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值 52下列關(guān)于期貨投機(jī)與套期保值區(qū)別的說法，正確的是（）。 a.從交易對(duì)象看，期貨投機(jī)交易主要是以期貨市場(chǎng)為對(duì)象，利用期貨合約的價(jià)格頻繁波動(dòng)進(jìn)行買空賣空的交易活動(dòng)。投機(jī)者一般不做現(xiàn)貨交易，幾乎不進(jìn)行實(shí)物交割;而套期保值交易則是以現(xiàn)貨和期貨兩個(gè)市場(chǎng)為對(duì)象 b.從交易目的來看，期貨投機(jī)交易是以較少資金獲取較大利潤為目的，不希望占用過多資金或支付較大費(fèi)用;而套期保值交易通常是在進(jìn)行現(xiàn)貨交易的同時(shí)，做相關(guān)合約的期貨交易，其目的是利用期貨市場(chǎng)為現(xiàn)貨市場(chǎng)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn) c.從交易方式來看，投機(jī)交易主要是利用期貨市場(chǎng)中的價(jià)格波動(dòng)進(jìn)行

32、買空賣空，從而獲得價(jià)差收益;而套期保值交易則是在現(xiàn)貨市場(chǎng)與期貨市場(chǎng)上同時(shí)運(yùn)作，以期達(dá)到兩個(gè)市場(chǎng)的贏利與虧損基本平衡 d.從交易風(fēng)險(xiǎn)來看，投機(jī)交易是以投機(jī)者自愿承擔(dān)價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)為前提進(jìn)行期貨投機(jī)交易，風(fēng)險(xiǎn)的大小與投機(jī)者收益的多少有著內(nèi)在的聯(lián)系，投機(jī)者通常為了獲得較高的收益，在交易時(shí)要承擔(dān)很大的風(fēng)險(xiǎn);而套期保值者則是價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移者，其交易目的就是為了轉(zhuǎn)移或規(guī)避市場(chǎng)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn) 53某投資者2月份以500點(diǎn)買進(jìn)5月份到期、執(zhí)行價(jià)格為13000點(diǎn)的恒指看漲期權(quán)，同時(shí)，又以300點(diǎn)的權(quán)利金買入一張5月份到期、執(zhí)行價(jià)格為13000點(diǎn)的看跌期權(quán)，則其盈虧平衡點(diǎn)是（）。 a.12200點(diǎn)b.13000點(diǎn) c.13

33、600點(diǎn)d.13800點(diǎn) 54期貨投資基金的投資策略包括（）。 a.多cta投資策略和單cta投資策略 b.技術(shù)分析投資策略和基本分析投資策略 c.分散型投資策略和集中型投資策略 d.短期、中期策略和長期型投資策略 55在期貨投資基金單位的申購中，涉及的方面有（）。 a.申購報(bào)價(jià)b.申購傭金 c.最大申購量的規(guī)定d.對(duì)于基金購買人條件的要求 56在直接標(biāo)價(jià)法下，外國貨幣的數(shù)額固定不變，本國貨幣的數(shù)額則隨著（）的變化而改變。 a.外國貨幣幣值b.美元幣值 c.本國貨幣匯率d.本國貨幣幣值 57根據(jù)對(duì)期貨投資基金投資的限制規(guī)定，期貨投資基金不得與（）進(jìn)行交易。 a.cta（商品交易顧問）b.托管人

34、 c.合伙人 d.證券持有者在100人以下的公司的合伙人 58關(guān)于無套利區(qū)間，正確的是（）。 a.考慮了交易成本后，對(duì)理論價(jià)格進(jìn)行上下移動(dòng)而形成的區(qū)間 b.在區(qū)間中，進(jìn)行套利交易，不但不能贏利，還會(huì)導(dǎo)致虧損 c.當(dāng)期指高于區(qū)間的上界時(shí)，正向套利可獲利 d.當(dāng)期指低于區(qū)間的上界時(shí)，正向套利可獲利 59客戶是期貨市場(chǎng)最基本的交易主體，其風(fēng)險(xiǎn)主要可分為（）。 a.由于期貨公司選擇不當(dāng)?shù)仍蚨o自身帶來的風(fēng)險(xiǎn) b.一個(gè)國家政局動(dòng)蕩時(shí)產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn) c.由于自身投資決策失誤或違規(guī)交易等行為所產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn) d.政策性風(fēng)險(xiǎn) 60早期的期貨交易實(shí)質(zhì)上屬于遠(yuǎn)期交易，市場(chǎng)中的交易者通常是（）。 a.規(guī)模較小的生產(chǎn)者b.

35、銷地經(jīng)銷商 c.加工商d.貿(mào)易商三、 判斷是非題（本題共20個(gè)小題，每題0.5分，共10分） 1期權(quán)交易是指買賣雙方簽訂遠(yuǎn)期合同，規(guī)定在未來某一時(shí)間進(jìn)行商品交收的一種交易方式。期權(quán)交易屬于現(xiàn)貨交易，是現(xiàn)貨交易在時(shí)間上的延伸。（） 2金字塔式買入、賣出是在市場(chǎng)行情與預(yù)料的相反的情況下所采用的方法。（） 3在我國，交易所的運(yùn)營不受會(huì)員的監(jiān)督，但受到中國證監(jiān)會(huì)的監(jiān)管。（） 4股票指數(shù)期貨合約是以股票價(jià)格指數(shù)作為標(biāo)的物的期貨合約。股票價(jià)格指數(shù)反映的是一攬子股票組合的平均價(jià)格水平，其變動(dòng)可以衡量股市行情。（） 5套期保值的沖抵機(jī)制是指在現(xiàn)貨市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)之間建立一種盈虧相抵的機(jī)制。（） 6實(shí)行持倉限額制

36、度便于控制市場(chǎng)價(jià)格，并可以防止期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)過度分散。（） 7通過期貨交易形成的價(jià)格具有預(yù)期性、連續(xù)性、公開性和權(quán)威性的特點(diǎn)。（） 8歐洲美元，是指一切存放于歐洲的美元存款。 （） 9單位在期貨公司開戶需提供企業(yè)法人代表的個(gè)人身份證。（） 10按照期權(quán)合約標(biāo)的物的不同，可大致分為現(xiàn)貨期權(quán)和期貨期權(quán)兩大類。 （） 11期貨合約是標(biāo)準(zhǔn)化合約，必須經(jīng)交易雙方協(xié)商。 （） 12對(duì)期貨期權(quán)的買方來說，他買入期權(quán)可能遭受的最大損失為權(quán)利金;對(duì)于賣方來說他可能遭受的損失則是其繳納的保證金。 （） 13所謂“熔斷”制度，就是在股票指數(shù)期貨交易中，當(dāng)價(jià)格波幅觸及所規(guī)定點(diǎn)數(shù)時(shí)，交易隨之停止一段時(shí)間;或交易可以繼續(xù)進(jìn)

37、行，但價(jià)格波動(dòng)和幅度不能超過規(guī)定的點(diǎn)數(shù)之外的一種交易制度。（） 14分期計(jì)息的債券的實(shí)際利率比名義利率大，且實(shí)際利率與名義利率的差額隨著計(jì)息次數(shù)的增加而擴(kuò)大。（） 15結(jié)算準(zhǔn)備金是指會(huì)員為了交易結(jié)算，在交易所專用結(jié)算賬戶預(yù)先準(zhǔn)備的資金，是已經(jīng)被合約占用的保證金。（） 16期貨交易雙方所承擔(dān)的盈虧風(fēng)險(xiǎn)都是無限的，而期權(quán)交易買方的虧損風(fēng)險(xiǎn)是有限的，贏利則可能是無限的。（） 17投資者通?？刹扇∵M(jìn)行分散化的投資組合的方式將系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)降低到最小程度。（） 18股票指數(shù)期貨合約的價(jià)值是股票指數(shù)與每點(diǎn)指數(shù)所代表的金額的乘積。 （） 19基差的數(shù)值并不是恒定的，基差的變化使套期保值承擔(dān)著一定的風(fēng)險(xiǎn)，套期保值

38、者并不能完全將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移出去。（） 20如果投機(jī)者預(yù)期價(jià)格上漲，但市場(chǎng)還沒有明顯上漲趨勢(shì)時(shí)，也應(yīng)該買入期貨合約。（）四、綜合題（本題共15道小題，每題2分，共30分。每問備選答案中有一項(xiàng)或多項(xiàng)符合題目要求，不選、錯(cuò)選均不得分） 1某大豆經(jīng)銷商做賣出套期保值，賣出10手期貨合約建倉，基差為-30元/噸，買入平倉時(shí)的基差為-50元/噸，則該經(jīng)銷商在套期保值中的盈虧狀況是（）。 a.贏利2000 元b.虧損2000元 c.贏利1000 元d.虧損1000 元 22008年9月，某公司賣出12月到期的s&p500指數(shù)期貨合約，期指為1400點(diǎn)，到了12月份股市大漲，公司買入100張 12月份到期

39、的s&p500指數(shù)期貨合約進(jìn)行平倉，期指點(diǎn)為1570點(diǎn)。s&p500指數(shù)的乘數(shù)為250美元，則此公司的凈收益為（）。 a.42500美元b.-42500美元 c.4250000美元d.-4250000美元 3假設(shè)某投資者持有a、b、c三只股票，三只股票的系數(shù)分別為1.2，0.9和1.05，其資金平均分配在這三只股票上，則該股票組合的系數(shù)為（）。 a.1.05b.1.15c.1.95d.24在小麥期貨市場(chǎng)，甲為買方，建倉價(jià)格為1100元/噸，乙為賣方，建倉價(jià)格為1300元/噸，小麥搬運(yùn)、儲(chǔ)存、利息等交割成本為60元 /噸，雙方商定平倉價(jià)格為1240元/噸，商定的交收小麥價(jià)格比平倉

40、價(jià)低40元/噸，即1200元/噸。請(qǐng)問期貨轉(zhuǎn)現(xiàn)貨后節(jié)約的費(fèi)用總和是（），甲方節(jié)約 （），乙方節(jié)約（）。 a.20元;40元;60元b.40元;20元;60元 c.60元;40元;20元d.60元;20元;40元 5若a股票報(bào)價(jià)為40元，該股票在2年內(nèi)不發(fā)放任何股利;2年期貨報(bào)價(jià)為50元。某投資者按10%年利率借4000元資金（復(fù)利計(jì)息），并購買該100股股票;同時(shí)賣出100股2年期期貨。2年后，期貨合約交割，投資者可以贏利（）。 a.120元b.140元c.160元d.180元 6上海期貨交易所3月份銅合約的價(jià)格是63200元/噸，5月份銅合約的價(jià)格是63000元/噸。某投資者采用熊市套利（不

41、考慮傭金因素），則下列選項(xiàng)中可使該投資者獲利最大的是（）。 a.3月份銅合約的價(jià)格保持不變，5月份銅合約的價(jià)格下跌了50元/噸 b.3月份銅合約的價(jià)格下跌了70元/噸，5月份銅合約的價(jià)格保持不變 c.3月份銅合約的價(jià)格下跌了250元/噸，5月份銅合約的價(jià)格下跌了170元/噸 d.3月份銅合約的價(jià)格下跌了170元/噸，5月份銅合約的價(jià)格下跌了250元/噸 73月15日，某投機(jī)者在交易所采取蝶式套利政策，賣出3手（1手等于10噸）6月份大豆合約，買入8手7月份大豆合約，賣出5手8月份大豆合約。價(jià)格分別為1740元/噸、1760元/噸和1750元/噸。在不考慮其他因素的情況下，該投機(jī)者的凈收益是（）

42、。 a.1250美元b.-1250美元c.12500美元d.-12500美元 8某一加工商在2004 年3月1 日，打算購買cbot玉米看跌期權(quán)合約。他首先買入敲定價(jià)格為250美分的看跌期權(quán)，權(quán)利金為11 美元，同時(shí)他又賣出敲定價(jià)格為280 美分的看跌期權(quán)，權(quán)利金為14美元，則該投資者買賣玉米看跌期權(quán)組合的盈虧平衡點(diǎn)為（）。 a.250美分b.277美分c.280美分d.253美分 9某一期權(quán)標(biāo)的物市價(jià)是57元，投資者購買一個(gè)敲定價(jià)格為60元的看漲期權(quán)，權(quán)利金為2元，然后購買一個(gè)敲定價(jià)格為55元的看跌期權(quán)，權(quán)利金為1元，則這一寬跨式期權(quán)組合的盈虧平衡點(diǎn)為（）。 a.63元，52元b.63元，58元 c.52元，58元d.63元，66元 10某投資者在7月2 日買入上海期貨交易所鋁9 月期貨合約一手，價(jià)格15050元/噸，該合約當(dāng)天的結(jié)算價(jià)格為15000 元/噸。