上海黃金交易所風(fēng)險(xiǎn)控制管理辦法

1、上海黃金交易所風(fēng)險(xiǎn)控制管理辦法第一章總則第一條 為加強(qiáng)交易風(fēng)險(xiǎn)管理，規(guī)范交易行為，維護(hù)市場(chǎng)參與者 的合法權(quán)益，保證上海黃金交易所（以下簡(jiǎn)稱交易所）交易正常進(jìn)行, 根據(jù)上海黃金交易所章程、上海黃金交易所現(xiàn)貨交易規(guī)則的 有關(guān)規(guī)定，制定本辦法。第二條交易所風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)行漲跌幅度限制制度、限倉(cāng)制度、大 戶報(bào)告制度、強(qiáng)行平倉(cāng)制度和風(fēng)險(xiǎn)警ZK制度。第三條 交易所、會(huì)員和客戶必須遵守本辦法。第二章 價(jià)格漲跌幅度限制制度第四條為防止非正常因素對(duì)交易價(jià)格的干擾，交易所根據(jù)交易的實(shí)際情況確定不同上市品種價(jià)格的漲跌最大幅度，實(shí)行價(jià)格漲跌幅 度限制制度簡(jiǎn)稱漲（跌）停板，全額交易暫定為士 10%。Au（T+5）和 延期交

2、收交易暫定為± 5%。第五條 當(dāng)交易以漲（跌）停板價(jià)格成交時(shí)，成交撮合實(shí)行平倉(cāng) 優(yōu)先和時(shí)間優(yōu)先的原則。第六條 漲（跌）停板單邊無(wú)連續(xù)報(bào)價(jià)（簡(jiǎn)稱單邊市）是指在某 交易日收盤前 5 分鐘內(nèi)出現(xiàn)只有漲（跌）停板價(jià)位的買入（賣出）申 報(bào)，沒(méi)有漲（跌）停板價(jià)位的賣出（買入）申報(bào)，或者一有賣出（買 入）申報(bào)就成交，但未打開(kāi)漲（跌）停板價(jià)位的情況。連續(xù)兩個(gè)交易日出現(xiàn)同一方向的漲 （跌）停板單邊無(wú)連續(xù)報(bào)價(jià)的 情況，稱為同方向單邊市。在出現(xiàn)單邊市之后的一個(gè)交易日出現(xiàn)反方向的漲 （跌）停板單邊 無(wú)連續(xù)報(bào)價(jià)的情況稱為反方向單邊市。第七條 對(duì)于 Au（T+5） 和延期交收交易，在某一交易日（該交易 日記為

3、D1 交易日,以下幾個(gè)交易日分別記為 D2、D3、 D4 交易日） 出現(xiàn)單邊市，則 D1 交易日清算時(shí)，交易首付款比例從 10%提高到 15%。 D2 交易日的漲（跌）停板由 5%提高到 8%。第八條 若 D2 交易日未出現(xiàn)單邊市， 則 D3 交易日漲（跌）停板、 交易首付款恢復(fù)到正常水平若 D2 交易日出現(xiàn)同方向單邊市，則 D2 交易日收盤清算時(shí)，交 易首付款比例由 15% 提高到 20%，D3 交易日的漲（跌）停板由 8% 提高到 10% 。若 D2 交易日出現(xiàn)反方向單邊市，則視作新一輪單邊市開(kāi)始，該 日即被視為 D1 交易日。當(dāng)日收盤清算時(shí)，交易首付款比例為 15% ， D3 交易日的漲

4、（跌）停板為 8% 。第九條 若 D3 交易日未出現(xiàn)單邊市， 則 D4 交易日的漲 （跌）停 板、交易首付款恢復(fù)到正常水平。若 D3 交易日出現(xiàn)反方向單邊市，則視作新一輪單邊市開(kāi)始，該 日即被視為 D1 交易日。當(dāng)日收盤清算時(shí)，交易首付款比例為 15% ， D4 交易日的漲（跌）停板為 8% 。若 D3 交易日出現(xiàn)同方向單邊市 即連續(xù)三天達(dá)到漲（跌）停板 ， 交易所將按有關(guān)規(guī)定采取風(fēng)險(xiǎn)控制措施。若風(fēng)險(xiǎn)化解，則 D4 交易日 的漲（跌）停板恢復(fù)到正常水平 5%；若還未化解風(fēng)險(xiǎn)，則 D4 交易 日暫停交易一天。第十條 交易所在 D4 交易日根據(jù)市場(chǎng)情況有權(quán)決定實(shí)施下列兩 種措施中的任意一種：措施一

5、： D4 交易日交易所決定并公告是否采取單邊或雙邊，同 比例或不同比例， 部分會(huì)員或全部會(huì)員提高交易首付款， 暫停部分會(huì) 員或全部會(huì)員開(kāi)新倉(cāng)、調(diào)整漲（跌）停板幅度，限制部分或全部會(huì)員 提取資金、限期平倉(cāng)、強(qiáng)行平倉(cāng)、停市等措施中的一種或多種化解市 場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。措施二：在 D4 交易日，交易所按照 D2 交易日的結(jié)算價(jià)進(jìn)行協(xié) 議平倉(cāng)，折價(jià)清盤。第十一條 根據(jù)上海黃金交易所現(xiàn)貨交易規(guī)則，必要時(shí)根據(jù)理事 會(huì)的決定暫停該品種的交易。第三章 限倉(cāng)與大戶報(bào)告制度第十二條 交易所實(shí)行限倉(cāng)制度。限倉(cāng)是指交易所規(guī)定會(huì)員或客 戶可以持有的按單邊計(jì)算的最大交易數(shù)額。 交易所對(duì)會(huì)員及客戶進(jìn)行 綜合評(píng)估，根據(jù)評(píng)定結(jié)果確定其最

6、大交易限額。第十三條 對(duì)會(huì)員自營(yíng)限倉(cāng)數(shù)額的規(guī)定：（一）交易所根據(jù)會(huì)員的類型、資信評(píng)定和經(jīng)營(yíng)情況確定限倉(cāng) 數(shù)額。會(huì)員的自營(yíng)限倉(cāng)數(shù)額分別由基本額度、 信用額度和業(yè)務(wù)額度三 部分組成；（二）基本額度：是會(huì)員總的限倉(cāng)額度中相對(duì)固定的部分，也 是其限倉(cāng)數(shù)額的最低水平， 按照不同的會(huì)員類型由交易所分別確定基 本額度，金融類會(huì)員： 10 噸，綜合類會(huì)員： 4 噸，自營(yíng)類會(huì)員： 2 噸；（三）信用額度：交易所對(duì)會(huì)員進(jìn)行資信評(píng)定，確定其信用系 數(shù)。初期，根據(jù)會(huì)員注冊(cè)資本情況確定系數(shù)。注冊(cè)資本小于 5000 萬(wàn) 元，信用系數(shù)為 0；注冊(cè)資本大于等于 5000 萬(wàn)元而小于 1 億元，信 用系數(shù)為 0.5；注冊(cè)資本大

7、于等于 1 億元，信用系數(shù)為 1。會(huì)員的信用額度二會(huì)員的基本額度X信用系數(shù)。（四）業(yè)務(wù)額度：是會(huì)員限額中依據(jù)會(huì)員的業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)情況作變 動(dòng)的部分。交易所根據(jù)會(huì)員自營(yíng)業(yè)務(wù)情況，規(guī)定會(huì)員的業(yè)務(wù)系數(shù)。按 會(huì)員自營(yíng)業(yè)務(wù)年交易量在交易所總量的權(quán)重排名，前 10 名，業(yè)務(wù)系 數(shù)為 1；第 11 到 20 名，業(yè)務(wù)系數(shù)為 0.5；第 21 到 30 名，業(yè)務(wù)系數(shù) 為 0.2 。會(huì)員的業(yè)務(wù)額度二會(huì)員的基本額度X業(yè)務(wù)系數(shù)。第十四條 對(duì)客戶限倉(cāng)的規(guī)定：（一）對(duì)于金融類會(huì)員和綜合類會(huì)員，由于其可以進(jìn)行代理業(yè)務(wù)，因此對(duì)所有客戶持倉(cāng)總額規(guī)定為代理業(yè)務(wù)額度；（二）代理業(yè)務(wù)額度根據(jù)會(huì)員的客戶數(shù)量確定，初期暫定為每 一個(gè)客戶的交

8、易額度為1噸，會(huì)員所有客戶的交易額度之和為該會(huì)員 的代理業(yè)務(wù)額度。會(huì)員類別金融類綜合類自營(yíng)類基本額度10噸4噸2噸信用額度按照注冊(cè)資本規(guī)定信用系數(shù) C,信用額度=cx基本額度注冊(cè)資本5000萬(wàn)，C=05000萬(wàn)W注冊(cè)資本1億，C=0.51億W注冊(cè)資本，C=1.0業(yè)務(wù)額度根據(jù)會(huì)員交易量權(quán)重的排名，確定業(yè)務(wù)額度系數(shù)V業(yè)務(wù)額度=vx基本額度排名在前10名，V=1排名在11-20名，V=0.5排名在21-30名，V=0.2自營(yíng)業(yè)務(wù)額度自營(yíng)業(yè)務(wù)額度=基本額度X（ 1+C+V第十五條 會(huì)員的限倉(cāng)額度由交易所每年審定一次。會(huì)員須在當(dāng)年1月15日前向交易所提供上一年度期末注冊(cè)資本 金額的證明文件和客戶賬戶的統(tǒng)

9、計(jì)材料。交易所統(tǒng)計(jì)去年1月1日至 12月31日會(huì)員交易量，核定限倉(cāng)數(shù)額后于 1月20日前通知會(huì)員并 公布；該限倉(cāng)數(shù)額適用于當(dāng)年1月21日至次年1月20日（含起、 止日）的交易。第十六條 對(duì)限倉(cāng)額度的管理：（一）到期未提供證明文件、統(tǒng)計(jì)材料或所提供證明文件、統(tǒng)計(jì) 材料屬于無(wú)效的，則會(huì)員的限倉(cāng)額度為其基本額度；（二）會(huì)員或客戶的持倉(cāng)數(shù)量不能超過(guò)交易所規(guī)定的限倉(cāng)額度。 對(duì)超過(guò)限額的客戶或會(huì)員，交易所有權(quán)按照有關(guān)規(guī)定強(qiáng)行平倉(cāng)；（三）客戶實(shí)行一戶一碼制度， 如果客戶在多個(gè)會(huì)員處設(shè)多個(gè)交 易編碼， 其持倉(cāng)量按照在不同會(huì)員的持倉(cāng)量合計(jì)計(jì)算； 對(duì)于這樣的客 戶，交易所將按照有關(guān)規(guī)定進(jìn)行處罰， 并指定有關(guān)會(huì)員對(duì)

10、該客戶超額 持倉(cāng)執(zhí)行強(qiáng)行平倉(cāng)。第十七條 交易所實(shí)行大戶報(bào)告制度。當(dāng)會(huì)員或者客戶的持倉(cāng)達(dá) 到交易所對(duì)其規(guī)定的限倉(cāng)額度的 80% 時(shí)，會(huì)員或者客戶應(yīng)向交易所 報(bào)告其資金情況、頭寸情況，客戶須通過(guò)會(huì)員報(bào)告。交易所根據(jù)監(jiān)測(cè) 系統(tǒng)分析市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，調(diào)整限倉(cāng)額度。同時(shí)根據(jù)實(shí)際情況，會(huì)員或客戶 可以向交易所提出申請(qǐng)，經(jīng)交易所審核后調(diào)整會(huì)員或客戶的限倉(cāng)額 度。第十八條 報(bào)告時(shí)間：會(huì)員和客戶的持倉(cāng)達(dá)到交易所報(bào)告界限， 應(yīng)主動(dòng)在當(dāng)日 15:00 以前向交易所報(bào)告， 如果需要再次報(bào)告或補(bǔ)充報(bào) 告的，交易所將通知會(huì)員。第十九條 報(bào)告內(nèi)容：根據(jù)不同的會(huì)員類型和客戶，向交易所提 供以下材料：（一）填寫完整的會(huì)員大戶報(bào)告表或者

11、客戶大戶報(bào)告表 內(nèi)容包括會(huì)員名稱、客戶名稱、會(huì)員或客戶代碼、現(xiàn)有持倉(cāng)、持倉(cāng)保 證金、可動(dòng)用資金、預(yù)交割數(shù)量等；（二）資金來(lái)源說(shuō)明；（三）交易所要求的其他材料。第二十條 會(huì)員應(yīng)對(duì)其客戶所提供的材料進(jìn)行初審，然后送交交 易所，并保證客戶提供材料的真實(shí)性。第四章強(qiáng)行平倉(cāng)制度第二一條 當(dāng)會(huì)員、客戶出現(xiàn)下列情況之一時(shí)，交易所對(duì)其實(shí)行強(qiáng)行平倉(cāng)：（一）未在規(guī)定時(shí)間內(nèi)將追加的資金轉(zhuǎn)入交易所賬戶， 清算準(zhǔn)備金余額小于零；（二）因違規(guī)受到交易所強(qiáng)行平倉(cāng)處罰的；（三）根據(jù)交易所緊急措施應(yīng)進(jìn)行強(qiáng)行平倉(cāng)的；（四）其他應(yīng)予強(qiáng)行平倉(cāng)的情況。第二十二條 強(qiáng)行平倉(cāng)的執(zhí)行原則：強(qiáng)行平倉(cāng)前先由會(huì)員自行平倉(cāng)， 若在規(guī)定時(shí)間內(nèi)， 會(huì)員

12、沒(méi)有執(zhí)行 完畢，則由交易所強(qiáng)制執(zhí)行。（一）強(qiáng)行平倉(cāng)由會(huì)員單位自行平倉(cāng)：1、屬于第二十一條第（一）項(xiàng)情況的，會(huì)員單位自行決定強(qiáng)行 平倉(cāng)頭寸，只要強(qiáng)行平倉(cāng)結(jié)果符合交易所規(guī)則即可；2、屬于第二十一條第（二）、（三）、（四）項(xiàng)情況的，由交 易所根據(jù)會(huì)員和客戶的具體情況確定強(qiáng)行平倉(cāng)頭寸。（二）由交易所執(zhí)行的強(qiáng)行平倉(cāng)：1、交易所按照會(huì)員提供的平倉(cāng)名單進(jìn)行強(qiáng)行平倉(cāng)；2、會(huì)員沒(méi)有提供平倉(cāng)名單的，屬于第二十一條第（一）項(xiàng)情況 的強(qiáng)行平倉(cāng)，其需要強(qiáng)行平倉(cāng)的頭寸由交易所按照上一交易日總持倉(cāng) 量由大到小順序， 先選擇持倉(cāng)量大的平倉(cāng)， 再按照該會(huì)員或客戶的凈 持倉(cāng)虧損由大到小確定。 若多個(gè)會(huì)員需要強(qiáng)行平倉(cāng)的， 按追加保

13、證金 由大到小的順序，先平需要追加保證金大的會(huì)員；3、會(huì)員沒(méi)有提供平倉(cāng)名單的，屬第二十一條第（二）、 （三）、（四）項(xiàng)情況的強(qiáng)行平倉(cāng)， 強(qiáng)行平倉(cāng)頭寸由交易所根據(jù)會(huì)員和客戶的 具體情況而定。 由于市場(chǎng)原因交易所無(wú)法執(zhí)行上述原則的， 交易所有 權(quán)擇機(jī)強(qiáng)平。第二十三條 強(qiáng)行平倉(cāng)的時(shí)間：強(qiáng)行平倉(cāng)由會(huì)員自己執(zhí)行，時(shí)限 除交易所特別規(guī)定外，為每個(gè)交易日 10:00 11:00 。如果在該時(shí) 限內(nèi)，會(huì)員沒(méi)有執(zhí)行完畢，則由交易所強(qiáng)制執(zhí)行。第二十四條 因受價(jià)格漲（跌）停板限制或其他市場(chǎng)原因制約無(wú) 法在規(guī)定時(shí)間內(nèi)完成強(qiáng)行平倉(cāng)的， 其剩余持倉(cāng)頭寸可以順延至下一交 易日進(jìn)行，直至平倉(cāng)完畢，由此產(chǎn)生的虧損仍由直接責(zé)任人

14、承擔(dān)。第二十五條 強(qiáng)行平倉(cāng)的價(jià)格按市場(chǎng)交易價(jià)格執(zhí)行。第二十六條 強(qiáng)行平倉(cāng)的執(zhí)行：（一）通知：交易所以通知書的形式向有關(guān)會(huì)員下達(dá)強(qiáng)行平倉(cāng)要 求。通知書除交易所特別送達(dá)外，由會(huì)員服務(wù)系統(tǒng)實(shí)時(shí)發(fā)送，通知書 一經(jīng)發(fā)送，即為送達(dá)。（二）執(zhí)行及確認(rèn)：開(kāi)盤后，有關(guān)會(huì)員必須首先自行平倉(cāng)，直至達(dá)到平倉(cāng)要求，執(zhí)行 結(jié)果由交易所審核；超過(guò)會(huì)員自行強(qiáng)行平倉(cāng)時(shí)限而沒(méi)有執(zhí)行完畢的， 剩余部分由交易 所直接執(zhí)行；強(qiáng)行平倉(cāng)執(zhí)行完畢后，由交易所記錄執(zhí)行結(jié)果，并存檔；強(qiáng)行平倉(cāng)結(jié)果隨當(dāng)日成交記錄發(fā)送。第二十七條強(qiáng)行平倉(cāng)的責(zé)任歸屬：（一）由會(huì)員單位執(zhí)行的強(qiáng)行平倉(cāng)產(chǎn)生的盈利歸直接責(zé)任人；由交易所執(zhí)行的強(qiáng)行平倉(cāng)盈利歸交易所風(fēng)險(xiǎn)基金；因強(qiáng)

15、行平倉(cāng)產(chǎn)生的 虧損由直接責(zé)任人承擔(dān)；（二）直接責(zé)任人是客戶的，強(qiáng)行平倉(cāng)后發(fā)生的虧損，由該客戶所在會(huì)員先行承擔(dān)，然后自行向客戶追索。第五章風(fēng)險(xiǎn)警示制度第二十八條交易所實(shí)行風(fēng)險(xiǎn)警示制度。當(dāng)交易所認(rèn)為必要時(shí)， 可以分別采取或同時(shí)采取要求報(bào)告情況、談話提醒、書面警示、公開(kāi) 譴責(zé)、發(fā)布風(fēng)險(xiǎn)警示公告等措施中的一種或多種， 以警示和化解風(fēng)險(xiǎn)第二十九條出現(xiàn)下列情形之一的，交易所可以約見(jiàn)指定的會(huì)員 或客戶的高管人員談話提醒風(fēng)險(xiǎn)，或要求會(huì)員或客戶報(bào)告情況：（一）價(jià)格出現(xiàn)異常；（二）會(huì)員或客戶交易異常；（三）會(huì)員或客戶持有合約的數(shù)量異常；（四）會(huì)員或客戶資金異常；（五）會(huì)員或客戶涉嫌違規(guī)、違約；（六）交易所接到投訴

16、涉及到會(huì)員或客戶；（七）會(huì)員或客戶涉及司法調(diào)查；（八）交易所認(rèn)定的其他情況。第三十條交易所實(shí)施談話提醒應(yīng)當(dāng)遵守下列要求：（一）交易所發(fā)出書面通知，約見(jiàn)指定的會(huì)員或客戶的高管人員 談話?？蛻舻母吖苋藛T應(yīng)當(dāng)由會(huì)員指定人員陪同；（二）交易所安排談話提醒時(shí)，應(yīng)將談話時(shí)間、地點(diǎn)、要求等以 書面形式提前一天通知會(huì)員，客戶由會(huì)員通知；（三）談話對(duì)象因特殊情況不能參加的，應(yīng)事先報(bào)告交易所，經(jīng) 交易所同意后可書面委托有關(guān)人員代理；（四）談話對(duì)象應(yīng)如實(shí)陳述、不得故意隱瞞事實(shí);（五）交易所工作人員應(yīng)對(duì)談話的有關(guān)信息予以保密。交易所要求會(huì)員或客戶報(bào)告情況的，有關(guān)報(bào)告方式和報(bào)告內(nèi)容參 照大戶報(bào)告制度。第三十一條通過(guò)情況報(bào)告和談話，發(fā)現(xiàn)會(huì)員或客戶有違規(guī)嫌疑、 交易頭寸有較大風(fēng)險(xiǎn)的，交易所可以對(duì)會(huì)員或客戶發(fā)出書面的“風(fēng)險(xiǎn) 警示函”。第三十二條 發(fā)生下列情形之一的，交易所可以在指定的有關(guān)媒 體上對(duì)有關(guān)會(huì)員和客戶進(jìn)行公開(kāi)譴責(zé)：（一）不按交易所要求報(bào)告情況和談話的；（二）故意隱瞞事實(shí)，瞞報(bào)、錯(cuò)報(bào)、漏報(bào)重要信息的；（三）故意銷毀違規(guī)違約證明材料，不配合交易所調(diào)查的；（四）經(jīng)查實(shí)存在欺詐行為的；（五）經(jīng)查實(shí)參與操縱市場(chǎng)行為的